Ringkasan Pasar - 5 Februari 2026

SAXO

Pasar Valas

Pasar Saham Global

Komoditas

Mata uang kripto

Ringkasan:

Saham teknologi AS turun karena kekhawatiran akan chip dan belanja modal, Eropa bervariasi dengan dispersi saham yang tajam, Asia stabil karena optimisme sektor jasa China.

Faktor pendorong dan katalis pasar

• Saham: Saham teknologi AS mengalami penurunan karena kekhawatiran terhadap chip dan belanja modal, Eropa bervariasi dengan dispersi saham yang tajam, Asia stabil karena optimisme sektor jasa China.

• Volatilitas: Volatilitas jangka pendek meningkat karena bank sentral dan data AS membuat investor tetap berhati-hati.

• Aset digital: Kripto melemah; IBIT dan ETHA lesu karena selera risiko tetap rapuh.

• Mata uang: USD mengalami pemulihan baru dan luas. EURUSD mengancam level support lokal.

• Komoditas: Penurunan tajam harga perak akibat memburuknya sentimen di Asia; penarikan stok mingguan gas alam diperkirakan mencapai rekor tertinggi.

• Pendapatan tetap: Obligasi pemerintah Jepang jangka panjang menemukan pembeli, obligasi pemerintah AS tetap stabil.

• Peristiwa makro: Bank of England, ECB, lowongan pekerjaan JOLTS AS.

Berita utama makro

• Perusahaan swasta AS menambah 22.000 pekerjaan pada bulan Januari, dipimpin oleh sektor perawatan kesehatan dengan 74.000 pekerjaan. Perusahaan menengah menambah 37.000 pekerjaan, sementara perusahaan besar kehilangan 18.000 pekerjaan. Sektor jasa profesional kehilangan 57.000 pekerjaan, dan sektor manufaktur turun 8.000. Penciptaan lapangan kerja melambat pada tahun 2025 menjadi 398.000 dari 771.000 pada tahun 2024, dengan pertumbuhan upah yang stabil, menurut Dr. Nela Richardson dari ADP. Perusahaan swasta AS menambah 22.000 pekerjaan, dipimpin oleh sektor perawatan kesehatan dengan 74.000 pekerjaan. Perusahaan menengah menambah 37.000 pekerjaan, sementara perusahaan besar kehilangan 18.000 pekerjaan. Sektor jasa profesional kehilangan 57.000 pekerjaan, dan sektor manufaktur turun 8.000. Penciptaan lapangan kerja melambat pada tahun 2025 menjadi 398.000 dari 771.000 pada tahun 2024, dengan pertumbuhan upah yang stabil, menurut Dr. Nela Richardson dari ADP.

• Trump dan Presiden Xi membahas perdagangan, militer, dan kunjungan Trump ke China dalam sebuah percakapan telepon. Xi menekankan hubungan AS yang positif dan kehati-hatian terhadap Taiwan. Wakil Presiden Vance mengusulkan blok perdagangan mineral penting, dan USTR Greer akan merinci kesepakatan tersebut.

• PMI Jasa ISM AS tetap di angka 53,8 pada Januari 2026, melampaui perkiraan 53,5. Aktivitas bisnis tumbuh, tetapi pesanan baru, lapangan kerja, dan pengiriman pemasok melambat. Persediaan dan pesanan yang belum terselesaikan menyusut, sementara tekanan harga meningkat. Steve Miller dari ISM mencatat dampak tarif dan ketegangan geopolitik yang memengaruhi penetapan harga.

• PMI Komposit SP Global Kanada turun menjadi 46,4, di bawah angka netral 50,0 untuk bulan ketiga berturut-turut. Sektor jasa turun menjadi 45,8, yang menjadi pendorong penurunan, sementara sektor manufaktur stabil. Pencatatan bisnis baru turun untuk bulan ke-14, yang memengaruhi produksi. Lapangan kerja mengalami sedikit penurunan, dan kepercayaan bisnis melemah. Inflasi biaya input mereda, tetapi biaya output tetap stabil.

• PMI Jasa AS meningkat menjadi 52,7 pada Januari 2026 dari 52,5, menandai pertumbuhan selama tiga tahun. Penjualan domestik mengimbangi penurunan penjualan luar negeri terkait tarif dan sedikit meningkatkan lapangan kerja. Biaya penggajian dan tarif yang lebih tinggi meningkatkan inflasi input. Kepercayaan bisnis turun ke level terendah dalam tiga bulan.

• Teheran akan terlibat dalam pembicaraan dengan Washington pada hari Jumat di Oman, meredakan kekhawatiran atas gangguan pasokan minyak. Iran berupaya untuk fokus pada isu-isu nuklir, sementara AS juga ingin membahas rudal, militansi regional, dan hak asasi manusia.

Saham

• AS: Pasar saham AS berakhir beragam, dengan SP 500 turun 0,5%, Nasdaq turun 1,8%, dan Dow naik 0,5%. Penjualan saham semikonduktor meningkat setelah AMD turun 17,3% karena prospek yang lemah, menyeret Micron, Broadcom, Lam Research, dan Applied Materials turun tajam, sementara Uber turun 5,2% setelah gagal memenuhi target pendapatan. Di luar sektor teknologi, saham-saham defensif berkinerja lebih baik karena Amgen melonjak 8,2% setelah pengumuman pendapatan dan Eli Lilly melonjak 10,3% karena penjualan Zepbound dan Mountaino yang kuat, mendukung sektor kesehatan dan Dow. Setelah jam perdagangan reguler, Alphabet melampaui ekspektasi penjualan tetapi sahamnya merosot karena proyeksi belanja modal yang jauh lebih tinggi, sehingga fokus tetap tertuju pada disiplin pengeluaran untuk AI.

• Eropa: Saham-saham Eropa menunjukkan pergerakan beragam, dengan STOXX 50 turun 0,4% dan STOXX 600 stagnan. Tekanan pada sektor teknologi mengikuti tren AS, dengan ASML turun hampir 5%, sementara Infineon berkinerja lebih baik berkat pendapatan yang kuat. Siemens turun 6,4% setelah mengumumkan investasi manufaktur senilai $1 miliar di AS, Santander turun 3,5% setelah pengumuman pendapatan dan akuisisi Webster Bank, dan UBS merosot hampir 6%. Novo Nordisk anjlok 17,2% karena prospek obat-obatan yang lebih lemah, sementara Air Liquide dan BASF naik karena harapan akan pelonggaran aturan emisi Uni Eropa seiring dengan meredanya inflasi yang mendukung sektor perbankan.

• Asia: Pasar Asia lebih stabil, dengan Hang Seng Hong Kong naik tipis ke 26.847 dan memperpanjang kenaikan untuk sesi kedua. Sentimen membaik setelah survei swasta menunjukkan sektor jasa China berkembang dengan laju tercepat dalam tiga bulan, sementara pasar daratan juga naik karena para pembuat kebijakan berkumpul menjelang pertemuan Maret. Di Hong Kong, CK Hutchison naik 2,1%, dengan China Resources Land, Pop Mart, dan Nongfu meningkat karena optimisme permintaan domestik. Sektor teknologi tertinggal karena Tencent turun 3,7% dan SMIC turun 2,3% karena kekhawatiran terkait AI yang kembali muncul, membuat investor lebih selektif menjelang periode liburan.

Keriangan

• Volatilitas pasar tetap tinggi tetapi terkendali. VIX ditutup pada 18,64 pada hari Rabu, level yang menandakan kehati-hatian daripada tekanan, sementara ukuran jangka pendek tetap lebih tinggi, mencerminkan sensitivitas investor terhadap berita utama jangka pendek. Ini sesuai dengan pasar yang bereaksi dari hari ke hari terhadap sinyal makro daripada memperkirakan penurunan yang lebih dalam.

• Perhatian hari ini tertuju pada komunikasi bank sentral dari Bank of England dan ECB, bersamaan dengan data pasar tenaga kerja AS, termasuk klaim pengangguran awal dan JOLTS. Dengan musim laporan keuangan yang masih aktif, peristiwa-peristiwa ini dapat dengan cepat mengubah sentimen, terutama setelah pelemahan baru-baru ini pada saham teknologi global.

• Perkiraan pergerakan SPX: berdasarkan harga opsi saat ini, pasar mengindikasikan pergerakan sekitar ±84 poin (±1,2%) hingga Jumat, 6 Februari.

• 0DTE skew (kedaluwarsa hari ini): mendekati level indeks saat ini, proteksi kenaikan dihargai lebih tinggi daripada proteksi penurunan, menunjukkan permintaan call lebih tinggi daripada put menjelang penutupan. "Reverse skew" ini menunjukkan bahwa investor berhati-hati tetapi tetap waspada terhadap rebound yang tajam.

Aset digital

• Aset digital melemah lebih lanjut, memperpanjang penurunan karena sentimen risiko yang lebih luas tetap rapuh. Bitcoin diperdagangkan sekitar $70.700, sementara ether merosot menuju $2.080, dengan altcoin utama seperti solana (~$90) dan xrp (~$1,42) juga berada di bawah tekanan. Pergerakan ini mencerminkan volatilitas yang sedang berlangsung di pasar saham global, memperkuat perilaku kripto sebagai aset yang sensitif terhadap risiko dalam lingkungan saat ini.

• Bagi investor, sinyal kunci tetaplah permintaan ETF. Baik IBIT maupun ETHA diperdagangkan lebih rendah pada sesi terakhir, mencerminkan kurangnya arus masuk baru daripada penjualan paksa. Selama volatilitas ekuitas tetap tinggi, kripto mungkin akan kesulitan untuk stabil secara pasti. Pergeseran ke arah harga yang lebih stabil pada IBIT dan ETHA akan menjadi tanda awal bahwa selera risiko membaik.

Pendapatan tetap

• Imbal hasil obligasi pemerintah AS sedikit menurun dalam sesi perdagangan yang tenang, mengabaikan gejolak di pasar saham. Imbal hasil obligasi pemerintah AS 2 tahun acuan turun lebih dari dua basis poin pada akhir jam perdagangan Asia hari Kamis dibandingkan dengan level penutupan AS hari Selasa, diperdagangkan di bawah 3,55%, sementara imbal hasil obligasi pemerintah AS 10 tahun acuan kemungkinan sedikit turun menjadi 4,26%.

Obligasi pemerintah Jepang jangka panjang mencatat minat beli pada hari Kamis. Kurva imbal hasil obligasi pemerintah Jepang mendatar karena imbal hasil obligasi pemerintah Jepang jangka 2 tahun acuan tidak berubah pada hari itu di dekat level tertinggi siklus di 1,28%, sementara imbal hasil obligasi pemerintah Jepang acuan turun hampir dua basis poin menjadi 2,4% dan imbal hasil obligasi pemerintah Jepang jangka 30 tahun acuan turun lebih dari enam basis poin ke level terendah dalam lebih dari dua minggu di bawah 3,58%.

Komoditas

• Perak mengalami pembalikan tajam selama sesi Asia, menghapus keuntungan selama dua hari. Penjualan besar-besaran terjadi di pasar berjangka Tiongkok dan di CME setelah gagal menembus resistensi di USD 90,50, retracement 38,2% dari penurunan baru-baru ini. Permintaan Tiongkok yang lebih lemah menjelang Tahun Baru Imlek, dikombinasikan dengan laporan posisi short yang besar oleh seorang investor Tiongkok, semakin memperburuk sentimen. Pada saat yang sama, premi spot Shanghai atas London merosot ke level terendah tiga minggu. Satu-satunya reksa dana perak murni Tiongkok, yang ditutup dengan premi 60% terhadap NAV Kamis lalu, tetap berada di batas bawah, membuat investor tidak dapat keluar dan menambah suasana negatif. Hingga kondisi pasar membaik—melalui volatilitas yang lebih rendah dan likuiditas yang lebih baik—perak kemungkinan akan terus diperdagangkan secara agresif di kedua arah.

• Emas gagal menembus level USD 5.000, berbalik turun seiring dengan penurunan harga perak, meskipun dengan laju yang jauh lebih moderat. Sentimen yang memburuk di seluruh aset berisiko—dari saham hingga mata uang kripto—memberikan dukungan penyeimbang. Rasio XAUXAG diperdagangkan sekitar 10% lebih tinggi di 62,6, setelah pulih tajam dari titik terendah baru-baru ini di dekat 43,3, menyoroti kekuatan relatif yang diperbarui pada emas dibandingkan perak.

• Harga minyak terus berfluktuasi, dengan perkembangan hubungan AS-Iran menjadi fokus utama. Brent kembali menguat mendekati USD 70 pada hari Rabu sebelum kemudian melemah setelah Iran mengkonfirmasi akan mengadakan negosiasi dengan AS pada hari Jumat. Produksi OPEC turun 230 kb/d bulan lalu, menurut survei Bloomberg, dengan sebagian besar anggota melaporkan penurunan produksi, terutama penurunan di Venezuela dan Libya.

• Harga gas alam menguat setelah penurunan 25% pada hari Senin, seiring perhatian beralih ke laporan penyimpanan hari ini. Setelah badai musim dingin baru-baru ini, persediaan diperkirakan akan menunjukkan penurunan mingguan rekor sekitar 379 bcf, dibandingkan dengan rata-rata lima tahun sekitar 190 bcf.

Mata uang

• Dolar AS secara umum menguat pada hari Rabu dan selama jam perdagangan Asia hari Kamis, dengan EURUSD kembali turun di bawah 1,1800 dan mengincar titik terendah konsolidasi di 1,1776, sementara GBPUSD mengalami penurunan lebih tajam karena poundsterling secara umum melemah, menyentuh titik terendah konsolidasi baru-baru ini di dekat 1,3623 pada awal jam perdagangan Eropa hari Kamis. AUDUSD turun kembali ke 0,6970, menghapus kenaikan ke 0,7050 pada hari sebelumnya yang dipicu oleh kenaikan suku bunga RBA.

• JPY melemah pada hari Rabu karena hampir semua pasangan mata uang JPY naik tajam, tetapi stabil pada sesi Asia hari Kamis. USDJPY stabil di dekat 156,85 dan EURJPY sedikit di bawah 185,00 setelah mencapai level tertinggi 185,28 pada hari Rabu.

Sumber: SAXO

Peringatan Resiko Dan Penafian Investasi

Anda memahami dan mengakui bahwa ada risiko tingkat tinggi yang terlibat dalam strategi trading. Mengikuti strategi atau metodologi investasi apa pun berpotensi mengalami kerugian. Konten di situs ini disediakan oleh kontributor dan analis kami untuk tujuan informasi saja. Anda sendiri yang bertanggung jawab untuk menentukan apakah aset, sekuritas, strategi, atau produk lainnya cocok untuk Anda berdasarkan tujuan investasi dan situasi keuangan Anda.