ECB dan PDB Kuartal 4 AS dalam Fokus

Pasar Valas

Tren Ekonomi

Ringkasan:

Fokus hari ini untuk pasar Eropa yang akan dibuka sedikit lebih rendah, adalah pada ECB dan konferensi pers bersama Christine Lagarde nanti...

Pasar Eropa menunjukkan sesi yang jauh lebih positif kemarin, membawa momentum dari pasar AS yang kuat, namun juga mendapat dorongan setelah Tiongkok mengumumkan penurunan suku bunga persyaratan cadangan bank sebesar 0,5% mulai tanggal 5 Februari.

Pasar AS mengakhiri hari dengan beragam dengan Dow berakhir lebih rendah untuk hari ke-2 berturut-turut, sementara SP500 dan Nasdaq 100 sekali lagi mencetak rekor tertinggi baru, serta rekor penutupan, meskipun menutup tertinggi hari ini karena imbal hasil naik tipis ke positif wilayah.

Perbedaan antara Dow dan Russell 2000, yang keduanya ditutup melemah untuk hari kedua berturut-turut, dan Nasdaq 100 dan SP500 mungkin menimbulkan kekhawatiran, mengingat bagaimana kenaikan pasar AS tampaknya didorong oleh sekelompok kecil perusahaan. harga saham.

Fokus hari ini untuk pasar Eropa yang akan dibuka sedikit lebih rendah, adalah pada ECB dan konferensi pers dengan Christine Lagarde nanti, di mana selain pertanyaan mengenai batas waktu mengenai kemungkinan kebijakan suku bunga, Lagarde mungkin akan menghadapi beberapa pertanyaan lebih dekat di tengah ketidakpuasan atas gaya kepemimpinannya dari staf ECB.

Ketika melihat kinerja ekonomi kawasan euro, kita hanya melihat sedikit pertumbuhan sejak kuartal ketiga tahun 2022, sementara inflasi juga melambat tajam. Namun terlepas dari semua kelemahan ekonomi ini, sebuah fakta yang didukung oleh angka PMI awal kemarin, terutama di sektor jasa, ECB bersikeras bahwa mereka tidak akan mempertimbangkan penurunan suku bunga, karena baru saja menaikkan suku bunga pada bulan September lalu.

Baru-baru ini pada minggu lalu kami mendengar dari beberapa anggota dewan gubernur mengenai kekhawatiran mereka mengenai pemangkasan suku bunga yang terlalu dini, namun ketika melihat data, dan fakta bahwa perekonomian Jerman sedang terpuruk, ECB hampir terlihat masokistis dalam kebijakannya. keinginan untuk memerangi risiko kembalinya inflasi.

Hal ini tidak sulit untuk dipahami mengingat setelah inflasi umum bulan November melambat menjadi 2,4%, inflasi kembali meningkat pada bulan Desember menjadi 2,9%, sementara harga inti melambat menjadi 3,4%.

Kenaikan inflasi umum ini, meskipun didorong oleh efek dasar (base effect), akan digunakan sebagai bukti dari kelompok yang agresif di dewan pemerintahan bahwa suku bunga harus tetap tinggi, namun sudah ada bukti bahwa konsensus mengenai suku bunga terpecah, dan tidak ada lagi kenaikan suku bunga. Diharapkan data ekonomi semakin mendukung gagasan pemotongan lebih cepat.

Pasar saat ini memperkirakan ECB akan memangkas suku bunganya sebanyak 4 kali pada tahun ini dengan kelipatan 25bps, dimulai pada bulan Juni, meskipun berdasarkan data yang ada, kita dapat mencapainya pada bulan April.

Hal ini kontras dengan ekspektasi pasar terhadap penurunan suku bunga sebanyak 6 kali oleh Federal Reserve meskipun perekonomian AS jauh lebih kuat dibandingkan perekonomian Eropa.

Tidak ada perubahan yang diharapkan hari ini dengan tingkat refinancing utama ECB saat ini sebesar 4,5%, namun PDB Kuartal 4 yang akan dirilis minggu depan, dan IHK bulan Januari yang akan dirilis pada tanggal 1 Februari, seruan untuk penurunan suku bunga di bulan Maret/April akan semakin keras dalam beberapa minggu ke depan, terutama karena PPI mengalami deflasi selama 6 bulan terakhir.

Pasar obligasi AS tampaknya mulai berubah pikiran mengenai prospek penurunan suku bunga Federal Reserve sebanyak 6 kali pada tahun ini, meskipun masih terdapat desakan bahwa penurunan pada bulan Maret masih merupakan kemungkinan yang realistis.

Angka PDB Amerika pada kuartal keempat hari ini mungkin akan mengubur prospek gagasan tersebut untuk selamanya jika kita mendapatkan angka yang mendekati 2%.

Hal ini nampaknya agak berlawanan dengan intuisi, gagasan bahwa The Fed akan melakukan pemotongan sebelum ECB ketika Eropa mungkin berada dalam resesi dan ekonomi AS tumbuh pada tingkat yang wajar, meskipun dengan laju yang lebih lambat dibandingkan pada kuartal ketiga.

Perkiraan pada kuartal keempat adalah perekonomian akan melambat menjadi 1,9% hingga 2% secara tahunan, yang mungkin merupakan kuartal terlemah pada tahun 2023 atau setara dengan kuartal tersebut.

Meskipun demikian, ketahanan konsumen AS berada di garis depan dalam pertumbuhan kembali AS yang terlihat selama 12 bulan terakhir, dengan belanja konsumen yang kuat pada akhir tahun ini. Hal ini bertentangan dengan gagasan bahwa pertumbuhan PDB AS mungkin akan direvisi lebih rendah dalam beberapa minggu mendatang seperti yang ditegaskan oleh beberapa pihak. Jika Anda melihat angka penjualan ritel kelompok kontrol bulan Desember, angka-angka tersebut mengakhiri tahun dengan baik dan angka-angka ini dimasukkan sebagai bagian dari PDB secara keseluruhan.

Klaim pengangguran mingguan juga berada pada posisi terendah dalam beberapa bulan sebesar 187 ribu, dan meskipun kita bisa melihat kenaikan hingga 200 ribu bahkan di sini, tidak ada bukti bahwa perekonomian AS melambat sedemikian rupa sehingga menunjukkan hal lain selain perlambatan kecil dibandingkan dengan penurunan yang cukup besar. berhenti mendadak atau pendaratan keras.

Indeks harga inti PCE Q/Q diperkirakan akan melambat dari 3,3% yang terlihat di Q3 menjadi sekitar 2%, yang mungkin tidak cukup untuk mendorong penurunan imbal hasil kecuali jika kita turun di bawah 2%.

EUR/USD – terdorong hingga area 1,0930 sebelum mundur. Sementara di atas SMA 200-hari di 1.0830, biasnya masih bergerak lebih tinggi menuju resistance utama di 1.1000.

GBP/USD – terdorong ke atas menuju 1,2775 kemarin dengan support di SMA 50-hari serta area 1,2590 diperlukan untuk mempertahankan atau mengambil risiko pergerakan lebih rendah menuju SMA 200-hari di 1,2540. Kita perlu melampaui 1,2800 untuk mempertahankan momentum kenaikan.

EUR/GBP – turun ke 0,8535 sebelum sedikit rebound. Juga mendapat support di area 0.8520, dengan resistance di area 0.8620/25 dan tertinggi minggu lalu.

USD/JPY – menemukan beberapa penawaran jual di area 148,80 selama 3 hari terakhir yang mungkin akan menyebabkan pergerakan kembali ke area 146,25. Penurunan hingga 146.00 dapat menunda pergerakan menuju 150 dan mendukung pergerakan menuju 144.00.

Untuk terus mendapat informasi terkini tentang semua peristiwa ekonomi hari ini, silakan lihat kami kalender ekonomi

Peringatan Resiko Dan Penafian Investasi

Anda memahami dan mengakui bahwa ada risiko tingkat tinggi yang terlibat dalam strategi trading. Mengikuti strategi atau metodologi investasi apa pun berpotensi mengalami kerugian. Konten di situs ini disediakan oleh kontributor dan analis kami untuk tujuan informasi saja. Anda sendiri yang bertanggung jawab untuk menentukan apakah aset, sekuritas, strategi, atau produk lainnya cocok untuk Anda berdasarkan tujuan investasi dan situasi keuangan Anda.

Komentar

Favorit Saya

Bank of Canada Mungkin Mengakhiri Pengetatan Kuantitatif Lebih Cepat Setelah Ketegangan Pasar Uang

Damon

Tren Ekonomi

Tren Kebijakan Bank Sentral

Pelonggaran kebijakan stimulus era pandemi oleh Bank of Canada dapat berakhir lebih cepat dari perkiraan setelah kekurangan uang tunai dalam sistem keuangan memaksa bank sentral untuk menggunakan operasi likuiditas utama untuk pertama kalinya dalam empat tahun.

CORRA, suku bunga dimana bank meminjamkan dana satu sama lain dalam semalam, telah diperdagangkan di atas target 5% Dewan Komisaris untuk suku bunga semalam, atau penetapan kebijakan acuan, sejak Agustus tahun lalu.

Bulan ini, setelah CORRA naik sebanyak 6 basis poin di atas target, bank sentral bertindak dengan menyuntikkan likuiditas sebesar C$5 miliar ($3,7 miliar) ke pasar melalui operasi repo semalam.

CORRA yang di atas target merupakan tanda bahwa program pengetatan kuantitatif (QT) Dewan Komisaris mengurangi likuiditas, kata para analis. Bank sentral Kanada meluncurkan QT pada bulan April 2022, yang bertujuan untuk mengurangi ukuran neraca setelah membeli obligasi dalam skala besar untuk mendukung perekonomian selama pandemi.

Mengakhiri program tersebut, atau mengurangi kecepatannya, dapat menurunkan biaya pinjaman dan membebani dolar Kanada serta memberikan lebih sedikit ruang bagi Dewan Komisaris untuk mengembangkan neraca keuangannya di masa depan, kata para analis.

Gubernur Tiff Macklem mengatakan kepada wartawan pada hari Rabu, setelah BoC menahan suku bunga, bahwa masih terlalu dini untuk mengakhiri QT namun bank sentral akan menyempurnakan pandangannya mengenai ukuran neraca yang sesuai ketika ukurannya mendekati perkiraan sebelumnya.

“Penting bagi Dewan Komisaris untuk dapat mengarahkan pasar menuju tingkat kebijakan mereka dan kredibilitas mereka dipertaruhkan mengingat posisi CORRA,” kata Derek Holt, kepala ekonomi pasar modal di Scotiabank.

“Solusi yang lebih bersih adalah mengatasi akar masalah yang mungkin disebabkan oleh QT yang mempunyai dampak buruk terhadap pasar pendanaan,” kata Holt.

Berdasarkan QT, Dewan Komisaris telah membiarkan obligasi dikeluarkan dari neracanya tanpa penggantian saat jatuh tempo, yang mengakibatkan penurunan saldo penyelesaian, atau cadangan yang diciptakan untuk membayar obligasi.

Saldo penyelesaian telah turun menjadi C$112 miliar dari puncaknya sebesar C$390 miliar pada Februari 2021. Bank of Canada May End Quantitative Tightening Sooner After Money Market Strains_1

Bank of Canada May End Quantitative Tightening Sooner After Money Market Strains_1

Dewan Komisaris telah menetapkan bahwa QT akan berjalan hingga akhir tahun 2024 atau paruh pertama tahun 2025 ketika saldo penyelesaian telah turun ke tingkat kondisi mapan, yang diperkirakan berada pada kisaran C$20 miliar hingga C$60 miliar, atau sekitar 1% hingga 2% PDB.

Tekanan ke atas yang terus-menerus pada tingkat repo dapat mengindikasikan bahwa perkiraan kondisi mapan terlalu rendah, kata bank sentral.

“Kita sudah melihat tekanan kenaikan yang cukup persisten pada suku bunga repo seiring turunnya cadangan devisa, dan hal ini kemungkinan menunjukkan tingkat (cadangan) yang ‘optimal’ agak lebih tinggi dari perkiraan semula,” kata Ian Pollick, kepala strategi FICC global di CIBC Capital. Pasar.

Pollick melihat saldo penyelesaian stabil mendekati C$80 miliar, yang dapat terjadi sekitar musim panas. Di RBC Dominion Securities Inc, perkiraan tingkat kondisi mapan masih lebih tinggi yaitu sekitar C$100 miliar. Mereka memperkirakan QT akan berakhir pada bulan Maret.

Para pedagang AS memperkirakan Federal Reserve akan mengakhiri QT di kemudian hari, pada kuartal keempat, namun cadangan bank sentral memiliki porsi yang jauh lebih besar dalam perekonomian AS, yaitu sekitar 14% dari PDB.

Tidak semua analis memperkirakan CORRA yang berada di atas target akan berdampak pada QT namun mereka setuju bahwa mengakhiri program ini akan membuat Dewan Komisaris mulai membeli obligasi dengan cepat, dengan obligasi senilai puluhan miliar dolar akan dikeluarkan dari neraca bank sentral pada tahun depan. beberapa tahun.

Keputusan kebijakan Dewan Komisaris berikutnya adalah pada tanggal 6 Maret.

“Jika mereka tidak terbuka untuk menyesuaikan QT, maka mereka harus menjelaskan rencana repo book mereka dengan cara yang lebih transparan,” kata Holt. “Jalannya masih panjang dalam hal suntikan repo jika mereka terus mengandalkan alat tersebut hingga pertemuan berikutnya atau setelahnya.”

($1 = 1,3459 dolar Kanada)

Sumber: Reuters

Untuk terus mendapat informasi terkini tentang semua peristiwa ekonomi hari ini, silakan lihat kami kalender ekonomi

Peringatan Resiko Dan Penafian Investasi

Komentar

Favorit Saya

Mengapa Petani Perancis Memprotes?

Thomas

Fokus Politik

Para petani Perancis memblokir jalan-jalan di seluruh negeri untuk menuntut tindakan pemerintah mengatasi berbagai keluhan, seiring meluasnya protes di sektor pertanian Uni Eropa.

Berikut adalah beberapa masalah yang memicu meningkatnya gerakan protes dan bagaimana pemerintah dapat meresponsnya.

Mengapa petani protes?

Para petani di Perancis, produsen pertanian terbesar di Uni Eropa, mengatakan bahwa mereka tidak dibayar dengan cukup dan terhambat oleh peraturan yang berlebihan mengenai perlindungan lingkungan.

Beberapa kekhawatiran mereka, seperti persaingan dari impor yang lebih murah dan peraturan lingkungan hidup, juga dirasakan oleh para produsen di negara-negara Uni Eropa lainnya, sementara kekhawatiran lain seperti negosiasi harga pangan lebih spesifik terjadi di Perancis.

Biaya

Dari segi finansial, para petani berpendapat bahwa dorongan pemerintah dan pengecer untuk menurunkan inflasi pangan telah membuat banyak produsen tidak mampu menutupi biaya tinggi untuk energi, pupuk dan transportasi.

Rencana pemerintah untuk menghapuskan keringanan pajak bagi petani yang menggunakan bahan bakar diesel, sebagai bagian dari kebijakan transisi energi yang lebih luas, juga menjadi titik api, yang mencerminkan ketegangan di Jerman.

Impor

Impor dalam jumlah besar dari Ukraina, yang kuota dan beanya telah dihapuskan oleh UE sejak invasi Rusia, dan negosiasi baru untuk mencapai kesepakatan perdagangan antara UE dan blok Amerika Selatan Mercosur, telah mengobarkan ketidakpuasan terhadap persaingan tidak sehat dalam gula, biji-bijian, dan daging.

Impor dalam jumlah besar dibenci karena menekan harga di Eropa namun tidak memenuhi standar lingkungan yang diberlakukan pada petani UE.

Lingkungan Hidup, Birokrasi Merah

Dalam bidang lingkungan hidup, para petani mempermasalahkan peraturan subsidi UE, seperti persyaratan yang akan diberlakukan untuk membiarkan 4% lahan pertanian tidak ditanami, dan apa yang mereka lihat sebagai penerapan kebijakan UE yang terlalu rumit di Perancis, seperti memulihkan tanaman pagar dan lahan subur sebagai habitat alami.

Kebijakan ramah lingkungan dipandang sebagai tujuan yang bertentangan untuk menjadi lebih mandiri dalam produksi pangan dan barang-barang penting lainnya sehubungan dengan invasi Rusia ke Ukraina.

Perselisihan mengenai proyek irigasi, karena sumber daya air menjadi fokus perdebatan iklim, dan kritik terhadap kesejahteraan hewan dan polusi di bidang pertanian telah meningkatkan perasaan di antara populasi petani Perancis yang sudah lanjut usia karena dianggap diabaikan oleh masyarakat.

Tindakan apa yang bisa diambil pemerintah?

Pemerintah, yang berada di bawah tekanan untuk meredakan krisis menjelang pemilu Eropa pada bulan Juni dan pameran pertanian tahunan Paris bulan depan, telah menunda rancangan undang-undang yang bertujuan untuk menarik lebih banyak tenaga kerja ke sektor pertanian guna menambahkan langkah-langkah lain.

Pemerintah telah berjanji untuk menyederhanakan prosedur bagi petani. Hal ini dapat berarti berkurangnya waktu tunggu untuk pembayaran subsidi atau persetujuan proyek pertanian, atau pelonggaran dokumen dan audit kepatuhan lingkungan.

Pemerintah bisa saja membatalkan rencananya untuk menghapuskan keringanan pajak solar secara bertahap, meskipun pemerintah telah melunakkan kebijakan tersebut dengan menunda langkah tersebut selama beberapa tahun dan menawarkan untuk menginvestasikan kembali dana tersebut di sektor pertanian.

Beberapa perubahan memerlukan persetujuan UE, seperti perubahan peraturan mengenai lahan kosong, dan para petani memperingatkan bahwa konsesi apa pun mungkin akan terlambat untuk rencana produksi tahun ini.

Seperti krisis pertanian sebelumnya, pemerintah dapat menawarkan bantuan darurat. Mereka telah menjanjikan dana untuk produsen anggur yang terkena dampak penurunan konsumsi dan petani yang terkena dampak banjir di wilayah utara dan penyakit ternak di wilayah selatan, namun mereka mungkin akan mengumumkan lebih banyak dana dan pembayaran yang lebih cepat.

Sumber: Reuters

Peringatan Resiko Dan Penafian Investasi

Komentar

Favorit Saya

[Bank of Canada] Macklem: Kenaikan Suku Bunga Lebih Lanjut Mungkin Terjadi

Fitur FastBull

Keterangan Pejabat

Gubernur Bank of Canada Tiff Macklem berbicara pada konferensi pers setelah pertemuan kebijakan pada tanggal 24 Januari dengan poin-poin penting berikut: Inflasi turun namun masih terlalu tinggi dan tekanan inflasi yang mendasarinya tetap ada karena suku bunga tinggi mengurangi permintaan. Ketika penawaran dan permintaan dalam perekonomian berangsur-angsur kembali seimbang, pembahasan mengenai kebijakan di masa depan beralih dari apakah kebijakan tersebut cukup membatasi menjadi berapa lama kebijakan pembatasan tersebut perlu dipertahankan.

Sementara itu, perekonomian Kanada mengalami stagnasi sejak pertengahan tahun 2023, dan pertumbuhan diperkirakan mendekati nol pada kuartal pertama tahun ini. Selain itu, inflasi diperkirakan akan semakin menurun karena lemahnya permintaan. Namun demikian, masih ada beberapa sektor yang tetap menopang inflasi, seperti inflasi perumahan (mendekati 7%) dan inflasi pangan (sekitar 5%). Inflasi jasa tidak termasuk perumahan telah membaik namun ada tanda-tanda bahwa tekanan harga masih ada. Faktor-faktor pendorong inflasi ini menyiratkan bahwa penurunan inflasi kemungkinan besar terjadi secara bertahap dan tidak merata, dan menunjukkan bahwa risiko-risiko positif terhadap inflasi masih ada.

Selain itu, perekonomian diperkirakan akan berkinerja lemah pada paruh pertama tahun ini sebelum mulai meningkat pada pertengahan tahun dan diperkirakan akan tumbuh menjadi 0,8% pada tahun 2024 dan 2,4% pada tahun 2025.

Sementara itu, inflasi diperkirakan akan tetap mendekati 3% pada paruh pertama tahun ini dan turun kembali menjadi sekitar 2,5% pada akhir tahun, sehingga kembali ke target kebijakan sebesar 2% pada tahun 2025.

Kenaikan suku bunga lebih lanjut juga mungkin terjadi, dan ia mungkin menaikkan suku bunga jika keadaan baru menyebabkan inflasi lebih tinggi. Jika perkembangan ekonomi secara umum sejalan dengan perkiraan yang dirilis hari ini, ia memperkirakan diskusi di masa depan akan fokus pada jangka waktu untuk mempertahankan suku bunga kebijakan pada 5%.

Perlu dicatat bahwa Bank of Canada telah mengabaikan pernyataan kebijakan sebelumnya dan menyatakan "siap untuk menaikkan suku bunga kebijakan lebih lanjut jika diperlukan." Namun, Gubernur Macklem melanjutkan dalam pidatonya bahwa dia tidak mengesampingkan kemungkinan kenaikan suku bunga lebih lanjut. Tentu saja, hal ini untuk mencegah pasar mengambil tindakan terlebih dahulu, karena 'contoh' ECB dan The Fed ada di depan kita.

Pidato Macklem

Peringatan Resiko Dan Penafian Investasi

Komentar

Favorit Saya

Harga Batu Bara Makin Ambruk, Terendah dalam 2,5 Tahun

Tager

Komoditas

Energi dan Iklim

Harga batu bara makin ambruk hingga menyentuh posisi terendah sejak 15 Juni 2021 atau 2,5 tahun. Harga ambruk karena banyaknyanya sentimen negatif terhadap proyeksi batu bara ke depan.

Sumber : Datawrapper

Merujuk pada Refinitiv, harga batu bara ICE Newcastle kontrak Februari ditutup di posisi US$ 121,65 per ton atau melemah 1,3% pada perdagangan Rabu (24/1/2024). Harga tersebut adalah yang terendah sejak 15 Juni 2021 (US$119 per ton).

Harga komoditas batu bara melemah di tengah India yang menyetujui rencana gasifikasi batu bara. CPO juga menguat akibat ekspektasi penurunan produksi di Malaysia dan mengikuti kenaikan minyak nabati saingannya. Harga batu bara berjangka kontrak Februari 2024 di ICE Newcastle melemah -1,30% atau -1,60 poin ke level 121,65 per metrik ton. Kemudian, kontrak pengiriman Maret 2024 juga melemah -1,17% atau -1,40 poin ke level 118,60 per metrik ton.

Pada Rabu (24/1/2024), harga batu bara Newcastle untuk kontrak berjangka Januari 2024 turun US$ 0,1 menjadi US$ 127,2 per ton. Sedangkan kontrak berjangka Februari 2024 melemah US$ 1,6 menjadi US$ 121,65 per ton. Sementara itu, kontrak berjangka Maret 2024 terkoreksi US$ 1,4 menjadi US$ 118,6 per ton.

Harga batu bara terus ambruk karena banyaknya sentimen negatif mengenai posisi sang pasir hitam ke depan. Salah satunya dari Energy Information Administration atau EIA.

IEA memperkirakan energi baru terbarukan (EBT) akan berkontribusi lebih besar dalam bauran energi dunia dalam beberapa tahun mendatang. Mengutip RFI, data IEA menunjukkan EBT menyumbang 37% dari total pembangkitan listrik pada 2026, terutama berkat penurunan biaya energi surya.

Jika tenaga nuklir dimasukkan, hampir setengah dari listrik dunia diperkirakan berasal dari sumber emisi rendah pada tahun 2026. Sementara itu, IEA memperkirakan penurunan rata-rata 1,7% per tahun dalam generasi listrik dari batu bara hingga 2026.

Semakin meningkatnya penggunaan EBT menyebabkan berkurangnya penggunaan batu bara. Artinya, permintaan batu bara akan mengalami tren penurunan ke depan yang turut menyebabkan harga terkoreksi.

Beralih ke Australia sebagai eksportir penting dunia, badai tropis Kirrily mengancam pelabuhan batu bara di Queensland, Australia, yang dapat mempengaruhi ekspor batu bara. Sejumlah pelabuhan, termasuk Abbot Point, Dalrymple Bay, dan Hay Point, berada dalam jalur yang terimbas badai, sehingga dapat menunda terjadinya transaksi yang akan mempengaruhi pergerakan harga.

Beralih ke konsumen terbesar ke-2 dunia, India mengambil langkah besar dalam proyek gasifikasi batu bara untuk mengurangi impor gas alam dan LPG. Dengan cadangan batu bara yang melimpah, pemerintah berencana memulai proyek-proyek ini dalam enam bulan, dengan produksi dimulai pada 2028-29.

Meski kebutuhan India akan melonjak akibat sentimen ini, tingginya produksi India menjadikan pasokan yang besar, sehingga hal ini membatasi tingkat impornya. Terbatasnya impor India menyebabkan harga batu bara cenderung terkoreksi.

Sumber : Investor.id dan CNBC Indonesia

Peringatan Resiko Dan Penafian Investasi

Komentar

Favorit Saya

Permintaan Tenaga Kerja dan Investasi Di Bawah Tekanan

Westpac

Tren Ekonomi

Tren Kebijakan Bank Sentral

Di Australia, survei bisnis terbaru NAB memberikan kabar terkini yang suram mengenai keadaan perekonomian domestik pada pergantian tahun – survei "Desember" dilakukan pada tanggal 3-15 Januari. Dalam lingkungan yang ditandai dengan inflasi yang tinggi, kenaikan suku bunga dan lemahnya belanja konsumen, kondisi bisnis turun 2 poin menjadi +7 karena kondisi perdagangan turun di bawah rata-rata. Pesanan ke depan menunjukkan pelemahan yang terus-menerus setelah mengalami kontraksi dalam tujuh dari delapan bulan terakhir. Sementara itu, kepercayaan dunia usaha terus berfluktuasi jauh di bawah rata-rata, saat ini –1.

Sebagaimana dibahas dalam analisis kami terhadap survei NAB, survei angkatan kerja bulan Desember minggu lalu melaporkan bahwa dunia usaha mengurangi jam kerja sebesar 1,3% pada paruh kedua tahun 2023, setara dengan pengalaman GFC di Australia. Kondisi yang diukur oleh survei NAB kemungkinan besar akan mengakibatkan penurunan lebih lanjut dalam jam kerja dan terhambatnya investasi bisnis. Hasil ini konsisten dengan ekspektasi Westpac bahwa pertumbuhan PDB Australia akan tetap berada di bawah tren sepanjang tahun 2024.

Sisi positifnya adalah survei NAB melaporkan terus berkurangnya tekanan biaya dan harga pada bulan-bulan terakhir tahun ini. Inflasi harga produk akhir kini berada pada laju 0,9% kuartal ketiga menurut survei, laju paling lambat sejak Februari 2021. Sejalan dengan perkembangan ini dan perkiraan inflasi kuartal keempat yang tidak terlalu buruk di Selandia Baru, Westpac mengkonfirmasi perkiraannya untuk kuartal keempat Australia minggu depan. IHK sebesar 0,8% kuartal/4,3% tahun untuk inflasi utama dan 0,9% kuartal/4,4% tahun untuk rata-rata yang dipangkas.

Kemajuan yang berkelanjutan dalam hal inflasi pada tahun 2024 dan momentum ekonomi yang lemah akan memungkinkan RBA untuk memulai penurunan suku bunga pada Q3 2024, dengan penurunan suku bunga sebesar 125bps dari Q3 2024 hingga Q3 2025 sehingga suku bunga tetap berada pada level 3,10% pada akhir tahun 2025. Kembalinya tren pertumbuhan PDB pada tahun 2025 tetap menjadi ekspektasi dasar kami.

Bank sentral di luar negeri tetap berhati-hati terhadap risiko jangka pendek, namun menunjukkan peningkatan keyakinan dalam mencapai tujuan jangka menengah mereka.

Bank of Japan mempertahankan sikap kebijakannya pada bulan Januari. Pembaruan pada pertumbuhan PDB untuk tahun fiskal 2023 dan 2024 sangat minim, sedikit revisi ke bawah pada tahun fiskal 2023 diimbangi oleh sedikit peningkatan pada tahun fiskal 2024. Perkiraan inflasi inti (kurang makanan segar dan energi) secara umum sama dengan bulan Oktober, BoJ masih mengantisipasi laju inflasi ini akan melambat menjadi 1,9% tahun pada tahun 2025. BoJ juga terus memperkirakan ekspektasi inflasi akan meningkat dan mendorong pertumbuhan yang lebih kuat dalam upah dan konsumsi dalam jangka menengah. Risiko terhadap pandangan ini paling menonjol dalam jangka pendek. Hasil dari negosiasi upah musim semi akan tersedia hingga bulan Maret/April dan pendapat BoJ akan disajikan dalam pernyataan bulan Maret.

Bank of Canada mempertahankan suku bunga stabil pada pertemuan bulan Januari meskipun terjadi kejutan inflasi pada bulan Desember. Inflasi shelter tetap tinggi dan diperkirakan akan menunjukkan persistensi lebih lanjut, menjaga CPI di atas 3% tahun di atas kisaran target selama semester pertama tahun 2024. Dalam pernyataan pers yang menyertainya, Gubernur Tiff Macklem tidak 'mengesampingkan' kenaikan suku bunga kebijakan lebih lanjut, dengan inflasi ekspektasi dan kegigihan dalam pertumbuhan upah berisiko terhadap pandangan dasar mereka yang optimis. Namun, dengan tidak adanya kenaikan inflasi yang tidak terduga, dalam beberapa bulan mendatang diskusi akan fokus pada berapa lama lagi suku bunga perlu dipertahankan. Perkiraan yang direvisi ini mendukung pelonggaran kebijakan yang moderat mulai pertengahan hingga akhir tahun 2024. PDB diperkirakan akan tetap lemah pada tahun 2024 dan kemudian kembali mendekati tren pada tahun 2025. Sementara itu, inflasi diperkirakan akan kembali sebesar 2,0% tahun pada tahun 2025.

Di Eropa, Survei Pinjaman Bank ECB menunjukkan bahwa permintaan pinjaman terus menurun baik pada rumah tangga maupun perusahaan pada Q4 tahun 2023, akibat dari tingginya inflasi dan suku bunga serta penurunan investasi aset tetap. Ekspektasi untuk kuartal pertama tahun 2024 bersifat konstruktif, dengan permintaan bersih diperkirakan akan meningkat pada kuartal pertama tahun 2024 untuk pertama kalinya sejak tahun 2022. Namun, bank tetap sangat berhati-hati terhadap prospek tersebut, persepsi risiko melihat kondisi kredit menjadi lebih ketat pada kuartal tersebut, dan adanya antisipasi pengetatan lebih lanjut. pada kuartal pertama tahun 2024. Kenaikan suku bunga pada tahun 2023 dan konsekuensinya jelas masih berdampak pada perekonomian.

Kembali ke Tiongkok. Semalam, PBoC mengumumkan pemotongan 50bp pada Rasio Persyaratan Cadangan bank, sehingga membebaskan kapasitas pinjaman. Hal ini menyusul laporan dukungan terhadap pasar ekuitas melalui pembelian oleh entitas besar yang terkait dengan pemerintah. Tujuan utama dari langkah-langkah ini adalah untuk meningkatkan, atau setidaknya mempertahankan, sentimen di seluruh perekonomian sementara manfaat dari pertumbuhan pesat dalam sektor manufaktur berteknologi tinggi dapat diterapkan dan biaya reformasi struktural di sektor properti dapat diatasi. Pihak berwenang kemungkinan akan melanjutkan pendekatan yang ditargetkan untuk mendukung perekonomian hingga tahun 2024, dengan asumsi peningkatan di bidang manufaktur, infrastruktur, dan perdagangan pada tahun 2023 terus berlanjut.

Yang masih akan dirilis adalah pertemuan Bank Sentral Eropa pada bulan Januari dan, di AS, data PDB Kuartal 4 dan PCE bulan Desember, dengan inflasi yang menjadi fokus utama pasar.

Untuk terus mendapat informasi terkini tentang semua peristiwa ekonomi hari ini, silakan lihat kami kalender ekonomi

Peringatan Resiko Dan Penafian Investasi

Komentar

Favorit Saya

EUR/USD Menampilkan Volatilitas Menjelang Pertemuan ECB Pertama tahun 2024

FXOpen

Pasar Valas

Besok menandai hari yang menyedihkan bagi mereka yang mengamati perekonomian Eropa karena Bank Sentral Eropa dijadwalkan mengadakan pertemuan kebijakan moneter pertamanya pada tahun ini.

Bank sentral Uni Eropa terus mempertahankan pendekatan konservatif dalam beberapa bulan terakhir, serupa dengan yang dilakukan Bank of England dan Federal Reserve; namun, mungkin dapat dikatakan bahwa Bank Sentral Eropa kurang agresif dalam menaikkan suku bunganya dibandingkan dengan kenaikan suku bunga di Inggris dan Amerika Serikat selama dua tahun terakhir.

Pertemuan besok sangat dinantikan oleh para pelaku pasar keuangan karena merupakan pertemuan Bank Sentral Eropa pertama yang akan mengumumkan jeda atau potensi penurunan suku bunga, serta kemungkinan jangka waktu terkait penurunan tersebut jika tindakan tersebut dipertimbangkan.

Hanya satu hari sebelum pertemuan tersebut berlangsung, terlihat jelas bahwa beberapa analis di bank investasi dan fund manager sedang mempertimbangkan bahwa suku bunga deposito akan tetap sebesar 4,0% di negara-negara anggota Uni Eropa, dan konsensus umum di antara para pelaku pasar mengisyaratkan pengurangan suku bunga. sekitar 50 basis poin pada bulan Juni dan lebih dari 125 basis poin selama paruh akhir tahun 2024.

Dalam hal ini, semua telinga akan terfokus pada pertemuan besok.

Dalam hal pergerakan harga mata uang menjelang peristiwa penting terkait kebijakan ekonomi mengenai mata uang utama terpenting kedua di dunia ini, terdapat tingkat volatilitas pada jam-jam awal perdagangan hari ini.

Belum diketahui secara pasti apa yang menyebabkan hal ini. Namun, posisi dolar AS yang kuat mengingat kinerja luar biasa dari saham-saham beberapa perusahaan publik besar yang termasuk dalam indeks bergengsi merupakan salah satu faktor yang menunjukkan posisi menguntungkan perekonomian AS secara keseluruhan meskipun terjadi inflasi, suku bunga tinggi, dan perbankan. kematian yang telah menjadi berita terkenal selama dua tahun terakhir.

Oleh karena itu, posisi AS yang baik dibandingkan posisi Eropa yang lemah mungkin menjadi salah satu faktornya. Namun, ada beberapa kekhawatiran industri terkait dengan potensi masalah rantai pasokan karena situasi geopolitik di Laut Merah, yang menyebabkan banyak perusahaan membatalkan operasi kapal kargo yang mengangkut barang melalui rute pelayaran utama tersebut. Harga hanya indikatif EUR/USD Displays Volatility in Advent of First ECB Meeting of 2024_1

EUR/USD Displays Volatility in Advent of First ECB Meeting of 2024_1

Hari ini, pasangan EURUSD memulai pagi hari di sesi Eropa dengan diperdagangkan di sekitar pertengahan kisaran 1,08, yang merupakan perbedaan besar dari angka 1,11 yang diperdagangkan pasangan ini pada tanggal 28 Desember. Memasuki tahun 2024, EURUSD telah mengalami penurunan secara keseluruhan. arah. Oleh karena itu, pertemuan kebijakan moneter besok dapat memberikan wawasan dan kejelasan lebih lanjut mengenai posisi jangka menengah euro.

Peringatan Resiko Dan Penafian Investasi

Komentar

Favorit Saya