PDB Tiongkok melampaui ekspektasi: Produk domestik bruto (PDB) Tiongkok pada kuartal kedua tumbuh 5,2% year-on-year (YoY), melampaui proyeksi konsensus. Namun, meningkatnya ketergantungan ekspor, tekanan di sektor properti, dan lemahnya konsumsi ritel menunjukkan kebutuhan mendesak akan intervensi kebijakan untuk mencapai target 5% Beijing untuk setahun penuh. Para pemimpin senior diperkirakan akan membahas stimulus tambahan pada awal Agustus. Ketegangan perdagangan mereda: Washington mengurangi tarif Indonesia dari 32% menjadi 19%. Pemerintah memberikan konsesi kepada Tiongkok, mengizinkan ekspor chip Nvidia H20, sementara Menteri Keuangan Bessent menyarankan fleksibilitas pada batas waktu 12 Agustus. Trump akan mengeluarkan surat tarif kepada lebih dari 150 negara dengan tarif 10-15%. Terobosan regulasi kripto: Undang-Undang GENIUS menetapkan kerangka kerja stablecoin federal pertama, yang mentransformasi regulasi aset digital. Bank of America dan Citigroup mengisyaratkan rencana untuk stablecoin kepemilikan. Investasi mata uang kripto mungkin akan segera tersedia melalui program pensiun 401(k). Pola inflasi global beragam: inflasi inti AS turun menjadi 2,9%, di bawah perkiraan, meskipun muncul dampak biaya tarif. Inflasi Jepang menurun dari 3,7% menjadi 3,3% karena pertumbuhan harga energi yang lebih rendah, tetapi harga beras naik dua kali lipat dibandingkan tahun sebelumnya, menunjukkan inflasi pangan mungkin tidak bersifat sementara. Inflasi Inggris secara tak terduga melonjak menjadi 3,6%, tertinggi dalam 17 bulan.

Pasar ekuitas AS menguat berkat laba perusahaan yang positif. Bank-bank besar AS mencatat kinerja kuartal kedua yang luar biasa, memanfaatkan volatilitas pasar yang tinggi untuk menghasilkan pendapatan perdagangan yang luar biasa. Divisi perdagangan ekuitas Goldman Sachs mencapai kinerja kuartalan terkuatnya dalam sejarah perusahaan, sementara Citigroup mencatat pendapatan kuartalan tertinggi dalam lebih dari satu dekade, menggarisbawahi leverage operasional sektor ini selama kondisi pasar yang fluktuatif. Indeks Perbankan SP 500 mengungguli indeks yang lebih luas dengan kenaikan mingguan sebesar 0,9%, menunjukkan kekuatan sektoral di tengah ketidakpastian pasar yang lebih luas. Netflix melampaui semua metrik kinerja utama dan meningkatkan proyeksi setahun penuh, namun sahamnya turun lebih dari 4% pada hari Jumat karena investor mengkristalkan keuntungan setelah reli 40% year-to-date yang spektakuler, menyoroti tantangan mempertahankan momentum setelah keuntungan yang luar biasa. Indeks US Tech 100 mencetak tiga rekor harian berturut-turut sebelum turun 0,1% pada hari Jumat, berhasil menembus ambang batas psikologis 23.000. Analisis teknis menunjukkan potensi pergerakan korektif menuju level support 22.545, meskipun pemeliharaan di atas level ini akan mempertahankan tren bullish yang terbentuk dari level terendah pertengahan Mei. Analisis Elliott Wave menunjukkan bahwa jika pergerakan harga saat ini mengikuti karakteristik Gelombang 3 dari basis 21 April, perpanjangan Fibonacci 200% berpotensi mendorong indeks menuju 24.718 sebelum koreksi Gelombang 4 terwujud. Level tertinggi Februari di 22.223 memberikan dukungan teknis yang krusial untuk setiap skenario pullback.

USD/JPY telah melonjak 3% sejak awal bulan ini, didorong oleh penguatan dolar AS dan meningkatnya volatilitas akibat pemilihan Majelis Tinggi. Koalisi Partai Demokrat Liberal-Komeito yang berkuasa menghadapi kemungkinan kehilangan mayoritas di majelisnya, dengan partai-partai oposisi menganjurkan kebijakan fiskal yang lebih ekspansif yang dapat merusak stabilitas yen. Mengingat pasar telah memperhitungkan sebagian kemungkinan kekalahan elektoral partai yang berkuasa, kami memperkirakan momentum USD/JPY akan menghadapi resistensi signifikan di level 149. Meningkatnya spekulasi seputar negosiasi perdagangan AS-Jepang, khususnya diskusi intervensi valuta asing, dapat secara signifikan membatasi pelemahan yen lebih lanjut. Tokyo mungkin menghadapi tekanan Washington untuk memperkuat yen sebagai bagian dari upaya pengurangan defisit perdagangan yang lebih luas, yang menciptakan potensi konflik kebijakan antara pertimbangan politik domestik dan kewajiban perdagangan internasional. Analisis teknikal menunjukkan USD/JPY menghadapi resistensi kritis di level 149,2 setelah rebound kuat dari 142,7 pada 1 Juli. Resistensi berkelanjutan pada level ini menunjukkan kemungkinan kembalinya ke kisaran perdagangan yang ditetapkan pada 142-149, sementara penembusan yang menentukan di atas 149 dapat menargetkan level 151 sebagai zona resistensi signifikan berikutnya.

Digital assets achieved unprecedented regulatory legitimacy as President Trump signed the GENIUS Act following House approval, while the CLARITY Act and anti-central bank digital currency (CBDC) Surveillance State Act advanced through the Congressional and will then be reviewed by the Senate. The CLARITY Act proposes transferring digital asset regulatory authority from the restrictive Securities and Exchange Commission (SEC) to the more accommodating Commodity Futures Trading Commission (CFTC), fundamentally reshaping oversight frameworks. The anti-CBDC legislation prohibits Federal Reserve (Fed) digital currency issuance, preserving consumer financial privacy.These transformative regulatory developments propelled Bitcoin above $123,000 before profit-taking drove prices below $116,000. Sustained exchange-traded fund (ETF) inflows combined with accelerating institutional adoption continue supporting long-term price appreciation. Derivatives market data from Bybit and Deribit reveal overwhelming trader optimism for July price performance, with call options expiring 1 August struck between $130,000-$132,000 exhibiting the highest open interest concentration.Having surpassed last week's $121,439 high, Bitcoin's next technical target aligns with the 76.4% Fibonacci extension of the 7 April to 23 May rally at $126,921. Immediate technical support resides near $115,700.

Minggu depan menghadirkan konvergensi penting antara kebijakan moneter, sentimen ekonomi global, dan pendapatan perusahaan yang dapat membentuk kembali ekspektasi pasar di berbagai bidang. Keputusan suku bunga Bank Sentral Eropa (ECB) pada hari Kamis menjadi sorotan utama, dengan pasar mencermati sinyal-sinyal mengenai arah kebijakan ke depan untuk mempertahankan inflasi pada level saat ini di tengah lanskap ekonomi zona euro yang terus berkembang. Komentar terbaru Presiden ECB Lagarde di Forum ECB menunjukkan bahwa proyek disinflasi telah mencapai tujuannya. Inflasi tahunan (year-on-year/YoY) utama Zona Euro naik dari 1,9% menjadi 2,0%, sesuai dengan target ECB pada bulan Juni. Kami mengantisipasi suku bunga kebijakan akan tetap tidak berubah karena para pembuat kebijakan menilai dampak dari tujuh penurunan suku bunga berturut-turut sambil memantau perkembangan hubungan perdagangan AS-Eropa. Harga pasar menyiratkan satu pengurangan tambahan sebesar 25 basis poin tahun ini, yang kemungkinan besar akan disampaikan pada bulan Oktober. Pidato Ketua Fed Powell pada hari Selasa akan memberikan wawasan penting mengenai pemikiran kebijakan moneter AS, khususnya setelah inflasi jinak baru-baru ini dan data ketenagakerjaan yang kuat, sembari menghadapi tekanan politik yang kuat dari pemerintahan Trump yang menganjurkan pemotongan suku bunga untuk merangsang pertumbuhan ekonomi. Pembacaan PMI kilat di seluruh Australia, Jepang, Inggris, dan AS pada hari Kamis menawarkan wawasan menyeluruh mengenai aktivitas bisnis global, dengan perhatian khusus pada apakah sektor manufaktur Inggris dapat keluar dari wilayah kontraksi. Di sisi korporat, raksasa teknologi Tesla dan Alphabet melaporkan pendapatan, memberikan indikator utama tren permintaan konsumen, dampak investasi kecerdasan buatan, dan ketahanan sektor teknologi yang lebih luas di tengah ketidakpastian ekonomi.