AS vs. China: Perebutan Mineral Penting di Dunia

Perkiraan Dana Moneter Internasional (IMF) untuk tahun 2026 menunjukkan dunia menghindari resesi, tetapi ramalan tersebut menggambarkan gambaran yang mengkhawatirkan tentang ekonomi yang terjebak dalam pola pertumbuhan rendah yang ditandai dengan utang tinggi, inflasi yang sulit dikendalikan, dan produktivitas yang buruk.

Meskipun data resmi mungkin tidak menandakan resesi, banyak orang merasa lebih miskin karena upah riil bersih yang menurun tetap di bawah tingkat pra-pandemi. Hal ini sebagian besar disebabkan oleh pertumbuhan PDB di banyak negara maju yang secara artifisial digembungkan oleh pengeluaran pemerintah. Strategi ini menyebabkan meningkatnya utang dan kenaikan pajak yang menghambat investasi swasta dan produktivitas.

IMF memproyeksikan PDB global akan tumbuh sebesar 3,3% pada tahun 2026 dan 3,2% pada tahun 2027. Angka-angka ini sedikit di atas proyeksi Oktober 2025 tetapi sebagian besar konsisten dengan kinerja tahun 2025.

Ekonomi AS Menentang Stagnasi, Memimpin G7

Amerika Serikat menonjol sebagai kejutan positif utama dalam laporan terbaru IMF. Ekonomi negara maju diperkirakan akan tumbuh sebesar 1,8% pada tahun 2026 dan 1,7% pada tahun 2027, tetapi rata-rata ini hampir seluruhnya ditopang oleh kinerja AS yang kuat. Sebaliknya, pasar negara berkembang diproyeksikan tumbuh sekitar 4,2% dan 4,1% secara berturut-turut, bahkan dengan perlambatan di Tiongkok.

IMF, yang sebelumnya memperingatkan risiko signifikan, kini menyebutnya sebagai "pertumbuhan yang tangguh." Perubahan optimis ini mengejutkan para analis yang telah belajar untuk waspada ketika IMF menyampaikan pesan-pesan yang optimis. Meskipun demikian, IMF mengakui kondisi perkembangan ekonomi yang buruk di negara-negara ekonomi terkemuka lainnya. Faktor-faktor utama yang mendorong kekuatan ekonomi Amerika meliputi:

• Investasi terkait dengan Kecerdasan Buatan

• Kondisi keuangan yang akomodatif

• Fleksibilitas sektor swasta

Faktor-faktor ini telah berhasil mengimbangi dampak negatif dari risiko geopolitik dan ketegangan perdagangan.

Dana Moneter Internasional (IMF) telah merevisi tajam perkiraan pertumbuhan AS menjadi 2,4% untuk tahun 2026—lebih dari dua kali lipat perkiraan awal tahun 2025—sebelum kemudian melambat menjadi 2,0% pada tahun 2027. AS kini berada di posisi sebagai satu-satunya ekonomi G7 yang akan terhindar dari stagnasi antara tahun 2025 dan 2027, mengungguli negara-negara pesaing utama seperti Jerman, Jepang, Prancis, Inggris, dan Kanada, yang terus menggunakan pengeluaran publik dan peningkatan imigrasi untuk menutupi resesi di sektor swasta mereka.

Argentina Muncul sebagai Negara dengan Performa Luar Biasa yang Tak Terduga

Argentina merupakan salah satu negara yang patut diperhatikan, dengan IMF memperkirakan pertumbuhan sekitar 4% untuk tahun 2026 dan 2027. Tingkat ini jauh lebih tinggi daripada laju global sebesar 3,3% dan proyeksi pertumbuhan Amerika Latin sebesar 2,2% pada tahun 2026 dan 2,7% pada tahun 2027.

Tren yang mengesankan ini mengikuti perkiraan ekspansi sebesar 4,5% pada tahun 2025 setelah kontraksi sebesar 1,3% pada tahun 2024. IMF secara eksplisit mengaitkan peningkatan ini dengan kebijakan Presiden Milei dan upaya stabilisasi makro baru-baru ini.

Dalam skenario dasar IMF, Argentina berubah dari negara yang selalu berkinerja buruk menjadi pemimpin regional yang jelas, terutama karena prospek Meksiko dan Brasil tetap lemah. Fokus negara tersebut pada kebijakan sisi penawaran, pertumbuhan sektor swasta, dan penghentian intervensi di sektor energi menempatkannya, bersama dengan AS, sebagai "kantong kekuatan" utama yang menjaga pertumbuhan global tetap berjalan.

Ekonomi Eropa Terpuruk Akibat Pertumbuhan yang Lesu

Untuk zona euro, IMF memproyeksikan pertumbuhan yang moderat tetapi perlahan membaik. PDB riil diperkirakan akan tumbuh sebesar 1,3% pada tahun 2026 dan 1,4% pada tahun 2027. Namun, kinerja yang lemah ini terjadi meskipun ada rencana stimulus besar-besaran Next Generation EU dan perkiraan penurunan suku bunga.

Jerman diperkirakan akan pulih dari kondisi hampir stagnan menjadi pertumbuhan 1,1% pada tahun 2026 dan 1,5% pada tahun 2027, tetapi pemulihan ini bergantung pada program belanja publik yang masih diperdebatkan. Prancis diperkirakan hanya akan memberikan pertumbuhan riil sebesar 1,0% dan 1,2% selama periode yang sama, juga didorong oleh belanja pemerintah. Pesan yang tersirat adalah bahwa zona euro tetap merupakan wilayah dengan pertumbuhan rendah yang terhambat oleh produktivitas yang lemah, regulasi yang berlebihan, dan pajak yang tinggi.

Negara-negara ekonomi besar lainnya menghadapi tantangan serupa:

• Britania Raya: Diproyeksikan tumbuh sebesar 1,3% pada tahun 2026 dan 1,5% pada tahun 2027.

• Kanada: Diperkirakan hanya akan tumbuh sebesar 1,4% per tahun pada tahun 2026 dan 2027.

• Jepang: Diproyeksikan hanya tumbuh 0,7% pada tahun 2026 dan 0,6% pada tahun 2027, meskipun telah bertahun-tahun menerima stimulus pemerintah.

Angka-angka ini menunjukkan bahwa kebijakan yang berpusat pada "nol emisi bersih," pajak tinggi, dan pemerintahan yang besar adalah resep untuk stagnasi.

Gambaran Beragam di Asia: India Bangkit di Tengah Perlambatan Pertumbuhan China

Di Asia, IMF menyoroti tren yang berbeda antara perlambatan ekonomi Tiongkok dan pertumbuhan ekonomi India yang kuat.

Pertumbuhan ekonomi Tiongkok diproyeksikan melambat menjadi 4,5% pada tahun 2026 dan 4,0% pada tahun 2027, turun dari 5% pada tahun 2025. Terlepas dari tantangan di sektor properti, Tiongkok tetap menjadi mesin utama ekspansi global.

Sementara itu, India terus menjadi ekonomi besar dengan pertumbuhan tercepat di dunia. IMF memproyeksikan pertumbuhan di kisaran 6% untuk tahun 2026 dan 2027, didorong oleh permintaan domestik yang kuat. IMF telah mengidentifikasi India sebagai kisah pertumbuhan dengan beta tinggi di Asia.

Kesimpulan: Pengeluaran Pemerintah vs. Pertumbuhan yang Dipimpin Pasar

Ekonomi global mungkin tidak sedang mengalami resesi, tetapi kelemahan yang meluas di seluruh negara maju dan berkembang menunjukkan penyebab yang sama: intervensi pemerintah yang berlebihan.

Data IMF sendiri menunjukkan bahwa ekonomi yang paling dinamis adalah ekonomi yang berfokus pada kebijakan sisi penawaran dan berorientasi pasar yang memperkuat sektor swasta. Sebaliknya, ekspansi sektor publik yang terus-menerus tampaknya menghambat pertumbuhan dan menciptakan kerentanan keuangan jangka panjang.

Pernyataan terbaru Bank Nasional Polandia mengisyaratkan kesiapan untuk pelonggaran moneter lebih lanjut, meskipun ada jeda sementara dalam pemotongan suku bunga.

Dewan Kebijakan Moneter Polandia (MPC) telah mengadopsi nada yang lebih lunak dalam pernyataan terbarunya, yang menandakan kesiapan yang jelas untuk pelonggaran moneter lebih lanjut meskipun untuk saat ini suku bunga tetap stabil.

Para pembuat kebijakan mencatat bahwa data yang masuk menunjukkan potensi penurunan inflasi CPI selama kuartal pertama, dengan stabilisasi yang diharapkan di sekitar tingkat target Bank Nasional Polandia (NBP) pada kuartal-kuartal berikutnya. MPC juga mengecilkan lonjakan pertumbuhan upah baru-baru ini, menunjukkan bahwa dewan tersebut memandang peningkatan tersebut sebagai sementara setelah setahun pertumbuhan melambat. Interpretasi ini menunjukkan bias yang jelas terhadap pemotongan suku bunga di masa mendatang.

Data ekonomi yang kuat membenarkan pendekatan tunggu dan lihat.

Keputusan untuk menunda ini diambil hanya tiga minggu setelah pertemuan MPC pada bulan Januari, tanpa data inflasi resmi baru yang dirilis selama periode tersebut. Namun, selama periode ini, data ekonomi riil menunjukkan hasil yang lebih kuat dari yang diperkirakan.

Beberapa kejutan positif utama meliputi:

• Output industri dan konstruksi: Pertumbuhan pada bulan Desember jauh lebih kuat daripada ekspektasi pasar.

• Pertumbuhan PDB: Perkiraan awal untuk tahun 2025 menunjukkan perekonomian tumbuh dengan laju mendekati 4% secara tahunan pada kuartal keempat.

• Pertumbuhan upah: Data Desember juga melampaui perkiraan, menghentikan tren penurunan, meskipun hal ini sebagian besar didorong oleh bonus tahunan di sektor-sektor seperti pertambangan.

Mengingat data yang lebih kuat ini, MPC telah mengadopsi mode tunggu dan lihat. Dewan membutuhkan lebih banyak waktu untuk memastikan bahwa penurunan inflasi CPI, inflasi inti, dan pertumbuhan upah merupakan tren permanen.

Alasan untuk Melanjutkan Pemotongan Suku Bunga: Prospek Inflasi yang Menguntungkan

Terlepas dari jeda tersebut, tampaknya masih ada ruang yang cukup besar untuk penurunan suku bunga lebih lanjut. Prospek inflasi tetap menguntungkan, dengan perkiraan menunjukkan bahwa inflasi kemungkinan besar telah turun di bawah 2% secara tahunan pada awal tahun 2026.

Inflasi diperkirakan akan tetap di bawah target Bank Sentral Filipina (NBP) hampir sepanjang tahun, rata-rata 2,1% YoY. Pada beberapa bulan di tahun 2026, inflasi dapat turun hingga sekitar 1,5%, yang merupakan batas bawah kisaran toleransi dari target 2,5%. Tekanan disinflasi ini didukung oleh ekspektasi perlambatan pertumbuhan upah yang berkelanjutan, meningkatnya impor barang murah dari Tiongkok, dan perkembangan yang menguntungkan di pasar pangan.

Prakiraan Suku Bunga: Menuju 3,25% pada Akhir Tahun

Suku bunga acuan diproyeksikan akan dipangkas dari 4,00% saat ini menjadi 3,25% sebelum akhir tahun 2026. Penurunan suku bunga lebih lanjut diperkirakan akan segera dilanjutkan.

Bulan Maret dipandang sebagai momen yang tepat untuk pemotongan suku bunga berikutnya. Pada saat itu, MPC akan memiliki akses ke data inflasi awal untuk bulan Januari dan proyeksi makroekonomi yang diperbarui. Informasi baru ini seharusnya memperkuat keyakinan para pembuat kebijakan bahwa disinflasi saat ini bersifat berkelanjutan, menciptakan ruang untuk pelonggaran moneter lebih lanjut, meskipun dalam skala yang lebih kecil daripada tahun 2025.

Mark Rutte, Sekretaris Jenderal NATO yang baru, adalah seorang politikus yang berpengalaman dan energik. Sebagai perdana menteri dengan masa jabatan terlama dalam sejarah Belanda, naluri politiknya akan sangat cocok untuk pekerjaan ini di era sebelumnya. Namun dalam lanskap geopolitik saat ini, pandangan dunia dan pendekatannya justru bukanlah yang dibutuhkan NATO.

Taruhan Rutte: Menjaga Prioritas Amerika di NATO

Sejak menjabat, tujuan utama Rutte jelas: menjaga agar Amerika Serikat tetap berkomitmen tanpa syarat terhadap keamanan Eropa. Untuk mencapai hal ini, ia tampaknya bersedia menyanjung Presiden AS Donald Trump dan menghalangi upaya Eropa menuju otonomi strategis yang lebih besar. Meskipun motifnya dapat dimengerti—mengandalkan AS sebagai penanggung jawab pertama adalah pengaturan yang nyaman—penilaiannya terhadap situasi strategis sangat keliru.

Rutte baru-baru ini mengatakan kepada Parlemen Eropa bahwa Eropa sama sekali tidak dapat membela diri tanpa bantuan AS yang signifikan, dan menolak alternatif lain sebagai "mimpi." Pernyataan ini merupakan bantahan langsung terhadap pidato Perdana Menteri Kanada Mark Carney di Davos yang banyak dipuji, yang menyerukan negara-negara kekuatan menengah untuk bersatu melawan perilaku predator negara-negara kekuatan besar—sebuah kelompok yang sekarang termasuk Amerika Serikat.

Meskipun Carney menghindari menyebut nama Trump, audiensnya memahami pesan tersebut. Namun, Rutte justru semakin memperkuat kebijakan ketergantungan, tampaknya yakin bahwa sekutu NATO tidak punya pilihan selain mengikuti Amerika Serikat, tidak peduli seberapa tidak menentunya kepemimpinan negara tersebut.

Empat Kelemahan dalam Doktrin Ketergantungan

Kesimpulan ini didasarkan pada setidaknya empat kesalahan perhitungan serius yang merusak keamanan Eropa dan masa depan aliansi tersebut.

1. Eropa Mampu Membela Diri

Pertama, Rutte pada dasarnya salah mengenai kemampuan pertahanan Eropa. Meskipun benua itu saat ini terlalu bergantung pada Amerika Serikat, ini adalah masalah yang dapat diatasi, bukan keadaan kelemahan permanen. Negara-negara Eropa tidak perlu menyamai proyeksi kekuatan global Amerika. Mereka hanya perlu kemampuan untuk mencegah atau mengalahkan serangan terhadap wilayah mereka sendiri.

Satu-satunya ancaman militer signifikan bagi Eropa berasal dari Rusia, yang sendiri pun tidak berada dalam posisi yang kuat. Perhatikan angka-angka mentahnya:

• Negara-negara anggota NATO di Eropa memiliki gabungan populasi lebih dari tiga kali lipat populasi Rusia.

• PDB gabungan mereka hampir sepuluh kali lebih besar.

• Mereka sudah mengeluarkan anggaran pertahanan tahunan lebih banyak daripada Rusia.

Masalahnya bukanlah kurangnya sumber daya, melainkan pengeluaran dan koordinasi yang tidak efisien. Dikombinasikan dengan keunggulan pertahanan yang ditawarkan oleh teknologi modern seperti peperangan drone, pertahanan Eropa yang kuat dan independen dari dukungan besar AS sangat mungkin tercapai, sebuah poin yang dikemukakan oleh banyak analis pertahanan.

2. Menenangkan hati Trump adalah taktik yang gagal.

Kedua, strategi perdamaian tidak berhasil. Rutte telah berusaha keras untuk menyanjung Trump, bahkan pernah membandingkannya dengan seorang "ayah". Namun, hasil dari upaya ini sangat minim.

Strategi Keamanan Nasional pemerintahan Trump menggambarkan Eropa sebagai kumpulan negara-negara dekaden yang sedang mengalami kemunduran. Lebih jauh lagi, Washington memperbarui upayanya untuk mengambil alih Greenland. Sejarah telah berulang kali menunjukkan bahaya kebijakan lunak, dan tindakan Trump menunjukkan bahwa taktik tersebut seringkali gagal menghasilkan hasil yang diinginkan.

3. Kelemahan Hanya Mengundang Penghinaan

Ketiga, terus-menerus menyoroti kelemahan dan ketergantungan Eropa memperkuat sikap meremehkan gerakan MAGA terhadap sekutu-sekutu demokratis. Narasi ini menggambarkan mereka sebagai beban strategis, yang memicu argumen untuk meninggalkan aliansi tersebut sepenuhnya.

Trump menghormati kekuatan dan mengeksploitasi kelemahan. Eropa yang lebih mampu akan menjadi mitra yang lebih berharga, lebih siap untuk melawan kebijakan AS yang berbahaya. Dengan bersikeras pada posisi patuh, Rutte secara tidak sengaja menjadikan Eropa target yang lebih mudah bagi pemerintahan yang menindas yang lemah dan hanya mundur ketika dihadapkan pada tekad.

4. Peran Sekretaris Jenderal Telah Berubah

Terakhir, tugas Sekretaris Jenderal NATO telah berevolusi. Di masa lalu, peran tersebut berpusat pada pengelolaan preferensi Amerika. Saat ini, tugas tersebut menuntut persiapan aliansi untuk masa depan di mana Amerika Serikat kurang sentral atau bahkan berpotensi absen.

Alih-alih berupaya mengatasi masalah aksi kolektif yang menghambat pertahanan Eropa, pendekatan Rutte justru memperkuatnya. Ia mencoba mempertahankan status quo yang sudah usang pada saat aliansi tersebut perlu beradaptasi secara mendesak.

Realitas Global Baru Menuntut NATO Baru

Mark Rutte belum memahami pergeseran struktural dalam politik global. Selama Perang Dingin, dukungan AS untuk Eropa dijamin oleh tujuan bersama untuk membendung Uni Soviet. Pada momen unipolar yang menyusul, risiko perang tampak rendah, dan Washington bersedia menangani tugas-tugas berat tersebut.

Dunia itu telah lenyap. Pemerintahan Trump tidak memiliki komitmen terhadap nilai-nilai liberal dan memperlakukan sekutu maupun musuh dengan pendekatan transaksional dan predator. China telah muncul sebagai kekuatan ekonomi dan militer utama, mengalihkan perhatian AS dari Eropa. Dalam dunia multipolar baru ini, Eropa bukan lagi fokus utama Washington dan harus belajar menentukan arahnya sendiri.

Jalan ke Depan: Aliansi yang Seimbang Kembali

Mempertahankan formula lama NATO berupa dominasi AS dan kepatuhan Eropa merupakan pertaruhan yang semakin berisiko. Jalan teraman ke depan adalah pembagian kerja baru di dalam aliansi.

Negara-negara anggota Eropa harus meningkatkan kemampuan pertahanan mereka secepat mungkin. Amerika Serikat harus beralih dari peran sebagai "penanggap pertama" Eropa menjadi "sekutu pilihan terakhir". Pergeseran ini tidak akan terjadi dalam semalam, tetapi Eropa yang lebih bersatu dan mampu akan mendapatkan lebih banyak rasa hormat dari Washington dan lebih siap menghadapi masa depan di mana mereka mungkin harus berdiri sendiri. Memperkuat dukungan kepada Amerika Serikat yang tidak menentu dan semakin bermusuhan adalah hal terakhir yang seharusnya dilakukan NATO saat ini.

Sebuah teori populer mengklaim bahwa kebijakan luar negeri Donald Trump dibangun di atas premis sederhana: membagi dunia menjadi "lingkup pengaruh" dengan saingan otokratis. Para pakar dan influencer media sosial menyebarkan peta yang membagi dunia antara Trump, Xi Jinping dari Tiongkok, dan Vladimir Putin dari Rusia.

Berita utama memperingatkan tentang tatanan dunia baru ini, menunjukkan bahwa kesepakatan besar sedang direncanakan. Tetapi pengamatan lebih dekat terhadap bukti-bukti mengungkapkan strategi yang sama sekali berbeda.

Meskipun Trump sangat protektif terhadap dominasi Amerika di Belahan Barat, ia tidak menunjukkan minat untuk memberikan kekuasaan serupa kepada para pesaing utamanya. Pendekatannya tampak kurang seperti pembagian kekuasaan global dan lebih seperti strategi tradisional AS: mengamankan wilayah sekitar tanah air sambil mencegah musuh mendominasi kawasan geopolitik utama.

Mendefinisikan Debat: Lingkup Pengaruh

Istilah "lingkup pengaruh" membawa beban yang berat. Secara historis, ini adalah cara pragmatis untuk mengelola persaingan kekuatan besar. Setelah Perang Dunia II, misalnya, Washington dan Moskow secara diam-diam menerima kendali satu sama lain atas wilayah Eropa masing-masing untuk menjaga perdamaian yang tegang selama Perang Dingin.

Saat ini, konsep tersebut dipandang negatif. Dalam sistem liberal modern, negara-negara kecil diharapkan untuk memilih aliansi dan kebijakan mereka sendiri tanpa paksaan dari negara-negara tetangga yang kuat. Memberikan Rusia lingkup pengaruh atas Eropa Timur atau Tiongkok atas Asia Timur berarti menyerahkan negara-negara seperti Lithuania atau Taiwan pada penaklukan.

Ketika para kritikus menuduh Trump mengejar model ini, itu adalah tuduhan, bukan pengamatan netral. Tetapi fakta-fakta tidak mendukung tuduhan tersebut.

"Doktrin Donroe": Utamakan Halaman Belakang Amerika

Agar lebih jelas, Trump tidak ragu-ragu mengenai satu wilayah: Amerika. Pemerintahannya secara eksplisit menyerukan pemulihan "dominasi" AS di Belahan Barat, sebuah kebijakan yang oleh sebagian orang disebut sebagai "Doktrin Donroe."

Ini bukan sekadar retorika. Pemerintahannya telah secara aktif berupaya untuk:

• Mengusir perusahaan-perusahaan Tiongkok dari pelabuhan-pelabuhan yang beroperasi di Terusan Panama.

• Mengupayakan penggulingan Presiden Nicolás Maduro di Venezuela.

• Berikan tekanan pada rezim Komunis di Kuba.

Keinginan Trump untuk memiliki lingkup pengaruh Amerika sudah jelas. Pertanyaan sebenarnya adalah apakah dia bersedia memberikan hak istimewa yang sama kepada Rusia dan China di Eurasia. Bukti menunjukkan tidak.

Menghadapi Putin: Mengapa Trump Tidak Akan Menyerahkan Eropa

Jika Trump benar-benar berniat memberikan Vladimir Putin lingkup pengaruh, strateginya akan sederhana. Dia akan menarik AS dari NATO, memutus bantuan militer ke Ukraina, dan menegosiasikan kesepakatan damai yang secara efektif menyerahkan Kyiv kepada Moskow.

Sebaliknya, pemerintahannya justru melakukan hal yang berlawanan:

• Memperkuat NATO: Ia secara agresif mendorong sekutu untuk meningkatkan pengeluaran pertahanan hingga mencapai 5% dari PDB.

• Mempersenjatai Ukraina: Dia telah menyediakan senjata untuk Ukraina (dengan biaya ditanggung Eropa) dan menyetujui penggunaannya di wilayah Rusia.

• Memberikan sanksi kepada Rusia: Ia telah meningkatkan tekanan ekonomi pada sektor energi Rusia yang sangat penting.

Strategi ini jauh lebih konsisten dengan upaya membendung Putin dan mencegah kekuatan musuh mendominasi wilayah penting—sebuah prinsip inti dari kebijakan AS yang telah lama diterapkan.

Membendung Xi: Strategi AS yang Sesungguhnya di Asia

Pola yang sama berlaku di Asia Timur. Rencana nyata untuk menyerahkan kawasan itu kepada Xi Jinping akan melibatkan pemutusan pasokan senjata ke Taiwan, penurunan hubungan diplomatik, dan pelemahan aliansi AS dengan mitra regional.

Sekali lagi, tindakan Trump menunjukkan arah yang berlawanan:

• Memprioritaskan Indo-Pasifik: Strategi Pertahanan Nasional mengidentifikasi pencegahan konflik di kawasan tersebut—sebuah eufemisme yang jelas untuk membendung Tiongkok—sebagai prioritas tertinggi kedua setelah mempertahankan tanah air.

• Meningkatkan Pengeluaran Militer: Pemerintahan tersebut mengesahkan anggaran pertahanan AS terbesar dalam sejarah, yang berfokus pada kemampuan yang dirancang untuk potensi konflik dengan China.

• Mendukung Taiwan: Trump menyetujui paket persenjataan terbesar untuk Taiwan dalam sejarah dan Departemen Luar Negeri menghapus pernyataan yang menentang kemerdekaan Taiwan.

• Memberi Tekanan pada Sekutu: Seperti di Eropa, pemerintahan AS mendesak sekutu-sekutu di Asia untuk meningkatkan pengeluaran pertahanan mereka sendiri.

Jika ini adalah rencana untuk memberikan China lingkup pengaruh, Xi Jinping kemungkinan besar merasa bingung dan tidak senang. Di tempat lain, mulai dari membom program nuklir Iran hingga mengumpulkan armada angkatan laut di Timur Tengah, kebijakan yang diterapkan adalah kebijakan penahanan, bukan konsesi.

Manuver Kekuasaan Pragmatis, Bukan Pembagian Wilayah Global

Sebagian orang berpendapat bahwa sikap tegas Trump di Belahan Barat memberikan "izin" bagi Putin dan Xi untuk melakukan hal yang sama. Ini adalah kesalahpahaman geopolitik. Putin telah menginvasi negara-negara tetangganya, dan Xi menganggap Taiwan sebagai bagian dari Tiongkok; keduanya tidak menunggu alasan. Preseden penting di ruang sidang, tetapi tidak dalam perhitungan mentah keamanan internasional.

Meskipun Trump mungkin tidak sekeras yang diinginkan beberapa kritikus—ia mungkin akan mencari kesepakatan perdagangan dengan China atau menghindari penuntutan Putin atas kejahatan perang—nuansa ini bukanlah bukti adanya rencana untuk menyerahkan seluruh wilayah kepada para diktator.

Pada akhirnya, Trump bukanlah seorang ahli teori hubungan internasional yang membentuk kembali tatanan global. Ia adalah seorang pragmatis yang mengejar kepentingan Amerika sendiri. Pengejaran itu membawa pemerintahannya ke jalan yang sudah biasa dilalui: mengusir kekuatan-kekuatan yang bermusuhan dari Amerika sambil berupaya menahan mereka di wilayah mereka sendiri. Ini telah menjadi pilar utama strategi besar Amerika selama beberapa dekade.

Pendapatan minyak pemerintah Rusia anjlok ke level terendah dalam lebih dari lima tahun pada bulan Januari, karena kombinasi harga global yang lebih lemah, diskon yang semakin besar untuk minyak mentah, dan rubel yang lebih kuat menghantam anggaran nasional.

Menurut data kementerian keuangan, pendapatan pajak terkait minyak dipangkas setengahnya menjadi 281,7 miliar rubel (3,7 miliar dolar AS) dibandingkan tahun sebelumnya. Jika digabungkan dengan gas, total pendapatan energi juga turun 50% menjadi 393,3 miliar rubel.

Penurunan tajam pendapatan dari minyak dan gas—yang secara bersama-sama menyumbang sekitar seperempat dari anggaran—memperparah tekanan keuangan Kremlin seiring perang di Ukraina mendekati tahun kelima. Angka pendapatan minyak bulan Januari menandai titik terendah sejak Juni 2020.

Tekanan Ganda dari Harga dan Sanksi

Meskipun harga minyak Brent global turun 15% secara tahunan untuk periode fiskal tersebut, penurunan pasar jauh lebih parah bagi Rusia karena sanksi AS.

Minyak mentah unggulan nasional, jenis Urals, diperdagangkan dengan diskon sekitar $26 per barel di bawah patokan Dated Brent pada titik ekspornya. Ini merupakan pelebaran yang dramatis dari diskon sedikit di atas $12 per barel yang terlihat setahun sebelumnya, menurut data dari Argus Media.

Diskon-diskon ini meningkat secara signifikan setelah AS memasukkan dua produsen terbesar Rusia, Rosneft PJSC dan Lukoil PJSC, ke dalam daftar hitam pada bulan Oktober. Tekanan lebih lanjut mungkin akan segera muncul, karena Presiden AS Donald Trump mengumumkan rencana untuk memangkas tarif impor bagi India—pembeli utama minyak mentah Rusia—jika New Delhi berhenti membeli minyak dari Moskow. Sejauh mana pengurangan yang akan dilakukan India masih belum dapat dipastikan.

Anggaran di Bawah Tekanan yang Meningkat

Anjloknya pendapatan tersebut sangat kontras dengan perencanaan fiskal pemerintah. Kementerian Keuangan Rusia mendasarkan perhitungan pendapatan bulan Januari pada harga rata-rata minyak Urals sebesar $39,18 per barel pada bulan Desember, yang merupakan penurunan 38% dari tahun sebelumnya. Harga ini jauh di bawah perkiraan anggaran pemerintah sendiri, yang memperkirakan harga rata-rata minyak mentah sebesar $59 per barel pada tahun 2026.

Menurut Sergey Vakulenko, seorang peneliti senior di Carnegie Endowment for International Peace dan mantan eksekutif minyak Rusia, pendapatan pemerintah sangat sensitif terhadap harga. Ia memperkirakan bahwa anggaran Rusia menerima 57 sen dari setiap dolar harga minyak di atas $13,60 per barel.

Berdasarkan model ini, pemerintah hanya menerima sekitar $14,50 per barel dalam bentuk pajak bulan lalu. Sementara itu, perusahaan minyak menyimpan sekitar $24,70, dengan perkiraan $14-$18 di antaranya digunakan untuk biaya memompa minyak mentah dan mengirimkannya untuk diekspor.

Tantangan Tak Terduga dari Rubel yang Lebih Kuat

Yang memperparah tekanan fiskal adalah apresiasi rubel Rusia. Pada bulan Desember, mata uang tersebut rata-rata bernilai 78,4368 rubel terhadap dolar, menjadikannya hampir 25% lebih kuat dibandingkan tahun lalu.

"Yang benar-benar merugikan perusahaan dan pemerintah adalah nilai tukar," jelas Vakulenko, seraya mencatat bahwa pengeluaran mereka sebagian besar dinyatakan dalam rubel dan terkait dengan inflasi domestik. Rubel yang lebih kuat berarti pendapatan minyak yang didenominasikan dalam dolar dikonversi menjadi lebih sedikit rubel, sehingga semakin menekan anggaran.

Namun, ada satu efek samping positif kecil dari dinamika pasar. Harga minyak mentah dan produk minyak global yang lebih rendah memungkinkan pemerintah Rusia untuk secara signifikan mengurangi subsidi yang dibayarkan kepada kilang domestik. Pada bulan Januari, pembayaran subsidi ini turun hampir 90% dibandingkan tahun sebelumnya menjadi hanya 16,9 miliar rubel, pengeluaran terendah sejak pembayaran dihentikan sementara pada Oktober 2023.

Uni Eropa sedang memajukan rencana untuk membangun cadangan strategis bahan baku penting, dengan Prancis, Jerman, dan Italia dijadwalkan untuk memimpin upaya tersebut. Langkah ini dirancang untuk mengurangi ketergantungan blok tersebut yang besar pada China untuk sumber daya yang penting bagi sektor industri dan pertahanan.

Inisiatif yang dikenal sebagai RESourceEU ini diperkenalkan pada bulan Desember untuk menciptakan cadangan bersama material-material penting dan mengelola ekspor limbah logam bekas dan logam tanah jarang yang dapat digunakan kembali. Meskipun Komisi Eropa belum merilis detail lengkapnya, rencana ini merupakan respons langsung terhadap meningkatnya kerentanan rantai pasokan.

Mengapa Eropa Membutuhkan Cadangan Mineral Strategis

Posisi China sebagai produsen logam industri terbesar di dunia memberikannya pengaruh signifikan atas rantai pasokan global. Sejak tahun 2023, kontrol ekspor Beijing terhadap material seperti galium, germanium, tungsten, dan logam tanah jarang berat seperti disprosium telah menciptakan gangguan signifikan bagi produsen di luar negeri.

Dengan kapasitas penyulingan domestik yang terbatas dan jangka waktu yang panjang yang dibutuhkan untuk mengembangkan sumber pasokan baru, Eropa memandang cadangan strategis sebagai penyangga yang sangat penting. Cadangan tersebut dianggap sebagai salah satu dari sedikit alat langsung yang tersedia untuk:

• Melindungi perekonomian Eropa dari guncangan pasokan yang tiba-tiba.

• Melindungi produksi untuk industri pertahanan dan kedirgantaraan.

• Mengamankan bahan baku yang dibutuhkan untuk transisi hijau dan digitalnya.

Rencana Penimbunan Persediaan Uni Eropa: Prancis, Jerman, dan Italia Memimpin

Sumber-sumber yang mengetahui masalah ini mengkonfirmasi bahwa peran konkret sedang ditentukan untuk ekonomi terbesar Uni Eropa. Setelah pertemuan bulan Desember dengan para pejabat Uni Eropa, kesepakatan tercapai untuk pembagian kerja yang jelas:

• Prancis akan mengelola pembiayaan untuk pembelian mineral tersebut.

• Jerman akan bertanggung jawab untuk mendapatkan bahan-bahan tersebut dari para produsen.

• Italia akan mengawasi logistik dan penyimpanan persediaan tersebut.

Kolaborasi ini dibangun berdasarkan komitmen yang sudah ada antara Italia dan Jerman untuk bekerja sama dalam mengamankan rantai pasokan bahan baku vital bagi industri mereka.

Kemajuan dan Hambatan dalam Membangun Persediaan

Juru bicara Komisi Eropa mengkonfirmasi bahwa proyek percontohan sedang berlangsung dengan 10 negara anggota. "Komisi Eropa bekerja sama erat dengan beberapa negara anggota dalam proyek percontohan untuk memperkuat penimbunan bahan baku penting Uni Eropa," kata juru bicara tersebut.

Negara-negara ini telah diorganisir menjadi kelompok kerja untuk menilai volume mineral yang dibutuhkan, kerangka kerja logistik, dan pembiayaan yang diperlukan untuk menutupi biaya jangka panjang. Pertemuan bulan Desember secara khusus membahas potensi fasilitas penyimpanan, termasuk yang dioperasikan oleh Pacorini Global Services yang berbasis di Italia dan C. Steinweg yang berbasis di Belanda. Kedua perusahaan tersebut menolak untuk berkomentar.

Namun, tidak semua orang puas dengan kecepatannya. Salah satu sumber menyatakan kekecewaannya atas lambatnya kemajuan, mencatat bahwa meskipun ada banyak kelompok kerja dan diskusi, tindakan konkret masih kurang. Rincian tentang bank mana yang dikonsultasikan Prancis atau produsen mana yang telah didekati Jerman belum dipublikasikan.

Sebuah sumber dari Italia mengkonfirmasi bahwa negara tersebut sedang dalam "pembicaraan koordinasi dengan Komisi Eropa, dan, pada tingkat teknis, dengan negara-negara anggota lainnya, termasuk Jerman dan Prancis."

Melampaui Penimbunan: Diversifikasi Rantai Pasokan Global

Strategi Uni Eropa melampaui sekadar menciptakan cadangan. Blok tersebut telah mengidentifikasi 34 bahan baku penting, dan menetapkan 17 di antaranya sebagai "Strategis" karena pentingnya bahan-bahan tersebut untuk teknologi hijau, infrastruktur digital, pertahanan, dan kedirgantaraan.

Untuk mengurangi ketergantungan jangka panjangnya, Uni Eropa juga secara aktif mengejar kemitraan internasional. Pada bulan Oktober, Presiden Komisi Ursula von der Leyen mengumumkan rencana untuk mempercepat perjanjian bahan baku dengan negara-negara termasuk Australia, Kanada, Chili, Greenland, Kazakhstan, Uzbekistan, dan Ukraina.