Bank Sentral Jepang Naikkan Suku Bunga, Beri Sinyal Akan Ada Kenaikan Lagi

Tren Kebijakan Bank Sentral

Pasar Valas

Ringkasan:

Dalam keputusan yang sangat diharapkan, Bank Jepang (BoJ) mengambil langkah lebih lanjut di sepanjang jalur normalisasi kebijakan moneternya pada pertemuan minggu ini, dengan menaikkan suku bunga kebijakannya sebesar 25 bps menjadi 0,50%.

BoJ juga memperkirakan inflasi dasar akan tetap berada pada atau di atas target inflasi 2% dalam jangka menengah, menurut pendapat kami ini merupakan sinyal kuat akan pengetatan lebih lanjut yang akan datang. Komentar dari Gubernur Ueda juga cenderung agresif, karena ia mengatakan suku bunga kebijakan saat ini masih jauh dari level "netral", dan bahwa ia tidak mempertimbangkan beberapa level suku bunga tertentu sebagai penghalang.

Dengan latar belakang ini, kami terus memperkirakan kenaikan suku bunga sebesar 25 bps menjadi 0,75% pada pengumuman BoJ di bulan April. Kami sekarang juga memperkirakan kenaikan suku bunga final sebesar 25 bps menjadi 1,00% pada bulan Juli, sambil mengakui bahwa waktu kenaikan suku bunga final tersebut dapat ditunda tergantung pada bagaimana kondisi ekonomi lokal dan global berkembang. Secara keseluruhan, kami pikir prospek pengetatan Bank of Japan dan pelonggaran Fed pada akhirnya dapat menyebabkan yen cukup tangguh hingga tahun 2025, dengan pelemahan yen yang lebih berkelanjutan dan substansial mungkin lebih mungkin terjadi pada tahun 2026 seiring pemulihan ekonomi AS.

Bank Sentral Jepang Melangkah Lebih Jauh dalam Jalur Normalisasi Kebijakan Moneternya

Dalam keputusan yang sudah lama diharapkan, Bank of Japan (BoJ) mengambil langkah lebih lanjut dalam jalur normalisasi kebijakan moneternya pada pertemuan minggu ini, dengan menaikkan suku bunga kebijakannya sebesar 25 bps menjadi 0,50%. Dalam menaikkan suku bunga, BoJ mengatakan pertumbuhan dan inflasi telah berkembang secara umum sesuai dengan perkiraannya, dan juga menyebutkan alasan menguatnya tren upah dan harga. BoJ mengatakan:

Banyak pandangan yang diungkapkan oleh perusahaan-perusahaan yang menyatakan bahwa mereka akan terus menaikkan upah secara bertahap dalam negosiasi upah pekerja-manajemen tahunan yang diadakan pada musim semi tahun ini; dan

Dengan terus meningkatnya upah, terjadi peningkatan upaya untuk mencerminkan biaya yang lebih tinggi, seperti meningkatnya biaya personel dan biaya distribusi, dalam harga jual.

Bank Jepang juga mencatat stabilitas relatif di pasar keuangan global, dengan mengatakan "sementara perhatian telah tertuju pada berbagai ketidakpastian, pasar keuangan dan modal global secara keseluruhan stabil, karena ekonomi luar negeri telah mengikuti jalur pertumbuhan moderat."

Penilaian Bank Jepang yang menggembirakan terhadap tren ekonomi terkini juga diperkuat oleh revisi ke atas terhadap prospek ekonominya. Meskipun prakiraan pertumbuhan PDB sedikit berubah, ada beberapa revisi ke atas yang signifikan terhadap prakiraan inflasi bank sentral. Inflasi CPI ex-food segar diperkirakan sebesar 2,7% untuk tahun fiskal 2024 (sebelumnya 2,5%), 2,4% untuk tahun fiskal 2025 (sebelumnya 1,9%) dan 2,0% untuk tahun fiskal 2026 (sebelumnya 1,9%). Senada dengan itu, prospek inflasi CPI ex-food dan energi segar direvisi lebih tinggi menjadi 2,2% untuk tahun fiskal 2024 (sebelumnya 2,0%), 2,1% untuk tahun fiskal 2025 (sebelumnya 1,9%) dan 2,1% untuk tahun fiskal 2026 (tidak berubah). Prakiraan inflasi pokok Jepang untuk tetap berada pada atau di atas target inflasi bank sentral sebesar 2% dalam jangka menengah, menurut pendapat kami, merupakan sinyal kuat akan pengetatan lebih lanjut yang akan datang. Bank Jepang mengindikasikan hal tersebut dalam pengumuman kebijakan moneternya, dengan mengatakan bahwa:

Mengingat suku bunga riil berada pada tingkat yang sangat rendah, jika prospek aktivitas ekonomi dan harga yang disajikan dalam Laporan Prospek Januari terwujud, Bank akan terus menaikkan suku bunga kebijakan dan menyesuaikan tingkat akomodasi moneter.

Komentar Hawkish Menunjukkan Suku Bunga Kebijakan Terminal yang Lebih Tinggi

Selain pengumuman Bank of Japan, menurut pandangan kami, komentar dari Gubernur Ueda juga menunjukkan beberapa kenaikan suku bunga lebih lanjut dari Bank of Japan selama sisa tahun 2025. Ueda mengatakan dia mengharapkan hasil yang solid dari negosiasi upah musim semi tahun ini, suatu perkembangan yang kami pikir akan mendukung kenaikan suku bunga lainnya pada bulan April. Ueda juga menyarankan pasar global relatif tenang pada hari-hari awal pemerintahan Presiden Trump. Menariknya, Ueda juga mengatakan bahwa bahkan setelah kenaikan suku bunga minggu ini, suku bunga kebijakan saat ini masih jauh dari level "netral", dan bahwa dia tidak mempertimbangkan beberapa level suku bunga tertentu sebagai penghalang. Dia mengindikasikan bahwa satu analisis BoJ menyarankan suku bunga netral bisa berada di antara 1,00% dan 2,50%. Selama tren ekonomi secara keseluruhan tetap menggembirakan, kami melihat komentar tersebut konsisten dengan BoJ yang akhirnya menaikkan suku bunga kebijakannya menjadi 1,00%, mungkin pada pengumumannya di bulan Juli.

Mengenai tren ekonomi terkini, pendapatan tunai tenaga kerja naik 3,0% tahun-ke-tahun pada bulan November dan ekspektasi untuk pembicaraan upah musim semi tahun ini optimis. Inflasi juga tetap tinggi, dengan inflasi CPI non-makanan segar sebesar 3,0% tahun-ke-tahun pada bulan Desember. Survei sentimen, terutama survei Tankan, secara umum telah membaik dalam beberapa kuartal terakhir, konsisten dengan pertumbuhan ekonomi yang lebih stabil di masa mendatang. Sementara tren ekonomi yang menggembirakan ini tetap ada, dan dengan kondisi ekonomi global yang mungkin lebih jinak selama awal tahun ini karena ekonomi AS maju dengan kecepatan yang stabil dan dengan kebijakan Fed yang ditahan, kami melihat kondisi ini sebagai yang paling kondusif untuk kenaikan suku bunga Bank of Japan lebih lanjut. Dengan latar belakang ini, kami terus memperkirakan kenaikan suku bunga sebesar 25 bps menjadi 0,75% pada pengumuman BoJ bulan April. Kami sekarang juga memperkirakan kenaikan suku bunga final sebesar 25 bps menjadi 1,00% pada bulan Juli, sementara mengakui bahwa waktu kenaikan suku bunga final tersebut dapat ditunda tergantung pada bagaimana kondisi ekonomi lokal dan global berkembang. Secara keseluruhan, kami pikir prospek pengetatan Bank Jepang dan pelonggaran Fed pada akhirnya dapat menghasilkan yen yang cukup tangguh hingga tahun 2025, dengan pelemahan yen yang lebih berkelanjutan dan substansial mungkin lebih mungkin terjadi pada tahun 2026 seiring pulihnya ekonomi AS.

Sumber: ACTIONFOREX

Peringatan Resiko Dan Penafian Investasi

Anda memahami dan mengakui bahwa ada risiko tingkat tinggi yang terlibat dalam strategi trading. Mengikuti strategi atau metodologi investasi apa pun berpotensi mengalami kerugian. Konten di situs ini disediakan oleh kontributor dan analis kami untuk tujuan informasi saja. Anda sendiri yang bertanggung jawab untuk menentukan apakah aset, sekuritas, strategi, atau produk lainnya cocok untuk Anda berdasarkan tujuan investasi dan situasi keuangan Anda.

Favorit Saya

Pasar energi Asia mungkin tetap bergejolak akibat ambisi minyak Trump dan sanksi

Owen Li

Energi dan Iklim

Pasar energi Asia menghadapi ketidakpastian yang meningkat karena harga berfluktuasi akibat sanksi Barat terbaru yang menargetkan pengiriman minyak Rusia dan dorongan Presiden AS Donald Trump untuk memperluas produksi minyak Amerika, dengan para analis memperingatkan volatilitas tersebut dapat berlangsung selama berbulan-bulan.

India dan China, dua konsumen minyak terbesar dunia, menghadapi dampak terbesar setelah AS dan Inggris memberlakukan sanksi, kata para analis.

Trump menyatakan pada hari Senin – hari pertamanya menjabat – bahwa AS sedang menghadapi keadaan darurat energi nasional, yang mengisyaratkan bahwa produsen minyak terbesar di dunia itu akan meningkatkan produksinya.

Harga acuan minyak mentah Brent naik menjadi US$80 per barel pada pertengahan Januari setelah sanksi dari US$73 pada Natal dan sejak itu turun menjadi US$79,13 pada Rabu malam.

Awal bulan ini, pemerintahan Joe Biden yang akan segera berakhir mengatakan pihaknya akan menjatuhkan sanksi pada lebih dari 200 entitas dan individu yang terlibat dalam penjualan dan pengangkutan minyak Rusia, termasuk 183 kapal yang diyakini sebagai bagian dari armada bayangan yang telah menghindari putaran sanksi serupa sebelumnya.

Pemerintah Inggris juga menjatuhkan sanksi terhadap Gazprom Neft dan Surgutneftegas, dua perusahaan energi terbesar Rusia, dengan mengatakan bahwa laba mereka “menambah dana [Presiden Rusia Vladimir] Putin dan memfasilitasi perang” di Ukraina.

Sumber:scmp

Peringatan Resiko Dan Penafian Investasi

Favorit Saya

Penjualan Rumah di AS Meningkat di Akhir Tahun Terburuk Sejak 1995

Winkelmann

Tren Ekonomi

Penjualan rumah bekas di AS naik untuk bulan ketiga berturut-turut pada bulan Desember, memasuki tahun 2025 dengan beberapa momentum setelah tahun terburuk dalam hampir tiga dekade.

Penutupan kontrak rumah yang sudah ada bulan lalu meningkat 2,2% menjadi tingkat tahunan sebesar 4,24 juta, tertinggi sejak Februari, menurut data National Association of Realtors yang dirilis pada hari Jumat. Hal itu sejalan dengan perkiraan para ekonom yang disurvei oleh Bloomberg.

Kenaikan penjualan bulanan ketiga berturut-turut — kenaikan terpanjang sejak akhir tahun 2021, ketika suku bunga hipotek kurang dari setengah dari saat ini — menandakan bahwa pemilik rumah dan pembeli sama-sama telah sepakat dengan biaya pinjaman sekitar 7%. Pasar rumah baru juga tampaknya mulai stabil, memberikan beberapa tanda awal optimisme untuk tahun baru.

"Penjualan rumah pada bulan-bulan terakhir tahun ini menunjukkan pemulihan yang solid meskipun suku bunga hipotek meningkat," kata kepala ekonom NAR Lawrence Yun dalam sebuah pernyataan tertulis.

Namun, sepanjang tahun 2024, penjualan mencapai titik terendah sejak tahun 1995, saat jumlah penduduk AS berkurang sekitar 70 juta jiwa. Penurunan ini menandai penurunan tahunan ketiga berturut-turut, yang hanya pernah terjadi pada krisis perumahan tahun 2006 serta resesi sekitar awal tahun 1980-an dan 1990-an.

"Prospek tahun ini terlihat lebih baik, tetapi tidak terlalu banyak karena ancaman tiga kali lipat berupa suku bunga hipotek yang tinggi, harga rumah yang tinggi, dan pasokan yang rendah akan terus berlanjut," kata Robert Frick, ekonom perusahaan di Navy Federal Credit Union, melalui email.

Sementara itu, harga jual rata-rata naik 6% selama 12 bulan terakhir menjadi US$404.400 (RM1,8 juta), yang mencerminkan lebih banyak aktivitas penjualan di pasar kelas atas. Hal itu membantu mendorong harga sepanjang tahun mencapai rekor.

Setelah perlahan naik selama berbulan-bulan, persediaan turun 13,5% pada bulan Desember dari bulan sebelumnya — yang merupakan hal yang biasa terjadi di akhir tahun. Persediaan masih naik 16,2% dari Desember 2023.

Pemangkasan Fed

Ada harapan bahwa 2024 bisa menjadi titik balik bagi pasar perumahan karena Federal Reserve mulai memangkas suku bunga. Namun, suku bunga hipotek mengikuti imbal hasil obligasi pemerintah, yang naik hampir satu poin persentase penuh menjelang akhir tahun setelah inflasi terbukti membandel, memicu kekhawatiran bahwa pejabat melonggarkan kebijakan terlalu cepat. Mereka diharapkan mempertahankan suku bunga tetap pada pertemuan minggu depan.

Imbal hasil obligasi pemerintah AS masih tinggi karena investor bersiap menghadapi biaya kebijakan Presiden Donald Trump dan tekanan harga hanya sedikit mereda. Hal itu diproyeksikan akan mempertahankan suku bunga hipotek rata-rata di atas 6% setidaknya hingga tahun 2027, menurut beberapa perkiraan.

Pada bulan Desember, 53% rumah yang terjual berada di pasaran kurang dari sebulan, tidak berubah dari bulan November, sementara 16% terjual di atas harga pasaran. Properti bertahan di pasaran selama rata-rata 35 hari, dibandingkan dengan 32 hari pada bulan sebelumnya.

Penjualan rumah yang sudah ada menyumbang sebagian besar dari total penjualan di AS dan dihitung saat kontrak ditutup. Pemerintah akan merilis angka penjualan rumah baru pada hari Senin.

Data terpisah pada hari Jumat menunjukkan aktivitas bisnis AS mendingin bulan ini karena perlambatan di sektor jasa, sementara sentimen konsumen menurun akibat kekhawatiran mengenai pengangguran dan potensi dampak tarif terhadap inflasi.

Sumber: Theedgemarkets

Untuk terus mendapat informasi terkini tentang semua peristiwa ekonomi hari ini, silakan lihat kami kalender ekonomi

Peringatan Resiko Dan Penafian Investasi

Favorit Saya

Prospek India 2025

Owen Li

Tren Ekonomi

Perekonomian menunjukkan pertumbuhan PDB yang kuat, pasar saham menunjukkan keuntungan moderat, dan obligasi menarik arus masuk asing. Dengan latar belakang ini, prospek India untuk tahun 2025 optimis. Ekspansi ekonomi India yang solid, ketergantungan minimal pada pasar konsumen Tiongkok dan AS, permintaan domestik yang kuat untuk ekuitas, dan bank sentral yang berkomitmen untuk menjaga stabilitas mata uang diharapkan dapat meningkatkan daya tarik negara tersebut bagi investor di tengah ketidakpastian global, menurut para analis.

Dibandingkan dengan pertumbuhan PDB sebesar 8,2% pada tahun 2023, ekonomi India mulai kehilangan tenaga tetapi masih menjadi ekonomi utama yang tumbuh paling cepat, dengan perkiraan sebesar 7% pada tahun 2024 dan 6,5% pada tahun 2025, menurut perkiraan IMF.

Terpilihnya kembali Donald Trump di Amerika Serikat telah mengguncang pasar, dan tarif perdagangan diperkirakan akan memberikan dampak paling signifikan pada pasar global. Bagi India, UBS melihat tiga tantangan dari tarif perdagangan: pertumbuhan global yang lebih lambat, pemulihan belanja modal swasta yang tertunda karena surplus manufaktur Tiongkok, dan tekanan pada neraca perdagangan India akibat depresiasi RMB. Namun, bank investasi tersebut mencatat bahwa pergeseran kebijakan global juga dapat menciptakan peluang, memperkuat peran India dalam strategi rantai pasokan 'Tiongkok + 1' dalam jangka menengah.

HSBC AM menyoroti bahwa India, dengan fokusnya pada permintaan domestik dan ketergantungan terbatas pada ekspor AS, merupakan salah satu negara ekonomi utama yang paling tidak terpengaruh oleh gangguan perdagangan global. “Terutama, telah terjadi pemisahan bertahap pasar ekonomi dan keuangan India dari pasar global utama, termasuk AS, Eropa, dan Jepang,” catat manajer aset dalam Prospek Investasi Global 2025. “Hal ini telah dibuktikan oleh korelasi yang lebih rendah antara MSCI India dengan pasar-pasar utama ini dibandingkan dengan lima tahun terakhir, yang menghadirkan manfaat diversifikasi yang menarik.“

Prospek India: Ekuitas

Eastspring Investments mengemukakan bahwa ekonomi India menghadapi sejumlah tantangan siklus tetapi mengatakan pasar ekuitas India menghadirkan peluang struktural. “Reformasi yang sedang berlangsung, meningkatnya urbanisasi, dan pergeseran rantai pasokan diharapkan dapat mendukung pertumbuhan ekonomi dan pendapatan India dalam jangka panjang,” kata manajer aset tersebut.

Matthews Asia mencatat kemunduran baru-baru ini dalam pertumbuhan laba, yang menyebabkan koreksi kecil di pasar. “Pelemahan laba cukup konsisten di semua lini, tetapi dampak utamanya terjadi pada sektor kapitalisasi menengah dan kecil serta di segmen konsumen. Kami yakin ekspektasi laba untuk perusahaan kapitalisasi menengah dan kecil terlalu tinggi, sementara laba perusahaan yang berhadapan dengan konsumen lemah. India tetap menjadi pasar yang mahal, tetapi pada dasarnya kami masih mendukung area yang menghasilkan laba bagus,” kata Sean Taylor, Chief Investment Officer, Matthews Asia.

Pasar ekuitas India mencapai valuasi lebih dari $4 triliun pada tahun 2024 untuk pertama kalinya.

Kenneth Ng, Manajer Portofolio di tim Ekuitas Asia di Lion Global Investors, melihat India sebagai "salah satu kisah struktural dekade mendatang". "India telah memberikan imbal hasil majemuk sebesar 14% selama dua puluh tahun terakhir, dan kami melihat cukup banyak katalis untuk mengulanginya dalam dua puluh tahun mendatang," kata manajer portofolio tersebut.

Prospek India: Obligasi

Para pakar investasi yakin bahwa obligasi India akan berkinerja baik pada tahun 2025. Pemangkasan suku bunga yang diharapkan oleh bank sentral sebagai respons terhadap perlambatan pertumbuhan ekonomi menopang arus masuk modal asing yang terkait dengan penyertaan indeks, dan permintaan yang stabil dari dana pensiun dan asuransi lokal akan meningkatkan daya tarik obligasi pemerintah India.

Pada bulan Juni 2024, JP Morgan mulai memasukkan obligasi pemerintah India ke dalam Indeks Obligasi Global Pasar Berkembang (JPM GBI EM). Obligasi India akan memiliki bobot total 10% dalam indeks setelah penutupan pada tanggal 31 Maret 2025, dengan penambahan bertahap sebesar 1% setiap bulan. Menurut data lembaga kliring, hal ini memicu arus masuk bersih dari investor luar negeri sekitar $14,5 miliar.

“Pada tahun 2025, arus masuk dana asing ke pasar obligasi pemerintah India diperkirakan akan tetap kuat, tetapi mungkin tidak akan menyamai rekor tertinggi pada tahun 2024,” kata Wei Li, Manajer Portofolio di BNP Paribas Asset Management, seraya menyebutkan ekspektasi inflasi, penyesuaian kebijakan, dan fluktuasi pasar global sebagai alasannya.

Schroders menyoroti bahwa imbal hasil obligasi pemerintah daerah sepuluh tahun di India (6,9%) diposisikan dengan baik untuk memberikan potensi pengembalian yang tinggi pada tahun 2025. “Namun, penting untuk mempertimbangkan lindung nilai aktif terhadap risiko mata uang di pasar obligasi lokal ini, terutama mengingat kekuatan dolar AS saat ini dan potensi perang dagang global yang baru setelah pelantikan pemerintahan Trump yang baru pada awal tahun 2025,” demikian peringatan Abdallah Guezour, Kepala Utang Pasar Berkembang di Schroders.

Sumber: asia fund manager

Untuk terus mendapat informasi terkini tentang semua peristiwa ekonomi hari ini, silakan lihat kami kalender ekonomi

Peringatan Resiko Dan Penafian Investasi

Favorit Saya

Ekonomi Filipina

Owen Li

Tren Ekonomi

Antara tahun 2010 dan 2019, pertumbuhan produk domestik bruto (PDB) tahunan rata-rata negara itu sangat kuat, yakni sebesar 6,4%.

Namun, pandemi secara signifikan mengganggu lintasan pertumbuhan ini, dengan ekonomi berkontraksi hingga rekor 9,6% pada tahun 2020. Pembatasan sosial yang berkepanjangan untuk menahan penyebaran Covid-19 mengakibatkan penurunan tajam dalam konsumsi, investasi, ekspor, pariwisata, dan pengiriman uang.

Pemulihan berlangsung cepat, dengan pertumbuhan ekonomi sebesar 5,7% pada tahun 2021 dan meningkat menjadi 7,6% pada tahun 2022, melampaui tingkat sebelum pandemi. Pada tahun 2023, pertumbuhan PDB menurun menjadi 5,6%, yang mencerminkan normalisasi aktivitas ekonomi. IMF memproyeksikan ketahanan yang berkelanjutan, memperkirakan pertumbuhan sebesar 5,8% untuk tahun 2024 dan 6,1% untuk tahun 2025. Ekonomi Filipina_1

Populasi Filipina saat ini sekitar 114,3 juta jiwa, dengan usia rata-rata 25,7 tahun (2024), menyoroti tenaga kerja yang muda dan bersemangat.

Tingkat pengangguran di Filipina menunjukkan penurunan secara umum sepanjang tahun 2024, yang menunjukkan adanya perbaikan di pasar tenaga kerja. Angka tersebut berada pada angka 3,6% pada bulan November.

Mata Uang dan Bank Sentral

Peso Filipina (PHP), yang secara lokal dikenal sebagai piso dalam bahasa Filipina, adalah mata uang resmi negara tersebut. Peso dibagi lagi menjadi 100 centavos atau sentimos. Sebelum tahun 1967, mata uang Filipina menggunakan istilah bahasa Inggris peso; istilah ini diubah ke dalam bahasa Filipina sebagai bagian dari reformasi budaya dan bahasa.

Bangko Sentral ng Pilipinas (BSP) berfungsi sebagai bank sentral negara tersebut. BSP didirikan pada tahun 1993 sesuai dengan Undang-Undang Republik 7653 atau Undang-Undang Bank Sentral Baru tahun 1993. Undang-undang ini kemudian diubah berdasarkan Undang-Undang Republik 11211 atau Undang-Undang Bank Sentral Baru tahun 2019.

Pada tahun 2024,

Filipina mencapai tingkat inflasi rata-rata

sebesar 3,2%, sejalan dengan kisaran target Bank Sentral Filipina (BSP) sebesar 2% hingga 4%. Hal ini menandai peningkatan signifikan dari tingkat inflasi rata-rata 6,0% yang tercatat pada tahun 2023.

Industri dan Perdagangan

Jasa, industri, dan pertanian merupakan sektor utama perekonomian Filipina.

Sektor jasa merupakan penyumbang PDB terbesar bagi negara ini, yang mencakup sekitar 62% dari total produksi. Pertumbuhan signifikan terlihat pada sektor telekomunikasi, alih daya proses bisnis (BPO), dan keuangan. Industri BPO, khususnya, terus berkembang pesat karena kemampuan bahasa Inggris yang tinggi, tenaga kerja yang terdidik, dan keunggulan biaya di negara ini.

Sektor industri menyumbang sekitar 28% terhadap PDB. Aktivitas manufaktur utama meliputi pengolahan makanan, semen, kaca, produksi kimia, serta produksi besi dan baja. Indeks Nilai Produksi (VaPI) untuk manufaktur menunjukkan peningkatan tahun-ke-tahun sebesar 5,9% pada April 2024, yang mengindikasikan peningkatan kembali dalam output industri.

Lastly, the agricultural sector’s contribution to the GDP has continued to decline in recent years and is currently at about 9%. However, it still provides employment for almost 24% of the labour force. Major agricultural products included coconut, sugar, and rice. The sector faced challenges such as weather disturbances and fluctuating commodity prices, impacting overall productivity.

The Philippines aim to boost exports and strengthen the country’s economic standing on the global stage. Key export products including integrated circuits, office machine parts, insulated wire, semiconductor devices, and electrical transformers. A partnership by the Department of Trade and Industry (DTI) and the Department of Agriculture (DA) aims to unlock the full potential of the agriculture and fisheries sector, actively promoting Philippine products in international markets.

The top export partners of the country are China, the United States, Japan, Hong Kong, and Singapore. On the import side, China, Japan, South Korea, the United States, and Singapore are the biggest trading partners. Major imports comprise integrated circuits, refined petroleum, cars, crude petroleum, and broadcasting equipment.

Stock Exchanges and Capital Markets

The Philippine Stock Exchange was established through the merger of the Manila Stock Exchange and the Makati Stock Exchange in 1992, is the country’s sole stock exchange and one of the oldest in Asia, with origins dating back to 1927.

The PSE Composite Index or PSEi is the main index of the Philippines. It comprises 30 of the largest and most active stocks listed on the exchange, selected based on criteria such as public float, liquidity, and market capitalization.

The PSE has a total market capitalisation of $344.875 bn in December 2024. Exchange-Traded Funds (ETFs) are offered via the First Metro Philippine Equity Exchange Traded Fund, Inc.

Bond Market

The Philippine domestic bond market comprises both short- and long-term instruments, predominantly issued by the national government, with treasury notes and bonds leading the market. While the corporate bond segment remains smaller in comparison, it has experienced significant growth over the years.

In the third quarter of 2024, the local currency bond market expanded by 3.8% quarter-on-quarter, reaching a total of PHP 13 trillion. This acceleration was driven by increased issuances across all bond segments, supported by the Bangko Sentral ng Pilipinas’ (BSP) dovish monetary policy stance.

In May 2024, the Philippines returned to the international capital markets, successfully issuing $2 bn in dual-tranche 10-year and 25-year dollar-denominated global bonds. The 25-year tranche was issued under the Republic’s Sustainable Finance Framework, marking the country’s fifth G3 ESG bond offering.

Berdasarkan keberhasilan penerbitan obligasi Sukuk perdana senilai $1 miliar bertenor 5,5 tahun pada Desember 2023, pemerintah Filipina berencana menerbitkan obligasi Sukuk lainnya pada tahun 2025. Inisiatif ini bertujuan untuk mengembangkan pasar keuangan Islam dan menarik investasi yang sesuai dengan Syariah, yang mencerminkan komitmen negara untuk mendiversifikasi basis investor dan instrumen keuangannya.

Pasar Properti

Pasar real estat Filipina telah mengalami fluktuasi signifikan selama dekade terakhir, dipengaruhi oleh berbagai faktor ekonomi dan global.

Antara tahun 2010 dan 2018, pasar mengalami pertumbuhan substansial, didorong oleh ekspansi ekonomi dan kelas menengah yang sedang berkembang. Namun, tantangan seperti ketegangan perdagangan AS-Tiongkok dan pandemi Covid-19 menyebabkan perlambatan pada tahun 2019 dan 2020. Pada akhir tahun 2020, Filipina menjadi salah satu pasar dengan kinerja terburuk dalam laporan Real Estat Hunian Global.

Pemulihan dimulai pada tahun 2022, dengan harga rata-rata kondominium mewah 3 kamar tidur di distrik bisnis pusat Metro Manila naik sebesar 3,98% menjadi PHP 203.550 (US$3.571) per meter persegi, menurut Colliers International.

Pada tahun 2024, pasar terus bangkit, didukung oleh proyeksi pertumbuhan PDB pemerintah sebesar 6% hingga 7%. Namun, tingkat inflasi tinggi yang berkelanjutan menimbulkan tantangan potensial, khususnya terkait suku bunga dan suku bunga hipotek.

Sumber: asia fund manager

Untuk terus mendapat informasi terkini tentang semua peristiwa ekonomi hari ini, silakan lihat kami kalender ekonomi

Peringatan Resiko Dan Penafian Investasi

Favorit Saya

Pemegang Bitcoin Jangka Pendek 'Entri yang Didorong Fomo' Menetapkan Prospek yang Bullish

Winkelmann

Mata uang kripto

Pemegang Bitcoin terus mengakumulasikan asetnya selama penurunan harga, bersama dengan pemegang jangka pendek yang membeli lebih banyak selama lonjakan harga yang didorong oleh FOMO (takut ketinggalan), menciptakan "nada bullish" untuk tahun 2025, menurut seorang analis kripto.

Pemegang Bitcoin (BTC) jangka panjang (LTH) — mereka yang telah memegang Bitcoin selama lebih dari 155 hari — dominasinya “tetap tinggi, menandakan keyakinan jangka panjang yang kuat,” kata kontributor CryptoQuant IT Tech dalam catatan analis pada 24 Januari. Dia berkata:

“Mereka terus mengakumulasi selama penurunan harga dan secara strategis mengambil keuntungan selama tren naik.”

Perilaku pemegang jangka pendek memberikan 'nada bullish' untuk tahun 2025

Sementara itu, IT Tech mengatakan bahwa pemegang Bitcoin jangka pendek — mereka yang telah memegang Bitcoin mereka selama kurang dari 155 hari — tampak lebih percaya diri untuk membeli saat momentum kenaikan pasar sedang terjadi, membuatnya lebih optimis terhadap harga Bitcoin selama 12 bulan ke depan.

Pemegang Bitcoin Jangka Pendek 'Entri yang Didorong Fomo' Menetapkan Prospek yang Bullish_1

Bitcoin diperdagangkan pada harga $104.390 pada saat publikasi. Sumber: CoinMarketCap

Dia mengatakan bahwa pemegang jangka pendek yang paling banyak berinvestasi ketika harga Bitcoin naik menandakan bahwa mereka adalah “entri yang didorong oleh FOMO.”

“Pemegang jangka pendek yang bertindak berdasarkan spekulasi, menetapkan nada bullish untuk tahun 2025,” katanya.

Sepanjang bulan Januari, Bitcoin telah bertahan di sekitar level harga psikologis $100.000, turun di bawahnya beberapa kali, sementara sempat mencapai titik tertinggi baru di atas $109.000 pada tanggal 20 Januari, tepat sebelum pelantikan Donald Trump sebagai presiden AS.

Pada saat publikasi, biaya rata-rata pemegang jangka panjang adalah $24.639 per Bitcoin, yang berarti pemegang rata-rata memperoleh keuntungan lebih dari empat kali lipat jumlah tersebut, menurut data Bitbo.

Harga Bitcoin saat ini adalah $104.390, menurut data CoinMarketCap.

Pemegang Bitcoin Jangka Pendek 'Entri yang Didorong Fomo' Menetapkan Prospek yang Bullish_2

Harga Bitcoin yang direalisasikan dalam jangka panjang adalah $24.639 pada saat publikasi. Sumber: Bitbo

Harga realisasi jangka pendek adalah $90.541. Data dari Checkonchain, sebuah program analisis onchain Bitcoin, menunjukkan bahwa 80% pemegang jangka pendek kembali ke kelompok untung setelah pemulihan BTC di atas $100.000. Awal bulan ini, pasokan STH yang merugi turun menjadi 65% sebelum Bitcoin bangkit kembali.

Pengambilan untung LTH menciptakan peluang akumulasi

Sementara itu, IT Tech menjelaskan bahwa aksi jual yang dilakukan secara berkala oleh pemegang saham jangka panjang tidak perlu dikhawatirkan, karena hal itu dapat "menciptakan penarikan kembali yang sehat, menawarkan peluang untuk akumulasi baru," katanya.

Menurut analisis terpisah pada 24 Januari oleh kontributor CryptoQuant “Crazzyblockk,” pemegang jangka panjang “sebagian besar menghindari penjualan yang signifikan, memperkuat sentimen HODLing yang kuat meskipun terjadi fluktuasi pasar saat ini.”

Analis tersebut mengatakan bahwa data on-chain terkini mengungkapkan bahwa hanya 18% dari setoran Bitcoin ke bursa kripto Binance berasal dari pemegang jangka panjang.

Sumber: COINTELEGRAPH

Peringatan Resiko Dan Penafian Investasi

Favorit Saya

Harga Emas Mendekati Rekor Tertinggi Akibat Pelemahan Dolar AS

Samantha Luan

Komoditas

Harga emas melanjutkan kenaikan mingguannya, bersiap untuk menantang level tertinggi sepanjang masa di $2.790 lebih cepat dari yang diharapkan. Komentar Presiden Amerika Serikat (AS) Donald Trump dapat menjadi katalis yang mendorong logam kuning lebih tinggi, meskipun ia mengejutkan para pedagang karena ia mungkin menahan diri untuk tidak mengenakan bea masuk pada produk-produk China. XAU/USD diperdagangkan pada $2.772, naik 0,60%.

Sentimen pasar sedikit berubah negatif meskipun Trump telah melonggarkan retorika kebijakan perdagangan terhadap sekutu dan musuh. Data ekonomi AS pada hari Jumat mengisyaratkan bahwa aktivitas manufaktur membaik pada bulan Desember, menurut SP Global, sementara Sentimen Konsumen memburuk, demikian laporan survei akhir University of Michigan (UoM) untuk bulan Januari.

Namun, retorika keras Trump tidak terbatas pada defisit perdagangan. Di Forum Ekonomi Dunia (WEF) ia menambahkan bahwa ia akan menuntut suku bunga yang lebih rendah.

Setelah pernyataannya, Greenback jatuh dan tetap bertahan, seperti yang terlihat pada Indeks Dolar AS (DXY), yang melacak nilai mata uang Amerika terhadap sekeranjang enam mata uang. Indeks ini turun 0,62% menjadi 107,44.

Dolar diperkirakan akan mengakhiri minggu dengan kerugian sebesar 1,77% pada minggu pertama Presiden AS Donald Trump menjabat.

Minggu depan, agenda ekonomi AS akan menampilkan rilis Pesanan Barang Tahan Lama, keputusan suku bunga Federal Reserve (Fed), angka Produk Domestik Bruto (PDB) dan pengukur inflasi pilihan Fed, Indeks Harga Pengeluaran Konsumsi Pribadi Inti (PCE).

Harga emas naik di atas $2.770 karena data AS yang solid

Harga emas naik tanpa menghiraukan kenaikan imbal hasil riil. Diukur dengan Treasury Inflation-Protected Securities (TIPS) 10 tahun, imbal hasil berada di 2,23%, naik satu setengah basis poin (bps).

Imbal hasil obligasi Treasury AS 10 tahun turun dua bps pada siang hari ke 4,625%.

PMI Manufaktur Global AS untuk bulan Desember membaik dari 49,4 menjadi 50,1, di atas estimasi 49,6. Sementara itu, PMI Jasa turun dari 56,8 menjadi 52,8, meleset dari perkiraan 56,5.

Sentimen Konsumen Final Universitas Michigan untuk bulan Januari meningkat sebesar 71,1, di bawah perkiraan sebesar 73,2 dan pembacaan awal sebesar 74,0.

Penjualan Rumah yang Ada pada bulan Desember naik sebesar 2,2% MoM, dari 4,15 juta menjadi 4,24 juta.

Pelaku pasar memperkirakan peluang yang hampir sama bahwa Fed akan memangkas suku bunga dua kali pada akhir tahun 2025 dengan pengurangan pertama terjadi pada bulan Juni.

Prospek teknis XAU/USD: Emas melonjak di atas $2.770 karena investor menargetkan ATH

Kenaikan harga emas akan berlanjut tetapi para pedagang harus melewati rekor tertinggi $2.790. Meskipun demikian, pembentukan candle bullish dengan bayangan atas yang kecil menunjukkan para pedagang tidak menerima harga yang lebih tinggi. Hal ini selanjutnya dikonfirmasi oleh Indeks Kekuatan Relatif (RSI), yang telah berubah menjadi overbought.

XAU/USD harus melampaui level tertinggi sepanjang masa (ATH) di $2.790 untuk kelanjutan bullish. Setelah ditembus, resistance berikutnya adalah $2.800, diikuti oleh level psikologis utama yang terekspos di $2.850 dan $2.900.

Sebaliknya, jika harga emas batangan turun di bawah angka $2.750, Simple Moving Average (SMA) 50 dan 100 hari muncul sebagai level support, masing-masing di $2.656 dan $2.653. Jika terlampaui, selanjutnya adalah SMA 200 hari di $2.520.

Mengapa orang berinvestasi pada Emas?

Emas telah memainkan peran penting dalam sejarah manusia karena telah banyak digunakan sebagai penyimpan nilai dan alat tukar. Saat ini, selain kilaunya dan kegunaannya sebagai perhiasan, logam mulia tersebut secara luas dipandang sebagai aset yang aman, yang berarti bahwa emas dianggap sebagai investasi yang baik selama masa-masa sulit. Emas juga secara luas dipandang sebagai lindung nilai terhadap inflasi dan terhadap mata uang yang terdepresiasi karena tidak bergantung pada penerbit atau pemerintah tertentu.

Siapa yang membeli Emas paling banyak?

Bank sentral merupakan pemegang Emas terbesar. Dalam upaya mereka untuk mendukung mata uang mereka di masa sulit, bank sentral cenderung mendiversifikasi cadangan mereka dan membeli Emas untuk meningkatkan kekuatan ekonomi dan mata uang yang dirasakan. Cadangan Emas yang tinggi dapat menjadi sumber kepercayaan bagi solvabilitas suatu negara. Bank sentral menambahkan 1.136 ton Emas senilai sekitar $70 miliar ke cadangan mereka pada tahun 2022, menurut data dari World Gold Council. Ini merupakan pembelian tahunan tertinggi sejak pencatatan dimulai. Bank sentral dari negara-negara ekonomi berkembang seperti Tiongkok, India, dan Turki dengan cepat meningkatkan cadangan Emas mereka.

Bagaimana Emas berkorelasi dengan aset lainnya?

Emas memiliki korelasi terbalik dengan Dolar AS dan Obligasi Pemerintah AS, yang keduanya merupakan aset cadangan utama dan aset safe haven. Ketika Dolar terdepresiasi, Emas cenderung naik, yang memungkinkan investor dan bank sentral untuk mendiversifikasi aset mereka di masa sulit. Emas juga berkorelasi terbalik dengan aset berisiko. Reli di pasar saham cenderung melemahkan harga Emas, sementara aksi jual di pasar yang lebih berisiko cenderung menguntungkan logam mulia.

Harga Emas bergantung pada apa?

Harga dapat bergerak karena berbagai faktor. Ketidakstabilan geopolitik atau ketakutan akan resesi yang parah dapat dengan cepat membuat harga Emas meningkat karena statusnya sebagai aset yang aman. Sebagai aset tanpa imbal hasil, Emas cenderung naik dengan suku bunga yang lebih rendah, sementara biaya uang yang lebih tinggi biasanya membebani logam kuning tersebut. Namun, sebagian besar pergerakan bergantung pada perilaku Dolar AS (USD) karena aset tersebut dihargai dalam dolar (XAU/USD). Dolar yang kuat cenderung menjaga harga Emas tetap terkendali, sedangkan Dolar yang lebih lemah cenderung mendorong harga Emas naik.