Telur, Bensin, dan Asuransi Mobil: Inflasi Paling Memukul Rakyat Amerika

Tren Ekonomi

Interpretasi data

Ringkasan:

Ketika ekonomi AS mulai pulih dari kekurangan dan penutupan akibat virus corona, harga konsumen melonjak lebih cepat daripada yang pernah terjadi dalam lebih dari empat dekade. Banyak warga Amerika saat ini melihat inflasi sebagai salah satu masalah utama negara tersebut.

Pemerintah mengukur inflasi terutama dengan melihat harga "keranjang pasar" yang berisi lebih dari 200 barang dan jasa dan mengevaluasi bagaimana harga tersebut berubah seiring waktu. Beberapa ukuran inflasi didasarkan pada data harga ini, tetapi yang paling banyak dikutip adalah Indeks Harga Konsumen untuk Semua Konsumen Perkotaan (CPI-U). Sejak awal tahun 2020, ukuran tersebut mencapai puncaknya pada 9,1% pada bulan Juni 2022 – peningkatan tercepat dari tahun ke tahun sejak November 1981.

Sejak puncaknya pada Juni 2022, inflasi telah mereda secara signifikan. CPI-U pada Juni 2024 hanya 3,0%, mendekati target inflasi Federal Reserve sebesar 2%. Hal itu menyebabkan meningkatnya spekulasi bahwa Fed akan segera mulai memangkas suku bunga.

Namun, hal itu tidak berarti harga akan turun lagi – hanya saja harganya naik lebih lambat dari sebelumnya. Sebagian besar barang harganya jauh lebih mahal daripada sebelum pandemi COVID-19. Dan fokus pada angka tertinggi dapat mengaburkan kenyataan bahwa inflasi untuk masing-masing barang dapat jauh di atas – atau di bawah – tingkat “resmi”.

Dengan mempertimbangkan semua itu, kami ingin mengamati CPI-U lebih dekat, dan lebih dari 200 produk dan layanan yang masuk dalam angka inflasi utama tersebut.

Barang dan jasa apa yang menjadi lebih – atau lebih murah – dalam beberapa tahun terakhir?

Secara keseluruhan, CPI-U Juni 2024 berada 21,8% di atas levelnya pada Januari 2020, sebelum pandemi benar-benar melanda Amerika Serikat. Namun, biaya banyak produk dan layanan telah meningkat jauh lebih tinggi dari itu.

Bagan batang yang menunjukkan harga mana yang naik dan turun paling banyak sejak tahun 2020. Eggs, Gasoline and Car Insurance: Where Inflation Has Hit Americans Hardest_1

Eggs, Gasoline and Car Insurance: Where Inflation Has Hit Americans Hardest_1

Yang menduduki puncak daftar: margarin, yang per Juni 56,8% lebih mahal daripada Januari 2020. Peningkatan penting lainnya termasuk layanan perbaikan kendaraan bermotor (naik 47,5%), asuransi kendaraan bermotor (47,3%) dan layanan dokter hewan (35,6%).

Di sisi lain, beberapa barang dan jasa kini harganya lebih murah dibandingkan sebelum pandemi. Misalnya, jas pria, jas olahraga, dan pakaian luar 6,3% lebih murah dibandingkan pada Januari 2020. Dan harga piring dan perkakas makan turun 9,9%.

Banyak barang dengan penurunan harga terbesar terkait dengan komputer, ponsel pintar, atau teknologi lainnya. Dalam kasus ini dan kasus lainnya, Biro Statistik Tenaga Kerja (BLS) – yang menyusun CPI-U dan indeks terkait – menyesuaikan data harga mentah yang dikumpulkannya untuk memperhitungkan peningkatan produk atau perubahan kualitas lainnya dari waktu ke waktu.

Misalnya, pada tahun 2007, iPhone generasi pertama dari Apple dijual seharga $499 (atau $599 untuk versi 8-gigabyte) dan tidak dilengkapi banyak fitur yang dianggap biasa oleh pengguna saat ini. Kini, versi dasar iPhone 15 dengan kapasitas 128-gigabyte, yang jauh lebih bertenaga dan fungsional, dijual seharga $799. Ponsel pintar lain juga mengalami peningkatan kualitas yang serupa dari waktu ke waktu.

Indeks harga telepon pintar telah turun 53,9% antara Januari 2020 dan Juni 2024. Artinya, membeli telepon pintar masa kini dengan fungsionalitas yang umum di awal tahun 2020 akan menghabiskan biaya kurang dari setengah harga saat itu.

Barang apa saja yang memiliki bobot paling besar dalam CPI-U?

Ratusan barang dan jasa dalam CPI-U tidak semuanya diberi bobot yang sama saat menghitung indeks. Sebaliknya, BLS memberi bobot pada setiap barang untuk mencerminkan porsinya dalam keseluruhan pembelian konsumen.

Item terbesar dalam CPI-U, yang mencakup sekitar seperempat dari keseluruhan indeks per Mei 2024, adalah “sewa setara pemilik rumah utama” (OER). Istilah yang kedengarannya rumit ini pada dasarnya memperkirakan berapa biaya yang diperlukan untuk menyewakan rumah milik sendiri. Ini merupakan upaya untuk memisahkan nilai rumah sebagai tempat tinggal (yang diperlakukan sebagai layanan dalam CPI-U) dari nilainya sebagai investasi (peningkatan nilai pasarnya dari waktu ke waktu), karena investasi tidak termasuk dalam CPI-U.

Inflasi OER mencapai puncaknya pada 8,1% pada musim semi 2023 dan masih berada pada 5,4% pada Juni 2024. Secara keseluruhan, harga OER berada 23,8% di atas level Januari 2020 – hanya sedikit di bawah inflasi sewa, yang naik 24,0%. Harga sewa merupakan faktor terbesar kedua dalam CPI-U, yaitu sekitar 7,6% dari total indeks.

Grafik tren yang menunjukkan 2 jalur inflasi yang berbeda untuk bensin dan roti. Eggs, Gasoline and Car Insurance: Where Inflation Has Hit Americans Hardest_2

Eggs, Gasoline and Car Insurance: Where Inflation Has Hit Americans Hardest_2

Untuk banyak barang, harga cenderung naik atau turun secara bertahap, atau paling banter, stabil. Harga roti, misalnya, jarang berubah lebih dari beberapa poin persentase per tahun dari tahun 2014 hingga awal tahun 2020 – meskipun harganya melonjak pada tahun 2022. Namun, beberapa barang jauh lebih fluktuatif, dengan lonjakan yang tidak dapat diprediksi dan penurunan yang tajam.

Bensin, kontributor ketiga terbesar CPI-U dengan sekitar 3,6% dari indeks, adalah contoh utama. Harga di SPBU berfluktuasi berdasarkan waktu dalam setahun, peristiwa geopolitik, operasi kilang, dan sejumlah faktor lainnya.

Secara keseluruhan, indeks harga untuk semua jenis bensin 35,9% lebih tinggi pada bulan Juni 2024 dibandingkan dengan bulan Januari 2020. Namun, hal itu menyembunyikan volatilitas yang cukup besar. Dari Januari 2020 hingga Juni 2022, harga gas hampir naik dua kali lipat (kenaikan 89,5%), tetapi sejak saat itu, harganya turun 28,3%. Faktanya, terlepas dari semua pasang surutnya, harga gas nasional rata-rata pada akhir Juli 2024 ($3,598 per galon) hampir sama dengan harga pada awal Agustus 2014 ($3,595), menurut data dari Badan Informasi Energi AS.

Barang apa saja yang mengalami kenaikan harga yang sangat tajam sejak tahun 2020?

Kenaikan harga bensin semua jenis hingga 89,5% hampir merupakan kenaikan terbesar selama periode pandemi. Namun, indeks harga bahan bakar minyak (seperti minyak pemanas rumah) naik sedikit lebih tinggi – 91,0% – antara Januari 2020 dan Juni 2022 sebelum turun. Hingga Juni ini, harga bahan bakar minyak berada 22,2% di atas level Januari 2020.

Produk dengan kenaikan harga paling tajam (tetapi tidak bertahan lama) selama beberapa tahun terakhir adalah telur. Harga telur mencapai puncaknya pada Januari 2023 sebesar 94,0% di atas harga dasar Januari 2020. Meskipun harga telah turun sejak saat itu, telur masih sekitar 40,1% lebih mahal daripada sebelum pandemi.

Untuk terus mendapat informasi terkini tentang semua peristiwa ekonomi hari ini, silakan lihat kami kalender ekonomi

Peringatan Resiko Dan Penafian Investasi

Anda memahami dan mengakui bahwa ada risiko tingkat tinggi yang terlibat dalam strategi trading. Mengikuti strategi atau metodologi investasi apa pun berpotensi mengalami kerugian. Konten di situs ini disediakan oleh kontributor dan analis kami untuk tujuan informasi saja. Anda sendiri yang bertanggung jawab untuk menentukan apakah aset, sekuritas, strategi, atau produk lainnya cocok untuk Anda berdasarkan tujuan investasi dan situasi keuangan Anda.

Favorit Saya

Prospek Pasar Mingguan – CPI AS Akan Menguji Pasar Setelah Minggu yang Penuh Gejolak

Samantha Luan

Tren Ekonomi

Komoditas

Tren Kebijakan Bank Sentral

Pasar Saham Global

Pasar Valas

Tinjauan Minggu Ini: Minggu Penuh Gejolak Berakhir

Minggu yang penuh gejolak bagi pasar akan berakhir dengan catatan positif. Ekuitas AS telah bangkit kembali dari aksi jual di awal minggu dan diperdagangkan sedikit lebih tinggi untuk minggu ini. Namun, para pedagang berhati-hati dengan serangkaian rilis data ekonomi berdampak tinggi yang akan segera dirilis.

Meskipun indeks AS telah pulih, beberapa subsektor dalam SP 500 masih siap mengalami kerugian mingguan. Markets Weekly Outlook – US CPI to Test Markets Following Tumultuous Week_1

Markets Weekly Outlook – US CPI to Test Markets Following Tumultuous Week_1

Di sektor komoditas, emas tampaknya akan mengakhiri minggu ini dengan kerugian tetapi menunjukkan pemulihan yang kuat menjelang akhir minggu. Sebaliknya, harga minyak mengalami minggu yang mengesankan, naik 2,7% pada saat penulisan.

Komentar OPEC+ minggu ini mengisyaratkan bahwa kelompok tersebut mungkin menunda rencana peningkatan produksi pada bulan Oktober jika kondisi pasar tetap tidak stabil. Berita ini kemungkinan berkontribusi pada kenaikan harga minyak minggu ini setelah empat minggu berturut-turut mengalami penurunan.

Di sisi valuta asing, Indeks Dolar sedikit turun minggu ini saat artikel ini ditulis. Pemulihan Dolar AS yang kuat pada akhir minggu ini menghapus kenaikan yang dialami oleh beberapa mata uang G7.

Yen Jepang terus menjadi pusat perhatian dan sedang menuju minggu pertama yang merugi dalam enam minggu terakhir. Pelepasan posisi short tampaknya mencapai puncaknya pada hari Senin, menyeret USD/JPY ke level terendah 141,67. Namun, seiring membaiknya sentimen dan berakhirnya fase pelepasaan, yen kesulitan untuk mendapatkan daya tarik selama sisa minggu ini.

Hal ini ditambah dengan beberapa kesaksian bernada dovish dari pejabat BoJ semakin membebani Yen Jepang.

Minggu Depan: Minggu Penuh Data untuk Menguji Pasar

Minggu mendatang menjanjikan akan menjadi minggu yang sangat penting dengan sejumlah rilis data berdampak tinggi. Kita akan melihat data inflasi AS dan Inggris ditambah dengan data dari Tiongkok dan Jepang. Terakhir, kita akan melihat pertemuan suku bunga Reserve Bank of New Zealand (RBNZ).

Pasar tetap berhati-hati menjelang minggu baru. Data pasti akan diteliti karena ketakutan akan resesi belum sepenuhnya mereda. Data Tiongkok khususnya akan menjadi perhatian khusus mengingat perlambatan dan ketakutan akan resesi telah dipicu oleh pemulihan yang lebih lambat dari perkiraan dari ekonomi terbesar kedua di dunia.

Pasar Asia Pasifik

Di Asia, rilis data ekonomi utama Tiongkok dijadwalkan minggu depan. Pada hari Kamis, Bank Rakyat Tiongkok akan menetapkan suku bunga Fasilitas Pinjaman Jangka Menengah (MLF).

Selain itu, Tiongkok akan merilis data harga perumahan di 70 kota dan angka-angka aktivitas ekonomi utama. Penurunan harga properti yang lebih kecil dan stabilisasi di kota-kota lapis pertama atau kedua akan menjadi langkah positif dalam memulihkan kepercayaan. Penjualan ritel diperkirakan akan sedikit pulih setelah mencapai titik terendah pascapandemi bulan lalu, sementara produksi industri dan FAI juga dapat stabil bulan ini.

Jepang akan merilis PDB kuartal kedua 2024 pada hari Kamis, yang diperkirakan akan pulih menjadi 0,5% kuartal ke kuartal yang disesuaikan secara musiman (sedikit di bawah konsensus pasar 0,6%). Namun, hal ini tidak mungkin sepenuhnya mengimbangi kontraksi 0,7% yang terlihat pada kuartal pertama 2024. Aktivitas manufaktur bulan Juni lebih lemah dari yang diantisipasi karena masalah keselamatan otomotif lainnya, yang memengaruhi sektor terkait otomotif. Di sisi positif, belanja rumah tangga dan investasi fasilitas akan mengalami peningkatan.

Menyusul komentar para pembuat kebijakan BoJ, akan menarik untuk mengukur reaksi pasar terhadap data Jepang karena ini akan menjadi rangkaian data penting pertama setelah kenaikan suku bunga.

Eropa + Inggris + AS

Melihat ke Zona Euro, AS, dan Inggris, kalender kembali hidup setelah minggu yang tenang.

Ada sejumlah data berdampak tinggi di Inggris yang mencakup data ketenagakerjaan, CPI Inggris, PDB, dan penjualan eceran. GBP terus bertahan di posisi tinggi dengan data positif yang kemungkinan akan membuat GBP tetap tinggi.

AS juga akan merilis data CPI bulan Juli pada minggu depan dan mengingat penetapan ulang harga pemotongan suku bunga Federal Reserve akan menjadi perhatian khusus. Minggu ini ditutup dengan data penjualan ritel AS dan sentimen konsumen Michigan.

Angka awal PDB Zona Euro Q2 juga akan dirilis minggu ini. Ini adalah tolok ukur utama yang harus diperhatikan oleh para pelaku pasar karena perlambatan pertumbuhan global membebani pikiran para pedagang. Markets Weekly Outlook – US CPI to Test Markets Following Tumultuous Week_2

Markets Weekly Outlook – US CPI to Test Markets Following Tumultuous Week_2

Grafik Minggu Ini

Grafik minggu yang menjadi fokus saya adalah Indeks Dolar AS (DXY), yang tetap menjadi kekuatan signifikan di pasar keuangan.

Setelah aksi jual di awal minggu, DXY telah bangkit kembali dan diperdagangkan hampir datar saat kita memasuki minggu depan. Minggu yang penuh dengan penurunan ini menjanjikan bagi para investor yang optimis, tetapi DXY masih menghadapi risiko penurunan.

Saat ini, DXY berada tepat di bawah resistensi utama di 103,17, dengan titik menarik berikutnya di sekitar 103,65.

Pergerakan ke bawah dari sini perlu menembus support di 102,95 dan 102,64 sebelum level terendah minggu ini di 100,64 mulai berlaku.

Grafik Mingguan Indeks Dolar AS (DXY) – 9 Agustus 2024

Sumber:MarketPulse

Untuk terus mendapat informasi terkini tentang semua peristiwa ekonomi hari ini, silakan lihat kami kalender ekonomi

Peringatan Resiko Dan Penafian Investasi

Favorit Saya

Saatnya Fokus pada Perekonomian yang Kita Miliki di Inggris, Bukan Perekonomian yang Kita Khayalkan

Devin

Tren Ekonomi

Bulan INI menandai 10 tahun sejak penandatanganan Kesepakatan Wilayah Kota Glasgow. Kesepakatan tersebut menyediakan lebih dari £1 miliar dana untuk mendukung ekonomi Glasgow, dengan klaim bahwa kesepakatan tersebut akan menciptakan 29.000 lapangan pekerjaan. Kesepakatan serupa telah tersebar di seluruh Inggris.

Banyak hal telah berubah selama dekade terakhir. "Kesepakatan" Glasgow ditandatangani hanya beberapa minggu setelah referendum kemerdekaan. Tahun-tahun setelahnya didominasi oleh Brexit, Covid-19, dan krisis biaya hidup. Harapan bahwa kesepakatan ini akan menjadi bagian dari kebangkitan kemakmuran ekonomi telah pupus.

Dan banyak hal juga telah berubah dalam lingkaran pembuat kebijakan. Kesepakatan dimaksudkan untuk menandai gelombang baru kebijakan pembangunan ekonomi regional, yang didukung oleh kemitraan antara Inggris dan pembuat kebijakan lokal (dan di Skotlandia, dengan Pemerintah Skotlandia). Di beberapa wilayah, termasuk di Glasgow, koordinasi dan kolaborasi yang lebih baik antara pemerintah daerah telah menjadi manfaat yang jelas.

Namun proses pembuatan kesepakatan, dan yang terpenting interaksinya dengan lanskap kebijakan ekonomi yang lebih luas, bukannya tanpa kritik.

Dalam banyak kasus, sulit untuk melihat bagaimana aspek program investasi telah melampaui pembiayaan proyek infrastruktur yang akan – dan seharusnya – telah dilaksanakan jika dana yang dibutuhkan telah diberikan kepada pemerintah daerah sejak awal.

Yang paling penting, kesepakatan tersebut telah menyoroti seberapa besar anggaran pembangunan ekonomi inti pemerintah daerah telah ditekan dalam beberapa tahun terakhir.

Sebaliknya, kami telah melihat serangkaian inisiatif yang dipimpin Westminster yang meluas melampaui City Deals hingga ke "akselerator inovasi", "pelabuhan bebas", dan "zona investasi". Semua itu, tentu saja, disertai dengan klaim transformasi yang signifikan, baik itu ambisi untuk menjadi Helsinki atau Boston berikutnya, untuk menyediakan "pekerjaan berkelanjutan", "pertumbuhan dengan tujuan", atau "kesejahteraan".

Namun, tidak ada dukungan dari berbagai inisiatif yang semakin kompleks yang dapat menyembunyikan sifat investasi yang sepotong-sepotong dalam pembangunan ekonomi kota secara lebih luas. Yang terpenting, yang hilang dalam semua perdebatan ini adalah kurangnya kerangka kebijakan nasional yang koheren untuk pembangunan ekonomi perkotaan.

Pemerintah Inggris yang baru menjanjikan serangkaian rencana pertumbuhan lokal dalam Pidato Raja bulan lalu. Seperti halnya pemerintahan baru lainnya, beberapa bulan ke depan memberikan kesempatan baru untuk menetapkan agenda kebijakan baru yang, sambil membangun elemen-elemen Kesepakatan Kota yang telah berhasil, memperjelas lanskap yang semakin kompleks.

Langkah pertama adalah menetapkan ambisi untuk mendanai pembangunan ekonomi kota dan regional dengan baik, memberdayakan pemerintah daerah dan mitra untuk mengembangkan respons kebijakan yang paling sesuai dengan kebutuhan mereka, dan membatasi campur tangan dari para pembuat kebijakan nasional. Jika ada komitmen nasional untuk regenerasi perkotaan, maka diperlukan pendanaan inti. Dalam beberapa tahun terakhir, terlalu sering para pembuat kebijakan lokal harus melewati rintangan hanya untuk memastikan bahwa rencana mereka "sesuai" dengan pola tujuan yang berubah-ubah.

Langkah kedua adalah mengklarifikasi di mana alat-alat seperti kesepakatan – dan kerangka kebijakan nasional yang lebih luas – masih dapat memberikan nilai tambah. Hal ini harus ditargetkan secara sempit pada tempat-tempat di mana kebijakan dan dana nasional, bila dikombinasikan dengan penyelarasan lokal dan keunggulan komparatif, dapat meningkatkan hasil nasional yang lebih baik.

Prioritas ini dapat mencakup transisi menuju nol emisi karbon di Aberdeen atau pertumbuhan kota-kota lapis kedua seperti Birmingham dan Glasgow. Namun, yang terpenting, prioritas ini tidak boleh berupaya menggantikan pendanaan inti dalam pembangunan ekonomi.

Kerangka kebijakan yang kuat mungkin tidak menjadi berita utama seperti putaran pendanaan berikutnya untuk zona investasi baru, atau pembukaan gedung baru yang megah, tetapi akan memberikan dampak yang jauh lebih tahan lama pada masyarakat yang menuntut pembaruan perkotaan.

Ada banyak hal positif dari City Deals selama 10 tahun terakhir di Inggris. Dan kota-kota seperti Glasgow lebih baik karena investasi yang telah didapatkan. Namun, masih ada ruang yang signifikan untuk perbaikan.

Menariknya, Australia mengikuti Inggris dalam meluncurkan City Deals. Namun, pemerintah Canberra baru-baru ini mengonfirmasi tidak ada kesepakatan baru, dengan pertanyaan serupa tentang tujuan strategis nasional yang muncul.

Di Inggris, ada peluang bagi para pembuat kebijakan untuk sekali lagi memimpin dan mengembangkan pendekatan berkelanjutan terhadap pembangunan ekonomi perkotaan yang mampu bertahan dari tren kebijakan terbaru atau ide cemerlang. Fokus yang lebih besar pada ekonomi yang sebenarnya kita miliki di kota-kota dan wilayah-wilayah di Inggris, dan lebih sedikit pada ekonomi yang kita impikan, akan menjadi awal yang bermanfaat.

Sumber: The Herald Scotland

Untuk terus mendapat informasi terkini tentang semua peristiwa ekonomi hari ini, silakan lihat kami kalender ekonomi

Peringatan Resiko Dan Penafian Investasi

Favorit Saya

Uji Coba Kripto untuk Selera Risiko

FxPro

Mata uang kripto

Gambar Pasar

Selera risiko muncul di pasar pada Kamis lalu, menambah lebih dari 6,4% kapitalisasi pasar kripto dalam 24 jam. Kapitalisasi mencapai puncaknya pada $2,18 triliun di pagi hari, tertinggi sejak 9 Agustus.

Hanya dalam waktu 24 jam, harga bitcoin naik 14% menjadi $62,6 ribu, sebelum jatuh kembali ke $60 ribu pada awal perdagangan aktif di Eropa. Mantan mata uang kripto itu gagal menembus persimpangan rata-rata pergerakan 50 dan 200 hari. Kemampuan untuk menutup di atas titik ini pada $61,8 ribu dapat mendorong pembeli untuk segera naik ke $67 ribu. Penurunan dari level ini akan menciptakan skenario pengembalian ke area terendah Juli dan Agustus yang berkelanjutan di dekat $55,5 ribu.

Ethereum diperdagangkan pada harga $2660, setelah mengalami reli ke Fibonacci retracement klasik 61,8% dari amplitudo penurunan dari 22 Juli hingga 5 Agustus. Death cross telah terbentuk pada grafik harian, meningkatkan peluang pergerakan ke bawah di bawah tekanan teknis. Di sisi lain, Ethereum masih oversold secara lokal, dan pasar keuangan sedang menguat, menarik para pemburu barang murah ke kripto tersebut.

Latar belakang berita

Menurut Santiment, para penambang bitcoin secara aktif mengakumulasi koin selama jatuhnya pasar kripto pada tanggal 5-6 Agustus. Jumlah transaksi mencapai level tertinggi sejak April. Menurut perhitungan CryptoQuant, saldo dompet penambang meningkat sebesar 404.448 BTC ($23 miliar) selama 30 hari terakhir.

Investor institusional hampir tidak mengurangi posisi mereka dalam mata uang kripto pertama di tengah turbulensi, yang telah berkontribusi pada pemulihan harga, catat JPMorgan.

Likuidasi besar dari kebangkrutan Mt. Gox dan Genesis sudah berlalu, dan pembayaran fiat yang akan datang kepada kreditor FTX akhir tahun ini dapat meningkatkan permintaan. Partai-partai politik utama AS juga mengisyaratkan dukungan untuk regulasi mata uang kripto yang menguntungkan.

Bursa Efek New York (NYSE) telah mengajukan permohonan kepada SEC untuk mendaftarkan dan memperdagangkan ETF Ethereum spot dari Bitwise dan Grayscale.

Komisi Sekuritas dan Bursa Brasil telah menyetujui peluncuran dana yang diperdagangkan di bursa (ETF) (SOL) berbasis Solana yang pertama di negara tersebut. Namun, bursa saham B3 Brasil masih perlu menyetujui produk investasi baru tersebut untuk diperdagangkan.

Peringatan Resiko Dan Penafian Investasi

Favorit Saya

India Siap Dekati Tiongkok sebagai Jangkar Saham Pasar Berkembang

Cohen

Tren Ekonomi

India siap mempersempit kesenjangan dengan China dalam ukuran MSCI Inc untuk negara berkembang.

Analis dari perusahaan termasuk Smartkarma dan IIFL Securities Ltd memperkirakan bobot India dalam MSCI Emerging Markets Index akan naik setidaknya satu poin persentase menyusul tinjauan penyedia indeks minggu ini. Ini akan membuat negara itu hampir setara dengan China, yang saat ini menyumbang 22,33% dari tolok ukur. India tertinggal di angka 19,99%.

Bobot yang lebih tinggi untuk India akan memposisikannya untuk menjadi jangkar baru bagi ekuitas pasar berkembang, yang kemungkinan akan mendorong peningkatan arus masuk ke negara tersebut. Manajer dana mengatakan bahwa bobot India yang meningkat dapat membuat tolok ukur pasar berkembang lebih menarik bagi investor global yang telah waspada karena pengaruh China terhadap indeks tersebut.

"Hal ini dapat membuat indeks pasar berkembang lebih seimbang, di mana kisah pertumbuhan sekuler seperti India menerima alokasi lebih tinggi" dibandingkan dengan pasar yang lebih siklus seperti Tiongkok dan Korea Selatan, kata Vivek Dhawan, seorang manajer portofolio di Candriam Belgian NV. India Set to Close in on China as Emerging-Market Stock Anchor_1

India Set to Close in on China as Emerging-Market Stock Anchor_1

Pergeseran ini memiliki efek samping, karena pengikut indeks mungkin terpaksa mengalokasikan dana ke saham India yang sudah mahal pada saat perdagangan yang ramai sedang terpukul karena gejolak di pasar global.

India — yang selama ini disebut-sebut sebagai "China berikutnya" — telah muncul sebagai favorit di kalangan investor, didorong oleh pertumbuhan ekonominya yang kuat, kelas menengah yang terus tumbuh, dan sektor manufaktur yang sedang berkembang pesat. Sementara itu, China tengah menghadapi tantangan ekonomi jangka panjang dan hubungan yang semakin tegang dengan Barat.

"Banyak investor global yang sebelumnya tidak memandang India sebagai alokasi mandiri kini memandangnya dengan lebih positif," kata Hiren Dasani, salah satu pimpinan ekuitas pasar berkembang dan manajer portofolio utama strategi ekuitas India di Goldman Sachs Asset Management.

Posisi Tiongkok di pasar berkembang telah menyusut dalam beberapa tahun terakhir, sementara India terus berkembang. Pada puncaknya di tahun 2020, Tiongkok menyumbang 40% dari MSCI EM Index, tetapi bobot tersebut telah menurun di tengah tindakan keras regulasi Beijing dan upaya untuk mengurangi utang di sektor propertinya.

India Set to Close in on China as Emerging-Market Stock Anchor_2

Hingga akhir Juli, bobot India hanya terpaut 2,34 poin persentase dari China dalam MSCI Asia Pacific Index, sebuah tolok ukur regional, sebuah pola yang berulang di sebagian besar pengukur dari penyedia indeks utama. MSCI tidak menanggapi email yang meminta komentar di luar jam kerja reguler.

"Dengan meningkatnya pasar ekuitas, peningkatan jumlah perusahaan yang beredar bebas, dan pencatatan saham baru yang besar di India, kesenjangan dalam pembobotan akan terus menyempit menjelang akhir tahun," kata Brian Freitas, seorang analis di Smartkarma.

Sementara itu, Taiwan bersaing ketat dengan India dalam upaya menggantikan posisi teratas Tiongkok dalam portofolio ekuitas pasar berkembang. Hingga akhir Juli, Taiwan menyumbang 18,39% dari indeks pasar berkembang MSCI.

Sementara India telah diuntungkan oleh pesatnya pembangunan infrastruktur yang disebabkan oleh proyek-proyek modernisasi Perdana Menteri Narendra Modi, kebangkitan Taiwan telah didukung oleh minat global terhadap produsen cip kecerdasan buatan. Taiwan merupakan rumah bagi produsen cip kontrak terbesar di dunia, Taiwan Semiconductor Manufacturing Co (TSMC).

Dalam tinjauannya, MSCI kemungkinan akan menambahkan enam saham ke indeks utama India, termasuk pemasok Samsung Electronics Co Dixon Technologies (India) Ltd dan pengembang properti Oberoi Realty Ltd, menurut Abhilash Pagaria, kepala analisis alternatif dan kuantitatif di Nuvama Wealth Management Ltd. HDFC Bank Ltd, bank terbesar di India berdasarkan nilai pasar, mungkin juga melihat peningkatan bertahap dalam bobotnya, tulisnya.

Sementara saham-saham China sedang terpuruk, Indeks NSE Nifty 50 India telah naik 12% tahun ini, menyusul masa jabatan ketiga Modi secara berturut-turut. Indeks acuan ini ditetapkan untuk kenaikan tahunan selama sembilan tahun berturut-turut.

Lintasan yang kontras ini menyoroti preferensi investor terhadap India meskipun ekuitas China tetap sangat murah. Hal ini juga menggarisbawahi ketidakmampuan Beijing untuk membendung tren penurunan di pasarnya.

"Kami melihat India sebagai semacam diversifikasi terhadap beberapa kelemahan China," kata Seema Shah, kepala strategi global Principal Asset Management. "Banyak potensi yang telah dibicarakan orang selama bertahun-tahun kini tampaknya akan terpenuhi."

Sumber: Bloomberg

Untuk terus mendapat informasi terkini tentang semua peristiwa ekonomi hari ini, silakan lihat kami kalender ekonomi

Peringatan Resiko Dan Penafian Investasi

Favorit Saya

Berita Keuangan 12 Agustus

Fitur FastBull

Berita harian

[Fakta Singkat]

1. Bowman dari Fed membuat pernyataan agresif di tengah meningkatnya ekspektasi penurunan suku bunga.

2. Intelijen Israel mengatakan Iran akan menyerang Israel dalam beberapa hari.

3. Nasdaq bermaksud menyingkirkan saham penny.

4. Jajak pendapat terbaru menunjukkan Harris mengungguli Trump di negara-negara bagian utama.

[Rincian Berita]

Bowman dari The Fed mengeluarkan pernyataan agresif di tengah meningkatnya ekspektasi penurunan suku bunga

Data ketenagakerjaan yang lemah pada bulan Juli menunjukkan inflasi semakin mendekati level target, yang memperkuat ekspektasi para ekonom dan investor terhadap pemangkasan suku bunga Fed pada bulan September. Namun, Gubernur Fed yang berpandangan agresif Bowman mengatakan kebijakan fiskal AS, tekanan imigrasi pada pasar perumahan, dan risiko geopolitik kemungkinan akan memberikan tekanan ke atas pada inflasi. Pasar tenaga kerja terus menguat, dan lonjakan angka pengangguran baru-baru ini menjadi 4,3% mungkin telah membesar-besarkan tingkat pendinginan pasar tenaga kerja. Dilihat dari apa yang dikatakan Bowman, dia mungkin belum siap untuk mendukung pemangkasan suku bunga pada pertemuan berikutnya di bulan September.

Intelijen Israel mengatakan Iran akan menyerang Israel dalam beberapa hari

Intelijen Israel menilai bahwa pasukan Iran dapat merencanakan serangan terhadap Israel dalam beberapa hari, bahkan sebelum perundingan kesepakatan penyanderaan Gaza pada tanggal 15 Agustus. Sebelumnya, Qatar, Mesir, dan Amerika Serikat mengeluarkan pernyataan bersama, yang mengatakan bahwa mediator terkait telah mencapai kesepakatan kerangka kerja mengenai gencatan senjata dan pertukaran sandera di Jalur Gaza, dan hanya rincian spesifik yang masih harus diselesaikan. Pernyataan tersebut juga meminta Israel dan Hamas untuk memulai kembali perundingan pada tanggal 15 Agustus di Kairo, Mesir, atau Doha, Qatar, untuk menentukan rinciannya.

Nasdaq bermaksud menyingkirkan saham penny

Bursa Efek Nasdaq mengambil langkah-langkah untuk membersihkan perusahaan-perusahaan mencurigakan yang sahamnya diperdagangkan di bawah $1 masing-masing, menurut pengajuan terbaru yang diunggah di situs webnya, menyusul kritik bahwa bursa tersebut telah menjadi rumah bagi ratusan saham penny yang berisiko.

Nasdaq telah mengusulkan dua perubahan aturan yang akan memperketat peraturan pada saham yang diperdagangkan di bawah $1, yang berpotensi mempercepat proses delisting bagi perusahaan yang tidak patuh. Berdasarkan salah satu perubahan yang diusulkan, perusahaan yang mencapai akhir masa tenggang 180 hari kedua tidak akan dapat menunda delisting dengan mengajukan banding. Perubahan aturan kedua akan mempercepat proses delisting bagi perusahaan yang baru saja menjalani pemecahan saham terbalik.

Jajak pendapat terbaru menunjukkan Harris mengungguli Trump di negara-negara bagian utama

Sebuah jajak pendapat yang dirilis oleh The New York Times pada hari Sabtu mengungkapkan bahwa Wakil Presiden Harris mengungguli Trump dengan dukungan 50% berbanding 46% di tiga negara bagian kunci - Wisconsin, Pennsylvania, dan Michigan. Secara nasional, Harris juga unggul dengan 44% berbanding 42% untuk Trump. Dukungan yang berfluktuasi menunjukkan persaingan yang ketat, dengan hasil pemilu yang masih sangat tidak pasti.

[Fokus Hari Ini]

UTC+8 23:00 Ekspektasi Inflasi 1 Tahun Ke Depan dari Fed AS (Juli)

TBD Pasokan Uang M2 Tiongkok Tahunan (Juli)

Laporan Pasar Minyak Bulanan OPEC TBD

Peringatan Resiko Dan Penafian Investasi

Favorit Saya

Ledakan Carry-Trade Menghantui Pasar yang Diguncang oleh Pelonggaran Cepat

Thomas

Pasar Obligasi Global

Saat ini, kehancuran pasar global Senin lalu tampak lebih seperti getaran singkat, kepanikan singkat yang dipicu oleh perubahan kebijakan kecil dari Bank Jepang (BOJ) dan munculnya kembali ketakutan akan resesi AS.

Namun, cara hal itu terjadi dengan sangat cepat — dan juga cepat memudar — memperlihatkan betapa rentannya pasar terhadap strategi yang dieksploitasi oleh dana lindung nilai untuk membiayai taruhan ratusan miliar dolar di hampir setiap sudut dunia.

Perdagangan yen, seperti yang diketahui, adalah resep jitu untuk mendapatkan keuntungan mudah: Pinjam saja di Jepang, surga terakhir di dunia dengan suku bunga terendah, lalu investasikan ke obligasi Meksiko yang menghasilkan lebih dari 10%, saham Nvidia yang melambung tinggi, atau bahkan bitcoin. Ketika yen terus jatuh, pinjaman menjadi lebih murah untuk dilunasi, dan hasil pelunasannya menjadi jauh lebih besar.

Kemudian, tampaknya secara tiba-tiba, para investor keluar dari perdagangan, yang pada gilirannya membantu memicu pemulihan yen yang pesat dan eksodus cepat dari ekuitas dan mata uang lainnya karena para pedagang menjual aset untuk memenuhi permintaan margin. Hal itu juga mengguncang pasar saham Jepang, memicu aksi jual satu hari terganas sejak 1987 karena kekhawatiran lonjakan mata uang akan memukul eksportir.

"Perdagangan yen tetap menjadi episentrum segala hal di pasar saat ini," kata David Lutz, kepala dana yang diperdagangkan di bursa di JonesTrading.

Tekanan telah meningkat selama berminggu-minggu karena pasar di titik panas perdagangan berjangka merosot, Indeks Nasdaq 100 merosot dari rekor tertinggi dan kekhawatiran meningkat bahwa Federal Reserve telah mempertahankan kebijakan moneter terlalu ketat dalam jangka waktu terlalu lama.

Kemudian muncullah pemicunya: kenaikan suku bunga di Jepang. Suku bunga acuan BOJ saat ini masih 0,25%, yang terendah di dunia industri, tetapi kenaikan pada akhir bulan lalu cukup besar untuk memaksa investor memikirkan kembali keyakinan mereka yang sudah lama dipegang bahwa biaya pinjaman Jepang akan selalu mendekati nol.

Meskipun pasar telah stabil, kejadian ini menimbulkan kekhawatiran tentang seberapa besar leverage telah terbentuk di Jepang karena bank sentralnya terus mengeluarkan uang tunai meskipun terjadi lonjakan inflasi pascapandemi. Hal itu membuat para pedagang cemas dan mencoba mengukur apakah sebagian besar pelonggaran telah berakhir — atau apakah hal itu akan terus berdampak pada pasar dalam beberapa minggu mendatang.

Sulit untuk menemukan jawabannya karena tidak ada perkiraan resmi mengenai berapa banyak uang yang terikat dalam perdagangan berjangka. Menurut GlobalData TS Lombard, ada sekitar US$1,1 triliun (RM4,87 triliun) yang dimasukkan ke dalam strategi tersebut, dengan asumsi semua pinjaman luar negeri di Jepang sejak akhir tahun 2022 digunakan untuk membiayainya dan investor domestik menggunakan leverage untuk pembelian asing mereka.

Setelah pelemahan dramatis minggu lalu, para ahli strategi di JPMorgan Chase Co memperkirakan bahwa tiga perempat perdagangan mata uang global kini telah ditutup, sementara mereka yang berada di Citigroup Inc mengatakan bahwa tingkat posisi saat ini telah membawa pasar keluar dari "zona bahaya".

Namun, pihak lain seperti BNY percaya bahwa pelonggaran masih memiliki ruang lebih jauh, yang berpotensi mendorong yen mendekati 100 terhadap dolar AS — penurunan lebih dari 30% dari posisi akhir pasangan mata uang minggu lalu.

"Pemutusan perdagangan berjangka lebih lanjut tampaknya mungkin terjadi, tetapi bagian yang paling signifikan dan merusak dari pecahnya gelembung ini kini telah berlalu," kata Steven Barrow, kepala strategi Grup 10 di Standard Bank di London, dalam sebuah catatan kepada klien minggu lalu.

Gelembung itu, sebagaimana Barrow menyebutnya, memiliki akar yang sudah ada sejak puluhan tahun lalu. Pada tahun 1990-an, ketika ekonomi Jepang dibayangi oleh jatuhnya harga properti, para pembuat kebijakan di sana memangkas suku bunga menjadi nol. Perdagangan itu bahkan disalahkan oleh para ekonom Dana Moneter Internasional karena berperan dalam krisis keuangan tahun 2008.

Pada tahun 2016, BOJ tetap mendorong suku bunga ke wilayah negatif.

Insentif bagi spekulan untuk meminjam di Jepang meningkat setelah bank sentral lain mulai berlomba-lomba untuk menahan lonjakan inflasi yang tajam setelah dunia dibuka kembali dari pandemi. Ketika suku bunga dinaikkan di seluruh dunia, BOJ mempertahankan patokannya di bawah nol — memperluas keuntungan yang dapat diperoleh dari perdagangan carry.

Hasilnya adalah gelombang uang tunai spekulatif yang mengalir keluar dari Jepang, memberikan tekanan ke bawah terhadap yen karena para pedagang menjual mata uang tersebut untuk membeli mata uang negara tempat mereka menginvestasikan hasil investasinya.

Dampaknya sangat terasa di Amerika Latin, yang menawarkan nilai tukar jauh di atas nilai tukar di AS dan Eropa. Pada tahun 2022 dan 2023, mata uang seperti real Brasil dan peso Meksiko naik tajam, menjadi beberapa mata uang dengan kinerja terbaik di dunia.

Berdasarkan satu ukuran, meminjam dalam yen dan berinvestasi di Meksiko, misalnya, menghasilkan laba sebesar 40% tahun lalu saja. Strategi tersebut terus menghasilkan keuntungan, dengan perdagangan yang didanai yen dalam keranjang delapan mata uang pasar berkembang menghasilkan laba lebih dari 17% tahun ini hingga awal Juli.

"Melakukan long peso merupakan keputusan yang sangat mudah beberapa bulan yang lalu — tetapi hari-hari itu sudah pasti berlalu," kata Alejandro Cuadrado, kepala strategi valuta asing global dan Amerika Latin di Banco Bilbao Vizcaya Argentaria SA di New York.

Ketika yen mulai bangkit tajam dari level terlemahnya dalam beberapa dekade, hal itu menciptakan lingkaran umpan balik karena para pedagang menghentikan perdagangan untuk mengunci keuntungan mereka — mendorong yen naik lebih jauh karena para investor membelinya untuk menutup pinjaman mereka. Yen meningkat setelah BOJ menaikkan suku bunga pada 31 Juli untuk kedua kalinya tahun ini dan angka pekerjaan AS yang secara mengejutkan lemah memicu kekhawatiran bahwa Fed telah menunggu terlalu lama untuk mengubah arah.

Setelah pelemahan melanda pasar saham Jepang pada 5 Agustus, yang menyebabkan Nikkei turun 12%, wakil gubernur BOJ Shinichi Uchida turun tangan untuk meyakinkan investor bahwa bank sentral tidak akan menaikkan suku bunga selama ketidakstabilan pasar masih berlangsung. Pasar stabil, dengan tanda-tanda bahwa dana lindung nilai menarik kembali beberapa taruhan bahwa yen akan terus menguat.

Perubahan terkini, setidaknya untuk sementara, kemungkinan telah meredam perdagangan carry, dengan para pedagang mengantisipasi lebih banyak volatilitas di pasar valuta asing tahun ini.

"Tidak ada perdagangan yang berlangsung selamanya — dan faktanya telah berubah," kata Jack McIntyre, seorang manajer portofolio senior di Brandywine Global Investment Management. "BOJ melakukan pengetatan dan sesuatu terjadi — dalam kasus ini perdagangan carry."