China Memberi Sinyal Perlambatan Pertumbuhan Seiring Provinsi Memangkas Target PDB

Provinsi-provinsi di Tiongkok memberi sinyal era baru ekspansi ekonomi yang lebih lambat, dengan sebagian besar menetapkan target pertumbuhan PDB yang lebih rendah untuk tahun 2026 dibandingkan tahun sebelumnya. Penyesuaian yang meluas oleh pemerintah daerah ini membuka jalan bagi Beijing untuk berpotensi menurunkan target pertumbuhan nasional pada Kongres Rakyat Nasional yang akan datang pada tanggal 5 Maret.

Seluruh 31 pemerintah tingkat provinsi telah merilis target ekonomi mereka, yang secara tradisional menjadi acuan bagi perkiraan nasional pemerintah pusat. Pola yang muncul adalah ekspektasi yang moderat di seluruh negeri.

Tren Nasional Ambisi yang Moderat

Sekitar dua pertiga provinsi di Tiongkok telah memangkas ambisi pertumbuhan mereka untuk tahun ini. Pergeseran ini mencerminkan pengakuan pragmatis terhadap realitas ekonomi saat ini.

Contoh-contoh utama dari penurunan target meliputi:

• Guangdong: Provinsi terbesar di Tiongkok berdasarkan PDB memangkas targetnya dari "sekitar 5%" menjadi kisaran 4,5% hingga 5% setelah melaporkan pertumbuhan 3,9% pada tahun 2025.

• Mongolia Dalam: Mengalami penurunan signifikan sebesar satu poin persentase dari "sekitar 6%" menjadi "sekitar 5%".

• Henan dan Hunan: Kedua provinsi menurunkan target mereka dari "sekitar 5,5%" menjadi "sekitar 5%".

• Sichuan: Menyesuaikan targetnya dari "5,5% atau lebih" menjadi "sekitar 5,5%".

• Anhui: Menetapkan target tahun 2026 sebesar 5% hingga 5,5%, turun dari "5,5% atau lebih" pada tahun 2025.

• Jiangsu: Menargetkan pertumbuhan 5%, tujuan yang kurang agresif dibandingkan target sebelumnya yaitu "5% atau lebih".

Sebaliknya, kota-kota besar seperti Shanghai dan Beijing mempertahankan target pertumbuhan mereka di angka "sekitar 5%."

Perbandingan target pertumbuhan PDB tahun 2025 dan 2026 di seluruh provinsi utama Tiongkok mengungkapkan tren penurunan ekspektasi yang meluas.

Dampak terhadap Target Ekonomi Nasional China

Dengan banyaknya provinsi yang mengurangi pengeluaran, ekspektasi pun meningkat bahwa pemerintah pusat akan mengikuti langkah tersebut. China telah mempertahankan target pertumbuhan nasional "sekitar 5%" sejak tahun 2023. Namun, laporan dari South China Morning Post menunjukkan bahwa pemerintah mungkin akan menurunkan target ini menjadi kisaran 4,5% hingga 5% untuk tahun 2026.

Penyesuaian ini dipandang oleh para analis sebagai langkah strategis, bukan sebagai tanda kelemahan.

"Pemangkasan target pertumbuhan merupakan pengakuan bahwa China tidak akan melakukan stimulus besar-besaran dari sisi permintaan, melainkan fokus pada penyesuaian struktural menuju manufaktur teknologi tinggi," jelas Duncan Wrigley, kepala ekonom China di Pantheon Macroeconomics.

Wrigley mencatat bahwa meskipun China dapat memanfaatkan daya saing yang kuat dalam kendaraan listrik dan teknologi hijau untuk meningkatkan ekspor, ketergantungan pada permintaan eksternal ini membawa risiko jika ekonomi global melambat. Ia menambahkan bahwa target yang lebih rendah mengirimkan pesan yang jelas kepada perusahaan milik negara untuk memprioritaskan tujuan jangka panjang seperti kemandirian teknologi daripada mengejar angka pertumbuhan jangka pendek.

Strategi: Kualitas Lebih Penting daripada Kuantitas

Langkah ini sejalan dengan pesan-pesan terbaru dari pimpinan tertinggi China, yang menekankan pembangunan ekonomi yang berkelanjutan dan realistis. Zhennan Li, ekonom senior Asia di Pictet Wealth Management, mengatakan target yang lebih fleksibel memungkinkan pemerintah untuk secara bertahap menurunkan ekspektasi pertumbuhan selama beberapa tahun mendatang.

Pada pertemuan kepemimpinan penting di bulan Desember, Presiden Xi Jinping menyatakan bahwa perencanaan ekonomi "harus berlandaskan pada kenyataan" dan harus bertujuan untuk "pertumbuhan yang nyata tanpa berlebihan," seperti yang dilaporkan oleh People's Daily.

Pergeseran strategis ini terjadi di tengah latar belakang yang penuh tantangan. Meskipun PDB China secara keseluruhan tumbuh sebesar 5% pada tahun 2025, pertumbuhan nominal hanya sekitar 4% karena tekanan deflasi. Banyak pemerintah daerah juga dibebani utang yang signifikan akibat investasi selama beberapa dekade di bidang infrastruktur dan properti.

Saat Beijing menghadapi berbagai tantangan ini, pemerintah tetap berkomitmen pada tujuan jangka panjangnya untuk menggandakan PDB per kapita pada tahun 2035 dari level tahun 2020. Pencapaian target ambisius ini diperkirakan membutuhkan tingkat pertumbuhan tahunan rata-rata sekitar 4,7%.