John C. Williams, Presiden Federal Reserve New York, menegaskan tidak ada urgensi untuk penurunan suku bunga lebih lanjut setelah tiga kali penurunan pada tahun 2025, yang berdampak pada ekspektasi pasar kripto untuk Januari 2026.

Para pedagang berspekulasi tentang suku bunga yang stabil, dengan 73-77% bertaruh melawan penurunan suku bunga, yang memengaruhi harga Bitcoin dan Ethereum di tengah penurunan pasar yang lebih luas.

John C. Williams, Presiden Federal Reserve New York, menekankan tidak ada urgensi untuk penurunan suku bunga lebih lanjut, setelah menurunkan suku bunga tiga kali pada tahun 2025. Keputusan ini tampaknya memiliki implikasi signifikan bagi lanskap keuangan global, seperti yang terlihat dalam sebuah artikel berita baru-baru ini .

Pernyataan Williams, anggota kunci dari Komite Pasar Terbuka Federal, terutama disampaikan melalui instrumen penetapan harga pasar seperti CME FedWatch , yang mengindikasikan tindakan yang terkendali terkait penyesuaian kebijakan moneter lebih lanjut.

Pasar kripto bereaksi dengan meningkatnya taruhan terhadap penurunan suku bunga pada Januari 2026, yang tercermin dalam kemungkinan suku bunga tetap stabil sebesar 73-77% menurut CME FedWatch. Skenario ini memiliki dampak jangka pendek yang signifikan terhadap sentimen pasar. Bitcoin (BTC), misalnya, mengalami volatilitas yang cukup besar. Anda dapat terus mengikuti perkembangan peristiwa tersebut dengan mengikuti CoinGap Media di Twitter .

Langkah ini menandakan potensi jeda dalam stimulus moneter, yang kemungkinan akan memengaruhi aset yang sensitif terhadap likuiditas, termasuk mata uang kripto. Ethereum (ETH) dan aset lainnya mungkin mengalami penyesuaian spekulatif serupa. Misalnya, Phemex menawarkan platform untuk memperdagangkan aset-aset ini secara efektif.

Arah kebijakan ini bertolak belakang dengan seruan beberapa presiden Federal Reserve untuk mengambil tindakan. Data pasar campuran menunjukkan para pelaku pasar mempertimbangkan perubahan suku bunga yang terbatas sepanjang tahun 2026, yang mencerminkan ekspektasi ekonomi yang lebih luas.

Para analis memperkirakan bahwa inflasi tinggi tetap menjadi perhatian utama meskipun diperkirakan mencapai 2,5% pada tahun 2026. Secara historis, sikap The Fed yang ketat telah menekan valuasi kripto tetapi memicu reli dengan sentimen kebijakan yang lebih longgar.

John C. Williams, Presiden Federal Reserve New York, "Inflasi tetap 'sangat tinggi' meskipun ada kemajuan menuju proyeksi 2,5% pada tahun 2026, dengan kebijakan yang 'tepat'; CPI November terdistorsi oleh faktor-faktor teknis."

Sumber: CryptoSlate

Melihat kembali tahun lalu dan menatap ke depan hingga tahun 2026, rasanya sangat relevan untuk kembali menekankan pentingnya tetap berinvestasi dan melakukan diversifikasi.

Karena ini akan menjadi Perspektif Mingguan CIO terakhir kami untuk tahun ini, rasanya tepat untuk melihat ke belakang dan mengingatkan diri kita sendiri tentang beberapa filosofi investasi yang telah teruji dan terbukti: berinvestasi dengan horizon jangka panjang dan tetap terdiversifikasi.

Tahun ini tentu saja merupakan tahun yang menarik (meskipun hampir semua tahun memang menarik dalam beberapa hal). Dari kekhawatiran akan resesi dan aksi jual besar-besaran yang dipicu oleh tarif 'hari pembebasan', pertumbuhan ekonomi terbukti sangat tangguh, sementara aset berisiko, terutama saham, telah pulih dengan mengesankan, mencapai level tertinggi baru meskipun sering terjadi gejolak volatilitas pasar.

Menjelang tahun 2026, terdapat berbagai risiko makro dan kekhawatiran seputar keberlanjutan reli pasar saham, khususnya saham-saham yang terkait dengan AI. Namun, kami tetap konstruktif, jika bukan optimis, dalam pandangan kami terhadap pertumbuhan dan pasar berisiko, didukung oleh ekspektasi percepatan kembali ekonomi yang didorong oleh stimulus moneter dan fiskal.

Pandangan ini menjadi dasar dari prospek "Solusi untuk 2026" kami baru-baru ini, yang mengeksplorasi lima tema penting dan ampuh untuk menavigasi pasar pada tahun depan.

Inti dari pandangan kami adalah bahwa di tengah periode tekanan pasar yang kami perkirakan akan terjadi pada tahun 2026—yang secara umum terkait dengan fluktuasi makro dan kebijakan serta antusiasme investasi AI—pola pikir jangka panjang dan diversifikasi sangat penting untuk berhasil melewati gejolak dan meraih keuntungan.

Memang, meskipun kita memperkirakan aset berisiko akan mengalami naik turun yang tak terhindarkan tahun depan, hal terpenting dalam upaya menghasilkan keuntungan portofolio jangka panjang adalah tetap berinvestasi dan melakukan diversifikasi.

Bermain dalam Jangka Panjang

Sejarah, baik yang baru maupun yang jauh, menunjukkan bahwa bertahan di pasar selama masa-masa bergejolak dan tidak pasti seringkali memberikan keuntungan besar; misalnya, sejak pemerintah AS mengumumkan tarif awal pada 2 April, indeks SP 500 dan Nasdaq 100 telah memberikan pengembalian lebih dari 35% dan 48%, masing-masing. Jika seseorang tetap berinvestasi penuh sejak awal tahun, menahan naik turunnya pasar, indeks-indeks tersebut naik masing-masing sebesar 15% dan 19%.

Keuntungan seperti itu mungkin terasa luar biasa dalam konteks parahnya aksi jual pada bulan April. Tetapi sebenarnya tidak—jauh dari itu. Jika dilihat ke belakang, imbal hasil dalam jangka waktu yang lebih panjang setelah aksi jual besar-besaran bahkan lebih mengesankan. SP 500 dan Nasdaq 100, misalnya, hingga saat ini telah memberikan total imbal hasil lebih dari 160% dan 277%, masing-masing sejak puncak pandemi Covid pada Maret (23) 2020. SP 500 naik luar biasa sebesar 900% sejak titik terendah krisis keuangan global pada Maret (9) 2009.

Meskipun ini hanya beberapa contoh, hal ini membantu menunjukkan bahwa efek compounding dari tetap berinvestasi sangat ampuh dalam jangka panjang. Sebaliknya, mencoba memprediksi pergerakan pasar sangatlah sulit, dan seringkali menyebabkan investor kehilangan keuntungan yang besar.

Kami memahami bahwa volatilitas pasar yang kita saksikan tahun ini dan yang kita antisipasi akan terjadi lagi dalam bentuk atau cara tertentu tahun depan, memang menimbulkan stres. Namun, hal ini harus dilihat dalam konteks jangka panjang, sehingga tidak terlalu luar biasa. Misalnya, Indeks MSCI World menunjukkan bahwa saham telah mengalami penurunan lebih dari 10% di lebih banyak tahun daripada tidak selama setengah abad terakhir, dengan penurunan yang lebih parah sebesar 20% terjadi kira-kira setiap empat tahun sekali.

Tetap Aktif dan Beragam

Berinvestasi bukanlah optimisme buta; melainkan realisme yang disiplin. Pasar akan menghadirkan periode kecemasan pada tahun 2026, kemungkinan terkait dengan arus kebijakan yang saling bertentangan, antusiasme terhadap AI, dan gejolak geopolitik, tetapi pelajaran dari sejarah jelas: kekayaan yang berkelanjutan diperoleh oleh investor yang mempertahankan perspektif jangka panjang dan melakukan penyeimbangan ulang secara bijaksana.

Dalam praktiknya, ini berarti, alih-alih mengejar saham-saham yang sedang naik daun atau menghindari saham-saham yang tertinggal, portofolio yang seimbang membantu meredam gejolak pasar dan rotasi sektor—baik pertumbuhan ke nilai, kapitalisasi besar ke kapitalisasi menengah, AS ke internasional, siklikal ke defensif—tanpa mengorbankan partisipasi. Diversifikasi ini melengkapi kesabaran; diversifikasi menjaga pertumbuhan tetap utuh sementara ayunan pasar berubah, mengubah rotasi menjadi peluang daripada gangguan. Diversifikasi juga dapat mengurangi dampak pecahnya "gelembung" yang sempit, yang seringkali tak terhindarkan ketika valuasi sektor individual menjadi terlalu tinggi.

Seiring dengan berjalannya dukungan moneter dan fiskal serta percepatan pertumbuhan nominal, risiko yang lebih besar mungkin adalah kurangnya partisipasi, bukan kelebihan eksposur. Untuk tahun 2026, perluas diversifikasi di tempat yang masuk akal, terutama di berbagai wilayah dan gaya investasi, dan bersiaplah untuk memanfaatkan peluang yang salah harga ketika tren bergeser terlalu jauh.

Sumber: Neuberger Berman

Para pemimpin bisnis telah memperingatkan bahwa Inggris memasuki tahun 2026 di tengah penurunan ekonomi yang tajam di sektor swasta, setelah perusahaan-perusahaan "menghambat" investasi dan perekrutan sebelum anggaran musim gugur.

Dalam gambaran suram setelah berbulan-bulan spekulasi pajak, Konfederasi Industri Inggris (CBI) mengatakan output sektor swasta diperkirakan akan menurun pada kuartal keempat tahun 2025.

Menunjukkan bahwa anggaran tersebut tidak banyak memperbaiki suasana hati para petinggi perusahaan, indikator pertumbuhan terbaru dari kelompok lobi tersebut menunjukkan penurunan aktivitas di semua sektor ekonomi dalam tiga bulan hingga Desember.

Data terpisah dari situs lowongan kerja Adzuna menunjukkan jumlah lowongan kerja di Inggris menyusut pada bulan November untuk bulan kelima berturut-turut. Melaporkan penurunan 6,4% dari bulan ke bulan dalam lowongan baru, situs lowongan kerja tersebut mengatakan tahun 2025 merupakan "salah satu tahun tersulit bagi pencari kerja sejak pandemi".

Pernyataan menteri keuangan tentang pajak dan pengeluaran pada tanggal 26 November tampaknya tidak memicu optimisme bisnis. Menurut CBI, perusahaan swasta memperkirakan aktivitas ekonomi akan semakin menurun dalam tiga bulan ke depan, melanjutkan serangkaian perkiraan negatif yang dimulai pada akhir tahun 2024.

Alpesh Paleja, wakil kepala ekonom di CBI, mengatakan: "Ketidakpastian menjelang anggaran November telah menghambat keputusan pengeluaran utama dan proyek-proyek besar, serta menghambat alur kerja. Indikator pertumbuhan terbaru menunjukkan bahwa berkurangnya ketidakpastian ini belum secara signifikan meningkatkan aktivitas ekonomi."

"Survei terbaru kami melengkapi tahun yang mengecewakan bagi pertumbuhan sektor swasta. Survei ini menandai kelanjutan dari hambatan yang telah menghantui bisnis selama 12 bulan terakhir: kondisi permintaan yang lesu dengan rumah tangga yang berhati-hati dalam pengeluaran, dan tekanan biaya yang kuat yang menekan margin keuntungan."

Disusun dari survei terhadap lebih dari 900 perusahaan antara 24 November – minggu pengumuman anggaran Rachel Reeves – dan 11 Desember, gambaran singkat CBI mengungkapkan penurunan yang meluas di seluruh sektor swasta.

Indikator pertumbuhan bulanan turun menjadi -30%, dari -27% pada bulan November. Skor keseimbangan tertimbang adalah selisih antara persentase perusahaan yang memperkirakan aktivitas akan meningkat selama tiga bulan ke depan dan responden yang memperkirakan penurunan.

Bank of England pekan lalu memperingatkan bahwa ekonomi Inggris berada di jalur untuk mencatat pertumbuhan nol dalam tiga bulan terakhir tahun 2025, setelah output secara tak terduga menyusut pada bulan Oktober , karena konsumen menahan pengeluaran sebelum anggaran diumumkan.

Kalangan bisnis mendesak pemerintah Partai Buruh untuk bekerja sama dengan industri guna meningkatkan dukungan bagi perusahaan-perusahaan yang bergumul dengan tingginya biaya energi , sekaligus berupaya menyederhanakan sistem pajak sebagai bagian dari misi para menteri untuk mendorong pertumbuhan ekonomi.

Andrew Hunter, salah satu pendiri Adzuna, mengatakan bahwa anggaran tersebut telah menambah ketidakpastian akhir tahun bagi para pengusaha.

Dia berkata: "Tahun 2025 merupakan salah satu tahun tersulit bagi para pencari kerja di hampir setiap sektor pasar, terutama bagi mereka yang memasuki pasar kerja untuk pertama kalinya. Satu secercah harapan adalah pertumbuhan upah terus mengimbangi penurunan lowongan pekerjaan."

Data Adzuna menunjukkan jumlah lowongan pekerjaan di Inggris Raya turun 15% pada bulan November dibandingkan dengan bulan yang sama tahun sebelumnya, pada saat banyak perusahaan biasanya merekrut staf tambahan untuk Natal.

Angka resmi yang dirilis bulan ini menunjukkan tingkat pengangguran di Inggris mencapai angka tertinggi dalam empat tahun terakhir, yaitu 5,1% dalam tiga bulan hingga Oktober.

Menurut Adzuna, lowongan pekerjaan bagi lulusan baru mengalami penurunan paling tajam dalam 12 bulan terakhir, menandai penurunan tahunan hampir 45% dalam jumlah lowongan. Laporan terbaru menunjukkan bahwa kaum muda sangat terpukul oleh meningkatnya angka pengangguran .

Keputusan perusahaan untuk mengurangi jumlah tenaga kerja mereka dengan menggunakan kecerdasan buatan dipandang sebagai salah satu alasan penurunan lowongan pekerjaan di tingkat pemula, tiga tahun setelah peluncuran ChatGPT .

Namun, menurut temuan Adzuna, pertumbuhan upah terus melampaui inflasi. Gaji rata-rata yang diiklankan naik sebesar 7,7% per tahun hingga mencapai £42.687 pada bulan November, dengan upah sektor publik tumbuh hampir dua kali lebih cepat daripada di sektor swasta. Gaji di sektor TI telah meningkat sebesar 12,7% selama setahun terakhir, menjadikannya sektor dengan gaji tertinggi.

Sumber: GUARDIAN

Yen terpuruk di dekat level terendah sepanjang masa terhadap euro pada hari Senin, setelah Gubernur Bank Sentral Jepang Kazuo Ueda tetap mempertahankan retorika hati-hatinya seperti biasa menyusul kenaikan suku bunga pada hari Jumat.

Mata uang Jepang diperdagangkan mendekati titik terendah 11 bulan terhadap dolar AS dan sedikit di bawah titik terendah 17 bulan terhadap dolar Australia.

Peringatan tentang kemungkinan intervensi mata uang pada hari Senin hanya berdampak kecil pada pasar. Diplomat mata uang utama Jepang, Atsushi Mimura, mengatakan bahwa ia "khawatir" tentang pergerakan nilai tukar yang "sepihak dan tajam," dan memperingatkan bahwa para pejabat "akan mengambil tindakan yang tepat terhadap pergerakan yang berlebihan."

Bank Sentral Jepang (BOJ) menaikkan suku bunga kebijakan sebesar seperempat poin menjadi level tertinggi dalam tiga dekade terakhir, yaitu 0,75%, pada hari Jumat, sebuah langkah yang telah diisyaratkan sebelumnya. Pernyataan yang menyertainya mengisyaratkan kesiapan untuk terus memperketat kebijakan, tetapi Ueda, dalam konferensi persnya, menekankan bahwa waktu dan laju kenaikan lebih lanjut bergantung pada data ekonomi yang akan datang.

Tidak adanya indikasi kebijakan yang agresif menyebabkan yen anjlok 1,3% terhadap euro, 1,4% terhadap dolar AS, dan 1,5% terhadap dolar Australia, bahkan memicu aksi jual besar-besaran pada obligasi pemerintah Jepang yang membuat imbal hasil obligasi 10 tahun (JP10YTN=JBTC) - yang bergerak berlawanan arah dengan harga - melonjak melewati angka simbolis 2% ke level tertinggi sejak 1999.

"Meskipun pernyataan BOJ mencatat bahwa imbal hasil riil tetap 'sangat rendah' ​​- yang berpotensi menandakan pengetatan lebih lanjut di masa mendatang - konferensi pers Gubernur Ueda hanya memberikan sedikit wawasan baru, mengulangi pendekatan yang bergantung pada data," tulis Tony Sycamore, seorang analis di IG, dalam catatan kepada kliennya.

"Tidak adanya panduan yang lebih jelas mengenai laju kenaikan suku bunga di masa mendatang mengecewakan pasar, memicu aksi jual yen."

Menurutnya, jika terjadi penembusan yang signifikan di atas 158 yen per dolar AS, hal itu akan membuka jalan menuju level tertinggi tahun ini mulai Januari di sekitar 158,87.

Dolar AS sedikit melemah 0,1% menjadi 157,56 yen pada hari Senin, tetapi tetap mendekati level tertinggi bulan lalu di 157,90.

Euro melemah 0,1% menjadi 184,51 yen, tetap berada di dekat rekor tertinggi hari Jumat di 184,75. Mata uang tunggal tersebut tetap stabil di $1,1714.

Dolar Australia sedikit melemah menjadi 104,20 yen, tetapi tidak jauh dari angka 104,39 yen yang dicapai awal bulan ini untuk pertama kalinya sejak Juli tahun lalu. Dolar Australia naik 0,1% menjadi $0,6616.

Pasangan mata uang Aussie-yen "masih mendapat dukungan fundamental dari sentimen risiko yang kuat dan, baru-baru ini, dari perbedaan suku bunga yang lebih luas antara imbal hasil obligasi pemerintah Australia dan Jepang bertenor sepuluh tahun," tulis analis Commonwealth Bank of Australia dalam catatan kepada klien, memperkirakan kenaikan menjadi 109 yen per dolar Australia pada bulan Maret.

Sumber: Reuters

Ekspor Korea Selatan terus meningkat pada minggu-minggu pertama bulan Desember, didukung oleh permintaan yang kuat untuk semikonduktor dan peralatan komunikasi nirkabel, meskipun laju peningkatan secara keseluruhan melambat karena negara tersebut menghadapi tarif yang lebih tinggi dari AS.

Nilai pengiriman yang disesuaikan dengan perbedaan jumlah hari kerja meningkat 3,6% dibandingkan tahun sebelumnya dalam 20 hari pertama bulan Desember, menurut data yang dirilis Senin oleh kantor bea cukai. Angka tersebut dibandingkan dengan kenaikan yang direvisi sebesar 13% yang dilaporkan untuk keseluruhan bulan November.

Pengiriman yang belum disesuaikan juga meningkat 6,8%, sementara impor secara keseluruhan bertambah 0,7%, menghasilkan surplus perdagangan sebesar 3,8 miliar dolar AS.

Ekspor semikonduktor naik hampir 42%, memperpanjang pemulihan yang didorong oleh kecerdasan buatan dan permintaan pusat data. Pengiriman peralatan komunikasi nirkabel juga meningkat hampir 18%. Namun, ekspor otomotif turun 13%, dan petrokimia menunjukkan kelemahan yang terkait dengan biaya input yang lebih tinggi dan langkah-langkah proteksionis AS.

Seoul mencapai kesepakatan tarif penting dengan Washington pada akhir Oktober setelah tiga bulan negosiasi, yang membatasi bea masuk AS atas barang-barang Korea sebesar 15%. Tarif untuk mobil dan suku cadang mobil Korea juga diturunkan secara retroaktif menjadi 15% mulai 1 November, menyusul publikasi pemberitahuan resmi di Federal Register awal bulan ini.

Meskipun kesepakatan tersebut menurunkan bea masuk dari tingkat yang diumumkan Presiden Donald Trump pada musim semi, tarifnya tetap jauh di atas tingkat yang dinikmati negara tersebut di bawah perjanjian perdagangan bebas sebelumnya.

Laporan perdagangan ini muncul ketika won Korea anjlok lebih dari 8% terhadap dolar AS pada paruh kedua tahun 2025, yang memicu kekhawatiran tentang meningkatnya inflasi. Baik harga konsumen inti maupun harga konsumen umum kini berada di atas target 2% Bank Sentral Korea, dan bank sentral telah memperingatkan bahwa pelemahan mata uang yang berkepanjangan dapat menambah tekanan lebih lanjut pada biaya impor.

Berdasarkan tujuan pengiriman, ekspor ke China naik 6,5%, sementara ekspor ke AS turun 1,7%. Pengiriman ke Taiwan dan Vietnam masing-masing naik 9,6% dan 20,4%.

Sumber: Bloomberg Eropa

Australia akan mewajibkan eksportir gas alam untuk menyisihkan hingga seperempat dari produksi baru untuk penggunaan domestik, karena pemasok utama tersebut berupaya mengatasi harga tinggi dan perkiraan kekurangan pasokan di pantai timur yang lebih padat penduduknya.

Kebijakan tersebut, yang akan mulai berlaku pada tahun 2027, akan memengaruhi kontrak pasokan yang ditandatangani mulai hari Senin dan tidak akan memengaruhi perjanjian yang sudah ada, kata Menteri Energi Chris Bowen pada hari Senin di Canberra. Persentase akhir yang akan dicadangkan adalah antara 15% dan 25% dan akan diselesaikan setelah konsultasi tahun depan, katanya.

"Mulai hari ini, semua kontrak baru akan tercakup dalam aturan ini," kata Bowen. "Gas penting untuk mengkalibrasi dan mendukung energi terbarukan."

Australia adalah negara pengirim gas alam cair terbesar ketiga di dunia, tetapi ke-10 terminal ekspornya semuanya terletak di wilayah barat atau utara. Sementara itu, permintaan akan bahan bakar fosil di pantai timur yang lebih padat penduduknya diperkirakan akan melebihi pasokan mulai tahun 2028, menurut perkiraan Australian Energy Market Operator.

Australia Barat, yang memiliki beberapa pabrik LNG terbesar tetapi tidak memiliki jalur pipa yang menghubungkan ke seluruh negara, sudah mewajibkan produsen untuk menyisihkan hingga 15% dari hasil produksi untuk penggunaan lokal.

Sumber: Bloomberg Eropa