Ringkasan Pasar - 22 Januari 2026

SAXO

Fokus Politik

Pasar Saham Global

Komoditas

Pasar Valas

Ringkasan:

Saham: Wall Street pulih dengan kuat; Eropa stabil setelah gejolak awal; Asia beragam karena sektor teknologi Hong Kong pulih.

Faktor pendorong dan katalis pasar

• Pasar Saham: Wall Street pulih dengan kuat; Eropa stabil setelah gejolak awal; Asia beragam karena sektor teknologi Hong Kong pulih.

• Volatilitas: VIX lebih rendah, tekanan jangka pendek mereda, risiko berita utama tetap ada

• Aset digital: Bitcoin mendekati $90 ribu, Ethereum stabil, kripto tertinggal dari ekuitas.

• Mata uang: USD menguat kembali karena kekhawatiran akan meredanya tarif AS-Eropa, AUD menguat setelah laporan pekerjaan yang kuat.

• Komoditas: Status emas sebagai aset aman tetap kuat sementara permintaan pemanasan mendorong harga diesel dan gas alam naik tajam.

• Pendapatan Tetap: Obligasi pemerintah Jepang kembali menguat tajam. Obligasi pemerintah AS juga menguat secara moderat.

• Peristiwa makro: Pengeluaran Pribadi AS November, Kepercayaan Konsumen Zona Euro Januari

Berita utama makro

• Suasana geopolitik mereda setelah Trump membatalkan ancaman tarifnya terhadap negara-negara Eropa, sekaligus mengumumkan kesepakatan kerangka kerja dengan Sekretaris Jenderal NATO Mark Rutte mengenai Greenland, sehingga ia tidak memberlakukan tarif hukuman terhadap negara-negara Eropa. Sebelumnya, di Forum Ekonomi Dunia di Davos, ia menyatakan tidak akan berupaya memperoleh Greenland secara paksa, sementara Denmark masih menolak permintaan Trump untuk menegosiasikan pengambilalihan Greenland oleh AS.

• Australia, Desember. Perubahan lapangan kerja tercatat +65,2 ribu dibandingkan perkiraan +27 ribu, dan tingkat pengangguran untuk bulan tersebut turun menjadi 4,1% dibandingkan perkiraan 4,3%. Hal ini menyebabkan suku bunga jangka pendek Australia naik tajam sebagai antisipasi yang lebih besar terhadap kenaikan suku bunga dari RBA segera setelah pertemuan mereka berikutnya pada bulan Februari.

• Penjualan rumah yang masih dalam proses di AS turun 9,3% pada Desember 2025, penurunan terbesar sejak April 2020, dan mengakhiri tren kenaikan selama empat bulan. Semua wilayah mengalami penurunan, terutama Midwest (-14,9%) dan Barat (-13,3%), dengan penurunan 3,0% dibandingkan tahun sebelumnya. Ekonom NAR, Lawrence Yun, menyebutkan rendahnya persediaan dan keraguan pembeli sebagai faktor penyebabnya.

• Harga produsen Kanada turun 0,6% MoM, dengan penurunan harga energi dan minyak bumi yang berkontribusi pada penurunan paling tajam dalam tujuh bulan. Harga kayu juga turun, sementara harga logam non-ferrous naik. Pada Desember 2025, harga produsen tahunan meningkat 4,9%, turun dari 5,9% pada November.

• Surplus perdagangan Jepang menurun menjadi 105,7 miliar yen, di bawah perkiraan sebesar 357 miliar yen. Pada Desember 2025, ekspor tumbuh 5,1% secara tahunan menjadi 10.411,5 miliar yen, sementara impor naik 5,3% menjadi 10.305,8 miliar yen, mencerminkan permintaan yang kuat di akhir tahun.

Sorotan kalender makro (waktu dalam GMT)

0900 – Keputusan Suku Bunga Norwegia (diperkirakan tidak berubah)1330 – Klaim Pengangguran Mingguan AS1500 – Pengeluaran Pribadi AS November1500 – Kepercayaan Konsumen Zona Euro Januari

Peristiwa pendapatan

· Saat ini: Visa, LVMH, SK Hynix, Procter Gamble, GE Aerospace, Intel, Abbott Laboratories, Intuitive Surgical, KLA Corp, Capital One Financial, Freeport McMoRan, CSX Corporation

· Jumat: SLB

Saham

• AS: Dow Jones Industrial Average naik 1,2% menjadi 49.077,23, SP 500 naik 1,2% menjadi 6.875,62, dan Nasdaq Composite bertambah 1,2% menjadi 23.224,82, karena pemulihan yang luas mengikuti aksi jual sehari sebelumnya. Selera risiko membaik karena harapan bahwa ketegangan tarif AS-Eropa mereda, dan saham-saham berkapitalisasi kecil memimpin dengan Russell 2000 naik 2,0% menjadi 2.698,17. Halliburton melonjak 4,1% setelah melampaui ekspektasi pendapatan, United Airlines naik 2,2% setelah hasil dan panduan tahun 2026 melampaui perkiraan, Apple bertambah 0,4% karena laporan tentang perombakan besar Siri, sementara Netflix turun 2,2% karena investor mempertimbangkan panduan margin yang lebih lemah dan penawaran akuisisi Warner.

• Eropa: Indeks Euro STOXX 50 turun 0,2% menjadi 5.882,88 dan STOXX Europe 600 tetap stabil (0,0%) di 602,67, karena gejolak perdagangan awal seputar berita utama kebijakan AS mereda menjelang penutupan. Kerugian pada saham perangkat lunak dan data membebani pasar, dengan SAP turun 1,5% karena investor memperdebatkan apakah kecerdasan buatan generatif dapat menekan harga, dan Experian turun 4,9% meskipun melaporkan pertumbuhan pendapatan yang solid. Burberry naik 5,0% setelah melampaui ekspektasi penjualan liburan, sementara Rio Tinto naik 5,2% setelah hasil produksi triwulanan yang kuat, dan pasar terus memantau sinyal kebijakan dari Davos dan gelombang pendapatan berikutnya.

• Asia: Indeks Hang Seng Hong Kong naik 0,4% menjadi 26.585,06, Kospi Korea Selatan bertambah 0,5% menjadi 4.909,93, sementara Nikkei 225 Jepang turun 0,4% menjadi 52.774,64 dan ASX 200 Australia turun 0,4% menjadi 8.782,90. Sentimen membaik di Hong Kong karena regulator bergerak untuk mengekang volatilitas dan pengungkapan yang menyesatkan, membantu saham-saham teknologi dan konsumen pulih. China Vanke melonjak 4,6% setelah pemegang obligasi setuju untuk menunda pembayaran kembali obligasi senilai 1,1 miliar yuan, ASMPT naik 4,3% karena menjajaki opsi strategis, dan Alibaba naik 2,2% sementara SMIC naik 3,7% karena selera teknologi yang lebih luas pulih.

Keriangan

• Volatilitas pasar mereda lebih lanjut setelah rebound ekuitas kemarin, tetapi penetapan harga masih mencerminkan pola pikir yang hati-hati daripada kelegaan penuh. VIX ditutup pada 16,9, dengan ukuran jangka sangat pendek seperti VIX1D mendekati 12, menandakan bahwa tekanan langsung telah mereda. Namun, VIX 9 hari sekitar 15,9 menunjukkan investor tetap waspada terhadap risiko berita utama, khususnya seputar geopolitik, retorika perdagangan, dan rilis data penting AS akhir pekan ini.

• Berdasarkan harga opsi saat ini, SP 500 diperkirakan akan bergerak sekitar ±57 poin (±0,8%) hingga Jumat, menunjukkan kisaran risiko yang lebih terkendali, tetapi tetap signifikan, untuk sisa minggu ini.

• Indikator kemiringan 0DTE (kedaluwarsa hari ini): penetapan harga opsi menunjukkan opsi beli sedikit lebih mahal daripada opsi jual di sekitar level indeks saat ini. Kemiringan terbalik ini menunjukkan bahwa investor membayar relatif lebih banyak untuk eksposur potensi kenaikan jangka pendek daripada untuk perlindungan terhadap penurunan harga secara langsung, sebuah pola yang sering terlihat setelah pemulihan tajam ketika kepercayaan meningkat, tetapi keyakinan tetap rapuh.

Aset Digital

• Aset digital mulai stabil seiring dengan pasar risiko yang lebih luas, tetapi masih tertinggal dari kekuatan yang terlihat di pasar saham. Bitcoin bertahan di dekat level $90.000, sementara Ethereum diperdagangkan sedikit di atas $3.000, dengan altcoin utama seperti Solana dan XRP sedikit lebih kuat. Secara keseluruhan, sentimennya konstruktif, tetapi hati-hati, dengan kenaikan yang gagal mengikuti reli pasar saham sepenuhnya.

• Bagi investor, sinyal terpenting tetaplah dinamika aliran ETF. Arus keluar baru-baru ini dari ETF spot Bitcoin dan Ethereum, termasuk IBIT dan ETHA, menunjukkan bahwa permintaan institusional belum kembali secara berkelanjutan. Latar belakang tersebut membantu menjelaskan mengapa pergerakan harga tetap berfluktuasi dan bukan tren. Hingga aliran ETF stabil atau kembali positif, reli di kripto kemungkinan akan tetap didorong oleh likuiditas dan bukan oleh keyakinan.

Pendapatan Tetap

Obligasi pemerintah Jepang kembali mendapat dukungan kuat pada hari Kamis karena imbal hasil obligasi pemerintah Jepang jangka panjang turun, terutama untuk obligasi dengan jatuh tempo 10 tahun dan lebih lama. Imbal hasil acuan 10 tahun turun lagi sekitar empat basis poin menjadi 2,24%, sekarang sekitar 12 basis poin dari puncak tertinggi pada hari Selasa, sementara imbal hasil acuan 30 tahun pada akhir Kamis telah kembali pulih dari lonjakan imbal hasil pada hari Selasa, diperdagangkan pada akhir sesi Kamis di Tokyo turun lima basis poin mendekati 3,68%. Imbal hasil jangka pendek Jepang hampir tidak berubah dengan hampir tidak ada antisipasi kenaikan suku bunga pada pertemuan Bank Sentral Jepang (BoJ) hari Jumat.

• Obligasi pemerintah AS menguat pada hari Rabu, mungkin sebagian karena stabilisasi di pasar obligasi Jepang yang tidak stabil. Meskipun imbal hasil obligasi acuan 2 tahun tetap berada sedikit di bawah area kunci 3,60%, imbal hasil obligasi acuan 10 tahun turun kembali di bawah 4,25% pada hari Rabu dari level tertinggi beberapa bulan di atas 4,30% pada hari sebelumnya.

Komoditas

• Kredibilitas emas sebagai aset safe-haven hanya sempat dipertanyakan setelah Trump, bersama dengan NATO, mengumumkan kesepakatan "kerangka kerja" mengenai Greenland, yang sedikit menurunkan suhu geopolitik. Namun, pidato Trump di Davos tidak menyisakan keraguan bahwa lanskap global telah berubah, dan terus mendukung permintaan aset berharga. Emas sejauh ini hanya mengalami penurunan sebesar USD 60 dari kenaikan hampir USD 300 sejak Jumat, sementara Goldman Sachs menaikkan perkiraan akhir tahunnya menjadi USD 5.400.

• Perak mengalami penurunan yang sedikit lebih dalam, tetapi kerugiannya dibatasi oleh laporan berkelanjutan tentang permintaan ritel yang kuat di Turki, India, dan Tiongkok, di mana pembeli bersedia membayar premi yang lebih tinggi karena para penyuling berupaya keras untuk memenuhi permintaan. Meskipun demikian, risiko penurunan permintaan industri dapat memperlambat kenaikannya. Rasio emas-perak tetap menjadi indikator yang perlu diperhatikan untuk menentukan arah pergerakan harga.

• Harga minyak mentah stabil di dekat batas atas kisaran saat ini, dengan WTI diperdagangkan di atas USD 60 dan Brent di atas USD 65, didukung oleh lonjakan mingguan +7% pada harga distilat karena cuaca dingin yang memecahkan rekor di seluruh AS meningkatkan permintaan akan bahan bakar diesel dan pemanas. Gas alam menjadi yang paling menonjol, melanjutkan reli tajamnya hingga sekitar USD 5,30, naik 70% sejak Jumat.

Mata uang

• Dolar AS sedikit menguat pada hari Rabu menyusul nada yang lebih lunak dari Trump terkait Greenland dan tarif terhadap negara-negara Uni Eropa. EURUSD kembali turun di bawah 1,1700, diperdagangkan pada 1,1690 pada akhir jam perdagangan Asia hari Kamis setelah mencapai titik terendah di 1,1670.

• USDJPY kembali menguat karena pelemahan yen secara luas, sementara reli obligasi Jepang gagal memberikan dorongan sentimen positif bagi mata uang tersebut, mencapai level tertinggi sesi di akhir sesi Kamis Asia di 158,85. EURJPY menguji level tertinggi sepanjang masa di atas 185,50.

• AUD melonjak lebih tinggi di semua lini karena data pekerjaan yang kuat (lihat di atas). AUDUSD sempat naik di atas 0,6800 pada sesi Asia Kamis, level tertinggi sejak Oktober 2024. Peluang kenaikan suku bunga 25 basis poin pada pertemuan RBA berikutnya pada 3 Februari telah meningkat di atas 50% setelah data ini.

Sumber: SAXO

Peringatan Resiko Dan Penafian Investasi

Anda memahami dan mengakui bahwa ada risiko tingkat tinggi yang terlibat dalam strategi trading. Mengikuti strategi atau metodologi investasi apa pun berpotensi mengalami kerugian. Konten di situs ini disediakan oleh kontributor dan analis kami untuk tujuan informasi saja. Anda sendiri yang bertanggung jawab untuk menentukan apakah aset, sekuritas, strategi, atau produk lainnya cocok untuk Anda berdasarkan tujuan investasi dan situasi keuangan Anda.

Pemberitahuan Risiko

Berdagang Instrumen Keuangan Seperti Saham, Mata Uang, Komoditas, Kontrak Berjangka, Obligasi, Dana, Atau Mata Uang Kripto Adalah Perilaku Berisiko Tinggi, Termasuk Kehilangan Sebagian Atau Seluruh Jumlah Investasi Anda, Sehingga Perdagangan Tidak Cocok Untuk Semua Investor.

Anda Harus Melakukan Uji Tuntas Anda Sendiri, Menggunakan Penilaian Anda Sendiri, Dan Berkonsultasi Dengan Penasihat Yang Memenuhi Syarat Saat Membuat Keputusan Keuangan Apa Pun. Konten Situs Web Ini Tidak Ditujukan Kepada Anda, Situasi Keuangan Atau Kebutuhan Anda Juga Tidak Diperhitungkan. Informasi Yang Terdapat Di Situs Web Ini Belum Tentu Tersedia Secara Waktu Nyata, Juga Belum Tentu Akurat. Setiap Pesanan Atau Keputusan Keuangan Lainnya Yang Anda Buat Sepenuhnya Menjadi Tanggung Jawab Anda Dan Anda Tidak Boleh Bergantung Pada Informasi Apa Pun Yang Disediakan Melalui Situs Web. Kami Tidak Memberikan Jaminan Apa Pun Untuk Informasi Apa Pun Di Situs Web Dan Tidak Bertanggung Jawab Atas Kerugian Transaksi Apa Pun Yang Mungkin Timbul Dari Penggunaan Informasi Apa Pun Di Situs Web.

Dilarang Menggunakan, Menyimpan, Menggandakan, Menampilkan, Memodifikasi, Menyebarluaskan Atau Mendistribusikan Data Yang Terdapat Dalam Situs Web Ini Tanpa Izin Tertulis Dari Situs Web Ini. Semua Hak Kekayaan Intelektual Dilindungi Oleh Pemasok Dan Bursa Yang Menyediakan Data Yang Terdapat Di Situs Web Ini.

Pencarian Terkini

Pencarian Populer

Kutipan

Analisis

Pengguna

24/7

Kalender Ekonomi

Pendidikan

Data

Ringkasan Pasar - 22 Januari 2026

Faktor pendorong dan katalis pasar

Berita utama makro

Sorotan kalender makro (waktu dalam GMT)

Peristiwa pendapatan

Saham

Keriangan

Aset Digital

Pendapatan Tetap

Komoditas

Mata uang

Sumber: SAXO

Pemberitahuan Risiko