Ringkasan: Komentar Trump memicu tren pelemahan USD pada Selasa malam, meskipun pergerakan harga selanjutnya berfluktuasi karena kemungkinan besar itu hanya pernyataan biasa. Terobosan momentum tinggi ini telah mengalihkan perhatian dari JPY untuk sementara sebagai pasangan USD utama yang bergerak, dan kita menghadapi penantian yang menegangkan menjelang pemilihan Jepang pada 8 Februari.

Yang perlu diketahui

Sedikit informasi terbaru hari ini, sumber-sumber yang dikutip oleh semua media utama di Asia pada hari Jumat menunjukkan bahwa Trump akan menominasikan mantan Gubernur Fed Kevin Warsh sebagai Ketua Fed berikutnya di Washington hari ini untuk menggantikan Ketua Powell ketika masa jabatannya berakhir pada bulan Mei. Ini adalah pilihan yang menarik, mengingat Warsh, yang telah menjadi salah satu dari tiga kandidat teratas sejak awal pemerintahan kedua Trump, tidak dianggap terlalu lunak atau menginginkan penurunan suku bunga yang besar, yang tampaknya merupakan satu-satunya kualifikasi untuk pekerjaan itu di mata Trump. Setelah pertemuan FOMC hari Rabu, misalnya, Trump menggunakan media sosial untuk mengeluh tentang perlunya suku bunga yang jauh lebih rendah dan menyebut Powell sebagai "orang bodoh".

Pilihan tersebut mungkin mencerminkan saran Menteri Keuangan Bessent untuk memilih seseorang dengan kepemimpinan yang mantap dan pengetahuan mendalam tentang lembaga tersebut, yang menyarankan kepada Trump bahwa lebih banyak pemotongan suku bunga Fed dapat memicu penurunan tajam dolar AS, dengan saran tersebut semakin diperhitungkan setelah penurunan tajam USD minggu ini menyusul komentar Trump sendiri yang mengabaikan pelemahan USD baru-baru ini. Bessent mungkin juga telah menunjukkan kepada Trump bahwa lonjakan harga logam yang liar sangat berkaitan dengan kekhawatiran bahwa pemerintahannya akan mengelola mata uang dan situasi fiskal dengan buruk, yang merupakan risiko inflasi yang nyata.

Warsh menjabat sebagai gubernur Fed dari tahun 2006 hingga 2011 dan mengundurkan diri sebagai bentuk protes atas putaran kebijakan non-konvensional yang semakin intensif seperti pelonggaran kuantitatif. Akan sangat menarik untuk melihat bagaimana Trump akan memutarbalikkan pencalonan ini. Mari kita ingat, hanya Stephen Miran, orang kepercayaan Trump, dan Christopher Waller yang pro-pelonggaran (yang pada suatu waktu dianggap sebagai kandidat terdepan untuk menggantikan Powell) yang berpendapat untuk penurunan suku bunga pada pertemuan FOMC – itu adalah keputusan komite.

Reaksi pasar: Reaksi sejauh ini cukup moderat, yang seharusnya memberikan sedikit kenyamanan bagi para pelaku pasar yang bearish terhadap USD. EURUSD menguji dan bertahan di area kunci pertama 1.1900 (bisa dibilang, 1.1800 masih diperbolehkan tanpa pembalikan tren bullish penuh), dan USDJPY menguji di atas 154.00 yang juga bertahan sebagai resistensi (kita masih perlu menunggu pergerakan harga setelah pemilihan umum Jepang 8 Februari untuk mendapatkan gambaran yang kuat tentang status yen). Di tempat lain, reaksinya jauh lebih kuat, dengan sentimen risiko yang bergejolak kembali runtuh setelah pengumuman tersebut, menyebabkan futures pasar ekuitas AS turun tajam. Demikian pula, logam mulia kembali mengalami penurunan dan dolar Australia, yang sebelumnya menikmati latar belakang tersebut, menjadi salah satu mata uang yang lebih lemah semalam (lebih lanjut di bawah).

Fokus grafik: AUDUSD

AUDUSD telah mundur ke area psikologis signifikan 0,7000 setelah kenaikan yang cukup brutal di sebagian besar mata uang G10 lainnya selama dua minggu terakhir. Pilihan Trump terhadap Warsh tampaknya membebani keyakinan bearish USD karena Warsh tampak sebagai pilihan yang lebih bertanggung jawab, mengingat Warsh dianggap sebagai pendukung inflasi yang ketat dan yang paling agresif di antara calon pilihan Trump untuk menggantikan Powell. Ujian selanjutnya untuk AUD adalah pertemuan RBA Selasa depan – dapatkah penyesuaian harga mata uang yang besar memengaruhi keputusan RBA pada hari Selasa? Pasar cenderung untuk kenaikan suku bunga, yang sudah diperhitungkan sekitar dua pertiga. Kegagalan kenaikan suku bunga dapat menyebabkan konsolidasi lebih lanjut pada pasangan AUD, membuat AUDUSD mungkin menguji 0,6900 atau lebih rendah, tetapi "pertahanan agresif" yang secara tegas menetapkan kenaikan suku bunga yang diantisipasi pada pertemuan RBA berikutnya dapat mengurangi kerusakan pada pasangan AUD. Tentu saja, RBA dapat saja langsung menaikkan suku bunga dan AUD dapat menemukan dukungan di level yang lebih tinggi jika harga komoditas juga mencapai titik terendah dan USD tetap lemah secara umum. Tidak ada antisipasi pembalikan besar pada AUD kecuali kita melihat penurunan tajam harga logam, sentimen risiko yang buruk di pasar ekuitas, dan reli pada obligasi global.

Sumber: Saxo

FX Board yang menampilkan evolusi dan kekuatan tren G10 dan CNH. Catatan: Jika Anda belum familiar dengan FX Board, silakan lihat tutorial video untuk memahami dan menggunakan FX Board.

Pelemahan dolar AS mendominasi – sekali lagi, angka ini dilebih-lebihkan karena kita telah melihat ekspansi volatilitas dengan terobosan ini, dan pembacaan tren kita disesuaikan dengan volatilitas pada kerangka waktu jangka panjang – jadi angka ini cukup baik dalam menunjukkan seberapa signifikan pergerakan tersebut relatif terhadap periode tenang sebelumnya. Di tempat lain, AUD masih menjadi pemain utama, tetapi perhatikan hilangnya momentum selama dua sesi terakhir – minggu depan sangat penting bagi mata uang ini.

Tabel: Papan Skor Tren FX Board BARU untuk pasangan mata uang individual. Tidak ada tren baru untuk pasangan mata uang utama di bagian atas tabel, meskipun kami akan mengamati pasangan JPY dengan cermat dalam minggu mendatang dan seterusnya sebagai antisipasi pemilihan umum Jepang pada 8 Februari. Lebih jauh ke bawah tabel, perhatikan upaya NOKSEK untuk membentuk tren naik baru setelah penutupan kemarin.

Sumber: SAXO