Euro Merosot Karena Pasar Bersiap Menghadapi Kebuntuan Pasca-Pemilu di Prancis

Gray

Fokus Politik

Pasar Valas

Tren Ekonomi

Ringkasan:

Euro merosot dan obligasi berjangka Prancis jatuh setelah pemilu Prancis menunjukkan parlemen yang tidak memiliki suara, menimbulkan ketidakpastian baru di pasar karena periode kebuntuan sudah di depan mata.

Euro Merosot Karena Pasar Bersiap Menghadapi Kebuntuan Pasca-Pemilu di Prancis_1

Euro turun sekitar 0,2% dalam perdagangan Asia menjadi $1,0819 dan obligasi berjangka Prancis jangka panjang merosot 20 poin untuk imbal hasil tersirat sebesar 3,13%.

Analis mengatakan pasar kemungkinan akan lega bahwa National Rally (RN) sayap kanan Marine Le Pen diperkirakan akan berada di posisi ketiga, alih-alih memenangkan pemungutan suara putaran kedua seperti yang telah diprediksi oleh jajak pendapat.

Namun, investor juga khawatir bahwa rencana sayap kiri dapat membatalkan banyak reformasi pro-pasar Presiden Emmanuel Macron dan meyakini kebuntuan dapat mengakhiri upaya untuk mengendalikan utang Prancis, yang mencapai 110,6% dari produk domestik bruto pada tahun 2023.

"Sepertinya partai-partai anti-kanan jauh benar-benar mendapat banyak dukungan," kata Simon Harvey, kepala analisis valas di Monex Europe.

"Namun secara fundamental dari perspektif pasar, tidak ada perbedaan dalam hal hasilnya. Akan benar-benar terjadi kekosongan dalam hal kemampuan legislatif Prancis."

Perdagangan tunai obligasi dan saham Prancis akan dimulai pada Senin pagi di Eropa. Pergerakan di pasar keuangan yang lebih luas tidak terlalu besar.

Pemilu ini membuat majelis Prancis yang beranggotakan 577 orang terbagi dalam tiga kelompok besar - sayap kiri, sayap tengah, dan sayap kanan jauh - dengan platform yang sangat berbeda dan sama sekali tidak memiliki tradisi untuk bekerja sama.

Badan jajak pendapat, yang umumnya akurat, memperkirakan kubu kiri akan memperoleh 184-198 kursi, aliansi sentris Macron 160-169, dan RN beserta sekutunya 135-143. Hasil daerah pemilihan mulai bermunculan, dengan sebagian besar akan keluar pada Senin dini hari.

KEGELISAHAN

Pasar anjlok ketika Macron dalam sebuah langkah mengejutkan pada bulan Juni menyerukan pemilihan parlemen menyusul kekalahan telak di tangan RN dalam pemilihan Parlemen Eropa.

Saham Prancis, yang dipimpin oleh bank, turun karena investor khawatir tentang kepemilikan mereka atas utang pemerintah, peraturan baru, dan ketidakpastian ekonomi di ekonomi terbesar kedua di zona euro.

Meskipun prospek perdana menteri sayap kanan telah meredup dan ada beberapa pemulihan pasar, kubu kiri memiliki beberapa proposal mahal dan juga kemungkinan akan mengguncang hubungan dengan Eropa, sehingga prospek aset Prancis menjadi tidak menentu.

Aliansi Front Populer Baru yang berhaluan kiri, yang ingin memerintah, mengatakan langkah pertamanya akan mencakup kenaikan gaji pegawai negeri sebesar 10%, menyediakan makan siang sekolah gratis, perlengkapan dan transportasi sambil menaikkan subsidi perumahan sebesar 10%.

"Program ekonomi sayap kiri dalam banyak hal jauh lebih bermasalah daripada sayap kanan, dan meskipun sayap kiri tidak akan dapat memerintah sendiri, prospek keuangan publik Prancis semakin memburuk dengan hasil ini," kata kepala analis pasar Nordea, Jan von Gerich.

Premi risiko yang diminta investor untuk menahan utang negara telah mencapai level tertinggi sejak krisis zona euro pada tahun 2012 saat negara itu menuju tempat pemungutan suara dan meskipun telah terjadi pemulihan, periode volatilitas kemungkinan akan terjadi.

"Akan sangat sulit untuk benar-benar meneruskan dan meloloskan kebijakan apa pun dan mewujudkan reformasi progresif apa pun karena suara masing-masing partai terbagi dan tidak ada yang memiliki mayoritas absolut," kata Aneeka Gupta, direktur penelitian ekonomi makro di WisdomTree.

Namun dia menambahkan: "Saya pikir pasar akan senang karena kita menghindari situasi ekstrem ini dengan kelompok sayap kanan."

Sumber : Reuters

Untuk terus mendapat informasi terkini tentang semua peristiwa ekonomi hari ini, silakan lihat kami kalender ekonomi

Peringatan Resiko Dan Penafian Investasi

Anda memahami dan mengakui bahwa ada risiko tingkat tinggi yang terlibat dalam strategi trading. Mengikuti strategi atau metodologi investasi apa pun berpotensi mengalami kerugian. Konten di situs ini disediakan oleh kontributor dan analis kami untuk tujuan informasi saja. Anda sendiri yang bertanggung jawab untuk menentukan apakah aset, sekuritas, strategi, atau produk lainnya cocok untuk Anda berdasarkan tujuan investasi dan situasi keuangan Anda.

Favorit Saya

Reli Dolar Hong Kong Diperkirakan Mencapai Puncaknya pada Bulan Juli Setelah Peningkatan Dividen

Gray

Pasar Valas

Tren Ekonomi

Reli Dolar Hong Kong Diperkirakan Mencapai Puncaknya pada Bulan Juli Setelah Peningkatan Dividen_1

Penguatan dolar Hong Kong terhadap dolar AS diperkirakan akan mencapai puncaknya bulan ini, setelah mendapat dorongan dari pembayaran dividen yang besar dari perusahaan-perusahaan yang terdaftar di bursa saham kota tersebut.

Mata uang lokal tersebut terapresiasi dalam empat bulan hingga Juni, kenaikan terpanjang sejak 2020. Reli tersebut mungkin berlanjut, dengan Juli menjadi musim puncak pembayaran perusahaan di Hong Kong tahun ini.

“Arus masuk yang terus berlanjut ke selatan dan pembayaran dividen yang sedang berlangsung kemungkinan akan membuat nilai tukar HKD tetap stabil dan memberikan sedikit dukungan bagi HKD dalam waktu dekat,” kata Cindy Keung, ekonom di OCBC Bank (Hong Kong) Ltd. Mata uang tersebut mungkin melemah setelah dividen dibayarkan di tengah prospek permintaan pinjaman yang lemah, katanya.

Reli Dolar Hong Kong Diperkirakan Mencapai Puncaknya pada Bulan Juli Setelah Peningkatan Dividen_2

Perusahaan-perusahaan seperti China Construction Bank Corp. dan Industrial and Commercial Bank of China Ltd. termasuk di antara perusahaan-perusahaan yang akan membayar dividen final mereka untuk tahun 2023 bulan ini, menurut data yang dikumpulkan oleh Bloomberg. Total pembayaran oleh anggota indeks acuan Hang Seng pada tahun 2024 akan mencapai titik tertinggi dalam lima tahun, menurut data tersebut.

Lebih dari separuh perusahaan yang terdaftar di bursa saham Hong Kong berkantor pusat di daratan Tiongkok, yang berarti sejumlah dana yang dibutuhkan untuk pembayaran dividen dapat dipulangkan ke Hong Kong. Hal itu akan meningkatkan arus masuk dan mendukung mata uang kota tersebut.

Dolar Hong Kong telah menduduki peringkat teratas mata uang Asia tahun ini karena diuntungkan oleh patokannya terhadap dolar AS, yang tetap kuat di tengah ketidakpastian pemotongan suku bunga Federal Reserve. Sementara itu, yen telah jatuh 12,3% selama periode yang sama, sementara baht Thailand dan won Korea Selatan telah turun lebih dari 6%.

Hambatan PertumbuhanDolar Hong Kong, yang diizinkan diperdagangkan dalam kisaran 7,75 hingga 7,85 terhadap dolar AS, dapat menguji titik tengah 7,80 pada akhir Juli, menurut Carie Li, ahli strategi pasar global di DBS Bank di Hong Kong. Namun, mungkin akan menghadapi kendala teknis di atas 7,79 mengingat pinjaman yang lesu di kota tersebut.

Mata uang kota tersebut sedikit berubah pada 7,8129 per dolar AS pada hari Senin.

"Permintaan pinjaman lemah dan permintaan riil untuk dolar Hong Kong tidak terlalu kuat," kata Li, mengutip suku bunga tinggi dan ekonomi kota yang lesu. "Setelah efek musiman mereda, kemungkinan akan terjadi perdagangan USD-HKD kembali dalam kisaran 7,82-7,84."

Rasio pinjaman terhadap simpanan dolar Hong Kong turun menjadi 81,4% pada akhir Mei, menurut Otoritas Moneter Hong Kong. Pasar properti kota tersebut masih menghadapi hambatan karena penjualan rumah kembali menurun di tengah biaya pinjaman yang tinggi, meskipun pemerintah melonggarkan cengkeramannya pada sektor real estate.

Sumber : Bloomberg

Untuk terus mendapat informasi terkini tentang semua peristiwa ekonomi hari ini, silakan lihat kami kalender ekonomi

Peringatan Resiko Dan Penafian Investasi

Favorit Saya

Apakah Ethereum Semakin Langka? Data Menunjukkan Divergensi BTC dan ETH yang Langka

Cohen

Mata uang kripto

Metrik Ethereum (ETH) telah menunjukkan bahwa mata uang digital mungkin mengalami kelangkaan dibandingkan perkiraan sebelumnya. Menurut data on-chain, Ethereum sekarang terakumulasi pada tingkat yang lebih cepat daripada Bitcoin.

Divergensi Ethereum dan Bitcoin

Menurut wawasan data dari Leon Waidmann dari BTC-Echo, Ethereum menjadi lebih langka dibandingkan Bitcoin. Meskipun ada metrik yang menunjukkan kinerja individual BTC dan ETH, korelasinya per saldo pertukaran juga penting.

Menurut data Glassnode yang dibagikan oleh Waidmann, saldo pertukaran Ethereum saat ini dipatok pada 10.189%. Sebaliknya, Bitcoin berada di angka 15,08%, sebuah angka yang menunjukkan kesenjangan yang semakin mengetat.

Sejak perbincangan seputar Ethereum ETF menjadi pusat perhatian, permintaan akan ETH telah meningkat. Investor tiba-tiba mulai membeli Ethereum dengan kecepatan tinggi, menyebabkan terkurasnya platform perdagangan. Tindakan investor ini dapat dijelaskan, mengingat bagaimana uang Wall Street diproyeksikan untuk membeli Ethereum pada peluncuran ETF.

Proyeksi ini bukannya tidak berdasar jika dilihat dari tren yang terlihat pada produk spot Bitcoin ETF. Ketika BTC ETF memasuki pasar pada bulan Januari, perusahaan terkemuka seperti Susquehanna International Group (SIG) berusaha sekuat tenaga untuk membeli aset tersebut. Pembelian ini memainkan peran penting dalam mengirimkan harga Bitcoin ke titik tertinggi sepanjang masa (ATH) sebesar $73,750.07.

Meskipun saldo pertukaran Ethereum terkuras dengan cepat, dampaknya terhadap harga ETH tidak terlihat. Pada saat penulisan, Ethereum berpindah tangan seharga $2,983.03, turun 2.31% dalam 24 jam terakhir. Harga perdagangan terendah dan tertinggi 24 jam koin ini masing-masing adalah $2,956.99 dan $3,080.11.

Rencana Kebangkitan untuk ETH

Pertumbuhan ETH di masa depan sekarang bergantung pada keputusan baru yang telah lama ditunggu-tunggu dari US SEC. Setelah memberi lampu hijau pada formulir 19b-4 untuk aplikasi Ethereum ETF beberapa minggu yang lalu, penantian untuk S-1 sudah dekat.

Meskipun jadwal peluncurannya sebagian besar masih spekulatif, 2 minggu ke depan tampaknya sangat penting. Presiden Toko ETF Nate Geraci yakin regulator akan melakukan segala yang harus dilakukan agar Ethereum ETF mulai diperdagangkan dalam 2 minggu.

Sumber: Coingape

Peringatan Resiko Dan Penafian Investasi

Favorit Saya

Rencana Makan Gratis Prabowo Menimbulkan Kekhawatiran Investor Tentang Keuangan Indonesia

Gray

Fokus Politik

Tren Ekonomi

Pasar Valas

Rencana Makan Gratis Prabowo Menimbulkan Kekhawatiran Investor Tentang Keuangan Indonesia_1

Presiden terpilih Indonesia, Prabowo Subianto, ingin memberikan makan gratis kepada anak-anak sekolah, tetapi rencana dan janjinya untuk 'berani' dalam membelanjakan uang telah membuat pasar utang dan mata uang negara itu gelisah.

Prabowo dan timnya telah mencoba menjauhkan diri dari segala dugaan pemborosan fiskal, dan untuk meyakinkan para pelaku pasar bahwa pemerintah yang baru akan datang menghormati batas utang resmi yang membatasi defisit anggarannya pada 3% dari output ekonomi.

Namun bagi pasar yang baru terbiasa dengan stabilitas dan pengakuan atas kehati-hatian fiskal di bawah Menteri Keuangan saat ini, Sri Mulyani Indrawati, sekadar dugaan tentang pengeluaran besar-besaran saja sudah meresahkan.

Imbal hasil obligasi telah meningkat dan rupiah telah terdepresiasi, meskipun pelemahan mata uang sebagian besar disebabkan oleh dolar AS yang tangguh.

"Kasus dasar kami tetap bahwa saat ini ini lebih merupakan gangguan, tetapi kami melihat peningkatan risiko fiskal dan karenanya pasar mungkin mulai memerlukan premi risiko yang lebih tinggi pada obligasi pemerintah Indonesia," kata Jenny Zeng, kepala investasi untuk pendapatan tetap APAC di Allianz.

"Risiko lainnya adalah karena ada pergantian menteri," kata Zeng, mengacu pada ketidakpastian tentang siapa yang akan menggantikan mantan direktur pelaksana Bank Dunia yang sangat diakui, Sri Mulyani.

Seorang bankir di pemberi pinjaman Tiongkok di Indonesia mengatakan kekhawatiran fiskal telah mendorongnya untuk memindahkan sekitar 30% portofolionya ke instrumen tenor yang lebih rendah, termasuk melakukan diversifikasi ke surat berharga jangka pendek berdenominasi rupiah (SRBI) yang diterbitkan oleh Bank Indonesia.

Prabowo memenangkan pemilihan pada bulan Februari, tetapi baru menjabat pada bulan Oktober. Rencana makan gratisnya, yang diperkirakan timnya akan menelan biaya 71 triliun rupiah ($4,35 miliar) pada tahun 2025, seharusnya tidak menimbulkan kekhawatiran apa pun.

Negara terbesar di Asia Tenggara ini telah melihat peningkatan keuangannya di bawah pemerintahan Jokowi dan menjalankan surplus anggaran yang sehat. Dari yang dinilai sebagai sampah pada awal abad ini, obligasinya sekarang dianggap sebagai investment grade.

Beberapa investor bahkan melihat manfaat dari Indonesia yang menghabiskan lebih banyak uang untuk mencapai target pertumbuhan ekonomi 8%. Namun ada kekhawatiran mengenai berapa banyak uang yang akan dibelanjakan Prabowo untuk program-programnya, dan apakah ia akan memangkas subsidi bahan bakar dan subsidi lainnya serta investasi untuk menyeimbangkan pembukuan.

"Tampaknya akan ada lebih banyak ketidakpastian daripada kepastian. Saya masih berinvestasi tetapi mungkin tidak seberat dulu," kata Clifford Lau, seorang manajer portofolio di William Blair.

Investasi portofolio asing telah menyusut, dengan investor luar negeri menarik $2,8 miliar dari obligasi pemerintah rupiah dan pasar sahamnya hingga Juni tahun ini.

Rupiah berada pada posisi terendah dalam empat tahun terhadap dolar, dengan kerugian lebih dari 5% tahun ini, meskipun sebagian besar sejalan dengan penurunan luas mata uang pasar berkembang karena meningkatnya imbal hasil AS dan menguatnya dolar.

Investor yang mencari obligasi dengan imbal hasil lebih tinggi juga beralih ke India, yang obligasinya tidak hanya memiliki imbal hasil yang sebanding tetapi juga baru saja masuk ke indeks global JP Morgan.

Penjualan tersebut telah menaikkan imbal hasil obligasi 10 tahun Indonesia sebesar 35 basis poin sejak akhir Mei, menjadi 7,05%.

TIDAK SEMUANYA BURUK

Beberapa investor memberi Prabowo keuntungan dari keraguan, dengan menunjuk pada bagaimana pemerintahannya juga berencana untuk meningkatkan pendapatan dan memperbaiki kepatuhan pajak, dan membatasi defisit fiskal pada 2,8% dari PDB, bahkan jika lebih tinggi dari target 2,3% tahun ini.

"Dia juga berbicara tentang perlunya meningkatkan pendapatan fiskal ... jadi sebenarnya ini bukan sepenuhnya tentang meningkatkan pengeluaran," kata manajer investasi abrdn untuk Asia, Jerome Tay. Tay memiliki bobot lebih dan positif terhadap obligasi pemerintah Indonesia dalam jangka menengah.

Obligasi tersebut telah lama menjadi favorit di kalangan investor pasar berkembang karena 'carry' atau imbal hasil tinggi.

Selisih antara imbal hasil obligasi Indonesia dan AS saat ini hanya setengah dari 600 basis poin yang berlaku sebelum Federal Reserve mulai menaikkan suku bunga pada tahun 2022, meskipun demikian, selisih tersebut masih menarik bagi investor pendapatan tetap.

Negara ini juga kini tidak terlalu rentan, mengingat kepemilikan asing hanya mencakup 14% dari obligasi pemerintah yang beredar. Mereka dulu memiliki setengah dari obligasi tersebut satu dekade lalu.

Harapan bahwa Fed akan segera mulai memangkas suku bunga cukup melegakan bagi investor rupiah dan obligasi Indonesia, kata Rudiyanto, direktur manajemen aset lokal Panin.

Namun, ada risiko lain yang membayangi, terutama jatuh tempo utang yang sangat besar sekitar 800 triliun rupiah pada tahun 2025, hampir dua kali lipat dari tahun ini, meskipun Sri Mulyani mengatakan pembiayaan kembali tidak akan menjadi masalah, asalkan pemerintah menjaga kepercayaan pasar.

Sumber : Investing

Untuk terus mendapat informasi terkini tentang semua peristiwa ekonomi hari ini, silakan lihat kami kalender ekonomi

Peringatan Resiko Dan Penafian Investasi

Favorit Saya

Euro Tergelincir Karena Dampak Pemilu Perancis Menjadi Fokus:

Samantha Luan

Tren Ekonomi

Pasar Saham Global

Fokus Politik

Euro mengurangi sebagian besar penurunannya setelah proyeksi awal menunjukkan koalisi sayap kiri diperkirakan akan memenangkan pemilihan legislatif Perancis, sehingga menimbulkan kekhawatiran terhadap keuangan negara.

Euro melemah sebanyak 0,4% di awal perdagangan karena Front Populer Baru (New Popular Front) bersiap untuk mendapatkan kursi terbanyak di parlemen, dengan Partai Nasional sayap kanan pimpinan Marine Le Pen – yang secara luas diperkirakan akan memenangkan kursi terbanyak – diperkirakan akan meraih kursi terbanyak di parlemen. ketiga, setelah aliansi sentris Presiden Emmanuel Macron.

Salah satu pemimpin blok NPF, Jean-Luc Melenchon, telah berjanji kelompoknya akan menolak bernegosiasi dengan negara lain untuk membentuk pemerintahan dan tidak akan berkompromi dengan rencananya, termasuk peningkatan besar-besaran dalam belanja publik, langkah-langkah yang akan memicu bentrokan besar. dengan Uni Eropa.

“Tunjukkan dukungan terhadap kelompok kiri/kiri dan seruan pemimpin sayap kiri Melenchon untuk memberlakukan agenda NFP sayap kiri penuh akan meresahkan beberapa investor,” tulis ahli strategi Evercore ISI Krishna Guha dalam sebuah catatan kepada kliennya. “Tetapi kami memandang hasilnya secara umum ramah terhadap pasar, dengan risiko-risiko terkait Reli Nasional menghilang untuk saat ini dan NFP sayap kiri/jauh kiri akan gagal mencapai mayoritas dan pada dasarnya tidak ada prospek untuk dapat melaksanakan agenda aliansi yang telah disepakati. .”

Kontrak berjangka obligasi pemerintah Prancis berkinerja lebih buruk dibandingkan obligasi Jerman lainnya.

Euro Slips as French Vote Impact Comes Into Focus:_1

Di Asia, Kospi Korea Selatan naik sementara saham Jepang dan Australia melemah. Obligasi berjangka tiga tahun Korea Selatan naik ke level tertinggi dalam hampir dua tahun. Pekerja Samsung Electronics Co. diperkirakan akan keluar dari jalur perakitan pada hari Senin, memulai aksi buruh terorganisir terbesar dalam setengah abad sejarah konglomerat Korea Selatan.

Bank Rakyat Tiongkok mengatakan akan melakukan operasi pembelian kembali obligasi sementara atau operasi pembelian kembali terbalik tergantung pada situasi pasar pada hari kerja antara pukul 16.00 hingga 16.20, yang bertujuan untuk menjaga likuiditas yang wajar dan memadai dalam sistem perbankan, katanya dalam sebuah pernyataan pada hari Senin.

Kesaksian Ketua Federal Reserve Jerome Powell di kongres dan data inflasi AS akan dirilis akhir pekan ini. Para pedagang akan menantikan dua peristiwa tersebut untuk memperkuat spekulasi bahwa pelonggaran kebijakan dapat dimulai pada awal bulan September di tengah tanda-tanda perekonomian AS sedang mengalami krisis setelah laporan pekerjaan yang lemah.

Prospek penurunan suku bunga The Fed dalam beberapa bulan mendatang mendapat dorongan pada hari Jumat setelah data nonfarm payrolls menunjukkan pertumbuhan perekrutan dan upah AS menurun pada bulan Juni, sementara tingkat pengangguran naik ke level tertinggi sejak akhir tahun 2021.

“Kabar baik mengenai risiko adalah kita masih berada pada tingkat pertumbuhan, konsumsi, dan angka tenaga kerja yang sebagian besar menyatakan bahwa jika The Fed akan melakukan pelonggaran, itu karena tujuan manajemen risiko,” Chris Weston, kepala penelitian di Pepperstone Group, menulis di catatan untuk klien. “Saat pasar merasa The Fed perlu melakukan pelonggaran kebijakan lebih dari netral dan menstimulasi perekonomian, estimasi pendapatan dipotong, dan ekuitas biasanya mengalami penurunan yang berkepanjangan.”

Euro Slips as French Vote Impact Comes Into Focus:_2

Di AS, Presiden Joe Biden menghadapi ancaman baru dari anggota partainya sendiri ketika ia berusaha menyelamatkan upayanya untuk terpilih kembali dan menolak seruan dari anggota parlemen Partai Demokrat untuk mundur. Biden mencatatkan penampilan terbaiknya dalam jajak pendapat Bloomberg News/Morning Consult di negara-negara bagian yang menjadi medan pertempuran, bahkan ketika para pemilih memberikan penilaian yang lemah terhadap kinerja debatnya.

Volatilitas Hari Pemilu AS telah menurun sejak perdebatan antara Biden dan penantangnya Donald Trump, menurut ahli strategi RBC Amy Wu Silverman.

“Satu interpretasi: Pasar (dan jajak pendapat) memperkirakan kemenangan Trump yang menentukan. Dengan menggunakan pedoman tahun 2016, hal ini merupakan hal yang positif bagi pasar,” tulisnya dalam sebuah catatan pada hari Minggu. “Namun jika Anda melihat pernyataan kebijakan Trump mengenai tarif, imigrasi dan bahkan mungkin independensi Federal Reserve – semua hal ini dapat dikatakan menghasilkan perubahan.”

Pada minggu ini, para pedagang akan mengamati keputusan suku bunga di Selandia Baru dan Korea Selatan. Laporan pendapatan dari bank-bank besar AS termasuk JPMorgan Chase Co. akan dirilis, sementara Powell akan menyampaikan kesaksian tengah tahunannya di Capitol Hill pada hari Selasa, diikuti oleh sejumlah pembicara The Fed.

Dari sisi komoditas, minyak naik menjelang laporan dari Organisasi Negara-negara Pengekspor Minyak (OPEC) dan Badan Energi Internasional (IEA) minggu ini yang akan menjelaskan keseimbangan minyak mentah global, dan para pedagang juga memantau jalur Badai Tropis Beryl saat mendekati Texas. Emas turun dari level tertinggi enam minggu yang dicapai minggu lalu.

Sumber: Bloomberg

Untuk terus mendapat informasi terkini tentang semua peristiwa ekonomi hari ini, silakan lihat kami kalender ekonomi

Peringatan Resiko Dan Penafian Investasi

Favorit Saya

Seminggu ke Depan – Putaran kedua pemilu Perancis, kesaksian Powell dan IHK AS

Tren Ekonomi

Tren Kebijakan Bank Sentral

Pedagang Euro terus fokus pada pemilu Perancis

Para pedagang akan duduk tenang pada hari Minggu, mengantisipasi pembukaan hari Senin dan apa dampak pasar dari putaran kedua pemilu Perancis.

National Rally (RN) yang berhaluan sayap kanan memimpin putaran pertama pada Minggu lalu, namun Front Populer Baru (NFP) yang berhaluan kiri juga tidak ketinggalan. Hasilnya juga menunjukkan bahwa RN dan sekutunya menempati posisi pertama di 296 dari 577 daerah pemilihan, yang berarti mayoritas absolut pada putaran kedua.

Namun, partai-partai sayap kiri dan tengah membentuk aliansi dan memutuskan untuk menarik kandidat mereka di daerah pemilihan di mana terdapat pemilihan tiga arah, dalam upaya untuk meningkatkan peluang mereka menghentikan RN menjalankan pemerintahan.

Hasil pemilu parlemen Eropa menunjukkan bahwa kebangkitan partai-partai Eurosceptic merupakan perkembangan negatif bagi euro, sehingga upaya terkoordinasi untuk menghentikan pergerakan Le Pen dipandang positif.

Namun, bahkan jika aliansi sayap kiri meraih kemenangan dan euro dibuka dengan gap pada hari Senin, ketidakpastian tidak akan hilang karena investor mungkin masih bersemangat untuk mengetahui apakah hal ini dapat menghasilkan pemerintahan yang stabil.

Ada juga kemungkinan terjadinya parlemen yang menggantung, dimana pemerintahan minoritas akan kesulitan untuk meloloskan undang-undang. Hal ini dapat menyebabkan kelumpuhan politik yang berkepanjangan mengingat tidak ada pemilu yang dapat dilaksanakan setidaknya selama 12 bulan, namun jika pemerintahan minoritas dipimpin oleh RN, hal ini mungkin tidak terlalu buruk bagi euro, karena partai-partai lain dapat melakukan apa pun untuk melakukan hal tersebut. memblokir agenda Eurosceptic mereka.

Meningkatnya taruhan penurunan suku bunga Fed akan melemahkan dolar AS

Di AS, Ketua Fed Powell akan memberikan kesaksian mengenai prospek ekonomi dan tindakan kebijakan moneter terkini di hadapan Komite Perbankan Senat. Ketua Fed akan menyampaikan pernyataan yang telah disiapkan dan kemudian komite akan melakukan sesi QA.

Minggu ini, di forum ECB mengenai perbankan sentral di Sintra, Powell mengatakan bahwa mereka kembali ke “jalur disinflasi,” dan menambahkan bahwa mereka ingin lebih yakin mengenai kembalinya inflasi menuju target 2% sebelum mereka mulai melonggarkan kebijakan.

Komentarnya ditafsirkan sebagai menguatkan narasi pasar bahwa penurunan suku bunga sebesar dua perempat poin mungkin diperlukan tahun ini, meskipun dot plot The Fed sendiri hanya menunjuk pada satu penurunan suku bunga. Terlebih lagi, setelah PMI ISM bulan Juni yang mengecewakan, kemungkinan pengurangan pertama yang akan dilakukan pada bulan September telah meningkat menjadi 80%.

Week Ahead – Round two of French elections, Powell testimony and US CPI_1

Meskipun Powell kemungkinan besar tidak akan banyak menyimpang dari apa yang dia katakan di Portugal, sesi QA mungkin mencakup pertanyaan-pertanyaan yang lebih bertarget sehingga menghasilkan kejelasan lebih lanjut mengenai rencana The Fed.

Meskipun demikian, bahkan jika ia menegaskan bahwa tidak ada urgensi untuk menekan tombol penurunan suku bunga, apakah perkiraan pasar akan berubah secara drastis akan lebih bergantung pada hasil data CPI AS pada hari Kamis.

Week Ahead – Round two of French elections, Powell testimony and US CPI_2

Mempertimbangkan bahwa subindeks harga dari survei PMI manufaktur dan non-manufaktur ISM menurun, risiko terhadap IHK mungkin cenderung ke sisi bawah. Perlambatan inflasi lebih lanjut dapat meyakinkan lebih banyak pelaku pasar untuk bertaruh pada dua kali penurunan suku bunga The Fed pada bulan Desember dan dengan demikian membebani dolar AS.

Pedagang Kiwi mungkin terhibur oleh RBNZ yang hawkish

Ada juga pertemuan bank sentral pada agenda minggu depan. Selama sesi Asia pada hari Rabu, RBNZ akan mengumumkan keputusannya mengenai kebijakan moneter, namun diperkirakan tidak ada perubahan pada suku bunga. Hanya ada peluang kecil sebesar 5% untuk penurunan suku bunga sebesar 25bps.

Pada pertemuan terakhirnya di bulan Mei, Bank Dunia mengatakan bahwa mereka perlu mempertahankan kebijakan pada tingkat yang ketat untuk memastikan inflasi kembali ke target, dan yang lebih penting, mereka membahas kemungkinan menaikkan suku bunga pada pertemuan tersebut.

Sejak saat itu, penjualan ritel pada kuartal pertama lebih baik dari perkiraan, sementara data PDB menunjukkan bahwa perekonomian tumbuh lebih dari perkiraan pada periode tersebut. Meskipun angka inflasi tidak dirilis, data di atas menguatkan sikap Bank Dunia yang hawkish.

Namun, investor memperkirakan penurunan suku bunga sebesar lebih dari 40bps pada akhir tahun ini. Dengan RBNZ mempunyai sedikit alasan untuk beralih ke sikap yang kurang hawkish, pengulangan pesan bulan Mei mungkin mendorong investor untuk mengurangi taruhan penurunan suku bunga, sehingga meningkatkan kiwi.

Week Ahead – Round two of French elections, Powell testimony and US CPI_3

Pedagang Kiwi bersama rekan-rekan Australia mereka juga akan memperhatikan data CPI dan PPI Tiongkok, yang akan dirilis hanya setengah jam sebelum keputusan RBNZ.

Data Inggris dan sterling di era pasca pemilu

Di Inggris, setelah pemilu berakhir, pedagang Pound mungkin mengalihkan perhatian mereka kembali ke rilis data perekonomian. Pada hari Kamis, PDB bulanan bulan Mei beserta angka produksi industri dan manufaktur untuk bulan tersebut akan dirilis.

Dengan Partai Buruh yang mendapatkan mayoritas di Parlemen, BoE mungkin akan mempercepat proses pelonggarannya dengan harapan akan adanya pemerintah yang lebih bertanggung jawab secara fiskal, yang dapat berdampak negatif bagi pound dalam jangka menengah. Oleh karena itu, perbaikan PDB selama bulan Mei sepertinya tidak akan mengubah ekspektasi pasar sehubungan dengan rencana BoE.

Untuk terus mendapat informasi terkini tentang semua peristiwa ekonomi hari ini, silakan lihat kami kalender ekonomi

Peringatan Resiko Dan Penafian Investasi

Favorit Saya

Peluncuran Energi Terbarukan yang Cepat di Tiongkok Mencapai Batasan Jaringan Listrik

Owen Li

Energi dan Iklim

Pemanfaatan kapasitas tenaga angin dan surya yang memecahkan rekor di Tiongkok telah memperburuk ketidakseimbangan energi regional, memaksa negara tersebut untuk tidak menggunakan pembangkit listrik terbarukan dalam jumlah yang semakin besar karena hal ini melebihi konsumsi lokal.

Peraturan pemerintah yang baru bertujuan untuk mengurangi jumlah pembangkit listrik terbarukan yang harus ditinggalkan dengan meningkatkan jaringan transmisi jarak jauh dan mengoordinasikan rencana pembangkitan listrik antar provinsi dengan lebih baik.

Sejak akhir tahun 2018, total kapasitas pembangkit Tiongkok telah meningkat sebesar 1,137 miliar kilowatt (kW), pertumbuhan tahunan gabungan sebesar 9%, menurut data dari Biro Statistik Nasional (NBS).

Kapasitas termal, terutama dari pembangkit listrik tenaga batu bara dan beberapa dari generator berbahan bakar gas, meningkat sebesar 257 juta kW atau 4% per tahun (“buku tahunan statistik Tiongkok”, NBS, 2023).

Namun, sebagian besar penambahan kapasitas berasal dari apa yang pemerintah sebut sebagai "sumber energi baru" - pembangkit listrik tenaga angin (277 juta kW, 19% per tahun) dan generator tenaga surya (517 juta kW, 29% per tahun).

Meningkatnya penetrasi energi terbarukan yang terputus-putus mempersulit pengelolaan sistem transmisi nasional yang sudah mengalami ketidakseimbangan regional yang besar antara pembangkitan dan beban.

Solusi terhadap keluaran tenaga angin dan matahari yang bervariasi adalah dengan memperlancar fluktuasi pada sejumlah besar pembangkit yang tersebar di wilayah yang lebih luas di negara ini, yang akan memerlukan lebih banyak transmisi dan penjadwalan yang lebih baik.

Transmisi Jarak Jauh

Selama berpuluh-puluh tahun, negara ini ditandai dengan perpindahan listrik secara besar-besaran dari barat ke timur dari wilayah pedalaman yang menghasilkan surplus listrik ke pusat-pusat beban besar di pesisir timur dan selatan.

Sepuluh wilayah tingkat provinsi di timur dan selatan (Liaoning, Hebei, Beijing, Tianjin, Shandong, Jiangsu, Shanghai, Zhejiang, Fujian dan Guangdong) menyumbang 50% konsumsi nasional tetapi hanya 40% produksi pada tahun 2022.

Sebaliknya, enam wilayah utara dan barat yang terpencil dan jarang penduduknya (Mongolia Dalam, Xinjiang, Shanxi, Shaanxi, Gansu dan Ningxia) menyumbang 18% dari konsumsi namun 25% dari pembangkitan.

Sebagai tanggapannya, Perusahaan Jaringan Listrik Negara Tiongkok telah membangun jaringan jalur transmisi tegangan ultra-tinggi untuk memindahkan listrik sejauh ribuan kilometer dari daerah surplus di barat dan utara ke daerah defisit di timur dan selatan.

Dalam prosesnya, Tiongkok telah menjadi pemimpin dunia dalam transmisi tegangan ultra-tinggi untuk menyalurkan listrik jarak jauh sekaligus meminimalkan kehilangan saluran, dan mengekspor keahliannya ke seluruh dunia.

Kelimpahan Energi di Asia Dalam

Wilayah utara dan barat Tiongkok merupakan wilayah yang paling sedikit penduduknya dan termiskin di Tiongkok, namun kaya akan sumber daya energi, yang biasanya berupa batu bara, namun kini semakin banyak menggunakan gas dan energi terbarukan.

Bagian utara dan barat mempunyai simpanan batu bara terpenting di negara ini dan telah menjadi pusat utama pembangkit listrik pit-head, dengan sebagian listrik digunakan secara lokal oleh industri berat, dan sisanya disalurkan ke timur dan selatan.

Mongolia Dalam, Shanxi, Shaanxi, dan Xinjiang sendiri menyumbang 81% produksi tambang batu bara dan 25% dari seluruh pembangkitan listrik tenaga panas pada tahun 2022, menurut data dari NBS.

Secara kebetulan, dataran dan gurun utara dan barat yang gersang dan berangin juga merupakan lokasi terbaik untuk ladang angin raksasa dan taman surya.

Mongolia Dalam, Shanxi, Shaanxi dan Xinjiang bersama dengan negara tetangga Gansu, Ningxia dan Qinghai menyumbang 42% dari seluruh pembangkit listrik tenaga angin dan surya tahun lalu.

Namun penambahan begitu banyak pembangkit listrik tenaga angin dan surya di wilayah yang sudah jenuh dengan pembangkit listrik tenaga batu bara akan membebani sistem transmisi.

Selama periode puncak pembangkit listrik tenaga angin dan surya, jumlah penduduk dan industri di wilayah tersebut tidak cukup untuk menyerap seluruh output, dan tidak cukup kapasitas transmisi jarak jauh untuk memindahkan surplus ke timur dan selatan.

Lebih Banyak Transmisi Dan Perencanaan

Pada tahun 2016, tingkat pemanfaatan sumber energi baru secara nasional turun ke rekor terendah sebesar 84%, sehingga mendorong pemerintah pusat meluncurkan "Rencana Aksi Penyerapan Energi Bersih" untuk mengurangi pemborosan sumber daya terbarukan.

Rencana tersebut berfokus pada perbaikan distribusi lokal, transmisi jarak jauh antarprovinsi, dan perdagangan energi untuk mengurangi pembatasan pembangkitan energi baru.

Pada tahun 2023, tingkat pemanfaatan tenaga angin telah meningkat hingga mencapai 97,3% dan tenaga surya telah mencapai 98%, menurut kantor berita pemerintah Xinhua.

Namun, dengan penerapan kapasitas energi terbarukan yang pesat, masalah pengabaian energi listrik kembali muncul, dengan pemanfaatan tenaga angin turun menjadi 96,1% dan tenaga surya turun menjadi 96% dalam lima bulan pertama tahun 2024.

Penurunan pemanfaatan telah memicu peringatan dari Pusat Pemantauan dan Peringatan Dini Konsumsi Energi Baru Nasional (“Memecahkan titik-titik kesulitan dan kesulitan konsumsi energi baru”, Xinhua, 1 Juli 2024).

Responsnya kemungkinan besar akan serupa, dengan penekanan baru pada pengintegrasian energi terbarukan di tingkat lokal dan peningkatan kapasitas transmisi untuk memindahkan kelebihan listrik melintasi batas provinsi.

Dalam dua tahun terakhir, pernyataan kebijakan pemerintah pusat berulang kali berfokus pada perlunya koordinasi yang lebih baik dalam transmisi dan pembangkitan antar provinsi.

Menciptakan Sistem yang Benar-Benar Nasional

Sebagai tanda betapa pentingnya masalah ini, Politbiro Partai Komunis mengadakan sesi belajar kelompok tentang teknologi energi baru dan keamanan energi pada tanggal 29 Februari 2024.

Sesi tersebut, yang mempertemukan para pemimpin tingkat pusat dan daerah, mencakup diskusi tentang peningkatan "kemampuan kapasitas jaringan listrik untuk mengintegrasikan, mendistribusikan dan mengatur energi ramah lingkungan."

Presiden Xi Jinping menekankan perlunya "pembangunan sektor energi yang terkoordinasi" ("Xi menekankan pengembangan energi baru yang berkualitas tinggi", Departemen Internasional CPC, 2 Maret 2024).

Dalam banyak hal, sistem transmisi UVDC jarak jauh Tiongkok merupakan pencapaian teknik yang luar biasa, dan kemungkinan besar akan ditiru di belahan dunia lain seiring dengan semakin banyaknya energi terbarukan yang terhubung ke jaringan listrik.

Hal ini telah memungkinkan penetrasi energi terbarukan yang bersifat intermiten, serta pembangkit listrik tenaga air, ke dalam sistem tenaga listrik nasional dengan tetap menjaga atau meningkatkan keandalan.

Hasilnya, produsen pembangkit listrik tenaga angin dan surya memasok 15% dari seluruh pembangkit listrik dalam lima bulan pertama tahun 2024, naik dari 7% pada periode yang sama pada tahun 2019.

Namun, dalam beberapa hal, Tiongkok masih berjuang untuk membentuk sistem nasional yang benar-benar terintegrasi dari perusahaan-perusahaan utilitas di tingkat provinsi yang terfragmentasi dan mengejar prioritas mereka sendiri.

Jika rencana pemerintah untuk mencapai penetrasi energi terbarukan yang lebih tinggi ingin tercapai, maka diperlukan hubungan yang lebih erat dan koordinasi yang lebih baik antara berbagai jenis pembangkit dan lintas wilayah yang lebih luas.