Mengapa ESG Penting: Brewed Awakening: Masa Depan Bir yang Pahit

Tren Ekonomi

Ringkasan:

Dalam terbitan #WhyESGMatters ini, kami membahas masalah iklim dan lingkungan yang terkait dengan produksi bir dan apa yang dapat dilakukan pembuat bir dan investor untuk meringankan dampak ini.

Masa depan berkelanjutan untuk bir

Perubahan iklim memengaruhi rasa bir, dan perusahaan dalam industri ini perlu memastikan kualitas rasa tetap terjaga seiring dengan meningkatnya permintaan. Pembuat bir juga dituntut untuk lebih berkelanjutan dalam hal penggunaan air, bahan baku, dan emisi kemasan. Kami pikir pengawasan investor terhadap komitmen pengecer dapat membantu memastikan bir lebih nikmat secara berkelanjutan.

Tahukah Anda?

• Bir memegang pangsa volume sebesar 75% di pasar minuman beralkohol global.

• Energi primer tambahan sebesar 55% dibutuhkan untuk satu liter bir yang dikemas dalam gelas dibandingkan dalam kaleng aluminium.

• 90% wilayah perkebunan hop aromatik Eropa terletak di Slovenia, Jerman, dan Republik Ceko.

• Eropa memasok 50-63% hop secara global.

• Kandungan asam alfa rata-rata dalam hop menurun sebesar 34,8% di Celje (Slovenia) antara tahun 1971 dan 2018.

• Produksi bir menyumbang 5% dari total kebutuhan air di Inggris.

Tahukah Anda? Asam alfa adalah senyawa kimia yang ditemukan di tanaman hop, yang merupakan sumber kepahitan, aroma, dan rasa dalam bir. Hop pahit memiliki kandungan asam alfa yang lebih tinggi dan umumnya digunakan untuk mengekstraksi kepahitan. Hop aroma atau hop akhir memiliki persentase asam alfa yang lebih rendah, tetapi berkontribusi pada profil rasa secara keseluruhan. Perubahan asam alfa memengaruhi kualitas hop aroma, yang berdampak pada rasa bir.

Sumber: M Mozny dkk., Penurunan kualitas dan kuantitas hop Eropa akibat iklim memerlukan tindakan adaptasi segera, Nature Communication, 10 Oktober 2023; Komisi Eropa, Produksi tanaman dan produk berbasis tanaman: hop dan Laporan hop untuk tahun panen 2022; D Amienyo, A Azapagic, Dampak lingkungan siklus hidup dan biaya produksi dan konsumsi bir di Inggris, Jurnal Internasional Penilaian Siklus Hidup, 2016, World Spirit Alliance, Minuman Keras: Studi Dampak Ekonomi Global 2024.

Perubahan iklim dan bir

Bir merupakan salah satu minuman paling populer di dunia, yang mencakup 75% dari total volume minuman beralkohol, dibandingkan dengan 10,4% untuk anggur, dan 9,9% untuk minuman beralkohol. Industri bir berada tepat di bawah minuman beralkohol dalam hal pengeluaran konsumen, yang mewakili 40% dari nilai pasar minuman beralkohol. Tiongkok, AS, dan Brasil memimpin pangsa pasar bir, yang masing-masing mencakup 21,9%, 10,6%, dan 7,8% dari penjualan pada tahun 2022, tetapi orang Ceko mengonsumsi bir per kapita paling banyak, lebih dari 6x Tiongkok dan 3x AS, yaitu 189 liter per tahun.

Akankah perubahan iklim menghilangkan rasa dan aromanya?

Hop: Meningkatnya preferensi konsumen terhadap rasa bir, yang bergantung pada hop berkualitas tinggi, telah menyebabkan meningkatnya fokus pada dampak perubahan iklim terhadap pembuatan bir. Sebuah studi terkini oleh Akademi Ilmu Pengetahuan Ceko dan Universitas Cambridge membandingkan aroma hop Eropa selama dua periode, 1971–1994 dan 1995-2018, dan menemukan bahwa meningkatnya suhu yang terkait dengan perubahan iklim menunda dimulainya musim tanam hop selama 13 hari dari tahun 1970 hingga 2018. Hal ini mendorong kembali periode pematangan kritis ke bagian musim yang lebih hangat, menurunkan kandungan asam alfa dalam hop dan memengaruhi aroma serta rasa bir.

Perubahan iklim kemungkinan akan terus berdampak pada Eropa dan wilayah penghasil hop teratas lainnya di dunia, seperti AS (Idaho, Oregon, dan Washington), Tiongkok (Xinjiang dan Gansu), dan Australia (Tasmania dan Victoria). Misalnya, penurunan kandungan asam alfa sebesar 20-31% diantisipasi di Eropa pada tahun 2050, sementara hasil panen secara keseluruhan diperkirakan akan menyusut sebesar 4-18%. Mengingat semua negara G20 mengalami peningkatan suhu, kami memperkirakan budidaya hop di pasar-pasar lain ini akan menghadapi tantangan serupa.

Proses produksi bir

Barley malt : Perubahan iklim juga kemungkinan akan memengaruhi panen barley malt, dengan implikasi besar bagi industri bir, mengingat malt menyediakan gula yang bertanggung jawab atas konsentrasi alkohol dan protein yang dibutuhkan untuk sifat berbusa bir. Memang, satu penelitian menunjukkan bahwa sebagian besar area panen barley saat ini akan menjadi lebih hangat dan kering, yang mengakibatkan penurunan tajam dalam hasil panen, sebesar 3-17%, tergantung pada lingkungannya. Penelitian juga menunjukkan bahwa peningkatan suhu dan intensitas panas dapat menyebabkan peningkatan signifikan dalam konsentrasi protein biji-bijian, yang mengurangi konsentrasi pati dan enzim yang diperlukan untuk malt berkualitas tinggi dan produksi bir yang baik.

Apa artinya ini bagi sektor ini?

Kami berpendapat bahwa investor harus mempertimbangkan bagaimana petani hop dan barley, serta perusahaan di sektor tersebut, menerapkan langkah-langkah adaptasi untuk memastikan ketersediaan tanaman berkualitas tinggi. Misalnya, beberapa petani hop memindahkan kebun mereka ke daerah yang lebih tinggi dan lokasi lembah dengan muka air tanah yang lebih tinggi. Mereka juga membangun sistem irigasi atau bangunan pelindung dan membudidayakan varietas yang lebih tahan kekeringan.

Beberapa komentator berpendapat bahwa, pada akhirnya, penanaman hop kemungkinan akan berpindah ke lokasi yang lebih dingin, bahkan seperti Finlandia atau Norwegia, karena pertimbangan biaya; langkah adaptasi ini terbukti efektif dalam industri anggur. Untuk jelai, langkah adaptasi serupa dapat dilakukan; para peneliti juga tengah berupaya menemukan galur jelai baru yang dapat ditanam dalam kondisi berbeda sambil mempertahankan kualitas pembuatan malt, seperti varietas yang 'siap untuk musim dingin'.

Lingkungan dan bir

Sepanjang siklus hidup bir, isu keberlanjutan muncul dalam budidaya bahan baku, produksi bir oleh pabrik bir, serta dalam pengemasan dan pengiriman bir ke toko atau tempat lain. Kami membahas tiga dampak utama bir terhadap lingkungan di bawah ini.

Air

Air merupakan komponen penting dalam pertanian bahan utama bir, yaitu jelai dan hop. Menurut Water Footprint Network, jelai malt yang dibutuhkan untuk memproduksi satu liter bir membutuhkan hampir 300 liter air. Air juga merupakan kunci dalam proses produksi bir, mulai dari penghancuran biji-bijian hingga pencucian dan pembersihan peralatan setelah setiap batch selesai. Tahap pembuatan bir itu sendiri mengonsumsi, rata-rata, antara 4-7 liter air per liter bir di pabrik bir kecil. Di Inggris saja, produksi bir membutuhkan 185 miliar liter per tahun, sekitar 5% dari total permintaan air di Inggris.

Bahan baku

Barley malt mencakup proses produksi yang sangat intensif energi, jadi tidak mengherankan bahwa di antara bahan baku yang digunakan untuk membuat bir, barley memberikan kontribusi terbesar terhadap emisi. Penggunaan pestisida dan pupuk tidak hanya melepaskan emisi lebih lanjut tetapi juga meningkatkan risiko keanekaragaman hayati. Secara global, 64% lahan pertanian berisiko terkena polusi pestisida, dan 34% wilayah berisiko tinggi merupakan wilayah dengan keanekaragaman hayati tinggi. Hop menghadapi tantangan serupa selain energi yang dibutuhkan untuk mengeringkannya sebelum proses perebusan.

Kontribusi bahan-bahan berbeda terhadap emisi keseluruhan bir dari bahan baku

Kemasan

Emisi dari kemasan menyumbang bagian terbesar dari jejak karbon industri bir, yang sebagian besar didorong oleh produksi dan transportasi botol kaca. Diperkirakan bahwa satu liter bir yang dikemas dalam gelas membutuhkan 55% lebih banyak energi primer, dibandingkan dengan volume yang sama dalam kaleng aluminium. Daur ulang dan pengurangan berat kemasan kaca adalah kuncinya: pengurangan berat sebesar 10% diperkirakan dapat menghemat 5% emisi. Pada saat yang sama, tong adalah pilihan yang paling berkelanjutan karena dapat memiliki masa pakai lebih dari 30 tahun dan dapat digunakan kembali lebih dari 150 kali sebelum didaur ulang.1

Intensitas emisi bir berdasarkan kemasan dan tahap siklus hidup

Mengatasi masalah keberlanjutan

Dalam beberapa tahun terakhir, telah terjadi peningkatan jumlah pabrik bir yang netral karbon dan nol emisi. Pabrik bir yang netral karbon menekankan penggunaan kompensasi karbon, sebaliknya, pabrik bir yang nol emisi mengambil pendekatan yang lebih proaktif dengan menangani emisi di seluruh rantai produksi dan pasokan, mengintegrasikan sumber energi terbarukan dan teknologi yang efisien.

Seduh tanpa suara bising

Dengan meningkatnya kesadaran konsumen akan kesehatan, semakin banyak konsumen yang memilih minuman nonalkohol . Menurut survei Inggris tahun 2023, 44% individu berusia 18-24 tahun menganggap diri mereka sebagai peminum minuman nonalkohol sesekali atau rutin, dan 33% menganggap diri mereka bukan peminum. Industri ini mulai menyadari hal ini: merek bir populer mulai memproduksi bir rendah alkohol dan nonalkohol. Bir nonalkohol memerlukan lebih sedikit pemrosesan dan sumber daya daripada bir beralkohol dan karenanya lebih berkelanjutan. Namun, dampak lingkungan dari jelai dan hop, yang masih menjadi kunci rasa mereka, tetap signifikan.

Rasa yang memudar bagi pembuat bir rumahan

Kami rasa para pecinta bir harus menyadari bahwa bir beraroma atau mengandung banyak hop ini berdampak lebih besar terhadap lingkungan; bir ini membutuhkan lebih banyak aroma hop dan sering kali lebih banyak air dan ruang daripada varietas hop lainnya. Misalnya, di AS, dibutuhkan sekitar 70% lebih banyak lahan dan air untuk memproduksi satu kilogram pelet aroma hop daripada pelet alpha hop.

Tindakan menuju produksi bir berkelanjutan

Kesimpulan

Karena perubahan iklim terus berdampak pada sektor bir, kami pikir investor juga harus terus meneliti komitmen keberlanjutan perusahaan dalam industri bir; perbaikan di masa mendatang harus difokuskan pada tahap bahan baku, terutama jelai malt, serta pengemasan dan penggunaan air. Peningkatan fokus pada langkah-langkah adaptasi juga diperlukan untuk memenuhi permintaan bir tanpa mengurangi kualitasnya. Kami percaya bahwa seiring berjalannya waktu, masukan investor dapat membantu membuat bir lebih nikmat secara berkelanjutan.

Untuk terus mendapat informasi terkini tentang semua peristiwa ekonomi hari ini, silakan lihat kami kalender ekonomi

Peringatan Resiko Dan Penafian Investasi

Anda memahami dan mengakui bahwa ada risiko tingkat tinggi yang terlibat dalam strategi trading. Mengikuti strategi atau metodologi investasi apa pun berpotensi mengalami kerugian. Konten di situs ini disediakan oleh kontributor dan analis kami untuk tujuan informasi saja. Anda sendiri yang bertanggung jawab untuk menentukan apakah aset, sekuritas, strategi, atau produk lainnya cocok untuk Anda berdasarkan tujuan investasi dan situasi keuangan Anda.

Favorit Saya

Bank of England Tetap Pertahankan Suku Bunga, Namun Pemangkasan Lebih Cepat Akan Segera Dilakukan

ING

Tren Kebijakan Bank Sentral

Tren Ekonomi

Bank of England bertindak lebih hati-hati dibandingkan Fed

Bank of England mungkin telah mulai memangkas suku bunga sebelum Federal Reserve, tetapi Anda tidak akan mengetahuinya setelah mendengarkan komentar terbaru dari bank sentral Inggris. Nada pertemuan bulan Agustus dan pidato-pidato berikutnya telah memperjelas bahwa para pejabat tidak ingin pasar bertindak gegabah dengan gagasan bahwa ini akan menjadi siklus pelonggaran yang cepat.

Pasar telah memperhatikan hal ini. Investor tidak hanya memperkirakan penurunan suku bunga sebelum akhir tahun ini, tetapi mereka juga memperkirakan penurunan suku bunga akan terjadi pada tingkat yang lebih tinggi di Inggris daripada di AS. Hal itu tidak terjadi sebelum musim panas.

Sebagian dari kehati-hatian itu juga dapat dijelaskan oleh inflasi jasa. Pada angka 5,2%, angka itu masih di atas angka inflasi AS dan zona euro, seperti halnya pertumbuhan upah. Memang, angka itu jauh di bawah perkiraan terbaru Bank dan angka bulan Juli juga di bawah konsensus. Namun, seperti kejutan kenaikan yang terjadi sebelumnya, hal ini terutama disebabkan oleh volatilitas pada komponen yang tidak terlalu diperhatikan BoE. Harga hotel adalah salah satu contohnya.

Data pasar tenaga kerja, meskipun kualitasnya masih diragukan saat ini, belum menunjukkan perlunya percepatan. Lowongan kerja hampir kembali ke tingkat sebelum Covid, tetapi pejabat masih khawatir bahwa pertumbuhan upah secara konsisten melampaui perkiraan sebelumnya.

CPI Jasa telah dipengaruhi oleh beberapa komponen yang bersifat volatil

Bank of England to Keep Rates on Hold, But Faster Cuts are Coming_1

Batasan untuk pemotongan pada bulan September tampaknya cukup tinggi

Oleh karena itu, batasan untuk pemangkasan suku bunga pada pertemuan bulan September tampaknya cukup tinggi, dengan para pejabat lebih memilih untuk menunggu hingga bulan November sebelum menurunkan suku bunga lagi. Kami tidak mendapatkan prakiraan baru kali ini, juga tidak ada konferensi pers, dan kami menduga pernyataan kebijakan tidak akan memberikan sinyal utama tentang ke mana suku bunga harus bergerak selanjutnya.

Gubernur Andrew Bailey menggunakan pidatonya di Jackson Hole baru-baru ini untuk menetapkan tiga skenario inflasi "terus-menerus", mulai dari yang jinak (inflasi jasa turun dengan sendirinya, terlepas dari apa yang dilakukan BoE), hingga yang ternyata perilaku penetapan harga/upah telah bergeser secara permanen dengan cara yang memaksa suku bunga tetap tinggi lebih lama. Itu hanya mencerminkan komite yang semakin jelas terbagi tentang ke mana suku bunga harus bergerak selanjutnya.

Bailey sendiri tampaknya condong ke interpretasi yang lebih lunak terhadap prospek inflasi. Dan perkiraan Bank pada bulan Agustus menunjukkan bahwa, berdasarkan penurunan suku bunga hingga 4% pada akhir tahun 2025, inflasi akan berakhir sedikit di bawah target. Namun fakta bahwa pemotongan suku bunga pada bulan Agustus disetujui dengan selisih suara yang sangat tipis menunjukkan bahwa tidak semua orang yakin. Kami menduga bulan ini kita akan melihat suara 7-2 yang mendukung untuk mempertahankan suku bunga, dengan Swati Dhingra dan Dave Ramsden – keduanya telah memberikan suara untuk pemotongan sebelum bulan Juli – berada di pihak minoritas.

Ekspektasi pertumbuhan upah mulai mereda

Bank of England to Keep Rates on Hold, But Faster Cuts are Coming_2

Pemangkasan lebih cepat akan terjadi setelah bulan November

Namun menjelang pertemuan November, dan terlebih lagi menjelang Desember, kami pikir akan menjadi lebih jelas bahwa pemotongan suku bunga dapat dipercepat. Kita sudah dapat melihat dari survei Panel Pengambil Keputusan Bank bahwa pertumbuhan upah/harga yang diharapkan dan yang direalisasikan telah turun secara signifikan sejauh tahun ini. Dengan asumsi hal itu terus berlanjut dan mulai terlihat lebih jelas dalam data resmi, kami pikir pemotongan suku bunga berturut-turut setelah November dapat menurunkan Suku Bunga Bank menjadi 3,25% pada akhir musim panas mendatang.

Itu berarti Inggris tidak terlihat jauh berbeda dengan Fed dan pasar bersikap terlalu berhati-hati terhadap jalur penurunan suku bunga yang akan datang.

Imbal hasil obligasi pemerintah AS turun karena penurunan imbal hasil obligasi AS, tetapi bisa turun lebih jauh lagi

Dengan adanya pemangkasan pertama oleh Fed, imbal hasil UST menyeret imbal hasil global lebih rendah, tetapi imbal hasil Gilt sejauh ini menunjukkan ketahanan yang relatif. Imbal hasil Gilt 2 tahun sekarang sekitar 20bp di atas imbal hasil UST 2 tahun, yang mencerminkan ekspektasi yang berbeda tentang pemangkasan bank sentral. Sementara data ekonomi AS mengecewakan akhir-akhir ini, data Inggris sering kali lebih optimis daripada ekspektasi konsensus – dan pada gilirannya, harga pemangkasan BoE oleh pasar relatif kurang dovish.

Ke depannya, kami pikir pasar suku bunga mungkin terlalu mengekstrapolasi potensi kinerja ekonomi Inggris yang lebih baik. Perlambatan ekonomi bukan hanya cerita AS; negara-negara Eropa dan Tiongkok lainnya juga menunjukkan tanda-tanda yang jelas bahwa ekonomi akan melambat. Kami telah menulis sebelumnya tentang pengamatan bahwa titik pendaratan BoE sebagaimana yang diperkirakan pasar sekarang berada di atas titik pendaratan Fed, yang menyimpang dari pandangan jangka panjang kami.

Imbal hasil obligasi pemerintah sekarang berada di atas obligasi pemerintah AS, yang mungkin tidak berkelanjutan

Bank of England to Keep Rates on Hold, But Faster Cuts are Coming_3

Sterling mungkin kesulitan untuk maju lebih jauh

Nilai tukar pound sterling mengalami tahun 2024 yang baik, dengan indeks pound sterling BoE yang luas dan tertimbang berdasarkan perdagangan saat ini naik hampir 3,5% tahun ini. Perbedaan suku bunga tentu saja berperan, seperti yang dibahas di atas. Kami merasa sulit untuk mengaitkan/mengukur kinerja pound sterling yang lebih baik dengan kemenangan telak Partai Buruh dan hubungan yang lebih hangat dengan Brussels. Dan memang mungkin perlambatan moderat di AS dan stagnasi yang tampak di benua Eropa membuat Inggris dan pound sterling terlihat baik. Kami juga berpikir aktivitas Merger Acquisition dapat berperan di sini, dengan lebih dari $200 miliar kesepakatan yang diumumkan menargetkan Inggris tahun ini.

Namun, jika BoE mulai mengejar ketertinggalan dari Fed – dan pada tingkat yang lebih rendah, Bank Sentral Eropa – kami mengantisipasi bahwa pound sterling mungkin akan mulai melemah. Mungkin terlalu dini untuk mengharapkan hal itu terjadi pada pertemuan BoE bulan September kecuali jika hasil pemungutan suara untuk suku bunga yang tidak berubah sangat tipis atau ada beberapa perubahan penting dalam pernyataan tersebut. Namun pada akhir tahun, kami memperkirakan BoE akan berubah lebih dovish dan EUR/GBP dan GBP/USD akan diperdagangkan mendekati level 0,85 dan 1,29.

Sumber: ING

Untuk terus mendapat informasi terkini tentang semua peristiwa ekonomi hari ini, silakan lihat kami kalender ekonomi

Peringatan Resiko Dan Penafian Investasi

Favorit Saya

Menteri Keuangan Akan Melakukan Pemungutan Suara Minggu Depan Terkait Paket Pembaruan Perdagangan Saham AS

Alex

Komisi Sekuritas dan Bursa AS akan memberikan suara minggu depan mengenai beberapa revisi terbesar terhadap aturan pasar saham dalam hampir dua dekade, termasuk bagaimana perdagangan diberi harga dan diproses.

Para komisaris SEC dijadwalkan untuk memutuskan pada hari Rabu apakah akan menyelesaikan langkah-langkah yang akan mengubah cara pialang, pembuat pasar, dan bisnis bursa beroperasi. Salah satunya akan mengubah cara bursa saham menegosiasikan potongan harga dengan pialang untuk menarik lebih banyak volume ke bursa mereka. Langkah lainnya akan mengubah kenaikan harga minimum untuk perdagangan saham, menurut agenda lembaga tersebut.

SEC meluncurkan proposal tersebut dalam sebuah paket pada bulan Desember 2022 yang bertujuan untuk membuat pasar lebih adil dan transparan. Upaya tersebut sebagian besar merupakan respons terhadap kegilaan perdagangan saham meme.

Proposal pengungkapan diselesaikan pada bulan Maret, yang memaksa pialang ritel untuk merilis data yang serupa dengan bursa, perusahaan grosir, dan sistem perdagangan alternatif.

Namun, langkah yang paling kontroversial tidak ada dalam agenda hari Rabu. Usulan tersebut mengharuskan perusahaan pembuat pasar dan bursa saham utama untuk terlibat dalam lelang untuk mendapatkan hak memproses pesanan ekuitas dalam hitungan milidetik. Usulan tersebut menuai kritik dari perusahaan pembuat pasar seperti Virtu Financial Inc. dan Citadel Securities — pedagang grosir yang menerima sejumlah besar pesanan perdagangan pialang.

Sumber: Theedgemarkets

Peringatan Resiko Dan Penafian Investasi

Favorit Saya

Zafrul Yakin Ledakan Teknologi Malaysia Akan Tahan terhadap Dampak Pemilu AS

Alex

Sasaran Malaysia untuk mendongkrak investasi di sektor ekspor teknologi yang tengah berkembang kemungkinan tidak akan terpengaruh oleh hasil pemilu AS, menurut Menteri Investasi, Perdagangan, dan Industri Tengku Datuk Seri Zafrul Abdul Aziz.

"Kami membangun ekosistem yang kuat di sekitar industri semikonduktor, dan ini telah menjadi bagian utama dari ekspor kami," kata Zafrul dalam wawancara dengan Haidi Stroud-Watts dan Shery Ahn dari Bloomberg Television pada hari Jumat.

Perusahaan-perusahaan yang berpusat di Malaysia tidak mengalami gangguan besar di sektornya selama perubahan terakhir dalam kepemimpinan AS, "dan saya tidak memperkirakan hal itu akan terus berubah ketika ada yang baru — jika ada perubahan kebijakan baru dalam pemerintahan AS", katanya.

Asia Tenggara, termasuk Malaysia, telah diuntungkan dari ketegangan geopolitik yang memacu lebih banyak investasi di kawasan tersebut, kata menteri tersebut, seraya menambahkan bahwa negara tersebut terus terlibat dengan AS dan China, tambahnya.

Investor kembali berbondong-bondong mendatangi Malaysia di tengah sektor kecerdasan buatan yang tengah berkembang pesat dan stabilitas politik yang membaik. Setelah pergantian pemimpin yang cepat, Perdana Menteri Datuk Seri Anwar Ibrahim telah mengonsolidasikan kekuasaannya, memberlakukan reformasi, dan meluncurkan rencana ekonomi untuk meningkatkan prospek negara tersebut sejak berkuasa pada akhir tahun 2022.

Raksasa teknologi termasuk Microsoft Corp, Nvidia Corp dan Amazon.com Inc telah berjanji untuk menginvestasikan miliaran dolar dalam infrastruktur negara tersebut, sementara Anwar bertaruh pada sikap non-blok dan ekonomi tangguh negara tersebut untuk menghadapi badai geopolitik apa pun.

Sektor semikonduktor negara ini, khususnya, akan diuntungkan terlepas siapa yang menang dalam pemilihan umum AS mendatang, karena adanya pergeseran rantai pasokan dan pengalihan perdagangan, menurut ekonom CIMB Group Holdings Bhd Vincent Loo dalam catatan penelitian pada tanggal 6 September. Produk-produk tersebut merupakan bagian terbesar dari pengiriman luar negeri Malaysia, mencakup 53% ekspor ke AS dan 36% ke China dalam lima bulan pertama tahun ini, katanya.

Dana internasional menjadi pembeli bersih saham Malaysia pada tahun 2024, sementara Kuala Lumpur menjadi lokasi tersibuk untuk pencatatan saham di Asia Tenggara. Ringgit telah pulih dari level terendah dalam 26 tahun terhadap dolar yang dicapai pada bulan Februari, muncul sebagai peraih keuntungan teratas di seluruh pasar berkembang tahun ini.

Malaysia mendorong perusahaan untuk berinvestasi karena negara itu berfokus pada lima sektor — listrik dan elektronik, ekonomi digital, kimia dan petrokimia, perawatan kesehatan, dan kedirgantaraan — kata Zafrul. Negara itu tengah mencari investasi hijau dan digital, imbuhnya.

Sumber: Pasar tepi

Peringatan Resiko Dan Penafian Investasi

Favorit Saya

Pasokan Uang Terus Meningkat pada Bulan Juli di Tengah Kebijakan Restriktif: BOK

Thomas

Pasokan uang Korea terus meningkat pada bulan Juli dibandingkan bulan sebelumnya di tengah pengetatan kebijakan yang berkepanjangan, data bank sentral menunjukkan pada hari Jumat.

M2 negara itu, ukuran utama jumlah uang beredar, mencapai 4.053,9 triliun won ($2,944 triliun) pada bulan Juli, naik 0,4 persen dari bulan sebelumnya, menurut data awal dari Bank Korea (BOK).

M2 adalah ukuran jumlah uang beredar yang menghitung uang tunai, simpanan giro, dan instrumen keuangan lainnya yang mudah dikonversi.

Bank sentral telah menerapkan kebijakan restriktif dengan menaikkan biaya pinjaman tujuh kali berturut-turut sejak April 2022 hingga Januari 2023 guna mengendalikan inflasi yang melonjak di ekonomi terbesar keempat di Asia.

Bulan lalu, BOK mempertahankan suku bunga acuannya tetap pada 3,5 persen untuk ke-13 kalinya berturut-turut di tengah meningkatnya utang rumah tangga dan inflasi yang menurun.

Sumber: Koreatimes

Peringatan Resiko Dan Penafian Investasi

Favorit Saya

Indeks Saham Berjangka Naik Tipis, Investor Pertimbangkan Besarnya Pemangkasan Suku Bunga The Fed

Warren Takunda

Pasar Saham Global

Kontrak berjangka SP 500 E-Mini bulan September naik +0,23%, dan kontrak berjangka Nasdaq 100 E-Mini September naik +0,08% pagi ini, sementara imbal hasil Treasury merosot setelah data ekonomi AS terbaru membuat investor tidak yakin tentang besarnya antisipasi pemangkasan suku bunga oleh Federal Reserve minggu depan.

Dalam sesi perdagangan kemarin, rata-rata utama Wall Street berakhir di zona hijau. Warner Bros. Discovery naik lebih dari +10% dan menjadi peraih persentase tertinggi di SP 500 dan Nasdaq 100 setelah perusahaan mengumumkan pembaruan awal kemitraan distribusi multitahunnya dengan Charter Communications. Selain itu, Kroger naik lebih dari +7% setelah menaikkan batas bawah panduan penjualan setahun penuhnya. Selain itu, Roku naik lebih dari +5% setelah Wolfe Research menaikkan peringkat sahamnya menjadi Outperform dari Peer Perform dengan target harga $93. Di sisi yang melemah, Moderna anjlok lebih dari -12% dan menjadi perusahaan dengan persentase kerugian tertinggi di SP 500 dan Nasdaq 100 setelah mengumumkan rencana untuk mengurangi anggaran penelitian dan pengembangannya sekitar 20% selama tiga tahun ke depan, dengan target penurunan biaya penelitian dan pengembangan tahunan sebesar $1,1 miliar pada tahun 2027. Selain itu, Micron Technology merosot lebih dari -3% setelah Exane BNP Paribas menurunkan dua kali peringkat sahamnya dari Outperform menjadi Underperform dengan target harga $67.

Data ekonomi yang dirilis pada hari Kamis menunjukkan bahwa indeks harga produsen AS untuk permintaan akhir meningkat sebesar +0,2% m/m pada bulan Agustus, melampaui +0,1% m/m yang diantisipasi dan meningkat dari 0,0% m/m pada bulan Juli (direvisi dari +0,1% m/m). Secara tahunan, PPI utama naik +1,7% pada bulan Agustus, sedikit di bawah kenaikan +1,8% yang diharapkan dan melambat dari kenaikan +2,1% pada bulan sebelumnya (direvisi dari +2,2%). Selain itu, PPI inti, yang mengecualikan harga pangan dan energi yang fluktuatif, berada pada +0,3% m/m dan +2,4% y/y pada bulan Agustus, dibandingkan dengan ekspektasi +0,2% m/m dan +2,5% y/y. Selain itu, jumlah orang Amerika yang mengajukan klaim pengangguran awal dalam seminggu terakhir secara tak terduga naik +2 ribu menjadi 230 ribu, dibandingkan dengan 227 ribu yang diharapkan.

“Dengan PPI yang pada dasarnya mengulang pembacaan CPI [Rabu] dan klaim pengangguran sesuai dengan ekspektasi, keadaan sudah membaik bagi Fed untuk memulai siklus penurunan suku bunga,” kata Chris Larkin di E*Trade dari Morgan Stanley.

Sementara itu, pelaku pasar kini mengantisipasi pemangkasan suku bunga dari Federal Reserve minggu depan, meskipun investor masih terbagi pendapat mengenai apakah pemangkasan tersebut akan berupa pemangkasan seperempat atau setengah poin. Mantan Presiden Fed New York William Dudley menyatakan di sebuah forum di Singapura pada hari Jumat bahwa ia melihat potensi pemangkasan suku bunga setengah poin pada pertemuan minggu depan. "Saya pikir ada alasan kuat untuk pemangkasan sebesar 50," kata Dudley. "Saya tahu apa yang akan saya perjuangkan."

Suku bunga berjangka AS telah memperkirakan peluang sebesar 57,0% untuk penurunan suku bunga sebesar 25 basis poin dan peluang sebesar 43,0% untuk penurunan suku bunga sebesar 50 basis poin pada pertemuan kebijakan moneter minggu depan.

Dalam berita lain, Deutsche Bank menaikkan target akhir tahun untuk indeks acuan SP 500 menjadi 5.750 dari 5.500, menghubungkan penyesuaian tersebut dengan meningkatnya pembelian kembali saham, laba perusahaan yang solid, dan arus masuk yang kuat.

Hari ini, semua mata tertuju pada pembacaan awal Indeks Sentimen Konsumen Michigan AS, yang akan dirilis dalam beberapa jam lagi. Para ekonom, secara rata-rata, memperkirakan bahwa indeks sentimen konsumen Michigan akan mencapai 68,3 pada bulan September, dibandingkan dengan nilai bulan lalu sebesar 67,9.

Indeks Harga Ekspor dan Impor AS untuk bulan Agustus juga akan dilaporkan hari ini. Para ekonom memperkirakan indeks harga ekspor akan menjadi -0,1% m/m dan indeks harga impor akan menjadi -0,2% m/m, dibandingkan dengan angka sebelumnya masing-masing +0,7% m/m dan +0,1% m/m.

Di pasar obligasi, imbal hasil obligasi acuan US Treasury 10 tahun berada pada 3,635%, turun -1,13%.

Kontrak berjangka Euro Stoxx 50 naik +0,33% pagi ini karena investor terus fokus pada prospek kebijakan moneter. Saham pertambangan memimpin kenaikan pada hari Jumat. Data akhir dari badan statistik Insee yang dirilis pada hari Jumat menunjukkan bahwa tingkat inflasi tahunan Prancis berada pada 1,8% pada bulan Agustus, turun dari estimasi awal 1,9% dan dari 2,3% pada bulan Juli. Secara terpisah, data dari badan statistik Uni Eropa Eurostat pada hari Jumat menunjukkan bahwa produksi industri bulanan Zona Euro turun untuk bulan keempat berturut-turut pada bulan Juli. Sementara itu, Bank Sentral Eropa menurunkan suku bunga deposito sebesar 25 basis poin menjadi 3,50% pada hari Kamis, seperti yang diharapkan, menandai pemotongan keduanya tahun ini. Namun, para pembuat kebijakan memberikan sedikit petunjuk tentang langkah selanjutnya, menyatakan mereka akan mempertahankan pendekatan berbasis data, pertemuan demi pertemuan. Dalam berita perusahaan, AstraZeneca Plc turun lebih dari -2% setelah Deutsche Bank menurunkan saham menjadi Jual dari Tahan.

Data CPI Prancis dan Produksi Industri Zona Euro dirilis hari ini.

CPI Prancis bulan Agustus telah dilaporkan pada b/b dan t/t, lebih tinggi dari ekspektasi +0,6% b/b dan +1,9% t/t.

Produksi Industri Zona Euro bulan Juli mencapai -0,3% m/m dan -2,2% t/t, lebih kuat dari ekspektasi -0,6% m/m dan -2,7% t/t.

Pasar saham Asia hari ini ditutup di zona merah. Indeks Komposit Shanghai Tiongkok (SHCOMP) ditutup turun -0,48% dan Indeks Saham Nikkei 225 Jepang (NIK) ditutup turun -0,68%.

Indeks Komposit Shanghai Tiongkok ditutup lebih rendah hari ini, mencapai level terendah baru dalam tujuh bulan karena investor memangkas kepemilikan mereka menjelang liburan panjang. Saham-saham yang terkait dengan konsumen memimpin penurunan pada hari Jumat. Pada saat yang sama, pengembang daratan yang terdaftar di Hong Kong melonjak setelah Bloomberg News melaporkan pada hari Kamis bahwa Tiongkok akan menurunkan suku bunga pada hipotek yang beredar senilai lebih dari $5 triliun paling cepat bulan ini. Presiden Tiongkok Xi Jinping pada hari Kamis mendesak pejabat pemerintah di semua tingkatan untuk memenuhi "tujuan pembangunan ekonomi dan sosial setahun penuh" negara itu. "Semua wilayah dan departemen harus dengan tekun menerapkan semua inisiatif dan langkah ekonomi utama yang diperkenalkan oleh Komite Sentral dan melaksanakan tugas-tugas ekonomi untuk kuartal ketiga dan keempat," kata Xi. Namun, para analis menunjukkan bahwa ia meremehkan penekanan pada pencapaian target PDB setahun penuh. Sementara itu, imbal hasil obligasi pemerintah Tiongkok 10 tahun turun ke level terendah dalam 22 tahun pada hari Jumat, didorong oleh permintaan yang kuat dan berkelanjutan untuk obligasi pemerintah berjangka panjang, meskipun regulator berulang kali memperingatkan dan melakukan intervensi untuk mengekang kenaikan harga yang tajam. Dalam berita lain, ekonom ANZ mengatakan dalam sebuah catatan bahwa Tiongkok kemungkinan mempertimbangkan paket stimulus yang mencakup pelonggaran fiskal dan moneter serta intervensi harga aset. Investor kini berfokus pada data penjualan ritel dan produksi industri Tiongkok, yang akan dirilis pada akhir pekan.

Pasar Tiongkok akan ditutup pada hari Senin dan Selasa karena hari libur umum.

Indeks Saham Nikkei 225 Jepang ditutup lebih rendah hari ini karena yen menguat terhadap dolar untuk hari keempat berturut-turut, meningkatkan kekhawatiran tentang potensi dampak negatif pada ekuitas Jepang dan aset global. Yen yang lebih kuat merugikan prospek laba untuk industri yang digerakkan oleh ekspor Jepang dan mendorong investor untuk menghentikan perdagangan yen. Saham berorientasi ekspor melemah pada hari Jumat, sementara saham terkait chip menguat. Data yang dirilis pada hari Jumat menunjukkan bahwa pertumbuhan produksi industri Jepang untuk bulan Juli direvisi naik, terutama didorong oleh rebound yang kuat dalam output mesin listrik, peralatan elektronik informasi dan komunikasi, mesin produksi, dan suku cadang dan perangkat elektronik. Sementara itu, lima dari sembilan anggota dewan Bank of Japan baru-baru ini mengisyaratkan niat mereka untuk menaikkan suku bunga lagi jika prospek inflasi bank sentral terpenuhi. Menurut survei Bloomberg, sedikit lebih dari separuh pengamat BOJ mengantisipasi kenaikan suku bunga berikutnya akan terjadi pada bulan Desember, sementara tidak ada yang memperkirakan penyesuaian kebijakan selama pertemuan minggu depan. Volatilitas Nikkei, yang memperhitungkan volatilitas tersirat dari opsi Nikkei 225, ditutup naik +7,82% menjadi 28,82.

Produksi Industri Jepang bulan Juli mencapai +3,1% m/m, lebih kuat dari ekspektasi +2,8% m/m.

Pasar Jepang akan ditutup pada hari Senin karena hari libur umum.

Pergerakan Saham AS Sebelum Pasar

Adobe merosot lebih dari -7% dalam perdagangan pra-pasar setelah perusahaan memberikan panduan Q4 yang lebih lemah dari yang diharapkan.

RH melonjak lebih dari +18% dalam perdagangan pra-pasar setelah perusahaan melaporkan hasil Q2 yang lebih baik dari perkiraan dan menawarkan panduan Q3 yang optimis.

Arm naik lebih dari +1% dalam perdagangan pra-pasar setelah Raymond James memulai liputan saham dengan peringkat Outperform dan target harga $160.

Sumber: Barchart

Peringatan Resiko Dan Penafian Investasi

Favorit Saya

Defisit Anggaran AS Capai US$1,9 Triliun Menjelang Akhir Tahun Anggaran

Kevin Du

Defisit anggaran federal AS melonjak pada bulan Agustus dengan satu bulan tersisa hingga akhir tahun fiskal karena biaya bunga yang lebih tinggi terus membebani saldo keseluruhan.

Kesenjangan sebesar US$1,9 triliun (RM8,2 triliun) selama 11 bulan hingga Agustus naik 24% dari periode yang sama tahun lalu, menurut data Departemen Keuangan yang dirilis pada hari Kamis. Untuk bulan Agustus saja, defisitnya mencapai US$380 miliar, dibandingkan dengan surplus pada bulan Agustus 2023 setelah disesuaikan dengan perbedaan kalender. Sebagian besar varians bulanan disebabkan oleh penghapusan penghapusan utang mahasiswa.

Beban bunga atas utang AS yang belum dibayar tetap menjadi beban utama bagi anggaran. Biaya bunga dalam 11 bulan pertama tahun fiskal mencapai US$1,05 triliun, naik 30% dari tahun 2023. Biaya bunga tidak pernah melampaui US$1 triliun setahun sebelumnya, meskipun pejabat Departemen Keuangan mencatat bahwa sebagai bagian dari produk domestik bruto, rasionya lebih tinggi pada awal tahun 1990-an.

Kampanye kenaikan suku bunga agresif Federal Reserve, yang bertujuan untuk menekan inflasi, telah membuat utang menjadi lebih mahal untuk diterbitkan oleh pemerintah federal. Suku bunga rata-rata tertimbang pada utang pemerintah berbunga AS yang beredar adalah 3,35% pada akhir Agustus, naik 43 basis poin dari bulan yang sama tahun sebelumnya dan tertinggi sejak 2009.

Keputusan Mahkamah Agung tahun lalu untuk membatalkan rencana penghapusan utang mahasiswa pemerintahan Biden mengakibatkan penyesuaian akuntansi yang berarti pelebaran defisit anggaran tahun ini sebesar US$319 miliar, kata pejabat Departemen Keuangan pada hari Kamis.

Pelebaran 7%

Di sisi lain, pendapatan pajak tahun 2024 telah meningkat karena masuknya pembayaran yang ditangguhkan pada tahun 2023 karena bencana alam yang melanda sebagian besar wilayah California. Pajak yang ditangguhkan berjumlah sekitar US$135 miliar untuk tahun ini, kata pejabat Departemen Keuangan.

Setelah disesuaikan dengan utang mahasiswa dan akuntansi pajak tangguhan, defisit akan menjadi sekitar 7% lebih lebar untuk 11 bulan pertama tahun fiskal dibandingkan dengan tahun lalu, kata para pejabat.