EUR/USD Bertahan di Tengah Fokus Kuat pada Kebijakan Fed

Orang paling berkuasa kedua di Ukraina mengundurkan diri pada tanggal 28 November, tepat saat negara itu tengah berjuang mempertahankan hidupnya di dua front – militer dan diplomatik.

Andriy Yermak telah menjabat sebagai kepala kantor kepresidenan Presiden Volodymyr Zelenskyy selama lebih dari lima tahun, jauh sebelum invasi besar-besaran Rusia ke Ukraina pada Februari 2022. Selama itu, ia menjadi solusi sekaligus masalah bagi Zelenskyy.

Yermak-lah yang mengambil peran kunci dalam pemerintahan negara yang dilanda perang pada tahun 2022, dan membentuk aliansi internasional untuk mendukung Ukraina. Di awal perang, Yermak-lah yang mendorong Zelenskyy untuk mengambil alih kepemimpinan global dalam perang melawan poros otokrasi revisionis.

Setelah invasi 2022, Yermak mengkonsolidasikan pengaruhnya dengan menangani urusan dalam dan luar negeri.

Zelenskyy mengandalkannya untuk membentuk kekuasaan eksekutif. Tugasnya adalah memilih perdana menteri dan para menteri, kepala lembaga negara, dan memegang kendali atas bidang-bidang penegakan hukum. Perdana menteri saat ini, Yulia Svyrydenko, dan jaksa agung, Ruslan Kravchenko, dianggap sebagai anak didiknya . Ia mengesampingkan parlemen untuk membentuk eksekutif, sesuatu yang bertentangan dengan konstitusi. Dengan partai Zelenskyy yang memegang mayoritas, anggota parlemen hanya menyetujui keputusan yang diambil di Kantor Presiden. Hal ini mengurangi pengawasan mereka, dan kapasitas mereka untuk mengoreksi kebijakan. Untuk seorang pejabat yang tidak dipilih, Yermak mengumpulkan kekuasaan yang sangat besar.

Andriy Yermak bukanlah sosok yang populer di Ukraina. Ia dianggap oleh banyak orang sebagai dalang di balik sentralisasi kekuasaan dan penjaga gerbang Zelensky. Skandal-skandal mengitari kebangkitannya, termasuk "Wagnergate", sebuah operasi khusus yang gagal untuk menangkap tentara bayaran Wagner pada tahun 2020.

Namun, investigasi korupsi di sektor energi-lah yang akhirnya memicu kejatuhannya. Saat ini, ia belum menjadi tersangka, tetapi masyarakat sipil Ukraina yakin bahwa Yermak-lah yang mengawasi upaya-upaya untuk membatasi wewenang lembaga-lembaga investigasi seperti Biro Anti-Korupsi Nasional Ukraina (NABU) dan Jaksa Penuntut Khusus Anti-Korupsi (SAPO), upaya-upaya yang memicu protes besar-besaran di musim panas.

Tanggung jawab Gedung Putih

Menjelang akhir 2025, bayang-bayang Yermak juga mempersulit perundingan yang intens dan melelahkan dengan Amerika. Dalam beberapa minggu terakhir, Moskow dan Washington telah meningkatkan tekanan kepada Kyiv untuk menerima apa yang dianggap Ukraina sebagai syarat perdamaian yang sepenuhnya tidak masuk akal. Meskipun Yermak merupakan bagian penting dari tim negosiasi, Zelenskyy tidak dapat mengambil risiko Ukraina diwakili oleh seseorang dengan reputasi yang meragukan – para operator propaganda Rusia pasti akan memanfaatkan kehadirannya untuk menyampaikan argumen mereka kepada Presiden AS Donald Trump bahwa Ukraina sangat korup.

Kesepakatan apa pun yang disetujui Yermak akan sulit dijual di Ukraina, dan menjadi masalah berkelanjutan bagi Zelenskyy saat ia berjuang untuk membentuk strategi penghentian perang yang akan membawa mayoritas warga bersamanya.

Namun, penggulingan Yermak, meskipun tidak diragukan lagi merupakan keputusan yang sangat sulit bagi Presiden, – jika ditangani dengan benar – pada akhirnya dapat memperkuat posisi Zelenskyy dan ketahanan Ukraina di masa perang.

Sifat perang berskala industri dan sifatnya yang menguras tenaga memerlukan mobilisasi sumber daya yang efektif dan koalisi internasional yang stabil untuk mendukung Ukraina.

Untuk mempertahankan kedaulatan Ukraina dan mempertahankan jalur guna memulihkan integritas teritorialnya, Zelenskyy perlu meningkatkan daya tahan militer negara, meningkatkan iklim inovasi teknologi militer, dan mempertahankan moral yang tinggi di dalam negeri.

Untuk melindungi masa depannya, Ukraina harus menyelaraskan posisinya dengan Eropa, dan memastikan bahwa apa yang disebut 'koalisi yang bersedia' mendukung strategi bersama tersebut dengan sumber daya yang signifikan, sebagian akan ditransfer langsung ke perusahaan-perusahaan milik negara dan perbendaharaan Ukraina. Menunjukkan tekad Ukraina untuk memberantas skema korupsi dan menuntut pelaku korupsi merupakan hal mendasar bagi pendanaan eksternal yang berkelanjutan dan tanpa gangguan. Pada tahun 2026-2027, Kyiv membutuhkan sekitar $60 miliar untuk menyeimbangkan anggarannya.

Di dalam negeri, korupsi semakin dianggap melemahkan upaya perang. Survei Chatham House dari Juli 2025 menunjukkan bahwa masyarakat Ukraina memandang pemberantasan korupsi institusional sebagai elemen kunci ketahanan masyarakat di masa perang – 64 persen responden mengidentifikasinya sebagai tugas nomor satu bagi Ukraina.

Pasca-Yermak

Namun, mengganti satu kepala kantor kepresidenan dengan yang lain saja tidak akan cukup. Tim Zelenskyy, bersama parlemen dan masyarakat sipil yang aktif, harus menyusun strategi yang akan memperkuat pemerintahan dalam perang, dan meletakkan fondasi untuk mencapai perdamaian. Ini berarti desentralisasi kekuasaan, penguatan lembaga peradilan, dan penyuntikan bakat baru ke dalam lembaga-lembaga negara terkemuka.

Lembaga antikorupsi dan pengadilan harus dilindungi dari campur tangan politik dan diizinkan melakukan investigasi tanpa hambatan, sehingga mereka yang terbukti bersalah dapat diadili dan negara mendapat ganti rugi atas kerugian.

Skandal korupsi ini menjadi bukti efektivitas lembaga-lembaga ini: meskipun ada perlawanan keras dari sistem lama. NABU dan SAPO telah memulihkan total £200 juta untuk negara Ukraina . Lembaga penegak hukum lainnya, terutama kepolisian nasional, kejaksaan, dan dinas keamanan Ukraina (SBU), juga harus dibebaskan dari pengaruh politik, terutama di bidang ekonomi. Industri strategis Ukraina (pertahanan, energi, transportasi) harus beroperasi bebas dari pengaruh yang tidak semestinya dan dengan perlindungan hak milik yang kuat. Ini merupakan langkah-langkah vital jika modal asing ingin mempertimbangkan investasi dalam pemulihan Ukraina atau privatisasi industri milik negara di masa mendatang.

Zelenskyy kini memiliki kesempatan untuk menyeimbangkan kembali kekuasaan dan memperkuat demokrasi dengan memberdayakan pemerintah, parlemen, dan otoritas lokal. Kebijakan luar negeri, pertahanan, dan keamanan nasional merupakan ranah konstitusional presiden. Kepala kantor yang baru harus memastikan kelancaran pelaksanaan fungsi-fungsi kunci ini, dan meninggalkan pola pengawasan ekonomi bayangan dan penggunaan pengaruh melalui penegakan hukum.

Sisanya – kebijakan ekonomi, basis industri pertahanan, energi, privatisasi, sumber daya manusia, dan rekonstruksi – harus dirancang dan diimplementasikan sebagai inisiatif kolaboratif pemerintah multi-level. Kota-kota di Ukraina, serta komunitas regional dan lokal perlu mendapatkan sumber daya untuk menangani keamanan manusia, layanan bagi penduduk terdampak perang, pembangunan ekonomi lokal, dan infrastruktur non-kritis.

Proyek-proyek jaringan energi terdesentralisasi, terlalu lama, diblokir oleh para menteri yang terlibat dalam skandal korupsi yang sedang berlangsung . Hal ini bisa menjadi ujian lakmus untuk mengetahui apakah perubahan benar-benar terjadi. Sistem terdesentralisasi lebih gesit, rentan terhadap adaptasi dan inovasi yang lebih baik.

Akhirnya, orang-orang.

Zelenskyy membutuhkan dorongan baru untuk menyuntikkan energi segar ke sektor publik. Perombakan kabinet terakhir terlalu seperti permainan kursi musik, dan tidak ada orang baru yang benar-benar direkrut. Setelah hampir empat tahun perang skala penuh dan berintensitas tinggi, kelelahan dan stres mulai terasa. Mengirim sinyal bahwa layanan pemerintah sangat penting akan membantu menarik generasi muda dari universitas dan sekolah bisnis terkemuka untuk mengabdi kepada Ukraina. Dengan menjangkau lulusan Ukraina yang sedang belajar di universitas-universitas Barat, dengan membangun model beasiswa Create Ukraine , Zelenskyy dapat memanfaatkan sumber daya baru bagi Ukraina.

Meritokrasi dan integritas harus menjadi dua prinsip panduan untuk menggantikan sistem loyalitas dan penyalahgunaan kekuasaan yang diperkuat oleh Andriy Yermak.

Sumber: Chatham House

China telah menerbitkan gelombang pertama lisensi ekspor tanah jarang baru yang seharusnya mempercepat pengiriman ke pelanggan tertentu, kata sebuah sumber pada hari Selasa, memenuhi hasil utama pertemuan puncak antara Presiden Donald Trump dan Xi Jinping.

Persetujuan tersebut muncul setelah berbulan-bulan gangguan yang dipicu oleh penerapan kontrol ekspor tanah jarang oleh China pada bulan April di puncak perang dagang.

Dengan memaksa perusahaan untuk mengajukan lisensi untuk setiap ekspor, Beijing menciptakan kekurangan yang menghentikan sebagian rantai pasokan otomotif dan memberinya pengaruh yang sangat besar dalam pembicaraan perdagangan dengan Washington.

"Lisensi umum" yang baru dirancang untuk meringankan tekanan tersebut dengan mengizinkan lebih banyak ekspor berdasarkan izin selama setahun bagi pelanggan individu, Reuters melaporkan secara eksklusif pada bulan November , dan merupakan hasil utama dari pertemuan Trump-Xi pada akhir Oktober.

PEMASOK INDUSTRI OTOMOTIF

Pembuat magnet Tiongkok JL Mag Rare Earth (300748.SZ), opens new tab telah menerima lisensi umum untuk hampir semua kliennya, sementara Ningbo Yunsheng (600366.SS), opens new tab dan Beijing Zhong Ke San Huan High-Tech (000970.SZ), opens new tab telah mendapatkan lisensi untuk beberapa klien mereka, kata sumber tersebut, yang menolak disebutkan namanya karena sensitivitas masalah tersebut.

Ketiga perusahaan dan Kementerian Perdagangan China tidak segera menanggapi pertanyaan.

Ketiga perusahaan tersebut menjual produknya ke industri otomotif, antara lain, menurut situs web mereka. JL Mag memiliki anak perusahaan di Eropa, sementara Ningbo Yunsheng menyatakan memiliki klien di Eropa dan Amerika.

Lisensi baru ini akan melengkapi, tetapi tidak menggantikan, rezim perizinan yang ada, lapor Reuters pada bulan November. Saat ini, hanya perusahaan besar Tiongkok di sektor tanah jarang yang memenuhi syarat untuk lisensi umum, tetapi kriterianya dapat diperluas jika peluncurannya terbukti berhasil, kata sumber tersebut.

PERTANYAAN TETAP ADA

Lisensi baru ini berupaya untuk menutup kesenjangan antara pernyataan Beijing dan Washington tentang apa yang disetujui pada pertemuan puncak para pemimpin di Korea Selatan.

Sementara Gedung Putih menyamakan lisensi umum dengan berakhirnya kontrol ekspor tanah jarang Tiongkok secara efektif, Beijing tidak banyak berbicara tentang lisensi baru tersebut di depan publik dan tidak memberikan tanda-tanda akan membongkar rezimnya.

Masih harus dilihat seberapa luas lisensi akan dikeluarkan dan apakah lisensi tersebut akan terlarang bagi beberapa pelanggan, misalnya pertahanan atau sektor sensitif seperti kedirgantaraan atau semikonduktor.

Sementara itu perusahaan-perusahaan Eropa pada hari Senin mengeluh lagi tentang penundaan yang lama dan kurangnya transparansi dalam sistem pengendalian ekspor yang ada.

Sumber: Reuters

Sumber: Bloomberg Eropa

Tiongkok telah mengisyaratkan niatnya untuk memperdalam kerja sama perdagangan dan investasi dengan Malaysia dengan mengusulkan nota kesepahaman (MOU), menyusul diskusi baru-baru ini di Beijing mengenai Perjanjian Perdagangan Timbal Balik (ART), kata Menteri Investasi, Perdagangan, dan Industri Tengku Datuk Seri Zafrul Abdul Aziz.

Ia mengatakan nota kesepahaman yang diusulkan masih dalam tahap awal tetapi diharapkan berpusat pada investasi dua arah dan sektor strategis di mana kemampuan Malaysia mendukung perusahaan China.

"Kami sudah mengadakan satu pertemuan sejauh ini, dan kami akan memperbaruinya (mengenai industri yang akan dibahas).

"Kami juga mengidentifikasi sektor-sektor strategis di mana Malaysia dapat mendukung perusahaan-perusahaan Tiongkok, baik dalam membangun kehadiran mereka di sini maupun berekspansi di seluruh ASEAN," ujarnya kepada wartawan setelah sesi dialog dengan Concorde Club di Wisma Bernama pada hari Selasa.

Sesi bertajuk "Selamat Tinggal MITI, Selamat Datang Cakrawala Baru" ini dipimpin oleh Ketua Kantor Berita Nasional Malaysia (Bernama), Datuk Seri Wong Chun Wai. Concorde Club adalah kelompok informal yang beranggotakan para editor senior dari berbagai organisasi media lokal dan asing.

Zafrul mengatakan Malaysia mengirim tim ke Beijing minggu lalu untuk memberi pengarahan kepada pejabat Tiongkok tentang kata-kata dan implikasi ART, menyusul diskusi sebelumnya.

Ia mengatakan Tiongkok puas dengan penjelasan Malaysia dan menunjukkan niatnya untuk memperkuat kerja sama perdagangan dan investasi bilateral.

Mereka mengusulkan gagasan nota kesepahaman, dan bahkan di Kuala Lumpur, mereka sudah membicarakan kemungkinan itu. Di Beijing, mereka membahasnya lebih rinci — terutama komitmen mereka untuk mendorong nota kesepahaman ini.

"Seperti yang saya sampaikan di Parlemen kemarin (Senin, 1 Desember), bukan berarti mereka tidak mau bekerja sama dengan kami. Malah, ini menunjukkan bahwa mereka ingin bekerja sama lebih erat lagi dengan kami, dan mereka ingin hal ini lebih nyata," ujar Zafrul.

Mengenai unsur tanah jarang (REE), ia mengatakan Malaysia menyambut baik partisipasi dari pemain global tetapi belum menerima proposal resmi.

"Kami menyambut baik investasi Tiongkok, Amerika Serikat, Australia, dan negara-negara lain dalam pengembangan industri REE midstream dan hilir. Namun, kami belum menyetujui izin apa pun dari Tiongkok atau negara lain selain Lynas, karena belum ada permohonan yang diajukan," ujar Zafrul.

Mengomentari laporan bahwa Tiongkok telah meminta produsen semikonduktor Nexperia di Negeri Sembilan untuk menghentikan ekspansi global, menteri tersebut mengatakan operasi Malaysia tetap tidak terpengaruh.

"Operasi masih berjalan. Saya sudah bicara dengan Otoritas Pengembangan Investasi Malaysia (Mida) kemarin. Jadi, kami akan menunggu tanggapan dari perusahaan. Sampai hari ini, semuanya masih berjalan seperti biasa," ujarnya.

Zafrul, yang telah menjabat dua periode sebagai senator sejak 2020, menyelesaikan masa jabatan enam tahunnya di Dewan Negara pada 2 Desember 2025. Ia diangkat kembali pada Desember 2022.

Ia pertama kali diangkat sebagai senator pada tahun 2020 untuk bergabung dengan Kabinet di bawah perdana menteri saat itu Tan Sri Muhyiddin Yassin, dan sejak itu menjabat di beberapa pemerintahan, termasuk di bawah Datuk Seri Ismail Sabri Yaakob.

Pada 13 November 2025, Zafrul memberi tahu Perdana Menteri Datuk Seri Anwar Ibrahim tentang niatnya untuk membantu penggantinya setelah berakhirnya masa jabatan menterinya.

Perdana menteri mengatakan dia akan mengumumkan peran baru Zafrul pada hari Rabu (3 Desember).

Sumber: Theedgemarkets

Harga rumah di Inggris naik bulan lalu meskipun ada ketidakpastian sebelum anggaran, menurut Nationwide, yang memperkirakan bahwa "pajak rumah besar" yang baru diumumkan akan berdampak terbatas pada pasar perumahan.

Lembaga pembangunan terbesar di Inggris menyatakan harga rumah rata-rata naik 0,3% secara bulanan di bulan November, lebih tinggi dari prediksi kenaikan 0,1% oleh para ekonom yang disurvei oleh Reuters. Harga rata-rata rumah adalah £272.998, naik dari £272.226 di bulan Oktober.

Minggu lalu, kanselir, Rachel Reeves, mengumumkan pajak dewan bernilai tinggi baru di Inggris untuk rumah senilai £2 juta atau lebih mulai April 2028.

Akan ada empat kisaran harga, dengan biaya tambahan mulai dari £2.500 setahun untuk properti senilai lebih dari £2 juta dan naik hingga £7.500 untuk properti senilai lebih dari £5 juta.

"Perubahan pajak properti yang diumumkan dalam anggaran kemungkinan besar tidak akan berdampak signifikan terhadap pasar perumahan," ujar Robert Gardner, kepala ekonom di Nationwide. "Beban tambahan pajak dewan bernilai tinggi ... akan berlaku untuk kurang dari 1% properti di Inggris dan sekitar 3% di London."

Meskipun laju pertumbuhan harga rumah tahunan melambat signifikan menjadi 1,8%, laju paling lambat sejak Juni lalu, para ekonom memperkirakan kenaikan sebesar 1,4%. Pada bulan Oktober, laju pertumbuhan tahunan mencapai 2,4%.

"Di tengah melemahnya kepercayaan konsumen dan tanda-tanda pelemahan pasar tenaga kerja, kinerja ini menunjukkan ketahanan," ujar Gardner. "Pasar perumahan tetap cukup stabil dalam beberapa bulan terakhir dengan harga rumah yang naik perlahan."

Suku bunga yang lebih rendah telah membantu mendukung aktivitas. Bank of England terakhir kali menurunkan biaya pinjaman pada bulan Agustus , tetapi bulan lalu memutuskan untuk mempertahankan suku bunga di 4% dalam pemungutan suara yang ketat oleh komite kebijakan moneter Bank.

Namun, Bank mengatakan bahwa inflasi kemungkinan sudah mencapai puncaknya pada 3,8%, di bawah prediksi sebelumnya di angka 4%, yang membuka jalan bagi pemangkasan lebih lanjut.

Mark Harris, kepala eksekutif pialang hipotek SPF Private Clients, mengatakan: "Meskipun pasar sedikit lebih tenang karena beberapa pihak mengambil pendekatan 'tunggu dan lihat', para pemberi pinjaman tetap bersemangat untuk memberikan pinjaman, dengan dana yang tersedia untuk melakukannya.

Dengan adanya pembicaraan tentang penurunan suku bunga acuan bulan ini, peminjam mungkin tergoda untuk bertahan dengan harapan suku bunga yang lebih murah di masa mendatang. Namun, mereka yang khawatir tentang penganggaran dan kenaikan suku bunga mungkin ingin mempertimbangkan untuk mengunci suku bunga yang lebih murah sekarang beberapa bulan sebelum mereka membutuhkannya.

Sarah Coles, kepala keuangan pribadi di Hargreaves Lansdown, mengatakan pembeli menunggu untuk melihat isi anggaran.

Ia menambahkan: "Ada kemungkinan besar bahwa tahun 2026 akan membawa lebih banyak hal positif. Kita sering melihat peningkatan di bulan Januari, dan meskipun ada tantangan, ada beberapa hal yang menguntungkan pasar. Anggaran tersebut menetapkan pajak properti yang hanya akan memengaruhi sebagian kecil pasar."

Sumber: GUARDIAN

Harga XAUUSD berada di bawah tekanan; namun, faktor-faktor makroekonomi dan moneter utama terus menghasilkan sinyal bullish, dengan kuotasi saat ini berada di 4.222 USD.

Prakiraan XAUUSD: poin perdagangan utama

Analisis fundamental

Harga XAUUSD sedikit menurun karena penjual dengan kuat mempertahankan level resistance di 4.235 USD. Emas sebelumnya telah menguat di tengah meningkatnya ekspektasi bahwa Federal Reserve akan memangkas suku bunga paling cepat minggu depan. Para pedagang memperkirakan probabilitas 87,2% untuk pemangkasan suku bunga sebesar 25 basis poin, didorong oleh statistik makroekonomi AS yang lemah dan komentar dovish dari para pejabat Fed.

Rilis data hari Senin menunjukkan bahwa PMI manufaktur ISM AS turun menjadi 48,2 pada November 2025, menandai angka terendah dalam empat bulan, turun dari 48,7 pada September dan di bawah ekspektasi pasar sebesar 48,6. Sektor ini kini telah berkontraksi selama sembilan bulan berturut-turut, dengan laju penurunan yang semakin cepat.

Perhatian pasar kini tertuju pada Ketua Federal Reserve, Jerome Powell, yang dijadwalkan berpidato hari ini. Komentarnya dapat memberikan sinyal tambahan terkait arah suku bunga di masa mendatang.

Analisis teknis XAUUSD

Harga XAUUSD sedikit melemah, tetapi tekanan beli masih berlanjut: setelah menguji EMA-65, harga telah pulih dengan percaya diri. Prakiraan harga XAUUSD menunjukkan koreksi bearish hampir selesai, diikuti oleh potensi pemulihan pertumbuhan menuju level USD 4.3250.

Osilator Stokastik selanjutnya mengonfirmasi skenario bullish, dengan garis sinyal memantul dari level support dan melintasi ke atas, yang menunjukkan penguatan aktivitas pembelian.

Terobosan dan konsolidasi kuat di atas 4.245 USD akan berfungsi sebagai konfirmasi utama berakhirnya koreksi dan pembentukan impuls bullish baru.



Ringkasan

Data ekonomi AS yang lemah dan ekspektasi penurunan suku bunga Federal Reserve terus memberikan dukungan yang kuat bagi XAUUSD, meskipun tekanan jual masih berlanjut di dekat zona resistensi utama. Analisis XAUUSD hari ini menunjukkan penyelesaian koreksi dan kemungkinan besar penguatan baru menuju level 4.3250 USD.

Sumber: RoboForex