Bitcoin Halving: Kapan Akan Terjadi dan Apa Artinya Terhadap Harga?

Mata uang kripto

Ringkasan:

Ketika harga bitcoin mencapai titik tertinggi baru, perhatian beralih ke “separuh” yang akan datang dan apakah halving berperan dalam kenaikannya.

Tergantung di mana Anda duduk, halving adalah peristiwa penting yang akan meningkatkan nilai bitcoin sebagai komoditas yang semakin langka, atau tidak lebih dari perubahan teknis yang dibicarakan oleh spekulan untuk menaikkan harganya.

Tapi apa sebenarnya itu, dan apakah itu penting?

APA ITU?

Halving adalah perubahan dalam teknologi blockchain yang mendasari bitcoin, yang dirancang untuk mengurangi laju penciptaan bitcoin baru.

Bitcoin dirancang sejak awal oleh pencipta nama samaran Satoshi Nakamoto untuk memiliki pasokan terbatas sebesar 21 juta token.

Nakamoto menulis halving ke dalam kode bitcoin dan cara kerjanya adalah dengan mengurangi laju pelepasan bitcoin baru ke dalam sirkulasi.

Sejauh ini, sekitar 19 juta token telah dirilis.

BAGAIMANA TERJADI?

Teknologi Blockchain melibatkan pembuatan catatan informasi – disebut ‘blok’ – yang ditambahkan ke rantai dalam proses yang disebut ‘penambangan’.

Penambang menggunakan kekuatan komputasi untuk memecahkan teka-teki matematika yang rumit guna membangun blockchain dan mendapatkan imbalan dalam bentuk bitcoin baru.

Pada halving, jumlah bitcoin yang tersedia sebagai imbalan bagi para penambang dipotong setengahnya. Hal ini membuat penambangan menjadi kurang menguntungkan dan memperlambat produksi bitcoin baru.

KAPAN AKAN TERJADI?

Belum ada tanggal pastinya, namun diperkirakan akan berlangsung pada akhir April.

Blockchain dirancang sedemikian rupa sehingga halving terjadi setiap kali 210.000 blok ditambahkan ke dalam rantai. Artinya, hal ini terjadi kira-kira setiap empat tahun sekali.

APA HUBUNGANNYA DENGAN HARGA BITCOIN?

Beberapa penggemar bitcoin mengatakan bahwa kelangkaan bitcoin memberinya nilai.

Semakin rendah pasokan suatu komoditas, maka harga akan naik ketika orang mencoba dan membeli lebih banyak.

Jadi mengurangi pasokan bitcoin akan menaikkan harga, kata beberapa analis dan pedagang.

Pihak lain membantah logika tersebut dan menyatakan bahwa dampak apa pun sudah diperhitungkan dalam harga saat ini.

Pasokan bitcoin ke pasar juga sebagian besar berasal dari penambang kripto tetapi sektor ini tidak jelas, dengan data inventaris dan pasokan yang langka.

Jika penambang menjual cadangannya, hal itu dapat memberikan tekanan pada harga.

Mengetahui apa yang melatarbelakangi reli kripto itu sulit, terutama karena transparansi mengenai siapa yang membeli dan alasannya jauh lebih sedikit dibandingkan dengan pasar lain.

Alasan paling umum yang diberikan untuk lonjakan tahun ini adalah persetujuan Komisi Sekuritas dan Bursa AS pada bulan Januari terhadap ETF bitcoin, serta ekspektasi bahwa bank sentral akan memangkas suku bunga.

Namun dalam dunia perdagangan kripto yang spekulatif, penjelasan yang diberikan oleh analis mengenai perubahan harga bitcoin dapat menjadi narasi pasar yang dapat menjadi kenyataan.

BAGAIMANA DENGAN HALVING SEBELUMNYA?

Tidak ada bukti yang menunjukkan bahwa halving sebelumnya telah menyebabkan harga bitcoin naik.

Namun, para pedagang dan penambang telah mempelajari halving sebelumnya untuk mencoba mendapatkan keunggulan.

Ketika halving terakhir terjadi pada 11 Mei 2020, harga naik sekitar 12% pada minggu berikutnya.

Pada akhir tahun ini, bitcoin mulai mengalami reli yang tajam, namun ada banyak penjelasannya - termasuk kebijakan moneter yang longgar dan investor ritel yang tinggal di rumah menghabiskan uang cadangan untuk mata uang kripto - atas hal ini dan tidak ada bukti nyata bahwa halving adalah penyebabnya. Bitcoin Halving: When Will It Happen And What Does It Mean For The Price?_1

Bitcoin Halving: When Will It Happen And What Does It Mean For The Price?_1

Halving sebelumnya terjadi pada bulan Juli 2016. Bitcoin naik sekitar 1,3% pada minggu berikutnya, sebelum jatuh beberapa minggu kemudian.

Singkatnya: sulit untuk mengisolasi dampak, jika ada, halving yang mungkin terjadi di masa lalu atau memprediksi apa yang mungkin terjadi saat ini.

Regulator telah berulang kali memperingatkan bahwa bitcoin adalah pasar spekulatif, didorong oleh hype dan "FOMO" (Fear Of Missing Out), dan menimbulkan kerugian nyata bagi investor, bahkan ketika mereka secara bersamaan menyetujui produk perdagangan bitcoin.

Sumber：Reuters

Peringatan Resiko Dan Penafian Investasi

Anda memahami dan mengakui bahwa ada risiko tingkat tinggi yang terlibat dalam strategi trading. Mengikuti strategi atau metodologi investasi apa pun berpotensi mengalami kerugian. Konten di situs ini disediakan oleh kontributor dan analis kami untuk tujuan informasi saja. Anda sendiri yang bertanggung jawab untuk menentukan apakah aset, sekuritas, strategi, atau produk lainnya cocok untuk Anda berdasarkan tujuan investasi dan situasi keuangan Anda.

Favorit Saya

Saham Eropa Mendekati Level Tertinggi Sepanjang Masa; Fokus Beralih ke Data Ekonomi AS

Ukadike Micheal

Tren Ekonomi

Pasar Saham Global

Saham-saham Eropa dimulai pada hari Kamis dengan catatan positif, didorong oleh gelombang pembaruan perusahaan yang menggembirakan. Indeks STOXX 600 mengalami kenaikan 0,2%, mendekati rekor tertinggi yang dicapai di sesi sebelumnya. Lonjakan sentimen pasar ini didukung oleh kuatnya kinerja sub-indeks barang pribadi dan rumah tangga yang melonjak sebesar 0,6%. Khususnya, Embracer menyaksikan lonjakan luar biasa sebesar 6,1% setelah pengumuman divestasi aset besar-besaran dari Sabre Interactive, dengan total $247 juta. Langkah strategis ini juga melibatkan penghentian seluruh operasi di Rusia, yang mencerminkan sikap proaktif Embracer di tengah ketidakpastian geopolitik.

Selain itu, KS, sebuah perusahaan pertambangan garam dan kalium, mengalami lonjakan harga saham sebesar 5,5% setelah melampaui ekspektasi dengan hasil tahunannya dan memberikan prospek yang menjanjikan. Namun, tren bullish agak tertahan oleh kinerja keuangan Hapag-Lloyd, perusahaan pengirim kontainer asal Jerman yang mengecewakan. Perusahaan melaporkan penurunan laba bersih sebesar 83% yang mengkhawatirkan untuk tahun fiskal 2023 dan mengumumkan pengurangan dividen sebesar 85%, dengan alasan lingkungan pasar yang menantang. Akibatnya, saham Hapag-Lloyd terdepresiasi sebesar 1,1%, memberikan tekanan pada sentimen pasar.

Dengan latar belakang ini, fokus investor beralih ke rilis data ekonomi penting dari Amerika Serikat dalam waktu dekat. Secara khusus, para pelaku pasar menantikan pengumuman harga produsen dan angka penjualan ritel bulan Februari, yang berpotensi mempengaruhi ekspektasi mengenai arah kebijakan moneter Federal Reserve secara signifikan. Indikator-indikator ini diharapkan dapat memberikan wawasan berharga mengenai tekanan inflasi dan pola belanja konsumen, sehingga membentuk sentimen pasar dan memandu keputusan investasi di masa depan.

Dari sudut pandang teknis, lonjakan ekuitas Eropa menggarisbawahi kepercayaan yang bertahan lama di kalangan investor, didukung oleh kabar terbaru perusahaan yang menjanjikan. Namun, optimisme tersebut tertahan oleh ketidakpastian yang ada, terutama terkait lanskap geopolitik dan arah kebijakan moneter. Perbedaan kinerja masing-masing perusahaan, seperti yang dicontohkan oleh divestasi strategis Embracer dan kesulitan keuangan Hapag-Lloyd, menggarisbawahi dinamika yang berbeda-beda yang terjadi di pasar.

Ke depan, pelaku pasar tetap waspada dan siap bereaksi cepat terhadap data ekonomi yang masuk dan perkembangan perusahaan. Rilis data AS yang akan datang berpotensi menjadi katalis penting, membentuk ekspektasi pasar dan mempengaruhi penilaian aset. Kinerja ekonomi yang lebih kuat dari perkiraan dapat memicu spekulasi akan percepatan pengetatan kebijakan moneter oleh Federal Reserve, yang berpotensi mengurangi sentimen pasar. Sebaliknya, hasil data yang mengecewakan mungkin meningkatkan ekspektasi akan kelanjutan akomodasi kebijakan, sehingga memberikan latar belakang yang mendukung bagi pasar ekuitas.

Saham-saham Eropa memulai tren positif pada hari Kamis, didukung oleh pembaruan perusahaan yang optimis. Namun, kehati-hatian investor masih terjadi di tengah ketidakpastian yang masih ada dan antisipasi data ekonomi utama AS. Keterkaitan antara berita spesifik perusahaan, indikator makroekonomi, dan kebijakan bank sentral menggarisbawahi sifat dinamika pasar yang beragam, menyoroti pentingnya pendekatan yang hati-hati dan waspada dalam menghadapi ketidakpastian yang ada.

Sumber: Reuters

Untuk terus mendapat informasi terkini tentang semua peristiwa ekonomi hari ini, silakan lihat kami kalender ekonomi

Peringatan Resiko Dan Penafian Investasi

Favorit Saya

Harapan Tinggi terhadap Reli Yen Tahun Ini Memberi Jalan bagi Pembicaraan Kenaikan Kecil

Samantha Luan

Tren Ekonomi

Ekspektasi terhadap yen untuk mengungguli rekan-rekannya pada tahun ini telah menguap, dan para ahli strategi kini memperkirakan mata uang tersebut akan berakhir pada tahun 2024 dalam waktu beberapa persen dari awal mulanya.

Kenaikan yen yang terlihat bulan ini seiring Bank of Japan bersiap untuk mengakhiri suku bunga negatif terjadi setelah kemerosotan 6% terhadap dolar pada bulan Januari-Februari. Investor gembira dengan prospek perubahan kebijakan suku bunga Jepang secepatnya pada minggu depan, namun tetap waspada terhadap kekuatan ekonomi AS dan kemungkinan kesenjangan imbal hasil antara kedua negara akan tetap besar.

Nomura Securities Co., Mizuho Bank Ltd. dan Citigroup Global Markets Japan Inc. termasuk di antara perusahaan-perusahaan yang memangkas perkiraan yen mereka dalam beberapa pekan terakhir. Prediksi median dalam survei Bloomberg adalah mata uang tersebut akan berakhir pada tahun 2024 pada level 140 per dolar, hanya 5% lebih kuat dari level saat ini.

“Keseimbangan risiko condong ke arah pelemahan yen dari yang kami perkirakan,” analis HSBC Holdings Plc termasuk Paul Mackel, kepala penelitian FX global, mengatakan dalam sebuah catatan minggu ini. Bank melihat yen mengakhiri tahun ini pada 136 terhadap dolar. High Hopes for Yen Rally This Year Give Way To Talk Of Slim Gain_1

High Hopes for Yen Rally This Year Give Way To Talk Of Slim Gain_1

Hal ini berarti bahwa para pedagang dan investor yang menaruh harapan mereka pada kebangkitan yen setelah tiga tahun mengalami kerugian, berisiko terjebak di tengah gambaran yang lebih bijaksana tentang seberapa jauh mata uang Jepang dapat memperoleh keuntungan setelah Gubernur Kazuo Ueda menarik diri dari suku bunga di bawah nol.

Harga saham mencapai rekor tertinggi pada bulan ini, inflasi tetap solid, dan pertumbuhan upah meningkat pada bulan Januari ke laju tercepat sejak bulan Juni, semuanya mendukung kemungkinan kenaikan suku bunga.

“Beberapa pelaku pasar memperkirakan tidak ada kenaikan suku bunga lanjutan setelah penghapusan suku bunga negatif,” kata Yujiro Goto, kepala strategi mata uang Jepang di Nomura yang berbasis di Tokyo, yang memperkirakan BOJ akan melakukan kenaikan suku bunga tambahan pada bulan Oktober.

Nomura bulan lalu merevisi perkiraan dolar-yen pada akhir tahun 2024 menjadi 143. Pada akhir tahun 2023, prediksinya adalah sebesar 135.

Pada akhir tahun 2023, perkiraan median para ekonom adalah yen akan mencapai 135 pada bulan Desember tahun ini.

Mata uang Jepang mengawali tahun 2024 di bawah tekanan terhadap dolar karena imbal hasil Treasury AS meningkat di tengah menguatnya ekonomi terbesar di dunia serta inflasi yang tinggi.

Hal ini berarti kesenjangan imbal hasil (yield gap) – pendorong utama yen – antara Jepang dan pasar global utama lainnya kemungkinan akan tetap cukup besar untuk membatasi kenaikan. High Hopes for Yen Rally This Year Give Way To Talk Of Slim Gain_2

High Hopes for Yen Rally This Year Give Way To Talk Of Slim Gain_2

Ekspektasi mengenai kapan Federal Reserve akan mulai menurunkan suku bunganya juga semakin terpuruk. Pasar swap memperkirakan peluang penurunan hanya sebesar 16% di bulan Mei, dibandingkan dengan 100% di akhir bulan Desember.

Pergeseran tersebut adalah salah satu alasan Mizuho Bank mengubah perkiraannya untuk mata uang Jepang. Yen diperkirakan berada pada level 147 versus dolar pada akhir tahun, dibandingkan dengan perkiraan 135 pada akhir tahun 2023.

Citigroup Global Markets Jepang sekarang memperkirakan yen hanya akan terapresiasi sebesar 137 yen terhadap greenback, dibandingkan dengan prediksi bulan Januari sebesar 134 yen.

“Revisi ini terutama disebabkan oleh ketahanan ekonomi AS dan reli ekuitas global serta imbal hasil (yield) AS,” kata Osamu Takashima, kepala strategi mata uangnya di Tokyo.

Kunci Pembicaraan Upah

Beberapa pihak masih memperkirakan yen akan menguat, terutama dengan adanya tanda-tanda kenaikan upah, yang merupakan bagian terakhir dari teka-teki bagi BOJ. Federasi serikat pekerja terbesar di Jepang, Rengo, akan menyusun hasil gaji tahunan dan memberikan penghitungan pertamanya pada hari Jumat.

“Kita akan melihat spiral positif dalam hal berakhirnya deflasi dan itu akan berdampak konstruktif pada yen,” kata Jean Chia, kepala investasi di Bank of Singapore. Perkiraan dolar-yen perusahaan selama 12 bulan adalah 130, katanya di Bloomberg Television pekan lalu.

Jepang mungkin berada dalam posisi untuk segera secara resmi menyatakan bahwa deflasi telah berakhir, dan itu “menunjukkan perputaran yen yang lambat namun penting,” kata Steve Barrow, kepala strategi valas di Standard Advisory London.

Meskipun demikian, reli ekuitas di Jepang merupakan faktor tambahan yang membebani yen. Kenaikan harga saham meningkatkan kebutuhan investor asing untuk menjual mata uang Jepang untuk melakukan lindung nilai terhadap pelemahan lebih lanjut, kata Ed Al-Hussainy, ahli strategi suku bunga global di Columbia Threadneedle Investments yang berbasis di New York.

“Tambahkan imbal hasil AS yang lebih tinggi yang menarik perdagangan dolar dalam jangka panjang dan kisah pertumbuhan yang lemah di Tiongkok – pasar ekspor utama bagi Jepang – dan Anda memiliki semua kemungkinan untuk melemahnya yen,” kata Al-Hussainy.

Sumber：Bloomberg

Untuk terus mendapat informasi terkini tentang semua peristiwa ekonomi hari ini, silakan lihat kami kalender ekonomi

Peringatan Resiko Dan Penafian Investasi

Favorit Saya

Pasar Saham Asia Melonjak dengan Ekuitas Korea Memimpin Di Tengah Optimisme Investor Terhadap Reformasi Pemerintah

Ukadike Micheal

Tren Ekonomi

Pasar Saham Global

Ekuitas Korea Selatan melonjak menjelang pasar Asia pada hari Kamis, didorong oleh pembaruan komitmen pemerintah terhadap reformasi pasar keuangan. Indeks acuan Kospi naik 0,9% menyusul jaminan dari pejabat tinggi tentang mengakhiri "diskon Korea", yang telah lama mengganggu sentimen investor.

Pertemuan antara investor institusi dan wakil ketua Komisi Jasa Keuangan menggarisbawahi tekad pemerintah untuk melaksanakan reformasi yang bertujuan untuk meningkatkan keuntungan pemegang saham. Khususnya, Korea Selatan mengumumkan rencana pada bulan Februari untuk meniru keberhasilan Jepang dalam meningkatkan nilai pemegang saham melalui langkah-langkah serupa.

Sebaliknya, indeks utama Asia lainnya mengalami kinerja beragam. Indeks Hang Seng dan CSI 300 masing-masing turun sebesar 0,9% dan 0,3%, sedangkan indeks Topix Jepang menguat sebesar 0,5%. Momentum positif di pasar Korea Selatan, dengan indeks Kospi yang naik sebesar 2,2% year-to-date, mencerminkan meningkatnya kepercayaan investor terhadap agenda reformasi negara tersebut.

Dari sudut pandang teknikal, kinerja yang lebih baik dari ekuitas Korea Selatan menunjukkan adanya pergeseran sentimen investor terhadap pasar negara tersebut. Penegasan kembali komitmen pemerintah untuk melakukan reformasi pasar keuangan kemungkinan akan menarik lebih banyak aliran masuk modal, sehingga mendorong kenaikan lebih lanjut pada indeks Kospi.

Selain itu, fokus untuk mengakhiri “diskon Korea” menandakan upaya yang lebih luas untuk mengatasi inefisiensi struktural dan meningkatkan standar tata kelola perusahaan. Reformasi ini dapat mengarah pada transparansi dan akuntabilitas yang lebih besar, yang pada akhirnya meningkatkan daya tarik saham Korea Selatan bagi investor domestik dan internasional.

Pengumuman reformasi yang bertujuan untuk meningkatkan keuntungan pemegang saham sangatlah penting mengingat konteks ekonomi yang lebih luas. Korea Selatan, seperti banyak negara lainnya, menghadapi tantangan seperti pertumbuhan yang lamban dan pergeseran demografi. Dengan memprioritaskan reformasi yang sejalan dengan praktik terbaik dalam tata kelola perusahaan, pemerintah bertujuan untuk merangsang pertumbuhan ekonomi dan mendorong lingkungan bisnis yang lebih kompetitif.

Investor memantau dengan cermat pelaksanaan reformasi ini dan potensi dampaknya terhadap kinerja perusahaan. Perusahaan yang menerapkan kebijakan yang lebih transparan dan ramah terhadap pemegang saham kemungkinan besar akan mendapat imbalan dari investor, sehingga menghasilkan valuasi yang lebih tinggi dan kapitalisasi pasar yang meningkat.

Selain meningkatkan kepercayaan investor, komitmen pemerintah untuk melakukan reformasi pasar keuangan juga dapat berdampak lebih luas terhadap perekonomian. Dengan mendorong alokasi modal yang lebih efisien dan mengurangi hambatan masuk bagi pelaku pasar baru, reformasi ini dapat memacu inovasi dan kewirausahaan, sehingga mendorong pertumbuhan ekonomi jangka panjang.

Secara keseluruhan, kepemimpinan Korea Selatan dalam memajukan reformasi pasar keuangan merupakan perkembangan positif bagi perekonomian negara tersebut dan posisinya dalam pasar global. Ketika para investor terus menilai dampak dari reformasi ini, prospek pasar saham Korea Selatan tetap optimis, dengan potensi kenaikan lebih lanjut pada indeks Kospi dalam beberapa bulan mendatang.

Kinerja pasar saham Korea Selatan yang lebih baik di Asia menggarisbawahi meningkatnya kepercayaan investor terhadap agenda reformasi negara tersebut. Komitmen pemerintah untuk mengatasi inefisiensi struktural dan meningkatkan nilai pemegang saham kemungkinan akan mendorong kenaikan indeks Kospi lebih lanjut, menarik lebih banyak arus masuk modal dan merangsang pertumbuhan ekonomi. Ketika reformasi terus dilakukan, investor dapat mengharapkan peningkatan transparansi dan akuntabilitas di pasar keuangan Korea Selatan, yang akan menciptakan pertumbuhan jangka panjang dan daya saing yang berkelanjutan.

Sumber: Financial Times

Untuk terus mendapat informasi terkini tentang semua peristiwa ekonomi hari ini, silakan lihat kami kalender ekonomi

Peringatan Resiko Dan Penafian Investasi

Favorit Saya

Bijih Besi Menghadapi Tantangan Fundamental dan Sentimen Tiongkok

Owen Li

Komoditas

Keadaan telah berubah pada bijih besi dengan harga yang berada di bawah tekanan dari kombinasi faktor fundamental dan sentimen di negara importir dominan Tiongkok yang kemungkinan akan bertahan dalam jangka pendek.

Harga kontrak bijih besi di Bursa Singapura turun menjadi $110,05 per metrik ton pada hari Rabu, penutupan terendah sejak 31 Agustus dan turun 23,4% dari harga tertinggi sejauh ini pada tahun 2024 sebesar $143,60, yang dicapai pada 3 Januari.

Patokan domestik utama di Tiongkok, kontrak berjangka Dalian Commodity Exchange turun menjadi 819,5 yuan ($114,04) per ton pada hari Rabu, terendah dalam lima bulan dan turun 19,2% dari puncaknya sepanjang tahun ini sebesar 1,014 yuan pada 4 Januari.

Dari sisi fundamental, terdapat tanda-tanda bahwa minat Tiongkok yang kuat terhadap impor bijih besi pada dua bulan pertama tahun ini telah berkurang pada bulan Maret, dan persediaan pelabuhan telah membengkak.

Tiongkok, yang membeli lebih dari 70% bijih besi global, diperkirakan akan mengimpor 99,62 juta ton bahan baku baja utama pada bulan Maret, menurut data yang dikumpulkan oleh analis komoditas Kpler.

Impor mungkin lebih rendah dari perkiraan Kpler, dengan data LSEG menunjukkan kedatangan sebesar 91,4 juta ton di bulan Maret, yang merupakan bulan terlemah sejak April tahun lalu.

Data resmi bea cukai menunjukkan impor dalam dua bulan pertama tahun 2024 mencapai 209,45 juta ton, naik 8,1% dari periode yang sama tahun 2023, dan memberikan rata-rata harian sebesar 3,49 juta ton.

Bahkan dengan asumsi data Kpler yang lebih optimis untuk bulan Maret memberikan perkiraan angka impor harian sebesar 3,21 juta ton, yang berarti 8% di bawah angka impor pada dua bulan pertama.

Salah satu faktor yang perlu diperhatikan adalah bahwa impor kemungkinan akan menurun pada bulan Maret karena tingginya harga yang terjadi pada dua bulan pertama tahun ini, ketika kargo yang tiba pada bulan ini sudah diatur.

Harga bijih besi di Singapura masih di atas $130 per ton pada 16 Februari, dan sejak saat itu harga bijih besi telah turun ke level saat ini.

Pembuatan Stok

Alasan lain penurunan impor adalah karena persediaan pelabuhan Tiongkok telah meningkat tajam dalam beberapa minggu terakhir, dan kembali ke tingkat yang nyaman menurut standar historis sepanjang tahun ini.

Stok yang dipantau oleh konsultan SteelHome naik menjadi 138,2 juta ton pada minggu hingga 8 Maret, naik dari 134,9 juta pada minggu sebelumnya.

Jumlah tersebut kini 31,7% lebih tinggi dibandingkan level terendah dalam 7 1/2 tahun sebesar 104,9 juta ton yang dicapai pada akhir bulan Oktober.

Tingkat persediaan saat ini hampir sama dengan 138,6 juta ton yang tercatat pada minggu yang sama di bulan Maret tahun lalu.

Selain fundamental yang lebih lemah, pasar bijih besi juga terdampak oleh memburuknya sentimen seputar sektor-sektor penting perekonomian Tiongkok, termasuk sektor properti residensial.

Ada kekhawatiran bahwa Beijing tidak berbuat banyak untuk merangsang sektor ini, yang telah dilanda masalah termasuk masalah likuiditas di pengembang besar dan berkurangnya minat pembeli.

Meskipun para pejabat senior mengatakan mereka akan mendukung sektor perumahan, masih harus dilihat apakah langkah-langkah baru ini akan terbukti efektif.

Di luar sektor konstruksi, terdapat juga permasalahan dalam bidang manufaktur, dengan Indeks Manajer Pembelian (Purchasing Managers' Index) yang resmi menyusut untuk bulan kelima di bulan Februari, mencapai 49,1 poin, turun dari 49,2 di bulan Januari, dan tetap berada di bawah level 50 yang memisahkan pertumbuhan dan kontraksi.

Secara keseluruhan, prospek permintaan bijih besi Tiongkok semakin suram setelah awal yang kuat di tahun 2024, dan kemungkinan akan membutuhkan periode harga yang lebih rendah dan perbaikan sentimen yang berkelanjutan untuk menghilangkan kekhawatiran tersebut.

Sumber: Reuters

Peringatan Resiko Dan Penafian Investasi

Favorit Saya

Ikatan Kredit Swasta dengan Bank Semakin Meningkat di Eropa seiring Meningkatnya Risiko Gagal Bayar

Devin

Tren Ekonomi

Tren Kebijakan Bank Sentral

Dana kredit swasta Eropa semakin banyak meminjam dari bank untuk meningkatkan kinerjanya, sehingga memicu kekhawatiran mengenai risiko yang lebih luas yang ditimbulkan oleh keterhubungan ini.

Rekor 80% dari dana kredit swasta baru Eropa dipinjam dari bank melalui 'jalur berlangganan' pada tahun 2023, pendanaan yang memungkinkan mereka memberikan pinjaman sebelum memberikan uang tunai kepada investor mereka, menurut penelitian MSCI Private Capital Solutions yang dibagikan kepada Reuters.

Jalur berlangganan digunakan oleh beberapa dana kredit untuk meningkatkan keuntungan, sebuah studi MSCI terpisah menemukan. MSCI mempelajari kumpulan yang didirikan baru-baru ini karena dana kemungkinan besar akan menggunakan jalur berlangganan ketika mulai beroperasi.

Regulator termasuk Bank of England (BoE) telah menyelidiki potensi risiko yang ditimbulkan oleh paparan pemberi pinjaman terhadap dana kredit, yang diatur secara longgar dan biasanya merupakan perusahaan pembiayaan yang kesulitan untuk meminjam langsung dari bank atau di pasar obligasi.

Pertumbuhan bank bayangan (shadow bank) juga menimbulkan kekhawatiran di kalangan pemodal, yang menunjukkan kemungkinan gelembung aset baru yang dapat merusak stabilitas keuangan.

“Meningkatkan keterlibatan dalam sektor kredit swasta… membawa mereka (bank) lebih dekat dengan risiko-risiko yang melekat pada sektor ini,” kata Chris Naghibi, Chief Operating Officer First Foundation Bank.

Beberapa dana kredit swasta juga menambahkan leverage pada pinjaman mereka, memaksimalkan keuntungan namun pada saat yang sama memperbesar potensi kerugian, lebih dari 20 sumber industri mengatakan kepada Reuters dan beberapa laporan dana menunjukkan.

Langkah-langkah ini dilakukan ketika tekanan yang dialami perusahaan-perusahaan di Eropa telah mencapai tingkat tertinggi sejak dimulainya pandemi COVID-19.

Fleksibilitas

Dana kredit swasta Eropa, meski hanya sebagian kecil dari jumlah pinjaman bank, kini memiliki dana kelolaan sebesar $460 miliar, menurut perkiraan UBS. Pertumbuhan mereka bertepatan dengan perlambatan ekonomi yang menambah kekhawatiran bahwa pinjaman swasta mungkin menunda keputusan untuk merestrukturisasi usaha.

Karena dana tersebut tidak diwajibkan untuk mempublikasikan informasi rinci mengenai pinjaman mereka atau leverage bank yang mereka gunakan, selain memberi tahu investor mereka sendiri, sulit bagi regulator dan investor bank untuk mengetahui apakah pinjaman dana kredit mengalami kegagalan.

Private Credit Ties to Banks Deepen in Europe as Default Risk Rises_2

Studi Bank of England (BoE) baru-baru ini mencatat bahwa pelaku pasar kredit swasta sejauh ini melaporkan tingkat gagal bayar yang minimal dibandingkan dengan pasar pinjaman yang lebih luas kepada peminjam yang lebih berisiko.

Lembaga pemeringkat SP Global memperkirakan gagal bayar oleh peminjam spekulatif Eropa yang ditanggungnya akan mencapai 3,75% pada bulan Juni.

“Semua orang bertanya mengapa kita tidak melakukan restrukturisasi perusahaan saat ini,” kata Peter Marshall, salah satu kepala restrukturisasi Eropa di bank investasi Houlihan Lokey.

Lebih dari selusin sumber mengatakan kepada Reuters bahwa dana kredit swasta mampu mencegah beberapa gagal bayar dengan pinjaman yang fleksibel, terkadang menggunakan struktur pembiayaan kembali yang rumit.

Deloitte memperkirakan hampir tujuh dari 10 transaksi utang swasta Eropa hanya memiliki satu pemberi pinjaman, yang berarti perusahaan tersebut memiliki kendali penuh atas persyaratan yang ditawarkan dan tingkat suku bunga yang dikenakan.

Beberapa dana, kata Patrick Marshall, kepala pendapatan tetap untuk pasar swasta di Federated Hermes, mengubah persyaratan pinjaman seperti ruang kepala perjanjian untuk menghilangkan tekanan "ke dalam rumput panjang".

“Tetapi apa yang akan terjadi adalah pengembalian (pinjaman) juga akan lebih rendah,” katanya.

Direktur Pelaksana Alvarez Marsal Chris Johnston mengatakan sejumlah dana bekerja sama dengan pemilik perusahaan untuk menghindari kerugian yang semakin besar.

Fasilitas pembayaran dalam bentuk natura (PIK), di mana perusahaan menggabungkan pembayaran bunga yang harus dibayar di tahun-tahun berikutnya, terlihat pada 3,5% dari 167 kesepakatan pinjaman langsung di enam negara Eropa pada kuartal terakhir tahun 2023, menurut temuan penyedia intelijen kredit Reorg.

Jumlah tersebut hampir dua kali lipat dibandingkan 1,9% kesepakatan yang melibatkan PIK pada kuartal pertama tahun lalu, kata Reorg.

Secara terpisah, seperlima dari kesepakatan kredit swasta Eropa pada kuartal terakhir tahun 2023 merupakan pembiayaan kembali utang yang memperpanjang pembayaran pinjaman, menurut temuan Deloitte, yang merupakan proporsi tertinggi sejak tahun 2020.

“Hal ini membantu mendorong keluarnya masa ketika ada perhitungan atas biaya utang yang lebih tinggi,” kata Andrew Wilkinson, mitra restrukturisasi senior di firma hukum Weil Gotshal.

Bank juga dapat memperpanjang jangka waktu jatuh tempo, namun diwajibkan untuk mencerminkan hal ini pada data yang dapat dilaporkan, seperti metrik kualitas pinjaman dan perkiraan kerugian kredit, yang menjadi dasar pencadangannya. Private Credit Ties to Banks Deepen in Europe as Default Risk Rises_3

Private Credit Ties to Banks Deepen in Europe as Default Risk Rises_3

Penularan

Marshall dari Federated Hermes mengatakan investor AS dan Asia juga terkadang meminta dana Eropa untuk menambah leverage, sebuah praktik yang sudah umum di AS.

Ares Management Corporation mengatakan bulan lalu bahwa dana Ares Capital Europe VI telah mengumpulkan 11 miliar euro dalam bentuk ekuitas dan akan memiliki lebih dari 16 miliar euro modal yang dapat diinvestasikan, termasuk antisipasi leverage.

Meskipun akses terhadap leverage tidak selalu berarti bahwa struktur tersebut akan diterapkan, sumber mengatakan bahwa struktur tersebut dapat melemah dengan cepat selama masa tekanan pasar.

“Mungkin ada semacam peristiwa penularan di mana suatu dana tidak dapat memperbarui utang jangka pendeknya dan terpaksa menarik modal dari investornya,” kata Keith Crouch, direktur eksekutif unit modal swasta MSCI.

Dana utang swasta kini menjadi “bagian dari ekosistem perbankan,” kata Marshall dari Federated Hermes, seraya menambahkan bahwa peraturan lebih lanjut “bukanlah hal yang buruk”.

Sumber: Reuters

Untuk terus mendapat informasi terkini tentang semua peristiwa ekonomi hari ini, silakan lihat kami kalender ekonomi

Peringatan Resiko Dan Penafian Investasi

Favorit Saya

Konsolidasi Valuta Asing, Lonjakan Logam, Penjualan Ritel AS, dan IHP dalam Fokus

Samantha Luan

Komoditas

Mata uang kripto

Pasar Valas

Secara keseluruhan, pasar valas masih terjebak dalam perdagangan konsolidatif di sesi Asia, dengan ekspektasi yang ditetapkan untuk sesi Eropa yang tenang mengingat kalender ekonomi sepi. Namun, antisipasi terhadap lonjakan volatilitas meningkat dengan rilis penjualan ritel dan PPI AS hari ini. Untuk saat ini, Dolar Kanada adalah yang terkuat minggu ini, diikuti oleh Euro dan kemudian Dolar. Yen adalah mata uang yang paling lemah, diikuti oleh Sterling dan Kiwi. Namun secara keseluruhan, semua pasangan mata uang utama dan persilangan dibatasi dalam kisaran minggu lalu.

Sebaliknya, pasar komoditas, khususnya logam industri, menunjukkan pergerakan harga yang lebih dinamis. Tembaga melonjak ke level tertinggi dalam hampir satu tahun, dipicu oleh pertimbangan pengurangan produksi di pabrik peleburan Tiongkok. Lonjakan harga perak minggu ini, didorong oleh optimisme seputar pemulihan ekonomi global, kontras dengan stagnasi harga emas saat ini. Setelah mencapai rekor tertinggi pada minggu lalu, Emas tampaknya berada dalam fase konsolidasi, mengambil jeda sejenak dalam tren naik jangka panjang.

Secara teknis, EUR/CHF mungkin telah menyelesaikan konsolidasi jangka pendek dari 0,9630 setelah mendapat support dari EMA 55 4 Jam. Fokus terdekat saat ini adalah resisten 0,9630. Terobosan kuat di sana akan melanjutkan kenaikan keseluruhan dari 0,9252 dan menargetkan proyeksi 161,8% di 0,9252 ke 0,9471 dari 0,9304 di 0,9658 berikutnya. Pertanyaannya adalah apakah penembusan sisi atas EUR/CHF akan disertai dengan penembusan resisten 1,0980 pada EUR/USD atau resisten 0,8891 pada USD/CHF. Interaksi antara ketiga pasangan ini perlu dicermati.

Forex Consolidation, Metals Surge, US Retail Sales and PPI Eyed_1

Di Asia, pada saat berita ini ditulis, Nikkei naik 0,26%. HSI Hong Kong turun -0.78%. SSE Shanghai Cina turun -0,09%. Singapore Strait Times naik 0,71%. Imbal hasil JGB 10-tahun Jepang naik 0,014 menjadi 0,775. Semalam, DOW naik 0,10%. SP 500 turun -0,19%. NASDAQ turun -0,54%. Imbal hasil 10 tahun naik 0,037 menjadi 4,192.

Perak menargetkan zona resistensi utama di 26 seiring meningkatnya momentum

Sementara reli Emas terhenti setelah mencapai rekor tertinggi baru minggu lalu, Perak mendapatkan momentumnya. Mengingat Perak jelas tertinggal dari Emas pada tahun ini, terdapat ruang bagi Perak untuk mengejar dan mengunggulinya di Kuartal 2.

Pada dasarnya, baik Emas maupun Perak sebagai logam mulia akan mendapatkan keuntungan dari pelonggaran kebijakan bank sentral global. Namun selain sebagai logam industri, Perak juga dapat memperoleh manfaat lebih besar dengan adanya pertumbuhan global dan peningkatan permintaan industri.

Namun secara teknis, Perak harus mengatasi level resistance utama di sekitar 26 terlebih dahulu. Untuk saat ini, prospek jangka pendek akan tetap bullish selama support 23.99 bertahan. Ada kemungkinan bahwa pola konsolidasi dari 26.12 telah selesai dengan tiga gelombang ke 21.92.

Penembusan tegas di 26,12 akan mengkonfirmasi dimulainya kembali kenaikan keseluruhan dari 17,54 (terendah tahun 2022). Dalam hal ini, target jangka menengah dekat adalah proyeksi 61,8% pada 17,54 menjadi 26,12 dari 21,92 pada 27,22. Penembusan kuat level tersebut akan membuka jalan bagi rekor tertinggi baru di atas 30 pada akhir tahun ini.

Namun demikian, penolakan di zona resistensi 25,91/26,12, atau penembusan support 23,99, akan menunda kemungkinan bullish dan memperpanjang konsolidasi dari 26,12 dengan penurunan lainnya. Forex Consolidation, Metals Surge, US Retail Sales and PPI Eyed_2

Forex Consolidation, Metals Surge, US Retail Sales and PPI Eyed_2

Momentum Ethereum berkurang, konsolidasi Bitcoin akan segera terjadi

Reli Ethereum tampaknya kehilangan momentum seperti yang terlihat pada D MACD, setelah berakselerasi ke level 4092.5. Konsolidasi overbought di D RSI mungkin membatasinya pada proyeksi 161.8% di 1519.1 ke 2715.0 dari 2164.0 di 4098.6. Penembusan support 3726.8 akan mengkonfirmasi topping jangka pendek, dan membawa koreksi ke retracement 38.2% dari 2164.0 ke 4092.5 di 3355.8, dan kemudian menetapkan kisaran untuk konsolidasi sideway. Forex Consolidation, Metals Surge, US Retail Sales and PPI Eyed_4

Forex Consolidation, Metals Surge, US Retail Sales and PPI Eyed_4

Sedangkan untuk Bitcoin, mungkin masih ada ruang untuk memperpanjang rekor tersebut, tetapi potensi kenaikan terbatas dalam waktu dekat, karena beberapa konsolidasi akan terjadi setelah reli yang kuat. Sisi atas akan dibatasi oleh proyeksi 161,8% di 24896 hingga 49020 dari 38496 di 77528. Sementara itu, penembusan support 67095 akan menunjukkan bahwa puncak jangka pendek telah terbentuk, dan kemunduran yang lebih dalam dapat terlihat selanjutnya untuk memulai fase konsolidasi.

Melihat ke depan

PPI Swiss adalah satu-satunya fitur di sesi Eropa. Hari ini, AS akan merilis penjualan ritel, IHP dan klaim pengangguran. Kanada akan merilis penjualan manufaktur.

Prospek Harian EUR/USD

EUR/USD masih dibatasi di bawah resistensi 1,0980 meskipun saat ini sedang terjadi pemulihan. Bias intraday dulu tetap netral. Kenaikan lebih lanjut akan menguntungkan selama EMA 55 4 Jam (sekarang di 1,0904) bertahan. Di atas 1,0980 akan melanjutkan kenaikan dari 1,0694 untuk menguji ulang tertinggi 1,1138. Namun, penembusan EMA yang berkelanjutan akan mengubah bias ke bawah menuju support 1,0797. Forex Consolidation, Metals Surge, US Retail Sales and PPI Eyed_6

Forex Consolidation, Metals Surge, US Retail Sales and PPI Eyed_6

Dalam gambaran yang lebih besar, pergerakan harga dari 1,1274 dipandang sebagai pola korektif untuk naik dari 0,9534 (terendah tahun 2022). Kenaikan dari 1.0447 dipandang sebagai leg kedua. Meskipun reli lebih lanjut tidak dapat dikesampingkan, kenaikan harus dibatasi oleh 1,1274 untuk menghasilkan pola ketiga. Sementara itu, penembusan berkelanjutan pada support 1,0694 akan menunjukkan bahwa leg ketiga telah dimulai di 1,0447 dan mungkin di bawahnya. Forex Consolidation, Metals Surge, US Retail Sales and PPI Eyed_7