EURUSD di Wilayah Positif, Namun Fokus Pasar Mungkin Beralih

British American Tobacco  pada hari Selasa menegaskan kembali target pertumbuhannya pada tahun 2026 tetapi mengatakan kinerja kemungkinan akan berada di batas bawah kisaran pertumbuhan pendapatan 3% hingga 5%, karena perusahaan tembakau yang berpusat di London tersebut menavigasi transisi ke alternatif nikotin di tengah tantangan regional.

Perusahaan mengharapkan pendapatan dan pertumbuhan laba yang disesuaikan sekitar 2% untuk tahun fiskal 2025, dengan produk Kategori Baru, yang mencakup tembakau yang dipanaskan, uap, dan kantong nikotin, yang dipercepat hingga pertumbuhan dua digit pada paruh kedua.

CEO Tadeu Marroco mengatakan perusahaan tetap "berfokus untuk menjadikan glo Hilo sebagai produk premium di kumpulan laba Produk Panas terbesar" dengan peluncuran di Jepang pada bulan September dan Polandia pada bulan Oktober, dengan peluncuran tambahan yang direncanakan pada tahun 2026.

Operasi BAT di AS menunjukkan momentum terkuat, dengan pangsa nilai naik 20 basis poin sementara pangsa volume tetap datar.

Kantong nikotin Velo Plus milik perusahaan tersebut mendorong pangsa volume Modern Oral naik 920 basis poin di pasar AS, di mana BAT mengatakan pihaknya berada di jalur yang tepat untuk meraih profitabilitas setahun penuh dalam bisnis Kategori Baru.

Merek Velo meraih pangsa volume sebesar 15,9% dari produk Total Oral dan 31,8% dari produk Modern Oral secara global, yang mewakili peningkatan masing-masing sebesar 460 basis poin dan 590 basis poin.

Merek vapor Vuse milik BAT, yang mempertahankan kepemimpinan global di saluran terlacak dengan pangsa nilai di pasar utama naik 10 basis poin, menunjukkan peningkatan kinerja pada semester kedua meskipun adanya tantangan berkelanjutan dari produk terlarang.

Perusahaan memperkirakan pendapatan Vuse setahun penuh akan turun dalam angka satu digit tinggi, dibandingkan dengan penurunan 13% pada semester pertama.

Kinerja regional sangat bervariasi. Kawasan Amerika, kecuali AS, dipimpin oleh Brasil, Turki, dan Meksiko, menunjukkan hasil yang kuat. Namun, kawasan Asia-Pasifik, Timur Tengah, dan Afrika menghadapi tantangan fiskal dan regulasi yang signifikan di Bangladesh dan Pakistan yang akan memengaruhi pertumbuhan laba yang disesuaikan.

Lini produk tembakau yang dipanaskan secara global milik perusahaan tersebut mengalami penurunan pangsa volume di pasar-pasar utama sebesar 1,2 poin persentase, yang dipengaruhi oleh persaingan di Jepang.

Pangsa volume BAT di Amerika tidak termasuk AS untuk glo menurun 60 basis poin karena perusahaan membuat keputusan alokasi sumber daya menjelang peluncuran glo Hilo.

Secara global, pangsa nilai grup BAT di pasar-pasar rokok utama tetap stagnan, sementara pangsa volume menurun 10 basis poin. Perusahaan memproyeksikan volume industri tembakau global akan turun sekitar 2% pada tahun 2025.

BAT mengumumkan pembelian kembali saham senilai £1,3 miliar untuk tahun fiskal 2026, naik dari £1,1 miliar pada tahun 2025. Perusahaan memperkirakan konversi arus kas operasional akan melebihi 95% pada tahun 2025, dengan belanja modal bruto sekitar £1,2 miliar.

Untuk tahun fiskal 2025, BAT memproyeksikan pertumbuhan pendapatan Kategori Baru di kisaran pertengahan satu digit pada tingkat konstan, dengan pertumbuhan laba operasi yang disesuaikan sekitar 2% pada tingkat konstan.

Perusahaan mengantisipasi adanya hambatan translasi valuta asing sekitar 3% terhadap laba operasi yang disesuaikan dan sekitar 4% terhadap laba per saham yang disesuaikan. Biaya keuangan bersih diproyeksikan sekitar £1,8 miliar.

Sumber: Investasi

Dalam fokus hari ini

Di AS, laporan JOLT bulan September yang tertunda akhirnya akan dirilis pada sore hari. Jumlah lowongan pekerjaan merupakan tolok ukur utama permintaan tenaga kerja bagi The Fed, dan rilis ini akan semakin menarik perhatian mengingat keputusan suku bunga FOMC besok. Indeks optimisme usaha kecil NFIB untuk bulan November dan estimasi mingguan ketenagakerjaan sektor swasta ADP juga akan dirilis hari ini.

Di Denmark, kami menantikan data perdagangan luar negeri dan neraca transaksi berjalan untuk bulan Oktober. Data ini akan menarik karena ekspor tetap menjadi pendorong utama pertumbuhan di Denmark.

Di Tiongkok, semalam, kita akan melihat IHK untuk bulan November, yang diperkirakan akan bergerak lebih ke wilayah positif (kontra: 0,7% y/y, sebelumnya: 0,2% y/y). Inflasi inti juga telah bergerak lebih tinggi selama enam bulan terakhir. Tiongkok masih mengalami tekanan deflasi pada harga produsen, dan IHP diperkirakan akan tetap berada di kisaran -2,0% y/y di bulan November.

Berita ekonomi dan pasar

Apa yang terjadi semalam

Di Australia, Bank Sentral Australia (Reserve Bank) mempertahankan suku bunga acuannya di level 3,60%, dengan alasan risiko inflasi yang meningkat dan pemulihan permintaan. Gubernur Michele Bullock mencatat bahwa dewan sedang mempertimbangkan kemungkinan kenaikan suku bunga pada tahun 2026 dan belum menutup kemungkinan kenaikan suku bunga pada rapat berikutnya di bulan Februari. Langkah ini menghasilkan imbal hasil yang lebih tinggi dan AUD yang sedikit lebih kuat.

Di AS, Presiden Trump mengumumkan bahwa chip H200 Nvidia akan diizinkan untuk diekspor ke Tiongkok, dengan Nvidia diwajibkan membayar biaya penjualan sebesar 25%, naik dari 15% sebelumnya. Trump mengklaim bahwa Presiden Xi bereaksi positif terhadap keputusan tersebut, meskipun Tiongkok menyatakan skeptis terhadap kesepakatan semacam itu minggu lalu. Keputusan ini menuai kritik dari anggota parlemen AS, yang menyuarakan kekhawatiran tentang keamanan nasional dan risiko penggunaan chip tersebut untuk keperluan militer di Tiongkok.

Di kawasan euro, indikator Sentix bulan Desember sedikit lebih baik dari perkiraan di -6,2 (konsekuensi: -7,0, sebelumnya: -7,4), menunjukkan investor mulai tidak terlalu pesimis terhadap pemulihan ekonomi. Mengingat Sentix merupakan indikator sentimen pertama untuk bulan Desember, kenaikan ini dapat menandakan perbaikan pada indikator sentimen lain yang akan dirilis bulan ini.

Di Jerman, produksi industri meningkat sebesar 1,8% m/m pada bulan Oktober, jauh melampaui ekspektasi dan menandai kenaikan bulanan kedua berturut-turut. Pertumbuhan didorong oleh konstruksi dan manufaktur, sementara sektor otomotif mengalami penurunan. Meskipun terdapat tanda-tanda stabilisasi jangka pendek ini, indikator-indikator yang lemah tetap berhati-hati. Indeks Ifo turun pada bulan November karena ekspektasi yang lebih lemah melebihi sedikit perbaikan dalam penilaian saat ini, dan PMI Manufaktur turun menjadi 48,2, kontraksi tertajam sejak Februari. Hal ini menyoroti bahwa meskipun produksi menunjukkan perbaikan, permintaan dan sentimen yang lemah menunjukkan pemulihan masih bergantung pada dampak langkah-langkah pelonggaran fiskal.

Saham: Saham mengawali pekan ini dengan lambat dan secara umum berakhir agak lebih rendah. Indeks S&P 500 ditutup melemah 0,4% dan Stoxx 600 melemah 0,1%. Menariknya, aksi jual kembali terkonsentrasi pada saham-saham defensif, serupa dengan hari Jumat. Oleh karena itu, hari ini berjalan lambat, tetapi tidak ada sentimen negatif terhadap saham-saham emerging market. Harga saham berjangka sedikit berubah pagi ini.

Salah satu gaya yang menonjol kemarin adalah momentum, yang telah kembali menguat baik hari ini maupun selama dua minggu terakhir. Salah satu pendorongnya adalah persaingan TPU vs. GPU yang sedang berlangsung antara Alphabet dan Nvidia, yang tampaknya telah terhenti. Alphabet turun 2% kemarin, sementara Nvidia dan Microsoft keduanya naik sekitar 2%. Setelah penutupan perdagangan, pemerintahan Trump mengumumkan bahwa beberapa ekspor chip Nvidia (chip AI H200) ke Tiongkok mungkin akan dilanjutkan, yang mungkin berkontribusi pada rotasi tersebut.

Sektor penting lainnya adalah layanan kesehatan: Sektor dengan kinerja terbaik selama tiga bulan terakhir—naik sekitar 8% secara global. Namun, sektor ini juga menjadi tempat investor menemukan pendanaan selama pemulihan ekonomi baru-baru ini, dengan penurunan sekitar 3% dalam dua minggu terakhir. Hal ini berkontribusi pada divergensi antara saham defensif dan saham siklikal, baik dalam fase risk-off maupun risk-on. Kinerja yang kuat baru-baru ini telah mempersempit diskon valuasi layanan kesehatan global terhadap ekuitas global dari 20% di awal tahun ini menjadi sekitar 9% saat ini. Angka tersebut masih satu standar deviasi di bawah rata-rata 10 tahun sebesar 0%, sehingga kami tetap merekomendasikan overweight di sektor ini, tetapi mengakui bahwa potensi kenaikannya telah menurun.

FI dan FX: Imbal hasil terus menguat meskipun ada ekspektasi penurunan suku bunga The Fed pada hari Rabu. Pasar tampaknya mulai khawatir bahwa pemangkasan suku bunga akan dilakukan dengan komunikasi yang lebih hawkish, dan sentimen risiko juga terdampak oleh penurunan tipis indeks saham AS dan Asia semalam. EUR/USD melemah menuju 1,1620 kemarin sore karena imbal hasil AS sempat melonjak sekitar pukul 16.00 CET. Dengan imbal hasil yang kemudian melemah, EUR/USD menetap di kisaran 1,1640-1,1650. RBA mempertahankan suku bunga acuan di 3,60% seperti yang diperkirakan secara luas dan mengisyaratkan bahwa risiko dari sini cenderung naik, mengakibatkan kurva bearish yang semakin curam dengan imbal hasil 2 tahun naik 9bp dan imbal hasil 10 tahun naik 5bp, seiring dengan penguatan AUD.

Sumber: Danske Bank

Turki menangkap dua pemain dari divisi sepak bola teratasnya dan seorang mantan ketua klub Liga Super saat penyelidikan taruhan ilegal meluas hingga mencakup para eksekutif dan atlet, meningkatkan skandal yang telah menjerat para wasit.

20 dari 39 tersangka telah resmi ditangkap, lapor kantor berita Anadolu. Mereka termasuk bek Galatasaray Metehan Baltaci, gelandang Fenerbahce Mert Hakan Yandas, dan Murat Sancak, mantan ketua Adana Demirspor — klub tempat striker Italia Mario Balotelli bermain pada musim 2021–22 dan 2023–24.

Baik pemain maupun Sancak membantah tuduhan tersebut dalam kesaksian mereka, lapor media lokal. Galatasaray dan Fenerbahce belum mengeluarkan pernyataan publik.

Jaksa penuntut umum telah meminta Yandas dan Baltaci untuk ditangkap secara resmi atas tuduhan pengaturan pertandingan, menurut Anadolu. Baltaci awalnya dituduh bertaruh untuk timnya sendiri, sementara Yandas diduga memasang taruhan melalui perantara di platform taruhan. Sancak ditahan setelah ditemukan transaksi keuangan mencurigakan di rekeningnya.

Federasi Sepak Bola Turki menyatakan pada bulan Oktober bahwa penyelidikan internalnya telah mengungkap ratusan wasit yang terlibat dalam perjudian. Dewan Disiplin Federasi telah menskors sementara lebih dari 100 wasit dan pemain, baik dari liga papan bawah maupun liga papan atas.

Jaksa Istanbul menindaklanjuti dengan mengeluarkan surat perintah penahanan yang menyasar ofisial pertandingan yang diduga telah bertaruh pada pertandingan. Kepala Jaksa Istanbul, Akin Gurlek, mengisyaratkan penyelidikan dapat diperluas hingga ke presiden klub.

Sumber: Bloomberg Eropa

BHP Group telah sepakat untuk menjual 49% saham di jaringan listrik pedalaman yang digunakan oleh bisnis bijih besi Australia Barat kepada Global Infrastructure Partners milik BlackRock senilai $2 miliar.

Kesepakatan ini akan membentuk entitas perwalian untuk infrastruktur kelistrikan darat BHP, dengan BHP mempertahankan 51% saham pengendali. Berdasarkan perjanjian ini, BHP akan membayar entitas tersebut tarif yang terkait dengan porsi kepemilikannya atas kelistrikan darat Western Australia Iron Ore (WAIO) selama periode 25 tahun.

CEO BHP, Mike Henry, mengatakan transaksi ini "memungkinkan BHP mengakses modal dan mempertahankan kendali operasional dan strategis atas bagian penting infrastruktur WAIO."

Perusahaan pertambangan terbesar di dunia berdasarkan nilai pasar tengah berupaya membebaskan modal dengan meningkatkan pengeluaran pada proyek-proyek baru untuk mendongkrak produksi tembaga dan memperluas ke kalium.

Bisnis Bijih Besi BHP di Australia Barat, di mana perusahaan memegang 85% sahamnya, merupakan salah satu sumber bijih besi terkemuka di dunia, bahan utama dalam produksi baja.

Transaksi ini memerlukan persetujuan regulasi dan diharapkan selesai menjelang akhir tahun fiskal BHP 2026, yang berakhir pada 30 Juni 2026.

Sumber: Investasi

Melonjaknya biaya sekolah anak-anak dengan kondisi seperti autisme dan gangguan pemusatan perhatian dan hiperaktivitas telah mendorong peminjaman oleh pemerintah daerah ke tingkat yang mencapai rekor di tengah peringatan bahwa banyak dewan sedang menuju kebangkrutan.

Data resmi menunjukkan bahwa total pinjaman bersih pemerintah kota mencapai £16,4 miliar ($21,9 miliar) dalam 12 bulan hingga Oktober, tingkat yang belum pernah tercatat sejak pencatatan dimulai pada tahun 1946. Kantor Tanggung Jawab Anggaran (Office for Budget Responsibility/OARP) memperkirakan total pinjaman sebesar £41 miliar antara tahun 2025-2026 dan 2027-2028, dengan kebutuhan pendidikan khusus dan disabilitas (SEND) menyumbang sebagian besarnya.

Tekanan jangka panjang terhadap pemerintah daerah akibat layanan sosial untuk orang dewasa, tunawisma, inflasi, dan pemotongan dana hibah dari pemerintah pusat pasca-2010 telah menyebabkan kebangkrutan besar-besaran dalam beberapa tahun terakhir, termasuk di dewan-dewan kota di Birmingham, Woking, dan Nottingham. Hal ini memaksa banyak dewan kota untuk mengurangi layanan, mulai dari kolam renang umum hingga pusat seni, dan beberapa di antaranya diberikan "dukungan keuangan luar biasa" yang memungkinkan mereka meminjam untuk memenuhi kebutuhan sehari-hari.

Krisis ini kini diperparah dengan pengeluaran untuk kebutuhan pendidikan khusus, yang diperkirakan oleh Institute for Fiscal Studies akan mencapai £15 miliar per tahun pada tahun 2029—lebih besar daripada beberapa departemen di Whitehall. Dewan-dewan kota terpaksa meminjam miliaran untuk menutupi kekurangan dana SEND yang mereka terima dari pemerintah pusat.

Biaya tersebut menambah tekanan finansial pada sektor yang sudah terpuruk. Data resmi menunjukkan utang pemerintah daerah telah membengkak hingga lebih dari £147 miliar — 60% lebih tinggi dibandingkan satu dekade lalu. Hampir 20 otoritas di Inggris, dari Leeds di utara hingga Croydon di London, memiliki utang setidaknya £1 miliar, menurut data pemerintah.

"Sistem pendidikan kebutuhan khusus di Inggris sangat kacau — dengan biaya fiskal yang besar serta biaya bagi anak-anak, keluarga mereka, dan sekolah mereka," kata Darcey Snape, ekonom riset di IFS.

Ia memperingatkan agar tidak menghapus utang dewan dari SEND tetapi mengatakan pemerintah perlu "menghentikan defisit kumulatif ini agar tidak mendorong puluhan dewan menuju kebangkrutan yang efektif."

Krisis yang muncul ini diungkap bulan lalu oleh OBR, yang menyatakan jumlah anak-anak dan remaja dengan rencana pendidikan, kesehatan, dan perawatan — mereka yang sangat membutuhkan — telah melonjak dari 256.000 pada tahun 2016 menjadi 639.000 pada tahun 2025. Para ahli mengatakan peningkatan ini didorong oleh kondisi-kondisi seperti autisme, ADHD, dan masalah kesehatan mental.

Minggu lalu Menteri Kesehatan Wes Streeting meluncurkan tinjauan independen mengenai apa yang mendorong permintaan untuk layanan kesehatan mental, autisme, dan ADHD serta cara mengatasi tekanan tersebut.

Dewan secara hukum diharuskan untuk memenuhi pengeluaran sehari-hari mereka dengan pendapatan tetapi telah diberi kelonggaran untuk menjaga defisit SEND tidak tercatat dalam pembukuan mereka hingga tahun 2028 ketika pemerintah pusat berencana untuk menanggung biaya tersebut dari otoritas lokal.

Namun, hingga saat itu tiba, mereka perlu meminjam, mengurangi pengeluaran di sektor lain, atau menguras cadangan mereka untuk mengatasi tekanan tersebut. Yang terpenting, mulai tahun 2028, mereka perlu mengakui defisit SEND historis yang diperkirakan mencapai £14 miliar dalam neraca mereka, yang berpotensi mendorong banyak bank untuk menerbitkan surat kebangkrutan berdasarkan pasal 114.

OBR menggambarkan biaya yang membayangi sebagai "risiko kebangkrutan" bagi sektor pemerintah daerah.

Badan pengawas fiskal kini memperkirakan pinjaman pemerintah daerah untuk tahun fiskal 2025-2026 sebesar £16,4 miliar, hampir tiga kali lipat dari perkiraannya pada bulan Maret. Dari jumlah tersebut, SEND menyumbang sekitar £2,5 miliar, dan diperkirakan akan meningkat menjadi £3,7 miliar tahun depan dan hampir £5 miliar pada tahun 2027-2028.

Dewan-dewan kota sebagian besar meminjam melalui bank komersial, dari pemerintah daerah lain, atau dari Dewan Pinjaman Pekerjaan Umum pemerintah, yang suku bunganya ditetapkan pada berbagai margin di atas imbal hasil obligasi pemerintah. Sebagian pinjaman tambahan bersifat jangka pendek untuk mengatasi krisis arus kas akibat defisit SEND.

"Karena defisit ini dibiayai oleh kas, sektor ini menanggung biaya arus kas yang substansial," ujar juru bicara Asosiasi Pemerintah Daerah. "Biaya ini terutama disebabkan oleh hilangnya bunga yang diterima, tetapi juga dapat mencakup bunga tambahan yang dibayarkan jika dewan terpaksa menambah arus kas mereka dengan meminjam."

Sumber: Bloomberg Eropa

Volvo Car AB tengah mencari kemitraan untuk tumpukan perangkat lunak pusat baru yang akan berjalan pada semua model listriknya di masa mendatang, sebuah tanda bahwa pembuat mobil tersebut telah mengatasi gangguan pengkodean sebelumnya yang menunda peluncuran kendaraan dan memicu penarikan kembali.

Produsen tersebut terbuka untuk berbagai perjanjian, termasuk lisensi sistem "superset" yang beroperasi melalui beberapa komputer berperforma tinggi, menurut Anders Bell, Chief Engineering Technology Officer Volvo. Meskipun sejumlah produsen mobil, termasuk Volkswagen AG, kesulitan untuk beralih ke perangkat lunak terpusat mereka sendiri, mereka yang telah mengelolanya secara internal berpotensi dapat memanfaatkan sumber pendapatan baru.

"Saya sangat terbuka untuk kolaborasi di bidang ini. Teleponnya aktif dan kotak suratnya aktif," kata Bell dalam sebuah wawancara.

Produsen mobil, dengan sejarah persaingan yang ketat dan keberhasilan kemitraan yang belum merata, telah mulai lebih banyak bekerja sama dalam teknologi baru yang mahal. Hal ini menyusul kegagalan dalam mengembangkan sistem perangkat lunak internal, yang memicu penundaan produksi model di perusahaan seperti VW dan Stellantis NV.

Tahun lalu, VW beralih ke Rivian Automotive Inc. untuk kerja sama teknologi senilai $5,8 miliar untuk pasar Barat, setelah mengalami kemunduran yang signifikan di unit perangkat lunak Cariad-nya. Perusahaan ini juga mendirikan usaha patungan serupa untuk Tiongkok dengan Xpeng Inc. Perusahaan lain, seperti Ford Motor Co., telah mengurangi proyek yang menargetkan arsitektur dengan fungsi perangkat lunak terpusat.

Sementara Volvo, yang berbasis di Swedia dan dimiliki oleh Geely dari Tiongkok, sedang mempertimbangkan kode barunya, geopolitik berarti pakta akan terbatas pada mitra di luar Tiongkok, kata Bell, yang bergabung kembali dengan Volvo pada tahun 2022 setelah enam tahun di Tesla Inc. Di AS, regulator juga sedang memeriksa bagaimana kepemilikan Volvo di Tiongkok bersinggungan dengan aturan data dan keamanan siber.

Volvo mengalami kendala tersendiri dalam peralihan dari produsen perangkat keras ke produsen perangkat lunak, yaitu penundaan yang cukup berat untuk EX90, SUV andalan mereka: mengintegrasikan otak perangkat lunak yang sepenuhnya terpusat terbukti jauh lebih rumit daripada yang diantisipasi, dan pelanggan melaporkan banyak kesalahan. Bell mengatakan ia yakin bahwa EV Volvo berikutnya, EX60 ukuran sedang yang akan debut pada bulan Januari, tidak akan mengalami masalah yang sama dengan EX90.

"Perjalanan kami untuk menjadi perusahaan perangkat lunak sangatlah panjang, dan sayangnya kami mengalami dampak buruk pada pelanggan di awal-awal EX90," kata Bell.

Eksekutif tersebut membandingkan transisi Volvo dengan bagaimana Apple membangun iOS atau macOS, dan bagaimana sistem terpusat dikonfigurasi untuk generasi iPhone atau MacBook berikutnya. "Artinya: bug yang pernah kami atasi untuk EX90 sudah kami atasi untuk EX60."

Bell mengatakan, ia memperkirakan industri yang lebih luas akan mengikuti langkah VW dan Rivian, yang tengah mengembangkan platform perangkat lunak dan kendaraan listrik yang mungkin akan mereka jual ke produsen mobil lain di masa mendatang.

"Ini contoh kolaborasi yang sangat menarik, yang mungkin tidak konvensional, tetapi sepenuhnya sejalan dengan arah perkembangan yang saya yakini," ujar Bell tentang inisiatif tersebut. "Anda bisa melihat produsen mobil yang membuat investasi besar dalam perangkat lunak, lalu menyesuaikan diri atau menemukan kolaborasi."

Volvo juga terbuka untuk berbagi dasar-dasar EV barunya, platform SPA3.

Kami "sepenuhnya terbuka untuk kolaborasi," ujarnya, mencontohkan Ford yang melisensikan platform EV VW untuk Eropa. "Anda benar-benar dapat menciptakan pengalaman pelanggan yang unik pada platform teknologi yang telah dikembangkan secara lebih generik."

Kendaraan pertama Volvo yang dibuat dengan arsitektur baru ini adalah EX60, yang disebut-sebut sebagai peluncuran terpenting pabrikan tersebut dalam beberapa dekade. Merek saudaranya, Polestar, juga akan memproduksi mobil dengan platform tersebut, dan merek-merek lain yang dimiliki oleh induk Volvo, Zhejiang Geely Holding Group, "mungkin akan menyusul," ujar Bell.

Meskipun Volvo telah menyelesaikan masalah internal pada perangkat lunak, perusahaan masih perlu mengatasi rintangan geopolitik yang lebih luas yang dalam skenario terburuk dapat mengganggu penjualan di AS.

Produsen tersebut sedang berdiskusi dengan Departemen Perdagangan mengenai usulan larangan penjualan kendaraan yang menggunakan perangkat lunak yang dikembangkan oleh perusahaan-perusahaan yang didukung Tiongkok di AS. Aturan tersebut akan berlaku mulai tahun model 2027, dan dalam skenario terburuk, beberapa produsen mobil milik Tiongkok—termasuk merek-merek milik Geely seperti Polestar dan Lotus—dapat menghadapi larangan penjualan.

Kepala Eksekutif Volvo Hakan Samuelsson telah berulang kali mengatakan bahwa ia berharap masalah tersebut dapat diselesaikan, meskipun penutupan pemerintah AS yang berakhir bulan lalu kemungkinan menunda prosesnya, menurut Bell.

"Ada garis tegas antara Timur dan Barat yang harus kita pahami," kata Bell. "Secara teknis, kita bisa membuka seluruh tumpukan kita ke seluruh dunia. Tapi secara hukum, kita tidak bisa."

Sumber: Bloomberg Eropa