Bank of Japan Tetap Menahan, Keuangan Publik Inggris dalam Fokus

CMC

Tren Kebijakan Bank Sentral

Tren Ekonomi

Pasar Valas

Ringkasan:

Keputusan Bank of Japan hari ini tidak memberikan kejutan apa pun karena bank sentral mempertahankan kebijakan moneter tidak berubah dengan latar belakang…

Pasar Eropa menunjukkan awal yang hati-hati namun secara umum positif pada minggu ini, meskipun ada kelemahan pada sumber daya dasar yang membebani FTSE100.

Pasar AS melanjutkan pergerakannya pada hari Jumat dengan rekor tertinggi baru untuk Dow, SP500 dan Nasdaq 100 meskipun kami melihat hilangnya momentum menjelang penutupan, karena imbal hasil AS kembali pulih dari posisi terendah hari itu.

Sifat tentatif dari kenaikan kemarin tampaknya didorong oleh tingkat kehati-hatian menjelang beberapa peristiwa risiko utama selama beberapa minggu ke depan, dimulai hari ini dengan keputusan kebijakan terbaru Bank of Japan. Hal ini akan diikuti oleh Bank Sentral Eropa pada hari Kamis, dan kemudian The Fed dan Bank of England pada minggu depan.

Hampir sepanjang bulan ini bank-bank sentral berupaya untuk mengatur ulang narasi kebijakan terkait waktu penurunan suku bunga yang membuat pasar memperkirakan prospek penurunan suku bunga lebih awal.

Meskipun pasar AS telah berhasil mengabaikan prospek penundaan kemungkinan penurunan suku bunga, pasar di Eropa kesulitan dengan konsep tersebut yang mungkin disebabkan oleh lemahnya kondisi perekonomian dibandingkan dengan kinerja perekonomian AS. Ada perasaan bahwa ECB terlalu memprioritaskan perjuangan melawan inflasi yang turun dengan cepat dan tidak melihat dampak buruk terhadap perekonomian secara luas dengan mempertahankan suku bunga lebih tinggi dari yang seharusnya.

Keputusan Bank of Japan hari ini tidak memberikan kejutan apa pun karena bank sentral mempertahankan kebijakan moneter tidak berubah di tengah ekspektasi pasar terhadap penurunan suku bunga dari bank sentral lain yang meningkat secara signifikan sejak pertemuan Fed terakhir. Pergeseran ekspektasi ini telah membantu meringankan tekanan pada BoJ untuk melakukan pengetatan kebijakan guna memperlambat penurunan mata uangnya sendiri.

Bank juga memangkas perkiraan inflasi untuk tahun ini dari 2,8% menjadi 2,4%, dan sedikit menaikkan perkiraan inflasi tahun 2025 menjadi 1,8%.

Pasar Asia menunjukkan sesi yang lebih optimis di tengah laporan bahwa otoritas Tiongkok sedang mempertimbangkan paket langkah-langkah stimulus untuk membantu menstabilkan pasar saham, yang mungkin akan dilakukan secepatnya pada minggu depan.

Meskipun nadanya lebih positif, pasar Eropa tampaknya akan dibuka sedikit lebih kuat, dengan satu-satunya data ekonomi yang akan dirilis hari ini adalah data keuangan publik terbaru dari Inggris untuk bulan Desember.

Sejauh menyangkut pinjaman pemerintah Inggris, kenaikan biaya bunga pada awal kuartal keempat memberikan tekanan pada angka-angka utama, mendorong pinjaman hingga £16 miliar pada bulan Oktober, angka bulan Oktober tertinggi kedua sejak 1993.

Sejak puncaknya di bulan Oktober, imbal hasil (yield) emas telah menurun tajam, bersamaan dengan inflasi umum, sehingga membantu meringankan biaya pinjaman di pasar hipotek. Pelemahan ini juga melegakan Menteri Keuangan, setelah imbal hasil obligasi 10-tahun Inggris turun ke level terendah 3,44%, turun dari puncaknya di 4,73% pada bulan Oktober.

Biaya bunga yang lebih rendah ini kemungkinan akan mengakibatkan pinjaman pada bulan Desember melambat menjadi £14,1 miliar, sementara pada bulan Januari akan terjadi surplus karena pembayaran pajak akhir tahun meningkatkan jumlah tersebut.

EUR/USD – saat ini mendapat support di SMA 200-hari di 1,0840. Penembusan di bawahnya dan level 1,0800 menargetkan area 1,0720. Saat ini dibatasi pada SMA 50-hari dengan resistensi utama di 1,1000.

GBP/USD – tetap tangguh dengan support tepat di atas SMA 50-hari dan area 1,2590. Kita perlu melampaui 1,2800 untuk mempertahankan momentum kenaikan. Juga mendapat support di SMA 200-hari di 1,2550.

EUR/GBP – terus mencari support di level 0,8540/50 yang bertahan selama 2 bulan terakhir. Penurunan di sini bisa menyebabkan penurunan lebih lanjut menuju area 0,8520. Kita masih memiliki resistance di area 0.8620/25 dan level tertinggi minggu lalu.

USD/JPY – telah sedikit mundur dari area 148,50 namun tetap berada di jalur menuju level 150,00. Pullback kemungkinan akan menemukan support di level support cloud 146,25 serta SMA 50-hari.

Untuk terus mendapat informasi terkini tentang semua peristiwa ekonomi hari ini, silakan lihat kami kalender ekonomi

Peringatan Resiko Dan Penafian Investasi

Anda memahami dan mengakui bahwa ada risiko tingkat tinggi yang terlibat dalam strategi trading. Mengikuti strategi atau metodologi investasi apa pun berpotensi mengalami kerugian. Konten di situs ini disediakan oleh kontributor dan analis kami untuk tujuan informasi saja. Anda sendiri yang bertanggung jawab untuk menentukan apakah aset, sekuritas, strategi, atau produk lainnya cocok untuk Anda berdasarkan tujuan investasi dan situasi keuangan Anda.

Komentar

Favorit Saya

Yen Stabil Setelah Gejolak Singkat BoJ, Dolar Sedikit Melemah

Samantha Luan

Tren Kebijakan Bank Sentral

Tren Ekonomi

Pasar Valas

Yen melemah sesaat setelah BoJ membiarkan kebijakan moneter tidak berubah seperti yang diperkirakan secara luas, namun dengan cepat mendapatkan kembali stabilitas. Pemulihan yang cepat ini menggarisbawahi penilaian pasar bahwa kondisi kenaikan suku bunga BoJ pada bulan April masih tetap baik. Sudut pandang ini didukung oleh perkiraan inti CPI yang tidak berubah, yang tetap stabil di 1,9% untuk dua tahun fiskal mendatang. Namun, BoJ menahan diri untuk tidak memberikan sinyal apa pun untuk perubahan kebijakan tersebut. Keputusan apakah akan menaikkan suku bunga akan sangat bergantung pada hasil negosiasi upah musim semi, terutama dalam hal luasnya pertumbuhan upah. Mengingat keadaan ini, Yen masih menghadapi potensi risiko penurunan dalam waktu dekat.

Sementara itu, Dolar sedikit melemah di sesi Asia, berkorelasi dengan pemulihan pasar saham Hong Kong. Setelah mengalami penurunan yang berkepanjangan, HSI menunjukkan tanda-tanda awal stabilisasi. Berita bahwa Tiongkok sedang mempertimbangkan paket penyelamatan pasar saham senilai USD 278 miliar sedikit mengangkat sentimen. Namun, masih terlalu dini untuk menyatakan pembalikan tren penurunan secara pasti. Sentimen risk-off di Hong Kong dan Tiongkok akan terus mendukung greenback dan menekan mata uang komoditas.

Pasar mata uang yang lebih luas masih relatif tidak aktif, dengan sebagian besar pasangan mata uang utama dan pasangan silang terjebak dalam kisaran kemarin. Dolar adalah yang berkinerja terburuk, diikuti oleh Kanada dan kemudian Yen. Aussie dan Kiwi adalah mata uang yang lebih kuat dengan Franc Swiss. Euro dan Sterling beragam. Pasar kemungkinan akan mengalami ketenangan volatilitas pada hari ini, mengingat kalender ekonomi sepi. Namun, aktivitas diperkirakan akan meningkat dengan rilis data CPI Selandia Baru dan PMI global besok, yang dapat memicu pergerakan yang lebih nyata.

Secara teknis, EUR/CAD melanjutkan konsolidasi dari 1,4547 pada saat ini. Penurunan lebih lanjut akan terjadi selama resistensi kecil di 1,4763 bertahan. Di bawah 1,4547 akan melanjutkan penurunan dari 1,5041. Namun, karena pergerakan harga dari 1.5111 hanya dilihat sebagai pola sideway, support kuat akan muncul di sekitar 1.4155 untuk membawa rebound. Sementara itu, penembusan 1.4763 akan menguji ulang resisten 1.5041. Mengingat BoC (Rabu) dan ECB (Kamis) akan mengumumkan keputusan suku bunga minggu ini, EUR/CAD adalah pasangan yang patut diperhatikan. Yen Steady After Brief Ripples from BoJ, Dollar Softens Mildly_1

Yen Steady After Brief Ripples from BoJ, Dollar Softens Mildly_1

Di Asia, pada saat berita ini ditulis, Nikkei naik 0,09%. HSI Hong Kong naik 2,92%. SSE Shanghai Cina naik 0,36%. Singapore Strait Times naik 0,03%. Imbal hasil JGB 10-tahun Jepang turun -0,0089 di 0,645. Semalam, DOW naik 0,36%. SP 500 naik 0,22%. NASDAQ naik 0,32%. Imbal hasil 10 tahun turun -0.052 menjadi 4.094.

BoJ tetap stabil, dengan CPI inti diproyeksikan sebesar 1,9% dalam dua tahun fiskal ke depan

BoJ membiarkan kebijakan moneter tidak berubah seperti yang diperkirakan secara luas. Perkiraan untuk IHK inti tahun fiskal 2024 diturunkan, sedangkan perkiraan IHK inti tahun fiskal 2025 mengalami sedikit peningkatan. Khususnya, prakiraan inti CPI untuk tahun fiskal 2024 dan 2025 tidak berubah pada angka 1,9%, menunjukkan jalur yang stabil menuju pencapaian target inflasi Jepang sebesar 2% secara berkelanjutan.

Di bawah Kontrol Kurva Hasil, BoJ mempertahankan kebijakan suku bunga jangka pendek tidak berubah di -0,1%. Selain itu, target imbal hasil JGB 10 tahun masih di kisaran 0%, dengan kelonggaran fluktuasi di bawah batas atas 1,0%. Keputusan-keputusan ini diambil dengan suara bulat.

BoJ mencatat, "Inflasi konsumen kemungkinan akan meningkat secara bertahap menuju target BoJ seiring dengan berubahnya kesenjangan output menjadi positif, dan seiring dengan meningkatnya ekspektasi inflasi jangka menengah dan panjang serta pertumbuhan upah." Bank sentral juga mengakui semakin besarnya “kemungkinan” untuk merealisasikan prospek ini, meskipun dengan penekanan pada “ketidakpastian yang tinggi” yang terus berlanjut seputar perkembangan di masa depan.

Dalam proyeksi ekonomi median:

Pertumbuhan PDB fiskal 2023 sebesar 1,8% (turun dari 2,0% di bulan Oktober).

Pertumbuhan PDB fiskal tahun 2024 sebesar 1,2% (naik dari 1,0%).

Pertumbuhan PDB fiskal 2025 sebesar 1,0% (tidak berubah).

Di sisi inflasi:

Inti CPI fiskal 2023 sebesar 2,8% (tidak berubah).

Inti CPI fiskal 2024 sebesar 2,4% (turun dari 2,8%).

Inti CPI fiskal 2025 sebesar 1,8% (naik dari 1,7%).

Inti-inti CPI fiskal 2023 sebesar 3,8% (tidak berubah).

Inti-inti CPI fiskal 2024 sebesar 1,9% (tidak berubah).

Inti-inti CPI fiskal 2025 sebesar 1,9% (tidak berubah).

Kepercayaan bisnis NAB Australia naik ke -1 di tengah melambatnya pertumbuhan harga

Kepercayaan Bisnis NAB Australia turun dari -8 ke -1 di bulan Desember. Namun, Kondisi Bisnis turun dari 9 ke 7. Penurunan ini terlihat di beberapa area utama: Kondisi perdagangan turun dari 13 ke 10, sementara Kondisi Ketenagakerjaan juga sedikit menurun dari 8 ke 7. Kondisi profitabilitas tetap stabil di 6.

Kepala Ekonom NAB Alan Oster mencatat bahwa "kepercayaan dan kondisi paling lemah di bidang manufaktur, ritel dan grosir," menghubungkan hal ini dengan konsumen yang mengurangi pengeluaran seiring berjalannya waktu. Meskipun ada peningkatan kepercayaan dalam sektor ritel pada bulan Desember, Oster menyatakan kehati-hatiannya, dengan menyatakan bahwa "masih harus dilihat apakah hal ini akan dipertahankan."

Perkembangan penting lainnya adalah penurunan tajam dalam harga dan pertumbuhan biaya. Pertumbuhan biaya tenaga kerja turun menjadi 1,8% secara triwulanan, turun dari 2,3%. Pertumbuhan biaya pembelian juga menurun dari 2,5% menjadi 1,6%. Pertumbuhan harga secara keseluruhan melambat dari 1,2% menjadi 0,9%, dengan penurunan signifikan pada pertumbuhan harga eceran dari 1,8% menjadi 0,6%.

Oster menyoroti pentingnya penurunan pertumbuhan harga eceran ini, dan menghubungkannya dengan periode penjualan sekitar Black Friday dan Natal. Ia mengatakan, "Penurunan tajam pertumbuhan harga eceran pada bulan Desember... tetap merupakan tanda yang menggembirakan bahwa inflasi mungkin telah mereda pada akhir kuartal."

Layanan BNZ Selandia Baru turun menjadi 48,8, kembali mengalami kontraksi

Indeks Kinerja Jasa BusinessNZ Selandia Baru turun dari 51,1 menjadi 48,8 pada bulan Desember, kembali ke wilayah kontraksi. Penurunan ini juga membawa indeks di bawah rata-rata jangka panjang sebesar 53,4. Peningkatan sentimen negatif terlihat jelas, dengan proporsi komentar negatif meningkat dari 54,0% menjadi 58,7%. Kekhawatiran utama yang diungkapkan oleh dunia usaha berkisar pada faktor musiman, peningkatan biaya hidup, dan perlambatan ekonomi secara keseluruhan.

Jika dirinci PSI, beberapa komponen utama menunjukkan penurunan. Aktivitas dan penjualan turun dari 48,7 menjadi 47,1, lapangan kerja turun dari 50,6 menjadi 47,5, dan pesanan/bisnis baru turun dari 52,2 menjadi 51,2. Selain itu, stok dan inventaris menurun dari 55,0 menjadi 51,5, sementara pengiriman pemasok juga mengalami penurunan dari 52,8 menjadi 50,5.

Stephen Toplis, Kepala Riset BNZ mencatat bahwa pelemahan PSI, dikombinasikan dengan pelemahan Indeks Kinerja Manufaktur yang dilaporkan sebelumnya, memberikan gambaran yang mengkhawatirkan bagi pertumbuhan ekonomi dan lapangan kerja jangka pendek Selandia Baru. Meskipun pariwisata telah menjadi pendorong penting bagi sektor jasa dan diperkirakan akan terus mendukung perekonomian, Toplis menekankan bahwa pariwisata tidak dapat semata-mata menanggung beban revitalisasi ekonomi.

Melihat ke depan

Pinjaman bersih sektor publik Inggris, konsumen Zona Euro, dan harga perumahan baru di Kanada adalah satu-satunya hal yang ditampilkan dalam kalender ekonomi hari ini.

Prospek Harian USD/JPY

Bias intraday USD/JPY masih netral untuk saat ini. Konsolidasi dari puncak sementara 148,79 dapat berlanjut lebih jauh, dan kemunduran yang lebih dalam tidak dapat dikesampingkan. Namun reli lebih lanjut diperkirakan terjadi selama resistensi 145,97 yang berubah menjadi support bertahan. Penurunan korektif dari 151.89 seharusnya sudah selesai di 140.25. Penembusan di 148.79 akan melanjutkan kenaikan dari sana untuk menguji ulang zona resistensi utama 151.89/93. Yen Steady After Brief Ripples from BoJ, Dollar Softens Mildly_3

Yen Steady After Brief Ripples from BoJ, Dollar Softens Mildly_3

Dalam gambaran yang lebih besar, rebound yang lebih kuat dari perkiraan dari 140,25 mengurangi tinjauan bearish awal. Support kuat dari EMA 55 W (sekarang di 141,89) juga merupakan tanda bullish jangka menengah. Jatuh dari 151.89 bisa jadi merupakan koreksi untuk naik dari 127.20 saja. Penembusan tegas di 151,89/93 akan mengkonfirmasi dimulainya kembali tren naik jangka panjang. Ini sekarang akan menjadi kasus yang disukai selama support 140,25 bertahan. Yen Steady After Brief Ripples from BoJ, Dollar Softens Mildly_4

Yen Steady After Brief Ripples from BoJ, Dollar Softens Mildly_4

Sumber: ActionForex

Untuk terus mendapat informasi terkini tentang semua peristiwa ekonomi hari ini, silakan lihat kami kalender ekonomi

Peringatan Resiko Dan Penafian Investasi

Komentar

Favorit Saya

Pasar Mulai Ragu dengan The Fed, Kapan Pangkas Suku Bunga Mr. Powell?

Tager

Pasar Valas

Tren Ekonomi

Tren Kebijakan Bank Sentral

Bank sentral Amerika Serikat (AS) The Federal Reserve (The Fed) diproyeksi belum akan memangkas suku bunga acuan dalam waktu dekat. Pemangkasan diperkirakan baru akan dilakukan paling cepat pada Juni mendatang.

Proyeksi ini muncul setelah sejumlah pejabat The Fed mengisyaratkan jika pemangkasan masih lama serta masih kencangnya ekonomi AS.

Presiden bank sentral Amerika Serikat (AS) The Fed bagian Atlanta, Raphael Bostic mengungkapkan bahwa kemungkinan besar The Fed baru akan mulai menurunkan suku bunga pada kuartal ketiga tahun ini.

Dilansir dari CNBC International, ia mengatakan bahwa data saat ini menunjukkan kemajuan yang tak terduga dalam hal inflasi dan aktivitas ekonomi.

"Dengan demikian mempercepat perkiraan waktu saya untuk mulai menormalisasi suku bunga ke kuartal ketiga tahun ini dari kuartal keempat," Ungkap Bostic dalam pidato sambutannya di hadapan para pemimpin bisnis di Atlanta, Jumat dini hari (19/1/2024).

Kendati begitu, Bostic mengatakan dia tidak sepenuhnya menentang pemotongan sebelum kuartal ketiga, yang menyiratkan bahwa pemotongan tersebut akan dilakukan paling cepat pada Juli, namun mengatakan bahwa batasannya akan tinggi.

"Jika kita terus melihat akumulasi kejutan penurunan lebih lanjut dalam data, saya mungkin merasa cukup nyaman untuk menganjurkan normalisasi lebih cepat dari kuartal ketiga. Tetapi buktinya harus meyakinkan." lanjutnya.

Dari pidato Bostic tersebut, kita setidaknya mendapatkan gambaran yang lebih luas mengenai prospek pelonggaran kebijakan the Fed semakin jauh dari perkiraan. Hal ini patut diantisipasi karena bisa meningkatkan volatilitas dalam jangka pendek di pasar lantaran ekspektasi sebelumnya yang terlalu optimis.

Perangkat CME Fed Watch Tool menunjukkan pelaku pasar memperkirakan kemungkinan sebesar 41,6% bahwa The Fed akan menurunkan suku bunganya pada Maret 2024. Perkiraan ini lebih rendah dibandingkan dengan lebih dari 70% pada awal minggu lalu.

Potensi Cut Rate Berdasarkan Dokumen Dot Plot

Gambar 1. Suku Bunga The Fed dari bulan ke bulan (MoM), Sumber : Marketwrapper

Para pejabat The Fed juga mencatat saat ini posisi inflasi AS (Consumer Price Index/CPI) terus melandai dari waktu ke waktu khususnya pada pertengahan 2022 yang sempat mencapai puncaknya yakni di angka 9,1% year on year/yoy.

Gambar 2. Inflasi Amerika Tahun ke tahun (YoY), Sumber : Marketwrapper

Mereka juga menyebutkan bahwa terjadi kemajuan dalam menyeimbangkan pasar tenaga kerja, meskipun hal ini juga masih dalam proses. Chairman The Fed Jerome Powell pada pertemuan Desember juga mengatakan jika pemangkasan suku bunga mulai dibahas dalam pertemuan Federal Open Market Committee (FOMC).

Gambar 3. Dotplot FOMC Sumber : Federal Reserve

Dengan semakin terkendalinya inflasi AS, dokumen 'dot plot' yang dirilis pada Desember 2023 menunjukkan bahwa para peserta memperkirakan akan terjadi pemotongan suku bunga dalam beberapa waktu mendatang.

"Dalam proyeksi yang mereka ajukan, hampir semua peserta mengindikasikan bahwa, mencerminkan perbaikan dalam perkiraan inflasi mereka, proyeksi dasar mereka menyiratkan bahwa kisaran target yang lebih rendah untuk suku bunga The Fed akan sesuai pada akhir tahun 2024," kata dokumen tersebut.

Proyeksi Pemangkasan Suku Bunga The Fed dari Institusi Global

Pasar Mulai Ragu dengan The Fed, Kapan Pangkas Suku Bunga Mr. Powell?_4

Gambar 4. Prediksi Suku Bunga Institusi terhadap The Fed 2024, Sumber : Marketwrapper

Sebanyak 17 institusi global telah merilis risetnya dan sembilan institusi meyakini The Fed memulai pemangkasan suku bunganya pada Juni 2024 dengan total pemangkasan sebesar 100 bps hingga akhir 2024.

Ekonomi AS Masih Kencang

Data terbaru menunjukkan jika ekonomi AS masih berlari kencang. Survei dari University of Michigan menunjukkan indeks keyakinan konsumen melonjak ke 78,8 pada Januari, tertinggi sejak Juli 2021.

Pekan lalu, Biro Ketenagakerjaan AS juga melaporkan penurunan klaim awal tunjangan pengangguran sebanyak 16.000 menjadi 187.000 untuk pekan yang berakhir 13 Januari 2024. Klaim pengangguran AS menandai posisi terendah sejak September 2022, meleset jauh dari perkiraan yang proyeksi naik ke 207.000, menurut penghimpun data Trading Economics.

Data tersebut semakin mencerminkan data pasar tenaga kerja AS yang masih cukup ketat, melengkapi data yang rilis sebelumnya seperti jumlah pekerjaan yang tercatat kecuali pertanian yang diluar dugaan naik menembus 216.000, ditambah tingkat pengangguran yang rendah di angka 3,7% pada Desember 2023.

Tak berhenti di situ, ekonomi AS yang panas juga dicerminkan data penjualan ritel pada akhir tahun lalu meningkat, disertai inflasi pada periode yang sama juga naik d iluar dugaan.

Penjualan ritel pada Desember tercatat naik 5,6% secara tahunan (yoy), meleset dari konsensus pasar yang proyeksi hanya tumbuh 4% yoy. Ini menandai peningkatan terbesar dalam sebelas bulan terakhir. Kenaikan penjualan ritel juga memicu inflasi pada Desember lalu melambung 3,4% yoy, lebih panas dibandingkan konsensus pasar yang proyeksi hanya naik 3,2% yoy dan bulan sebelumnya sebesar 3,1% yoy.

Secara keseluruhan, panasnya ekonomi AS menunjukkan kondisi yang semakin jauh dari resesi. Hanya saja, kondisi saat ini akan memicu kemungkinan the Fed melonggarkan kebijakan moneter lebih lama.

RI Lebih Untung Jika The Fed Segera Cut Rate?

Gambar 5. Perbandingan Suku bunga Bank Indonesia vs The Fed, Sumber marketwrapper

Secara historis, suku bunga BI akan mengikuti pergerakan suku bunga acuan The Fed (FFR) termasuk saat The Fed memangkas suku bunga Pada 2008, misalnya, The Fed memangkas suku bunga secara agresif sebesar 400 bps dari 4,25% pada akhir 2007 menjadi 0,00-0,25% pada akhir 2009.

Pemangkasan secara agresif dilakukan untuk mendongkrak ekonomi AS yang ambruk karena Krisis Subprime Mortgage. Bank Indonesia kemudian mengikuti kebijakan The Fed dengan memangkas suku bunga sebesar 275 bps dari 9,25% pada 2008 menjadi 6,50% pada akhir 2009. Langkah serupa juga diambil pada 2019 di mana The Fed memangkas suku bunga sebesar 75 bps setelah ekonomi AS terpukul akibat perang dagang.BI kemudian ikuti memangkas 100 bps sehingga suku bunga ada di level 5,00% pada akhir 2019.

Dengan adanya proyeksi pemangkasan suku bunga The Fed, maka bukan tidak mungkin BI pun turut memangkas suku bunganya. Hal ini dapat dilakukan untuk menjaga pertumbuhan ekonomi hingga meningkatkan permintaan kredit agar kembali meningkat.

Mulai dovishnya The Fed akan menjadi sentimen positif melalui dua jalur. Jalur pertama adalah meredanya ketidakpastian global karena The Fed tak lagi galak. Kondisi ini akan membuat tekanan terhadap rupiah pun berkurang.

Jalur kedua adalah derasnya inflow ke pasar keuangan domestik. Dengan kebijakan The Fed yang dovish, dolar mulai ditinggalkan dan investor mencari instrumen di luar dolar yang lebih menarik seperti rupiah atau pun Surat Berharga Negara (SBN).

Sumber : CNBC Indonesia

Untuk terus mendapat informasi terkini tentang semua peristiwa ekonomi hari ini, silakan lihat kami kalender ekonomi

Peringatan Resiko Dan Penafian Investasi

Komentar

Favorit Saya

Earnings Watch: Bisakah Tesla Meyakinkan Pasar Tentang Pertumbuhan?

SAXO

Pasar Saham Global

Pendapatan utama minggu depan

Musim laporan laba kuartal keempat sejauh ini didominasi oleh sektor keuangan AS, namun minggu ini musim laporan pendapatan meluas ke sektor industri, teknologi, dan layanan kesehatan. Daftar di bawah ini menyoroti 30 perusahaan dengan kapitalisasi pasar terbesar yang melaporkan pendapatan minggu ini.

Selasa: Verizon Communications, Netflix, Texas Instruments, Intuitive Surgical, Johnson Johnson, Procter Gamble, General Electric, RTX, Lockheed Martin

Rabu: SAP, ASML, Elevance Health, Tesla, IBM, ServiceNow, Lam Research, Abbott Laboratories, ATT, Progresif

Kamis: Union Pacific, T-Mobile US, Visa, LVMH, Intel, Comcast, Blackstone, NextEra Energy, Marsh McLennan

Jumat: Christian Dior, American Express

Berdasarkan paparan investor ritel, tiga rilis pendapatan terpenting minggu ini adalah Netflix, Tesla, dan ASML yang menentukan sentimen untuk ekuitas AS selama minggu ini. Minggu depan musim pendapatan memasuki minggu terpentingnya dengan rilis pendapatan dari perusahaan teknologi terbesar AS.

Pratinjau penghasilan: Netflix, Tesla, dan ASML

Netflix: Kecepatan penuh dalam ekspansi dan pertumbuhan margin

Laporkan pendapatan Q4 FY23 besok (aft-mkt). Analis memperkirakan pertumbuhan pendapatan sebesar 10,9% y/y dan pertumbuhan EPS sebesar 142% y/y karena efek gabungan dari momentum pendapatan iklan, pertumbuhan pelanggan yang lebih tinggi, dan kenaikan harga berlangganan.

Mengingat momentum dalam bisnis Netflix, pandangan kami adalah bahwa perusahaan tersebut siap melampaui perkiraan pada Q4 yang meningkatkan sentimen pada saham-saham teknologi pada minggu ini.

Netflix berada di jalur yang tepat untuk menghasilkan arus kas bebas sebesar $6 miliar pada TA24 yang setara dengan hasil arus kas bebas sekitar 3%.

Fokus utama bagi investor adalah prospek pertumbuhan pendapatan pada FY24 yang diperkirakan sebesar 13,8% y/y. Earnings Watch: Can Tesla Convince the Market About Growth?_1

Earnings Watch: Can Tesla Convince the Market About Growth?_1

Tesla: Delusi pertumbuhan dan pertarungan margin kotor

Laporan pendapatan Q3 FY23 Rabu (mkt belakang). Analis memperkirakan pertumbuhan pendapatan sebesar 6,3% y/y, terendah sejak pertumbuhan -4,9% y/y di FY20 Q2 selama pandemi. EPS diperkirakan sebesar $0,53, turun 44% y/y karena persaingan meningkat dan terutama pada harga.

BYD telah melampaui Tesla dalam hal pengiriman dan menjadi pembuat kendaraan listrik baterai terbesar di dunia dan juga mulai membuat terobosan di segmen harga lebih tinggi yang didominasi Tesla.

Tesla sebelumnya menjanjikan investor pertumbuhan tahunan sebesar 50% selama 10 tahun, namun dengan pertumbuhan pendapatan yang diharapkan pada FY23 sebesar 19,8% dan 20,7% pada FY24, pertanyaannya adalah apakah Tesla akan segera terpaksa mengabaikan target pertumbuhannya.

Tesla harus meyakinkan investor bahwa pertumbuhan akan berlanjut dari level terendah saat ini ke level pertumbuhan di atas +20% sambil mempertahankan margin kotor yang telah turun di bawah 20% dari 25,6% pada FY22.

Harga litium karbonat yang lebih rendah membantu mempertahankan margin kotor sekaligus memangkas harga untuk mengimbangi pesaing Tiongkok, namun perubahan lebih lanjut dalam prospek margin kotor dapat menjadi racun bagi harga saham Tesla.

ASML: Menjelajahi booming investasi AI

Melaporkan pendapatan Q4 FY23 pada hari Rabu (pra-Mkt Eropa). Analis memperkirakan pertumbuhan pendapatan sebesar 7,6% y/y dan EPS sebesar €4,80 naik 5% y/y.

Fokus utama bagi investor adalah prospek pertumbuhan pendapatan FY24. Analis cukup bearish dengan proyeksi pertumbuhan pendapatan hanya 0,4% yang akan menjadi batasan rendah bagi pembuat peralatan semikonduktor Belanda tersebut. Namun, proyeksi pertumbuhan pendapatan yang lamban disebabkan oleh lemahnya panduan ASML pada bulan Oktober dan pendapatan tidak berubah pada tahun 2024.

Melihat setelah tahun 2024, para analis memperkirakan pertumbuhan pendapatan akan meningkat menjadi 22,3% pada FY25 dan EBITDA mencapai €13,3 miliar.

Pendorong utama ASML setelah tahun 2024 adalah sinyal Belanja Modal dari TSMC, pembuat chip pengecoran logam terbesar di dunia, yang menunjukkan fokus kuat pada chip 3 dan 2 nanometer yang akan meningkatkan permintaan mesin ultraviolet ekstrem ASML yang dikuasai perusahaan dengan pangsa pasar 100%.

Pendapatan Q4 dimulai dengan baik karena pendapatan teknologi melonjak

Pendapatan Q4 sejauh ini memberikan kejutan positif bersih pada pendapatan dan pendapatan, terutama perusahaan keuangan dan konsumen yang memberikan kejutan positif terbesar. Pesan dari bank-bank AS juga mengarah pada sisi positif untuk tahun 2024 meskipun mengakui adanya risiko-risiko utama terhadap perekonomian. JPMorgan Chase diperkirakan akan memperluas bisnisnya tahun ini dan net charge-off (penghapusan utang macet) dalam persentase pinjaman masih berjalan pada tingkat yang sangat rendah mendekati tingkat rata-rata dari tahun-tahun sebelum pandemi.

Ada banyak pembicaraan tentang meningkatnya saham teknologi yang mendorong ekuitas ke level tertinggi baru sepanjang masa. Beberapa berpendapat bahwa hal ini gila dan semangat binatang terlalu liar dan tidak didukung oleh kenyataan, namun kenyataannya adalah bahwa pendapatan operasional (EBITDA) telah meningkat secara besar-besaran untuk perusahaan Nasdaq 100 dalam dua kuartal fiskal sebelumnya yang mendukung reli teknologi yang sedang berlangsung. saham. Earnings Watch: Can Tesla Convince the Market About Growth?_3

Earnings Watch: Can Tesla Convince the Market About Growth?_3

Earnings Watch: Can Tesla Convince the Market About Growth?_4

Peringatan Resiko Dan Penafian Investasi

Komentar

Favorit Saya

Suku Bunga Jepang Tetap Tidak Berubah

Zi Cheng

Opini Trader

Tren Ekonomi

Bank of Japan, dalam pertemuan dua harinya, memilih untuk mempertahankan kebijakan moneternya tidak berubah dan melakukan penyesuaian terhadap proyeksi ekonominya. Namun, laporan tersebut tidak memberikan indikasi jelas mengenai kemungkinan waktu berakhirnya kebijakan suku bunga negatif. Perkembangan ini menyebabkan melemahnya yen.

Pada hari Selasa, BOJ mempertahankan suku bunga jangka pendek di -0,1% dan membiarkan parameter kontrol kurva imbal hasil tidak berubah, seperti yang dinyatakan dalam pengumuman resmi mereka.

Dalam laporan prospek triwulanannya, bank sentral merevisi turun perkiraan inflasi untuk tahun fiskal yang dimulai pada bulan April, menurunkannya dari 2,8% menjadi 2,4%. Penyesuaian ini menyiratkan bahwa tingkat inflasi diperkirakan akan tetap di atas target 2% untuk jangka waktu yang lama, sebuah tren yang terlihat sejak April 2022.

Keputusan kebijakan BOJ, seperti yang diantisipasi oleh para pengamat BOJ yang disurvei Bloomberg, berjalan sesuai harapan. Mengingat peristiwa seismik baru-baru ini pada Hari Tahun Baru dan skandal pendanaan yang semakin mendalam di dalam partai berkuasa yang dipimpin oleh Perdana Menteri Fumio Kishida, waktu untuk kenaikan suku bunga Jepang yang pertama sejak tahun 2007 tampaknya tidak tepat. Dengan mempertahankan status quo, BOJ terus menonjol secara global dalam hal kebijakan, berbeda dengan Federal Reserve dan Bank Sentral Eropa, yang mengisyaratkan potensi penurunan suku bunga pada akhir tahun ini.

Setelah pengumuman tersebut, yen mengalami penurunan terhadap dolar, sempat mencapai 148,55 per dolar karena pelaku pasar memperhitungkan kemungkinan suku bunga negatif akan bertahan dalam jangka waktu lama.

Meskipun keputusan untuk mempertahankan suku bunga tetap stabil, hal ini sepertinya tidak akan mengubah sentimen yang ada di kalangan ekonom, yang masih mengantisipasi kenaikan suku bunga dari BOJ pada tahun ini. Bank tersebut menyatakan semakin percaya diri dalam mencapai target harga secara bertahap, yang menandakan komitmennya terhadap jalur menuju kenaikan suku bunga.

Para ekonom yang disurvei menyatakan bahwa bulan April adalah waktu yang paling memungkinkan untuk penghentian suku bunga negatif, sehingga memungkinkan bank sentral untuk mengevaluasi hasil negosiasi gaji tahunan. Upah yang lebih tinggi dianggap penting untuk membangun siklus positif kenaikan harga dan upah, sehingga berkontribusi terhadap pertumbuhan ekonomi.

Menjelang pertemuan hari Selasa, sumber mengungkapkan bahwa pejabat BOJ yakin proyeksi harga mereka, sekitar 2% atau lebih tinggi, dapat dibenarkan untuk mengakhiri suku bunga negatif. Fokus mereka saat ini adalah apakah kepastian prospek tersebut akan cukup meningkat.

Gubernur Kazuo Ueda dijadwalkan untuk berpidato di depan wartawan pada sore hari, kemungkinan mulai pukul 15.30 Mengingat depresiasi yen baru-baru ini, Ueda diperkirakan tidak akan terdengar terlalu dovish, karena yen yang berada di kisaran 150 membuat biaya impor tetap tinggi dan menambah tekanan inflasi, sehingga menimbulkan dampak buruk bagi perekonomian. potensi ancaman terhadap belanja konsumen yang sudah melemah. Dihadapkan dengan meningkatnya biaya hidup, rumah tangga semakin tidak sabar dengan pelonggaran moneter yang berkepanjangan, terutama karena ukuran harga utama masih berada di atas target BOJ sebesar 2%.

Untuk terus mendapat informasi terkini tentang semua peristiwa ekonomi hari ini, silakan lihat kami kalender ekonomi

Peringatan Resiko Dan Penafian Investasi

Komentar

Favorit Saya

Emas: Akankah 2024 Menjadi Tahun Terobosan Harapan Penurunan Suku Bunga?

Devin

Tren Ekonomi

Komoditas

Emas mengalami pergerakan spektakuler dari tahun 2001 hingga 2011, naik lebih dari 600% dari $260 menjadi $1,900 per ounce. Kinerjanya sejak itu menjadi lebih sederhana, mencapai $2.080 pada Juli 2020, level yang sulit dipertahankan hingga sempat mencapai level tertinggi baru pada Desember 2023.

Reli emas dari tahun 2001 hingga 2011 bertepatan dengan stabilnya inflasi inti sekitar 2%. Sebaliknya, dari tahun 2021 hingga 2023 ketika perekonomian AS mengalami lonjakan inflasi paling tajam sejak akhir tahun 1970an dan awal tahun 1980an, harga emas hampir tidak mengalami perubahan. Jadi, jika bukan inflasi, apa sebenarnya yang mendorong emas? Dan apa yang diharapkan investor pada tahun 2024 dan 2025?

Emas didorong oleh faktor permintaan dan penawaran. Ada beberapa faktor sisi permintaan yang mendorong harga emas sehari-hari dan dalam jangka panjang. Faktor-faktor tersebut adalah nilai dolar AS terhadap mata uang asing, dan evolusi ekspektasi terhadap kebijakan Federal Reserve (Fed) di masa depan. Faktor permintaan tambahan adalah pembelian emas oleh bank sentral, yang tampaknya akan menggerakkan harga dalam jangka panjang. Terakhir, pasokan pertambangan emas juga mempunyai pengaruh yang kuat terhadap harga emas, namun hal ini biasanya diukur dari tahun ke tahun, bukan dari hari ke hari.

Bank Sentral sebagai Pembeli Emas

Emas adalah mata uang tertua di dunia yang secara konsisten digunakan dengan sejarah hampir 5.000 tahun. Memang benar, kebanyakan orang di tahun 2024 mungkin tidak menganggap emas sebagai mata uang sama sekali. Ini tidak digunakan sehari-hari, seperti untuk membeli kopi, mobil atau rumah. Meskipun demikian, bank-bank sentral dunia jelas memandang emas sebagai mata uang – atau setidaknya sebagai aset cadangan – dan sejak krisis keuangan global (GFC), mereka semakin banyak membeli emas (Gambar 1). Suku bunga yang ditetapkan oleh bank sentral mendekati nol atau bahkan negatif selama bertahun-tahun, dikombinasikan dengan pelonggaran kuantitatif (QE) dan berbagai rezim sanksi menyebabkan banyak bank sentral lebih memilih emas daripada mata uang yang dikeluarkan bank sentral. Baik tren kenaikan suku bunga baru-baru ini maupun pembalikan QE tampaknya tidak meredakan kekhawatiran tersebut.

Gambar 1: Setelah berpuluh-puluh tahun menjadi penjual bersih, bank sentral menjadi pembeli bersih emas setelah krisis keuangan

Gold: Will 2024 be a Breakout Year on Rate Cut Hopes?_1

Pembelian emas oleh bank sentral pasca-GFC sangat kontras dengan saat bank sentral menjadi penjual bersih emas dari tahun 1982 hingga 2007. Hal ini menyiratkan bahwa kebijakan bank sentral sebelum GFC mempercayakan mata uang fiat seperti dolar AS, euro, yen, pound, dan pound. Franc Swiss sebagai aset cadangan lebih dari emas. Hubungan ini terbalik sejak GFC. Secara umum, kecenderungan tersebut berlanjut pada tahun 2023 meskipun kenaikan suku bunga bank sentral meningkatkan keuntungan mata uang fiat ke level tertinggi sejak tahun 2007.

Bank sentral bukan satu-satunya yang cenderung melihat emas sebagai mata uang. Korelasi negatif yang kuat dan konsisten antara emas dan Indeks Dolar Bloomberg (BBDXY) menunjukkan bahwa para pedagang juga melihat emas sebagai alternatif terhadap dolar AS, tidak sepenuhnya berbeda dengan mata uang dalam Indeks Dolar Bloomberg seperti euro dan yen (Gambar 2).

Gambar 2: Emas dan perak memiliki korelasi negatif terhadap perubahan harian Indeks Dolar Bloomberg

Gold: Will 2024 be a Breakout Year on Rate Cut Hopes?_2

Yang membedakan emas dari mata uang fiat yang diterbitkan bank sentral adalah tidak adanya bunga. Oleh karena itu, harga emas biasanya menolak prospek kenaikan suku bunga. Hal ini, bersama dengan penguatan dolar AS pada tahun 2021 dan 2022, kemungkinan besar akan membatasi harga emas. Pasar pendapatan tetap beralih dari mengharapkan The Fed untuk mempertahankan suku bunga nol selama bertahun-tahun pada tahun 2021 menjadi menerima bahwa The Fed pada akhirnya perlu menaikkan suku bunga menjadi 5,375%. Sejak tahun 2015, harga emas hampir selalu memiliki korelasi negatif yang kuat dengan perubahan harian dana berjangka Fed dua tahun ke depan (Gambar 3).

Gambar 3: Emas menolak kenaikan suku bunga, berkorelasi negatif dengan dana berjangka Fed

Gold: Will 2024 be a Breakout Year on Rate Cut Hopes?_3

Meskipun emas gagal menguat selama lonjakan inflasi tahun 2021-2023, orang dapat berargumen bahwa emas sebenarnya merupakan lindung nilai inflasi yang cukup baik, namun merupakan salah satu cara untuk mengantisipasi inflasi dibandingkan bereaksi terhadapnya. Antara Oktober 2018 dan Juni 2020, dana berjangka Fed naik dari harga dana Fed dua tahun ke depan sebesar 3% menjadi hampir nol. Selama waktu ini, harga emas naik dari $1.200 menjadi $2.080 per ounce, naik sebesar 73%. Namun, ketika inflasi terjadi pada tahun 2021 dan menguat pada tahun 2022, hal ini bukanlah kabar baik bagi emas karena menyebabkan investor suku bunga jangka pendek (STIRS) mengevaluasi kembali ekspektasi mereka terhadap suku bunga Fed jangka panjang dari 0% menjadi 4,5. %. Jadi, walaupun inflasi mungkin telah mengangkat harga emas lebih tinggi, prospek (dan kenyataan selanjutnya) dari kenaikan suku bunga, mendorong harga emas kembali turun (Gambar 4).

Gambar 4: Prospek dan kenyataan kenaikan suku bunga menghalangi kenaikan harga emas pada pertengahan tahun 2020-2023

Gold: Will 2024 be a Breakout Year on Rate Cut Hopes?_4

Apa yang menyebabkan emas menguat pada bulan Desember lalu dan sempat menembus rekor tertinggi baru adalah prospek penurunan suku bunga The Fed pada tahun 2024 dan 2025. Hal ini juga diungkapkan oleh The Fed dalam “dot plot”, semacam perkiraan internal di antara anggotanya. Komite Pasar Terbuka Federal (FOMC), menyatakan bahwa mereka berupaya menurunkan suku bunga sebesar 75 basis poin (bps) pada tahun 2024. Namun, pasar pendapatan tetap memperkirakan sesuatu yang jauh lebih dramatis, yaitu agar The Fed menurunkan suku bunganya. sekitar 200bps, dengan penurunan suku bunga pertama berpotensi terjadi pada pertemuan The Fed di bulan Maret.

Meskipun pergerakan menuju penetapan harga seperti itu mungkin telah membantu emas baru-baru ini, hal ini mungkin menimbulkan tantangan bagi investor emas di masa depan. Agar penurunan suku bunga dapat menguntungkan emas, penurunan tersebut mungkin harus melebihi 200bps yang telah ditetapkan oleh Fed fund futures (Gambar 5), yang berarti bahwa Fed mungkin harus menurunkan suku bunga hingga di bawah 3% pada pertengahan tahun 2025 untuk mempertahankan kenaikan harga emas. pergi.

Gambar 5: Harga suku bunga berjangka AS sekitar 200bps dari penurunan suku bunga Fed selama 18 bulan ke depan

Gold: Will 2024 be a Breakout Year on Rate Cut Hopes?_5

Pada akhirnya, kinerja emas pada tahun 2024 dan 2025 mungkin bergantung pada kinerja perekonomian AS. Sebuah “soft landing” dengan penurunan suku bunga minimal sebesar 75bps yang disarankan oleh dot plot The Fed mungkin terbukti bearish untuk emas. Sebaliknya, pelemahan ekonomi yang disertai dengan penurunan suku bunga lebih lanjut dari perkiraan saat ini mungkin akan membawa emas ke rekor tertinggi baru.

Sumber: Grup CME

Untuk terus mendapat informasi terkini tentang semua peristiwa ekonomi hari ini, silakan lihat kami kalender ekonomi

Peringatan Resiko Dan Penafian Investasi

Komentar

Favorit Saya

Indikator Resesi Ini Menimbulkan Alarm Paling Parah dalam 40 Tahun. Inilah Artinya Bagi Pasar Saham

Michelle

Tren Ekonomi

Pasar Saham Global

SP 500 (SNPINDEX: ^GSPC) mengalami tahun yang sangat baik di tahun 2023. Indeks acuan tersebut menguat sebesar 24% karena sejumlah faktor membantu meningkatkan sentimen pasar saham, termasuk perekonomian yang sangat tangguh.

Setelah kinerja tersebut, investor mungkin lupa bahwa banyak pakar memperkirakan resesi akan dimulai tahun lalu. Hal ini tidak pernah terwujud, namun risikonya belum hilang. Faktanya, alat peramalan berdasarkan kurva imbal hasil Treasury – yang memiliki rekam jejak hampir sempurna dalam memprediksi resesi selama lebih dari 70 tahun – saat ini menunjukkan pembacaan paling parah sejak tahun 1981.

Inilah yang harus diketahui investor.

Kurva imbal hasil Treasury telah memprediksi resesi di masa lalu dengan andal

Obligasi Negara adalah surat utang yang membayar bunga berdasarkan tanggal jatuh tempo. Obligasi jangka panjang biasanya membayar lebih banyak daripada obligasi jangka pendek karena investor mengharapkan keuntungan yang lebih tinggi ketika mereka menaruh modal untuk jangka waktu yang lama. Akibatnya, kurva imbal hasil Treasury -- garis yang menggambarkan suku bunga di seluruh Treasury (yaitu, 1 bulan hingga 30 tahun) -- bergerak naik dan ke kanan dalam keadaan normal.

Namun, kurva imbal hasil Treasury menjadi terbalik ketika obligasi jangka pendek membayar lebih banyak daripada obligasi jangka panjang. Hal ini bisa terjadi ketika kekhawatiran ekonomi menyebabkan investor mencari keamanan pada obligasi jangka panjang (mendorong imbal hasil lebih rendah) dan menghindari atau menjual obligasi jangka pendek (mendorong imbal hasil lebih tinggi).

Inversi dapat terjadi kapan saja di sepanjang kurva, namun inversi antara Treasury 10-tahun dan Treasury 3-bulan telah menjadi indikator utama resesi yang dapat diandalkan. Mengutip Federal Reserve Bank of New York, "Kurva imbal hasil pada dasarnya telah memperkirakan setiap resesi AS sejak tahun 1950 dengan hanya satu sinyal 'salah', yang mendahului krisis kredit dan perlambatan produksi pada tahun 1967."

Oleh karena itu, alat peramalan Federal Reserve yang populer menggunakan kurva imbal hasil Treasury untuk memperkirakan kemungkinan resesi 12 bulan ke depan. Alat tersebut saat ini memperkirakan kemungkinan terjadinya resesi hampir 63%, seperti yang ditunjukkan pada grafik di bawah ini. Area abu-abu mewakili resesi.

This Recession Indicator Is Ringing Its Most Severe Alarm in 40 Years. Here's What It Could Mean for the Stock Market_1

Grafik Probabilitas Resesi AS

Meskipun angka 63% mungkin tidak terdengar terlalu buruk, angka ini merupakan angka yang paling parah sejak Agustus 1981. Dan sejak tahun 1960, perekonomian AS selalu mengalami resesi dalam waktu 12 bulan setelah angkanya melebihi 50%. Satu-satunya pengecualian (sejauh ini) adalah periode waktu sekarang.

Intinya: Kurva probabilitas menunjukkan peluang bagus terjadinya resesi pada suatu saat di tahun 2024. Mengutip Federal Reserve Bank of St. Louis, probabilitas saat ini akan menjadi "sangat tinggi untuk positif palsu."

SP 500 biasanya turun tajam selama resesi

Sebelum membahas bagaimana kinerja SP 500 selama resesi di masa lalu, saya ingin memperjelas satu hal: Setiap alat peramalan bisa saja salah, tidak peduli seberapa bagus rekam jejaknya. Inversi kurva imbal hasil saat ini mungkin merupakan hasil positif palsu. Investor harus melihat alat perkiraan resesi Federal Reserve sebagai perkiraan.

Mengingat hal tersebut, perekonomian AS telah mengalami 10 kali resesi sejak SP 500 diciptakan pada tahun 1957. Grafik di bawah merinci puncak penurunan indeks selama krisis ekonomi tersebut.

This Recession Indicator Is Ringing Its Most Severe Alarm in 40 Years. Here's What It Could Mean for the Stock Market_2

Sumber data: Layanan Penasihat Truist.

Seperti yang ditunjukkan di atas, SP 500 turun rata-rata 31% selama 10 resesi terakhir. Sebagai perbandingan, indeks tersebut saat ini berada dalam persentase poin dari titik tertinggi sepanjang masa, sehingga kerugian yang tersirat akan menjadi sekitar 30% jika resesi benar-benar terjadi pada tahun 2024. Saham-saham individual dalam indeks akan turun dan naik dengan jumlah yang bervariasi. .

Namun, investor yang sabar tidak perlu takut. SP 500 telah pulih dari setiap resesi yang lalu, dan pemulihannya biasanya terjadi dengan cepat. Faktanya, indeks menghasilkan rata-rata keuntungan sebesar 40% selama periode 12 bulan setelah mencapai titik terendahnya selama 10 resesi terakhir.

Strategi yang paling bijaksana adalah tetap berinvestasi

Investor mungkin tergoda untuk menjual sekarang dan membeli kembali setelah SP 500 mencapai titik terendah, namun ada dua masalah dengan strategi tersebut. Pertama, alat perkiraan resesi bisa saja salah. Perekonomian AS mungkin tidak akan tergelincir ke dalam resesi, dan pasar saham bisa terus bergerak lebih tinggi.

Kedua, jika perekonomian AS benar-benar masuk ke dalam resesi, masih mustahil untuk mengetahui kapan SP 500 mencapai titik terendahnya. Penurunan rata-rata selama 10 resesi terakhir adalah 31%, namun rata-rata tersebut mencakup penurunan yang berkisar antara 14% hingga 57%. Menebak resesi berikutnya sama saja dengan berjudi, bukan berinvestasi. Strategi yang bergantung pada market timing cenderung gagal.

Sebaliknya, tindakan yang paling bijaksana adalah tetap berinvestasi meskipun terjadi penurunan. SP 500 telah meningkat sebesar 2,630% sejak Januari 1990, dan meningkat sebesar 10,2% per tahun, meskipun kehilangan sejumlah besar nilai selama jatuhnya dot-com dan krisis keuangan tahun 2008.

Itu berarti setiap investor yang memiliki $100,000 dalam dana indeks SP 500 pada bulan Januari 1990 akan memiliki $2,7 juta hari ini, asalkan mereka tetap berinvestasi sepanjang waktu.

Demikian pula, investor mana pun yang menambahkan $195 per minggu ke dana indeks SP 500 sejak Januari 1990 juga akan memiliki sekitar $2,7 juta hari ini, asalkan mereka mengabaikan naik turunnya dana tersebut.