Pertumbuhan Ekonomi Global Diperkirakan Tetap Stabil pada Tahun 2025

Tren Ekonomi

Ringkasan:

Prakiraan PDB riil Dewan Konferensi untuk Ekonomi Global tidak berubah pada 3,1% untuk tahun 2024 dan 3,1% untuk tahun 2025.

Prakiraan PDB riil untuk Ekonomi Global versi The Conference Board tidak berubah pada 3,1% untuk tahun 2024 dan 3,1% untuk tahun 2025. Akan tetapi, proyeksi kami untuk beberapa negara ekonomi utama telah berubah selama bulan lalu.

Prospek Pertumbuhan AS Membaik

Aktivitas ekonomi AS diperkirakan akan sedikit menurun menjelang akhir tahun 2024, tetapi tidak pada tingkat yang kami perkirakan sebelumnya. Data yang baru-baru ini direvisi menunjukkan bahwa PDB riil AS tumbuh pada tingkat tahunan triwulanan sebesar 3,0% yang kuat pada Q2 2024. Selain itu, data yang direvisi menunjukkan bahwa pengeluaran dan pendapatan konsumen telah tumbuh pada kecepatan yang lebih cepat daripada yang dilaporkan sebelumnya. Pengeluaran konsumen yang sehat dan lonjakan persediaan menjelang pemogokan pelabuhan di Pantai Timur dan Gulf Coast mendorong peningkatan estimasi pertumbuhan PDB riil Q3 2024 kami.

Meski demikian, kami tetap mengantisipasi adanya perlambatan pertumbuhan pada Q4 2024. Mungkin akan ada awal yang lambat pada pertumbuhan PDB riil Q4 karena bencana alam berturut-turut, tetapi pelemahan tersebut kemungkinan akan berbalik dalam beberapa bulan mendatang seiring dengan upaya pembangunan kembali yang mulai terbentuk. Aktivitas belanja konsumen kemungkinan juga akan kehilangan momentum karena campuran antara pembelian barang dan jasa menjadi lebih seimbang, dan rumah tangga terus mengalokasikan kembali pengeluaran untuk barang yang lebih murah. Meskipun demikian, PDB riil kemungkinan akan meningkat sebesar 2,5% pada tahun 2024.

Prospek pertumbuhan triwulanan akan membaik pada tahun 2025, karena suku bunga turun, dan jika bisnis terus mempertahankan pekerja. Suku bunga yang lebih rendah akan memfasilitasi kebangkitan di pasar perumahan, dan lebih banyak pembelian barang tahan lama oleh rumah tangga, yang harganya sedang turun. Tanpa adanya perubahan besar dalam kebijakan pajak atau industri pada tahun 2025, konsumsi rumah tangga, investasi bisnis, dan belanja pemerintah akan meningkat sepanjang tahun. Namun, efek dasar dapat membatasi tingkat tahunan pertumbuhan PDB riil tahun 2025 pada 1,7%.

Data terkini menggarisbawahi ketahanan pasar tenaga kerja AS. Data pekerjaan bulan September jauh lebih kuat dari yang diantisipasi dan data penggajian bulan Juli dan Agustus direvisi lebih tinggi. Lebih jauh lagi, tingkat pengangguran turun menjadi 4,1%. Yang terpenting, pengukur inflasi utama terus melambat dan akan mendekati target 2 persen Fed pada pertengahan 2025. Dengan latar belakang ini, Fed mulai memangkas suku bunga pada bulan September 2024 (sebesar 50bps) dan kami memperkirakan suku bunga dana federal akan turun menjadi sekitar 3% sekitar waktu ini di tahun 2025.

Prospek Pertumbuhan Eropa Melemah

Sementara ekonomi Zona Euro tumbuh lebih dari yang diharapkan pada H1 2024, ekonomi tersebut kehilangan momentum pada H2 karena Jerman melemah dan kemungkinan akan jatuh ke dalam resesi teknis. Aktivitas Jerman yang lemah pada Q2 2024 tampaknya tidak akan berbalik sekarang pada paruh kedua tahun ini. Misalnya, PMI manufaktur Jerman telah tenggelam lebih dalam ke wilayah kontraksi. Kami memperkirakan pertumbuhan PDB Q3 2024 akan negatif setelah kontraksi yang dilaporkan pada Q2 2024. Ekonomi Jerman diperkirakan akan berkontraksi sebesar 0,1% pada tahun 2024 dibandingkan dengan tahun 2023, tetapi pertumbuhan pada tahun 2025 akan membaik.

Pada catatan yang lebih positif, inflasi Zona Euro telah turun di bawah target Bank Sentral Eropa (ECB) sebesar 2,0%. Inflasi inti tetap tinggi tetapi diperkirakan akan berangsur-angsur mereda. Inflasi yang lebih lambat dan pertumbuhan regional yang lebih lemah, seharusnya mendorong ECB untuk terus memangkas suku bunga. Setelah dua kali memangkas suku bunga pada bulan Maret dan Juni, kami memperkirakan dua kali lagi akan memangkas suku bunga tahun ini dan pemangkasan tambahan pada tahun 2025.

Pertumbuhan MENA Diturunkan Akibat Perselisihan Regional

Kerusuhan di Timur Tengah berdampak pada aktivitas ekonomi di kawasan tersebut. Ada banyak ketidakpastian di belahan dunia ini. Mengingat tidak ada solusi untuk tren yang mengganggu ini yang tampak segera, kami menurunkan perkiraan kami untuk beberapa ekonomi. Namun, kenaikan harga energi mungkin sebagian mengimbangi beberapa hambatan yang disebabkan oleh geopolitik terhadap pertumbuhan bagi produsen minyak.

Risiko terhadap Pertumbuhan Global

Prakiraan global kami didasarkan pada asumsi utama tentang prospek 'soft landing' di beberapa negara ekonomi besar di seluruh dunia, termasuk Amerika Serikat. Sejauh ini, otoritas moneter di negara-negara tersebut telah berhasil mendinginkan inflasi tinggi dengan menggunakan kebijakan restriktif tanpa memicu penurunan pertumbuhan PDB.

Namun, meskipun bank sentral utama mengurangi pembatasan saat target inflasi mulai terlihat, risiko penurunan tetap ada. Perkembangan geopolitik di Timur Tengah semakin memburuk. Jika pertikaian semakin meningkat dan, misalnya, berdampak pada produksi energi atau transportasi, prospek ekonomi untuk kawasan tersebut dan dunia secara lebih luas dapat terkena dampak negatif. Sementara itu, hasil pemilu AS pada bulan November juga menimbulkan risiko terhadap prospek ekonomi global. Bergantung pada partai mana yang mengendalikan cabang eksekutif dan kongres, mungkin ada perubahan besar dalam peraturan, dan kebijakan pajak, perdagangan, dan industri yang memiliki efek limpahan ke seluruh dunia.

Untuk terus mendapat informasi terkini tentang semua peristiwa ekonomi hari ini, silakan lihat kami kalender ekonomi

Peringatan Resiko Dan Penafian Investasi

Anda memahami dan mengakui bahwa ada risiko tingkat tinggi yang terlibat dalam strategi trading. Mengikuti strategi atau metodologi investasi apa pun berpotensi mengalami kerugian. Konten di situs ini disediakan oleh kontributor dan analis kami untuk tujuan informasi saja. Anda sendiri yang bertanggung jawab untuk menentukan apakah aset, sekuritas, strategi, atau produk lainnya cocok untuk Anda berdasarkan tujuan investasi dan situasi keuangan Anda.

Favorit Saya

IPI Malaysia pada bulan Agustus Naik 4,1%, Didorong oleh Pertumbuhan Sektor Manufaktur

Owen Li

Tren Ekonomi

Indeks produksi industri (IPI) Malaysia meningkat sebesar 4,1% pada Agustus 2024, didorong oleh pertumbuhan moderat di sektor manufaktur, kata Departemen Statistik (DOSM).

“Indeks produksi industri (IPI) menurun menjadi 4,1% pada Agustus 2024, dibandingkan dengan peningkatan 5,3% pada bulan sebelumnya (Juli),” kata kepala statistik Datuk Seri Dr Mohd Uzir Mahidin.

Mohd Uzir mengatakan peningkatan tersebut terutama didukung oleh perluasan output di sektor manufaktur sebesar 6,5%, dibandingkan dengan 7,7% pada bulan Juli.

“Diikuti dengan pertumbuhan positif sebesar 4,1% (Juli 2024: 7,0%) dalam output listrik.

"Sebaliknya, output sektor pertambangan terus menurun secara tahunan (yoy) selama dua bulan berturut-turut dengan mencatat penurunan sebesar 6,4% pada Agustus 2024, dibanding penurunan sebesar 5,0% pada Juli," ujarnya dalam keterangan tertulis, Jumat.

Untuk perbandingan bulan ke bulan (mom), DOSM mengatakan IPI pulih menjadi 1,7% pada Agustus 2024 setelah menurun sebesar 1,5% pada bulan sebelumnya.

Ditambahkannya, peningkatan output manufaktur pada Agustus 2024 didukung oleh produksi di industri berorientasi ekspor yang melambat menjadi pertumbuhan 6,3% dibandingkan dengan 7,8% yang tercatat pada Juli 2024.

“Pertumbuhan tersebut terutama ditopang oleh pertumbuhan yang cukup tangguh pada sektor manufaktur minyak dan lemak nabati dan hewani yang tumbuh 22,6% (Juli 2024: 21,9%), dan manufaktur produk karet tumbuh 11,1% (Juli 2024: 10,5%).

“Selain itu, manufaktur komputer, elektronik, dan produk optik juga turut menyumbang peningkatan dengan mencatat pertumbuhan 8,7% (Juli 2024: 5,0%),” ungkapnya.

DOSM menambahkan bahwa pada perbandingan induk, industri berorientasi ekspor membaik sebesar 3,0% pada Agustus 2024 dibandingkan penurunan 3,3% pada Juli.

Dikatakan pula bahwa industri berorientasi dalam negeri terus meningkat dengan mencatatkan pertumbuhan 7,1%, sedikit lebih lambat dibandingkan dengan peningkatan sebesar 7,5% yang tercatat pada bulan sebelumnya.

“Kinerja yang kuat ini sebagian besar dipengaruhi oleh pertumbuhan yang baik pada manufaktur produk logam fabrikasi, kecuali mesin dan peralatan serta manufaktur kendaraan bermotor, trailer dan semi trailer yang meningkat masing-masing sebesar 10,3% (Juli 2024: 9,1%) dan 7,7% (Juli 2024: 3,9%)," katanya.

DOSM juga mencatat bahwa IPI untuk beberapa negara lain, termasuk Singapura, AS, dan Taiwan, mengalami pertumbuhan output yang lebih tinggi pada Agustus 2024, sementara China, Korea Selatan, dan Vietnam terus tumbuh tetapi lebih lambat dari bulan sebelumnya.

“Sebaliknya, Jepang dan Thailand justru mengalami penurunan pada bulan tersebut. Secara kumulatif, sepanjang delapan bulan pertama tahun ini (Januari–Agustus 2024), IPI meningkat sebesar 4,1% dibandingkan periode yang sama pada tahun 2023, dengan seluruh sektor mencatatkan ekspansi, yaitu indeks pertambangan (1,8%), indeks manufaktur (4,4%), dan indeks ketenagalistrikan (6,7%),” imbuhnya.

Sumber: Pasar tepi

Untuk terus mendapat informasi terkini tentang semua peristiwa ekonomi hari ini, silakan lihat kami kalender ekonomi

Peringatan Resiko Dan Penafian Investasi

Favorit Saya

Risiko Geopolitik dan Badai Milton Dorong Harga Minyak Menuju Kenaikan Mingguan

Alex

Komoditas

Harga minyak mentah telah merosot menjelang akhir minggu tetapi masih tampak akan membukukan kenaikan mingguan lainnya, didukung oleh situasi di Timur Tengah dan kekhawatiran tentang keamanan pasokan.

Dalam pembaruan terkini, Reuters melaporkan bahwa negara-negara Teluk sedang melobi Washington untuk meyakinkan Israel agar tidak menargetkan lokasi minyak Iran karena khawatir hal ini akan memicu serangan balasan oleh kelompok-kelompok yang berafiliasi dengan Iran terhadap infrastruktur minyak milik negara-negara Teluk tersebut.

“Iran telah menyatakan: 'Jika negara-negara Teluk membuka wilayah udaranya untuk Israel, itu akan menjadi tindakan perang',” kata seorang analis Saudi yang dekat dengan keluarga penguasa kerajaan itu kepada Reuters.

"Negara-negara Teluk tidak mengizinkan Israel menggunakan wilayah udara mereka. Mereka tidak akan mengizinkan rudal Israel melewati wilayah tersebut, dan ada juga harapan bahwa mereka tidak akan menyerang fasilitas minyak," kata seorang sumber yang tidak disebutkan namanya dari Teluk. Kerajaan-kerajaan minyak sebelumnya telah menjelaskan bahwa mereka tidak akan memihak dalam perang itu.

Kemungkinan perkembangan semacam itu memiliki implikasi bullish yang jelas terhadap harga minyak jika terjadi eskalasi yang berfokus pada minyak, terutama mengingat keputusan Israel untuk tidak berkonsultasi dengan AS dalam segala hal yang dilakukannya di medan perang dan di luarnya.

Badai Milton juga turut mendorong harga minyak naik minggu ini setelah menerjang daratan Florida, meskipun tidak menimbulkan kerusakan seperti yang diharapkan dari badai Kategori 5 karena badai tersebut kehilangan banyak daya rusaknya sebelum menerjang daratan.

"Investor sedang mengevaluasi bagaimana kerusakan akibat badai dapat memengaruhi ekonomi AS dan permintaan bahan bakar," kata presiden NS Trading Hiroyuki Kikukawa kepada Reuters. "Harga minyak kemungkinan akan berkisar di sekitar level rata-rata 200 hari saat ini, dengan kekhawatiran utama adalah apakah Israel akan membalas fasilitas minyak Iran."

Harga acuan naik sekitar 3% pada hari Kamis saat pemerintah Israel bertemu untuk membahas tindakan balasannya terhadap Iran. Sebelumnya pada hari Jumat, harga minyak mentah Brent berkisar sekitar $80, dengan harga minyak mentah West Texas Intermediate di atas $75 per barel.

Sumber: OILPRICE

Peringatan Resiko Dan Penafian Investasi

Favorit Saya

Inflasi AS Dicetak Lebih Panas Dari Yang Diharapkan Dan Mengandung Beberapa Rincian Hawkish Penting

Alex

Tren Ekonomi

Pasar

Inflasi AS pada bulan September lebih tinggi dari yang diharapkan dan berisi beberapa rincian penting yang bersifat agresif seperti kenaikan harga pangan dan percepatan inflasi layanan supercore (hingga 3mMA tahunan sekitar 4%). Beberapa pejabat Fed termasuk Williams dari NY, Goolsbee dari Chicago dan Barkin dari Richmond tidak terlalu khawatir dan fokus pada gambaran yang lebih luas di mana inflasi bergerak ke arah yang benar. Bostic adalah orang yang tidak biasa. Dalam sebuah wawancara dengan Wall Street Journal, presiden Fed Atlanta mengatakan bahwa ia merasa nyaman untuk tidak menghadiri rapat jika data menunjukkan hal itu tepat.

Komentar Bostic muncul tak lama setelah ISM yang kuat, daftar gaji yang cemerlang, dan CPI kemarin, yang sempat memicu kenaikan imbal hasil dan dolar. Namun, imbal hasil berakhir lebih rendah, tidak dapat mengabaikan lonjakan tajam klaim pengangguran mingguan ke level tertinggi dalam lebih dari setahun (256 ribu). Carolina Utara dan Florida sendiri menghasilkan lebih dari 12 ribu dari kenaikan bersih 33 ribu dari minggu sebelumnya. Kedua negara bagian dilanda badai Helene.

Perubahan harian bersih dalam imbal hasil AS bervariasi antara -6,4 bps (2 tahun) hingga +1,8 bps (30 tahun). Kinerja yang buruk dari jangka panjang jauh lebih signifikan sebelum lelang obligasi 30 tahun yang luar biasa menghentikan lonjakan imbal hasil intraday hampir 7 bps (30 tahun). Pergeseran kurva imbal hasil Jerman serupa meskipun tidak terlalu besar (-2,7 bps hingga +0,6 bps). Lingkungan risiko yang rapuh dan kenaikan yang wajar dalam minyak (Brent +3,7%) memberikan bantalan bagi dolar. EUR/USD berakhir sedikit lebih rendah (1,0934). DXY menguji angka besar 103 untuk pertama kalinya sejak pertengahan Agustus.

Kalender ekonomi hari ini sedikit (sentimen konsumen Michigan) dan AS akan menghadapi akhir pekan panjang (Hari Columbus pada hari Senin). Kami tidak memperkirakan pasar akan banyak bergerak dalam lingkungan seperti itu. Reli imbal hasil AS pada bulan Oktober kehilangan tenaga, terutama di bagian depan di mana angka 4% berfungsi sebagai level resistensi yang sulit ditembus. Oleh karena itu, pemulihan dolar baru-baru ini mungkin juga sedikit melambat. EUR/USD 1,0907 (retracement 50% pada kenaikan EUR/USD April-September) berfungsi sebagai support pertama.

Awal musim pendapatan kuartal ketiga menjadi faktor penentu. Kami juga akan menyebutkan pengumuman stimulus yang sangat dinanti dari menteri keuangan Tiongkok besok. Hal ini dilihat sebagai kesempatan kedua setelah badan perencanaan ekonomi negara mengecewakan investor pada hari Selasa. Harapan kali ini adalah paket besar senilai CNY 2 triliun.

Pandangan Berita

“Perekonomian Prancis bertahan, tetapi utang publik kita sangat besar. Akan menjadi sinis sekaligus fatal jika tidak melihat, mengatakan, dan mengakuinya.” Maka Menteri Keuangan Prancis Armand kemarin malam meluncurkan anggaran 2025 yang menghasilkan gabungan pemotongan belanja sebesar €60,6 miliar (2/3) dan kenaikan pajak (1/3) yang seharusnya mengurangi defisit dari 6,1% PDB menjadi 5% tahun depan. Tujuannya adalah untuk berada di bawah ambang batas defisit 3% pada tahun 2029, dua tahun setelah tujuan resmi UE. Rasio utang diproyeksikan mencapai 114,7 PDB dari 112,9% tahun ini. Pemerintah menggunakan pertumbuhan 1,1% dan inflasi 1,8% dalam perhitungannya. Dalam proposal tersebut, pemotongan belanja memperbesar hal-hal seperti biaya medis, pengangguran, dan mengurangi jumlah pegawai negeri.

Pemungutan pajak sementara pada perusahaan besar (pendapatan €1 miliar) diperkirakan akan meningkat sekitar €12 miliar selama dua tahun ke depan. Pembelian kembali saham perusahaan akan dikenakan pajak luar biasa saat saham dibatalkan. Tarif pajak minimum 20% akan diberlakukan bagi individu yang berpenghasilan €250 ribu per tahun atau pasangan yang berpenghasilan dua kali lipat dari jumlah tersebut untuk mengatasi efek perlindungan pajak. Sebuah tindakan kontroversial menunda indeksasi pensiun hingga 1 Juli. RUU anggaran akan dibahas di parlemen mulai minggu depan dan perlu diadopsi pada akhir tahun 2024. Kurangnya mayoritas parlemen membuat pemerintah sangat rentan terhadap hambatan dan mosi tidak percaya.

Bank of Korea menurunkan suku bunga kebijakannya untuk pertama kalinya pagi ini, dari 3,5% menjadi 3,25%, setelah mempertahankannya sejak Januari 2023. Bank sentral memperkirakan inflasi akan stabil pada level target 2% dan pertumbuhan akan semakin melambat. Namun, ketidakpastian pertumbuhan meningkat karena pemulihan permintaan domestik yang tertunda. Mengenai stabilitas keuangan, harga perumahan di wilayah Seoul dan pertumbuhan utang rumah tangga diperkirakan akan melambat secara bertahap karena dampak dari kebijakan makroprudensial yang diperketat.

Dewan akan menilai secara menyeluruh trade-off antara variabel-variabel seperti inflasi, pertumbuhan, dan stabilitas keuangan, dan dengan hati-hati menentukan laju pemotongan suku bunga kebijakan lebih lanjut. Lima anggota ingin mempertahankan suku bunga tetap stabil selama tiga bulan ke depan, dengan satu anggota mendukung agar peluang pemotongan tetap terbuka. Pandangan Gubernur Rhee tidak diungkapkan. Won Korea nyaris tidak berhasil menguat pagi ini dengan USD/KRW bertahan mendekati level tertinggi baru-baru ini di sekitar 1350.

Grafik

Hasil GE 10 tahun

ECB memangkas suku bunga kebijakan sebesar 25 bps pada bulan Juni dan September. Inflasi yang membandel (inti, jasa) masih menjadi sumber kekhawatiran, tetapi PMI yang sangat lemah dan komentar lemah dari Lagarde (dan anggota MPC lainnya) menunjukkan ECB kemungkinan akan meningkatkan laju pelonggaran dengan pemangkasan pada bulan Oktober. Dampak dari data AS yang kuat mencegah pengujian batas 2,0%. 2,00-2,35% mungkin berfungsi sebagai kisaran konsolidasi ST.

Hasil AS 10 tahun

The Fed memulai siklus pelonggarannya dengan langkah 50 bps. Powell dan kawan-kawan mengalihkan fokus dari inflasi ke potensi perlambatan pertumbuhan/ketenagakerjaan yang membuat pasar mempertimbangkan langkah 50 bps lainnya. Data penggajian AS bulan September yang kuat menunjukkan bahwa ekonomi tidak memerlukan dukungan agresif dari The Fed untuk saat ini, tetapi perdebatan mungkin muncul kembali seiring perkembangan siklus ekonomi. Untuk obligasi 10 tahun AS, 3,60% berfungsi sebagai dukungan yang kuat. Tren yang semakin tajam mulai mereda.

Nilai tukar EUR/USD

EUR/USD dua kali menguji angka besar 1,12 karena dolar kehilangan dukungan suku bunga dengan kecepatan diam-diam. Taruhan pada pemotongan suku bunga yang cepat dan besar mengalahkan aliran safe haven tradisional ke USD. Ekonomi euro(pean) yang sedang sakit sebagian mengimbangi beberapa kelemahan umum USD. Setelah data AS awal Oktober yang solid, dolar mendapatkan kembali daya tarik, dengan EUR/USD menembus garis leher 1,1002. Target pola ini berada di dekat 1,08.

Nilai tukar EUR/GBP

BoE melakukan pemangkasan suku bunga yang agresif pada bulan Agustus. Pembatasan kebijakan diindikasikan akan dikurangi secara bertahap. Gambaran ekonomi antara Inggris dan Eropa juga (untuk sementara?) menyimpang sehingga menguntungkan pound sterling, menarik EUR/GBP di bawah level support 0,84. Komentar dovish oleh BoE Bailey secara otomatis mengakhiri penguatan GBP. Ketidakpastian mengenai anggaran Inggris yang akan dirilis akhir bulan ini menjadi hambatan tambahan bagi mata uang Inggris.

Sumber: ACTIONFOREX

Untuk terus mendapat informasi terkini tentang semua peristiwa ekonomi hari ini, silakan lihat kami kalender ekonomi

Peringatan Resiko Dan Penafian Investasi

Favorit Saya

Bursa Saham Asia Bervariasi, Pasar Menunggu Informasi Kebijakan Tiongkok

Warren Takunda

Pasar Saham Global

Saham Asia bervariasi pada hari Jumat karena pasar Tiongkok menurun sementara investor menunggu pengarahan penting tentang rincian rencana stimulus yang akan datang akhir pekan ini.

Harga minyak berjangka AS naik sementara harga minyak turun.

Saham-saham China anjlok dalam perdagangan pagi hari Jumat. Shanghai Composite turun 1,6% menjadi 3.249,14, dan Indeks CSI 300, yang melacak 300 saham teratas yang diperdagangkan di pasar Shanghai dan Shenzhen, turun 1,9%.

Pasar saham Hong Kong ditutup pada hari Jumat karena hari libur umum. Pada hari Selasa, indeks anjlok lebih dari 9%, menandai kerugian terburuk sejak krisis keuangan global tahun 2008.

Semua perhatian pasar tertuju pada pengarahan yang telah dijadwalkan oleh Kementerian Keuangan Tiongkok untuk besok, di mana Kementerian Keuangan Tiongkok diharapkan akan mengungkap rencana stimulus fiskal yang telah lama dinantikan. Awal minggu ini, rincian rencana stimulus ekonomi dari pejabat Beijing mengecewakan pasar, karena banyak yang berharap bahwa kebijakan fiskal baru akan mengikuti langkah-langkah pengumuman sebelumnya yang dibuat pada akhir September yang bertujuan untuk menghidupkan kembali pasar properti yang sedang berjuang dan meningkatkan pertumbuhan ekonomi.

Di tempat lain, bank sentral Korea Selatan memangkas suku bunga acuannya sebesar 25 basis poin menjadi 3,25% pada hari Jumat, yang menandakan peralihan ke siklus pelonggaran yang dimaksudkan untuk merangsang pertumbuhan ekonomi. Ini adalah pemangkasan suku bunga pertama Bank Korea sejak tahun 2020, yang dilakukan setelah kontraksi produk domestik bruto pada kuartal kedua, bersamaan dengan tingkat inflasi pada bulan September yang turun di bawah target bank sentral sebesar 2%.

Kospi di Seoul naik 0,4% menjadi 2.610,64.

Indeks SP/ASX 200 Australia turun 0,1% menjadi 8.218,40.

Pada hari Kamis, saham AS bergerak mundur dari rekor sebelumnya setelah laporan menunjukkan inflasi sedikit lebih hangat bulan lalu daripada yang diharapkan dan lebih banyak pekerja mengajukan tunjangan pengangguran minggu lalu.

Indeks S&P 500 turun 0,2% menjadi 5.780,05, dan Dow Jones Industrial Average turun 0,1% menjadi 42.454,12 setelah mencapai titik tertinggi sepanjang masa sehari sebelumnya. Indeks Nasdaq Composite turun tipis 0,1% menjadi 18.282,05.

Saham melonjak ke rekor tertinggi sebagian besar karena kegembiraan mengenai pelonggaran suku bunga, sekarang setelah Federal Reserve memangkas suku bunga karena memperluas fokusnya untuk menjaga perekonomian tetap berjalan alih-alih hanya memerangi inflasi tinggi.

Laporan hari Kamis menunjukkan inflasi melambat menjadi 2,4% pada bulan September dari 2,5% pada bulan Agustus, menurut indeks harga konsumen, tetapi para ekonom memperkirakan penurunan yang lebih tajam menjadi 2,3%. Dan setelah mengabaikan perubahan harga makanan, bensin, dan energi lainnya, tren mendasar yang menurut para ekonom dapat menjadi prediktor yang lebih baik untuk mengetahui arah inflasi sedikit lebih tinggi dari yang diharapkan.

Pada saat yang sama, laporan terpisah menunjukkan 258.000 pekerja AS mengajukan tunjangan pengangguran minggu lalu. Jumlah itu relatif rendah dibandingkan dengan sejarah, tetapi itu adalah percepatan yang lebih tajam dari yang diperkirakan para ekonom. Badai Helene dan pemogokan pekerja di Boeing mungkin telah memperburuk jumlah itu.

Di pasar obligasi, imbal hasil Treasury naik segera setelah rilis data ekonomi, hanya untuk kemudian berfluktuasi naik turun karena para pedagang mencoba memperkirakan apa artinya semua ini bagi Fed.

Imbal hasil obligasi Treasury 10 tahun bertahan di 4,07%, level yang dicapai pada Rabu malam. Imbal hasil obligasi Treasury dua tahun, yang lebih sesuai dengan ekspektasi terhadap Fed, turun menjadi 3,96% dari 4,02% pada Rabu malam.

Dalam transaksi lain, minyak mentah acuan AS turun 19 sen menjadi $75,66 per barel. Minyak mentah Brent, standar internasional, turun 27 sen menjadi $79,13 per barel.

Dolar naik menjadi 148,69 yen Jepang dari 148,51 yen. Euro dikenai biaya $1,0942, naik dari $1,0936.

Sumber: AP

Peringatan Resiko Dan Penafian Investasi

Favorit Saya

Klaim Pengangguran Membayangi CPI

Pepperstone

Tren Ekonomi

Dimana Kita Berdiri –

Wah, wah, wah. Kami memasuki hari Kamis dengan penuh harap menantikan laporan CPI AS bulan September, tetapi data klaim pengangguran mingguan yang biasanya biasa-biasa saja mencuri perhatian. Tampaknya 'Mr Market' mengalami kesulitan yang sama besarnya dalam menyeimbangkan lapangan kerja dan inflasi seperti halnya Fed!

Alasan fokus pada klaim sederhana saja – datanya jauh lebih buruk dari yang diperkirakan. Klaim awal naik sebesar 258 ribu pada minggu yang berakhir pada tanggal 5 Oktober, kenaikan satu minggu terbesar sejak awal April, dan jauh di atas kisaran perkiraan. Klaim berkelanjutan, untuk minggu yang berakhir pada tanggal 28 September, juga lebih buruk dari yang diperkirakan, yaitu sebesar 1,861 juta, meningkat 42 ribu dari angka sebelumnya.

Untungnya, data lunak ini relatif mudah dijelaskan. Klaim awal meningkat karena dua alasan – pertama, dampak Badai Helene yang mengakibatkan lonjakan klaim di North Carolina, negara bagian yang paling terdampak, serta di negara bagian lain di dekatnya; dan, kedua, kenaikan klaim hampir 10 ribu per minggu di Michigan, yang terjadi karena berkurangnya jam kerja di perusahaan otomotif raksasa Stellantis.

Meski demikian, ada keterkaitan alami di sini dengan data klaim pengangguran minggu depan, yang akan memperhitungkan dampak Badai Milton yang menerjang Florida. Sebagai catatan, laporan klaim awal minggu depan akan bertepatan dengan minggu survei untuk laporan ketenagakerjaan Oktober, termasuk laporan penggajian nonpertanian, yang secara substansial meningkatkan risiko penurunan untuk laporan pekerjaan berikutnya.

Sederhananya, data ekonomi AS yang masuk akan menjadi sangat, sangat berantakan pada kuartal berikutnya atau lebih.

Namun, angka CPI bulan September untungnya tidak terlalu kacau, meskipun angkanya sedikit lebih tinggi dari yang diharapkan para peserta. CPI utama naik sebesar 2,4% YoY bulan lalu, yang masih merupakan laju tahunan paling lambat sejak Februari 2021, sementara CPI inti naik tipis menjadi 3,3% YoY, dari sebelumnya 3,2%. Secara bulanan, metrik CPI utama dan inti tidak berubah dari laju yang terlihat pada bulan Agustus, masing-masing sebesar 0,2% dan 0,3%.

Secara keseluruhan, meskipun demikian, hanya ada sedikit data yang mungkin menghilangkan keyakinan FOMC bahwa inflasi akan kembali mendekati target inflasi 2% dalam jangka menengah. Akibatnya, perkiraan dasar saya tetap bahwa Komite akan melakukan pemangkasan suku bunga sebesar 25bp pada masing-masing dari 2 pertemuan FOMC yang tersisa tahun ini, dengan irama pemangkasan tersebut kemungkinan akan berlanjut hingga tahun 2025 juga, hingga suku bunga dana federal kembali ke level netral sekitar 3% musim panas mendatang.

Tentu saja, apabila pasar tenaga kerja melemah secara signifikan, yang kemungkinan didefinisikan sebagai pengangguran yang meningkat di atas perkiraan akhir tahun SEP September sebesar 4,4%, prospek pemotongan suku bunga yang lebih besar sebesar 50bp masih ada.

Hal ini, pada hakikatnya, adalah 'Fed put', yang bertahan dalam bentuk yang kuat dan fleksibel, dan terus memberikan keyakinan kepada para partisipan untuk berada lebih jauh dari kurva risiko, sementara juga membiarkan penurunan ekuitas tetap relatif dangkal, dan dipandang sebagai peluang pembelian.

Presiden Fed Atlanta Bostic, bagaimanapun, memberikan sedikit kejutan pada pasar kemarin malam, dengan menyatakan kenyamanannya dengan 'melewatkan' pertemuan November, dan mempertahankan suku bunga tetap jika prospeknya memungkinkan. Sementara pernyataan ini membuat dolar bergerak ke atas angka 103, dan memicu beberapa tekanan jual di bagian depan, beberapa konteks adalah kuncinya. Komentar ini datang dari seorang pria yang, pada bulan Juli, berpikir bahwa FOMC harus menunggu hingga Desember sebelum melakukan pemotongan bahkan 25bps, hanya untuk kemudian memberikan suara untuk pengurangan 50bps tiga minggu lalu. Perubahan sikap ini tidak menguntungkan siapa pun dan tidak ada gunanya, terutama reputasi Bostic sendiri.

Bagaimanapun, dalam hal pasar di tempat lain, kemarin, merupakan hari yang relatif bergejolak, dengan S&P 500 dan Nasdaq 100 keduanya memangkas penurunan spontan akibat data pengangguran yang lemah seiring berjalannya sesi. Minyak mentah kembali menguat, naik sekitar 3,5%, karena pasar terus menilai premi risiko geopolitik yang tinggi, sambil menunggu respons Israel yang masih sulit dipahami terhadap serangan rudal Iran minggu lalu.

Lihat ke depan -

Akhir pekan yang relatif sibuk tampaknya akan segera terjadi, dengan para peserta juga harus bergulat dengan risiko kesenjangan potensial selama akhir pekan yang, tentu saja, akan menjadi akhir pekan yang panjang di Amerika Serikat, karena Hari Columbus pada hari Senin.

Risiko kesenjangan itu muncul dalam dua bentuk, baik di tengah situasi geopolitik yang terus berubah di Timur Tengah, maupun dalam bentuk konferensi pers yang dijadwalkan dari menteri keuangan Tiongkok pada hari Sabtu. Yang terakhir ini khususnya penting setelah konferensi pers hari Selasa tidak memperlihatkan adanya stimulus fiskal baru yang diumumkan, dan kemudian memperlihatkan tekanan jual yang substansial di seluruh kompleks ekuitas Tiongkok. Orang akan membayangkan bahwa pihak berwenang akan berusaha menghindari skenario yang berulang, dan setidaknya membawa beberapa bentuk tindakan baru ke meja perundingan.

Mengenai agenda hari ini, ada banyak hal yang harus dibahas.

Angka PDB Inggris pagi ini seharusnya menunjukkan ekonomi tumbuh pada tingkat bulanan 0,2% pada bulan Agustus, meskipun, seperti yang diketahui oleh pembaca yang tinggal di Inggris, cuaca buruk yang terlihat selama musim panas mungkin menimbulkan risiko penurunan angka tersebut. Bagaimanapun, Departemen Keuangan Inggris akan segera menghentikan momentum ekonomi, dengan laporan kemarin yang mengisyaratkan potensi kenaikan pajak keuntungan modal hingga 39% dalam Anggaran 30 Oktober.

Di tempat lain, AS akan merilis laporan PPI bulan September, yang akan menunjukkan harga pabrik telah naik sebesar 1,6% YoY bulan lalu, serta data terbaru tentang sentimen konsumen dari University of Michigan. Beberapa pembicara Fed juga akan hadir sore ini.

Sementara itu, laporan pasar tenaga kerja Kanada bulan September seharusnya memperkuat argumen untuk pemangkasan suku bunga BoC sebesar 50bps dalam waktu dua minggu, dengan pengangguran diperkirakan meningkat menjadi 6,7%, meskipun ekonomi diperkirakan akan menambah sekitar 30 ribu lapangan kerja bersih. Pasar saat ini melihat peluang pemangkasan BoC sebesar 'jumbo' tersebut sekitar 6 banding 10.

Terakhir, hari ini menandai dimulainya musim pendapatan kuartal ketiga dengan tepat, dengan JPMorgan dan Wells Fargo akan melaporkan sebelum pasar dibuka. Pertumbuhan pendapatan keseluruhan SP 500 diperkirakan sebesar 4,6% YoY di Q3, yang akan menandai peningkatan kuartalan kelima berturut-turut.

Untuk terus mendapat informasi terkini tentang semua peristiwa ekonomi hari ini, silakan lihat kami kalender ekonomi

Peringatan Resiko Dan Penafian Investasi

Favorit Saya

Menteri Keuangan Korea Selatan Sambut Baik Keputusan Bank Sentral untuk Memotong Suku Bunga

Owen Li

Tren Ekonomi

Menteri Keuangan Korea Selatan Choi Sang-mok mengatakan pada hari Jumat bahwa ia menghormati dan menyambut baik keputusan bank sentral untuk menurunkan suku bunga.

Choi menyampaikan komentar tersebut selama sesi audit parlemen di kementeriannya, yang dilakukan setelah Bank Korea (BOK) menurunkan suku bunga acuan sebesar seperempat poin persentase menjadi 3,25 persen dalam penurunan suku bunga pertamanya sejak Agustus 2021 dalam upaya untuk mendorong pertumbuhan ekonomi.

"Saya menghormati dan menyambut baik keputusan penurunan tarif tersebut," kata Choi menanggapi pertanyaan seorang anggota parlemen tentang apakah ia mengharapkan keputusan seperti itu.

BOK melakukan perubahan kebijakan pertama dalam lebih dari 3 tahun di tengah moderasi inflasi, pendinginan properti

Kantor kepresidenan dan partai yang berkuasa telah menyuarakan harapan agar bank sentral bertindak cepat untuk mendukung permintaan domestik dan pertumbuhan ekonomi meskipun ada kekhawatiran mengenai kenaikan harga rumah di Seoul dan wilayah sekitarnya yang akan semakin meningkatkan utang rumah tangga.

Selama sesi debat lokal bulan lalu, Choi mengatakan bahwa menurutnya "sebagai wakil perdana menteri urusan ekonomi, kita perlu memberi prioritas lebih besar pada cara memulihkan permintaan domestik yang lemah (daripada masalah utang rumah tangga) dalam jangka pendek."

BOK menaikkan suku bunga tujuh kali berturut-turut mulai April 2022 hingga Januari 2023 dan mempertahankan suku bunga pada 3,5 persen, level tertinggi dalam sekitar 16 tahun, dan Gubernur Rhee Chang-yong baru-baru ini menunjuk pada melonjaknya utang rumah tangga dan kenaikan harga rumah sebagai faktor utama untuk kemungkinan perubahan.