Analisis Dolar AS, Yen, VIX, Emas, Minyak Mentah: Laporan COT

Komoditas

Pasar Valas

Ringkasan:

Eksposur net-short terhadap yen berjangka naik ke level tertinggi dalam 16 tahun pada minggu lalu, dan sekarang berada dalam jangkauan rekornya. Manajer aset tampaknya berada di sisi kanan dalam perdagangan dolar AS, dengan spekulan besar tetap melakukan net-short meskipun dolar menguat...

Posisi pasar dari laporan COT - per Selasa 19 Maret 2024:

Eksposur net-short terhadap yen berjangka naik ke level tertinggi dalam 16 tahun di kalangan spekulator besar.
Posisi short pada franc Swiss tetap disukai, dengan spekulan besar meningkatkan eksposur short sebesar +11% (+4,8 ribu kontrak) dan mengurangi posisi beli sebesar -21,6% (-4,6 ribu kontrak).
Spekulan besar mengalami net-short pada minggu keempat dan merupakan jumlah paling bearish dalam 18 minggu.
Sementara eksposur net-short terhadap AUD/USD berjangka turun untuk minggu ketiga pada hari Selasa lalu, saya menduga banyak yang telah kembali sejak berita utama Timur Tengah yang terbaru.
Spekulan besar meningkatkan eksposur jangka panjang emas sebesar 15,7% (+10,1 ribu kontrak) dan mengurangi jangka pendek sebesar -7,1% (-8,4 ribu kontrak), sedangkan manajer aset berada di titik puncak untuk beralih ke eksposur net-long untuk pertama kalinya dalam hampir lima tahun. bulan.
Manajer aset meningkatkan eksposur jangka panjang terhadap kontrak berjangka VIX sebesar 14,7% (+2,2 ribu kontrak).
Eksposur net-long terhadap Dow Jones berjangka turun ke level terendah YTD di kalangan manajer aset.

US Dollar, Yen, VIX, Gold, Crude Oil Analysis: COT Report_1

Posisi indeks dolar AS – laporan COT:

Saya mencatat perbedaan antara manajer aset dan spekulan besar mengenai eksposur bersih, dan dengan kenaikan dolar AS tampaknya manajer aset berada di pihak yang tepat dalam mengambil langkah tersebut. Dolar AS diuntungkan oleh panasnya CPI, para anggota Fed menahan penurunan suku bunga dan arus safe-haven dari ketegangan di Timur Tengah.

Ke depan, saya sekarang menduga spekulan besar akan mulai memangkas posisi short dan menambah posisi beli dan beralih ke eksposur net-long pada laporan COT berikutnya (dengan asumsi mereka belum melakukannya). Target saya yang ke 106 sekarang mudah dicapai, dan perpindahan ke 108 sepertinya bisa dilakukan.

US Dollar, Yen, VIX, Gold, Crude Oil Analysis: COT Report_2

Posisi berjangka VIX – Laporan COT:

Ketegangan di Timur Tengah membebani indeks Wall Street pada hari Jumat dan membuat VIX sempat berada di atas 19 untuk hari pertama tahun ini. Kenaikan sebesar +2.3 poin merupakan hari paling bullish sejak bulan Oktober, jadi menarik untuk dicatat bahwa manajer aset dan spekulan besar memangkas eksposur jangka pendek dan menambah posisi beli menjelang pergerakan hari Jumat.

Faktanya, para manajer aset berada di titik puncak untuk beralih ke eksposur net-long ke VIX berjangka untuk pertama kalinya sejak pertengahan Januari. Namun beberapa minggu yang lalu, eksposur net-short mereka berada pada level paling bearish sejak Januari 2020, hanya beberapa minggu menjelang level tertinggi pada Februari 202, yang semuanya disebabkan oleh pandemi.

Saya memiliki pemikiran yang bertentangan tentang bagaimana menafsirkan hal ini. Mungkin manajer aset beralih ke eksposur net-long memang bisa mencapai puncak pasar dan kita akhirnya melihat indeks Wall Street terkoreksi lebih dari beberapa persen. Namun melihat kembali sejarah, ada banyak sinyal palsu ketika para manajer beralih ke eksposur net-long, jadi mungkin kita harus menunggu spekulan besar juga beralih ke eksposur net-long sebelum menjadi terlalu bersemangat dengan penurunan yang lebih besar pada indeks AS.

US Dollar, Yen, VIX, Gold, Crude Oil Analysis: COT Report_3

Posisi JPY/USD (Yen Jepang Berjangka) – Laporan COT:

Pada bulan Juli 2007, yen berjangka mencapai rekor tingkat eksposur net-short. Dan penembusan support utama baru-baru ini yang membuat USD/JPY di atas 152 telah membuat eksposur net-short menembus di atas tertinggi siklus tahun 2013 dan 2017, dan sekarang tidak jauh dari rekor tertinggi ~188 eksposur net-short. Penembusan di atas angka 152 sangatlah signifikan, dan bahkan ada beberapa petunjuk dari pejabat Kementerian Keuangan bahwa perlunya intervensi tidak sekuat pada awalnya. Level berikutnya yang harus diperhatikan para pedagang adalah 155 pada harga spot USD/JPY, atau 0,00646 pada kontrak berjangka yen. Benar, yen berjangka mungkin berada pada sentimen ekstrem, namun jika tidak ada ancaman intervensi dan data AS terus membenarkan penguatan dolar AS, maka jalur yang paling sedikit resistensinya bagi USD?JPY tampaknya lebih tinggi.

US Dollar, Yen, VIX, Gold, Crude Oil Analysis: COT Report_4

Posisi Emas Berjangka (GC) – Laporan COT:

Emas berjangka naik selama empat minggu berturut-turut dan sempat diperdagangkan di atas $2400 dan membentuk rekor tertinggi baru. Pinbar bearish terbentuk pada grafik mingguan untuk menunjukkan momentum bullish sedang berkurang. Namun sulit untuk membangun kasus bearish hanya dari satu candlestick ini saja. Spekulan besar dan dana yang dikelola tetap memiliki net long, namun tidak dalam jumlah yang ekstrem.

Manajer aset menurunkan eksposur jangka pendek terhadap emas sebesar -9,4% (-7 ribu kontrak) dan meningkatkan eksposur jangka panjang sebesar 1,1% (+703 kontrak), sedangkan spekulan besar meningkatkan eksposur jangka panjang emas sebesar 15,7% (+10,1 ribu kontrak) dan mengurangi jangka pendek sebesar -7,1 % (-8,4 ribu kontrak).

Dan itu berarti emas tetap berada dalam daftar pantauan 'beli saat turun', meskipun penurunannya mungkin dangkal.

US Dollar, Yen, VIX, Gold, Crude Oil Analysis: COT Report_5

Posisi Minyak Mentah WTI (CL) – Laporan COT:

Jika Anda mempertimbangkan berita utama yang dirilis pada hari Jumat dan akhir pekan mengenai potensi konflik Timur Tengah, reaksi terhadap minyak mentah relatif tenang. Faktanya, seluruh pergerakan tampaknya terjadi di pasar mana pun kecuali minyak mentah, yang menyebabkan indeks AS dan FX komoditas melemah, emas dan VIX menguat. Dapat dikatakan bahwa sebagian besar hal ini telah diperhitungkan, mengingat minyak mentah telah meningkat ~30% sejak level terendah pada bulan Desember.

Posisi pasar menunjukkan bahwa spekulan besar dan dana kelolaan meningkatkan eksposur net-long mereka selama dua minggu berturut-turut. Dan seperti halnya emas, eksposurnya tampaknya tidak berada pada sentimen yang ekstrim. Ada sedikit peningkatan taruhan pendek di antara spekulan besar, namun taruhan tersebut mungkin telah dihapus mengingat berita utama setelah data COT dikumpulkan pada hari Selasa. Dan sama seperti emas, WTI tetap berada dalam daftar pantauan 'beli saat turun', karena sulit untuk membangun kasus bearish yang meyakinkan. Namun jika harga minyak tidak menguat setelah berita utama di Timur Tengah, hal ini menimbulkan pertanyaan apakah para pedagang akan bijaksana untuk mengindikasikan posisi beli pada level ini tanpa menunggu kemunduran terlebih dahulu (kecuali ketegangan benar-benar meningkat).

US Dollar, Yen, VIX, Gold, Crude Oil Analysis: COT Report_6

Peringatan Resiko Dan Penafian Investasi

Anda memahami dan mengakui bahwa ada risiko tingkat tinggi yang terlibat dalam strategi trading. Mengikuti strategi atau metodologi investasi apa pun berpotensi mengalami kerugian. Konten di situs ini disediakan oleh kontributor dan analis kami untuk tujuan informasi saja. Anda sendiri yang bertanggung jawab untuk menentukan apakah aset, sekuritas, strategi, atau produk lainnya cocok untuk Anda berdasarkan tujuan investasi dan situasi keuangan Anda.

Pemberitahuan Risiko

Berdagang Instrumen Keuangan Seperti Saham, Mata Uang, Komoditas, Kontrak Berjangka, Obligasi, Dana, Atau Mata Uang Kripto Adalah Perilaku Berisiko Tinggi, Termasuk Kehilangan Sebagian Atau Seluruh Jumlah Investasi Anda, Sehingga Perdagangan Tidak Cocok Untuk Semua Investor.

Anda Harus Melakukan Uji Tuntas Anda Sendiri, Menggunakan Penilaian Anda Sendiri, Dan Berkonsultasi Dengan Penasihat Yang Memenuhi Syarat Saat Membuat Keputusan Keuangan Apa Pun. Konten Situs Web Ini Tidak Ditujukan Kepada Anda, Situasi Keuangan Atau Kebutuhan Anda Juga Tidak Diperhitungkan. Informasi Yang Terdapat Di Situs Web Ini Belum Tentu Tersedia Secara Waktu Nyata, Juga Belum Tentu Akurat. Setiap Pesanan Atau Keputusan Keuangan Lainnya Yang Anda Buat Sepenuhnya Menjadi Tanggung Jawab Anda Dan Anda Tidak Boleh Bergantung Pada Informasi Apa Pun Yang Disediakan Melalui Situs Web. Kami Tidak Memberikan Jaminan Apa Pun Untuk Informasi Apa Pun Di Situs Web Dan Tidak Bertanggung Jawab Atas Kerugian Transaksi Apa Pun Yang Mungkin Timbul Dari Penggunaan Informasi Apa Pun Di Situs Web.

Dilarang Menggunakan, Menyimpan, Menggandakan, Menampilkan, Memodifikasi, Menyebarluaskan Atau Mendistribusikan Data Yang Terdapat Dalam Situs Web Ini Tanpa Izin Tertulis Dari Situs Web Ini. Semua Hak Kekayaan Intelektual Dilindungi Oleh Pemasok Dan Bursa Yang Menyediakan Data Yang Terdapat Di Situs Web Ini.

Pencarian Terkini

Pencarian Populer

Kutipan

Analisis

Pengguna

24/7

Kalender Ekonomi

Pendidikan

Data