Anggaran India: Disiplin Fiskal vs. Kenaikan Belanja

Menteri Keuangan India, Nirmala Sitharaman, sedang bersiap untuk mengumumkan anggaran tahunan negara tersebut.

Saat India bersiap untuk pengumuman anggaran tahunannya pada hari Minggu ini, Menteri Keuangan Nirmala Sitharaman menghadapi serangkaian tuntutan yang saling bertentangan. Kementerian Pertahanan mendorong peningkatan pengeluaran yang signifikan, kelompok industri mendesak pemotongan pajak, dan pemerintah berencana untuk melonggarkan aturan tentang investasi asing.

Anggaran yang akan datang, untuk tahun fiskal yang dimulai pada bulan April, akan menyeimbangkan tekanan-tekanan ini di tengah konsolidasi fiskal.

Dorongan untuk Konsolidasi Fiskal

Fokus utama anggaran tersebut diperkirakan adalah pengurangan utang pemerintah. Para ekonom memperkirakan rencana untuk menurunkan rasio utang terhadap PDB ke kisaran 49% hingga 51% pada tahun 2031, turun dari angka saat ini yaitu 56%.

Untuk mencapai hal ini, pemerintah kemungkinan akan menargetkan defisit fiskal sebesar 4,2% dari PDB untuk tahun fiskal 2026-2027, sedikit membaik dari angka tahun ini sebesar 4,4%. Pinjaman bruto diproyeksikan meningkat, dengan perkiraan berkisar antara 16 triliun hingga 16,8 triliun rupee (174 miliar dolar AS-183 miliar dolar AS), naik dari 14,6 triliun rupee tahun ini.

Sektor Pertahanan Menargetkan Peningkatan Belanja Sebesar 20%

Menyusul konflik baru-baru ini dengan Pakistan, Kementerian Pertahanan meminta peningkatan anggaran militer sebesar 20%.

Secara paralel, New Delhi diperkirakan akan mempermudah persyaratan investasi asing di perusahaan pertahanan dalam negeri. Federasi Kamar Dagang dan Industri India (FICCI), yang mewakili 250.000 perusahaan, telah mengusulkan pembentukan koridor industri pertahanan dan dewan promosi ekspor. Inisiatif ini bertujuan untuk membantu India mencapai target ekspor pertahanan sebesar 5,5 miliar dolar AS pada tahun 2029.

Pengeluaran Infrastruktur Diperkirakan Tetap Stabil

Belanja modal pemerintah untuk infrastruktur diperkirakan akan dipertahankan sekitar 3,1% dari PDB. Pemotongan pajak penghasilan dan konsumsi baru-baru ini telah membatasi kemampuan pemerintah untuk meningkatkan pengeluaran secara signifikan.

Akibatnya, belanja modal diproyeksikan meningkat sedikit menjadi 12 triliun rupee, naik dari 11,2 triliun rupee pada tahun fiskal berjalan.

Eksportir Meminta Keringanan dari Tarif dan Bea Masuk

Sektor ekspor India sedang melobi untuk mendapatkan dukungan kebijakan di tengah tekanan eksternal, termasuk tarif 50% yang diberlakukan Presiden Donald Trump terhadap barang-barang India yang masuk ke Amerika Serikat.

Federasi Organisasi Ekspor India meminta penurunan bea impor untuk input penting bagi industri ekspor utama, seperti tekstil, komponen elektronik, dan bahan kimia, guna mendorong manufaktur dalam negeri. Kelompok ini juga mengupayakan regulasi yang lebih mendukung dan akses yang lebih baik ke pembiayaan jangka panjang.

Seruan untuk Mereformasi Pajak Pasar dan Pajak Perusahaan

Para ahli pajak menyerukan penghapusan pajak transaksi sekuritas, yang dikenakan pada semua perdagangan saham dan derivatif, terlepas dari apakah perdagangan tersebut menghasilkan keuntungan atau kerugian.

Selain itu, kelompok lobi FICCI mengadvokasi perubahan aturan pajak penghasilan yang saat ini menghambat manufaktur kontrak. Aturan ini memengaruhi kemampuan perusahaan seperti Apple untuk memasok mesin kepada mitra manufaktur mereka di India, dan FICCI mendorong reformasi untuk memperkuat sektor ini.

($1 = 91,6710 rupee India)