Tiga sesi pertama minggu ini tidak begitu menggembirakan karena ketidakpastian politik AS, gejolak geopolitik yang masih berlangsung di Timur Tengah, dan meningkatnya ekspektasi bahwa Federal Reserve (Fed) akan memperlambat laju pelonggaran moneter, mendorong para investor untuk menepi.

Emas terus naik dari rekor ke rekor meskipun imbal hasil AS meningkat yang, sebagai gantinya, naik tidak hanya karena melemahnya sikap dovish terkait taruhan pemotongan suku bunga Fed, tetapi juga karena kurangnya minat secara umum sebelum pemilihan presiden AS mendatang. Dunia khawatir bahwa kemenangan potensial Trump akan semakin memukul perdagangan internasional dan memicu tekanan inflasi global. IMF menurunkan perkiraan pertumbuhan globalnya untuk tahun depan menjadi 3,2% karena meningkatnya risiko dari perang hingga proteksionisme. Namun, IMF tidak mengubah proyeksinya untuk tahun 2024, dan memperkirakan inflasi akan melambat menjadi 4,3% pada tahun 2025 dari 5,8% tahun ini.

Di Fed, Mary Daly mengatakan bahwa dia belum melihat informasi apa pun yang menunjukkan bahwa mereka tidak boleh terus memangkas suku bunga, tetapi anggota lain termasuk Neel Kashkari mengatakan bahwa pemangkasan suku bunga harus dilanjutkan dengan kecepatan sedang. Aktivitas pada dana berjangka Fed menilai sekitar 92% peluang untuk pemangkasan sebesar 25bp pada pertemuan November, tetapi ada spekulasi yang berkembang bahwa Fed dapat menghentikan sementara kebijakan pelonggaran yang baru dimulai pada bulan Desember.

Dengan demikian, dolar AS terus pulih terhadap sebagian besar mata uang utama. Greenback ditawarkan pagi ini di Asia, tetapi indeks dolar menguat lebih dari 4% sejak penurunan September. EURUSD dijual ke 1,0761 kemarin karena taruhan pemotongan suku bunga di Zona Euro tetap kuat di belakang inflasi yang tampaknya terkendali dan data ekonomi dan perusahaan yang lemah. Banyak anggota Bank Sentral Eropa (ECB) terdengar semakin dovish. Olli Rehn misalnya mengatakan bahwa 'ekonomi yang mengerikan' di zona itu dapat meningkatkan tekanan disinflasi, Francois Villeroy dari Bank of France menyerukan lebih banyak kelincahan dengan pemotongan suku bunga di masa mendatang untuk menghindari bertindak terlalu lambat dan Mario Centeno mengatakan bahwa ECB harus mempertimbangkan untuk meningkatkan pelonggaran moneter jika data mendukung langkah tersebut. Perbedaan yang berkembang antara prospek Fed dan ECB akan terus mendukung aksi jual yang lebih dalam pada EURUSD. Reli harga seharusnya menemui resistensi di dekat 1,0870, yang melindungi Fibonacci retracement minor 23,6% pada aksi jual September-Oktober dan pasangan ini seharusnya tetap dalam tren bearish di bawah 1,0935 – Fibonacci retracement utama 38,2% pada aksi jual tersebut.

Di tempat lain, USDJPY menembus resistance 150, menembus DMA-200 dan diperdagangkan melewati 152 pagi ini sebagai kelanjutan dari reli yang dimulai dengan pernyataan dovish dari PM baru yang menyatakan bahwa negara tersebut tidak memerlukan kenaikan suku bunga lagi tahun ini. Namun, yen mungkin memerlukan intervensi valas lain untuk menghentikannya agar tidak jatuh terlalu cepat dan terlalu rendah.

Di Inggris, Cable merosot di bawah 100-DMA dan tetap berada di bawah tekanan jual karena Gubernur Bank of England (BoE) Bailey mengatakan bahwa inflasi di Inggris melemah lebih cepat dari yang mereka perkirakan, dan di Kanada, Loonie mencapai level terendah terhadap dolar AS sejak awal Agustus setelah Bank of Canada (BoC) memangkas suku bunga sebesar 50bp kemarin, seperti yang diharapkan.

Pasti akan ada koreksi dan konsolidasi pada reli dolar AS, tetapi tidak mungkin terjadi sebelum pemilu AS.

Dalam ekuitas, saham Eropa masih tertekan. Meningkatnya suara dovish di ECB menguntungkan tetapi musim pendapatan tidak berjalan baik bagi perusahaan-perusahaan Eropa. ASML mengumumkan hasil yang lemah, Deutsche Bank memperingatkan terhadap meningkatnya utang macet karena lingkungan ekonomi yang suram dan mengumumkan bahwa mereka akan menyisihkan lebih banyak uang dari yang diharapkan untuk menangani pinjaman yang melonjak sementara produsen mobil dan barang mewah Eropa berada di bawah tekanan melemahnya permintaan di dalam negeri dan di Tiongkok. Hermes akan melaporkan pendapatan hari ini dan dapat mengungkapkan kuartal paling lambat dalam 3 tahun – pelemahan yang tidak menjadi perhatian bisnis di seberang Samudra Atlantik.

Sebaliknya, bank-bank besar AS mengumumkan kuartal yang kuat, TSM melampaui ekspektasi minggu lalu yang mengisyaratkan bahwa pembuat chip AS kemungkinan memiliki kuartal yang baik, Netflix melakukannya lebih baik dari yang diharapkan dan Tesla – yang telah berjuang akhir-akhir ini – muncul dengan hasil yang lebih baik dari yang diharapkan kemarin, setelah bel. Perusahaan melaporkan pertumbuhan pendapatan 8% dan lonjakan laba bersih 17%, mengatakan bahwa biaya mereka per kendaraan ditarik ke level terendah (sekitar $35'100), margin operasi mendapat dorongan dari 7,6% menjadi 10,8% sejak tahun lalu dan Cybertruck mencapai profitabilitas untuk pertama kalinya. Saham Tesla melonjak 12% dalam perdagangan setelah jam kerja. Yang terakhir dapat memberikan dorongan pada SP500 dan Nasdaq 100 setelah beberapa hari ragu-ragu dan mundur.

Sumber: Euronews

Stabilitas dan pertumbuhan stabil Malaysia saat ini membuka jalan bagi pemerintah untuk melaksanakan reformasi penting, termasuk perombakan subsidi bahan bakar dan listrik yang mahal, kata Morgan Stanley Investment Management.

Dalam catatan riset pada hari Kamis, perusahaan manajemen investasi tersebut mengatakan sebagai penerima manfaat utama dari strategi China Plus One, Malaysia berada pada posisi yang baik untuk lebih banyak investasi, khususnya di sektor pusat data yang tengah berkembang, memanfaatkan "perang teknologi" yang sedang berlangsung antara Amerika Serikat dan China.

"Kami yakin Malaysia layak untuk dilirik lagi. Stabilitas politik telah mendorong reformasi yang sangat dibutuhkan, sementara Ekonomi Madani, rencana pembangunan 10 tahun yang diluncurkan pada Juli 2023 bertujuan untuk mengurangi birokrasi, mendorong pertumbuhan ekonomi di wilayah di luar Semenanjung Malaysia, dan meningkatkan efisiensi badan usaha milik pemerintah," katanya.

“Subsidi mencapai puncaknya pada 4,3% dari produk domestik bruto (PDB) pada tahun 2023, yang mencakup hampir 25% dari total belanja pemerintah. Anggaran tahun ini telah memproyeksikan pengurangan subsidi lebih dari 30%,” kata perusahaan itu.

Disebutkan bahwa pemerintah telah mencabut dukungan terhadap ayam dan telur serta menerapkan subsidi yang ditargetkan pada solar dan listrik.

"Ujian sesungguhnya akan datang dengan rasionalisasi harga RON95, yang mencakup sekitar 60% subsidi pada tahun 2023," katanya, seraya menambahkan bahwa kenaikan harga RON95 kemungkinan akan dilakukan secara bertahap, dimulai akhir tahun ini atau awal tahun 2025.

Di sisi positifnya, catatan penelitian mengatakan Malaysia sedang menyaksikan kebangkitan dalam investasi langsung asing (FDI) setelah bertahun-tahun mengalami stagnasi.

"Sejak 2021, Malaysia telah menarik investasi terkait data senilai US$24 miliar yang membantu negara tersebut mempromosikan dirinya sebagai pusat data Asia," katanya.

Ditambahkannya, dengan harga tanah, listrik, dan air yang terjangkau serta lingkungan geologi yang stabil dan jauh dari zona gempa, negara ini telah menjadi destinasi yang menarik bagi perusahaan teknologi, yang seharusnya juga memperkuat nilai tukar ringgit.

Sumber: Pasar tepi

Energi – Produksi minyak mentah AS dalam jumlah besar

Setelah mengalami penurunan lebih dari 1,4% kemarin, ICE Brent bangkit kembali pagi ini dan mendekati $76/bbl. Pasar terus terjebak di antara risiko pasokan yang terkait dengan ketegangan Timur Tengah yang sedang berlangsung dan kekhawatiran permintaan yang masih ada. Prospek keseimbangan minyak yang nyaman pada tahun 2025 juga akan berperan dalam pergerakan harga.

Laporan inventaris mingguan EIA cukup bearish. Inventaris minyak mentah komersial AS meningkat sebesar 5,47 juta barel selama minggu lalu, jauh di atas peningkatan 1,6 juta barel yang dilaporkan API pada hari sebelumnya. Peningkatan yang lebih kuat dari yang diharapkan ini terjadi meskipun penyuling meningkatkan tingkat utilisasi mereka sebesar 1,8pp WoW, yang menyebabkan input minyak mentah tumbuh sebesar 329 ribu barel per hari selama seminggu. Impor minyak mentah yang lebih kuat meningkat sebesar 902 ribu barel per hari dan berkontribusi pada peningkatan inventaris. Di sisi produk, inventaris bensin meningkat sebesar 878 ribu barel, sementara stok sulingan turun sebesar 1,14 juta barel. Di sisi permintaan, sementara permintaan bensin nyata lebih kuat selama seminggu, total permintaan tersirat untuk produk olahan turun sebesar 446 ribu barel per hari WoW.

Harga gas alam Eropa menguat kemarin dengan TTF menetap di atas EUR41/MWh. Penyimpanan tetap nyaman dengan lebih dari 95% penuh, meskipun laju pembangunan telah melambat dalam dua hari terakhir. Dan sementara penyimpanan akan memulai musim pemanasan dalam posisi yang sangat nyaman, tampaknya penyimpanan tidak akan 100% penuh pada awal November. Pasar terus didukung oleh risiko pasokan. Ini termasuk ketegangan yang masih ada di Timur Tengah, serta pemadaman pasokan yang tidak direncanakan di platform Sleipner di Norwegia. Data posisi terbaru menunjukkan sedikit perubahan dalam net long dana investasi di TTF. Dana terus menahan net long hampir 202TWh.

Logam – Risiko sanksi paladium

Harga paladium telah meningkat pada perdagangan pagi hari ini, naik lebih dari 4,6% pada saat penulisan, setelah laporan bahwa AS meminta anggota G-7 untuk mempertimbangkan pemberian sanksi pada paladium dan titanium Rusia. Namun, mungkin sulit untuk meyakinkan negara lain untuk memberikan sanksi pada paladium Rusia mengingat dominasinya sebagai pemasok global, yang mencakup sekitar 40% dari pasokan global.

Selisih harga tunai seng/3 juta di LME bergerak ke backwardation yang lebih dalam, yang menunjukkan persediaan jangka pendek semakin ketat. Premi kontrak tunai LME atas kontrak tiga bulan acuan melonjak menjadi sedikit lebih dari $58/t kemarin, yang terkuat sejak September 2022. Selisih utama bergerak ke backwardation pada akhir minggu lalu setelah tetap dalam contango selama sebagian besar tahun ini. Minggu lalu, Sibanye Stillwater Ltd. mengatakan bahwa mereka memperkirakan operasi di tambang seng Century di Australia akan ditangguhkan hingga pertengahan November setelah kebakaran hutan merusak beberapa peralatan. Century memproduksi 76kt seng tahun lalu.

Pasar seng global tetap surplus pasokan sebesar 127kt dalam delapan bulan pertama tahun ini, dibandingkan dengan surplus pasokan sebesar 418kt tahun sebelumnya, data dari International Lead and Zinc Study Group (ILZSG) menunjukkan. Total produksi olahan turun sebesar 1% YoY menjadi 9,1 juta ton, sementara total konsumsi naik sebesar 2,3% YoY menjadi 9 juta ton antara Januari dan Agustus 2024. Untuk timbal, total produksi turun sekitar 1,2% YoY menjadi 8,58 juta ton, sementara konsumsi turun sebesar 1,4% YoY menjadi 8,57 juta ton selama delapan bulan pertama tahun ini. Pasar timbal global mengalami surplus marjinal sebesar 8kt pada Januari 2024-Agustus 2024, dibandingkan dengan defisit sebesar 10kt selama periode yang sama tahun lalu.

Pertanian – Ekspor jagung Brasil menurun

Perkiraan terbaru dari Asosiasi Eksportir Sereal dan Gandum Nasional (ANEC) menunjukkan bahwa ekspor jagung Brasil dapat turun 24,1% YoY menjadi 41 juta ton untuk musim 2024. Penurunan ekspor sebagian besar disebabkan oleh pemulihan pasokan di negara-negara produsen utama (Argentina, AS, Eropa, dan Ukraina) dan melambatnya permintaan dari Tiongkok.

Total pengiriman jagung Argentina untuk musim ini (Januari hingga Agustus) mencapai 24,5 juta ton, naik 40% dari tahun ke tahun. Sementara itu, impor jagung Tiongkok dari Brasil bahkan belum mencapai 2 juta ton tahun ini karena negara tersebut berencana untuk mencapai swasembada dalam memproduksi biji-bijian. Hal ini dapat membuat stok jagung Brasil mencapai 10 juta ton pada akhir tahun, dan jika terealisasi, ini akan menjadi level tertinggi sejak 2018.

Dua tahun ke depan sangat penting bagi Malaysia saat negara tersebut bersiap untuk Tahun Kunjungan Malaysia 2026 (VMY2026), kata Menteri Pariwisata, Seni, dan Budaya Datuk Seri Tiong King Sing.

Ia mengatakan industri pariwisata budaya di Malaysia terus tumbuh pesat karena Malaysia berharap dapat menyambut sekitar 36,5 juta wisatawan dan menghasilkan penerimaan sebesar RM147,1 miliar untuk VMY2026.

“Dalam konteks pariwisata budaya Asean, VMY2026 membawa serta peluang untuk melakukan penjualan silang dan memasarkan kembali kawasan tersebut kepada wisatawan yang berkunjung ke Malaysia.

"Terdapat banyak peluang bagi para pemangku kepentingan industri di seluruh kawasan untuk bekerja sama dan memperoleh manfaat secara keseluruhan," katanya dalam pidato pada upacara pembukaan Pertemuan ke-11 Menteri ASEAN yang Bertanggung Jawab atas Kebudayaan dan Seni (AMCA ke-11) dan Pertemuan Pejabat Senior ke-20 tentang Kebudayaan dan Seni (SOMCA ke-20) serta Pertemuan Terkait dengan Mitra Wicara di sini pada hari Kamis.

Turut hadir Sekretaris Jenderal Asean Dr Kao Kim Hourn, Ketua Komite Pariwisata, Warisan, Seni dan Budaya Melaka Datuk Abdul Razak Abdul Rahman dan delegasi dari negara-negara peserta.

Tiong mengatakan keterlibatan pemuda, ekonomi kreatif dan digitalisasi akan menjadi fokus utama di bawah Kepemimpinan AMCA Malaysia selama dua tahun ke depan.

Dikatakannya, menjelang pertemuan AMCA ini, Malaysia telah memulai sejumlah proyek kebudayaan tahun ini, yaitu Program Keberlanjutan dalam Industri Kreatif dan Budaya: Asean Beyond; Asean Heritage Train, kolaborasi dengan Republik Demokratik Rakyat Laos dan Thailand, serta Konferensi tentang Usulan Warisan Asean-Tiongkok: Dimensi Seni Nasional yang diselenggarakan beberapa minggu lalu di Perlis.

“Sebagai acara sampingan, Malaysia bekerja sama dengan Dewan Pemuda Malaysia untuk menyelenggarakan Forum Pemuda dan Warisan Asean bertema 'Merayakan Akar dan Menata Ulang Masa Depan'.

“Diwakili oleh semua Negara Anggota ASEAN dan Timor-Leste, program ini berjalan bersamaan dengan pertemuan kita hari ini,” katanya.

Selain itu, Malaysia juga menyelenggarakan Pertemuan AMCA+3 dengan Tiongkok, Jepang, dan Korea bersamaan dengan pertemuan AMCA ke-11 dan SOMCA ke-20.

“Kami mengapresiasi hubungan persahabatan dan kerja sama dialog serta kemitraan yang saling menguntungkan di bidang budaya dan seni yang telah terjalin dengan ketiga negara mitra dialog.

“Bersama AMCA+3, kami terus mengarusutamakan dan menyebarluaskan peran budaya dan seni dalam upaya membina budaya perdamaian, toleransi, dan saling pengertian melalui inisiatif unggulan seperti Festival Seni ASEAN, Kota Budaya ASEAN, dan Best of Asean Performing Arts,” ungkapnya.

Tiong juga mendesak negara-negara peserta untuk terus bekerja sama secara erat guna lebih memperkuat hubungan dan kerja sama regional kita serta meningkatkan upaya untuk melestarikan, menjaga, mempromosikan, dan menghargai budaya, seni, dan warisan ASEAN.

“Jelas bahwa peran budaya dalam hubungan internasional telah berkembang selama bertahun-tahun, bergeser lebih ke arah pendekatan antarmasyarakat.

“Seiring kita terus mempromosikan keberagaman budaya, saya rasa kita semua sepakat bahwa konektivitas yang lebih besar adalah cara untuk membina hubungan antarmasyarakat yang lebih erat,” katanya.

Sumber: Pasar tepi