Risalah Rapat RBA Bulan September: Tetap Waspada terhadap Risiko Kenaikan Inflasi

Keterangan Pejabat

Ringkasan:

Pada hari Selasa, notulen rapat Bank Sentral Australia (RBA) menunjukkan bahwa tingkat suku bunga tunai saat ini paling menyeimbangkan risiko terhadap inflasi dan pasar tenaga kerja. Mengingat ketidakpastian yang cukup besar tentang prospek ekonomi, masing-masing hasil dari pemotongan suku bunga, membiarkan suku bunga saat ini tidak berubah, dan kenaikan suku bunga dapat dibayangkan. Dewan tetap waspada terhadap risiko kenaikan inflasi.

Pada tanggal 8 Oktober, RBA merilis risalah Pertemuan Kebijakan Moneter untuk bulan September, dan diskusi utamanya adalah sebagai berikut:

Data inflasi terkini konsisten dengan penurunan bertahap lebih lanjut dalam tekanan inflasi yang mendasarinya. Meskipun terjadi penurunan tajam dalam inflasi umum, potensi inflasi lebih tinggi dari yang diharapkan.

Pertumbuhan PDB pada kuartal Juni sesuai dengan ekspektasi, tetapi konsumsi rumah tangga jauh lebih lemah dari yang diharapkan. Pertumbuhan output yang lemah menutup kesenjangan antara permintaan agregat dan estimasi kapasitas pasokan ekonomi, tetapi keduanya belum selaras. Staf masih menilai kemungkinan pertumbuhan konsumsi akan meningkat seiring dengan pemulihan pendapatan riil yang diharapkan pada paruh kedua tahun ini.

Pasar tenaga kerja masih tampak lebih ketat. Tingkat pengangguran sedikit meningkat selama beberapa bulan sebelumnya karena pertumbuhan pasokan tenaga kerja yang kuat hanya sebagian diserap oleh pertumbuhan lapangan kerja yang solid. Para anggota menilai bahwa tingkat permintaan agregat masih di atas tingkat pasokan agregat. Pertumbuhan produktivitas yang lemah menghambat laju pertumbuhan potensial ekonomi.

Para anggota kemudian membahas skenario di mana masing-masing hasil dari pemotongan suku bunga, yang tidak mengubah suku bunga saat ini, dan kenaikan suku bunga dapat dibayangkan mengingat ketidakpastian yang cukup besar tentang prospek ekonomi. Jika pertumbuhan konsumsi meningkat tajam, kebijakan kemungkinan akan tetap ketat. Jika kondisi keuangan saat ini ternyata tidak cukup ketat untuk mengembalikan inflasi ke target, kebijakan moneter mungkin perlu diperketat. Jika ekonomi terbukti jauh lebih lemah dari yang diharapkan dan ini memberikan tekanan lebih besar pada inflasi yang mendasarinya daripada yang diharapkan, mungkin ada ruang untuk pelonggaran kebijakan.

Secara keseluruhan, para anggota merasa bahwa tingkat suku bunga tunai saat ini paling menyeimbangkan risiko terhadap inflasi dan pasar tenaga kerja. Oleh karena itu, mereka sepakat bahwa sudah tepat untuk tidak mengubah target suku bunga tunai pada rapat ini. Para anggota sepakat bahwa penting untuk menyampaikan bahwa Dewan tetap waspada terhadap risiko kenaikan inflasi. Mereka juga menegaskan bahwa kebijakan moneter perlu cukup ketat hingga para anggota yakin bahwa inflasi bergerak secara berkelanjutan menuju kisaran target.

Risalah Rapat RBA Bulan September

Peringatan Resiko Dan Penafian Investasi

Anda memahami dan mengakui bahwa ada risiko tingkat tinggi yang terlibat dalam strategi trading. Mengikuti strategi atau metodologi investasi apa pun berpotensi mengalami kerugian. Konten di situs ini disediakan oleh kontributor dan analis kami untuk tujuan informasi saja. Anda sendiri yang bertanggung jawab untuk menentukan apakah aset, sekuritas, strategi, atau produk lainnya cocok untuk Anda berdasarkan tujuan investasi dan situasi keuangan Anda.

Favorit Saya

Ringkasan Pasar Global: Asia – 8 Oktober 2024

SAXO

Tren Ekonomi

Global Market Quick Take: Asia – October 8, 2024_1

Makro:

Penjualan eceran di Zona Euro naik sebesar 0,2% pada bulan Agustus 2024, setelah pembacaan datar pada bulan Juli, memenuhi ekspektasi pasar. Penjualan mengalami rebound pada bahan bakar otomotif (1,1% vs -0,6% pada bulan Juli) dan produk non-makanan (0,3% vs -0,1%), dengan sedikit peningkatan pada produk makanan, minuman, dan tembakau (0,2% vs 0,1%). Luksemburg memimpin dengan kenaikan penjualan sebesar 5,3%, diikuti oleh Siprus (2,2%) dan Portugal (1,3%). Prancis (0,5%) dan Spanyol (0,4%) juga mengalami peningkatan, sementara penjualan Italia tetap datar. Sebaliknya, penurunan terjadi di Kroasia (-0,7%), Irlandia (-0,6%), Malta (-0,1%), Slowakia (-1,1%), dan Slovenia (-0,6%). Secara tahunan, penjualan eceran di Zona Euro tumbuh sebesar 0,8%.

Indeks Harga Rumah Halifax di Inggris naik sebesar 4,7% tahun-ke-tahun pada September 2024, kenaikan tertinggi sejak November 2022, menyusul kenaikan sebesar 4,3% pada bulan Agustus. Pertumbuhan ini mencerminkan efek dasar dari harga yang lebih rendah dari tahun sebelumnya. Secara bulanan, harga rumah naik sebesar 0,3%, menyamai kenaikan bulan Agustus dan melampaui perkiraan sebesar 0,2%.

Pesanan Pabrik Jerman turun 5,8% per bulan pada bulan Agustus, melampaui perkiraan penurunan 2,0% dan menyusul kenaikan 3,9% pada bulan Juli. Ini adalah penurunan paling tajam sejak Januari, didorong oleh pesanan besar pada bulan Juli. Pesanan barang modal turun 8,6%, barang setengah jadi turun 2,2%, dan barang konsumen turun 0,9%. Pesanan luar negeri turun 2,2%, dengan penurunan 10,5% dari Zona Euro, sementara permintaan non-Zona Euro naik 3,4%. Pesanan domestik anjlok 10,9%. Tidak termasuk pesanan besar, pesanan masuk turun 3,4%. Selama periode Juni hingga Agustus, pesanan baru 0,7% lebih tinggi daripada tiga bulan sebelumnya.

Peristiwa makro: Risalah Rapat RBA Australia, Keyakinan Bisnis NAB September, Pengarahan Komisi Pembangunan dan Reformasi Nasional Tiongkok, Neraca Perdagangan Kanada

Pendapatan: Pepsico, Accolade, Saratoga

Saham: S&P 500 dan Nasdaq masing-masing turun 1% dan 1,2%, sementara Dow Jones turun 398 poin. Imbal hasil Treasury 10 tahun acuan naik di atas 4% untuk pertama kalinya sejak Agustus, karena laporan pekerjaan yang kuat menyebabkan investor menyesuaikan ekspektasi mereka terhadap penurunan suku bunga Federal Reserve. Probabilitas penurunan suku bunga 0,50% pada bulan November telah menurun, dengan peluang 84% untuk penurunan yang lebih kecil 0,25%. Data inflasi utama dan laporan laba dari bank-bank besar seperti JPMorgan, Wells Fargo, dan Bank of New York Mellon diantisipasi minggu ini. Sektor utilitas, layanan komunikasi, dan konsumen diskresioner menurun, sementara sektor energi naik. Di antara raksasa teknologi, Apple (-2,2%), Microsoft (-1,6%), Alphabet (-2,4%), Amazon (-3%), dan Meta (-1,9%) turun, sedangkan Nvidia (+2,5%) naik. Hang Seng melonjak 1,6% menjadi 23.100 pada hari Senin, tertinggi sejak awal 2022, dengan kenaikan di semua sektor. Investor meningkatkan posisi menjelang pembukaan kembali pasar saham China pada hari Selasa setelah jeda selama seminggu. Goldman Sachs menaikkan prospeknya terhadap saham China menjadi overweight, memprediksi kenaikan 15%-20% jika Beijing menerapkan langkah-langkah kebijakan yang dijanjikan. China diperkirakan akan mengadakan jumpa pers pada hari Selasa untuk membahas stimulus ekonomi.

Pendapatan tetap : Ujung depan kurva Treasury memimpin kerugian, memperpanjang penurunan pasca-penggajian hari Jumat karena para pedagang menyesuaikan ekspektasi mereka terhadap kebijakan Federal Reserve. Pada akhir sesi, sekitar 20 basis poin pemotongan suku bunga diperhitungkan dalam pertemuan November, turun dari 24 basis poin pada hari Jumat. Kurva mendatar tetapi berakhir di atas posisi terendah sesi, dengan aktivitas signifikan dalam SOFR futures dan options. Imbal hasil Treasury naik hingga 8 basis poin lebih tinggi di ujung depan dan sekitar 5 basis poin lebih tinggi di ujung panjang. Spread 2s10s menyempit menjadi sekitar 2 basis poin, setelah turun menjadi minus 1,2 basis poin sebelumnya. Imbal hasil 10-tahun AS berakhir pada 4,025%, naik 5,5 basis poin setelah sempat melampaui 4,03%. Obligasi pemerintah berkinerja buruk, dengan imbal hasil 10-tahun Inggris ditutup hampir 8 basis poin lebih tinggi. Pembeli lebih memilih lelang obligasi bertenor enam bulan daripada penawaran obligasi bertenor tiga bulan karena para pedagang terus menyesuaikan diri dengan perkiraan pemangkasan suku bunga Fed pada tahun 2024 menyusul laporan pekerjaan yang kuat. Dana-dana Jepang membeli obligasi pemerintah AS dalam jumlah rekor pada bulan Agustus, menurut data Kementerian Keuangan Jepang yang dirilis.

Komoditas: Harga minyak mentah berjangka WTI dan Brent melonjak 3,7%, mencapai $77,14 dan $80,93, menandai level tertinggi dalam enam minggu setelah kenaikan 9,1% minggu lalu. Kenaikan ini disebabkan oleh meningkatnya ketegangan di Timur Tengah, dengan investor memantau dengan saksama potensi respons Israel terhadap serangan rudal Iran. Kekhawatiran tentang konflik regional yang lebih luas meningkat karena Israel melanjutkan aksi militernya di Gaza dan Lebanon. Meskipun demikian, Presiden Biden telah menyarankan agar tidak menyerang ladang minyak Iran, dan menyarankan tindakan alternatif. Produksi minyak Iran, yang saat ini mendekati kapasitas penuh, menghadapi potensi risiko. Sementara itu, harga emas turun 0,4% menjadi $2.642, dan harga perak turun 1,6% menjadi $31,69. Harga gandum berjangka naik menjadi $5,9 per bushel karena investor mempertimbangkan dampak kondisi cuaca buruk di Rusia dengan latar belakang permintaan yang menurun.

FX: USD terhenti di dekat level tertinggi tujuh minggu pada hari Senin karena investor mempertimbangkan kembali posisi mereka setelah data pekerjaan AS yang kuat dan meningkatnya ketegangan di Timur Tengah. Laporan pekerjaan bulan September menunjukkan pertumbuhan gaji yang signifikan, tingkat pengangguran yang lebih rendah, dan kenaikan upah yang solid, yang menyebabkan pasar memperkirakan penurunan suku bunga sebesar 25 basis poin (bps) oleh Federal Reserve pada bulan November, bukan 50 bps. Alat FedWatch CME sekarang menunjukkan peluang 85% untuk penurunan seperempat poin, naik dari 47% seminggu yang lalu. Terhadap yen Jepang, dolar melemah setelah diplomat mata uang utama Jepang memperingatkan terhadap pergerakan spekulatif, yang menyebabkan USD/JPY turun 0,49% menjadi 147,98. Indeks dolar, yang mengukur greenback terhadap enam mata uang mencatat kenaikan mingguan lebih dari 2%, yang terbesar dalam dua tahun. Sementara itu, NZD/USD turun menjadi sekitar $0,615 menjelang pertemuan kebijakan Reserve Bank of New Zealand, di mana penurunan suku bunga kedua tahun ini diharapkan. Pada bulan Agustus, RBNZ mengejutkan pasar dengan memangkas suku bunga tunai sebesar 25 bps menjadi 5,25%, hampir setahun lebih awal dari perkiraan. Investor kini sepenuhnya mengharapkan pengurangan sebesar 50 bps. Kiwi tetap tertekan karena dolar AS yang kuat, didukung oleh data penggajian AS yang lebih kuat dari perkiraan.

Untuk terus mendapat informasi terkini tentang semua peristiwa ekonomi hari ini, silakan lihat kami kalender ekonomi

Peringatan Resiko Dan Penafian Investasi

Favorit Saya

Musalem dari The Fed Berpendapat Perlunya Pemangkasan Suku Bunga Lebih Lanjut, Sebut Data Akan Mendorong Pelonggaran

Cohen

Tren Ekonomi

Presiden Federal Reserve Bank of St Louis Alberto Musalem mengatakan pada hari Senin bahwa ia mendukung lebih banyak penurunan suku bunga, karena ekonomi bergerak maju di jalur yang sehat, sambil mencatat bahwa sudah sepantasnya bank sentral bersikap hati-hati dan tidak berlebihan dalam pelonggaran kebijakan moneter.

"Penurunan bertahap lebih lanjut dalam suku bunga kebijakan kemungkinan akan sesuai seiring berjalannya waktu," kata pejabat tersebut dalam sebuah pertemuan Money Marketeers di Universitas New York, seraya mencatat bahwa "kesabaran" telah memberikan dampak positif bagi Fed. "Saya tidak akan menilai terlebih dahulu besaran atau waktu penyesuaian kebijakan di masa mendatang."

Musalem, yang menjabat awal tahun ini dan tidak memegang suara di Komite Pasar Terbuka Federal (FOMC) yang menetapkan suku bunga, berbicara ketika prospek suku bunga sekali lagi berubah.

Pada hari Jumat lalu, pemerintah melaporkan data yang menunjukkan kekuatan yang tak terduga dan sangat kuat di pasar kerja, yang menimbulkan pertanyaan mengenai kekhawatiran yang meluas bahwa sektor tenaga kerja sedang melemah. Bulan lalu, Fed memangkas target suku bunganya setengah poin persentase menjadi antara 4,75% dan 5%, karena tekanan inflasi telah mereda secara signifikan di tengah banyaknya tanda-tanda bahwa pasar kerja sedang melemah.

The Fed juga telah memperkirakan pemangkasan suku bunga sebesar setengah persen menjelang akhir tahun. Namun, peningkatan jumlah perekrutan pada bulan September kini menimbulkan pertanyaan seberapa agresif The Fed harus memangkas suku bunga.

Musalem mencatat bahwa ia mendukung keputusan suku bunga terbaru Fed dan mengatakan prospeknya untuk kebijakan moneter "sedikit di atas rata-rata" yang diproyeksikan oleh rekan-rekannya. Pejabat Fed memperkirakan suku bunga dana federal sekitar 4,4% pada akhir tahun, dan 3,4% pada akhir tahun 2025, berdasarkan perkiraan yang dirilis pada pertemuan kebijakan bulan September.

Musalem menyarankan agar penurunan suku bunga dilakukan secara hati-hati, meskipun ia memperkirakan inflasi akan kembali ke 2% dalam basis 12 bulan selama beberapa kuartal berikutnya, dan melihat kondisi pasar kerja saat ini sesuai dengan ekonomi yang kuat.

"Mengingat kondisi ekonomi saat ini, saya melihat biaya pelonggaran yang terlalu banyak dan terlalu cepat lebih besar daripada biaya pelonggaran yang terlalu sedikit dan terlalu lambat," kata Musalem. "Itu karena inflasi yang tinggi atau stagnan akan mengancam kredibilitas Fed, dan juga lapangan kerja dan aktivitas ekonomi di masa mendatang," katanya.

Pejabat itu juga mengatakan data pekerjaan bulan September yang mengguncang ekspektasi cukup kuat, sembari mencatat "jalur yang saya gambarkan" untuk kebijakan moneter pada pertemuan kebijakan Fed terakhir "mungkin masih tepat".

"Saya yakin risiko inflasi tertahan di atas 2%, atau meningkat dari sini, telah berkurang," tambahnya.

Musalem juga mencatat kondisi keuangan secara umum tetap mendukung aktivitas ekonomi. Ia mengatakan ia memperkirakan ekspansi akan terus berlanjut tetapi mencatat bahwa ketidakpastian tentang hasil pemilu AS pada 5 November menyebabkan beberapa perusahaan menahan diri hingga mereka memperoleh kejelasan lebih lanjut.

Berdasarkan masukan dari distriknya, Musalem mengatakan, "Saya sudah cukup mendengar komentar 'bertahan hingga 2025' dari para pebisnis dan lainnya, untuk meyakini bahwa menyelesaikan beberapa ketidakpastian tentang jalur suku bunga atau pemilu dapat memberikan dorongan yang berarti bagi investasi dan pengeluaran".

Musalem juga mengatakan dia tidak melihat adanya konflik antara pemangkasan suku bunga oleh Fed dan upaya berkelanjutan untuk mengecilkan ukuran neracanya, sebuah proses yang dikenal sebagai pengetatan kuantitatif, atau QT.

Musalem menepis kekhawatiran tentang turbulensi pada akhir kuartal ketiga di pasar jangka pendek yang disaksikan beberapa investor. Ia berpendapat bahwa QT akan segera berakhir, dengan mencatat bahwa Fed tetap memegang kendali atas target suku bunganya. Hingga Juli, para pelaku pasar dalam sebuah survei memperkirakan QT akan berakhir pada musim semi, berdasarkan data Fed New York.

Sumber: Pasar tepi

Untuk terus mendapat informasi terkini tentang semua peristiwa ekonomi hari ini, silakan lihat kami kalender ekonomi

Peringatan Resiko Dan Penafian Investasi

Favorit Saya

Berita Keuangan 8 Oktober

Fitur FastBull

Berita harian

Tren Ekonomi

[Fakta Singkat]

1. Musalem Fed: Kebijakan moneter tidak boleh dilonggarkan terlalu cepat.

2. Risalah rapat RBA bulan September: Tetap waspada terhadap risiko kenaikan inflasi.

3. Belanja konsumen Inggris meningkat moderat dari tahun ke tahun pada bulan September.

4. Kashkari dari Fed: Keseimbangan risiko telah condong ke arah pengangguran yang lebih tinggi.

5. Holzmann dari ECB: Pertarungan inflasi belum berakhir dengan inflasi inti yang masih tinggi.

6. Iran telah menyiapkan sepuluh rencana untuk menanggapi serangan Israel.

[Rincian Berita]

Musalem dari The Fed: Kebijakan moneter tidak boleh dilonggarkan terlalu cepat

Dalam pidatonya di Universitas New York pada hari Senin, Presiden Fed St. Louis Alberto G. Musalem mengatakan bahwa dengan mempertimbangkan kondisi ekonomi saat ini, biaya pelonggaran yang terlalu banyak dan terlalu cepat lebih besar daripada biaya pelonggaran yang terlalu sedikit dan terlalu lambat. Ia percaya bahwa seiring berjalannya waktu, penurunan suku bunga kebijakan secara bertahap mungkin tepat. "Kesabaran telah membantu FOMC dalam upayanya mencapai stabilitas harga dan masih tepat saat ini, tetapi saya tidak akan menilai terlebih dahulu ukuran atau waktu penyesuaian kebijakan di masa mendatang," kata Musalem.

Risalah rapat RBA bulan September: Tetap waspada terhadap risiko kenaikan inflasi

Bank Sentral Australia (RBA) merilis risalah rapat kebijakan moneter bulan September pada hari Selasa. Risalah tersebut menunjukkan bahwa tingkat suku bunga tunai saat ini paling menyeimbangkan risiko terhadap inflasi dan pasar tenaga kerja. Para anggota mencatat bahwa masing-masing hasil pemotongan suku bunga, yang tidak mengubah suku bunga saat ini, dan kenaikan suku bunga dapat dibayangkan mengingat ketidakpastian yang cukup besar tentang prospek ekonomi. Jika kondisi keuangan saat ini ternyata tidak cukup ketat untuk mengembalikan inflasi ke target, kebijakan tersebut dapat diperketat. Sebaliknya, jika kinerja ekonomi jauh lebih lemah dari yang diharapkan, kebijakan tersebut dapat dilonggarkan. Dewan tetap waspada terhadap risiko kenaikan inflasi.

Belanja konsumen Inggris meningkat secara moderat dari tahun ke tahun pada bulan September

Pembeli di Inggris meningkatkan pengeluaran mereka secara moderat dalam jangka tahunan bulan lalu meskipun ada kekhawatiran industri tentang kenaikan pajak dalam anggaran menteri keuangan Rachel Reeves yang akan datang dan kenaikan tagihan energi rumah tangga, sebuah survei menunjukkan pada hari Selasa. British Retail Consortium mengatakan pengeluaran di toko-toko meningkat sebesar 2,0% secara tahunan pada bulan September, kenaikan terkuat sejak Maret ketika meningkat sebesar 3,5%, meskipun kenaikannya lebih kecil dari 2,7% yang tercatat pada bulan September 2023.

"Dengan harga energi yang kembali naik, semua mata kini tertuju pada anggaran dan dampaknya terhadap pengeluaran diskresioner rumah tangga pada kuartal terakhir tahun ini," kata Linda Ellett, kepala konsumen, ritel, dan rekreasi Inggris di akuntan KPMG, yang mensponsori data tersebut.

Kashkari dari The Fed: Keseimbangan risiko telah mengarah pada pengangguran yang lebih tinggi

Presiden Fed Minneapolis Neel Kashkari mengatakan pada hari Senin bahwa keseluruhan risiko telah condong ke arah pengangguran yang lebih tinggi, dengan kemajuan yang terus berlanjut dalam memerangi inflasi. Pasar tenaga kerja AS tetap kuat, dan Fed bertujuan untuk mempertahankan status ini. Pemangkasan suku bunga juga ditujukan untuk mempertahankan dinamika pasar tenaga kerja tersebut.

Kashkari tidak melihat tanda-tanda inflasi akan kembali meningkat. Inflasi perumahan diperkirakan akan menurun dalam 12-24 bulan ke depan. The Fed sangat yakin bahwa inflasi akan kembali ke target 2%.

Holzmann dari ECB: Perjuangan melawan inflasi belum berakhir karena inflasi inti masih tinggi

Anggota Dewan Gubernur Bank Sentral Eropa (ECB) Robert Holzmann menyatakan dalam sebuah wawancara dengan Süddeutsche Zeitung bahwa ECB tidak boleh mengumumkan kemenangan atas inflasi secara prematur, karena tekanan harga yang mendasarinya masih terlalu tinggi. Inflasi berada di jalur yang benar tetapi belum terkalahkan. Penurunan inflasi baru-baru ini terutama didorong oleh turunnya biaya energi.

Iran telah menyiapkan sepuluh rencana untuk menanggapi serangan Israel

Angkatan bersenjata Iran telah menyiapkan "sedikitnya" sepuluh rencana berbeda untuk menanggapi setiap serangan oleh Israel, menurut Kantor Berita Tasnim, mengutip sumber-sumber militer pada hari Senin. Sumber-sumber tersebut mengindikasikan bahwa keberadaan rencana-rencana ini menunjukkan niat Iran untuk menanggapi kemungkinan tindakan Israel. Pada saat yang sama, ditunjukkan bahwa tanggapan Iran tidak akan selalu berupa balasan pada tingkat yang sama dengan tindakan Israel, tetapi mungkin lebih keras dan menargetkan target-target berbeda yang akan mengintensifkan efektivitas tanggapan tersebut. Selain itu, sumber-sumber militer mencatat bahwa karena Israel jauh lebih kecil daripada Iran dan memiliki infrastruktur yang "lebih sedikit dan lebih sensitif", pembalasan Iran dapat menyebabkan "masalah yang belum pernah terjadi sebelumnya". Sumber-sumber memperingatkan bahwa setiap negara yang membantu Israel dalam kemungkinan serangan "akan melewati batas merah Iran dan akan menderita kerusakan".

[Fokus Hari Ini]

UTC+8 15:00 Anggota Dewan Eksekutif ECB Schnabel Berbicara di Pertemuan Kebijakan Moneter ECB

UTC+8 15:00 Gubernur Fed Cook Berpidato di Konferensi yang Diselenggarakan ECB

UTC+8 00:00 Hari Berikutnya: EIA Merilis Laporan Prospek Energi Jangka Pendek Bulanannya

UTC+8 00:45 Hari Berikutnya: Presiden Fed Atlanta Bostic Berbicara tentang Prospek Ekonomi

Untuk terus mendapat informasi terkini tentang semua peristiwa ekonomi hari ini, silakan lihat kami kalender ekonomi

Peringatan Resiko Dan Penafian Investasi

Favorit Saya

Melihat ke Depan Musim Laba Q3 24 AS

Pepperstone

Tren Ekonomi

Menurut data FactSet, pertumbuhan laba diperkirakan sebesar 4,2% YoY pada kuartal ketiga untuk SP 500 secara keseluruhan, angka yang akan mewakili pertumbuhan laba kuartal kelima berturut-turut untuk indeks tersebut. Sementara itu, berdasarkan pendapatan, SP 500 diperkirakan akan melaporkan pertumbuhan sebesar 4,7% YoY, pertumbuhan pendapatan kuartal ke-16 berturut-turut, jika ekspektasi konsensus terwujud.

Tidak mengherankan, pasar secara keseluruhan terus terlihat relatif mahal berdasarkan metrik penilaian tradisional, dengan rasio P/E 12 bulan ke depan berada di angka 21,4, yang secara umum tidak berubah dari kuartal sebelumnya, tetapi jauh di atas rata-rata 5 dan 10 tahun yang masing-masing sebesar 19,5 dan 18,0.

A Look Ahead To Q3 24 US Earnings Season_1

Seperti yang biasa terjadi, ekspektasi laba terus menurun secara pasti sepanjang kuartal terakhir. Konsensus ekspektasi laba per saham (EPS) turun sebesar 3,9% pada kuartal ketiga, penurunan yang jauh lebih besar daripada rata-rata 5 tahun sebesar 3,3%. Oleh karena itu, perusahaan memiliki ruang yang cukup besar untuk mengalahkan ekspektasi saat laba dirilis.

Hal ini, dalam banyak hal, memperkuat pentingnya panduan berwawasan ke depan, khususnya ketika mempertimbangkan reaksi pasar langsung terhadap rilis laba. Peserta akan memerhatikan tidak hanya apakah perusahaan yang dimaksud telah berhasil melampaui standar yang relatif rendah dalam hal laporan, tetapi juga apakah panduan yang menyertainya menunjukkan kelanjutan momentum terkini pada kuartal mendatang.

Berdasarkan sektor, hanya tiga dari 11 sektor SP yang akan melaporkan penurunan laba tahun ke tahun, dengan sektor energi akan melaporkan penurunan paling besar. Dari 8 sektor yang diperkirakan akan melaporkan pertumbuhan laba tahun ke tahun, Layanan Kesehatan, Teknologi Informasi, dan Layanan Komunikasi diperkirakan akan melaporkan pertumbuhan dua digit, dengan dua sektor terakhir secara kebetulan menjadi sektor dengan kinerja terbaik dalam indeks berdasarkan tahun ke tahun.

A Look Ahead To Q3 24 US Earnings Season_2

Seperti biasa, musim laporan keuangan akan dimulai dengan laporan keuangan bank sebelum bel pembukaan pada hari Jumat, 11 Oktober. JPMorgan (JPM) dan Wells Fargo (WFC) memulai proses, diikuti oleh laporan keuangan bank yang melimpah pada hari Selasa, 15, di mana Bank of America (BAC), Goldman (GS), dan Citi (C) semuanya melaporkan, dengan Morgan Stanley (MS) kemudian melengkapi laporan keuangan pada hari Rabu, 16.

Tentu saja, dengan FOMC yang kini telah memulai proses normalisasi kebijakan, dengan memberikan pemangkasan suku bunga 'jumbo' sebesar 50bp pada pertemuan bulan September, para investor akan mencermati tanda-tanda bagaimana pemangkasan suku bunga selanjutnya kemungkinan akan berdampak pada profitabilitas bank.

Di tempat lain, meskipun kinerja mereka yang lebih baik dibandingkan dengan indeks acuan SP 500 belum sebesar tahun ini, bobot indeks tinggi yang dimiliki oleh saham 'Magnificent Seven' berarti bahwa rilis pendapatan mereka tetap menjadi peristiwa risiko utama bagi investor untuk dinavigasi. Meskipun laporan mereka tidak akan jatuh tempo hingga 21 November, pendapatan dari Nvidia akan diawasi dengan ketat, dengan perusahaan tersebut diperdagangkan 150% lebih tinggi YTD, dan berdiri sebagai pemain terbaik ke-2 di SP. Secara lebih luas, risiko seputar tema AI secara umum tampaknya menjadi agak lebih dua sisi akhir-akhir ini, karena investor fokus pada skala waktu pengembalian untuk belanja modal signifikan yang saat ini dilakukan perusahaan untuk tema yang terus berkembang ini.

A Look Ahead To Q3 24 US Earnings Season_3

Tentu saja, musim laporan laba merupakan salah satu dari beberapa risiko utama yang harus dihadapi para peserta antara sekarang hingga akhir tahun – yaitu, pemilihan presiden pada tanggal 5 November, dan dua keputusan FOMC lebih lanjut, di mana kemungkinan akan ada pemangkasan suku bunga sebesar 25bps pada setiap keputusan.

Meskipun demikian, musim pelaporan Q3 merupakan risiko berikutnya yang akan datang, dan sangat penting mengingat pertumbuhan laba yang solid telah menjadi salah satu faktor pendukung utama - bersama dengan pertumbuhan ekonomi yang kuat, dan 'Fed put' yang kuat - dari kasus bull ekuitas yang sudah lama saya alami. Saya berharap pertumbuhan laba akan memenuhi, atau melampaui, ekspektasi, sehingga meninggalkan jalur yang paling mudah mengarah ke atas, dan dengan penurunan ekuitas kemungkinan masih akan dilihat sebagai peluang pembelian.

Untuk terus mendapat informasi terkini tentang semua peristiwa ekonomi hari ini, silakan lihat kami kalender ekonomi

Peringatan Resiko Dan Penafian Investasi

Favorit Saya

USD/INR Bertahan di Posisi Positif di Tengah Risiko Geopolitik

Justin

Pasar Valas

Rupee India (INR) melemah pada hari Selasa di tengah tekanan jual dari dana asing dan melemahnya pasar domestik. Selain itu, kenaikan harga minyak mentah dan meningkatnya ketegangan geopolitik antara Israel dan Iran berkontribusi terhadap penurunan INR.

Para pedagang akan mencermati pidato dari Raphael Bostic, Phillip Jefferson, dan Susan Collins dari Federal Reserve AS (Fed) pada hari Selasa. Setiap komentar dovish dari pejabat Fed dapat membebani Greenback dan membatasi penurunan mata uang lokal. Pada hari Rabu, keputusan suku bunga Reserve Bank of India (RBI) akan menjadi pusat perhatian.

Ringkasan Harian Penggerak Pasar: Rupee India terlihat rapuh di tengah tantangan global

"Kami memperkirakan rupee akan diperdagangkan dengan bias negatif akibat tekanan jual dari dana asing dan sentimen lemah di pasar domestik. Meningkatnya ketegangan antara Israel dan Iran dapat semakin menekan rupee," kata Anuj Choudhary, Analis Riset di Sharekhan by BNP Paribas.

Cadangan devisa India naik $12,588 miliar ke level tertinggi sepanjang masa sebesar $704,885 miliar untuk minggu yang berakhir pada tanggal 27 September, kata Bank Sentral India pada hari Jumat.

Menteri Perdagangan India Piyush Goyal mengatakan pada hari Senin bahwa sudah waktunya bagi INR untuk terapresiasi karena arus masuk di pasar utang dan ekuitas.

Presiden Federal Reserve Bank of St. Louis Alberto Musalem menyatakan pada hari Senin bahwa ia mendukung pemangkasan suku bunga lebih lanjut karena ekonomi bergerak maju di jalur yang sehat. Namun, ia menekankan bahwa sudah sepantasnya bagi Fed untuk bersikap hati-hati dan tidak berlebihan dalam melonggarkan kebijakan moneter, menurut Reuters.

Presiden Fed Minneapolis Neel Kashkari mengatakan pada hari Senin bahwa Fed menyambut baik laporan pekerjaan bulan September yang kuat, yang menunjukkan ekonomi yang kuat. Kashkari menambahkan bahwa keseimbangan risiko bergeser dari "inflasi tinggi ke arah kemungkinan pengangguran yang lebih tinggi.

Analisis Teknis: Prospek konstruktif USD/INR berlaku

Rupee India diperdagangkan melemah pada hari ini. Gambaran positif pasangan USD/INR tetap utuh, dengan pasangan ini bertahan di atas Exponential Moving Average (EMA) 100 hari yang penting pada jangka waktu harian. Kenaikan lebih lanjut terlihat menguntungkan karena Relative Strength Index (RSI) 14 hari berada di atas garis tengah mendekati 60,70.

Batas atas persegi panjang dan tanda psikologis di dekat 84,00 bertindak sebagai level resistensi utama untuk USD/INR. Setiap pembelian lanjutan di atas level ini dapat menarik beberapa pembeli ke level tertinggi sepanjang masa di 84,15, diikuti oleh 84,50.

Pada sisi negatifnya, target penurunan pertama yang perlu diperhatikan adalah 83,80, level terendah pada 1 Oktober. Momentum bearish yang berkelanjutan dapat membuka jalan menuju EMA 100 hari di 83,66. Level pertentangan berikutnya terlihat di 83,00, yang merupakan angka bulat dan level terendah pada 24 Mei.

Sumber: FXSTREET

Peringatan Resiko Dan Penafian Investasi

Favorit Saya

NZD/USD Turun ke Level Terendah dalam Satu Bulan, Uji Support SMA 200 Hari di Dekat 0,6100

Owen Li

Pasar Valas

Pasangan NZD/USD menarik beberapa penjual menyusul kenaikan sesi Asia ke wilayah 0,6145 dan bergerak ke wilayah negatif untuk hari keenam berturut-turut pada hari Selasa. Harga spot turun ke level terendah satu bulan dalam satu jam terakhir, dengan para penjual menunggu penembusan berkelanjutan di bawah Simple Moving Average (SMA) 200 hari yang secara teknis signifikan, di sekitar angka 0,6100, sebelum memasang taruhan baru.

Komisi Pembangunan dan Reformasi Nasional (NDRC), perencana negara China, mengatakan pada hari Selasa bahwa tekanan ke bawah terhadap ekonomi China meningkat. Hal ini mengimbangi optimisme terkini yang dipicu oleh stimulus besar-besaran China dan ternyata menjadi faktor utama di balik penurunan mendadak terbaru yang disaksikan dalam satu jam terakhir. Selain itu, ekspektasi pemotongan suku bunga besar-besaran oleh Reserve Bank of New Zealand (RBNZ) berkontribusi pada nada yang ditawarkan seputar pasangan NZD/USD.

Di sisi lain, Dolar AS (USD) tetap bertahan di bawah level tertinggi tujuh minggu yang dicapai pada hari Jumat, meskipun tidak ada penjualan yang berarti di tengah berkurangnya peluang pelonggaran kebijakan yang lebih agresif oleh Federal Reserve (Fed). Lebih jauh, meningkatnya ketegangan geopolitik di Timur Tengah mungkin terus memberikan dukungan bagi dolar yang merupakan aset safe haven dan mendorong arus menjauh dari Kiwi yang sensitif terhadap risiko, yang menunjukkan bahwa jalur dengan hambatan paling kecil untuk pasangan NZD/USD tetap ke arah penurunan.