Uang Tunai adalah Raja, Dan Membantu Pemasok Mungkin Merupakan Kepentingan Terbaik Pembeli

Tren Ekonomi

Ringkasan:

Suku bunga yang tinggi dan inflasi yang tinggi menekan pemasok untuk mengurangi siklus konversi uang tunai mereka.

Tidak mudah menjadi pemasok saat ini.

Di era kenaikan suku bunga dan inflasi, setiap hari uang tunai terikat pada penjualan atau produksi dapat memberikan tekanan tambahan pada neraca pemasok dan mendorong mereka untuk memaksimalkan porsi uang tunai dari modal kerja mereka.

Beberapa pembeli memperhatikan dan membantu mereka.

Likuiditas memegang kendali tertinggi

Banyak pemasok sudah kekurangan uang sebelum inflasi mulai meningkat pada tahun 2021 dan sebelum Federal Reserve AS mulai menaikkan suku bunga pada awal tahun 2022.

Bagi mereka, sulit—bahkan menjadi penghalang—untuk menunggu pembayaran penuh selama 60 atau 90 hari yang ditetapkan oleh pembeli mereka. Lingkungan saat ini, dimana nilai uang tunai terkikis lebih cepat, mungkin hanya akan semakin menekankan tantangan tersebut dan menekan mereka untuk melikuidasi uang tunai yang terjebak sehingga mereka dapat mengelola modal kerja mereka dengan lebih efisien.

Biasanya, semakin banyak likuiditas yang mereka miliki—semakin banyak mereka dapat mendanai pertumbuhan, menyederhanakan proses, mengurangi biaya, meningkatkan tingkat layanan, memanfaatkan peluang investasi dengan cepat (atau sekadar memarkir uang mereka pada sarana investasi yang menawarkan imbal hasil untuk mengimbangi inflasi), dan pada akhirnya meningkatkan profitabilitas.

Ketergesaan untuk memperpendek siklus konversi uang tunai

Kami melihat peningkatan minat CFO terhadap program pembiayaan rantai pasokan (SCF), di mana penyedia program (seperti bank) menawarkan untuk membeli piutang pemasok di ditukarkan dengan uang tunai segera.

Penyedia kemudian menagih pembayaran dari pembeli di kemudian hari sesuai dengan syarat pembayaran yang ditetapkan antara pembeli dan pemasok. Dengan cara ini, pemasok mengurangi waktu tunggu yang mereka perlukan untuk menagih pembayaran — dan mendapatkan akses lebih cepat terhadap uang yang harus mereka bayar.

Program pembiayaan rantai pasokan berupaya untuk memungkinkan pemasok memperpendek siklus konversi uang tunai mereka (yaitu, waktu yang diperlukan untuk mengubah produk yang dijual pemasok menjadi uang tunai). Hal ini juga dapat menguntungkan pembeli dengan memperkuat ketahanan finansial dan operasional basis pemasok yang mereka andalkan, sehingga mengurangi risiko gangguan pasokan yang dapat melemahkan bisnis pembeli.

Karena alasan ini, dalam pandangan kami, demi kepentingan pembeli sendiri, pastikan rantai pasok berfungsi dengan baik dengan membantu basis pemasok mereka. Tidak mengherankan, kami melihat peningkatan jumlah CFO di sisi pembeli yang ingin menerapkan program “dipimpin pembeli”, yang menghubungkan satu pembeli dengan banyak pemasok. Program tersebut membantu mengotomatiskan transaksi, melacak persetujuan faktur, dan menangani proses penyelesaian antara pembeli dan pemasoknya.

Pergeseran fokus di kalangan pembeli

Untuk lebih jelasnya, pembeli selalu tertarik untuk mengelola modal kerja mereka secara efisien. Namun secara historis, tujuan mereka melakukan hal ini umumnya adalah untuk mengurangi biaya melalui manajemen inventaris.

Contohnya, sebelum terjadinya kekurangan produk pada tahun 2021–2022, banyak pembeli yang menekankan strategi just-in-time (JIT)—yaitu mereka memesan ulang produk hanya untuk menggantikan produk yang telah mereka jual — yang berusaha meminimalkan biaya penyimpanan persediaan.

Ketika kelangkaan mulai mengganggu rantai pasokan pada tahun 2021, banyak dari mereka berusaha untuk mengubah pendekatan JIT mereka dan menggunakan pendekatan inventaris yang lebih bernuansa dan seimbang: Mereka mulai menimbun inventaris dengan kesadaran bahwa penghematan biaya dicapai melalui persediaan yang ramping akan sebanding dengan hilangnya peluang penjualan akibat stok yang tidak terisi kembali sebagai akibat dari kelangkaan produk atau penundaan pengiriman.

Saat ini, setelah mengalami kebingungan dalam beberapa tahun terakhir akibat fluktuasi suku bunga, inflasi, dan sifat perdagangan global yang kompleks dan tidak dapat diprediksi, sejumlah besar pembeli mengalihkan perhatian mereka ke tujuan yang lebih luas daripada sekadar pengurangan biaya, yaitu: memperkuat rantai pasokan mereka , dan menopang keuangan pemasok mereka.

Rasa urgensi untuk mendapatkan uang tunai di industri dengan margin rendah

Memperpendek siklus konversi tunai biasanya merupakan tujuan pemasok mana pun dalam segala cuaca—apa pun keadaan ekonominya. Namun kondisi kenaikan suku bunga saat ini dapat menjadikan pendekatan do-nothing menjadi sangat mahal, terutama di industri dan sektor di mana margin pemasok rendah dan gangguan pasokan dapat menunda produksi. Industri padat karya yang melibatkan banyak perakitan produk, seperti otomotif, merupakan industri yang sangat rentan.

Ada beberapa cara untuk mempercepat konversi uang tunai. Salah satunya adalah “anjak piutang,” yang merupakan suatu bentuk pembelian piutang dimana produsen barang dan jasa menjual piutang mereka (diwakili oleh faktur terutang) dengan harga diskon kepada penyedia program. Cara lainnya adalah dengan mengupayakan berbagai solusi manajemen inventaris yang mengurangi biaya penyimpanan inventaris.

Kami mencatat adanya peningkatan minat pembeli dalam membangun dan memperluas program hutang, yang berpotensi membawa manfaat:

Membantu pembeli memberikan dukungan finansial tidak langsung kepada basis pemasok mereka; Memperpanjang jangka waktu pembayaran pembeli untuk mempertahankan likuiditas sebanyak mungkin selama mungkin; dan pada akhirnya Mengurangi ketergantungan arus kas pemasok pada perputaran persediaan pembelinya (waktu yang diperlukan hingga persediaan pembelinya habis).

Menurut perkiraan kami, perpanjangan jangka waktu pembayaran dari 45 menjadi 60 hari dapat mengurangi kebutuhan tunai pembeli untuk pembayaran pemasok hingga 33%, sehingga membebaskan uang tunai untuk kebutuhan lainnya. (Perhatikan bahwa program pembiayaan rantai pasokan biasanya diberi harga yang sesuai dengan biaya modal rata-rata tertimbang perusahaan—atau WACC—dan biasanya dalam kisaran harga jalur kredit bergulir pada umumnya mengingat sifat jangka pendek dan tidak terikat dari perusahaan tersebut. program ini.)

Sebaliknya, kami memperkirakan bahwa, untuk setiap $1 juta pengeluaran pembeli tahunan pada pemasok tertentu dengan jangka waktu pembayaran tipikal 45 hari, setiap pengurangan satu hari dalam jangka waktu pembayaran dapat meningkatkan arus kas pemasok hingga sekitar $3.000 sebelum biaya pendanaan. terlibat dalam program keuangan rantai pasokan yang khas.

Apakah urgensi untuk memaksimalkan uang tunai akan terus berlanjut?

Meskipun inflasi sudah mulai mereda dan suku bunga akan cenderung menurun seiring berjalannya waktu, kami percaya bahwa gejolak keuangan dan logistik selama beberapa tahun terakhir memperkuat peran yang lebih permanen bagi strategi pembiayaan rantai pasokan dalam perangkat perusahaan untuk membangun ketahanan finansial di seluruh rantai, membebaskan modal yang terikat di neraca, dan meningkatkan profitabilitas.

Untuk terus mendapat informasi terkini tentang semua peristiwa ekonomi hari ini, silakan lihat kami kalender ekonomi

Peringatan Resiko Dan Penafian Investasi

Anda memahami dan mengakui bahwa ada risiko tingkat tinggi yang terlibat dalam strategi trading. Mengikuti strategi atau metodologi investasi apa pun berpotensi mengalami kerugian. Konten di situs ini disediakan oleh kontributor dan analis kami untuk tujuan informasi saja. Anda sendiri yang bertanggung jawab untuk menentukan apakah aset, sekuritas, strategi, atau produk lainnya cocok untuk Anda berdasarkan tujuan investasi dan situasi keuangan Anda.

Komentar

Favorit Saya

Berita Terkini Konflik Israel-Palestina (10 November)

Thomas

Konflik Palestina-Israel

Berita terkini konflik Israel-Palestina