Diskon Minyak Rusia Melonjak, Menguji Kesepakatan AS-India

Diskon Lebih Besar untuk Minyak Mentah Urals Rusia

Diskon minyak Rusia untuk kilang minyak India telah meningkat secara signifikan dalam sepuluh hari terakhir, yang merupakan tantangan langsung terhadap kesepahaman perdagangan baru-baru ini dengan Amerika Serikat yang bertujuan untuk membatasi pembelian tersebut.

Para pedagang yang mengetahui transaksi tersebut melaporkan bahwa minyak mentah Urals, andalan Rusia, kini ditawarkan dengan diskon lebih dari $10 per barel di bawah harga minyak mentah Brent. Harga ini sudah termasuk biaya pengiriman dan biaya terkait lainnya.

Menurut perusahaan intelijen pasar Argus, diskon saat ini sekitar $11 per barel. Ini menandai peningkatan yang signifikan dari angka $9,15 yang tercatat pada 22 Januari lalu. Penurunan harga saat ini juga setidaknya tiga kali lebih tinggi daripada level yang dikutip sebelum AS menjatuhkan sanksi kepada raksasa energi Rusia Rosneft PJSC dan Lukoil PJSC pada bulan Oktober. Diskon akhir dapat bervariasi tergantung pada ketentuan pembayaran.

Pakta Perdagangan AS Menciptakan Ketidakpastian

Insentif harga yang meningkat dari Rusia bertepatan dengan tekanan geopolitik baru dari Washington. Presiden Donald Trump mengumumkan pada hari Senin bahwa AS akan menurunkan tarif impor produk-produk India. Sebagai imbalannya, India diharapkan berhenti membeli minyak Rusia.

Meskipun Perdana Menteri Narendra Modi mengakui kesepakatan tersebut, ia tidak memberikan rincian spesifik, sehingga status impor minyak mentah tetap ambigu. Kurangnya kejelasan ini menyebabkan perusahaan penyulingan minyak India menghentikan sementara pembelian minyak Rusia karena mereka mencari arahan dari New Delhi.

Peran India sebagai Pembeli Minyak Utama Rusia

India muncul sebagai pelanggan utama minyak mentah Rusia setelah invasi ke Ukraina pada awal tahun 2022, tertarik oleh diskon yang besar. Meskipun secara tradisional bukan pembeli utama, impor India melonjak, mencapai puncaknya pada 2 juta barel per hari.

Pembelian telah melambat dalam beberapa bulan terakhir tetapi tetap kuat. Menurut data dari Kpler, India mengimpor rata-rata 1,2 juta barel per hari pada bulan Januari.

Apa Langkah Selanjutnya untuk Impor Minyak India?

Terlepas dari tekanan politik, analis pasar percaya bahwa permintaan India terhadap minyak mentah Rusia akan tetap ada. Dalam sebuah catatan pada hari Selasa, Kpler menyatakan bahwa India "kemungkinan besar tidak akan sepenuhnya melepaskan diri" dari minyak Rusia dalam waktu dekat.

Perusahaan intelijen data tersebut memproyeksikan bahwa impor India akan tetap stabil di kisaran 1,1 juta hingga 1,3 juta barel per hari sepanjang kuartal pertama dan memasuki awal kuartal kedua. Kpler memperkirakan diskon Urals saat ini untuk India sekitar $9 per barel terhadap ICE Brent, menjadikannya sekitar $4 hingga $5 per barel lebih murah daripada minyak mentah Venezuela yang sebanding.