Ekonomi India Siap Mencatat Pertumbuhan Terdepan di Dunia, Kata Seorang Penasihat

Pada hari Jumat, Presiden Donald Trump menyerukan pembatasan suku bunga kartu kredit selama satu tahun sebesar 10%, sebuah usulan yang diumumkan di media sosial tanpa memberikan rincian tentang bagaimana hal itu akan diimplementasikan atau ditegakkan.

Langkah ini menghidupkan kembali janji yang dibuat Trump selama kampanye pemilu 2024, yang pada saat itu diabaikan oleh para analis karena batasan semacam itu memerlukan persetujuan Kongres. Gedung Putih kemudian mengkonfirmasi seruan presiden di media sosial tetapi tidak menjelaskan lebih lanjut tentang rencana tersebut.

Usulan: Mandat Tanpa Metode

Dalam sebuah unggahan di Truth Social, Trump menyatakan niatnya untuk menetapkan batas suku bunga efektif mulai 20 Januari 2026. "Harap diketahui bahwa kami tidak akan lagi membiarkan masyarakat Amerika 'ditipu' oleh Perusahaan Kartu Kredit," tulisnya.

Namun, pengumuman tersebut tidak merinci bagaimana pemerintahannya akan memaksa perusahaan untuk mematuhi aturan, dan juga tidak mendukung undang-undang yang sudah ada. Lembaga keuangan besar, termasuk American Express, Capital One, JPMorgan, Citigroup, dan Bank of America, tidak segera menanggapi permintaan komentar.

Kekhawatiran Lintas Partai atas Tingkat Suku Bunga yang Tinggi

Isu tingginya suku bunga kartu kredit telah menuai kritik dari para anggota parlemen dari kedua partai besar. Partai Republik saat ini memegang mayoritas tipis di Senat dan Dewan Perwakilan Rakyat, di mana upaya legislatif untuk mengatasi masalah ini sebelumnya telah diajukan.

Usulan-usulan utama dari kedua partai meliputi:

• Sebuah rancangan undang-undang dari Senator Bernie Sanders dan Senator Partai Republik Josh Hawley bertujuan untuk membatasi suku bunga kartu kredit maksimal 10% selama lima tahun.

• Rancangan undang-undang Dewan Perwakilan Rakyat yang diajukan oleh Perwakilan AS dari Partai Demokrat Alexandria Ocasio-Cortez dan Anggota Kongres dari Partai Republik Anna Paulina Luna juga berupaya menetapkan batasan 10%.

Meskipun ada minat dari berbagai partai, usulan legislatif ini belum menjadi undang-undang. Anggota parlemen oposisi mengkritik Trump karena tidak menepati janji kampanyenya sebelumnya untuk mengatasi tingkat suku bunga yang tinggi.

Penolakan dan Peringatan Ekonomi

Usulan tersebut langsung menuai kritik dari beberapa kalangan di dunia keuangan. Manajer dana miliarder Bill Ackman, yang mendukung Trump, menyebut seruan itu sebagai "kesalahan" di platform media sosial X.

Ackman memperingatkan bahwa memaksa suku bunga turun dapat memiliki konsekuensi yang tidak diinginkan dan serius. Ia berpendapat bahwa tanpa kemampuan untuk menetapkan harga berdasarkan risiko, "pemberi pinjaman kartu kredit akan membatalkan kartu untuk jutaan konsumen yang harus beralih ke rentenir untuk mendapatkan kredit dengan suku bunga lebih tinggi dan persyaratan yang lebih buruk daripada yang mereka bayarkan sebelumnya."

Langkah ini juga mengikuti tindakan pemerintahan Trump baru-baru ini untuk mencabut aturan era Biden yang membatasi biaya keterlambatan kartu kredit sebesar $8. Pemerintahan tersebut telah mendukung kelompok bisnis dan perbankan dalam tantangan hukum yang mengklaim aturan tersebut ilegal, dan seorang hakim federal akhirnya membatalkannya.

Gambar 1: Presiden Ukraina Volodymyr Zelenskiy bertemu dengan Menteri Pertahanan Inggris John Healey di Kyiv di tengah diskusi yang sedang berlangsung tentang dukungan militer.

Inggris telah mengalokasikan £200 juta ($270 juta) untuk mendanai persiapan pengerahan pasukan potensial ke Ukraina. Langkah ini menyusul janji yang dibuat awal pekan ini agar tentara Inggris bergabung dengan pasukan multinasional yang dirancang untuk beroperasi di negara tersebut jika gencatan senjata tercapai.

Komitmen tersebut memperkuat "deklarasi niat" yang disepakati pada hari Selasa oleh Perdana Menteri Inggris Keir Starmer, Presiden Prancis Emmanuel Macron, dan Presiden Ukraina Volodymyr Zelenskiy dalam pertemuan puncak sekutu Ukraina.

Pendanaan Kesiapan dan Peningkatan Militer

Selama kunjungan ke Kyiv pada hari Jumat, Menteri Pertahanan Inggris John Healey mengkonfirmasi pendanaan baru tersebut. Ia menjelaskan bahwa uang tersebut dialokasikan untuk persiapan militer yang penting, termasuk:

• Peningkatan kendaraan dan sistem komunikasi

• Meningkatkan perlindungan terhadap serangan drone

• Memastikan pasukan sepenuhnya siap untuk dikerahkan

Pengumuman itu disampaikan hanya beberapa jam setelah Rusia meluncurkan rudal hipersonik yang sangat kuat, sebuah tindakan yang digambarkan oleh mitra-mitra Eropa Kyiv sebagai upaya untuk mengintimidasi mereka agar tidak mendukung Ukraina.

Pasukan Multinasional dan Strategi Eropa

Pasukan Multinasional untuk Ukraina (MNFU) yang diusulkan bertujuan untuk memperkuat jaminan keamanan bagi Kyiv. Sementara Prancis telah mengindikasikan bahwa mereka dapat mengirim ribuan pasukan, Inggris belum menentukan besarnya kontribusi potensial mereka. Perdana Menteri Starmer menyatakan pada hari Rabu bahwa rencana Inggris masih dalam tahap finalisasi.

Healey menekankan bahwa pendanaan baru ini menunjukkan komitmen pemerintah untuk "meningkatkan investasi" dalam persiapannya untuk Ukraina.

Sebuah pernyataan dari Kementerian Pertahanan menambahkan bahwa pengeluaran modal tersebut "mengirimkan sinyal yang jelas kepada sekutu dan musuh tentang niat Inggris untuk memimpin MNFU, (dan) memenuhi janji kami untuk mengamankan perdamaian di Ukraina."

Inggris Akan Memasok Drone "Gurita" Canggih

Selain pendanaan, Healey memberi tahu Presiden Zelenskiy bahwa produksi pesawat nirawak pencegat Octopus akan dimulai pada bulan Januari. Pesawat nirawak tersebut, yang didasarkan pada desain Ukraina tetapi diproduksi di Inggris, akan dikirim ke Ukraina dalam jumlah ribuan setiap bulan. Inisiatif ini dimaksudkan untuk membantu negara tersebut memperkuat pertahanannya terhadap serangan pesawat nirawak Rusia.

Koalisi perusahaan investasi besar telah mengumumkan kes readiness mereka untuk menegosiasikan obligasi pemerintah Venezuela senilai $60 miliar yang gagal bayar, yang berpotensi membuka jalan bagi salah satu restrukturisasi utang negara terbesar dalam beberapa dekade.

Komite Kreditur Venezuela, yang mencakup perusahaan-perusahaan besar seperti Fidelity Management Research Company LLC, Morgan Stanley Investment Management, dan Greylock Capital Management, menyatakan pada hari Jumat bahwa mereka siap untuk memulai pembicaraan setelah menerima otorisasi yang diperlukan. Kelompok tersebut mencatat bahwa restrukturisasi utang yang berhasil akan "mempercepat pembiayaan di semua sektor ekonomi Venezuela."

Pergeseran Politik Memicu Reli Pasar Obligasi

Perkembangan ini terjadi setelah mencairnya hubungan antara Caracas dan Washington pasca operasi militer AS yang menggulingkan Presiden Nicolas Maduro. Pemimpin sementara Delcy Rodriguez telah menyatakan kesediaan untuk bekerja sama dengan pemerintahan Trump untuk meningkatkan produksi minyak dan menstabilkan perekonomian.

Pergeseran politik telah memicu kenaikan harga obligasi Venezuela, yang telah mengalami gagal bayar sejak tahun 2017.

• Obligasi pemerintah yang jatuh tempo pada tahun 2027 melonjak lebih dari 10 sen minggu ini, menandai kenaikan mingguan terbesar sejak tahun 2023.

• Utang dari perusahaan minyak milik negara, Petroleos de Venezuela SA (PDVSA), juga mengalami peningkatan.

Lonjakan harga obligasi baru-baru ini telah menarik minat para manajer ETF dan investor yang mengkhususkan diri dalam utang bermasalah. Para pemegang obligasi optimis bahwa negosiasi dapat dimulai tahun ini, meskipun jangka waktunya masih sangat bergantung pada faktor politik.

Rintangan $170 Miliar

Meskipun fokusnya adalah pada obligasi senilai $60 miliar, total utang Venezuela diperkirakan mencapai $170 miliar jika memperhitungkan bunga jatuh tempo, pinjaman, dan kewajiban keuangan lainnya. Skala ini menempatkan potensi restrukturisasi utang ini sebagai salah satu yang paling signifikan dalam sejarah baru-baru ini.

Namun, hambatan besar masih tetap ada. Venezuela masih berada di bawah sanksi ekonomi AS yang menghalangi aksesnya ke pasar modal—komponen penting untuk setiap rencana restrukturisasi. Selain itu, masa depan industri minyak negara itu tidak pasti, dan pendapatan minyak akan menjadi penentu utama kemampuan Venezuela untuk membayar kembali kreditornya.

Di Balik Strategi Komite Kreditur

Komite kreditur, yang dibentuk sekitar delapan tahun lalu setelah Venezuela mengalami gagal bayar pertama kali, bertemu pada hari Senin untuk membahas perkembangan terbaru. Menurut sumber yang mengetahui masalah ini, beberapa anggota percaya bahwa penggulingan Maduro telah mempercepat jangka waktu untuk potensi restrukturisasi.

Salah satu usulan utama yang sedang dipertimbangkan adalah menggabungkan utang negara Venezuela dan utang PDVSA ke dalam restrukturisasi tunggal yang terpadu. Pendekatan ini akan menciptakan patokan harga tunggal untuk utang negara tersebut dan menyederhanakan proses negosiasi.

Komite ini diwakili oleh Thomas Laryea dari Orrick, Herrington Sutcliffe LLP. Keanggotaannya juga mencakup Grantham Mayo Van Otterloo Co, Fidera, HBK Capital Management, Mangart Capital, T. Rowe Price Associates, dan VR Advisory Services Ltd.

Bank-bank AS Menjajaki Peluang

Keterlibatan Amerika di sektor minyak Venezuela dapat menciptakan peluang signifikan bagi bank-bank internasional. JPMorgan Chase, khususnya, tampaknya berada di posisi yang baik karena kehadirannya yang bersejarah di negara tersebut dan pengalamannya dalam pembiayaan perdagangan internasional.

Meskipun bank-bank seperti JPMorgan dan Citigroup mengurangi atau menghentikan operasi mereka di Venezuela selama beberapa dekade terakhir, situasi saat ini dapat membuka peluang untuk membiayai perdagangan atau berinvestasi dalam infrastruktur minyak. Terlepas dari potensi tersebut, tantangan signifikan untuk melakukan bisnis akan tetap ada bahkan di bawah pemerintahan sementara.

JPMorgan dapat memiliki keunggulan kompetitif dari sejarahnya selama 60 tahun di Venezuela. Bank tersebut mempertahankan kantor yang tidak aktif di Caracas selama bertahun-tahun setelah mengurangi operasinya pada tahun 2002, yang dapat diaktifkan kembali.

Departemen Energi menyatakan pada hari Rabu bahwa hasil penjualan minyak akan diselesaikan di rekening yang dikendalikan AS di bank-bank global. CEO ConocoPhillips, Ryan Lance, juga mencatat bahwa bank-bank AS, termasuk Export-Import Bank, mungkin perlu terlibat dalam pembiayaan investasi minyak Venezuela.

Beberapa jalur strategis dapat terbuka bagi JPMorgan. Salah satu ide internal melibatkan pembentukan bank perdagangan untuk membiayai ekspor minyak, meniru Bank Perdagangan Irak yang didirikan pada tahun 2003. Bank tersebut juga dapat memanfaatkan Inisiatif Keamanan dan Ketahanan senilai $1,5 triliun selama 10 tahun untuk membiayai investasi dalam mineral penting, yang melimpah di Venezuela. Saat ini, JPMorgan memperdagangkan obligasi pemerintah Venezuela yang tidak dikenai sanksi dengan pihak lawan di luar negeri.

Gedung Putih Tetap Waspada

Seorang pejabat Gedung Putih mengkonfirmasi bahwa pemerintahan Trump sedang mempertimbangkan dengan cermat semua opsi, dengan fokus pada kepentingan terbaik rakyat Amerika. Pejabat tersebut menambahkan bahwa pengumuman resmi apa pun akan datang langsung dari pemerintah, dan menepis laporan lain sebagai spekulasi.

Meskipun Amerika Latin hanya menyumbang sebagian kecil pendapatan bank-bank AS—hanya 2,19% untuk JPMorgan Chase pada tahun 2024—pentingnya Venezuela secara strategis melampaui ukuran ekonominya. Meskipun ekonominya hanya mewakili 0,1% dari PDB global, cadangan minyaknya yang melimpah memberikan signifikansi geopolitik dan ekonomi yang sangat besar, seperti yang disoroti dalam catatan tanggal 5 Januari dari para ekonom Deutsche Bank.

Pemerintahan Trump telah mengarahkan raksasa pembiayaan hipotek Fannie Mae dan Freddie Mac untuk membeli sekuritas berbasis hipotek (MBS) senilai $200 miliar. Langkah ini merupakan intervensi signifikan yang bertujuan untuk mengatasi krisis keterjangkauan perumahan yang terus berlanjut di Amerika Serikat.

Menurut Direktur FHFA William Pulte, Badan Keuangan Perumahan Federal—yang mengawasi kedua perusahaan tersebut—telah memulai program ini dengan putaran pembelian senilai $3 miliar.

Penentang Langsung terhadap Kebijakan Federal Reserve

Menteri Keuangan AS Scott Bessent mengklarifikasi bahwa kebijakan tersebut dirancang untuk secara langsung mengimbangi pengurangan kepemilikan obligasi Federal Reserve yang sedang berlangsung. The Fed telah membiarkan portofolio obligasinya yang sangat besar senilai $6,3 triliun menyusut, dengan kepemilikan MBS menurun sekitar $15 miliar setiap bulan.

"Yang terjadi adalah The Fed memiliki sekitar 15 miliar dolar AS yang ditarik setiap bulan," jelas Bessent dalam sebuah wawancara dengan Reuters. "Jadi saya pikir idenya adalah untuk kurang lebih menyamai The Fed, yang selama ini mendorong ke arah yang berlawanan."

Menteri Keuangan AS Scott Bessent menjelaskan bahwa kebijakan baru ini bertujuan untuk mengimbangi tindakan neraca keuangan Federal Reserve.

Selama lebih dari dua tahun, bank sentral terus mengurangi simpanan MBS (Mortgage-Backed Securities) senilai lebih dari $2 triliun dengan laju $15 miliar hingga $17 miliar per bulan. Beberapa analis percaya bahwa proses ini, yang merupakan warisan dari upaya stimulus selama krisis keuangan global dan pandemi, telah mencegah suku bunga hipotek turun lebih signifikan.

Menargetkan Keterjangkauan Perumahan

Kombinasi antara biaya pinjaman yang tinggi dan harga rumah yang melambung telah menciptakan masalah keterjangkauan yang serius, sebuah isu utama yang membebani peringkat persetujuan Presiden Trump.

Meskipun suku bunga rata-rata untuk hipotek tetap 30 tahun telah turun menjadi sekitar 6,2% dari puncaknya hampir 8% pada tahun 2024, angka tersebut masih jauh di atas level 3% yang terlihat selama pandemi.

Bessent mencatat bahwa pembelian MBS baru ini tidak diharapkan menurunkan suku bunga hipotek secara langsung. Sebaliknya, tujuannya adalah untuk mencapai hal ini secara tidak langsung dengan mempersempit selisih imbal hasil antara sekuritas yang diterbitkan oleh Fannie dan Freddie dengan obligasi pemerintah AS sebagai patokan.

Peran Fannie Mae dan Freddie Mac

Fannie Mae dan Freddie Mac merupakan lembaga sentral dalam pasar perumahan AS. Mereka membeli pinjaman rumah dari bank dan pemberi pinjaman lainnya, mengemasnya menjadi obligasi, dan menjualnya kepada investor. Proses ini membebaskan modal bagi pemberi pinjaman untuk memberikan pinjaman baru.

Pembelian obligasi baru ini akan didanai dari neraca keuangan kedua perusahaan tersebut. Di tengah diskusi yang sedang berlangsung tentang privatisasi kembali entitas yang dikendalikan pemerintah, Bessent menegaskan bahwa langkah tersebut tidak akan merusak stabilitas keuangan mereka. Ia menyatakan bahwa kedua perusahaan memiliki cukup uang tunai dan bahwa pembelian tersebut berpotensi meningkatkan pendapatan mereka.

Presiden Kolombia Gustavo Petro kembali melancarkan kritik tajam terhadap kebijakan AS, mengakhiri gencatan senjata diplomatik singkat yang terjadi setelah percakapan telepon dengan Presiden Donald Trump awal pekan ini.

Dalam wawancara dengan BBC pada hari Kamis, Petro menuduh Washington memperlakukan negara-negara lain sebagai bagian dari "kekaisaran AS." Dia juga melontarkan tuduhan keras terhadap Badan Imigrasi dan Bea Cukai AS (ICE), membandingkan agen-agennya dengan "brigade Nazi."

Kembalinya sikap konfrontatif ini menandai perubahan tajam dari nada yang diungkapkan beberapa hari lalu, menyoroti hubungan yang bergejolak antara kedua pemimpin tersebut.

Gencatan Senjata Singkat Setelah Panggilan Langsung

De-eskalasi sementara dimulai setelah Petro dan Trump melakukan percakapan telepon pertama mereka. Petro menggambarkan panggilan tersebut sebagai kesempatan untuk membahas apa yang disebutnya sebagai "kesalahpahaman" presiden AS tentang perdagangan narkoba.

Diskusi tersebut tampak produktif. Trump menyatakan bahwa merupakan suatu kehormatan untuk berbicara dengan Petro dan bahwa ia menghargai nada bicaranya. Setelah panggilan telepon tersebut, Petro mengatakan kepada para pendukungnya di Bogota bahwa ia bermaksud menyampaikan pidato yang "keras" dan mengkritik Trump, tetapi sekarang akan melunakkan bahasanya.

Namun, bagi mantan gerilyawan yang berapi-api itu, sikap moderat ini terbukti hanya berlangsung singkat.

"Brigade Nazi": Perubahan Tajam Petro

Dalam wawancaranya dengan BBC, kritik Petro sangat jelas. Ia mengklaim ancaman intervensi militer AS di Kolombia adalah nyata, dengan mengutip sejarah kekerasan AS terhadap negaranya pada awal abad ke-20.

Komentar-komentar paling tajamnya ditujukan kepada penegakan hukum imigrasi AS, yang disampaikan sebagai tanggapan atas penembakan dan pembunuhan seorang wanita oleh petugas ICE di Minneapolis. Insiden tersebut telah memicu demonstrasi di seluruh Amerika Serikat.

"Bagi kami, ICE beroperasi dengan cara yang sama seperti brigade Nazi dan fasis Italia," kata Petro. "Mereka tidak lagi hanya menganiaya warga Amerika Latin di jalanan, yang bagi kami merupakan penghinaan, tetapi mereka juga membunuh warga negara AS."

Dalam wawancara terpisah yang lebih terukur dengan CBS News yang diterbitkan pada hari Jumat, Petro mencatat beberapa area kesamaan. Dia mengatakan bahwa dia dan Trump memiliki visi yang serupa untuk pengaturan pembagian kekuasaan di Venezuela antara pemerintah Presiden sementara Delcy Rodríguez dan pihak oposisi.

Namun demikian, ia memperingatkan bahwa serangan AS terhadap Kolombia akan menjadi "kebijakan bodoh" yang dapat memicu perang saudara. Kedua presiden dijadwalkan bertemu langsung di Gedung Putih pada minggu pertama bulan Februari.

Kontras dengan Pemimpin Kiri Regional

Pendekatan kebijakan luar negeri Petro, yang sering ditandai dengan unggahan media sosial larut malam yang agresif, membedakannya dari presiden sayap kiri lainnya di Amerika Latin. Para pemimpin seperti Claudia Sheinbaum dari Meksiko dan Luiz Inácio Lula da Silva dari Brasil umumnya mengadopsi taktik yang lebih terukur, berupaya menghindari konflik langsung dengan pemerintahan Trump.

Sikap menantang Petro terlihat jelas pekan lalu. Setelah Trump menyebutkan kemungkinan aksi militer terhadap Kolombia menyusul penangkapan Presiden Venezuela Nicolás Maduro, Petro menyebut Trump pikun dan menantangnya, dengan mengatakan, "Ayo, tangkap aku!"

Sejarah Bentrokan Terkait Narkoba dan Sanksi

Ketegangan antara kedua pemimpin tersebut berakar pada masalah-masalah lama yang melampaui bentrokan kepribadian. Trump secara konsisten mengeluhkan rekor tingkat produksi kokain di Kolombia.

Ketegangan ini telah menyebabkan konsekuensi diplomatik dan ekonomi yang signifikan. Tahun lalu, pemerintah AS menambahkan Kolombia ke dalam daftar negara-negara penyelundup narkoba yang melanggar aturan. Washington juga membatalkan visa Petro setelah ia mendesak pasukan Kolombia untuk tidak mematuhi perintah dari Trump.

Sebagai langkah yang lebih langsung, Departemen Keuangan AS menjatuhkan sanksi kepada Petro dan anggota lingkaran dalamnya pada bulan Oktober, yang secara efektif memutus aksesnya dari sistem keuangan AS.

Emas dan perak memulai tahun baru dengan momentum yang kuat, menguji level resistensi kritis meskipun volatilitas pasar meningkat. Sentimen bullish telah mendorong harga emas ke $4.500 per ons, menandai kenaikan hampir 4% sejak Jumat lalu. Perak bahkan menunjukkan kinerja yang lebih kuat, mendekati $80 per ons dengan kenaikan mingguan hampir 10%.

Ketahanan perak sangat patut diperhatikan. Logam mulia ini telah pulih secara efektif dari penurunan tajam pekan lalu, yang terjadi setelah langkah CME Group untuk menaikkan persyaratan margin dalam upaya untuk mengekang aktivitas spekulatif.

Terlepas dari awal yang kuat, kedua logam mulia tersebut menghadapi hambatan signifikan dalam jangka pendek akibat penyeimbangan ulang tahunan indeks komoditas utama.

Tekanan Penyeimbangan Kembali Sebesar $5 Miliar

Indeks komoditas seperti Bloomberg Commodity Index (BCOM) dan SP GSCI Index sedang bersiap untuk penyeimbangan ulang tahunan mereka, sebuah peristiwa yang dapat menciptakan tekanan jual sementara untuk aset-aset berkinerja terbaik.

Indeks-indeks ini memuat sekumpulan komoditas, dengan bobot yang ditentukan oleh faktor-faktor seperti likuiditas dan produksi global.

• Emas: Mewakili sekitar 14% dari BCOM dan 3% hingga 4% dari SP GSCI.

• Perak: Mewakili sekitar 9% dari BCOM dan 1,5% dari GSCI.

Lonjakan harga besar-besaran tahun lalu—lebih dari 60% untuk emas dan hampir 150% untuk perak—secara signifikan meningkatkan bobotnya dalam indeks-indeks ini. Untuk menyeimbangkan kembali alokasi tersebut, pengelola indeks harus menjual posisi kelebihan bobot mereka. Menurut beberapa perkiraan, penyeimbangan kembali ini akan memaksa penjualan sekitar $5 miliar emas dan perak.

Kabar baik bagi para investor yang optimis adalah proses ini diperkirakan akan berakhir minggu depan. Para analis secara luas meyakini bahwa begitu tekanan jual teknis ini hilang, fundamental yang lebih luas yang mendukung logam mulia akan kembali menguat, memperkuat strategi "beli saat harga turun" yang terbukti efektif tahun lalu.

Prospek Kenaikan Harga Perak: Ancaman Kekurangan Pasokan yang Akan Datang

Terlepas dari mekanisme pasar sementara, prospek fundamental untuk perak tampak sangat kuat. Kondisi klasik antara penawaran dan permintaan semakin mencekik pasar karena konsumsi industri dan permintaan investor bersaing untuk mendapatkan pasokan yang semakin menipis.

Sisi penawaran bersifat inelastis; tambang perak baru tidak dapat dibangun dalam beberapa bulan untuk memenuhi lonjakan permintaan. Meskipun memindahkan stok perak dari AS ke pasar lain seperti London dapat meningkatkan likuiditas, hal itu tidak menyelesaikan masalah inti: tidak ada cukup perak untuk memenuhi permintaan yang terus-menerus. Dalam lingkungan ini, ekspektasi meningkat bahwa harga perak dapat dengan mudah menembus angka $100 per ons.

Peran Emas sebagai Lindung Nilai Geopolitik

Emas terus memainkan peran tradisionalnya sebagai aset safe-haven geopolitik utama. Para analis mencatat bahwa kebijakan internasional AS yang menganut prinsip "kekuatanlah yang menentukan kebenaran" dan terus berlanjutnya penggunaan ekonomi sebagai senjata mendorong negara-negara untuk mendiversifikasi cadangan mereka dari dolar AS.

Tren ini mendukung perkiraan dari banyak analis yang percaya bahwa hanya masalah waktu sebelum harga emas mencapai $5.000 per ons tahun ini.

Perubahan Haluan yang Tak Terhindarkan dari Federal Reserve

Bagian terakhir dari teka-teki bullish untuk emas dan perak adalah kebijakan moneter bank sentral AS. Meskipun pasar tidak mengantisipasi Federal Reserve akan memangkas suku bunga akhir bulan ini, pasar tenaga kerja yang mendingin menunjukkan bahwa pemangkasan suku bunga tidak dapat dihindari.

Bagi investor, pertanyaan utamanya bukanlah apakah pemotongan suku bunga akan terjadi, tetapi seberapa tajam penurunan suku bunga tersebut. Seiring berjalannya waktu hingga tahun 2026, satu hal yang pasti adalah tahun ini tidak akan membosankan. Dilihat dari minggu pertama, volatilitas akan terus berlanjut.