Bank Sentral Kanada Mempertahankan Suku Bunga, Menyatakan Ekonomi Tetap Tangguh

Tren Kebijakan Bank Sentral

Ringkasan:

Bank Sentral Kanada mempertahankan suku bunga tetap di 2,25% seperti yang diharapkan. Macklem mengatakan ekonomi terbukti lebih tangguh terhadap tarif. Macklem menegaskan kembali suku bunga kebijakan berada pada tingkat yang tepat. Federal Reserve AS kemungkinan akan mengumumkan pemotongan suku bunga pada hari Rabu.

Bank Sentral Kanada mempertahankan suku bunga kebijakan utamanya tetap di 2,25% pada hari Rabu seperti yang diperkirakan secara luas, dan Gubernur Tiff Macklem mengatakan bahwa perekonomian secara keseluruhan terbukti tangguh terhadap dampak langkah-langkah perdagangan AS.

Meskipun ada tarif antara 25% dan 50% pada beberapa sektor penting seperti mobil, kayu, aluminium, dan baja, ekonomi Kanada telah menunjukkan tanda-tanda kekuatan.

PDB tahunan pada kuartal ketiga tumbuh sebesar 2,6%, jauh lebih tinggi dari yang diperkirakan, sementara data ketenagakerjaan menunjukkan perekonomian menambah 181.000 lapangan kerja baru antara September dan November.

"Sejauh ini, perekonomian terbukti tangguh," kata Macklem dalam sambutannya kepada wartawan, menambahkan bahwa tekanan inflasi terus terkendali. Inflasi secara keseluruhan sedikit di atas target bank sentral sebesar 2%.

"Dewan Gubernur melihat suku bunga kebijakan saat ini berada pada tingkat yang tepat untuk menjaga inflasi mendekati 2% sekaligus membantu perekonomian," kata Macklem.

Ketidakpastian masih tinggi dan jika prospek berubah, bank siap untuk merespons, kata Macklem, mengulangi komentar yang dia buat ketika bank memangkas suku bunga pada bulan Oktober ke level saat ini.

Bank Sentral AS (Federal Reserve) juga akan mengumumkan keputusan suku bunga pada hari Rabu dan sebagian besar ekonom memperkirakan bahwa mereka akan memangkas suku bunga sebesar 25 basis poin.

Macklem mengatakan meskipun perekonomian telah menunjukkan ketahanan, ia memperkirakan pertumbuhan PDB akan lemah pada kuartal keempat dan niat perekrutan akan lesu.

Macklem mencatat bahwa meskipun ekonomi sedang menyesuaikan diri dengan tarif, volatilitas dalam perdagangan dan angka PDB triwulanan membuat penilaian momentum mendasar ekonomi menjadi lebih sulit.

Data terbaru "tidak mengubah pandangan kami bahwa PDB akan tumbuh dengan laju moderat pada tahun 2026 dan inflasi akan tetap mendekati target."

Andrew Kelvin, Kepala Strategi Suku Bunga Kanada dan Global di TD Securities, menyebut komentar bank tersebut sebagai nada yang cukup hati-hati.

"Hal ini membuat saya merasa sangat nyaman dengan gagasan bahwa bank akan ditangguhkan untuk waktu yang cukup lama," katanya.

KETIDAKSTABILAN DALAM INFLASI

Indeks harga konsumen turun menjadi 2,2% pada bulan Oktober, tetapi para ekonom secara teratur mengindikasikan bahwa ukuran inflasi inti, yang menghilangkan komponen yang mudah berubah, tetap berada di sekitar 3%, batas atas target inflasi Bank of Canada (BoC).

Dalam beberapa bulan mendatang, Bank of Canada memperkirakan akan terjadi gejolak dalam inflasi utama yang akan mendorong inflasi naik sementara dalam jangka pendek.

Namun Macklem mengatakan bahwa perlambatan ekonomi yang berkelanjutan akan kurang lebih mengimbangi tekanan biaya ini. Dia mengatakan bank tersebut memperkirakan pertumbuhan permintaan domestik akhir akan berlanjut setelah mencatat pertumbuhan yang stagnan pada kuartal ketiga.

Dolar Kanada melemah setelah pengumuman tersebut dan diperdagangkan turun 0,13% menjadi 1,3865 terhadap dolar AS, atau 72,12 sen AS. Imbal hasil obligasi pemerintah dua tahun turun 3,3 basis poin menjadi 2,556%.

Sumber: Reuters

Peringatan Resiko Dan Penafian Investasi

Anda memahami dan mengakui bahwa ada risiko tingkat tinggi yang terlibat dalam strategi trading. Mengikuti strategi atau metodologi investasi apa pun berpotensi mengalami kerugian. Konten di situs ini disediakan oleh kontributor dan analis kami untuk tujuan informasi saja. Anda sendiri yang bertanggung jawab untuk menentukan apakah aset, sekuritas, strategi, atau produk lainnya cocok untuk Anda berdasarkan tujuan investasi dan situasi keuangan Anda.

Favorit Saya

Para Ajudan Utama Trump Beri Pengarahan kepada Kongres, Saat Trump Terbuka terhadap Kampanye yang Lebih Luas di Amerika Latin

Justin

Fokus Politik

Tren Ekonomi

Gambaran umum Caracas di tengah meningkatnya ketegangan antara pemerintahan Presiden AS Donald Trump dan pemerintah Presiden Venezuela Nicolas Maduro, di Caracas, Venezuela, 27 November 2025. REUTERS/Gaby Oraa

• Para anggota parlemen menginginkan informasi lebih lanjut setelah pengarahan oleh para pembantu utama Trump.

· Trump akan mempertimbangkan untuk memperluas operasi antinarkoba ke Meksiko dan Kolombia

· Trump mengkritik para pemimpin politik Eropa sebagai 'lemah'

· Presiden menolak untuk menyetujui atau mengesampingkan operasi darat di Venezuela

Para penasihat keamanan nasional utama Presiden Donald Trump memberi pengarahan kepada anggota Kongres tentang kampanye pemerintah melawan tersangka penyelundup narkoba Venezuela pada hari Selasa, sementara presiden mengisyaratkan bahwa ia dapat memperluas operasi militer AS ke Meksiko dan Kolombia.

Menteri Luar Negeri Marco Rubio, Menteri Pertahanan Pete Hegseth, Ketua Kepala Staf Gabungan Dan Caine, dan Direktur CIA John Ratcliffe mengadakan pengarahan rahasia untuk "Gang of Eight" Kongres yang mewakili komite intelijen serta para pemimpin Senat dan Dewan Perwakilan Rakyat dari kedua partai setelah para anggota Kongres menuntut informasi lebih lanjut.

Para Demokrat keluar dari pertemuan itu dengan perasaan tidak puas. "Saya bertanya kepada mereka apa strategi mereka, dan apa yang mereka lakukan, dan sekali lagi, saya sama sekali tidak mendapatkan jawaban yang memuaskan," kata Pemimpin Mayoritas Demokrat Senat Chuck Schumer dari New York kepada wartawan setelah pengarahan tersebut.

Partai Republik sebagian besar menolak berkomentar lebih lanjut dan mengatakan mereka masih mempelajari masalah tersebut.

Dalam sebuah wawancara luas dengan Politico yang dilakukan pada hari Senin, Trump mengatakan bahwa ia dapat memperluas operasi militer anti-narkoba ke Meksiko dan Kolombia, dan mengisyaratkan operasi darat di Venezuela. Ia juga menargetkan Eropa, termasuk seruan lain untuk pemilihan umum Ukraina dan dukungan untuk pemimpin Hongaria.

Trump berulang kali menolak untuk mengesampingkan kemungkinan mengirim pasukan ke Venezuela sebagai bagian dari upaya untuk menjatuhkan Presiden Nicolas Maduro. Ketika ditanya apakah ia akan mempertimbangkan penggunaan kekuatan terhadap target di negara-negara lain di mana perdagangan narkoba sangat aktif, termasuk Meksiko dan Kolombia, Trump menjawab: "Saya akan mempertimbangkannya."

DOKTRIN MONROE 2.0

Militer AS telah memusatkan sebagian besar kekuatan angkatan lautnya di Karibia selatan sejak awal September, melakukan setidaknya 22 serangan terhadap kapal-kapal di perairan sekitar Venezuela yang telah menewaskan hampir 90 orang.

Kampanye tersebut mendapat sorotan tajam dalam beberapa hari terakhir setelah muncul detail tentang keputusan tanggal 2 September untuk melancarkan serangan kedua terhadap kapal yang diduga membawa narkoba dan menewaskan para korban selamat dari serangan pertama.

Komentar Trump dalam wawancara Politico mengulangi sebagian besar pandangan dunianya yang diuraikan dalam strategi keamanan nasional komprehensif yang dirilis pekan lalu, yang berupaya membingkai ulang peran global negara tersebut.

Strategi itu, yang oleh para pembantu disebut sebagai Tambahan Trump terhadap Doktrin Monroe abad ke-19 yang menegaskan dominasi AS di Amerika, berfokus pada penegasan kembali AS di Belahan Barat sambil memperingatkan Eropa bahwa mereka harus mengubah arah atau menghadapi "penghapusan."

"Mereka lemah," kata Trump kepada Politico, merujuk pada para pemimpin politik Eropa. "Mereka ingin bersikap sangat politis."

Seorang juru bicara Komisi Eropa, ketika ditanya tentang komentar Trump, membela para pemimpin blok tersebut dan mengatakan bahwa kawasan itu tetap berkomitmen pada persatuan mereka meskipun menghadapi tantangan seperti perang Rusia di Ukraina dan kebijakan tarif Trump.

Dalam wawancara tersebut, Trump kembali mengatakan bahwa menurutnya sudah saatnya Ukraina mengadakan pemilihan umum karena perang mendekati empat tahun. Ukraina diperkirakan akan membagikan rencana perdamaian yang telah direvisi kepada AS pada hari Selasa, sehari setelah pembicaraan yang diatur secara tergesa-gesa dengan para pemimpin Eropa.

Ia juga mengatakan tidak menawarkan bantuan keuangan kepada pemerintah sekutu Perdana Menteri Hungaria Viktor Orban, yang bertemu dengan Trump bulan lalu di Gedung Putih.

"Tidak, saya tidak menjanjikannya, tetapi dia jelas-jelas memintanya," katanya.

Sumber: Reuters

Untuk terus mendapat informasi terkini tentang semua peristiwa ekonomi hari ini, silakan lihat kami kalender ekonomi

Peringatan Resiko Dan Penafian Investasi

Favorit Saya

Trump Mengadakan Panggilan Telepon dengan Starmer, Merz, dan Macron Mengenai Pembicaraan Ukraina

James Whitman

Fokus Politik

Konflik Rusia-Ukraina

Presiden Donald Trump mengadakan pembicaraan dengan Perdana Menteri Inggris Keir Starmer, Presiden Prancis Emmanuel Macron, dan Kanselir Jerman Friedrich Merz saat AS mendorong kesepakatan untuk mengakhiri perang Rusia di Ukraina.

Para pemimpin tersebut berbicara melalui telepon pada hari Rabu, menurut sumber yang mengetahui masalah tersebut kepada Bloomberg. Gedung Putih tidak segera menanggapi permintaan komentar.

Seruan itu muncul ketika Ukraina dan sekutu-sekutu Eropanya bersiap untuk mengirimkan proposal revisi kepada pemerintahan Trump mengenai kemungkinan perjanjian perdamaian dengan Rusia.

Tiga dokumen sedang dibahas antara kedua negara. Yang pertama adalah kerangka kerja umum untuk mengakhiri perang, yang kedua menyangkut jaminan keamanan bagi Kyiv, dan yang ketiga berfokus pada rekonstruksi Ukraina.

Pada hari Senin, Presiden Ukraina Volodymyr Zelenskiy mengatakan bahwa poin-poin utama yang masih menjadi kendala adalah masalah wilayah dan jaminan keamanan.

Sumber: Bloomberg

Peringatan Resiko Dan Penafian Investasi

Favorit Saya

Jalan Sterling menuju 1,40: skenario yang masuk akal atau hanya angan-angan?

adam

Pasar Valas

Perbedaan pendapat antar bank sentral adalah variabel kritis.

Argumen untuk penguatan poundsterling Inggris terutama didasarkan pada perbedaan kebijakan bank sentral, di mana pasar memperkirakan siklus pelonggaran kebijakan moneter Federal Reserve (Fed) yang lebih agresif dibandingkan dengan pemotongan suku bunga oleh Bank of England (BoE). Jika hal itu terjadi, poundsterling dapat menembus angka 1,35 dan menargetkan 1,38-1,40 selama tahun mendatang.

Arah kebijakan The Fed sangat penting. Jika pengangguran AS meningkat akibat perpindahan karyawan terkait AI dan The Fed mempercepat pelonggaran kebijakan moneter, premi risiko dolar AS akan menyempit tajam. Namun pertanyaannya adalah apakah The Fed dapat merekayasa pendaratan yang lunak atau apakah mereka akhirnya memotong kebijakan terlalu terlambat, memicu penurunan yang lebih keras yang mendukung dolar melalui aliran dana ke aset aman.

Bank Sentral Inggris (BoE) menghadapi dilema tersendiri. Pertumbuhan ekonomi Inggris tetap lesu, tetapi inflasi sektor jasa terbukti lebih tinggi dari yang diharapkan. Jika BoE mempercepat pelonggaran kebijakan moneter karena pertumbuhan yang lemah sementara inflasi tetap tinggi, nilai tukar poundsterling akan kesulitan terlepas dari apa yang dilakukan The Fed. Bank sentral membutuhkan inflasi yang mendukung agar dapat mempertahankan laju kebijakan yang terukur dan mendukung mata uang tersebut.

Kredibilitas fiskal dan stabilitas politik itu penting.

Kredibilitas fiskal lebih penting bagi sterling daripada yang saat ini diapresiasi oleh pasar. Rencana anggaran pasca-pemilu akan diteliti secara cermat untuk mencari bukti bahwa pemerintah dapat melakukan konsolidasi tanpa menghambat pertumbuhan. Sinyal fiskal yang kredibel dapat memperketat spread obligasi pemerintah dan memberikan dukungan mendasar bagi pound.

Tantangan Inggris berskala lebih kecil daripada masalah defisit AS, yang menciptakan peluang. Kekhawatiran defisit AS lebih besar dan lebih sulit diatasi, dan fokus yang diperbarui pada pasokan obligasi pemerintah dapat menekan dolar jika para pengawas obligasi muncul kembali. Jika Inggris menunjukkan manajemen fiskal yang lebih baik daripada AS – meskipun standar yang rendah – poundsterling dapat memperoleh manfaat dari premi kredibilitas relatif.

Stabilitas politik Inggris setelah pemilihan umum 2025 dapat menghilangkan sebagian diskon poundsterling. Inggris telah menanggung premi risiko politik sejak Brexit, dan periode pemerintahan yang stabil dapat mempersempitnya secara signifikan. Politik AS hingga pertengahan siklus 2026 menghadirkan risiko tersendiri, terutama seputar guncangan kebijakan perdagangan atau teknologi yang meningkatkan volatilitas dolar.

Pertumbuhan dan inflasi menciptakan tekanan yang saling bertentangan.

Perbedaan pertumbuhan berdampak dua arah. Produktivitas Inggris telah suram selama bertahun-tahun, tetapi kejutan positif apa pun dari investasi akan mengangkat nilai poundsterling. Standarnya rendah, yang berarti kejutan menyenangkan mungkin terjadi. Aktivitas AS akan bergantung pada seberapa dalam siklus pelonggaran kebijakan moneter Federal Reserve (Fed) berlangsung – siklus yang dangkal akan menjaga nilai dolar tetap stabil.

Jika inflasi jasa di Inggris terbukti lebih stabil daripada inflasi di AS, nilai tukar poundsterling akan tetap terkendali. Disinflasi AS yang lebih cepat akan meningkatkan kemungkinan beberapa kali pemotongan suku bunga oleh The Fed dan mengurangi kekuatan dolar.

Selera risiko dan tema AI

Selera risiko memberikan sudut pandang lain. Lingkungan global yang cenderung mengambil risiko, didorong oleh belanja modal berbasis AI dan pendapatan perusahaan teknologi, cenderung melemahkan dolar dan mengangkat mata uang pro-siklik seperti poundsterling. Namun, koreksi apa pun dalam valuasi teknologi atau lonjakan volatilitas akan dengan cepat membalikkan arus tersebut.

Poundsterling diuntungkan ketika investor optimis tentang pertumbuhan global. Periode sentimen risk-on yang berkelanjutan akan mendukung pound bahkan jika faktor-faktor lain tetap netral. Tantangannya adalah selera risiko dapat berubah dengan cepat, seringkali tanpa peringatan.

Skenario dasar dan apa yang bisa salah.

Skenario dasar untuk apresiasi sterling yang moderat masuk akal jika The Fed memangkas suku bunga lebih cepat daripada Bank of England dan sinyal fiskal Inggris membaik. Hal ini membutuhkan perbedaan kebijakan antar bank sentral untuk terjadi seperti yang diperkirakan saat ini dan stabilnya situasi politik Inggris pasca pemilihan.

Namun, jalannya sempit. The Fed perlu melakukan pemotongan suku bunga secara agresif tanpa menimbulkan kepanikan. Bank of England membutuhkan inflasi yang terkendali. Kebijakan fiskal Inggris harus kredibel tetapi tidak terlalu ketat. Dan selera risiko global harus tetap konstruktif.

Risiko utamanya adalah perlambatan ekonomi Inggris yang lebih dalam yang memaksa Bank of England untuk melakukan pemotongan suku bunga secara lebih agresif, atau siklus pelonggaran kebijakan moneter AS yang lebih singkat dan dangkal. Kedua skenario tersebut akan melemahkan perdagangan divergensi yang mendukung kekuatan sterling.

GBP/USD – analisis teknis

Sterling telah menikmati pemulihan yang stabil dari titik terendah November di $1,30, dan telah kembali ke level $1,32, yang menandai titik terendah pada Mei dan Agustus. Titik terendah awal September di $1,33 sekarang menjadi perebutan, tetapi penutupan di atas level ini membantu memperkuat pandangan bullish.

Di luar itu terdapat harga tertinggi bulan September di $1,37, dan kemudian harga tertinggi bulan Juli di $1,38.

Grafik mingguan menunjukkan pemulihan berkelanjutan dari titik terendah tahun 2022, dengan serangkaian titik tertinggi dan terendah yang lebih tinggi, sehingga prospek bullish tetap terjaga untuk saat ini.

Grafik candlestick mingguan GBP/USD

Grafik candlestick harian GBP/USD

Sumber: ig

Peringatan Resiko Dan Penafian Investasi

Favorit Saya

Emas dan Perak Bersinar di Tengah Meningkatnya Risiko Treasury

adam

Komoditas

Terobosan harga perak di atas $60 mungkin merupakan awal dari pergerakan harga emas. Dengan kontrak berjangka obligasi pemerintah yang berada di bawah tekanan dan premi jangka waktu yang meningkat, pasar mengirimkan pesan yang jelas: risiko sedang dinilai ulang.

Harga perak menembus angka $60 setelah membentuk pola segitiga naik.

Risiko penembusan bullish emas meningkat.

Kontrak berjangka obligasi pemerintah merosot; kontrak 30 tahun menembus rata-rata pergerakan 200 hari (200DMA).

Premi asuransi jiwa berjangka meningkat seiring mendekatnya peristiwa politik dan hukum.

Ringkasan

Kontrak berjangka yang terkait dengan suku bunga acuan dunia berada pada level kritis, mencerminkan pasar yang diselimuti ketidakpastian luar biasa. Ini bukan hanya tentang langkah selanjutnya dari The Fed—tetapi juga tentang apakah obligasi pemerintah dan dolar AS masih dapat diandalkan sebagai aset aman di dunia di mana politik, litigasi, dan risiko fiskal saling bertabrakan.

Dengan kontrak berjangka obligasi 30 tahun yang sudah menembus level-level kunci dan premi jangka waktu yang kembali menguat, pesannya jelas: risiko sedang dinilai ulang, dan itu terjadi dengan cepat. Dengan latar belakang tersebut, lonjakan harga emas dan perak tampak bukan sekadar kebetulan, melainkan lebih seperti rotasi ke aset aman alternatif karena kepercayaan terhadap aset aman tradisional terkikis.

Kas Negara Sedang Tertekan

Risiko politik dan ketidakpastian hukum kini menjadi perhatian utama pasar AS. Putusan Mahkamah Agung yang akan datang mengenai tarif timbal balik Trump dapat secara signifikan memperlebar defisit primer dan bahkan membuka pintu bagi litigasi terhadap pemerintah. Ditambah dengan potensi pengangkatan Kevin Hassett sebagai ketua Fed dan status Lisa Cook yang belum terselesaikan—yang dipecat oleh Trump awal tahun ini dan diangkat kembali berdasarkan perintah pengadilan—maka terciptalah serangkaian risiko yang menantang persepsi independensi Fed.

Ketika kepercayaan terhadap otonomi bank sentral goyah, aset aman tradisional seperti obligasi pemerintah AS dan dolar AS tentu saja kehilangan sebagian daya tariknya. Itulah yang sedang kita lihat: premi jangka waktu kembali muncul, dan hal ini berdampak negatif pada obligasi jangka panjang AS.

Kontrak Berjangka Acuan Berada di Atas Level Kunci

Setelah ditolak secara menyeluruh di level 50DMA yang berpengaruh pekan lalu, kontrak berjangka obligasi Treasury AS 10 tahun terus merosot sejak saat itu, membuat kontrak tersebut berada di ambang 114'20'0 kurang dari 24 jam menjelang pertemuan FOMC Federal Reserve pada bulan Desember. Level 114'20'0 telah bertindak sebagai support dan resistance untuk periode yang panjang di tahun 2025, menggarisbawahi pentingnya level ini untuk risiko arah jangka menengah.

Dengan RSI (14) turun di bawah 50, penurunan lebih diunggulkan daripada kenaikan, terutama dengan MACD yang mengkonfirmasi sinyal bearish. Jika kita melihat perpanjangan penurunan di atas 114'20'0, pengujian ulang 200DMA akan terlihat dan, di luar itu, persimpangan support 113'16'0 dan tren naik yang berjalan dari titik terendah Januari.

Jika pergerakan bearish terhenti di 114'20'0, 50DMA mungkin akan menjadi target para pembeli yang mencari retracement, meskipun pergerakan harga di bawah 115'00'0 perlu dipantau mengingat ada pembeli yang bersembunyi di bawahnya selama beberapa periode di bulan November. Oleh karena itu, level tersebut mungkin akan kembali menawarkan resistensi.

Kontrak Berjangka Obligasi 30 Tahun: Sebuah Sinyal Peringatan

Providing a warning on what may be on the way for benchmark Treasury futures, U.S. 30-year bond futures broke beneath the key 200-day moving average earlier this week, pointing to increased risk of yields lifting further for this key anchor for U.S. mortgage rates.

While it’s not textbook, the breakdown through the neckline from what resembles a head-and-shoulders pattern over the past three months adds to the sense that we could see more downside for price, putting 117’28 and the May uptrend in focus in the near term. A break of the latter would open the door for a far deeper flush, pointing to the possibility of underlying 30-year yields topping 5% again.

RSI (14) and MACD continue to deliver bearish signals, favouring downside over upside. Without a subsequent lift in 30-year inflation breakevens to accompany rising yields, the broader macro signal would point to increased term premium being demanded by traders to hold long-dated U.S. government debt. That means greater compensation to account for perceived risks.

Precious Metals: Alternative Havens?

The acceleration in the bullish move for both gold and silver kicked off in late August, the exact moment Donald Trump first began threatening Lisa Cook’s tenure as Fed governor. That timing is hard to ignore. It feeds the view that the surge in precious metals, alongside the move in rates, at least partially reflects concern over the Fed’s independence.

Emas dan Perak Bersinar Seiring Meningkatnya Risiko Keuangan_3

Coiling price action within an ascending triangle eventually resulted in a major breakout for silver above $54.50 resistance, sending the price surging above $60. While RSI (14) and MACD sit in extremely overbought territory on the weekly timeframe, convention suggests there could still be more left in the tank for silver, even with stretched positioning. The price action in silver may also be relevant for gold given similarities in its setup prior to the breakout.

Emas dan Perak Bersinar Seiring Meningkatnya Risiko Keuangan_4

Like silver, gold saw an acceleration in the bullish move from late August, before topping out and retracing beneath $4,000, then resuming its push higher. Now sitting beneath the October highs within an ascending triangle, bullish breakout risk is something to monitor as we head towards year-end.

$4,245 is the level to watch overhead in the near term, having capped bullion twice in November. RSI (14) and MACD are overbought and showing signs of waning topside strength, but the overall momentum signal still favours bullish setups over bearish. It’s more a cautionary message to bulls than an outright warning that bears are gaining control.

Event Risk Looms in Early 2026

With the back end of the U.S. curve selling off into key monetary and political events, the traditional safe-haven playbook may be in the process of being rewritten. That might explain why precious metals are carrying the haven torch right now. If Fed independence remains in question and legal risks materialise, we may see continued stress in Treasuries and a sustained bid for precious metals as we move into 2026.

Source: investing

Peringatan Resiko Dan Penafian Investasi

Favorit Saya

Saham Anjlok Saat Wall Street Menunggu Keputusan Fed dan Pidato Powell

Justin

Pasar Saham Global

Saham-saham AS merosot pada hari Rabu karena para pedagang bersiap menghadapi pemangkasan suku bunga seperempat poin yang banyak diantisipasi pada sesi perdagangan selanjutnya, bersamaan dengan proyeksi dari para pejabat mengenai arah kebijakan moneter.

Indeks SP 500 turun 0,1% di New York pada pukul 09.32 pagi waktu New York, sementara Indeks Nasdaq 100 yang didominasi saham teknologi turun 0,3%. Semua mata juga akan tertuju pada laporan pendapatan perusahaan terkemuka di bidang kecerdasan buatan, Oracle Corp., setelah pasar tutup.

Pasar hampir yakin bahwa Federal Reserve akan menurunkan suku bunga acuan sebesar seperempat poin pada hari Rabu, tetapi yang lebih penting adalah pandangan ekonomi dari para pembuat kebijakan dan nada yang akan disampaikan Ketua Jerome Powell ketika berbicara setelah pertemuan tersebut.

Fluktuasi pasar saham AS baru-baru ini terjadi bersamaan dengan kenaikan imbal hasil obligasi pemerintah, dengan obligasi 10 tahun berada di sekitar 4,19%.

Selama tiga tahun terakhir, saham AS telah mengalami gejolak dan pengembalian yang lebih lemah ketika imbal hasil obligasi Treasury 10 tahun naik di atas 4,25%, menurut Michael Kantrowitz, kepala strategi investasi di Piper Sandler Co. Pernyataan agresif apa pun dari Powell pada konferensi persnya dapat "dengan mudah mendorong" obligasi 10 tahun tersebut menuju "batas kritis," tulis Kantrowitz dalam catatan kepada kliennya.

Oracle, yang melaporkan pendapatan setelah penutupan pasar saham, dan banyak perusahaan kecerdasan buatan lainnya menghadapi gelombang skeptisisme karena pengeluaran modal yang besar dan sifat sirkular dari beberapa pengaturan. Hasil terbaru perusahaan akan memberikan ujian berat bagi investor dalam perdagangan AI.

Menurut divisi strategi perdagangan Citigroup Inc., para pedagang lebih memprioritaskan pengumuman pendapatan dari Oracle daripada keputusan The Fed. Menurut Vishal Vivek dari Citi, pergerakan tersirat opsi SP 500 untuk hasil tersebut, serta data pekerjaan dan laporan inflasi minggu depan, telah naik melampaui pertemuan FOMC hari ini.

"Laporan pendapatan Oracle yang akan datang hampir sama pentingnya dengan laporan pendapatan Nvidia," tulis Vivek dalam catatan kepada klien pada hari Rabu. "Oracle tampaknya telah menjadi tolok ukur untuk mengukur kemungkinan pengeluaran modal AI berakhir dalam gelembung."

Para pedagang opsi telah memberikan pendapat mereka tentang apakah kenaikan harga saham kecerdasan buatan akan segera berakhir, dan kesimpulan mereka adalah tidak, tidak dalam waktu dekat.

Hal itu terlihat jelas di pasar derivatif, di mana minat terbuka pada opsi beli (call option) dari tujuh saham teknologi terkemuka (Magnificent Seven) mendekati level tertinggi sejak Maret 2023 relatif terhadap opsi jual (put option), sebuah tanda bahwa para pedagang sedang bersiap untuk pergerakan naik.

Di antara saham-saham individual, Amazon.com Inc. berjanji untuk menginvestasikan $35 miliar di India selama lima tahun ke depan. Produsen AS GE Vernova Inc. melonjak setelah meningkatkan program pembelian kembali saham dan menggandakan dividen.

Sementara itu, SpaceX terus melanjutkan rencana penawaran umum perdana (IPO) yang bertujuan untuk mengumpulkan dana jauh lebih dari $30 miliar, menurut sumber yang mengetahui masalah tersebut, dalam transaksi yang akan menjadikannya pencatatan saham terbesar sepanjang masa.

Sumber: Bloomberg Eropa

Peringatan Resiko Dan Penafian Investasi

Favorit Saya

Keputusan The Fed diperkirakan akan mencakup pemangkasan suku bunga dan banyak lagi. Berikut hal-hal yang bisa diharapkan

adam

Tren Ekonomi

Federal Reserve siap untuk memangkas suku bunga ketiga kalinya secara berturut-turut pada hari Rabu, sementara pada saat yang sama memberikan peringatan tentang apa yang akan terjadi selanjutnya.

Setelah periode ketidakpastian yang luar biasa mengenai arah kebijakan bank sentral, pasar akhirnya menetapkan penurunan seperempat poin persentase. Jika demikian, suku bunga acuan The Fed akan turun ke kisaran 3,5%-3,75%.

Namun, ada komplikasi.

Komite Pasar Terbuka Federal (FOMC) yang menetapkan suku bunga terpecah antara anggota yang mendukung pemotongan suku bunga sebagai cara untuk mencegah pelemahan lebih lanjut di pasar tenaga kerja dan mereka yang berpikir bahwa pelonggaran kebijakan moneter sudah terlalu jauh dan mengancam akan memperburuk inflasi.

Itulah sebabnya istilah "hawkish cut" menjadi istilah populer untuk pertemuan ini. Dalam istilah pasar, istilah ini merujuk pada The Fed yang akan memangkas suku bunga, tetapi menyampaikan pesan bahwa tidak seorang pun perlu menunggu-nunggu pemangkasan berikutnya.

"Hasil yang paling mungkin adalah semacam pemangkasan suku bunga yang agresif, di mana mereka melakukan pemangkasan suku bunga, tetapi pernyataan dan konferensi pers menunjukkan bahwa mereka mungkin sudah selesai memangkas suku bunga untuk saat ini," kata Bill English, mantan direktur urusan moneter The Fed yang kini menjadi profesor di Yale.

English mengharapkan pesannya adalah "bahwa mereka telah melakukan penyesuaian dan merasa nyaman dengan keadaan mereka saat ini, dan mereka tidak melihat perlunya melakukan apa pun lagi dalam waktu dekat, selama segala sesuatunya berjalan kurang lebih seperti yang mereka harapkan."

Posisi komite secara keseluruhan akan diungkapkan dalam pernyataan pasca-pertemuan dan konferensi pers Ketua Jerome Powell. Komentar ekonomi Wall Street mengantisipasi perubahan dalam pernyataan tersebut untuk mengingatkan kembali pada pernyataan tahun lalu dengan bahasa mengenai "tingkat dan waktu penyesuaian tambahan" yang diperkirakan Goldman Sachs akan mencerminkan "standar untuk pemotongan lebih lanjut akan sedikit lebih tinggi."

Selain keputusan suku bunga dan pernyataan tersebut, investor akan mencermati pembaruan "dot plot" ekspektasi suku bunga masing-masing pejabat; ekspektasi terhadap produk domestik bruto, pengangguran, dan inflasi, serta kemungkinan pembaruan niat pembelian aset The Fed. Beberapa pihak memperkirakan komite akan beralih dari penghentian pencairan dana obligasi yang jatuh tempo menjadi pembelian.

Banyak bagian yang bergerak

Adapun Powell, nadanya "kemungkinan besar juga akan menunjukkan bahwa standar telah meningkat dalam konferensi persnya dan kemungkinan akan kembali menjelaskan pandangan para peserta yang menentang pemotongan tersebut," ujar ekonom Goldman, David Mericle, dalam sebuah catatan.

Mengenai perbedaan pendapat tersebut: Pertemuan bulan Oktober menghasilkan dua suara "tidak" pada pernyataan akhir, satu dari masing-masing pihak dalam debat suku bunga. Mericle mengatakan hal itu kemungkinan akan terjadi lagi, disertai dengan beberapa "perbedaan pendapat ringan" lainnya yang akan mewakili pandangan berbeda mengenai "dot plot" yang menunjukkan, secara anonim, prospek suku bunga untuk masing-masing dari 19 peserta pertemuan, sebuah kelompok yang terdiri dari 12 pemilih.

While Mericle added that there is a "solid case" for a third cut, there are arguments to be made for both sides.

"It's a tough meeting, and so they'll presumably be a few dissents," English said. "It's often hard to get the committee together. You have people who just have very different views about how the economy works and how policy works and so on. But this moment for the economy is particularly fraught."

Even with the dearth of official government data due to the since-settled shutdown, hiring has shown signs of flattening, with sporadic signals that layoffs are accelerating. A Bureau of Labor Statistics report Tuesday showed job openings little changed in October but hiring down by 218,000 and layoffs rising by 73,000.

On the inflation side, the most recent reading of the Fed's preferred gauge showed the annual rate at 2.8% in September, slightly below the Wall Street forecast but still well above the central bank's 2% goal.

Inflation worries

Despite President Donald Trump's protestations that inflation has disappeared, it has at best stabilized and at worst is holding above the Fed's target in part due to the tariffs implemented under his watch. While Fed officials mostly have said they expect the duties to provide a temporary boost to prices, the gap between the current level and the central bank goal is enough to give some economists and policymakers pause.

"Inflation is not back to 2% so they're going to need to keep policy somewhat restrictive if they are going to put downward pressure on inflation," former Cleveland President Loretta Mester said Tuesday on CNBC. "Right now, inflation is pretty well above the goal, and it's not just all tariff-driven."

Still, Mester thinks the FOMC will approve one more cut Wednesday.

Like market participants, Mester saw a Nov. 21 speech from New York Fed President John Williams as the pivotal sign "quite clearly" that another reduction was coming. Prior to that, markets had been betting against a cut, particularly after Powell said explicitly at his October news conference that a December move was not a "foregone conclusion. Far from it."

"I think they're going to follow through with that last cut," Mester said. "I do hope that they signal that they think the economy has gotten to a place where policy is in a good place and they are going to slow down the cuts, because I am more concerned about the inflation risk, the stickiness."

Aside from rate questions and the dot plot update, the committee may signal its next step regarding management of its balance sheet.

Komite pada bulan Oktober mengisyaratkan akan menghentikan proses "pengetatan kuantitatif", atau membiarkan hasil obligasi yang jatuh tempo bergulir. Dengan tekanan yang terus berlanjut di pasar pendanaan semalam, beberapa pelaku pasar memperkirakan The Fed akan mengumumkan akan melanjutkan pembelian obligasi, meskipun bukan dengan kecepatan yang menunjukkan "pelonggaran kuantitatif", atau kebalikan dari QT.