Sumber: Poundsterlinglive

Menurut data transaksi Joor, pengecer non-AS meningkatkan pembelian mereka sebesar 18% tahun-ke-tahun pada Q3 2025, sekaligus membalikkan penurunan global sebesar 5% yang terlihat pada Q2 2025.

Sebaliknya, pengecer AS terus mengalami penurunan pesanan, dengan pembelian pada Q3 turun sebesar 10% dibandingkan tahun sebelumnya.

Beberapa pasar internasional mengalami pertumbuhan volume pesanan yang signifikan pada Q3, dengan peningkatan pesanan sebesar 40% di Italia, sementara Jerman dan Korea Selatan mencatat peningkatan sebesar 29%. Inggris juga mengalami peningkatan, dengan pesanan naik sebesar 22%.

Joor menghubungkan penurunan aktivitas pembelian global pada Q2 dengan lonjakan harga grosir yang signifikan setelah AS mengumumkan tarif baru pada bulan April.

Analisis penjualan pada platform Joor menemukan bahwa harga grosir rata-rata untuk gaya yang identik naik sebesar 5% dari Q1 ke Q2, peningkatan yang signifikan dibandingkan penyesuaian triwulanan yang biasa sebesar 0,6%.

Data menunjukkan bahwa penyesuaian harga ini terjadi tepat sebelum penurunan aktivitas pembelian pada Q2.

Pada kuartal ketiga, harga grosir terus meningkat, tetapi dengan laju yang lebih lambat, yaitu sebesar 0,5%. Sebagai perbandingan, harga tiga tahun sebelumnya cenderung stabil atau menurun di antara kuartal-kuartal tersebut.

Wakil presiden senior pemasaran Joor, Amanda McCormick Bacal, mengatakan: "Tahun ini menandai periode yang sangat bergejolak bagi industri mode dunia, yang menyebabkan para pengecer melakukan perubahan penting dalam strategi pembelian mereka.

Meskipun pembelian global menurun pada Q2 di tengah kenaikan harga yang signifikan, data terbaru kami menunjukkan kembalinya pembelian oleh peritel di luar AS pada Q3 — sebuah perkembangan yang menggembirakan bagi sektor fesyen.

Setelah penerapan tarif pada awal April, Joor mensurvei jaringan internasionalnya dan menemukan bahwa 85% merek bermaksud meneruskan semua atau sebagian biaya ini melalui kenaikan harga.

Di antara pengecer, 96% yang berbasis di AS dan 82% dari pasar di luar AS mengatakan mereka berharap untuk menaikkan harga mereka sendiri sebagai hasilnya.

Harga grosir melanjutkan tren kenaikannya memasuki Triwulan III, meningkat sebesar 0,5%. Joor mencatat bahwa selama tiga tahun terakhir, harga sebagian besar stabil atau bahkan turun antara Triwulan II dan III.

Temuan ini berasal dari survei yang dilakukan oleh Joor antara 10-20 April 2025, yang mengumpulkan tanggapan dari lebih dari 400 merek dan pengecer di seluruh dunia.

Sumber: Yahoo Finance

Perekonomian Jepang kemungkinan mengalami kontraksi untuk pertama kalinya dalam enam kuartal pada periode Juli-September setelah terpukul oleh kebijakan tarif Presiden AS Donald Trump, menurut jajak pendapat Reuters pada hari Jumat.

Produk domestik bruto (PDB) secara riil mungkin menyusut 2,5% tahunan pada kuartal ketiga, menurut perkiraan median 18 ekonom, setelah ekspansi tahunan 2,2% pada kuartal kedua.

Tanpa annualisasi, kontraksi kuartal ketiga diperkirakan sebesar 0,6%.

Para analis mengaitkan perlambatan ini dengan penurunan ekspor akibat tarif AS. Permintaan eksternal atau ekspor neto, yaitu ekspor dikurangi impor, kemungkinan memangkas 0,3 poin persentase dari PDB kuartal ketiga, setelah naik 0,3 poin pada kuartal kedua.

Faktor negatif lainnya mencakup penurunan investasi perumahan dan inventaris setelah penambahan modal di kuartal sebelumnya.

"Perekonomian Jepang mencatat ekspansi yang hampir bisa disebut 'terlalu bagus' sepanjang paruh pertama tahun 2025," ujar analis di SMBC Nikko Securities dalam analisis mereka.

"Namun, dengan semakin beratnya tarif yang baru diberlakukan, hal itu terpaksa mengalami koreksi setidaknya untuk sementara."

Konsumsi swasta, yang mencakup lebih dari separuh PDB Jepang, diperkirakan naik 0,1% pada bulan Juli-September, melemah dari pertumbuhan 0,4% pada bulan April-Juni.

Pertumbuhan belanja modal diperkirakan sebesar 0,3%, sama seperti kuartal sebelumnya.

AS menyetujui tarif sebesar 15% untuk impor Jepang ketika Washington dan Tokyo mencapai kesepakatan pada bulan Juli, lebih rendah dari tarif awal 27,5% yang diancamkan pada otomotif dan 25% untuk sebagian besar barang lainnya.

Namun dampaknya dianggap signifikan, terutama bagi industri otomotif, karena bea masuknya masih jauh lebih tinggi dari tarif sebelumnya sebesar 2,5%.

"Dengan upah riil yang stagnan, konsumsi pribadi juga menurun, menunjukkan bahwa aktivitas ekonomi telah memasuki fase stagnasi," kata Saisuke Sakai, kepala ekonom Jepang di Mizuho Research Technologies.

Pemerintah akan merilis data PDB Juli-September pada tanggal 17 November pukul 8:50 pagi (2350 GMT pada tanggal 16 November).

Sumber: Investasi

Surplus perdagangan Jerman semakin menyempit pada bulan September 2025, jatuh ke level terendah sejak Oktober 2024, karena kenaikan impor yang lebih kuat dari perkiraan melampaui pertumbuhan ekspor.

Menurut data awal yang dirilis oleh Kantor Statistik Federal (Destatis), ekspor yang disesuaikan secara musiman naik sebesar 1,4% bulan ke bulan menjadi €131,1 miliar, sementara impor melonjak 3,1% menjadi €115,9 miliar.

Hal ini menurunkan surplus perdagangan bulanan menjadi €15,3 miliar, dibandingkan dengan €16,9 miliar pada bulan Agustus dan €18,0 miliar pada tahun sebelumnya.

Angka tersebut di bawah ekspektasi para ekonom, yang mengantisipasi surplus yang sebagian besar tidak berubah sebesar €16,9 miliar.

Selama sembilan bulan pertama tahun 2025, total ekspor mencapai €1,18 triliun, naik 0,7% dari periode yang sama pada tahun 2024. Impor meningkat lebih tajam, naik 4,8% menjadi €1,03 triliun, menunjukkan tren melemah dalam neraca perdagangan tahunan Jerman.

Momentum impor melampaui ekspor

Sementara ekspor Jerman mencatat pemulihan yang moderat — naik 2,0% dibandingkan September 2024 — volume impor naik lebih tajam, naik 4,8% tahun-ke-tahun.

Data menunjukkan bahwa permintaan domestik menunjukkan ketahanan bahkan ketika permintaan global masih beragam.

Impor dari negara-negara non-Uni Eropa menjadi pendorong utama peningkatan tersebut, naik 5,2% dalam sebulan. Khususnya, impor dari Tiongkok — pemasok terbesar negara tersebut — naik 6,1% secara bulanan menjadi €14,6 miliar.

Impor dari Amerika Serikat meningkat lebih tajam lagi, naik 9,0% menjadi €8,7 miliar. Barang yang diimpor dari Inggris melonjak 20% menjadi €3,6 miliar.

Sementara itu, ekspor ke AS bangkit kembali setelah lima bulan kontraksi, naik 11,9% pada bulan tersebut menjadi €12,2 miliar. Namun, ekspor tersebut tetap 7,4% di bawah level September 2024, mencerminkan dampak tarif Trump yang masih berlanjut.

Ekspor ke Inggris juga mengalami peningkatan kuat, naik 7,1% menjadi €7,0 miliar, sementara pengiriman ke China turun 2,2% menjadi €6,7 miliar, tetap 11,9% di bawah level yang terlihat tahun lalu.

Surplus perdagangan Jerman sebagian besar didorong oleh perdagangan intra-UE.

Ekspor ke negara-negara anggota UE naik 2,5% menjadi €74,3 miliar, sementara impor dari negara-negara tersebut naik lebih kecil 1,2% menjadi €59,3 miliar.

Di dalam zona euro, ekspor naik sebesar 1,4% dan impor turun sebesar 0,7%, yang selanjutnya meningkatkan surplus.

Namun, momentum terkuat datang dari negara-negara Uni Eropa non-zona euro, dengan ekspor melonjak 5,1% dan impor naik 4,9%.

Kerapuhan ekspor Jerman

Carsten Brzeski, kepala makro global di ING, menyebut angka perdagangan bulan September sebagai "bukti lebih lanjut tentang pemulihan kecil ekonomi Jerman setelah musim panas," tetapi memperingatkan bahwa peningkatan ekspor terlalu kecil untuk menandakan pemulihan yang lebih luas.

Brzeski mencatat bahwa volume ekspor Jerman masih di bawah level sebelum 'Hari Pembebasan', dan jauh di bawah angka Maret 2025.

Ia menyoroti pergeseran struktural yang lebih mendalam dalam lanskap ekspor Jerman, menyoroti penurunan pangsa perdagangan dengan Amerika Serikat dan China.

Ekspor ke AS, meskipun mengalami kenaikan bulanan hampir 12% pada bulan September, kini hanya menyumbang 9,5% dari total ekspor Jerman — turun dari 10,5% pada tahun sebelumnya. Porsi Tiongkok bahkan turun lebih tajam menjadi 5%, dibandingkan dengan hampir 8% pada tahun-tahun sebelum pandemi.

Ke depannya, ia memperingatkan bahwa eksportir Jerman masih menghadapi tantangan yang signifikan.

"Tarif AS masih membebani ekspor dan kemungkinan besar baru akan menunjukkan dampak penuhnya dalam beberapa bulan mendatang," ujar Brzeski, seraya menambahkan bahwa dibutuhkan "banyak imajinasi" untuk membayangkan kembalinya ekspor dalam waktu dekat sebagai mesin utama pertumbuhan Jerman.

Sumber: Yahoo Finance

Nilai tukar pound sterling menuju kerugian mingguan ketiga berturut-turut terhadap dolar dan euro pada hari Jumat karena para investor mencerna keputusan suku bunga Bank of England dan menantikan anggaran pemerintah akhir bulan ini.

Pemungutan suara yang tipis dan tanda-tanda bahwa Gubernur BoE Andrew Bailey mungkin segera bergabung dengan mereka yang mendukung pemotongan telah meningkatkan kemungkinan langkah pelonggaran pada bulan Desember.

BoE mempertahankan suku bunga, mengecewakan ekspektasi paling dovish setelah sebagian kecil analis bertaruh pada pemotongan sebesar 25 basis poin.

LEBIH BANYAK RUANG UNTUK BERKEMBANG DI TAHUN 2026

Pasar kini memperkirakan pemerintah Inggris akan mengumumkan paket pengetatan fiskal yang signifikan dalam Pernyataan Musim Gugur, yang menciptakan lebih banyak ruang bagi BoE untuk melakukan pelonggaran lebih lanjut tahun depan.

Dolar AS berada pada jalur untuk mendapatkan keuntungan mingguan yang moderat karena para investor mempertimbangkan sikap agresif Fed terhadap kekhawatiran yang masih ada terhadap ekonomi AS.

Poundsterling melemah 0,27% menjadi $1,3105, diperkirakan akan mengalami penurunan mingguan sebesar 0,50%. Poundsterling melemah 1,1% minggu lalu dan 0,90% minggu sebelumnya. Investor bertaruh pada penurunan suku bunga di bulan Desember setelah pemungutan suara ketat pada hari Kamis, dengan anggaran bulan ini kemungkinan akan menambah volatilitas bagi pound.

"Kami memperkirakan pelemahan pound terhadap euro akan berlanjut hingga akhir tahun jika inflasi yang lebih lambat terkonfirmasi pada bulan Oktober dan November," kata Lee Hardman, analis mata uang senior di MUFG.

Euro naik 0,25% menjadi 88,10 pence dan berada di jalur untuk mengakhiri minggu dengan kenaikan 0,44%, setelah kenaikan 0,42% minggu lalu dan 0,64% minggu sebelumnya.

"Ada peluang untuk suku bunga jangka pendek yang lebih rendah dan pound yang lebih lemah," kata Chris Turner, kepala strategi valas global di ING, yang mencatat pasar belum sepenuhnya memperhitungkan penurunan suku bunga pada bulan Desember.

"Kami memperkirakan euro akan menemukan support yang baik di dekat 0,8760 dan diperdagangkan di atas 0,88 menjelang Anggaran akhir bulan ini," tambahnya.

Para pedagang memperkirakan peluang 60% untuk pemangkasan suku bunga BoE sebesar 25 bps dan pelonggaran sebesar 58 bps pada akhir tahun 2026. Imbal hasil obligasi 2 tahun Inggris, yang lebih sensitif terhadap ekspektasi suku bunga kebijakan, naik 1,5 bps menjadi 4,11% pada hari Jumat, setelah turun 6,5 bps pada hari sebelumnya.

Pasar memperkirakan suku bunga kebijakan utama Bank Sentral Eropa akan tetap stabil pada 2% hingga awal 2027.

Sumber: Investasi