AS Mempertimbangkan Serangan terhadap Iran: Pembelaan vs. Pembalasan

Imbal hasil obligasi pemerintah AS naik pada hari Rabu setelah Federal Reserve mengakhiri pertemuan dua harinya, mempertahankan suku bunga tidak berubah tetapi memberi sinyal bahwa perjuangannya melawan inflasi belum berakhir.

Bank sentral mempertahankan suku bunga kebijakan utamanya di kisaran 3,50%-3,75%, sebuah langkah yang telah diantisipasi secara luas oleh pasar. Namun, pernyataan Komite Pasar Terbuka Federal (FOMC) mencatat bahwa inflasi tetap tinggi dan mengubah bahasanya mengenai pasar kerja, menunjukkan bahwa para pembuat kebijakan semakin yakin akan ketahanan ekonomi.

Fed Memberi Sinyal Keyakinan Akan Stabilnya Pasar Tenaga Kerja

Dalam pernyataan resminya, FOMC mencatat bahwa "peningkatan lapangan kerja tetap rendah" tetapi menghapus bahasa sebelumnya yang menyoroti meningkatnya risiko penurunan lapangan kerja. Pergeseran halus ini menunjukkan bahwa The Fed kurang khawatir tentang potensi memburuknya pasar tenaga kerja.

Dario Perkins, direktur pelaksana makro global di TS Lombard, menggambarkan pengumuman itu sebagai "sangat membosankan" tetapi menyebut pernyataan itu "agak agresif."

"Satu-satunya poin penting berasal dari sedikit peningkatan persepsi FOMC terhadap pasar tenaga kerja," jelas Perkins. "Data pekerjaan telah stabil dan itu membuat para pejabat kurang khawatir tentang 'kemandekan'."

Nada hawkish Powell mengubah ekspektasi penurunan suku bunga.

Ketua Fed Jerome Powell memperkuat pesan ini selama konferensi persnya, mengadopsi nada yang agresif sambil menegaskan kembali bahwa kenaikan suku bunga bukanlah ekspektasi dasar komite. Ia menekankan bahwa risiko kenaikan inflasi dan risiko penurunan lapangan kerja telah mereda, sehingga Fed siap bereaksi terhadap data di masa mendatang sesuai kebutuhan.

Pasar bereaksi seketika terhadap sikap percaya diri The Fed.

• Imbal hasil obligasi Treasury 10 tahun acuan naik 2,8 basis poin menjadi 4,249%.

• Imbal hasil obligasi Treasury 30 tahun meningkat sebesar 2,6 basis poin menjadi 4,860%.

• Imbal hasil obligasi Treasury 2 tahun , yang sangat sensitif terhadap ekspektasi suku bunga, naik 1,6 basis poin menjadi 3,585%.

Menyusul keputusan tersebut, kontrak berjangka suku bunga disesuaikan, memperkirakan penurunan sekitar 46 basis poin untuk tahun 2026. Ini menyiratkan kurang dari dua pemotongan suku bunga seperempat poin standar, penurunan dari 53 basis poin yang diperkirakan hanya dua minggu lalu.

Chris Grisanti, kepala ahli strategi pasar di Mai Capital Management, menyarankan prospek yang lebih agresif. "Dengan pasar yang kuat dan ekonomi yang menguat, saya pikir mungkin tidak akan ada pemotongan suku bunga pada tahun 2026," komentarnya.

Perbedaan Pendapat Muncul Seiring dengan Mendatarnya Kurva Imbal Hasil

Keputusan untuk mempertahankan suku bunga bukanlah keputusan bulat. Gubernur Christopher Waller dan Gubernur Stephen Miran sama-sama berbeda pendapat, menganjurkan penurunan suku bunga seperempat poin persentase. Perbedaan pendapat ini menyoroti perpecahan di dalam The Fed mengenai langkah yang tepat ke depan.

Kurva imbal hasil pasar obligasi, indikator kunci ekspektasi ekonomi, juga bereaksi terhadap berita tersebut. Selisih antara imbal hasil obligasi Treasury 2 tahun dan 10 tahun menyempit dari 66,6 basis poin menjadi 65,2 basis poin, sedikit mendatar. Sebelumnya pada hari itu, kurva tersebut menanjak menjadi 67,8 basis poin di tengah kekhawatiran tentang inflasi yang terkait dengan penurunan nilai dolar—suatu langkah yang tampaknya didorong oleh Presiden Donald Trump. Namun, Menteri Keuangan Scott Bessent kemudian menegaskan kembali kebijakan dolar yang kuat dari pemerintah, meredakan kekhawatiran tersebut.

Setelah pertemuan FOMC berakhir, perhatian pasar beralih ke kepemimpinan bank sentral di masa depan. Matthias Scheiber, kepala tim multi-aset di Allspring Global Investments, mencatat bahwa pengumuman ketua Fed berikutnya akan menjadi fokus utama, dengan persaingan dianggap "sangat terbuka." Harapan umum adalah bahwa pengganti yang lebih lunak akan menggantikan Powell ketika masa jabatannya berakhir pada bulan Mei.

'PERCAKAPAN SERIUS'

Sumber: Reuters

28 Januari (Reuters) - Harga emas naik di atas $5.300 per ons untuk pertama kalinya pada hari Rabu, didorong oleh ketidakpastian ekonomi dan geopolitik, sementara pasar mencerna keputusan suku bunga terbaru dari Federal Reserve.

Harga emas spot naik 2,2% menjadi $5.301,60 per ons pada pukul 14.40 ET (1940 GMT) setelah menyentuh rekor tertinggi $5.325,56.

Kontrak emas berjangka AS untuk bulan Februari ditutup 4,3% lebih tinggi pada harga $5.303,60.

"Reli harga logam mulia seolah-olah telah berkembang dengan sendirinya saat ini," kata Peter Grant, wakil presiden dan ahli strategi logam senior di Zaner Metals.

Emas tetap berada dalam kondisi jenuh beli dan rentan terhadap koreksi, tetapi minat beli yang kuat selama penurunan harga terus mendukung kenaikan, dengan target selanjutnya diproyeksikan pada $5.400, tambah Grant.

The Fed mempertahankan suku bunga tetap stabil , dengan alasan inflasi yang masih tinggi di samping pertumbuhan ekonomi yang solid, tetapi tidak memberikan indikasi yang jelas dalam pernyataan kebijakan terbarunya mengenai kapan biaya pinjaman mungkin akan turun lagi.

Baik Gubernur Christopher Waller, salah satu kandidat untuk menggantikan Ketua Fed Jerome Powell ketika masa jabatannya sebagai kepala bank sentral berakhir pada bulan Mei, maupun Gubernur Stephen Miran, yang sedang cuti dari pekerjaannya sebagai penasihat ekonomi di Gedung Putih, menyatakan perbedaan pendapat dan mendukung penurunan suku bunga sebesar seperempat poin persentase.

"Pasar hanya berfluktuasi setelah pernyataan Fed... Tidak ada indikasi bahwa Fed terburu-buru untuk bertindak lagi," kata Tai Wong, seorang pedagang logam independen.

Powell mengatakan inflasi pada bulan Desember kemungkinan masih jauh di atas target bank sentral sebesar 2%. Presiden AS Donald Trump mengatakan pada hari Selasa bahwa ia akan segera mengumumkan pilihannya untuk menggantikan Powell.

Emas, aset safe-haven yang tidak menghasilkan bunga, biasanya berkinerja baik selama periode suku bunga rendah. Harganya telah naik lebih dari 20% sejak awal tahun, melanjutkan kenaikan rekor tahun lalu.

Sementara itu, grup kripto Tether berencana mengalokasikan 10%–15% dari portofolio investasinya ke emas fisik, kata CEO-nya, Paolo Ardoino, menambah emas batangan yang menurut mereka sudah mendukung beberapa produknya.

Harga perak spot naik 0,7% menjadi $113,78 per ons setelah mencapai rekor tertinggi $117,69 pada hari Senin. Harga telah naik hampir 60% sepanjang tahun ini.

"Sejumlah indikator perak menunjukkan harga mungkin akan mengalami koreksi dalam jangka pendek," kata analis di Standard Chartered dalam sebuah catatan.

Harga platinum spot turun 1% menjadi $2.612,81, setelah mencapai rekor tertinggi $2.918,80 pada hari Senin, sementara paladium naik 3,9% menjadi $2.009,69.

Sumber: Reuters

Ketua Federal Reserve Jerome Powell telah memberikan pembelaan publik pertamanya atas kehadirannya dalam sidang Mahkamah Agung terkait Gubernur Fed Lisa Cook , menyebut kasus tersebut sebagai momen penting bagi independensi bank sentral.

Berbicara pada konferensi persnya pada hari Rabu, Powell menggambarkan keputusan kontroversialnya sebagai sikap yang diperlukan. "Kasus itu mungkin merupakan kasus hukum terpenting dalam sejarah 113 tahun The Fed," katanya. "Saat saya memikirkannya, saya rasa akan sulit untuk menjelaskan mengapa saya tidak hadir."

Ketua Federal Reserve Jerome Powell berbicara kepada media, menjelaskan keputusannya untuk menghadiri sidang penting Mahkamah Agung.

Kehadiran Powell pada sidang pembukaan pekan lalu menuai kritik, terutama dari Menteri Keuangan Scott Bessent , yang menyebut langkah itu sebagai "kesalahan" yang mempolitisasi kasus tersebut.

Pertarungan di Mahkamah Agung Terkait Gubernur Federal Reserve

Perdebatan hukum ini berpusat pada apakah Presiden Donald Trump memiliki wewenang untuk memecat Cook. Pertanyaan ini memiliki implikasi signifikan terhadap kemampuan seorang presiden untuk memberhentikan pejabat bank sentral dan menjalankan kendali atas kebijakan moneter.

Selama persidangan, para hakim Mahkamah Agung tampak skeptis terhadap klaim bahwa Trump berada dalam wewenangnya untuk memecat Cook. Trump secara resmi menyebutkan tuduhan penipuan hipotek sebagai alasan tindakannya, tetapi para kritikus percaya bahwa langkah tersebut terkait dengan dorongan publiknya untuk menurunkan suku bunga. Mahkamah Agung sebelumnya telah mengizinkan Cook untuk tetap berada di posisinya sambil menunggu argumen lisan.

Ancaman Ganda terhadap Otonomi Federal

Upaya pemecatan Cook bukanlah satu-satunya sumber tekanan politik terhadap bank sentral. Awal bulan ini, Powell mengungkapkan bahwa ia menghadapi penyelidikan federal terkait renovasi di kantor pusat Fed.

Banyak pengamat mengaitkan penyelidikan ini dengan kritik berulang Trump terhadap Powell karena tidak menurunkan suku bunga lebih cepat. Bersama-sama, penyelidikan kriminal dan upaya untuk menggulingkan seorang gubernur telah memicu kekhawatiran bahwa status apolitis Federal Reserve yang telah lama dipegang sedang terancam.

Mengapa Kemerdekaan Itu Penting

Dalam konferensi pers hari Rabu, Powell menekankan bahwa pemisahan politik sangat penting untuk kredibilitas jangka panjang The Fed.

"Tujuan dari independensi bukanlah untuk melindungi para pembuat kebijakan atau hal semacam itu," jelas Powell. "Hanya saja setiap negara maju (dan) negara demokrasi di dunia telah sampai pada praktik umum ini."

Dia memperingatkan bahwa jika bank sentral kehilangan pemisahan tersebut, "akan sulit untuk memulihkan kredibilitas lembaga tersebut."

Dengan masa jabatannya sebagai ketua yang berakhir pada bulan Mei, komentar Powell memiliki bobot tambahan. Ia mengakhiri pidatonya dengan nasihat yang tegas bagi siapa pun yang mungkin akan menggantikannya selanjutnya.

"Jangan sampai terjerat dalam politik elektif," desak Powell. "Jangan lakukan itu."

Pasar Bitcoin dan mata uang kripto bersiap menghadapi momen penting saat Federal Reserve AS bersiap mengumumkan keputusan suku bunga pertamanya di tahun 2026, diikuti oleh konferensi pers dengan Ketua Jerome Powell.

Meskipun secara umum diperkirakan The Fed akan mempertahankan suku bunga kebijakannya tidak berubah, fokus sebenarnya adalah pada sinyal-sinyal yang berorientasi ke masa depan dari Powell, yang dapat menentukan arah aset digital dalam beberapa bulan mendatang.

Tidak Ada Perubahan Suku Bunga yang Diperkirakan, Tetapi Fokus Tertuju pada Powell

Setelah menerapkan tiga kali pemotongan suku bunga berturut-turut mulai September tahun lalu, konsensusnya adalah bahwa The Fed akan menghentikan siklus pelonggaran kebijakan moneternya pada bulan Januari. Pasar memperkirakan suku bunga kebijakan akan tetap stabil di kisaran 3,50–3,75 persen.

Data ekonomi mendukung sikap hati-hati. Dengan inflasi AS yang berada di sekitar 2,7% dan pasar kerja menunjukkan tanda-tanda perlambatan, bank sentral memiliki alasan untuk menunggu dan menilai informasi yang masuk sebelum mengambil langkah selanjutnya.

Olu Sonola, kepala Riset Ekonomi AS di Fitch Ratings, mencatat bahwa dinamika inflasi dan lapangan kerja saat ini kemungkinan akan membuat The Fed mempertahankan suku bunga tetap stabil selama pertemuan ini.

Waktu-Waktu Penting untuk Pengumuman

Bank Sentral AS (Federal Reserve) akan merilis keputusannya pada tanggal 28 Januari 2026, pukul 22:00 waktu Turki. Ketua Jerome Powell dijadwalkan untuk memulai pernyataan lisan dan konferensi persnya tiga puluh menit kemudian, pukul 22:30.

Tekanan Politik Bertemu dengan Realitas Ekonomi

Yang menambah kompleksitas adalah tekanan politik dari Presiden AS Donald Trump, yang secara terbuka menyerukan penurunan suku bunga untuk mendukung pertumbuhan ekonomi. Trump baru-baru ini menyatakan bahwa "pengurangan yang signifikan" dalam suku bunga sangat penting.

Meskipun demikian, The Fed diperkirakan akan memprioritaskan mandat gandanya yaitu stabilitas harga dan lapangan kerja maksimal. Para ekonom mengamati bagaimana Powell akan mengelola dinamika ini.

• Tim Duy , kepala ekonom di SGH Macro Advisors, menyarankan para pejabat Fed mungkin akan mengadopsi strategi untuk "menghentikan sementara pemotongan suku bunga dan mengevaluasi kembali jika data berubah."

• Karim Basta dari III Capital Management meyakini Powell dapat memberi sinyal bahwa suku bunga saat ini "berada pada tingkat yang baik untuk saat ini."

• Ekonom Bloomberg, Anna Wong dan Chris Collins, memperingatkan bahwa jeda tersebut dapat memicu gelombang kritik baru dari Gedung Putih.

Mengapa Kata-kata Powell Lebih Penting daripada Keputusan Itu Sendiri

Dengan kebijakan suku bunga tetap yang sebagian besar sudah diperhitungkan oleh pasar, investor akan mencermati setiap kata dari konferensi pers Ketua Powell untuk mencari petunjuk tentang arah kebijakan The Fed di masa depan. Pertemuan ini sangat penting karena merupakan pertemuan pertama sejak surat panggilan pengadilan dikeluarkan terkait renovasi gedung.

Para trader akan mendengarkan komentar Powell mengenai beberapa isu penting:

• Penurunan Suku Bunga di Masa Depan: Apakah ia membuka kemungkinan penurunan suku bunga pada bulan Maret atau setelahnya?

• Tinjauan Ekonomi: Bagaimana penilaiannya terhadap inflasi dan pertumbuhan ekonomi?

• Kemandirian Politik: Bagaimana ia akan menanggapi seruan Trump untuk menurunkan suku bunga dan mempertahankan otonomi bank sentral?

• Masa Depan Pribadi: Apa rencananya setelah masa jabatannya berakhir pada bulan Mei?

Pada akhirnya, sikap Powell terhadap topik-topik ini akan memberikan panduan yang membentuk arah Bitcoin dan pasar mata uang kripto secara lebih luas.

Harga obligasi pemerintah AS turun pada hari Rabu, mendorong imbal hasil obligasi acuan 10 tahun naik sebesar 2,8 basis poin menjadi 4,251%. Pergerakan ini terjadi setelah Federal Reserve mengumumkan keputusan yang sudah diperkirakan sebelumnya untuk mempertahankan suku bunga tidak berubah, dan karena investor tampaknya lebih menyukai emas daripada obligasi pemerintah sebagai aset safe-haven utama.

Harga obligasi cenderung turun sepanjang sesi perdagangan sebelum pulih sebagian menjelang penutupan. Meskipun obligasi pemerintah biasanya menarik pembeli selama masa pergolakan geopolitik, lonjakan harga emas yang berkelanjutan menunjukkan bahwa logam mulia ini saat ini menjadi aset lindung nilai yang lebih disukai.

Federal Reserve Menghentikan Sementara Pemotongan Suku Bunga di Tengah Ketidakpastian

Pendorong utama pasar obligasi adalah keputusan Federal Reserve untuk mempertahankan suku bunga dana federal dalam kisaran target saat ini yaitu 3,50% hingga 3,75%. Langkah ini menandai jeda setelah serangkaian tiga penurunan suku bunga seperempat poin berturut-turut.

Dalam pernyataannya, bank sentral menyebutkan "ketidakpastian yang meningkat tentang prospek ekonomi" sebagai alasan utama untuk mempertahankan suku bunga tetap stabil. Para pejabat juga menegaskan kembali fokus mereka pada mandat ganda untuk mencapai lapangan kerja maksimal sekaligus memastikan inflasi kembali ke target jangka panjangnya sebesar 2%.

Dewan yang Terpecah: Dua Gubernur Memilih untuk Melakukan Pemotongan Anggaran

Keputusan untuk menunda kenaikan suku bunga bukanlah keputusan bulat. Gubernur Federal Reserve Stephen I. Miran dan Christopher J. Waller berbeda pendapat dengan mayoritas, menunjukkan bahwa mereka lebih memilih penurunan suku bunga seperempat poin lagi.

Tinjauan Pasar dan Analisis Pakar

Mike Fratantoni, SVP dan Kepala Ekonom di Asosiasi Bankir Hipotek, berkomentar bahwa tampaknya ada "mayoritas yang jelas dan konsisten yang mendukung jeda dalam siklus penurunan suku bunga ini."

Ia menyarankan jeda ini kemungkinan akan berlanjut "kecuali atau sampai pasar kerja melemah lebih lanjut." Fratantoni menambahkan, "Dengan inflasi yang tetap tinggi, mayoritas FOMC tampaknya tidak terburu-buru untuk melakukan perubahan suku bunga lebih lanjut."

Sentimen pasar sejalan dengan pandangan ini. Menurut FedWatch Tool dari CME Group, investor saat ini memperkirakan The Fed akan mempertahankan suku bunga tetap hingga setelah masa jabatan Ketua Jerome Powell berakhir pada bulan Mei.

Apa yang Harus Ditonton Selanjutnya

Ke depan, para pedagang akan mengamati dengan saksama beberapa laporan ekonomi penting pada hari Kamis. Arah pasar dapat dipengaruhi oleh data baru tentang klaim pengangguran mingguan, defisit perdagangan AS, dan pesanan pabrik.