Konflik militer bersenjata antara Thailand dan Kamboja menghadirkan risiko terbatas bagi sebagian besar sektor bisnis saat ini sementara para pakar industri pariwisata mengambil sikap menunggu dan melihat untuk menilai dampaknya.

Thailand memperingatkan akan terjadinya perang habis-habisan dengan negara tetangganya karena AS telah menyerukan gencatan senjata. Namun, bentrokan tersebut terbatas di wilayah perbatasan yang jauh dari destinasi wisata populer, seperti Bangkok dan Phuket.

"Kami telah memantau situasi ini dan belum melihat perubahan signifikan dalam pencarian perjalanan ke destinasi-destinasi ini," kata situs pemesanan Expedia dalam pernyataan melalui email.

Bentrokan perbatasan tidak diperkirakan akan memengaruhi sektor pariwisata Thailand dalam situasi saat ini, kata Chai Arunanondchai, presiden Dewan Pariwisata Thailand, dalam pengarahan hari Kamis.

Meskipun demikian, konflik tersebut telah berdampak buruk pada kepercayaan ekonomi secara keseluruhan dan mengganggu perdagangan dan investasi antara kedua negara, kata Kamar Dagang Thailand dalam sebuah pernyataan pada hari Kamis.

Ekspor Thailand ke Kamboja, termasuk perhiasan, minyak, dan gula, mencapai US$5,1 miliar (RM21,52 miliar) pada paruh pertama tahun 2025, menurut Kementerian Perdagangan Thailand. Thailand mengimpor barang-barang Kamboja senilai US$732 juta, sebagian besar buah-buahan dan sayuran.

Gejolak tersebut, yang meliputi serangan udara Thailand terhadap pangkalan militer Kamboja, awalnya tidak diperkirakan akan berdampak signifikan terhadap sektor makanan, media, semen, dan ritel di Thailand, kata analis UOB Kay Hian dalam catatan kepada investor tertanggal 17 Juni.

Toko serba ada Thailand CP All dan konglomerat Berli Jucker memiliki eksposur terbatas di Kamboja, kata mereka dalam catatan penelitian.

Namun, produsen minuman Carabao Group asal Thailand memiliki penjualan yang relatif tinggi di Kamboja, menurut Citi Research dalam catatan kepada investor pada hari Jumat. Bentrokan tersebut dapat meningkatkan biaya pengiriman karena adanya pergeseran rute perdagangan akibat konflik, ungkap Citi Research.

“Perselisihan yang berkepanjangan dapat melemahkan sentimen konsumsi di provinsi-provinsi yang dekat dengan wilayah perbatasan,” menurut Citi.

Carabao diperkirakan memperoleh 28% pendapatan minuman energinya tahun ini dari Kamboja, kata CGS International.

Rumah Sakit Bumrungrad Thailand, serta pembuat suplemen herbal Mega Lifesciences, diperkirakan menerima sekitar 6% dari pendapatan tahun fiskal mereka dari Kamboja dan dapat menghadapi risiko terbatas, tambah CGS.

Pertumbuhan ekonomi Kamboja diperkirakan akan melambat, menurut laporan 17 Juli oleh Maybank Securities Pte.

Negara ini memiliki lebih dari setengah juta pekerja di Thailand, menurut perkiraan resmi, meskipun Maybank mengatakan migran tanpa dokumen dapat meningkatkan jumlah tersebut mendekati 1,2 juta orang. Para pejabat di provinsi Chanthaburi dan Trat di Thailand mengatakan sekitar 2.000 pekerja migran Kamboja telah berkumpul di sebuah pos pemeriksaan untuk pulang.

Sumber: Theedgemarkets

Sistem Starlink yang digunakan oleh unit militer Ukraina mati selama dua setengah jam semalam, kata seorang komandan senior, bagian dari masalah global yang mengganggu penyedia internet satelit .

Pasukan Ukraina sangat bergantung pada ribuan terminal Starlink SpaceX untuk komunikasi medan perang dan beberapa operasi pesawat tak berawak, karena terminal tersebut terbukti tahan terhadap spionase dan pengacauan sinyal selama tiga setengah tahun memerangi invasi Rusia .

Starlink mengalami salah satu pemadaman internasional terbesarnya pada hari Kamis ketika kegagalan perangkat lunak internal menyebabkan puluhan ribu pengguna offline.

"Starlink tidak berfungsi di seluruh front," tulis Robert Brovdi, komandan pasukan drone Ukraina, di Telegram pada pukul 22.41 (19.41 GMT) hari Kamis.

Ia kemudian memperbarui unggahannya dan menyatakan bahwa sekitar pukul 01.05 dini hari Jumat, masalah tersebut telah teratasi. Ia mengatakan insiden tersebut telah menyoroti risiko ketergantungan pada sistem tersebut, dan menyerukan diversifikasi metode komunikasi dan konektivitas.

"Misi tempur dilakukan tanpa umpan (video), pengintaian medan perang dilakukan dengan serangan (drone)," tulis Brovdi.

Oleksandr Dmitriev, pendiri OCHI, sistem Ukraina yang memusatkan umpan dari ribuan kru drone di garis depan, mengatakan kepada Reuters bahwa pemadaman tersebut menunjukkan bahwa mengandalkan layanan cloud untuk memimpin unit dan meneruskan pengintaian drone di medan perang merupakan "risiko besar".

"Jika koneksi internet terputus... kemampuan untuk melakukan operasi tempur praktis hilang," ujarnya, seraya menyerukan peralihan ke sistem komunikasi lokal yang tidak bergantung pada internet.

Meskipun Starlink tidak beroperasi di Rusia, pejabat Ukraina mengatakan bahwa pasukan Moskow juga banyak menggunakan sistem tersebut di garis depan di Ukraina.

Sumber: Reuters

Poin-poin utama:

Mitos menunggu titik masuk yang sempurna. Secara teori, "beli saat harga rendah, jual saat harga tinggi" terdengar sempurna. Dalam praktiknya, sebagian besar investor kesulitan melakukan keduanya. Faktanya, jika Anda hanya berinvestasi pada hari-hari ketika S&P 500 mencapai titik tertinggi sepanjang masa, imbal hasil jangka panjang Anda seringkali akan lebih tinggi daripada jika Anda berinvestasi pada hari-hari acak.

Sumber: Bloomberg, Barclays Private Bank, Maret 2024

Hal ini karena rekor tertinggi biasanya terjadi selama pasar bullish, dan pasar bullish cenderung bertahan lebih lama dari perkiraan. Tantangan sebenarnya bukanlah menentukan waktu pasar. Melainkan memiliki strategi yang efektif ketika harga terasa tinggi, dan berpegang teguh pada strategi tersebut.

Apa yang harus dilakukan sebagai gantinya: langkah cerdas saat pasar sedang tinggi

1. Manfaatkan pullback untuk Anda

Bahkan ketika pasar secara keseluruhan sedang naik, saham dan sektor individual seringkali mengalami penurunan jangka pendek. Hal itu bisa menjadi peluang.

Apa yang dapat Anda lakukan:

2. Cari apa yang belum menguat

Sementara saham teknologi dan AI telah memimpin pergerakan, banyak bagian pasar telah tertinggal, dan mungkin menawarkan nilai yang lebih baik dan potensi mengejar ketertinggalan jika reli meluas.

Apa yang perlu dipertimbangkan:

 3. Diversifikasi berdasarkan apa yang mendorong pasar

Kepemimpinan pasar saat ini tidak lagi dibentuk oleh geografi atau sektor, melainkan oleh kekuatan makro seperti suku bunga, kebijakan perdagangan, dan risiko geopolitik. Diversifikasi tradisional saja mungkin tidak cukup. Saatnya memikirkan bagaimana berbagai bagian portofolio Anda merespons perubahan kebijakan dan pendorong ekonomi.

Cara memposisikan:

Sekalipun beberapa area ini baru saja mendapat perhatian, relevansinya dalam jangka panjang berarti area tersebut mungkin masih kurang terwakili dalam banyak portofolio.

4. Tetap konsisten dengan rencana

Menunggu "momen yang tepat" untuk berinvestasi seringkali mengakibatkan hilangnya peluang. Bahkan ketika pasar sedang lesu, ketakutan dan ketidakpastian dapat menghambat tindakan, membuat uang terbengkalai dan tujuan jangka panjang tidak tercapai.

Mana yang lebih baik:

Membeli saat harga pasar sedang tinggi memang terasa tidak nyaman, tetapi sejarah menunjukkan bahwa investor jangka panjang seringkali mendapatkan keuntungan karena tetap bertahan. Jika Anda melakukan diversifikasi dengan cerdas, berfokus pada area yang kurang diminati, dan tetap konsisten dengan rencana investasi Anda, Anda tidak perlu khawatir apakah Anda "terlambat". Karena kekayaan jangka panjang tidak dibangun dengan memilih momen yang tepat. Kekayaan dibangun dengan terus-menerus hadir.

Sumber: SAXO

Sentimen bisnis Jerman masih diliputi gelombang optimisme. Meskipun masih banyak angan-angan, peningkatan ketujuh berturut-turut pada indikator utama Jerman yang paling menonjol tetap luar biasa. Pada bulan Juli, indeks Ifo mencapai 88,6, sedikit naik dari 88,4 pada bulan Juni, dan kini berada di level tertinggi sejak musim panas lalu. Meskipun ekspektasi tetap tidak berubah, komponen penilaian saat ini akhirnya membaik, menunjukkan bahwa pertumbuhan pada kuartal ketiga dapat kembali meningkat.

Gelombang optimisme

Gelombang optimisme tampaknya telah melanda perekonomian Jerman, tetapi masih belum jelas apakah optimisme tersebut benar-benar didasarkan pada fundamental yang lebih kuat atau hanya angan-angan belaka. Kemungkinan besar, keduanya merupakan kombinasi. Lebih tepatnya, gelombang optimisme telah melanda sektor korporasi, bukan sektor rumah tangga. Meskipun indeks Ifo tampak hampir tak terbendung, keyakinan konsumen telah turun selama dua bulan berturut-turut dan tetap lemah.

Kembali ke bisnis Jerman, ada beberapa alasan untuk meningkatkan optimisme; setelah dua tahun penumpukan inventaris dan penurunan pesanan, siklus inventaris mulai membaik di awal tahun ini. Harga energi telah turun dari level yang sangat tinggi, dan prospek stimulus fiskal juga berperan. Bahkan, bisnis Jerman tampaknya berfokus pada sisi positif dari apa yang mungkin terjadi di bawah pemerintahan Jerman yang baru, alih-alih mengkhawatirkan sisi negatif dari ketidakpastian yang berkelanjutan dan ketegangan perdagangan. Dan setidaknya, citra pemerintahan baru ini baik. Bisnis Jerman telah menjadi kecewa dengan kontroversi internal yang berkelanjutan dari pemerintahan sebelumnya. Sekarang, fakta bahwa pemerintahan baru telah menghindari kesalahan besar seperti kontroversi terbuka atau pengumuman kebijakan yang tidak menentu dan telah mulai benar-benar menerapkan stimulus fiskal yang diumumkan telah meningkatkan popularitasnya.

Episode terbaru dalam upaya membangun kepercayaan pemerintah adalah pertemuan puncak minggu ini antara pemerintah dan para pemimpin bisnis. Sebuah inisiatif perusahaan-perusahaan besar Jerman, yang menamakan diri 'Made for Germany', berjanji untuk berinvestasi sebesar €631 miliar selama tiga tahun ke depan. Meskipun angka utamanya tampak mengesankan, hanya €100 miliar dari jumlah tersebut yang benar-benar akan menjadi investasi 'baru'. Sisanya adalah investasi yang telah direncanakan sebelumnya. €100 miliar selama tiga tahun setara dengan sekitar 0,7% PDB per tahun. Apakah investasi ini akan benar-benar mencapai perekonomian dan seberapa besar dampaknya terhadap investasi lain masih harus dilihat, begitu pula pertanyaan apakah investasi ini akan secara material mendorong inovasi atau teknologi baru.

Betapa besar perbedaan yang bisa terjadi dalam waktu setengah tahun

Bagaimanapun, mundurlah sejenak dan ingat kembali kondisi ekonomi Jerman di awal tahun: benar-benar lesu akibat resesi selama dua tahun, kesenjangan investasi yang besar, dan model bisnis ekonomi yang perlu dirombak total. Tujuh bulan kemudian, muncul stimulus fiskal infrastruktur sebesar €500 miliar, janji belanja "apa pun yang diperlukan" untuk pertahanan, insentif pajak kecil untuk investasi swasta, dan komitmen perusahaan-perusahaan besar untuk meningkatkan investasi. Sungguh perubahan yang luar biasa!

Memang, masih sedikit tanda-tanda perombakan model ekonomi negara ini, baik dalam perjanjian koalisi pemerintah maupun dalam pengumuman inisiatif 'Made for Germany' minggu ini. Hal ini meningkatkan risiko bahwa semua investasi akan menghasilkan produktivitas yang lebih tinggi. Namun, Jerman memiliki dana fiskal yang besar untuk menghindari kebijakan yang diterapkannya kepada banyak negara zona euro lainnya selama krisis euro: reformasi struktural dan penghematan. Namun, meskipun memiliki dana yang besar, Jerman harus segera mengatasi kelemahan model bisnis ekonominya. Investasi hanya dapat menjadi langkah awal, bukan satu-satunya langkah.

Yang jelas, prospek jangka pendek ekonomi Jerman masih akan sangat dipengaruhi oleh ketegangan perdagangan yang sedang berlangsung, kemungkinan tarif AS, dan penguatan euro. Sungguh mengherankan bahwa bisnis-bisnis Jerman tampaknya hampir sepenuhnya mengabaikan risiko-risiko ini. Kembalinya optimisme ini juga bisa mereda minggu depan ketika estimasi pertama pertumbuhan PDB kuartal kedua dirilis. Meskipun demikian, prospek jangka panjang terus membaik. Masih belum dapat dipastikan apakah uang akan mampu membeli pertumbuhan, tetapi indeks Ifo hari ini sekali lagi menunjukkan bahwa setidaknya uang dapat membeli optimisme.

Sumber: ING

Kedaluwarsa opsi di Deribit dapat menambah tekanan harga untuk BTC. Koin terkemuka ini diperdagangkan pada harga $115.549,15, tertekan mendekati level tertingginya di $112.000.

Deribit mengumumkan total opsi senilai $15,45 miliar, turun dari $17 miliar di bulan Juni. Peristiwa bulanan ini masih dianggap signifikan, karena pasar kripto belum mengalami kemerosotan seperti di musim panas.

Opsi BTC yang kedaluwarsa memiliki nilai nosional sebesar $12,66 miliar, sementara ETH mengharapkan peristiwa kedaluwarsa sebesar $2,75 miliar.

Meskipun harga tertinggi ETH di $2.800 kemungkinannya kecil, BTC mungkin akan mengalami tekanan di menit-menit terakhir. Selama beberapa bulan terakhir, baik BTC maupun ETH telah kedaluwarsa di atas harga tertinggi opsi mereka. Rasio put/call menunjukkan posisi yang lebih moderat, meskipun masih mempertahankan tren bullish. Deribit telah mencatat akumulasi open interest yang lebih cepat, yang telah mencapai lebih dari $37 miliar untuk kuartal ini hingga saat ini. Pada akhir Q2, open interest saat kedaluwarsa hanya $35 miliar.

BTC masih diperdagangkan di wilayah keserakahan, dengan indeks 67. Namun, hal ini tidak menghalangi pergerakan harga jangka pendek. Volatilitas BTC secara keseluruhan mendekati titik terendah sepanjang masa, meskipun harganya masih berfluktuasi di antara level-level kunci. Indeks volatilitas BTC turun menjadi 1,27%, dengan lonjakan singkat selama reli bulan Juli.

BTC memperkirakan penurunan pada likuidasi jangka panjang

BTC dapat dengan mudah turun ke kisaran $114.000, di mana akumulasi posisi short dapat memicu serangan. Meskipun demikian, BTC mempertahankan faktor bullish-nya, dengan akumulasi posisi short baru hingga $119.000. Meskipun perdagangannya kompleks, akhir bulan secara historis merupakan titik masuk yang baik. BTC masih mengharapkan terobosan ke kisaran harga baru, meskipun mengalami penurunan sementara.

ETH mempertahankan kisaran $3.600, meskipun token tersebut mengalami likuidasi posisi beli terbesar dalam 24 jam terakhir. ETH diperdagangkan dengan lebih bergairah, dengan tanda-tanda overheat. Dominasi pasar ETH meningkat menjadi 11,4% karena semakin banyak pedagang yang mengalihkan perhatian mereka, sementara dominasi BTC merosot menjadi 59,6%.

BTC dan ETH mengalami penurunan yang sebagian besar disebabkan oleh likuidasi jangka panjang, menjelang berakhirnya opsi bulanan. | Sumber: CoingGlass.

Dalam 24 jam terakhir, ETH menjadi yang terdepan dalam likuidasi, dengan $152,13 juta yang didominasi posisi long. BTC mencatatkan $152,04 juta dalam posisi long yang dilikuidasi.

BTC jatuh karena tanda-tanda penjualan paus

BTC juga menghadapi tekanan tambahan dari penjualan spot. Terlepas dari tren akumulasi umum, dalam jangka pendek beberapa investor besar mengirimkan koin mereka ke bursa. Galaxy Digital, salah satu perantara bagi pedagang ritel dan institusional, telah mengirimkan 11.910 BTC ke beberapa bursa.

Penyedia layanan kripto juga terus mengirimkan beberapa ratus BTC ke Bybit dan Bitstamp.

Penjualan spot yang berasal dari dompet Galaxy Digital ini menyusul kebangkitan kembali dompet dari tahun 2011. Dompet tersebut memindahkan 3.962 BTC setelah melakukan transaksi uji coba. Dompet lama menerima pesan-pesan khas yang membuktikan kepemilikan koin, yang menyebabkan dompet lain memindahkan koin mereka ke alamat baru dan membaginya untuk menghindari pelacakan.

Sumber: CryptoSlate

Nilai tukar EURUSD terkoreksi menuju area 1,1730 menyusul keputusan ECB untuk mempertahankan suku bunga. Pasar menantikan hasil negosiasi perjanjian perdagangan antara AS dan Uni Eropa. Pelajari lebih lanjut dalam analisis kami untuk 25 Juli 2025.

Prakiraan EURUSD: poin perdagangan utama

Analisis fundamental

Pada rapat kemarin, Bank Sentral Eropa mempertahankan suku bunga acuan setelah delapan kali pemangkasan dalam siklus berjalan. Regulator mencatat bahwa disinflasi telah berjalan sesuai ekspektasi sejak rapat sebelumnya di bulan Juni.

Presiden ECB Christine Lagarde menyatakan bahwa penilaian yang lebih rinci tentang perlunya penurunan suku bunga lebih lanjut tahun ini akan membutuhkan lebih banyak data ekonomi dan kejelasan tentang kondisi perjanjian perdagangan potensial dengan AS.

Sementara itu, laporan menunjukkan bahwa AS mungkin setuju untuk mengurangi tarif pada barang-barang UE hingga 15% (batas bawah untuk bea masuk pada negara lain) sebagai bagian dari perjanjian perdagangan yang sedang berlangsung yang secara aktif dinegosiasikan oleh para diplomat UE.

Analisis teknis EURUSD

Pada grafik H4, EURUSD sedang mengalami koreksi ke bawah, jatuh pagi ini ke area 1,1730, dengan kemungkinan penurunan lebih lanjut menuju level support 1,1700. Tren harian pasangan ini tetap naik, sehingga setelah koreksi berakhir, reli mungkin berlanjut.

Prakiraan jangka pendek EURUSD menunjukkan penurunan lebih lanjut menuju 1,1700 dalam waktu dekat jika para penjual (bear) mempertahankan harga di bawah 1,1760. Namun, jika para pembeli (bull) mendorong pasangan ini di atas 1,1760, pertumbuhan dapat berlanjut menuju level resistance 1,1830.

Ringkasan

Pasangan EURUSD terkoreksi ke area 1,1730 menyusul keputusan ECB untuk tidak mengubah suku bunga. Fokus pasar kini beralih ke negosiasi perdagangan antara AS dan Uni Eropa.

Sumber: RoboForex