Dolar Kanada Menguat ke Level Tertinggi Lima Bulan Meskipun Penjualan Pabrik Lesu

Pasar Valas

Tren Ekonomi

Ringkasan:

Harga minyak, salah satu ekspor utama Kanada, sedikit naik untuk hari keenam berturut-turut karena investor mempertimbangkan risiko gangguan pasokan dari Venezuela dan Rusia. Harga minyak mentah berjangka AS naik 0,1% menjadi $58,43 per barel.

Dolar Kanada menguat ke level tertinggi hampir lima bulan terhadap dolar AS pada hari Rabu karena penguatan harga komoditas baru-baru ini membantu mendukung mata uang tersebut, mengimbangi data domestik awal yang menunjukkan penurunan tajam bulan lalu untuk penjualan pabrik.

Dolar Kanada diperdagangkan 0,1% lebih tinggi pada 1,3672 per dolar AS, atau 73,14 sen AS, setelah menyentuh level intraday terkuatnya sejak 25 Juli di 1,3666.

"Pelemahan USD secara lebih luas selama sebulan terakhir telah membantu mengangkat CAD, tetapi spread AS/Kanada yang lebih sempit, kejutan data ekonomi positif - relatif terhadap hasil data ekonomi AS - dan kenaikan harga komoditas baru-baru ini semuanya membantu meningkatkan sentimen CAD," kata Shaun Osborne dan Eric Theoret, ahli strategi di Scotiabank, dalam sebuah catatan.

Selisih antara imbal hasil obligasi Kanada 2 tahun dan obligasi AS yang setara telah menyempit menjadi 94 basis poin yang menguntungkan obligasi AS dari 120 basis poin pada akhir Oktober, sehingga mengurangi daya tarik relatif mata uang AS.

Risalah rapat yang dirilis pada hari Selasa mengenai keputusan suku bunga terbaru Bank of Canada pada tanggal 10 Desember menunjukkan bahwa para pembuat kebijakan kesulitan memprediksi apakah langkah selanjutnya bank sentral akan berupa kenaikan atau penurunan suku bunga.

Data domestik menambah bukti terkini yang menunjukkan perlambatan ekonomi pada kuartal ini setelah peningkatan PDB kuartal ketiga yang lebih kuat dari perkiraan. Menurut perkiraan awal, penjualan pabrik turun 1,1% pada November dibandingkan Oktober karena penurunan di subsektor peralatan transportasi dan makanan.

Imbal hasil obligasi Kanada sedikit menurun di seluruh kurva, dengan obligasi 10 tahun turun 1 basis poin menjadi 3,408%. Pasar obligasi diperkirakan akan tutup lebih awal menjelang libur Hari Natal dan Hari Boxing Day.

Sumber: Reuters

Untuk terus mendapat informasi terkini tentang semua peristiwa ekonomi hari ini, silakan lihat kami kalender ekonomi

Peringatan Resiko Dan Penafian Investasi

Anda memahami dan mengakui bahwa ada risiko tingkat tinggi yang terlibat dalam strategi trading. Mengikuti strategi atau metodologi investasi apa pun berpotensi mengalami kerugian. Konten di situs ini disediakan oleh kontributor dan analis kami untuk tujuan informasi saja. Anda sendiri yang bertanggung jawab untuk menentukan apakah aset, sekuritas, strategi, atau produk lainnya cocok untuk Anda berdasarkan tujuan investasi dan situasi keuangan Anda.

Favorit Saya

Apple menghabiskan tahun 2025 untuk mempersiapkan diri menghadapi masa depan — dan langkah terbesarnya bukanlah tentang AI.

adam

Komoditas

Tahun ini merupakan tahun yang luar biasa bagi Apple (AAPL). Perusahaan melaporkan pendapatan rekor berkat penjualan iPhone yang kuat. Bisnis Layanan mereka terus menunjukkan pertumbuhan yang mengesankan, mencapai penjualan sebesar $109,2 miliar. Dan kapitalisasi pasarnya melampaui $4 triliun, bergabung dengan Nvidia (NVDA) sebagai perusahaan kedua yang mencapai tonggak sejarah tersebut.

Namun perusahaan ini juga menghadapi perubahan besar di jajaran eksekutifnya. CFO Jeff Williams pensiun — sebelumnya ia dianggap sebagai pilihan utama untuk mengambil alih posisi CEO setelah Tim Cook akhirnya mengundurkan diri.

Kepala urusan pemerintahan Lisa Jackson dan penasihat umum Kate Adams akan pensiun masing-masing pada akhir Januari dan akhir tahun 2026.

Lalu ada kepala AI John Giannandrea dan wakil presiden desain Alan Dye. Giannandrea akan pensiun dan menyerahkan upaya AI Apple kepada Amar Subramanya, yang sebelumnya bekerja pada inisiatif AI di Google (GOOGL, GOOG) dan Microsoft (MSFT).

Sementara itu, Dye meninggalkan Apple untuk memimpin studio desain baru Meta (META) Reality Labs.

Semua ini terjadi ketika Cook dilaporkan sedang mempersiapkan wakil presiden senior bidang teknik perangkat keras, John Ternus, untuk mengambil alih posisi CEO ketika ia meninggalkan perusahaan.

Semua ini menunjukkan bahwa Apple sedang mengalami perubahan besar saat bertransformasi untuk era pasca-Cook. Menurut Financial Times, Cook bisa mengundurkan diri paling cepat awal tahun 2026. Sementara itu, Mark Gurman dari Bloomberg mengatakan masih belum ada jadwal pasti kapan Cook akan meninggalkan jabatannya.

Terlepas dari waktu pastinya, Apple pada akhirnya harus mengucapkan selamat tinggal kepada Cook, dan tahun 2025 membantu perusahaan mempersiapkan diri untuk perubahan terbesar dalam beberapa tahun terakhir.

Saham Apple sedikit turun selama perdagangan prapasar pada hari Rabu.

Cook sedang mengelola perusahaan raksasa senilai $4 triliun.

Cook, yang bergabung dengan Apple pada tahun 1998, mengambil alih jabatan CEO 14 tahun lalu setelah kematian pendiri Steve Jobs. Jobs berhasil memulihkan Apple yang sedang terpuruk ketika ia kembali ke perusahaan pada tahun 1997 setelah dipecat pada tahun 1985. Ia kemudian merilis serangkaian produk inovatif, termasuk iPod dan iPhone, yang hingga kini terus menghasilkan sebagian besar pendapatan Apple.

Cook telah melanjutkan kesuksesan itu selama masa kepemimpinannya di perusahaan, mengawasi peluncuran Apple Watch dan AirPods, serta perkembangan pesat bisnis Layanan Apple. Dia juga mendorong Apple untuk menggunakan chip buatannya sendiri dalam produk-produknya, memberikan perusahaan kendali lebih besar atas desain dan fungsionalitas perangkatnya.

Hal itu, ditambah dengan kemampuan Cook yang piawai sebagai negosiator, membantu Apple melewati serangkaian krisis, termasuk konfrontasi dengan Departemen Kehakiman AS, pandemi COVID-19, dan perang dagang yang sedang berlangsung antara Presiden Trump dan China. Trump akhirnya mengecualikan ponsel pintar dan beberapa produk teknologi lainnya dari tarifnya terhadap barang-barang China.

Keputusan-keputusan Cook mendorong harga saham Apple semakin tinggi. Akibatnya, kapitalisasi pasar perusahaan meningkat dari $1 triliun pada tahun 2018 menjadi $4 triliun pada tahun 2025.

Pendapatan juga terus menunjukkan peningkatan yang stabil, dengan Apple melaporkan total penjualan sebesar $416 miliar untuk tahun fiskal 2025, naik dari $391 miliar pada tahun sebelumnya.

Apple juga dilaporkan sedang mempersiapkan beberapa perubahan terbesar dalam beberapa tahun terakhir pada jajaran iPhone-nya di tahun 2026. Menurut Gurman, perusahaan akan meluncurkan iPhone lipat, yang pertama bagi Apple, pada paruh kedua tahun ini.

Hal itu dapat semakin meningkatkan penjualan iPhone yang sudah mencetak rekor. Apple juga dilaporkan sedang mempersiapkan model MacBook baru dengan harga terjangkau, yang akan membuka peluang bagi perusahaan untuk menjangkau segmen pelanggan yang lebih luas.

Meskipun mungkin tidak memiliki margin keuntungan yang sama dengan MacBook Pro kelas atas, MacBook dengan harga lebih rendah tetap dapat membantu menarik lebih banyak pelanggan ke layanan Apple, sehingga mendorong peningkatan pendapatan dalam jangka panjang.

Tantangan baru menanti

Jika Ternus terpilih untuk menggantikan Cook, ia akan mewarisi Apple yang berada di puncak kejayaannya. Meskipun penjualan ponsel pintar telah melambat dari waktu ke waktu, perusahaan ini menuai keuntungan dari basis pengguna yang sangat besar, yang masih memperbarui perangkat mereka setiap beberapa tahun dan semakin banyak berlangganan berbagai layanan Apple.

Namun, ia juga harus mengatasi berbagai kendala. Wall Street sangat menantikan perkembangan strategi AI Apple. Dan meskipun perusahaan tersebut telah membuat kemajuan dalam peluncuran AI-nya, mereka masih perlu memamerkan versi Siri generasi berikutnya.

Dia juga harus bersiap untuk menghadapi pesaing seperti Meta, Google, dan Samsung (005930.KS) di bidang kacamata pintar. Meta sudah memiliki dua kacamata pintar di pasaran, dan Google serta Samsung masing-masing sedang mengerjakan kacamata pintar mereka sendiri.

Untuk saat ini, Cook masih menjabat sebagai CEO Apple. Kita tunggu saja apakah hal itu akan berubah pada tahun 2026.

Sumber: finance.yahoo

Peringatan Resiko Dan Penafian Investasi

Favorit Saya

Mengapa Harga Tembaga Melonjak ke Level Tertinggi Sepanjang Masa?

adam

Komoditas

Pada Senin malam, harga tembaga, seperti yang ditunjukkan di bawah ini, mencapai titik tertinggi sepanjang masa di atas $12.000 per metrik ton. Tembaga sering disebut sebagai "Dokter Tembaga" karena berfungsi sebagai barometer aktivitas ekonomi global. Namun, lonjakan harga saat ini bukan karena peningkatan permintaan yang tajam; tarif dan dislokasi fisik sangat memengaruhi sisi penawaran. Poin-poin di bawah ini membantu memahami mengapa tembaga mencapai titik tertinggi sepanjang masa.

Para pedagang mendahului kebijakan tarif AS, membawa logam tersebut ke AS sebelum potensi tarif diberlakukan. Hal ini telah mendistorsi arus perdagangan global, memperketat persediaan di tempat lain, dan menciptakan kelangkaan buatan.

Kelangkaan diperparah oleh penimbunan persediaan, bukan konsumsi pengguna akhir.

Selain masalah pasokan, gangguan tambang tembaga, penurunan kadar bijih, dan kurangnya investasi selama bertahun-tahun membatasi kemampuan penambang untuk memenuhi permintaan yang meningkat dengan cepat.

Tembaga diperdagangkan di bursa berjangka. Oleh karena itu, perdagangan tembaga dilakukan dengan leverage dan diperdagangkan oleh para trader spekulatif yang berfokus pada momentum. Seperti yang kita saksikan pada perak, para trader spekulatif mencari nafkah dengan mengejar tren.

Karena kenaikan harga terutama terkait dengan pasokan, jika ancaman tarif mereda dan jalur perdagangan kembali normal, kelebihan persediaan dapat dengan cepat membanjiri pasar, menyebabkan perdagangan spekulatif berakhir. Dalam situasi seperti itu, harga tembaga bisa turun secepat kenaikannya.

Why Are Copper Prices Surging to All-Time Highs?_1

Perhatikan Nilai Yen pada Tahun 2026

Seperti yang akan kami uraikan di bawah ini, yen kembali mendekati level terendahnya terhadap dolar setidaknya sejak tahun 1995. Kami menandai kenaikan tajam jangka pendek yen yang terjadi pada Agustus 2024. Ini adalah penurunan pasar yang terkait dengan dugaan likuidasi perdagangan carry yen. Dikabarkan bahwa puluhan miliar dolar menopang aset AS, didukung oleh pinjaman yang diberikan di Jepang melalui perdagangan carry yen. Tingkat bunga pinjaman Jepang yang relatif rendah dan penurunan yen membuat perdagangan semacam itu sangat menarik bagi hedge fund dan manajer uang institusional lainnya. Selain itu, warga negara dan perusahaan Jepang, yang menghadapi suku bunga rendah, termotivasi untuk menginvestasikan uang mereka di luar negeri. Dengan demikian, mereka dapat memperoleh keuntungan dari aset dengan imbal hasil tinggi yang tidak dapat mereka akses di dalam negeri dan dari depresiasi yen.

Pelemahan yen memperkuat perdagangan carry trade yen. Namun, ke depannya, muncul rumor yang berkembang bahwa Jepang akan melakukan intervensi untuk mendukung yen. Jepang sangat bergantung pada impor energi dan material. Pelemahan yen membuat barang-barang ini menjadi lebih mahal. Akibatnya, menurut Bloomberg:

Krisis biaya hidup yang terjadi kemudian turut menyebabkan jatuhnya dua perdana menteri sebelum pemimpin saat ini, Sanae Takaichi, menjabat.

Mengingat situasi ekonomi dan politik domestik, serta tekanan dari AS, kita harus memperkirakan pemerintah Jepang akan mengambil langkah-langkah untuk memperkuat yen. Jika penyesuaian ke atas dilakukan secara bertahap, dampaknya terhadap pasar keuangan seharusnya minimal. Namun, jika terjadi secara tiba-tiba, seperti pada Agustus 2024, volatilitas dapat melonjak. Waspadai risiko ini di tahun 2026!

Why Are Copper Prices Surging to All-Time Highs?_2

Sumber: investasi

Peringatan Resiko Dan Penafian Investasi

Favorit Saya

Pasar mungkin meremehkan risiko terhadap independensi The Fed.

adam

Tren Ekonomi

Pernyataan Presiden Trump baru-baru ini bahwa “siapa pun yang tidak setuju dengan saya tidak akan pernah menjadi Ketua Fed” mungkin terdengar seperti sandiwara politik. Namun bagi pasar, itu adalah sesuatu yang sama sekali berbeda: sebuah pengingat bahwa independensi bank sentral, yang merupakan landasan stabilitas moneter modern, bukanlah lagi asumsi yang terjamin.

Pasar tidak memperdagangkan kepribadian. Mereka memperdagangkan kredibilitas. Dan saat ini, ada pertanyaan kredibilitas yang menggantung di atas Federal Reserve yang mungkin belum sepenuhnya tercermin dalam imbal hasil obligasi, valuasi ekuitas, dan pasar mata uang.

Mengapa Independensi Fed Sebenarnya Penting untuk Portofolio Anda

Independensi bank sentral bukanlah konsep abstrak yang diperdebatkan dalam seminar ekonomi. Ini adalah fondasi bagaimana pasar menentukan harga ekspektasi inflasi, utang pemerintah, dan status dolar sebagai mata uang cadangan.

Ketika pasar percaya bahwa The Fed menetapkan suku bunga murni berdasarkan data ekonomi, pengangguran, inflasi, dan pertumbuhan, mereka dapat memperkirakan risiko dengan percaya diri. Kontrak berjangka suku bunga berperilaku dapat diprediksi. Imbal hasil obligasi pemerintah mencerminkan fundamental ekonomi riil. Dolar mempertahankan kredibilitasnya sebagai penyimpan nilai.

Namun, ketika tekanan politik ikut berperan, seluruh kerangka kerja itu mulai retak. Jika pasar mencurigai keputusan suku bunga mungkin dipengaruhi oleh siklus pemilihan atau preferensi eksekutif, bukan target inflasi, premi risiko pada semuanya berubah.

Ini bukan hipotesis. Kita pernah melihatnya sebelumnya.

Pasar Melupakan Preseden Nixon-Burns

Dekade 1970-an menawarkan contoh kasus yang sempurna. Ketua Federal Reserve Arthur Burns, di bawah tekanan dari Presiden Nixon untuk menjaga suku bunga tetap rendah menjelang pemilihan tahun 1972, mengakomodasi kebijakan moneter inflasi. Hasilnya bukan hanya ekonomi yang buruk, tetapi juga bencana pasar.

Inflasi meroket hingga mencapai angka dua digit. Imbal hasil obligasi pemerintah melonjak. Dolar AS runtuh terhadap emas dan mata uang asing. Pasar saham stagnan selama satu dekade dalam nilai riil.

Kenaikan suku bunga yang dilakukan Paul Volcker pada awal tahun 1980-an—yang mendorong suku bunga dana Fed di atas 19%—membangun kembali kepercayaan terhadap komitmen Fed dalam memerangi inflasi. Biayanya adalah resesi yang brutal, tetapi alternatifnya adalah ekspektasi inflasi yang tidak terkendali dan keruntuhan mata uang.

Pasar saat ini tampaknya telah melupakan pelajaran ini. Atau mungkin mereka bertaruh bahwa hal itu tidak akan terjadi lagi.

Apa yang Berubah Ketika Kredibilitas Dipertanyakan?

Risiko pasar langsung bukanlah pemecatan Jerome Powell oleh Trump atau penunjukan pengganti yang lebih lunak. Meskipun keduanya secara teknis mungkin terjadi berdasarkan interpretasi hukum tertentu. Risikonya lebih halus dan berpotensi lebih merusak: erosi perlahan kepercayaan bahwa kebijakan Fed benar-benar independen.

Perhatikan apa yang terjadi ketika keyakinan itu melemah:

Pasar obligasi pemerintah mulai menuntut premi jangka waktu yang lebih tinggi untuk mengimbangi risiko politik. Obligasi jangka panjang menjadi kurang menarik. Kurva imbal hasil tidak hanya mencerminkan ekspektasi pertumbuhan dan inflasi, tetapi juga ketidakpastian kebijakan.

Dolar kehilangan sebagian daya tariknya sebagai aset aman. Jika keputusan The Fed mungkin dipengaruhi secara politik, mengapa memegang dolar dibandingkan mata uang cadangan lainnya? Pasar mata uang mulai memperhitungkan The Fed yang kurang kredibel sebagai penahan inflasi.

Ekspektasi inflasi menjadi tidak terkendali. Jika pasar mencurigai The Fed mungkin akan mempertahankan suku bunga lebih rendah daripada yang dibenarkan oleh fundamental, titik impas inflasi meningkat. Imbal hasil riil turun. Aset riil dan lindung nilai inflasi menjadi lebih menarik.

Valuasi ekuitas menghadapi tekanan dari tingkat diskonto yang lebih tinggi dan ketidakpastian yang lebih besar seputar jalur kebijakan di masa depan. "Jaminan The Fed" menjadi kurang dapat diandalkan jika pasar tidak mempercayai independensi The Fed.

Mengapa Ini Penting Saat Ini

Waktu munculnya pertanyaan tentang kredibilitas ini sangatlah sensitif. The Fed sedang menempuh salah satu jalur kebijakan paling rumit dalam sejarah baru-baru ini: mencoba mempertahankan suku bunga yang ketat cukup lama untuk memastikan inflasi tetap mendekati target 2%, sambil menghindari pendaratan keras (hard landing).

Inflasi telah mereda dari puncaknya pada tahun 2022, tetapi kemajuannya tidak merata. Pengeluaran pribadi inti (Core PCE) tetap di atas target. Pasar tenaga kerja melambat tetapi tidak runtuh. Hal terakhir yang dibutuhkan The Fed saat ini adalah pasar mempertanyakan apakah keputusan suku bunga akan didorong oleh data atau pertimbangan politik.

Jika para pedagang mulai memperhitungkan bahkan kemungkinan kecil bahwa The Fed mungkin akan memangkas suku bunga lebih awal karena tekanan politik, Anda akan mengharapkan hal itu pertama kali terlihat di sektor-sektor yang sensitif terhadap suku bunga: kurva imbal hasil yang semakin curam, posisi dolar yang lebih lemah, harga emas yang lebih tinggi, dan peningkatan permintaan Bitcoin sebagai penyimpan nilai non-negara.

Sebagian dari itu sudah terjadi. Harga emas mencapai rekor tertinggi tahun ini. Bitcoin sedang berkonsolidasi di dekat level yang tinggi. Apakah itu disebabkan oleh kekhawatiran kredibilitas The Fed atau faktor lain masih bisa diperdebatkan, tetapi korelasinya patut diperhatikan.

Perdagangan Kredibilitas

Ketika independensi bank sentral dipertanyakan, pasar secara historis berputar menuju aset yang tidak bergantung pada kredibilitas kebijakan pemerintah. Emas, secara tradisional, telah menjadi penerima manfaat utama. Tetapi pada tahun 2025, strategi yang digunakan telah meluas.

Bitcoin dan aset terdesentralisasi lainnya semakin menarik justru karena tidak dapat dipengaruhi oleh keputusan bank sentral. Investor institusional semakin memandang aset-aset ini sebagai lindung nilai terhadap ketidakpastian kebijakan moneter, bukan terhadap inflasi itu sendiri, tetapi terhadap kredibilitas lembaga-lembaga yang mengelola inflasi.

Ini bukan berarti kripto menggantikan lindung nilai tradisional. Ini berarti perangkat untuk melindungi diri dari risiko kredibilitas bank sentral telah meluas.

Hal yang Harus Diperhatikan Investor

Pertanyaan kunci bagi pasar bukanlah apakah Trump akan benar-benar mencampuri kebijakan Fed. Melainkan apakah kemungkinan campur tangan tersebut mengubah cara penilaian risiko dilakukan.

Perhatikan respons The Fed. Jika Powell dan pejabat lainnya merasa perlu untuk lebih sering menegaskan kembali independensi mereka di depan publik, itu adalah sinyal bahwa pasar mulai memperhitungkan risiko kredibilitas. Perhatikan premi jangka waktu pada obligasi Treasury jangka panjang. Perhatikan bagaimana emas dan Bitcoin merespons komunikasi The Fed.

Yang terpenting, perhatikan apakah ekspektasi inflasi mulai meningkat tanpa data ekonomi yang mendukung pergerakan tersebut. Itu akan menjadi tanda paling jelas bahwa pasar mulai meragukan kemampuan atau kemauan The Fed untuk menjaga stabilitas harga terlepas dari pertimbangan politik.

Kredibilitas bank sentral dibangun perlahan dan hilang dengan cepat. Saat ini, pasar tampaknya merasa nyaman berasumsi bahwa independensi Fed tetap terjaga. Tetapi biaya jika salah dalam asumsi tersebut sangat besar. Dan sejarah menunjukkan bahwa ini adalah risiko yang patut dipertimbangkan dengan serius.

Sumber: investasi

Untuk terus mendapat informasi terkini tentang semua peristiwa ekonomi hari ini, silakan lihat kami kalender ekonomi

Peringatan Resiko Dan Penafian Investasi

Favorit Saya

Tren kenaikan harga emas diperkirakan akan berlanjut pada tahun 2026, dan pelemahan kripto dapat mendorong harga perak lebih tinggi – Charlie Morris dari ByteTree.

adam

Komoditas

Meskipun Bitcoin, AI, dan sektor teknologi kemungkinan akan mengalami penurunan pada tahun 2026, kenaikan harga emas masih berlanjut – dan pelemahan kripto dapat menambah kekuatan perak, menurut Charlie Morris, CIO dan pendiri ByteTree.

ByteTree menciptakan Indeks BOLD, yang menggabungkan Bitcoin dan emas berdasarkan bobot risiko, dan 21Shares BOLD ETP (BOLD) yang melacak indeks tersebut terdaftar di seluruh Eropa. Teori di balik indeks BOLD adalah bahwa emas dan Bitcoin adalah aset alternatif yang tidak berkorelasi, sehingga menyeimbangkan antara keduanya sangat menguntungkan.

Morris sangat optimis terhadap Bitcoin dan emas dalam jangka panjang. Lima tahun lalu – jauh sebelum pasar bullish saat ini dimulai – ia memprediksi bahwa logam mulia tersebut akan mencapai $7.000 per ons pada tahun 2030. Ini adalah prediksi yang sangat tidak masuk akal pada saat itu, tetapi dengan harga emas yang naik sekitar $2.500 dalam lima tahun terakhir, prediksi tersebut tampak semakin masuk akal dari hari ke hari.

“Secara umum, saya tidak membuat proyeksi, tetapi pada tahun 2020 saya memang membuat proyeksi itu,” kata Morris kepada Kitco News. “Sekarang proyeksi itu tampaknya tidak begitu bodoh.”

“Semuanya berhasil karena alasan yang salah, dan itu lucu,” katanya. “Dan mungkin alasan [awalnya] akan terbukti benar di kemudian hari, tetapi tesis sederhana saya adalah bahwa ekspektasi jangka panjang terhadap inflasi meningkat di dunia Barat, dari 2% menjadi sekitar 4%, dan pencetakan uang akan menyebabkan inflasi yang berkepanjangan.”

Morris mengatakan bahwa pasar sejak saat itu telah mengalami inflasi moneter, tetapi belum inflasi konsumen yang berkelanjutan. Namun, ia percaya bahwa hal ini akan terwujud pada akhirnya. “Sepertinya hal itu sangat tak terhindarkan dengan defisit yang terus-menerus ini sehingga pada suatu saat hal itu akan terjadi,” katanya. “Saya tidak mengerti bagaimana Anda bisa datang ke dunia ini dengan banyak uang dan uang itu tidak akan berdampak pada akhirnya, terutama dengan para pembuat kebijakan yang saat ini sangat fokus pada ekonomi riil. Ketika uang masuk ke ekonomi riil, maka cepat atau lambat hal itu pasti akan menyebabkan inflasi.”

Morris mengatakan bahwa ketika tesis yang sama diterapkan pada perak, hal itu menghasilkan proyeksi yang tampak lebih dramatis – bahkan setelah kenaikan harga perak baru-baru ini ke level tertinggi sepanjang masa.

“Ramalan harga perak itu logis,” katanya. “Perak sedang berada di pasar bullish yang bagus, dan jika harga emas $7.000 dan Anda memiliki rasio emas-perak 40 – yang tidak terlalu agresif untuk puncak pasar bullish – itu akan membawa Anda ke $175,” katanya. “Sesederhana itu, dan saya hanya menunjukkan hal yang sudah jelas.”

Morris mengatakan filosofinya tentang Bitcoin dan emas sangat sederhana: kedua aset tersebut tidak bersaing.

“Emas adalah aset cadangan dunia nyata, dan Bitcoin adalah aset cadangan internet. Itulah mengapa harga emas berkorelasi dengan hal-hal di dunia nyata seperti obligasi, imbal hasil riil, dan sebagainya, dan itulah mengapa Bitcoin berkorelasi dengan saham internet dan segala sesuatu yang berkaitan dengan teknologi dan internet. Dalam hal itu, hal ini sudah jelas.”

Dan tidak seperti banyak pendukung Bitcoin maksimalis, optimisme Morris tidak bergantung pada Bitcoin yang menjadi aset cadangan utama sepenuhnya. “Mengapa Bitcoin harus menjadi aset cadangan dunia nyata, dan mengapa emas harus menjadi aset cadangan internet?” gumamnya. “Ada orang yang menunggu bank sentral untuk membeli Bitcoin. Itu tidak akan terjadi. Tidak dalam hidup saya, tidak dalam hidup siapa pun. Emas memiliki peran itu.”

“Saya rasa itu sangat penting untuk dipahami,” tambahnya. “Itulah mengapa keduanya pada dasarnya berbeda, dan tidak berkorelasi, dan itulah mengapa BOLD berhasil.”

Morris mengatakan bahwa logika ini menghasilkan strategi yang sederhana namun ampuh untuk investasi jangka panjang – strategi yang bergantung pada kemampuan emas dan Bitcoin untuk mendeteksi kemungkinan arah perkembangan sektor masing-masing.

“Kapan Bitcoin akan naik? Saat harga emas turun,” katanya. “Saya pikir ketika kita bosan dengan emas dan perak, maka giliran Bitcoin. Saya tidak tahu kapan itu; bisa hari ini, bisa tahun depan, bisa tahun berikutnya, tetapi tampaknya mereka bergantian.”

Dan kedua aset tersebut jelas berada di ujung spektrum sentimen investor yang berlawanan saat ini.

“Saat ini Bitcoin sangat jenuh jual; bahkan pernah lebih jenuh jual di masa lalu,” kata Morris. “Dan emas serta perak sangat jenuh beli, [tetapi] pernah lebih jenuh beli di masa lalu. Yang satu sedang naik daun, yang lainnya tidak, itu cukup jelas.”

Tesis BOLD juga menunjukkan bahwa AI dan teknologi memang dinilai terlalu tinggi – dan sudah waktunya mengalami koreksi yang signifikan. “Saya pikir internet akan jatuh, karena sudah terlalu lama berada di puncak popularitasnya,” katanya. “AI jelas merupakan kegilaan dalam hal pengeluaran modal dan pengembalian atas modal bersih, dan saham-saham yang tidak menghasilkan keuntungan telah melampaui batas.”

“Kita sedang berada dalam gelembung momentum ekuitas bersejarah; perpanjangan momentum positif bersih belum pernah sebesar ini setidaknya selama 25 tahun,” tambah Morris. “Dan Bitcoin berkorelasi dengan internet, jadi saya pikir apa pun yang berhubungan dengan internet mungkin akan berkata, 'Terima kasih, ini sangat menyenangkan, saatnya untuk istirahat.'”

Meskipun demikian, Morris percaya bahwa emas dan Bitcoin akan terus mencatatkan kenaikan yang kuat selama bertahun-tahun mendatang – bahkan ketika keduanya bergantian menjadi aset dengan kinerja terbaik – sebagian karena keduanya belum mendapatkan dukungan industri arus utama.

“Soal emas, saya akan mengatakan bahwa investor institusional memiliki porsi yang lebih sedikit, sementara investor ritel dan kantor keluarga mungkin cukup puas,” katanya. “Dan bagaimana dengan Bitcoin? Dunia memiliki porsi yang lebih sedikit – mengingat ukuran aset dan kemungkinan pentingnya di masa depan, tidak ada yang memilikinya.”

“Sebagian besar manajer kekayaan rata-rata di Amerika, saya masih tidak percaya, mengalokasikan dana ke Bitcoin,” tambahnya. “Jika Anda membeli portofolio seimbang dari bank atau penasihat kekayaan Anda, saya mendapat kesan bahwa Anda tidak mendapatkan Bitcoin. Kami melihat para pemegang [iShares Bitcoin Trust ETF], dan semuanya adalah para 'bajak laut' Wall Street. Semuanya adalah perusahaan perdagangan, hedge fund, dan kelompok pelaku perdagangan frekuensi tinggi. Bukan manajer kekayaan kecil seperti Merrill Lynch.”

“Yang membuat saya tetap optimis lebih dari apa pun adalah kenyataan bahwa alokasi, khususnya di manajemen kekayaan Inggris, manajemen kekayaan Eropa, AS, dan manajemen kekayaan Kanada, hampir nol.”

Morris mengatakan bahwa dalam jangka pendek, perak juga berpotensi mendapat keuntungan dari koreksi kripto.

“Orang-orang Kitco menyukai perak seperti saya menyukai perak, dan perak telah dilupakan begitu saja,” katanya. “Rasio emas/perak saat ini sekitar 68, tetapi telah berada di sekitar 100 atau sedikit di bawahnya selama bertahun-tahun. Semua uang yang diinvestasikan mengalir, 'Ah, saya bosan dengan perak, mari kita coba hal-hal digital ini,' jadi mereka semua pergi. Kemudian perak tidak punya teman dan hanya menjadi tanah.”

“Lalu beberapa orang aneh seperti saya dan para pembaca Kitco berkata, 'Ayo kita beli benda ini.' Dan tebak apa? Waktunya telah tiba.”

Namun demikian, Morris memperingatkan agar tidak terlalu terikat pada perak, dan menggambarkannya sebagai aset yang lebih cocok untuk jangka pendek. “Emas dan Bitcoin adalah aset utama di kategori masing-masing, aset netral global,” katanya. “Perak itu seperti turis. Anda tidak perlu memiliki perak; Anda menyewa perak. Anda memiliki Bitcoin dan emas.”

Dan sementara yang lain siap untuk menyatakan puncak pasar bullish logam mulia telah tercapai, Morris melihat indikasi lain bahwa emas masih memiliki potensi kenaikan lebih lanjut.

“VanEck GDX masih belum mengalami arus masuk dana,” katanya. “Jumlah sahamnya sama seperti pada akhir tahun 2013. Harga minyak sedang anjlok, dan dengan perusahaan pertambangan, mereka memiliki kondisi yang sempurna dengan harga emas yang tinggi dan harga minyak yang rendah, margin keuntungan yang sangat tinggi… dan saya rasa Wall Street tidak terlalu tertarik.”

Masyarakat umum tampaknya masih skeptis, bahkan setelah harga logam mulia tersebut mencapai rekor tertinggi. “Lihatlah bagian komentar di surat kabar terpercaya setiap kali mereka membicarakan emas, dan Anda hanya akan menemukan komentar-komentar konyol tentang 'peninggalan barbar', bahkan setelah bertahun-tahun,” kata Morris. “Tidak ada konsensus di masyarakat bahwa emas itu bermanfaat.”

“Saya rasa itu benar-benar bullish,” katanya. “[Puncak harga belum tercapai] sampai semua orang setuju bahwa sebenarnya inilah yang seharusnya dilakukan. Dan saya tidak melihat adanya kegilaan di pasar emas batangan Barat.”

Ketika ditanya tentang skenario penurunan harga emas dan Bitcoin, Morris menunjuk pada faktor-faktor fundamental sebagai alasan mengapa keduanya merupakan investasi jangka panjang yang baik.

“Tentu saja, keduanya bisa saja runtuh,” katanya sambil bercanda. “Jika setiap negara dikelola seperti Swiss, memang tidak akan ada gunanya memiliki emas atau Bitcoin. Jika kita semua menyeimbangkan anggaran dan tidak memiliki masalah utang, dan kita tidak memiliki penyitaan aset dan hal-hal semacam itu, keduanya tidak akan berguna. Keduanya hanya akan menjadi pelengkap cincin pernikahan, dan rasa ingin tahu intelektual dalam kasus blockchain atau Bitcoin.”

“Jika [mantan Perdana Menteri Singapura] Lee Kuan Yew yang memimpin dunia Barat, dan Jepang, dan terus terang sebagian besar pasar negara berkembang lainnya juga, maka tidak akan ada kebutuhan untuk Bitcoin dan emas,” tambah Morris. “Sayangnya, Lee Kuan Yew adalah sosok yang unik, dan sudah meninggal.”

Sumber: kitco

Peringatan Resiko Dan Penafian Investasi

Favorit Saya

Duta Besar Huckabee: Iran "Tidak Menerima Pesan Sepenuhnya"

Winkelmann

Fokus Politik

Duta Besar AS untuk Israel, Mike Huckabee, mengatakan pada hari Senin bahwa Iran "tidak menerima pesan sepenuhnya" setelah serangan udara AS yang menargetkan fasilitas nuklir Iran pada bulan Juni, komentar yang muncul ketika Israel mendesak AS untuk mendukung serangan lain terhadap negara tersebut.

"Iran, saya tidak tahu apakah mereka pernah menganggap [Presiden Trump] serius sampai malam ketika pesawat pembom B-2 menyerang Fordow," kata Huckabee dalam sebuah wawancara dengan Institut Studi Keamanan Nasional Israel, merujuk pada salah satu fasilitas nuklir bawah tanah Iran yang dibom oleh AS.

"Saya harap mereka menerima pesannya, tetapi tampaknya mereka tidak menerima pesan sepenuhnya karena... mereka tampaknya mencoba untuk membangun kembali dan menemukan cara baru untuk memperdalam masalah, mengamankannya lebih jauh," tambah Huckabee, merujuk pada laporan yang mengatakan bahwa telah terjadi aktivitas di lokasi nuklir yang dibom.

Sumber: Berita Nasional Israel

Huckabee menyampaikan komentar tersebut ketika ditanya apakah AS akan mendukung serangan lain terhadap Iran jika Israel memutuskan bahwa "tindakan militer lebih lanjut diperlukan" berdasarkan upaya Iran dalam program nuklir sipil dan program rudal balistiknya.

Menurut laporan dari NBC News , Perdana Menteri Israel Benjamin Netanyahu akan meminta Presiden Trump untuk mendukung serangan lain terhadap Iran karena kekhawatiran Israel tentang rudal balistik Iran, yang efektif menyerang wilayah Israel selama Perang 12 Hari.

"Sulit bagi saya untuk memberi tahu Anda apa yang akan dilakukan AS karena itu adalah keputusan kebijakan yang akan dibuat di Gedung Putih," kata Huckabee. "Yang bisa saya lakukan hanyalah menunjukkan kepada Anda apa yang telah berulang kali dikatakan presiden, dan dia secara konsisten mengatakan bahwa Iran tidak akan pernah memperkaya uranium."

Sejak gencatan senjata yang mengakhiri perang AS-Israel di Iran, Presiden Trump berulang kali mengancam akan membom Iran lagi jika negara itu melanjutkan pengayaan uranium. Awal bulan ini, ia juga mengisyaratkan bahwa ia dapat "menghancurkan" rudal balistik Iran. "Kita dapat melumpuhkan rudal mereka dengan sangat cepat. Kita memiliki kekuatan besar," kata Trump.

Sementara itu, Iran menyatakan bahwa program pengayaan uraniumnya telah dihentikan oleh kampanye pengeboman AS, tetapi mereka berjanji untuk memulai kembali program tersebut, dengan menyebutnya sebagai masalah kebanggaan nasional, sambil tetap mempertahankan kebijakan bahwa mereka tidak akan pernah mengejar senjata nuklir.

Iran juga menolak gagasan untuk mencapai kesepakatan dengan AS yang mensyaratkan pembatasan program rudal balistiknya karena rudal-rudal tersebut adalah satu-satunya cara Iran untuk mencegah Israel dan AS.

Sumber: Zero Hedge

Peringatan Resiko Dan Penafian Investasi

Favorit Saya

Kilas balik Asia tahun ini: Siapa yang mengalami tahun terbaik — dan siapa yang mengalami tahun terburuk — di tahun 2025

adam

Tren Ekonomi

Sungguh tahun yang luar biasa. Bagi banyak orang, wajar jika tahun ini segera berakhir.

Mulai dari dampak tarif Presiden Donald Trump hingga bencana alam dan buatan manusia di seluruh Asia. Hingga para pemimpin baru yang mendobrak batasan dan para pemimpin lama yang dibawa ke Mahkamah Pidana Internasional, atau bahkan dijatuhi hukuman mati secara in absentia. Rudal yang ditembakkan melintasi perbatasan. Serangan teroris di Asia Selatan dan Pasifik. Tantangan korupsi yang terus berlanjut dan masalah properti. Dan orang-orang yang ditipu dan diperbudak.

Menjelang akhir tahun 2025, kita melihat ke belakang dan meninjau siapa yang mengalami masa sulit dan siapa yang mengalami masa baik.

Tahun terburuk: Korban penipuan siber di Asia

Tahun ini menyaksikan gelombang kejahatan siber yang semakin besar melanda dunia, yang berasal dari Asia Tenggara. Geng-geng kriminal yang sebagian besar beroperasi dari Myanmar, Laos, dan Kamboja menipu miliaran dolar dari para korban di seluruh dunia.

Para "pelaku" juga merupakan korban. Ratusan ribu orang dibujuk dengan tawaran pekerjaan palsu ke negara-negara tersebut, banyak yang transit melalui Thailand, kemudian ditahan secara paksa, diperbudak untuk bekerja di pusat-pusat penipuan ini.

Penculikan aktor Tiongkok Wang Xing, yang dipancing dengan tawaran pekerjaan akting palsu, kemudian dipaksa bekerja dalam sebuah operasi pada Januari 2025, telah meningkatkan perhatian terhadap krisis yang semakin berkembang ini. Bahkan pemerintahan Trump pun memperhatikannya. “Pusat-pusat penipuan ini menciptakan transfer kekayaan antar generasi dari masyarakat Amerika biasa ke kantong-kantong kejahatan terorganisir Tiongkok,” kata Jaksa Agung AS Jeanine Pirro.

Pemerintahan yang lemah dan korupsi memungkinkan perusahaan kriminal bernilai miliaran dolar ini untuk beroperasi, meskipun ada upaya besar untuk membebaskan para sandera dan menutup kompleks yang telah beroperasi hampir tanpa hukuman di Asia Tenggara.

Jika tidak dihentikan, operasi-operasi ini hanya akan semakin canggih karena mereka mulai menggunakan AI dan deepfake untuk melakukan kejahatan mereka. Para korban penipuan siber di Asia mendapatkan predikat sebagai korban tahun terburuk di Asia, dengan harapan yang sangat kecil untuk melarikan diri dan diselamatkan.

Tahun yang buruk: korban jiwa akibat bumi, angin, air, dan api.

Jumlah kematian di sebagian besar wilayah Asia tampaknya meningkat pesat menjelang akhir tahun. Sepanjang tahun 2025, terlalu banyak orang menjadi korban bencana alam seperti gempa bumi, topan, dan banjir, yang tampaknya diperparah oleh korupsi atau ketidakmampuan manusia.

Gempa bumi pada 28 Maret di Myanmar menewaskan lebih dari 3.600 orang, menyebabkan sekitar 200.000 orang mengungsi, dan bahkan meruntuhkan gedung pencakar langit yang sedang dibangun di seberang perbatasan di Bangkok, menewaskan puluhan orang lainnya. Dari Sri Lanka hingga Thailand, Indonesia, Vietnam, Malaysia, dan Filipina, banjir, tanah longsor, dan topan secara gabungan berdampak pada jutaan orang dan menewaskan lebih dari 1.600 orang.

Tambahkan kebakaran ke dalam campuran. Tahun ditutup dengan kebakaran mengerikan di kompleks apartemen Wang Fuk Court di Tai Po, Hong Kong. Adegan kobaran api yang menjulang tinggi disiarkan di televisi dan disaksikan di seluruh dunia. Alarm kebakaran yang tidak berfungsi dan material konstruksi di bawah permukaan tanah dilaporkan berkontribusi pada tragedi yang memilukan ini, dengan setidaknya 160 orang tewas — menjadikannya salah satu kebakaran paling mematikan dalam sejarah kota tersebut.

Tahun yang Campur Aduk: Pemberontakan Generasi Z

Berbekal meme, tagar, dan reels, serta beberapa mengibarkan Bendera Jolly Roger yang dipopulerkan oleh serial anime dan manga Jepang "One Piece," generasi Z yang mendambakan perubahan mengalami tahun yang beragam pada tahun 2025.

Banyak dari kelompok anak muda yang lahir antara tahun 1997 dan 2012 turun ke jalan, termasuk di Nepal, Indonesia, Filipina, Maladewa, dan bahkan di negara anggota ASEAN yang baru, Timor-Leste, untuk memprotes korupsi, nepotisme, dan ketidaksetaraan ekonomi. Hasilnya sangat beragam, meskipun frustrasi mereka tampaknya sangat umum terjadi di Asia.

Generasi "digital native" ini berhasil menjatuhkan pemerintahan Nepal. Tahun lalu, generasi ini memainkan peran kunci dalam menggulingkan pemerintahan Bangladesh. Di negara lain, konsesi kecil berhasil dicapai pada tahun 2025. Namun, menjelang akhir tahun, pertanyaannya tetap apakah Generasi Z — generasi pertama yang sepenuhnya tumbuh di era internet — mampu mempertahankan momentum dan mengubah pemberontakan ini menjadi gerakan yang layak untuk perubahan konstruktif.

Harapan bersama tetap ada pada kekuatan politik yang mampu mereformasi sistem yang sudah mengakar dan korup, meredakan frustrasi mendalam kaum muda terhadap status quo, dan menghadirkan lebih banyak peluang ekonomi. Mengutip Monkey D. Luffy dari “One Piece,” “Jika kau tidak mengambil risiko, kau tidak bisa menciptakan masa depan.”

Good Year: 'Taktik Ekonomi Bambu' Asia

Ketahanan terlihat jelas di seluruh perekonomian Asia yang melambat namun masih tumbuh pada akhir tahun. Para pemimpin di seluruh kawasan mengadopsi strategi yang fleksibel — seperti bambu yang membengkok diterpa angin kencang — untuk menghadapi tarif "Hari Pembebasan" Trump.

Memang, tahun itu terbukti menjadi tahun yang baik untuk "taktik ekonomi bambu" karena reputasi kawasan tersebut sebagai negara yang pragmatis tetap terjaga dan negara-negara mampu mengelola realitas ekonomi global yang baru. Pendekatan ini menyebabkan penurunan tarif AS — turun dari bea masuk yang diusulkan awalnya — dan konfigurasi perdagangan yang diperbarui serta strategi ekonomi baru.

Salah satu contohnya adalah perjanjian kerja sama India, Kanada, dan Australia di bidang teknologi dan inovasi, yang menggarisbawahi "Seni Bernegosiasi" khas negara-negara Asia.

Penyesuaian kembali pendekatan ekonomi memungkinkan negara-negara berkembang di Asia mencapai pertumbuhan sekitar 5% untuk tahun ini, menurut Bank Pembangunan Asia. Hal ini juga membuat Asia tetap berada di jalur yang benar sebagai kawasan dengan pertumbuhan tercepat di dunia secara keseluruhan.

Tahun Terbaik: Kekuatan Lunak Tiongkok

Jika teknologi dan konten kreatif adalah kekuatan lunak yang baru, tahun lalu menunjukkan bahwa "Made In China" bisa menjadi pesaing, dengan Beijing bergabung dengan jajaran Amerika Serikat dan Korea sebagai raksasa kekuatan lunak.

Tahun dimulai dengan kejutan di bulan Januari: peluncuran DeepSeek, model AI berbiaya rendah di dunia yang dulunya terpikat oleh ChatGPT dan kehebatan teknologi Amerika. Menjelang akhir tahun, koleksi Pop Mart yang "jelek tapi imut", Labubu, telah menggemparkan dunia, bahkan muncul di Parade Hari Thanksgiving Macy yang ikonik di New York City. Labubu adalah bagian dari kelompok karakter yang lebih besar yang disebut "The Monsters," yang diciptakan oleh seniman dan penulis Hong Kong, Kasing Lung.

Dari kendaraan listrik BYD hingga film animasi terbesar di dunia sepanjang masa — Ne Zha 2 yang dilaporkan meraup lebih dari 2 miliar dolar AS — hingga sepatu kets Li-Ning yang muncul di lapangan NBA dan kedai kopi Luckin yang dibuka dengan cepat di seluruh Asia dan Amerika Serikat, kekuatan lunak Tiongkok jelas meningkat pada tahun 2025, dan karenanya menerima penghargaan sebagai tahun terbaik di Asia.

Semoga tahun 2026 menjadi tahun yang lebih baik, lebih aman, dan lebih damai bagi kita semua.