BOJ Akan Meningkatkan Proyeksi Pertumbuhan, Memberi Sinyal Kesabaran dalam Penetapan Suku Bunga

Bank Sentral Jepang bersiap untuk meningkatkan perkiraan pertumbuhan ekonomi pada pertemuan kebijakan mendatang pada tanggal 23 Januari, meskipun diperkirakan akan mempertahankan suku bunga acuan tetap.

Sumber-sumber mengindikasikan bahwa bank sentral kemungkinan akan merevisi proyeksi pertumbuhan untuk tahun fiskal yang dimulai pada bulan April ke atas dari angka saat ini sebesar 0,7%. Perkiraan untuk tahun fiskal berjalan juga mungkin akan mengalami peningkatan.

Stimulus Fiskal Memicu Optimisme Ekonomi

Prospek yang membaik terutama didorong oleh paket stimulus ekonomi yang signifikan dari pemerintah Perdana Menteri Sanae Takaichi. Disahkan oleh parlemen bulan lalu, langkah-langkah fiskal tersebut mengalokasikan ¥17,7 triliun ($113 miliar) untuk memperkuat perekonomian dan melindungi dari dampak inflasi yang berkelanjutan.

Para pejabat Bank Sentral Jepang dilaporkan percaya bahwa langkah-langkah pemerintah ini akan meningkatkan kemungkinan tercapainya tujuan ekonomi mereka dengan mendukung inflasi yang mendasarinya. Keputusan bank sentral untuk menaikkan suku bunga kebijakannya menjadi 0,75% pada bulan Desember—tingkat tertinggi sejak 1995—telah memperhitungkan stimulus baru pemerintah.

Arah Kenaikan Suku Bunga Masih Belum Pasti

Mengenai kenaikan suku bunga di masa mendatang, para pejabat BOJ tidak memberikan komitmen pada jangka waktu tertentu. Meskipun menyadari ekspektasi pasar terhadap kenaikan suku bunga kira-kira setiap enam bulan, mereka tidak memiliki rencana yang telah ditentukan sebelumnya hanya beberapa minggu setelah kenaikan terakhir. Sikap resmi bank tetap tidak berubah: kenaikan suku bunga lebih lanjut akan bergantung pada apakah prospek ekonomi terwujud seperti yang diproyeksikan.

Inflasi: Fokus pada Tren yang Mendasarinya

Bank Sentral Jepang (BOJ) juga sedang mengevaluasi prospek harga konsumen, tidak termasuk makanan segar. Meskipun penurunan perkiraan untuk metrik spesifik ini mungkin dipertimbangkan, para pejabat menekankan tren harga yang lebih luas daripada angka-angka yang dipengaruhi oleh faktor-faktor sementara dan insidental.

Mereka melihat sedikit alasan untuk mengubah perkiraan inti mereka, yang memproyeksikan inflasi mendasar akan selaras dengan target bank selama paruh kedua periode proyeksi tiga tahun yang dimulai April lalu.

Tingkat inflasi utama Jepang diperkirakan akan melambat dalam beberapa bulan mendatang seiring dengan moderasi kenaikan harga pangan dan langkah-langkah pengendalian harga Takaichi yang membatasi biaya utilitas. Beberapa ekonom sektor swasta berpendapat bahwa perlambatan ini dapat mempersulit kenaikan suku bunga di masa mendatang. Namun, para pejabat BOJ diperkirakan akan mengabaikan efek sementara ini, dan tetap menjadikan inflasi inti sebagai pendorong utama keputusan kebijakan mereka.

Yen yang Melemah Tetap Menjadi Poin Penting yang Perlu Diperhatikan

Bahkan setelah kenaikan suku bunga pada bulan Desember, yen Jepang tetap lemah. Para pejabat akan terus memantau dampak mata uang terhadap tren harga dengan cermat, terutama karena bisnis Jepang menunjukkan kesediaan yang lebih besar untuk meneruskan biaya yang lebih tinggi kepada konsumen melalui kenaikan harga.