Dolar Stabil, Thanksgiving Menanti, Yen Mengujinya

Kontrak berjangka Wall Street naik pada Minggu malam karena bangkitnya kembali taruhan mengenai pemangkasan suku bunga pada bulan Desember oleh Federal Reserve membantu memacu pemulihan dari kerugian baru-baru ini, dengan investor mengamati pemulihan pada saham teknologi yang terpukul.

Harga berjangka naik setelah sesi Jumat yang positif di Wall Street, karena investor menyambut baik komentar beberapa pejabat The Fed yang menyerukan penurunan suku bunga pada bulan Desember. Data pasar tenaga kerja yang beragam juga memicu spekulasi pelonggaran lebih lanjut oleh The Fed.

Fokus sekarang tertuju pada serangkaian data ekonomi utama yang akan dirilis minggu ini, karena pemerintah merilis data untuk bulan September, yang tertunda akibat penutupan yang berkepanjangan.

Kontrak berjangka SP 500 naik 0,6% menjadi 6.657,0 poin pada pukul 18:28 ET (23:28 GMT). Kontrak berjangka Nasdaq 100 naik 0,8% menjadi 24.489,75 poin, sementara kontrak berjangka Dow Jones naik 0,4% menjadi 46.491,0 poin.

Taruhan pemotongan suku bunga Desember bangkit kembali, lebih banyak data ekonomi ditunggu

Taruhan pada pemotongan suku bunga bulan Desember melonjak tajam dalam sesi terakhir, dengan beberapa komentar condong ke arah dovish dari pejabat Fed memicu pemulihan minggu lalu.

Presiden Fed New York John Williams menyerukan pemotongan suku bunga pada bulan Desember, kontras dengan komentar yang lebih hati-hati dari pejabat Fed lainnya dan menyajikan pandangan yang terpecah di antara anggota Fed mengenai keputusan bulan Desember.

Williams termasuk di antara segelintir pejabat The Fed yang menyerukan pemangkasan suku bunga pada bulan Desember. Namun, komentarnya justru memicu lonjakan tajam spekulasi penurunan suku bunga.

Para pedagang memperkirakan peluang sebesar 67,3% bahwa Fed akan memangkas suku bunga sebesar 25 basis poin selama pertemuannya tanggal 10-11 Desember, naik tajam dari peluang 39,8% yang terlihat minggu lalu, CME Fedwatch menunjukkan.

Sejumlah pembacaan ekonomi yang telah lama tertunda dan akan dirilis minggu ini akan memberikan beberapa petunjuk tentang ekonomi AS dan keputusan Fed.

Angka inflasi produsen , penjualan eceran , dan produksi industri untuk bulan September akan dirilis pada hari Selasa, sementara data produk domestik bruto kuartal ketiga akan dirilis pada hari Rabu.

Tanda-tanda apa pun mengenai pasar tenaga kerja dan pertumbuhan ekonomi yang mendingin kemungkinan akan memperkuat alasan pelonggaran lebih lanjut oleh Fed.

Namun, bank sentral masih terlihat tidak mengambil tindakan apa pun pada pertemuan bulan Desember, karena kurangnya data ekonomi untuk bulan Oktober.

Wall St rebound karena harapan penurunan suku bunga; pemulihan teknologi menjadi fokus

Indeks-indeks Wall Street naik tajam pada hari Jumat, pulih dari kerugian baru-baru ini di tengah harapan penurunan suku bunga dalam waktu dekat. Namun, saham-saham teknologi melemah, di tengah kerugian yang dialami produsen-produsen cip besar, terutama NVIDIA Corporation (NASDAQ: NVDA ).

Indeks S&P 500 melonjak hampir 1% ke level 6.602,99 pada hari Jumat. Indeks Komposit NASDAQ melonjak 0,9% ke level 22.273,08, sementara Indeks Dow Jones Industrial Average naik 1,1% ke level 46.245,41.

Indeks-indeks Wall Street terpukul oleh penurunan saham-saham teknologi yang berkepanjangan selama dua minggu terakhir, dengan pendapatan positif dari Nvidia yang tidak banyak mendukung sektor ini. Pertanyaan mengenai meningkatnya tingkat persediaan chip dan dugaan pembiayaan sirkular perusahaan kepada pelanggannya juga turut membebani.

Meningkatnya kekhawatiran atas gelembung valuasi yang dipicu kecerdasan buatan di sektor ini merupakan pendorong terbesar kerugian teknologi dalam beberapa minggu terakhir, karena investor mengunci keuntungan dari reli hampir tiga tahun.

Sumber: Investasi

Di antara faktor-faktor yang mendorong fluktuasi pasar ekuitas baru-baru ini dan sejak musim panas, kebijakan moneter – dan baru-baru ini, ketakutan akan kesalahan kebijakan moneter – sangatlah kuat.

Minggu lalu sungguh menyedihkan, dengan fluktuasi tajam di beberapa sektor pasar keuangan.

Saham siklus AS telah menghapus sebagian besar reli pasca-musim panasnya relatif terhadap saham defensif, dan di balik itu, saham teknologi dan konsumen diskresioner khususnya melemah, meskipun ada laba yang kuat dari Nvidia dan data makro AS yang cukup baik.

Dari sudut pandang alokasi aset secara umum, volatilitas lintas aset juga lebih tinggi, meskipun tidak terlalu mengkhawatirkan. Misalnya, volatilitas ekuitas, suku bunga, dan minyak (yang diukur masing-masing oleh indeks VIX, MOVE, dan OVX) telah menelusuri kembali separuh (atau lebih dari separuh) dari titik puncaknya pada aksi jual "hari pembebasan" di awal April.

Hal itu juga belum sepenuhnya bebas risiko: obligasi pemerintah belum mengalami kenaikan yang berarti (obligasi Jepang malah mengalami penjualan besar-besaran, yang mendorong imbal hasil jangka panjang ke titik tertinggi pasca-Krisis Keuangan Global), sebaran kredit indeks secara umum masih terkendali, dan area seperti pasar negara berkembang telah berkinerja lebih baik.

Kekhawatiran Mengenai Kesalahan Kebijakan (Jangka Pendek)

Menurut pandangan kami, kekhawatiran seputar "kesalahan kebijakan" Federal Reserve dalam waktu dekat, seperti yang terjadi akhir 2018, telah menjadi faktor penting yang mendorong pasar baru-baru ini. Peluang saat ini—kurang dari 40%—pemotongan suku bunga Desember akan diperhitungkan dalam kontrak berjangka Fed Funds berada pada titik terendah sejak Maret. Hanya empat minggu yang lalu, pemangkasan suku bunga 25bps sudah sepenuhnya diperhitungkan, yaitu 100%.

Seiring dengan berkurangnya peluang penurunan suku bunga pada bulan Desember, harga saham pun ikut menurun, terutama yang lebih sensitif terhadap suku bunga kebijakan domestik. Aksi jual baru-baru ini di Home Depot, misalnya, dimulai sekitar 48 jam setelah ekspektasi penurunan suku bunga The Fed pada bulan Desember mencapai puncaknya pada pertengahan Oktober akibat "poros Powell", dan baru-baru ini meningkat akibat melemahnya pendapatan—dan komentar The Fed yang lebih hawkish.

Sementara faktor lain turut berperan, termasuk kekhawatiran seputar kredit dan laba atas belanja modal AI yang diinvestasikan , kebijakan telah menjadi pendorong utama laba pasar secara lebih luas selama sebagian besar tahun 2025.

Model Analisis Komponen Utama (PCA) sederhana yang terdiri dari 20 variabel lintas pasar yang disarikan menjadi pertumbuhan, inflasi, dan kebijakan menunjukkan bagaimana ekspektasi seputar kebijakan moneter mendukung reli pasca-musim panas dalam aset berisiko, dan telah mendorong aksi jual baru-baru ini.

Pertumbuhan yang diimplikasikan pasar telah melambat secara bertahap, konsisten dengan indikator ketenagakerjaan yang lemah, tetapi data PDB dan belanja konsumen yang tangguh telah mencegah perlambatan yang lebih dalam dalam perhitungan harga. Dan, meskipun ada peningkatan yang signifikan dalam tarif efektif AS, inflasi yang diimplikasikan pasar secara umum tetap stabil tahun ini, dengan hanya sedikit peningkatan sejak Agustus.

Bermain dalam Jangka Panjang

Patut dicatat, apa yang telah dikurangi untuk bulan Desember telah lebih dari cukup untuk tahun 2026. Memang, seiring ekspektasi penurunan suku bunga Desember yang telah dikurangi, pelonggaran moneter yang lebih signifikan telah diantisipasi untuk tahun 2026—sekitar 90 bps pada saat penulisan ini, 20 bps lebih tinggi dari dua minggu yang lalu. Dan sejauh kita dan pasar memperkirakan The Fed akan memangkas pertumbuhan ekonomi dan pendapatan yang kuat dan bahkan meningkat selama tahun 2026, aksi jual yang dipicu oleh kebijakan tersebut kemungkinan hanya akan berlangsung sementara, sehingga menciptakan peluang untuk mengambil risiko jangka panjang.

Penurunan suku bunga tanpa resesi cenderung berdampak positif bagi saham, dan pertumbuhan PDB nominal di atas 4% cenderung membatasi risiko pasar bearish. Yang penting, terlepas dari kesenjangan data akibat penutupan pemerintah AS, indikator terkini dan indikator utama menandakan pemulihan, bukan resesi, bagi AS. Kombinasi peningkatan yang didorong oleh produktivitas (dan pertumbuhan yang rendah inflasi) dengan tenaga kerja yang lebih lemah memungkinkan kebijakan yang lebih longgar, terutama kebijakan moneter.

Hal ini pada gilirannya menciptakan latar belakang yang konstruktif bagi aset berisiko, dan bahkan pendapatan tetap berdurasi lebih panjang di mana posisi carry negatif berubah menjadi positif seiring pelonggaran kebijakan The Fed. Kami akan berupaya memanfaatkan periode pelemahan pasar untuk mengambil posisi yang menguntungkan, baik di ekuitas maupun pendapatan tetap.

Arus Kas dan Tingkat Diskonto

Umumnya, imbal hasil yang diharapkan dari posisi long suatu aset, kecuali komoditas dari blok-blok utama, cenderung bergantung pada dua hal: arus kas yang diantisipasi dan tingkat diskonto yang diterapkan pada arus kas tersebut. Meskipun pasar saham jelas bukan merupakan indikator ekonomi, pertumbuhan nominal perusahaan cenderung sama dengan pendapatan perusahaan nominal.

Sesuai perkiraan, musim laporan keuangan perusahaan kuartal ketiga di AS mengungkapkan pertumbuhan EPS sebesar 12% untuk saham-saham SP 493 (cth. perusahaan teknologi mega-cap 'Mag 7'), yang tercepat sejak Q2 2022. Yang mengejutkan, tidak seperti tahun 2022 ketika laba perusahaan-perusahaan Mag 7 mengalami kontraksi di pertengahan dua digit, laba Mag 7 juga terus tumbuh: 23% dilaporkan pada Q3 2025.

Pandangan yang sangat meyakinkan dari Komite Alokasi Aset kami telah menjadi indikasi perluasan pasar ekuitas seiring dengan konvergensi prospek pendapatan. Hal ini telah berkembang dari Mag 7 ke SP 493 setahun yang lalu, ke Eropa, Jepang, dan pasar negara berkembang sepanjang tahun 2025. Meskipun kami baru-baru ini telah mengembalikan Eropa ke target, kami tetap mengutamakan eksposur indeks dan sektor ekuitas utama di Jepang dan beberapa pasar negara berkembang tertentu.

Memang, dalam membandingkan bidang-bidang seperti TI, layanan komunikasi, atau bahkan industri, kinerja di pasar-pasar seperti Jepang, Tiongkok, dan Korea (terutama) telah mengungguli AS, baik dalam hal bobot yang sama maupun kapitalisasi pasar berdasarkan sektor. Dan ini tetap menjadi area favorit kami untuk mendapatkan eksposur pasar.

Sumber: Neuberger Berman

Poin-poin utama:

Perdana Menteri Tiongkok Li Qiang menyampaikan gagasan kerja sama yang lebih erat kepada Kanselir Jerman Friedrich Merz dalam bidang energi baru, manufaktur cerdas, biomedis, dan pengemudian cerdas selama pertemuan pada hari Minggu di sela-sela pertemuan puncak G20, Xinhua melaporkan.

Hubungan antara ekonomi terbesar kedua dan ketiga di dunia telah membaik secara signifikan selama bulan lalu, setelah pembatasan ekspor China pada chip dan tanah jarang menyebabkan gangguan besar bagi perusahaan-perusahaan Jerman dan Menteri Luar Negeri Jerman Johann Wadephul membatalkan kunjungan ke Beijing bulan lalu karena China menolak semua kecuali satu pertemuannya.

Menteri Keuangan Jerman Lars Klingbeil melakukan kunjungan resmi pertama perdana menteri Merz minggu lalu, menstabilkan hubungan dengan bertemu dengan pejabat ekonomi tertinggi Tiongkok Wakil Perdana Menteri He Lifeng, karena tarif Presiden AS Donald Trump membebani dua eksportir utama tersebut.

Merz juga diperkirakan akan segera mengunjungi China.

Li mengatakan ia "berharap Jerman akan mempertahankan kebijakan rasional dan pragmatis terhadap Tiongkok, menghilangkan campur tangan dan tekanan, berfokus pada kepentingan bersama, dan memperkuat fondasi kerja sama," demikian pernyataan media pemerintah yang dirilis Minggu malam mengutip pernyataan pejabat tingkat kedua Tiongkok.

Terlepas dari semua ketegangan atas dukungan Beijing terhadap Rusia dan tindakannya di Indo-Pasifik, dan kritik vokal Berlin terhadap catatan hak asasi manusia Tiongkok dan kebijakan industri yang disubsidi negara, kedua negara tetap terikat oleh hubungan komersial yang luas dan saling menguntungkan.

"Tiongkok bersedia bekerja sama dengan Jerman untuk meraih peluang pembangunan di masa depan ... di bidang-bidang yang sedang berkembang seperti energi baru, manufaktur pintar, biomedis, teknologi energi hidrogen, dan pengemudian cerdas," ujar Li di Johannesburg, Afrika Selatan, yang menjadi tuan rumah KTT G20 pertama di benua itu.

Tiongkok membeli barang-barang Jerman senilai $95 miliar tahun lalu, sekitar 12% di antaranya adalah mobil, menurut data Tiongkok, menempatkannya di antara 10 mitra dagang teratas ekonomi senilai $19 triliun. Jerman membeli barang-barang Tiongkok senilai $107 miliar, sebagian besar berupa chip dan komponen elektronik lainnya.

Namun, Berlin menonjol bagi Tiongkok sebagai mitra investasi, setelah menyuntikkan modal baru sebesar $6,6 miliar pada tahun 2024, menurut data dari Mercator Institute for China Studies, yang mencakup 45% dari seluruh investasi asing langsung ke Tiongkok dari Uni Eropa dan Inggris.

Bagi Jerman, Tiongkok merupakan pasar otomotif yang praktis tak tergantikan, dan menyumbang hampir sepertiga penjualan produsen mobil Jerman. Perusahaan kimia dan farmasi Jerman juga memiliki kehadiran yang besar di negara tersebut, meskipun mereka menghadapi tekanan yang semakin meningkat dari pesaing domestik.

Sumber: TradingView

Poin-poin Utama:

USD/JPY melayang di zona intervensi 2024 di 155-160 pada hari Senin, 24 November, meningkatkan risiko tindakan pemerintah untuk memperkuat yen Jepang.

Pengumuman stimulus fiskal Perdana Menteri Sanae Takaichi membuat yen berada dalam posisi yang genting. Melemahnya spekulasi kenaikan suku bunga Bank of Japan pada bulan Desember dan potensi penurunan tekanan inflasi dapat melemahkan yen, mendorong USD/JPY menguat.

Reli USD/JPY ke level tertinggi 10 bulan di 157,893 pada hari Kamis dan penurunan tajam pada hari Jumat menggarisbawahi sensitivitas pasar terhadap peringatan intervensi yen dan retorika dovish The Fed. Pergerakan USD/JPY pekan lalu membuka jalan bagi sesi yang volatil pada hari Senin, 24 November.

USDJPY – Grafik Harian – 241125 – Stimulus Fiskal dan Sikap Fed yang Dovish

Stimulus Fiskal Jepang dalam Fokus

Kabinet Perdana Menteri Sanae Takaichi menyetujui paket stimulus senilai ¥21,3 triliun ($136 miliar) pada hari Jumat, 21 November. Paket tersebut terdiri dari belanja rekening khusus senilai ¥900 miliar, pemotongan pajak senilai ¥2,7 triliun, dan belanja senilai ¥17,7 triliun. Paket fiskal ini sejalan dengan dukungan Perdana Menteri Takaichi terhadap kebijakan fiskal dan kebijakan moneter ultra-longgar.

Berbeda dengan paket stimulus fiskal di negara lain yang biasanya memicu inflasi, paket stimulus Jepang bertujuan untuk mengatasi kenaikan harga. Khususnya, keringanan pajak sebesar ¥2,7 triliun mencakup penghapusan pajak penjualan bensin dan peningkatan ambang batas pendapatan untuk pajak penghasilan. Para ekonom memandang langkah-langkah ini berdampak rendah terhadap permintaan jangka pendek.

Namun, para ekonom telah menyuarakan kekhawatiran mereka tentang bantuan tunai sebesar ¥20.000 per anak di bawah usia 18 tahun, yang dapat meningkatkan permintaan dan tekanan inflasi. Meskipun paket tersebut bertujuan untuk memberikan keringanan jangka pendek, komponen struktural seperti pemotongan pajak dapat meningkatkan permintaan dan memicu inflasi di kemudian hari.

Yang terpenting, paket tersebut telah memunculkan kritik atas keberlanjutan fiskal, yang mengakibatkan melonjaknya imbal hasil Obligasi Pemerintah Jepang (JGB), yang mencerminkan memudarnya kepercayaan terhadap yen. Imbal hasil 10 tahun mencapai titik tertinggi sejak 2008, sementara imbal hasil 40 tahun mencapai titik tertinggi sepanjang sejarah di atas 3,6%.

Para Ekonom Memperingatkan Kekhawatiran atas Paket Kebijakan dan Nilai Tukar Yen

Robin Brooks, Peneliti Senior di Brookings Institution, mengomentari paket stimulus fiskal dan melemahnya yen, dengan menyatakan,

Yen Jepang, dalam arti efektif riil, hampir sama lemahnya dengan Lira Turki, yang merupakan mata uang terlemah di dunia setelah Erdogan menghancurkan bank sentralnya. Jepang menyangkal utangnya. Stimulus fiskal Sanae Takaichi memperburuk keadaan ini…

Sanae Takaichi, "Wanita Besi Jepang", telah menghidupkan kembali stimulus ala Abenomics yang akan memperluas likuiditas global melalui pelonggaran fiskal dan kredit ultra-longgar. Kebijakannya memperkuat perdagangan carry yen dan dolar AS, sehingga penurunan harga emas seharusnya tidak mengejutkan. Bertentangan dengan kepercayaan umum, "kematian dolar" terlalu dibesar-besarkan. Raja Dolar masih hidup dan sehat.

Pada hari Senin, 24 November, perdebatan mengenai paket stimulus fiskal dan komentar BoJ akan memengaruhi tren USD/JPY. Para trader juga perlu memantau peringatan intervensi yen dari pemerintah Jepang jika USD/JPY naik mendekati 160.

Sementara itu, data ekonomi AS juga akan memainkan peran penting dalam menggerakkan tren USD/JPY melalui dampaknya terhadap ekspektasi suku bunga Fed.

Ekonomi AS dan Pembicara Fed dalam Fokus

Para ekonom memperkirakan Indeks Aktivitas Nasional Fed Chicago (CFNAI) akan turun dari -0,12 pada bulan Agustus menjadi -0,2 pada bulan Oktober. Lebih lanjut, para ekonom memperkirakan Indeks Manufaktur Fed Dallas akan naik dari -5,0 pada bulan Oktober menjadi -1,0 pada bulan November.

CFNAI kemungkinan akan menghadapi pengawasan yang lebih ketat mengingat indeks tersebut mencakup seluruh perekonomian AS, termasuk manufaktur dan jasa. Para ekonom memandang CFNAI sebagai barometer ekonomi yang lebih luas karena mempertimbangkan produksi, lapangan kerja, pendapatan pribadi, dan penjualan. Sebaliknya, sektor manufaktur berkontribusi sekitar 10% terhadap PDB AS.

Penurunan CFNAI yang lebih tajam dari perkiraan dapat menandakan hilangnya momentum ekonomi di pertengahan Q4, yang akan mendukung sikap kebijakan The Fed yang lebih dovish. USD/JPY kemungkinan akan turun menuju 155 jika pembacaan CFNAI lebih rendah.

Selain data tersebut, para pedagang perlu memantau dengan cermat pidato-pidato anggota FOMC setelah pergeseran sentimen terhadap pemangkasan suku bunga The Fed pekan lalu. Menurut CME FedWatch Tool, peluang pemangkasan suku bunga The Fed pada bulan Desember melonjak dari 44,4% pada 14 November menjadi 71,0% pada 21 November.

Meningkatnya dukungan untuk pemotongan suku bunga pada bulan Desember dapat melemahkan permintaan dolar AS dan mendorong USD/JPY menuju 150.

Skenario USD/JPY: Kebijakan Moneter yang Berbeda

USDJPY – Grafik Harian – 241125

Penggerak Pasar Utama yang Perlu Diperhatikan Saat Ini:

Sumber: FX Empire

Perdana Menteri India Narendra Modi dan Perdana Menteri Kanada Mark Carney sepakat untuk melanjutkan diskusi mengenai kesepakatan perdagangan bebas bilateral, tanda terbaru dari menghangatnya hubungan antara kedua negara.

Pembicaraan tersebut diumumkan setelah Modi dan Carney bertemu di sela-sela KTT G20 di Afrika Selatan. Kedua pemimpin memutuskan untuk "memulai negosiasi Perjanjian Kemitraan Ekonomi Komprehensif yang ambisius," menurut pernyataan Kementerian Luar Negeri India.

Carney juga menerima undangan Modi untuk mengunjungi India awal tahun depan.

Target perdagangan bilateral adalah mencapai US$50 miliar (RM207,61 miliar) pada tahun 2030, ungkap pemerintah India. Kedua negara bertukar barang dan jasa sekitar C$31 miliar (US$22 miliar) tahun lalu, menurut data resmi Kanada.

Kanada dan India telah lama mengupayakan kesepakatan perdagangan, tetapi hubungan diplomatik mereka retak pada tahun 2023 setelah Perdana Menteri Kanada saat itu, Justin Trudeau, dan pejabat lainnya mengatakan terdapat bukti bahwa pemerintah India mendalangi pembunuhan seorang aktivis Sikh di wilayah Vancouver. Kepolisian Kanada telah mengajukan tuntutan pidana dalam kasus ini, dengan persidangan yang masih tertunda.

Pejabat India telah lama mengeluh bahwa Kanada tidak melakukan tindakan yang cukup untuk menindak kelompok separatis Sikh aktif yang ingin mengganggu politik India.

Sejak mengambil alih jabatan Trudeau pada bulan Maret, Carney telah berupaya memulihkan hubungan normal. Kedua pemerintah telah menunjuk duta besar baru pada musim panas ini.

Berbicara kepada wartawan sebelum pertemuannya dengan Modi, Carney mengatakan penting untuk mendapatkan akses perdagangan yang lebih baik ke "salah satu negara dengan ekonomi terbesar dan dengan pertumbuhan tercepat di dunia".

Lembaga penegak hukum dan keamanan nasional kedua negara juga terus melakukan pembicaraan, katanya.

Kanada, yang menjual sebagian besar ekspornya ke AS, sedang berupaya mendiversifikasi pasar karena proteksionisme dari Washington. Carney telah menetapkan target ambisius untuk menggandakan ekspor non-AS pada tahun 2035.

Sumber: Theedgemarkets

Amerika Serikat dan Ukraina mengatakan mereka telah menciptakan "kerangka perdamaian yang diperbarui dan disempurnakan" untuk mengakhiri perang dengan Rusia yang tampaknya memodifikasi rencana sebelumnya yang dirancang oleh pemerintahan Trump yang dianggap Kyiv dan sekutunya terlalu simpatik terhadap Moskow.

Dalam pernyataan bersama yang dirilis setelah perundingan di Jenewa antara delegasi AS dan Ukraina, kedua belah pihak menyatakan bahwa diskusi mereka "sangat produktif" dan akan dilanjutkan dalam beberapa hari mendatang. Mereka tidak memberikan rincian spesifik tentang sejumlah isu yang harus diselesaikan, termasuk bagaimana menjamin keamanan Kyiv dari ancaman Rusia.

Menteri Luar Negeri AS Marco Rubio, yang memimpin pembicaraan tersebut, mengatakan masih ada pekerjaan yang harus dilakukan terkait sejumlah pertanyaan termasuk peran NATO, tetapi timnya telah mempersempit masalah yang belum terselesaikan dalam rencana perdamaian 28 poin untuk Ukraina yang diperjuangkan oleh Presiden Donald Trump.

"Dan kita telah mencapainya hari ini dengan cara yang sangat substansial," kata Rubio kepada wartawan di misi AS di Jenewa.

Sebelumnya, Trump mengatakan Ukraina tidak berterima kasih atas upaya Amerika dalam perang tersebut, yang mendorong pejabat Ukraina untuk menekankan rasa terima kasih mereka kepada presiden AS atas dukungannya.

Pejabat Eropa bergabung dengan delegasi AS dan Ukraina untuk berunding setelah menyusun versi modifikasi dari rencana AS yang menolak batasan yang diusulkan terhadap angkatan bersenjata Kyiv dan usulan konsesi teritorial.

Rencana Eropa mengusulkan agar Ukraina diberi militer yang lebih besar daripada rencana AS dan bahwa pembicaraan tentang pertukaran tanah harus dimulai dari garis depan alih-alih pandangan yang telah ditentukan sebelumnya tentang wilayah mana yang harus dianggap milik Rusia.

Trump mengatakan Presiden Ukraina Volodymyr Zelenskiy memiliki waktu hingga Kamis untuk menyetujui rencana tersebut, yang menyerukan Ukraina untuk menyerahkan wilayah, menerima batasan pada militernya dan meninggalkan ambisi untuk bergabung dengan NATO.

Bagi banyak warga Ukraina, termasuk tentara yang bertempur di garis depan, persyaratan seperti itu sama saja dengan menyerah setelah hampir empat tahun bertempur dalam konflik paling mematikan di Eropa sejak Perang Dunia Kedua. Trump mengatakan usulannya bukanlah tawaran terakhir.

Rubio mengatakan Amerika Serikat masih membutuhkan waktu untuk mengatasi masalah-masalah yang tertunda. Ia berharap kesepakatan dapat dicapai pada hari Kamis, tetapi mengisyaratkan bahwa hal itu juga bisa memakan waktu lebih lama.

Pejabat AS dan Ukraina sedang membahas kemungkinan Zelenskiy melakukan perjalanan ke Amerika Serikat, mungkin paling cepat minggu ini, untuk membahas rencana perdamaian AS dengan Trump, dua sumber yang mengetahui masalah tersebut mengatakan pada hari Minggu.

Gagasan utamanya adalah mereka akan membahas isu-isu paling sensitif dalam rencana perdamaian, seperti masalah wilayah, ujar salah satu sumber. Belum ada tanggal pasti untuk saat ini, tambah sumber tersebut.

Asal Usul Rencana AS Timbulkan Kontroversi

Pembicaraan utama antara pejabat AS dan Ukraina berlangsung dalam suasana yang kaku di misi AS, segera setelah Trump mengeluh dalam posting Truth Social bahwa kepemimpinan Ukraina tidak menunjukkan "rasa terima kasih" kepada AS atas upayanya dan Eropa terus membeli minyak Rusia.

Rubio menyela pertemuan tersebut untuk berbicara kepada wartawan, dan mengatakan bahwa pembicaraan itu mungkin merupakan pembicaraan terbaik yang pernah diadakan AS dengan Ukraina sejak Trump kembali berkuasa.

"Tentu saja ini pada akhirnya harus disetujui oleh presiden kami, meskipun saya merasa sangat yakin hal itu akan terjadi mengingat kemajuan yang telah kita buat," kata Rubio.

Andriy Yermak, kepala delegasi Ukraina, dengan tekun mengucapkan terima kasih kepada Trump atas komitmennya terhadap Kyiv selama jeda singkat tersebut. Beberapa menit kemudian, Zelenskiy juga mengucapkan terima kasih kepada Trump.

Yermak tidak muncul kembali bersama Rubio ketika pembicaraan berakhir.

Rubio telah meninggalkan Jenewa dalam perjalanan kembali ke Washington, kata seorang pejabat senior Departemen Luar Negeri.

Sejak rencana AS diumumkan, telah terjadi kebingungan tentang siapa yang terlibat dalam penyusunannya. Sekutu-sekutu Eropa menyatakan bahwa mereka belum diajak berkonsultasi.

Sebelum menuju Jenewa, Rubio menegaskan kepada X bahwa Washington telah menyusun rencana tersebut setelah ada pernyataan dari beberapa senator AS yang menyatakan sebaliknya.

Senator Angus King mengatakan Rubio telah memberi tahu para senator bahwa rencana tersebut bukanlah posisi pemerintah, tetapi "pada dasarnya merupakan daftar keinginan Rusia."

Momen Berbahaya bagi Ukraina

Rancangan rencana AS, yang mencakup banyak tuntutan utama Rusia dan hanya menawarkan jaminan samar kepada Ukraina tentang "jaminan keamanan yang kuat", datang pada saat yang berbahaya bagi Kyiv.

Rusia telah memperoleh kemajuan di beberapa bagian garis depan, meskipun perlahan dan, menurut pejabat Barat dan Ukraina, kemajuan tersebut telah menimbulkan kerugian yang sangat besar dalam hal nyawa yang hilang.

Pusat transportasi Pokrovsk sebagian telah direbut oleh pasukan Rusia dan komandan Ukraina mengatakan mereka tidak memiliki cukup tentara untuk mencegah serangan kecil dan terus-menerus.

Fasilitas listrik dan gas Ukraina telah digempur oleh serangan pesawat tak berawak dan rudal, yang berarti jutaan orang tidak memiliki air, pemanas, dan listrik selama berjam-jam setiap hari.

Zelenskiy sendiri berada di bawah tekanan di dalam negeri setelah skandal korupsi besar terbongkar, yang menjerat sejumlah menterinya dan orang-orang terdekatnya.

Ia telah memperingatkan bahwa Ukraina berisiko kehilangan martabat dan kebebasannya - atau dukungan Washington - atas rencana AS tersebut.

Kyiv merasa gembira dalam beberapa minggu terakhir setelah Amerika Serikat memperketat sanksi terhadap sektor minyak Rusia, sumber utama pendanaan perang, sementara serangan pesawat tak berawak dan misil jarak jauhnya sendiri telah menyebabkan kerusakan besar pada industri tersebut.

Namun rancangan rencana perdamaian tersebut tampaknya mengembalikan keuntungan diplomatik kepada Moskow. Ukraina sangat bergantung pada intelijen dan persenjataan AS untuk mempertahankan perangnya melawan Rusia.

Sumber: Reuters