Barclays Peringatkan: 'Musim Panas Negatif' Mengintai

Ketakutan terburuk konsumen terhadap inflasi akibat tarif telah surut, meskipun mereka masih waspada terhadap kenaikan harga yang akan datang, menurut survei Universitas Michigan pada hari Jumat.

Survei Konsumen bulan Juli yang diawasi ketat oleh universitas menunjukkan sentimen keseluruhan sedikit meningkat, naik 1,8% dari Juni menjadi 61,8, persis sejalan dengan estimasi konsensus Dow Jones dan berada pada level tertinggi sejak Februari. Pertanyaan tentang kondisi saat ini dan ekspektasi masa depan juga menghasilkan kenaikan bulanan.

Terkait inflasi, prospek pada cakrawala satu dan lima tahun keduanya jatuh, jatuh ke level terendah sejak Februari, sebelum Presiden Donald Trump membuat pengumuman tarif "hari pembebasan" pada tanggal 2 April.

Prakiraan satu tahun anjlok ke 4,4%, turun dari 5% pada bulan Juni dan jauh di bawah level 6,6% pada bulan Mei, yang merupakan angka tertinggi sejak akhir tahun 1981. Untuk prospek lima tahun, ekspektasi merosot ke 3,6%, turun 0,4 poin persentase dari bulan Juni.

"Kedua angka tersebut merupakan yang terendah sejak Februari 2025, tetapi masih di atas Desember 2024, yang menunjukkan bahwa konsumen masih merasakan risiko substansial bahwa inflasi akan meningkat di masa mendatang," ujar direktur survei Joanne Hsu dalam sebuah pernyataan.

Memang, prospek masing-masing pada bulan Desember adalah 2,8% dan 3%, sebagian besar sejalan dengan pembacaan sepanjang tahun 2024, sebelum Trump menjabat pada bulan Januari.

Kekhawatiran atas inflasi memuncak ketika Trump mengenakan tarif 10% secara menyeluruh serta apa yang disebut bea timbal balik yang telah ia tarik kembali dalam negosiasi yang tertunda. Namun, dalam beberapa hari terakhir ia telah mengumumkan tarif untuk produk-produk tertentu seperti tembaga, yang meningkatkan potensi kenaikan harga di masa mendatang.

Angka tersebut berada di bawah rata-rata jangka panjangnya, dengan indeks sentimen utama turun 6,9% dari tahun lalu dan 16% dari Desember. Angka ekspektasi turun 14,8% dari Juli 2024, meskipun indeks kondisi saat ini 6,5% lebih tinggi.

Sumber: CNBC

Presiden Donald Trump telah memanfaatkan polesan marmer dan tingginya biaya kantor pusat Federal Reserve untuk mengklaim alasan pemecatan Ketua Jerome Powell, yang telah berselisih dengannya selama bertahun-tahun mengenai suku bunga. Namun, penggunaan marmer yang ekstensif di gedung tersebut, setidaknya sebagian, merupakan hasil dari kebijakan yang didukung oleh Trump sendiri.

Ketika Fed melanjutkan rencana untuk merenovasi kantor pusatnya di Washington yang dibangun pada era Depresi Besar selama masa jabatan pertama Trump, mereka menghadapi kekhawatiran pada tahun 2020 selama proses pemeriksaan yang melibatkan orang-orang yang ditunjuk Trump, yang meminta lebih banyak "marmer Georgia putih" untuk fasad gedung.

Para arsitek The Fed mengatakan bank sentral menginginkan dinding kaca untuk mencerminkan The Fed sebagai institusi yang transparan, tetapi tiga orang yang ditunjuk Trump untuk sebuah komisi lokal merasa marmer paling sesuai dengan karakter historis bangunan tersebut. Marmer pun ditambahkan sebagai hasilnya, menurut risalah Komisi Seni Rupa, yang memberi nasihat kepada pemerintah federal tentang arsitektur.

Marmer tersebut tidak menjelaskan pembengkakan biaya sekitar $600 juta untuk kantor pusat The Fed dan gedung perkantoran lain di dekatnya, yang kini dianggarkan senilai $2,5 miliar, yang juga mencakup penambahan garasi parkir bawah tanah dan atrium kaca baru di halaman gedung. Namun, akar dari penggunaan marmer yang ekstensif ini semakin memperkeruh upaya Gedung Putih untuk memanfaatkan renovasi tersebut guna menggambarkan sang bankir sentral sebagai pemboros sebagai dalih untuk menyingkirkannya.

"Saya tidak akan terkejut jika hasilnya lebih mahal" karena adanya tambahan marmer, kata Alex Krieger, seorang profesor emeritus Universitas Harvard yang menjadi anggota komisi dan berpartisipasi dalam sidang mengenai proposal Fed.

Russ Vought, penasihat anggaran utama Trump, mengutip "marmer premium" dalam suratnya kepada Powell minggu lalu sebagai contoh "perombakan yang mencolok".

Dalam tanggapannya pada Kamis malam, Powell menulis bahwa proyek tersebut akan "menggunakan marmer domestik baru" karena beberapa alasan, termasuk "untuk mengatasi kekhawatiran yang diajukan oleh lembaga peninjau eksternal."

Komisi Perencanaan Ibu Kota Nasional, yang juga meninjau dan menyetujui proyek renovasi Fed, telah memulai penyelidikan tentang bagaimana Powell mengawasi pembaruan tersebut.

"Renovasi besar-besaran Federal Reserve yang bernilai miliaran dolar terjadi di bawah pengawasan para pemimpin Fed, dan para pemimpin Fed perlu mengakui kesalahan pengelolaan uang pajak ini – serta kegagalan mereka dalam menutupinya," kata juru bicara Gedung Putih, Kush Desai. Seorang juru bicara Fed menolak berkomentar.

Ada kemungkinan yang tidak mengenakkan bahwa nasib bank sentral AS dan peran mendasarnya dalam perekonomian bergantung pada perselisihan tentang biaya renovasi dan arsitektur, yang dapat menyebabkan pertempuran hukum yang lebih luas mengenai apakah Trump dapat memecat ketua Fed yang tidak disukainya setelah Mahkamah Agung pada bulan Mei menggambarkan lembaga tersebut memiliki perlindungan terhadap pemecatan mendadak.

Sumber: Yahoo Finance

Sentimen konsumen sedikit membaik di bulan Juli, menandai dua bulan berturut-turut peningkatan sikap konsumen seiring para pelaku bisnis menghadapi ancaman tarif terbaru Presiden Donald Trump yang menargetkan puluhan negara . Angka terbaru ini sesuai dengan ekspektasi para ekonom.

Kebangkitan sentimen konsumen baru-baru ini menyusul memburuknya sikap selama enam bulan berturut-turut, menurut data survei Universitas Michigan yang dirilis Jumat. Sebelum gelombang optimisme, sentimen konsumen telah jatuh mendekati level terendah sejak inflasi tiga tahun lalu.

Meskipun ada data baru, ukuran sentimen konsumen tetap 16% lebih rendah daripada pada bulan Desember, sebelum Trump menjabat.

Ekspektasi inflasi tahun depan turun untuk bulan kedua berturut-turut, dari 5,0% di bulan Juni menjadi 4,4% bulan ini, menurut data survei. Tingkat inflasi yang diantisipasi masih akan menunjukkan peningkatan signifikan dari inflasi tahun ke tahun saat ini sebesar 2,7%.

Laporan terbaru tentang sentimen konsumen ini muncul sehari setelah rilis data penjualan ritel yang menunjukkan kinerja yang sangat kuat di bulan Juni. Minat konsumen yang tinggi bulan lalu menunjukkan bahwa ketidakpastian seputar tarif Trump tidak mendorong rumah tangga untuk menyimpan pendapatan tambahan.

Pengeluaran konsumen, yang mencakup sekitar dua pertiga aktivitas ekonomi AS, merupakan indikator utama prospek ekonomi negara tersebut.

Sejauh ini, indikator-indikator utama perekonomian sebagian besar telah berhasil mengatasi kekhawatiran akan penurunan ekonomi akibat tarif. Tingkat pengangguran berada di dekat level terendah dalam sejarah dan pertumbuhan lapangan kerja tetap kuat, meskipun telah melambat dari level tertinggi sebelumnya. Inflasi telah meningkat selama dua bulan terakhir, tetapi masih di bawah level saat Trump menjabat.

Beberapa analis memperkirakan kenaikan harga akan meningkat selama beberapa bulan mendatang karena tarif mulai berlaku, meskipun banyak yang mengakui bahwa jalan ke depan masih belum jelas di tengah kebijakan Trump yang berfluktuasi.

Biasanya, importir menanggung sebagian beban pajak terkait tarif dalam bentuk biaya yang lebih tinggi bagi konsumen. Sejumlah peritel besar, termasuk Walmart dan Best Buy, telah memperingatkan potensi kenaikan harga akibat pungutan Trump.

Trump telah mencabut banyak tarif terberatnya selama beberapa bulan terakhir, termasuk tarif selangit terhadap Tiongkok, sumber utama impor AS. Namun, dalam beberapa hari terakhir, Trump mengumumkan rencana untuk mengenakan tarif hingga 50% terhadap puluhan negara, termasuk tarif 25% terhadap mitra dagang utama AS seperti Jepang dan Korea Selatan.

Pungutan baru ini akan mulai berlaku pada 1 Agustus. Selain itu, usulan tarif sebesar 50% untuk impor tembaga dapat memperparah dampak pungutan khusus negara tersebut.

Sumber: Yahoo Finance

Perekonomian Suriah pra-2011 , meskipun menghadapi tantangan struktural, merupakan negara berpendapatan menengah ke bawah dengan basis industri yang berfungsi, sektor pertanian yang signifikan, dan potensi baru dalam pariwisata dan jasa.

Realitas itu hancur akibat 14 tahun perang, kekerasan, dan sanksi, yang kemudian berubah menjadi ekonomi Captagon yang berbasis narkoba . Produk domestik brutonya terkontraksi lebih dari 50 persen dari puncaknya sebelum perang (sebesar 83 persen jika menggunakan perkiraan cahaya malam) antara tahun 2010 dan 2024.

Separuh dari populasi sebelum perang telah mengungsi secara paksa, yang berarti hilangnya potensi dan hasil ekonomi bagi generasi mendatang. Sekitar dua pertiga dari populasi saat ini hidup dalam kemiskinan (berpenghasilan kurang dari $3,65 per kapita per hari), dan lebih dari separuh populasi menghadapi kerawanan pangan.

Indikator kehancuran yang terlihat langsung adalah jatuhnya mata uang lokal (dari 47 pound Suriah per dolar AS pada tahun 2010 menjadi 14.800 pada akhir tahun 2024), karena defisit anggaran yang semakin besar dibiayai oleh mesin cetak uang dan orang-orang beralih ke mata uang asing untuk melindungi diri dari hiperinflasi.

Pencabutan sanksi AS dan "penunjukan Suriah sebagai negara sponsor terorisme" merupakan langkah strategis yang penting. Keputusan ini diikuti oleh pengesahan undang-undang oleh Uni Eropa untuk mencabut semua sanksi, sehingga memungkinkan Suriah untuk kembali terintegrasi ke dalam komunitas ekonomi dan keuangan internasional.

Negara-negara Teluk dan negara-negara Arab lainnya secara bertahap membawa Suriah kembali ke dalam pangkuan mereka, memulihkan hubungan ekonomi dan keuangan yang telah lama terputus. Arab Saudi dan Qatar telah melunasi tunggakan Suriah kepada Bank Dunia, berjanji untuk mendanai restrukturisasi sektor publik dan membangun kembali infrastruktur energi, menandatangani perjanjian untuk proyek-proyek infrastruktur dan pembangkit listrik besar, serta memulai kembali layanan penerbangan. Irak telah membuka kembali perbatasan utama, dan DP World telah menandatangani kesepakatan senilai $800 juta untuk mengembangkan Pelabuhan Tartus.

Pencabutan sanksi memungkinkan partisipasi baru Suriah dalam sistem pembayaran SWIFT, mengaktifkan kembali saluran formal untuk perdagangan internasional, pengiriman uang dan arus keuangan, memberikan penawar yang ampuh terhadap skenario hiperinflasi dan sektor gelap yang dominan.

Penghapusan tersebut membuka proses pemulihan bertingkat, yang secara berurutan mengatasi defisit kritis dalam likuiditas, modal, dan investasi infrastruktur strategis yang saat ini melumpuhkan negara.

Reformasi yang transparan sangat mendesak

Namun, keberhasilan jalur ini akan bergantung pada penerapan reformasi domestik, struktural, dan kelembagaan yang kredibel dan transparan.

Suriah membutuhkan program IMF yang komprehensif dan dukungan dari Dana Moneter Arab dan bank sentral Teluk (mungkin melalui pertukaran bank sentral dan jalur pembiayaan perdagangan).

Lembaga bank sentral, pengawasan perbankan, dan AML/CFT perlu dibangun kembali. Sistem moneter dan pembayaran baru harus dibangun.

Sektor perbankan dan keuangan harus direstrukturisasi, dan bank-bank harus direkapitalisasi, sambil tetap memberikan ruang bagi bank-bank swasta (termasuk bank asing) untuk beroperasi kembali. Pound Suriah harus tetap stabil hingga stabilitas makroekonomi pulih, termasuk melalui reformasi fiskal dan akses ke keuangan internasional untuk perdagangan.

Yang penting, pemerintah dan bank sentral perlu membangun kembali sistem statistik untuk pembuatan kebijakan berbasis bukti; seseorang tidak dapat memerintah, mereformasi, mengatur, dan mengelola apa yang tidak diketahuinya.

Penghapusan sanksi akan memungkinkan transfer dan pengiriman uang melalui saluran formal dari komunitas ekspatriat Suriah yang besar, jalur kehidupan bagi keluarga yang kembali, serta pembiayaan rekonstruksi perumahan dan bisnis.

Memulihkan sistem perbankan berarti mengurangi ketergantungan pada penggunaan uang tunai – membantu memulihkan ekonomi formal dibandingkan dengan ekonomi informal yang dominan, dan juga memerangi pencucian uang dan pendanaan teroris yang terkait dengan produksi dan perdagangan narkoba. Remitansi dan arus masuk modal akan memungkinkan Bank Sentral Suriah untuk membangun kembali cadangan devisanya, menstabilkan pasar valuta asing, dan memulihkan stabilitas moneter guna mengendalikan inflasi.

Penghapusan sanksi juga akan menurunkan premi risiko yang tinggi terkait dengan Suriah dan membuka negara tersebut bagi investasi langsung asing yang sangat dibutuhkan untuk menstabilkan ekonomi, dan untuk pendanaan rekonstruksi yang lebih luas.

Bursa Efek Damaskus, yang sekarang beroperasi lagi, dapat berevolusi dari entitas simbolis menjadi saluran pembiayaan lain, yang memungkinkan pemerintah dan bisnis Suriah memanfaatkan modal lokal dan internasional untuk pertama kalinya sejak 2009.

Memanfaatkan potensi energi

Cadangan minyak dan gas bumi darat dan lepas pantai yang substansial dan sebagian besar belum dieksploitasi di negara ini dapat menjadi sumber penting pembiayaan rekonstruksi dan penciptaan lapangan kerja. Secara strategis dan penting, pencabutan sanksi akan memungkinkan pembukaan kembali jaringan pipa minyak dan gas, serta pembangunan jaringan pipa baru; sebelum perang saudara, Suriah memproduksi hingga 400.000 barel minyak mentah per hari, dibandingkan dengan 80.000-100.000 barel per hari tahun ini.

Mengaktifkan kembali sumur-sumur yang ada dan infrastruktur ekspor minyak dapat menjadi sumber pendapatan dan devisa asing utama, secara dramatis meningkatkan posisi fiskal Suriah dan kemampuannya untuk membangun kembali negara yang hancur, dan mendatangkan pendanaan internasional.

Jaringan pipa baru yang menghubungkan minyak dan gas dari Teluk (terutama Qatar, Kuwait dan Saudi) dan Irak ke Mediterania akan menyediakan alternatif strategis untuk rute laut melalui Selat Hormuz dan Laut Merah.

Azerbaijan dan Suriah menandatangani perjanjian awal pada 12 Juli, yang menjanjikan kerja sama di sektor energi – untuk memungkinkan ekspor gas dari Azerbaijan ke Suriah, melalui Turki – dan membantu membangun kembali infrastruktur energi Suriah.

Dalam jangka menengah dan panjang, infrastruktur dan peta energi transformatif baru yang menghubungkan wilayah kaya hidrokarbon di Teluk dan Irak dengan pantai Mediterania dapat dikembangkan: sebuah blok bangunan utama dalam menstabilkan dan membantu membangun kembali Suriah.

Pencabutan sanksi merupakan langkah awal penting yang mendukung Suriah keluar dari lingkaran setan kehancuran, keruntuhan ekonomi, dan aktivitas terlarang menuju lingkaran baik rekonstruksi, pembangunan kembali, serta reintegrasi regional dan internasional.

Realisasi peta jalan ini membutuhkan komitmen Suriah untuk melakukan reformasi penting dalam pemerintahan, penegakan hukum, dan transparansi kelembagaan. Hanya dengan demikian, negara ini dapat berharap untuk menarik dan mempertahankan modal manusia dan keuangan yang dibutuhkan untuk membangun kembali ekonominya, mendapatkan kembali kepercayaan investor, dan merebut kembali peran historisnya di persimpangan geostrategis yang vital.

Sumber: THENATIONALNEWS

Hanya dalam waktu dua minggu setelah ekonomi nomor 1 dunia memberlakukan paket fiskal yang dinilai oleh banyak ekonom akan menempatkan AS pada jalur pinjaman yang tidak berkelanjutan, ekonomi nomor 4 mengadakan pemilihan umum dengan bahaya anggaran tersendiri.

Partai Demokrat Liberal Jepang, yang pernah hampir memonopoli politik nasional, dan mitra koalisinya saat ini berisiko kehilangan mayoritas di majelis tinggi parlemen. Jajak pendapat menjelang pemungutan suara hari Minggu menunjukkan koalisi tersebut kehilangan momentum di hari-hari terakhir.

Perdana Menteri Shigeru Ishiba telah kehilangan kendali mayoritas di majelis rendah yang lebih berkuasa Oktober lalu. Kemunduran di majelis kedua akan memberi tekanan pada pemerintah untuk berkompromi dengan partai-partai lain.

"Kehilangan mayoritas koalisi LDP dapat memberikan tekanan tambahan pada kebijakan fiskal, karena manifesto partai oposisi sebagian besar berfokus pada ekspansi fiskal," tulis peneliti pasar Jepang Ikue Saito dan Junya Tanase dalam sebuah catatan pada hari Kamis — mengungkapkan pandangan yang dianut banyak pihak.

Lobi bank terbesar di Jepang sangat khawatir terhadap beberapa janji pemilu sehingga mereka memperingatkan minggu ini tentang potensi penurunan lebih lanjut peringkat kredit negara tersebut.

Para pemimpin partai oposisi telah meredam kekhawatiran atas rencana pemotongan pajak, dengan alasan bahwa rencana mereka berkelanjutan secara fiskal. Salah satu argumen mereka adalah pajak penjualan yang lebih rendah akan mendorong pengeluaran dan pertumbuhan, sehingga mendukung pendapatan anggaran di masa mendatang.

Pemerintahan Trump telah mengemukakan argumen serupa mengenai “satu rancangan undang-undang besar yang indah” yang disahkan awal bulan ini.

Apakah pasar keuangan akan menerima argumen ini masih harus dilihat. Dengan Jerman yang juga cenderung menuju ekspansi fiskal, terdapat peningkatan permintaan terhadap investor obligasi di seluruh dunia.

Di Jepang, imbal hasil akhir-akhir ini sedang melonjak. Suku bunga acuan pemerintah 10 tahun mencapai level tertinggi sejak 2008 minggu ini, sementara imbal hasil obligasi 30 tahun mencapai level tertinggi sejak debutnya di tahun 1999.

Pergerakan lebih lanjut di Jepang meningkatkan risiko efek domino di seluruh dunia. Jika pemerintah benar-benar kehilangan mayoritas pada hari Minggu, Saito dan Tanase dari JPMorgan mengatakan bahwa hasilnya kemungkinan akan berupa "imbal hasil obligasi pemerintah AS yang lebih tinggi yang dipengaruhi oleh kurva obligasi pemerintah Jepang yang semakin curam."

Meskipun banyak negara menggunakan standar pertumbuhan ekonomi negatif dua kuartal berturut-turut untuk mendefinisikan resesi teknis, AS menunggu Komite Penentuan Siklus Bisnis dari Biro Riset Ekonomi Nasional untuk membuat keputusan. Keputusan tersebut seringkali terlambat dan tidak bermanfaat bagi para pembuat kebijakan, bisnis, dan rumah tangga, sehingga muncul industri rumahan yang berfokus pada pembuatan indikator resesi awal.

Dalam makalah kerja NBER, ekonom Pascal Michaillat telah menguraikan sebuah algoritma yang menggunakan data pengangguran dan lowongan untuk menghasilkan detektor resesi waktu nyata (real-time). Kabar buruknya: Algoritma ini menunjukkan kemungkinan AS sudah berada dalam resesi sebesar 71%.

“Secara keseluruhan, algoritma yang dikembangkan dalam makalah ini menunjukkan bahwa kondisi pasar tenaga kerja yang menjadi ciri resesi belum akan terjadi — kondisi tersebut sudah ada di sini,” tulis Michaillat dalam makalah tersebut.

Sumber: Bloomberg Eropa

Di Jepang, beras bukan sekadar makanan — beras merupakan inti budaya dan identitas bangsa. Bahkan kaisar sendiri menanam padi untuk ritual sakral.

Namun, sejak beras mulai menghilang dari rak-rak toko tahun lalu dan harganya mencapai titik tertinggi, beras juga menjadi sumber frustrasi masyarakat.

Antrean panjang terbentuk untuk mendapatkan stok beras yang dirilis pemerintah guna mengatasi kekurangan. Toko swalayan Lawson mengikuti tren penjualan bola beras yang menggunakan biji-bijian dari panen lama. Seorang menteri pertanian juga digulingkan setelah bercanda tentang tidak perlu membeli beras – sebuah kesalahan yang menyulut amarah di tengah inflasi.

Krisis ini dapat ditelusuri kembali ke tahun 2023 ketika musim panas yang terik menghantam panen tepat ketika gelombang wisatawan menekan permintaan. Namun, kebijakan pemerintah yang telah lama berlaku yang secara efektif membatasi produksi dan menghambat impor telah mempersulit penyelesaian masalah tersebut.

Bahkan Presiden AS Donald Trump memanfaatkan isu ini dalam perundingan tarif yang sedang berlangsung, menuduh negara tersebut “dimanja” dan mengecam kebijakan impor berasnya.

Kini, saat Jepang menuju pemungutan suara hari Minggu ini, beras juga menjadi pusat pertaruhan politik.

Perdana Menteri Shigeru Ishiba dari Partai Demokrat Liberal berupaya memenangkan hati pemilih perkotaan yang terhimpit inflasi. Ia mengandalkan Menteri Pertanian Shinjiro Koizumi, yang hanya dalam dua bulan berhasil memangkas harga dengan mengabaikan jaringan distribusi yang sudah lama ada dan menantang koperasi pertanian.

Kelangkaan beras telah mereda dan harga telah turun sekitar 16% sejak Mei (meskipun masih 50% lebih tinggi dibandingkan tahun lalu). Meskipun hal ini sedikit melegakan konsumen, hal ini juga membuat marah para petani, dan beberapa di antaranya secara terbuka mempertimbangkan untuk memilih melawan partai yang telah lama melindungi mereka.

Ini bukan pertama kalinya isu pangan dan pertanian membangkitkan sentimen pemilih. Dalam beberapa tahun terakhir, gelombang ketidakpuasan petani telah mengguncang politik dari Eropa hingga India, sementara harga bahan makanan yang tinggi menjadi sorotan utama dalam pemilu, termasuk pemilu di AS tahun lalu.

Meskipun biaya hidup, reformasi pensiun, dan rencana pemotongan pajak merupakan isu-isu utama lainnya bagi para pemilih Jepang, beras telah menjadi simbol beban yang dihadapi rumah tangga. Hasil pemilu hari Minggu akan menunjukkan apakah intervensi dari "menteri beras" cukup untuk mengamankan masa depan pemerintah.

Membalik burger tidak akan murah selama beberapa bulan ke depan, menurut Javier Blas dari Bloomberg Opinion. Harga daging sapi yang memecahkan rekor mungkin terdengar berlawanan dengan intuisi mengingat tren vegetarianisme sedang meningkat, tetapi masalahnya adalah pasokan. Dunia sedang kekurangan anak sapi sementara peternak menghadapi biaya pemeliharaan yang jauh lebih tinggi — akibat pakan yang lebih mahal dan biaya untuk memenuhi peraturan kesejahteraan hewan.

Sumber: Bloomberg Eropa