Navigator Pasar: Minggu 28 Juli 2025

Pasar Saham Global

Pasar Valas

Tren Ekonomi

Ringkasan:

Kesepakatan perdagangan AS-Jepang mengurangi tarif sementara pasar ekuitas menguat berkat pendapatan yang kuat, dengan empat perusahaan Magnificent Seven melaporkan kinerja keuangan mereka. Pasar menantikan arahan kebijakan The Fed dan BOJ.

Apa yang terjadi minggu lalu

Perjanjian perdagangan AS-Jepang telah rampung: Perjanjian tersebut menurunkan tarif dasar dari 25% menjadi 15%. Otomotif dan komponen otomotif, yang mewakili lebih dari 25% ekspor Jepang ke AS, akan mendapatkan manfaat dari pengurangan tarif dari 27,5% menjadi 15%. Jepang berkomitmen untuk berinvestasi sebesar $550 miliar dalam perekonomian AS dan meningkatkan impor pertanian. Para investor menyambut baik keputusan tersebut karena dapat menjadi preseden bagi perundingan yang sedang berlangsung dengan Eropa dan Tiongkok.

Perkembangan perdagangan tambahan: Indonesia dan Filipina telah mencapai kesepakatan dengan AS, yang menjamin pengurangan tarif hingga 19%. India dan Korea Selatan diperkirakan akan menjadi mitra berikutnya.

Bank Sentral Eropa mempertahankan suku bunga: ECB mempertahankan suku bunga pada rapat bulan Juli setelah tujuh kali pemangkasan suku bunga berturut-turut. Para pembuat kebijakan memberikan arahan terbatas mengenai kebijakan moneter ke depan, dengan alasan "ketidakpastian yang luar biasa, terutama akibat sengketa perdagangan". Harga pasar menunjukkan kemungkinan 50% untuk setidaknya satu kali pemangkasan suku bunga tambahan pada tahun 2025.

Ekonomi AS yang tangguh: Klaim pengangguran awal menurun dari 221.000 menjadi 217.000, di bawah ekspektasi dan menunjukkan kondisi pasar tenaga kerja yang kuat. Indeks Manajer Pembelian (PMI) gabungan naik menjadi 54,6 dari 52,9 pada bulan Juni, didorong oleh kinerja sektor jasa yang lebih baik. Namun, harga input jasa dan inflasi harga output keduanya mengalami percepatan, mencerminkan meningkatnya tekanan terkait tarif.

Pasar yang menjadi fokus

Laba perusahaan dan perkembangan perjanjian perdagangan telah mendorong pasar ekuitas AS menguat minggu ini. Per 23 Juli, 84% perusahaan dalam indeks SP 500 yang telah melaporkan laba mengejutkan yang positif, melampaui rata-rata lima tahun sebesar 78%.

Tesla mengecewakan dengan penurunan pendapatan 12% year-on-year (YoY) menjadi $22,5 miliar dan laba yang disesuaikan turun 23% menjadi $0,40 per saham, di bawah konsensus $0,42. Produsen kendaraan listrik ini menghadapi tantangan termasuk persaingan harga, penurunan pengiriman, dan penurunan pendapatan kredit regulasi. Meskipun ada kemajuan dalam layanan robotaxi dan rencana untuk model yang lebih terjangkau, investor tetap tidak yakin. Sahamnya turun 5% setelah laporan keuangan, sehingga imbal hasil year-to-date menjadi -17%.

Alphabet adalah perusahaan Magnificent Seven lainnya yang telah melaporkan hasil. Raksasa pencarian ini melampaui ekspektasi untuk pertumbuhan pendapatan dan laba, didorong oleh kinerja bisnis pencarian dan segmen cloud yang kuat. Namun, peningkatan panduan belanja modal dari manajemen mengejutkan para investor. Sahamnya naik 2% setelah hasil tersebut.

Indeks US Tech 100 mencetak rekor harian baru dalam tiga sesi perdagangan, menutup pekan ini dengan kenaikan 0,9%. Analisis teknikal menunjukkan tren bullish dari level terendah pertengahan Mei mendominasi pergerakan harga. Namun, kondisi jenuh beli yang ditunjukkan oleh indeks kekuatan relatif (RSI) berpotensi mengindikasikan koreksi menuju batas bawah kanal di 22.700. Jika pergerakan harga saat ini mengikuti karakteristik Gelombang 3 dari Teori Gelombang Elliott, perpanjangan Fibonacci 200% dari basis 21 April berpotensi mendorong indeks menuju 24.718 sebelum koreksi Gelombang 4 terwujud.

TradingView, per 25 Juli 2025. Kinerja masa lalu bukan merupakan indikator yang dapat diandalkan untuk kinerja masa mendatang.

Nikkei 225 diposisikan untuk menantang level tertinggi baru

Jepang mengalami minggu yang sangat sibuk, dengan koalisi yang berkuasa mengalami kekalahan telak dalam pemilihan Majelis Tinggi, yang awalnya menciptakan volatilitas pada obligasi pemerintah berjangka panjang. Namun, pasar keuangan Jepang menguat secara signifikan setelah pengumuman perjanjian perdagangan AS-Jepang. Nikkei 225 menguat 4,2% selama seminggu, dengan produsen otomotif memimpin penguatan, diikuti oleh produsen mesin. Subaru dan Toyota Motor masing-masing melonjak 13% dan 11%, sementara pemimpin pasar mesin otomasi, Fanuc, menguat 11%.

Perjanjian perdagangan tersebut memberikan kelegaan politik yang penting setelah kekalahan besar koalisi yang berkuasa dalam pemilihan Majelis Tinggi, karena ketidakpastian yang berkepanjangan akan semakin merusak kepercayaan publik terhadap aliansi yang berkuasa. Indeks Japan 225 diperdagangkan hanya 2,8% di bawah puncak historisnya yang dicapai dua belas bulan lalu. Analisis teknikal menunjukkan bahwa level historis baru masih dapat dicapai jika indeks dapat menembus level resistensi di 41.800 yang saat ini dihadapinya. Kegagalan untuk menembus level tersebut dapat mengakibatkan indeks mundur ke 40.700, dengan level support utama berada di sekitar 39.700.

Sumber: TradingView, per 25 Juli 2025. Kinerja masa lalu bukan merupakan indikator yang dapat diandalkan untuk kinerja masa mendatang.

Indeks Hang Seng melonjak melampaui 25.000

Indeks Hang Seng mencapai level tertingginya sejak November 2021, ditutup menguat 2,3% pekan ini. Pasar saham Tiongkok diuntungkan oleh perjanjian perdagangan AS-Jepang karena mengurangi kekhawatiran investor mengenai skenario "pendaratan keras" ketika gencatan senjata AS-Tiongkok berakhir pada 12 Agustus. Pasar juga mengantisipasi pertemuan Politbiro pada bulan Juli, di mana Presiden Xi dan para pemimpin senior akan menetapkan strategi ekonomi untuk sisa tahun 2025. Kami mengantisipasi peningkatan dukungan kebijakan untuk sektor properti yang sedang terpuruk. Diskusi juga dapat mencakup langkah-langkah untuk mengatasi persaingan yang ketat dan kelebihan kapasitas di berbagai sektor, termasuk kendaraan listrik, energi surya, dan pengiriman makanan, yang telah berkontribusi terhadap tekanan deflasi.

Reli HSI yang signifikan di atas puncak tahun ini di 24.874 membawa implikasi teknis yang signifikan. Kanal tren naik yang terbentuk sejak 24 April terus mengendalikan pergerakan harga. Indeks melemah setelah mencapai resistance yang diberikan oleh batas atas kanal tersebut seiring munculnya kondisi jenuh beli. Jika Indeks Hang Seng berhasil menembus batas atas, indeks dapat bergerak menuju 25.800. Sebaliknya, kegagalan mempertahankan level di atas 24.874 dapat mengarahkan indeks menuju 24.500.

Sumber: Trading View, per 25 Juli 2025. Kinerja masa lalu bukan merupakan indikator yang dapat diandalkan untuk kinerja masa mendatang.

Minggu depan

Minggu mendatang menghadirkan peristiwa ekonomi krusial yang dapat membentuk kembali ekspektasi kebijakan moneter dan sentimen pasar di berbagai negara ekonomi utama. Baik Federal Reserve (Fed) maupun Bank of Japan (BOJ) akan mengadakan pertemuan penting mengenai suku bunga pada hari Kamis. Inflasi harga konsumen inti AS telah meningkat menjadi 2,9% YoY pada bulan Juni, seiring dengan dampak tarif yang tinggi yang mulai terasa pada barang-barang termasuk peralatan rumah tangga dan pakaian jadi. Sementara itu, pasar tenaga kerja tetap tangguh sebagaimana dibuktikan oleh penurunan klaim pengangguran. Meskipun tekanan yang semakin meningkat dari pemerintahan Trump kepada Ketua Powell untuk menurunkan suku bunga, kami memperkirakan suku bunga acuan akan tetap berada di kisaran 4,25%-4,50% saat ini, sembari terus memantau pernyataan-pernyataan untuk mendapatkan arahan mengenai kemungkinan dua kali penurunan suku bunga di sisa tahun 2025.

Pembacaan ganda PMI Tiongkok akan menawarkan wawasan penting bagi ekonomi terbesar kedua di dunia, dengan data resmi Biro Statistik Nasional (NBS) pada hari Kamis dan angka manufaktur Caixin swasta pada hari Jumat, yang akan mengungkapkan apakah langkah-langkah stimulus terkini mendapatkan daya tarik di tengah hambatan perdagangan yang terus-menerus. Rangkaian lengkap indikator ketenagakerjaan AS, termasuk Survei Pembukaan Pekerjaan dan Perputaran Tenaga Kerja (JOLTS) dan laporan penggajian non-pertanian yang diawasi ketat, akan memberikan perspektif penting mengenai dinamika pasar tenaga kerja yang tetap menjadi pusat pertimbangan kebijakan Fed.

Di sisi korporat, musim pendapatan mencapai puncaknya dengan empat anggota Magnificent Seven (Microsoft, Meta, Apple dan Amazon), bersama dengan lembaga perbankan besar Eropa, melaporkan hasil yang dapat secara signifikan memengaruhi sentimen pasar dan tren rotasi sektoral menjelang bulan Agustus.

Sumber: LSEG Datastream

Sumber: IG

Untuk terus mendapat informasi terkini tentang semua peristiwa ekonomi hari ini, silakan lihat kami kalender ekonomi

Peringatan Resiko Dan Penafian Investasi

Anda memahami dan mengakui bahwa ada risiko tingkat tinggi yang terlibat dalam strategi trading. Mengikuti strategi atau metodologi investasi apa pun berpotensi mengalami kerugian. Konten di situs ini disediakan oleh kontributor dan analis kami untuk tujuan informasi saja. Anda sendiri yang bertanggung jawab untuk menentukan apakah aset, sekuritas, strategi, atau produk lainnya cocok untuk Anda berdasarkan tujuan investasi dan situasi keuangan Anda.

Pemberitahuan Risiko

Berdagang Instrumen Keuangan Seperti Saham, Mata Uang, Komoditas, Kontrak Berjangka, Obligasi, Dana, Atau Mata Uang Kripto Adalah Perilaku Berisiko Tinggi, Termasuk Kehilangan Sebagian Atau Seluruh Jumlah Investasi Anda, Sehingga Perdagangan Tidak Cocok Untuk Semua Investor.

Anda Harus Melakukan Uji Tuntas Anda Sendiri, Menggunakan Penilaian Anda Sendiri, Dan Berkonsultasi Dengan Penasihat Yang Memenuhi Syarat Saat Membuat Keputusan Keuangan Apa Pun. Konten Situs Web Ini Tidak Ditujukan Kepada Anda, Situasi Keuangan Atau Kebutuhan Anda Juga Tidak Diperhitungkan. Informasi Yang Terdapat Di Situs Web Ini Belum Tentu Tersedia Secara Waktu Nyata, Juga Belum Tentu Akurat. Setiap Pesanan Atau Keputusan Keuangan Lainnya Yang Anda Buat Sepenuhnya Menjadi Tanggung Jawab Anda Dan Anda Tidak Boleh Bergantung Pada Informasi Apa Pun Yang Disediakan Melalui Situs Web. Kami Tidak Memberikan Jaminan Apa Pun Untuk Informasi Apa Pun Di Situs Web Dan Tidak Bertanggung Jawab Atas Kerugian Transaksi Apa Pun Yang Mungkin Timbul Dari Penggunaan Informasi Apa Pun Di Situs Web.

Dilarang Menggunakan, Menyimpan, Menggandakan, Menampilkan, Memodifikasi, Menyebarluaskan Atau Mendistribusikan Data Yang Terdapat Dalam Situs Web Ini Tanpa Izin Tertulis Dari Situs Web Ini. Semua Hak Kekayaan Intelektual Dilindungi Oleh Pemasok Dan Bursa Yang Menyediakan Data Yang Terdapat Di Situs Web Ini.

Pencarian Terkini

Pencarian Populer

Kutipan

Analisis

Pengguna

24/7

Kalender Ekonomi

Pendidikan

Data