71% investor ritel memperkirakan harga emas akan diperdagangkan di atas $5.000/ons pada tahun 2026, sementara bank dan para ahli memperkirakan kenaikan lebih lanjut – tetapi tidak seperti tahun 2025.

Produksi minyak Venezuela dapat meningkat sebesar 400.000 barel per hari (bpd) hingga mencapai 1,2 juta bpd pada akhir tahun 2026, dengan syarat Amerika Serikat mencabut sanksi setelah penangkapan Presiden Nicolas Maduro dan menetapkan pengawasan terhadap sektor energi negara tersebut.

Namun, menurut perusahaan analisis Kpler, kembalinya produksi ke tingkat di atas 2 juta barel per hari masih sulit dicapai tanpa reformasi mendalam dan investasi asing yang signifikan, terutama dari perusahaan minyak AS. Perusahaan tersebut memperkirakan produksi saat ini dari negara anggota OPEC, yang memiliki cadangan minyak terbesar di dunia, sekitar 800.000 barel per hari—kurang dari 1% dari pasokan global.

Peningkatan Produksi Jangka Pendek

Jika Washington memfasilitasi transisi politik penuh dan menawarkan pencabutan sanksi sepenuhnya, Venezuela dapat mengalami peningkatan produksi langsung sebesar 100.000 hingga 150.000 barel per hari hanya dalam waktu tiga bulan. Lonjakan awal ini akan mendorong total produksi negara tersebut mendekati angka 1 juta barel per hari.

Pertumbuhan pesat ini bergantung pada dua perkembangan kunci:

• Mengaktifkan kembali fasilitas pengolahan Petrocedeno, yaitu fasilitas yang mengubah minyak mentah berat Venezuela menjadi jenis yang lebih ringan dan sesuai untuk diekspor.

• Melakukan pekerjaan perbaikan sumur di Cekungan Maracaibo, area yang sebagian besar dikendalikan oleh negara, tempat Chevron beroperasi melalui usaha patungan dengan perusahaan minyak nasional Venezuela, PDVSA.

Minyak mentah kelas Merey yang berat dari Sabuk Orinoco sangat berharga bagi kilang-kilang khusus di sepanjang Pantai Teluk AS.

Jalan Panjang Menuju Pemulihan

Setelah peningkatan awal, pertumbuhan pasokan diperkirakan akan melambat. Kpler memproyeksikan bahwa pada akhir tahun 2026, kapasitas produksi dapat mencapai antara 1,1 juta dan 1,2 juta barel per hari. Kemajuan ini akan didorong oleh investasi pertengahan siklus, perbaikan di fasilitas pengolahan Petropiar yang dioperasikan oleh Chevron, dan intervensi sumur tambahan di Venezuela bagian barat.

Untuk mencapai peningkatan yang lebih substansial—tambahan 800.000 hingga 900.000 barel per hari pada tahun 2028, sehingga total kapasitas menjadi 1,7 hingga 1,8 juta barel per hari—akan membutuhkan pengeluaran modal hulu yang besar. Hal ini akan melibatkan pengaktifan kembali fasilitas pengolahan minyak yang tidak beroperasi di wilayah penghasil minyak berat Orinoco, termasuk Petromonagas dan Petro Roraima.

Sektor minyak Venezuela kini hanya bayangan dari kejayaannya di masa lalu. Pada awal tahun 2000-an, negara ini memproduksi hampir 3 juta barel per hari dan masih memompa lebih dari 2 juta barel per hari hingga tahun 2017. Bertahun-tahun kurangnya investasi telah menyebabkan sumur, pipa, dan fasilitas pengolahan berada dalam kondisi rusak, terutama di Sabuk Orinoco yang sangat penting.

Para analis mendesak agar tetap berhati-hati di tengah ketidakpastian.

Para ahli sepakat bahwa pemulihan yang cepat sangat tidak mungkin terjadi. Tanpa reformasi besar-besaran di PDVSA dan kontrak baru dengan operator asing, produksi kemungkinan besar tidak akan melebihi 2 juta barel per hari.

"Ketidakpastian politik di Venezuela sangat tinggi, dan benar-benar tidak jelas siapa yang dapat membuat keputusan ekonomi atau energi yang mengikat," kata Jorge Leon, kepala analisis geopolitik di Rystad Energy, kepada The National. "Yang tampak jelas adalah bahwa pemulihan cepat produksi minyak Venezuela dalam jangka pendek sangat tidak mungkin."

Rystad Energy memperkirakan dibutuhkan sekitar $110 miliar investasi hulu untuk meningkatkan produksi dari 1 juta barel per hari menjadi 2 juta barel per hari pada tahun 2030, yang menyoroti perlunya waktu, modal, dan stabilitas.

Senada dengan sentimen ini, Emirates NBD yang berbasis di Dubai mencatat bahwa prospeknya "tetap sangat tidak pasti." Bank tersebut menambahkan bahwa meskipun situasi ini kemungkinan tidak akan mengganggu keseimbangan pasar minyak secara keseluruhan pada kuartal pertama tahun 2026, hal itu dapat menciptakan volatilitas lokal. Untuk saat ini, harga minyak berjangka acuan menunjukkan respons minimal, dengan Brent diperdagangkan pada $60,60 per barel dan WTI pada $57,10 pada hari Senin.

Membentuk Kembali Pasar Minyak Mentah Berat Global

Kembalinya produksi minyak Venezuela akan secara signifikan mengubah aliran energi global, khususnya untuk minyak mentah berat dan asam.

Kilang-kilang di Pantai Teluk AS berada pada posisi terbaik untuk menyerap pasokan baru minyak mentah Merey. Antara tahun 2013 dan 2015, wilayah tersebut mengimpor sekitar 650.000 barel per hari dari Venezuela, menunjukkan potensi peningkatan sebesar 500.000 barel per hari dari tingkat saat ini jika sanksi dicabut.

Pergeseran ini akan menciptakan kesenjangan pasokan bagi China, yang kilang minyak "kecil" independennya mengimpor sekitar 400.000 barel per hari minyak mentah Venezuela yang dikenai sanksi pada tahun 2025. Demikian pula, Kuba, yang menerima sekitar 16.000 barel per hari melalui kesepakatan politik, akan melihat pasokannya berkurang karena PDVSA beralih ke penjualan komersial di bawah pengawasan AS.

Negara-negara lain dapat kembali memasuki pasar. India dan Spanyol diperkirakan akan mengimpor gabungan 100.000 hingga 150.000 barel per hari minyak Venezuela. Penataan ulang ini juga dapat meningkatkan sementara permintaan untuk jenis minyak lain yang dikenai sanksi di Asia, seperti Urals Rusia dan Iran Heavy, karena mereka mengisi kekosongan yang ditinggalkan oleh Venezuela. Namun, seiring waktu, pemulihan penuh produksi Caracas akan kembali menghadirkan persaingan ketat untuk jenis minyak saingan ini.

Indeks Manufaktur ISM turun menjadi 47,9 pada bulan Desember, dari angka 48,2 pada bulan November.

Hanya dua industri yang melaporkan pertumbuhan bulan lalu, turun dari empat pada bulan November. Proporsi PDB manufaktur yang melaporkan kontraksi meningkat tajam menjadi 85 persen, naik dari 58 persen pada bulan November.

Kondisi permintaan tetap mengalami kontraksi tetapi sedikit membaik. Pesanan baru, pesanan ekspor baru, dan tumpukan pesanan semuanya mencatat sedikit peningkatan.

Indeks produksi tetap berada di wilayah ekspansi pada angka 51,0, sedikit turun dari angka 51,4 pada bulan November.

Laju kenaikan harga identik dengan angka bulan November, yaitu 58,5. Dan meskipun indeks ketenagakerjaan tetap berada di wilayah kontraksi, indeks tersebut meningkat sedikit menjadi 44,9 dari 44,0.

Implikasi Utama

Salah satu responden survei menggambarkan bulan terakhir sebagai "kondisi terendah terus berlanjut" dan karakterisasi ini sulit untuk disangkal. Responden di beberapa industri menyoroti tantangan dengan pendapatan yang lebih rendah pada tahun 2025, pesanan yang lebih rendah untuk tahun 2026, dan biaya input yang lebih tinggi. Perlambatan aktivitas manufaktur bersifat luas, mencakup hampir semua industri. Dua industri yang menunjukkan pertumbuhan pada bulan Desember, peralatan listrik dan produk komputer, menegaskan bahwa momentum pertumbuhan saat ini masih berasal dari sektor teknologi dan investasi terkait AI.

Tekanan harga belum sepenuhnya mereda, meskipun telah turun secara signifikan. Meskipun angka Desember sebesar 58,5 tergolong tinggi, indeks tersebut sempat berada di sekitar 70 pada awal/pertengahan tahun 2025, dan sekarang tampaknya telah turun secara berkelanjutan – menunjukkan bahwa FOMC dapat tetap lebih fokus pada sisi ketenagakerjaan dari mandat ganda mereka.

Sumber: ACTIONFOREX

Segera setelah invasi singkat ke Venezuela pada Sabtu malam hingga Sabtu dini hari dan penangkapan Presiden Nicolas Maduro - yang kini berada dalam tahanan AS di tanah Amerika - Presiden Trump memberikan peringatan kepada lebih banyak negara Amerika Latin, menyebut mereka pada dasarnya sebagai "pabrik kokain" yang mengirimkan 'racun' ke Amerika Serikat.

Peringatan dan ancaman yang tidak terlalu terselubung itu dikeluarkan kepada pemerintah Meksiko, Kolombia, dan Kuba - yang terakhir telah menjadi musuh Washington selama beberapa dekade sejak puncak Perang Dingin.



Dalam komentarnya, Trump kembali menyebut Maduro sebagai "teroris narkoba" saat menjawab pertanyaan tentang implikasi bagi negara-negara tetangga, sebelum menghubungkan pemimpin Venezuela itu dengan sekutunya, Presiden Kolombia Gustavo Petro.

"Dia punya pabrik kokain, dia punya pabrik tempat dia membuat kokain dan mereka mengirimkannya ke Amerika Serikat," kata Trump tentang pemimpin Kolombia itu, menambahkan, "dia harus berhati-hati."

Dan mengenai Kuba, peringatannya lebih terselubung, karena ia menggambarkan pemerintahannya sebagai "sesuatu yang akan kita bicarakan di kemudian hari" karena Washington tampaknya ingin "membantu rakyat" dari "negara yang gagal" ini yang mirip dengan Venezuela.

"Ini sangat mirip dalam artian bahwa kita ingin membantu orang-orang di Kuba, tetapi kita juga ingin membantu orang-orang yang dipaksa keluar dari Kuba dan tinggal di negara ini," lanjutnya, merujuk pada basis dukungan signifikan Trump di kalangan warga Amerika keturunan Kuba.

Di antara pernyataan Trump yang lebih menarik dan agak terkait dengan perubahan rezim di Venezuela adalah pernyataan yang ditujukan tepat di selatan perbatasan. Trump sekali lagi memberikan peringatan kepada Presiden Meksiko sayap kiri, atau mungkin lebih tepatnya sayap kiri tengah, Claudia Sheinbaum Pardo.

Trump menggambarkan bahwa kartel narkoba pada dasarnya mengendalikan negara, dan bahwa "sesuatu harus dilakukan terhadap Meksiko" dan bahwa pemerintah "takut" pada mereka.

"Mereka mengendalikan Meksiko. Saya sudah berkali-kali bertanya kepadanya: 'Apakah Anda ingin kami memberantas kartel-kartel itu?' 'Tidak, tidak, tidak, Tuan Presiden, tidak, tidak, tidak, tolong.' Jadi kita harus melakukan sesuatu," katanya dalam wawancara telepon dengan Fox.

Meksiko dengan cepat mengutuk aksi militer AS di Venezuela, seperti yang diperkirakan, pemimpin Kolombia juga demikian. Petro menggambarkan tindakan Washington sebagai "serangan terhadap kedaulatan" Amerika Latin - dan banyak negara BRICS dan negara-negara selatan global lainnya telah mengatakan hal yang sama.

Mengenai Kuba, AS selama beberapa dekade pada dasarnya telah 'mencari alasan' dengan cara 'beri kami alasan' sementara terus memberlakukan sanksi brutal terhadap Havana. Akankah Trump sekarang memiliki 'alasan' untuk bertindak lebih keras terhadap Kuba?

Sumber: Zero Hedge

Struktur pasar minyak, bukan harga spot.

Penetapan harga volatilitas

Imbal hasil riil dan selisih kredit AS

Tempat perlindungan aman lainnya

Dampak meluas ke titik konflik lainnya

Sumber: CNBC

Menteri Keuangan Jepang, Satsuki Katayama, telah menyatakan dukungan kuat agar bursa saham negara itu mengintegrasikan perdagangan mata uang kripto, menand signaling pergeseran kebijakan besar yang bertujuan menjadikan tahun 2026 sebagai "tahun digital" bagi perekonomian negara tersebut.

Berbicara pada upacara di Tokyo pada 5 Januari untuk membuka sesi pasar saham pertama tahun ini, Katayama menekankan bahwa tempat perdagangan yang teregulasi sangat penting untuk memperluas akses publik ke aset digital. "Agar masyarakat dapat menikmati manfaat aset digital dan aset berbasis blockchain, peran bursa efek dan komoditas sangat penting," katanya.

Pergeseran Regulasi dari Pembayaran ke Sekuritas

Secara historis, perdagangan aset digital di Jepang terpisah dari keuangan tradisional. Mata uang kripto diatur oleh Undang-Undang Layanan Pembayaran, sehingga berbeda dari aset seperti saham dan obligasi, yang berada di bawah hukum sekuritas.

Pemisahan ini sekarang sedang ditinjau. Regulator Jepang secara aktif mempertimbangkan untuk memasukkan mata uang kripto ke dalam kerangka sekuritas. Langkah tersebut akan secara fundamental mengubah cara aset-aset ini diatur, mencerminkan peran mereka yang semakin besar dalam portofolio investasi.

ETF Kripto AS Menawarkan Cetak Biru Potensial

Katayama menyoroti preseden internasional, menunjuk pada keberhasilan adopsi produk investasi kripto di Amerika Serikat. "Di AS, melalui struktur ETF, produk-produk ini telah menyebar sebagai sarana lindung nilai terhadap inflasi," jelasnya, menambahkan bahwa "upaya serupa diharapkan terjadi di Jepang."

Komentarnya menunjukkan keterbukaan yang jelas untuk memperkenalkan lebih banyak instrumen investasi kripto arus utama, yang pada akhirnya dapat mencakup ETF kripto spot di bursa Jepang.

Target Reformasi yang Lebih Luas untuk Tahun Anggaran 2026

Visi menteri tersebut sejalan dengan perombakan komprehensif regulasi dan perpajakan kripto yang dipimpin oleh Badan Layanan Keuangan Jepang. Reformasi ini, yang direncanakan untuk tahun fiskal 2026, dirancang untuk menciptakan lingkungan yang lebih kompetitif bagi industri kripto domestik.

Usulan-usulan utama mencakup pengalihan keuntungan modal kripto ke kerangka pajak yang lebih ringan dan menyelaraskan aset digital lebih erat dengan produk keuangan tradisional. Para pemimpin industri telah lama berpendapat bahwa perubahan ini diperlukan untuk menjaga bisnis dan modal terkait kripto tetap berada di Jepang.

Sebagai penguatan komitmen pemerintah, Katayama mengakhiri pidatonya dengan janji dukungan. "Sebagai menteri keuangan, saya akan sepenuhnya mendukung upaya bursa dalam mengembangkan lingkungan perdagangan berbasis teknologi dan fintech mutakhir." Ini menandai langkah tegas dari pengawasan yang hati-hati menuju integrasi terstruktur kripto ke dalam sistem keuangan Jepang yang sudah mapan.

Kapal-kapal yang dikenai sanksi meninggalkan pelabuhan Venezuela.

Menurut data dari TankerTrackers.com, sekitar selusin kapal tanker minyak yang membawa minyak mentah dan produk petroleum telah berangkat dari Venezuela dalam beberapa hari terakhir. Kapal-kapal tersebut dilaporkan beroperasi dalam "mode gelap" untuk menghindari deteksi.

Semua kapal tanker yang terlibat dalam keberangkatan diam-diam ini sebelumnya telah dikenai sanksi oleh Departemen Keuangan AS. Gelombang pengiriman ini terjadi meskipun ada blokade angkatan laut Amerika yang dirancang untuk mencegah kapal-kapal yang dikenai sanksi mengakses negara Amerika Selatan tersebut. Masih belum jelas apakah kapal-kapal tanker ini berangkat dengan secara langsung menentang blokade tersebut.

Sumber yang mengetahui jadwal pengiriman mengkonfirmasi bahwa Venezuela baru-baru ini telah memberikan izin keberangkatan setidaknya untuk empat kapal tanker minyak mentah super besar (VLCC). Masing-masing kapal tanker super ini mampu mengangkut sekitar 2 juta barel minyak.

AS Berjanji untuk Mempertahankan Kebijakan 'Karantina Minyak'

Amerika Serikat telah mengisyaratkan niatnya untuk mempertahankan blokade terhadap Venezuela, sebuah kebijakan yang disebutnya sebagai "karantina minyak." Strategi ini dilaporkan akan berlanjut bahkan setelah penangkapan Nicolas Maduro, yang diterbangkan ke New York untuk menghadapi tuduhan terkait narkoba.

Menteri Luar Negeri AS Marco Rubio mengklarifikasi cakupan kebijakan tersebut, menyatakan bahwa karantina adalah batas maksimal yang akan dilakukan AS dalam "mengelola Venezuela."

Dalam wawancara hari Minggu dengan ABC, Rubio menjelaskan alasan di balik langkah-langkah tersebut. "Kami memberlakukan karantina terhadap minyak mereka. Itu berarti ekonomi mereka tidak akan dapat bergerak maju sampai kondisi yang sesuai dengan kepentingan nasional Amerika Serikat dan kepentingan rakyat Venezuela terpenuhi," katanya.

Rubio menambahkan bahwa AS mengharapkan pengaruh yang berkelanjutan ini akan menghasilkan hasil positif bagi rakyat Venezuela dan kepentingan nasional Amerika.

Dampak Blokade terhadap Produksi Minyak Venezuela

Yang disebut karantina minyak secara efektif berfungsi sebagai blokade terhadap lalu lintas kapal tanker minyak. Hal ini telah sangat mengganggu industri minyak Venezuela, memaksa perusahaan minyak milik negara PDVSA untuk mengambil langkah-langkah drastis.

Blokade tersebut telah menciptakan masalah penyimpanan yang kritis, sehingga PDVSA tidak memiliki ruang untuk menyimpan minyak mentah yang diproduksinya. Sebagai akibat langsung, perusahaan tersebut mulai menutup sumur-sumur minyaknya sendiri.