Data awal PDB AS Q3 terbaru menunjukkan tingkat pertumbuhan tahunan QoQ sebesar +2,7%, melampaui ekspektasi dan menunjukkan bahwa ketahanan ekonomi tetap kuat. Sementara itu, para pejabat The Fed umumnya bersikap hati-hati, mencatat bahwa risiko inflasi belum sepenuhnya teratasi; ekspektasi pasar untuk penurunan suku bunga pada bulan Desember jelas telah mereda. Hal ini membuat imbal hasil AS tetap tinggi dan indeks dolar bertahan di atas level 99,00, yang secara umum membebani mata uang non-USD.

Sebaliknya, pemulihan ekonomi domestik Selandia Baru masih lemah. Data IHK terbaru menunjukkan bahwa meskipun inflasi telah turun dari puncaknya tahun lalu, inflasi tersebut masih berada di atas batas atas kisaran target bank sentral; di saat yang sama, perumahan dan ekspor masih lesu dan kepercayaan bisnis masih rendah. Pasar secara umum memperkirakan Bank Sentral Selandia Baru akan mempertahankan suku bunga acuannya selama beberapa bulan mendatang, untuk mengamati pergerakan inflasi dan pasar tenaga kerja lebih lanjut.

Selain itu, selera risiko global baru-baru ini menurun. Ketegangan di Timur Tengah, volatilitas harga minyak, dan pelemahan pasar saham Asia telah meningkatkan aliran dana safe haven ke dolar, yang juga memberikan tekanan pada mata uang dengan beta lebih tinggi seperti Kiwi.

Dari sudut pandang struktur teknis, NZDUSD telah membentuk kanal penurunan yang jelas selama dua minggu terakhir, dengan harga berulang kali dibatasi oleh garis tren menurun di dekat 0,5800. Support jangka pendek berada di 0,5735 (terendah minggu lalu). Jika level ini ditembus, penurunan lebih lanjut menuju 0,5700 atau bahkan 0,5650 dapat terjadi.

Sebaliknya, jika harga dapat bertahan di atas 0,5820 dengan meyakinkan, rebound jangka pendek dapat terbuka menuju 0,5880. Namun, RSI masih di bawah 50 dan garis cepat MACD berada di bawah sumbu nol, menunjukkan bahwa momentum masih bearish.

Secara keseluruhan, jika ekonomi AS terus melampaui ekspektasi dan dolar tetap kuat, NZD/USD kemungkinan akan bergerak menuju level terendah tahun ini di dekat 0,5600. Hanya perubahan sikap hawkish dari RBNZ atau pelemahan dolar secara luas yang dapat memungkinkan pemulihan tren mata uang Kiwi.

Arah Perdagangan: Jual

Harga Masuk: 0,5777

Target Harga: 0,5600

Hentikan Kerugian: 0,5860

Berlaku hingga: 14 November 2025 pukul 23:55:00

Dukungan: 0,5735 / 0,5710 / 0,5682

Level Resistensi: 0,5802 / 0,5820 / 0,5845

Setelah rilis data PDB dari Jerman dan kawasan euro, nilai tukar EUR/USD tetap stabil. Para pedagang bersikap hati-hati menjelang keputusan suku bunga ECB yang akan segera diumumkan. Pasar secara luas memperkirakan ECB akan mempertahankan suku bunga pada pertemuan bulan Oktober, yang akan menjadi pertemuan ketiga berturut-turut, dan tidak melihat adanya perubahan kebijakan hingga akhir tahun 2025. Perhatian juga terpusat pada angka pengangguran di Jerman dan zona euro, serta IHK Jerman.

Setelah pertemuan penting mereka di Korea Selatan, Presiden AS Donald Trump mengumumkan bahwa tarif barang-barang Tiongkok akan dikurangi dari 57% menjadi 47%. Ia juga menyatakan bahwa sengketa logam tanah jarang telah diselesaikan, memastikan tidak ada pembatasan tambahan yang akan dikenakan pada ekspor mineral penting Tiongkok. Selain itu, Presiden Tiongkok Xi Jinping menekankan bahwa "kedua pihak harus fokus pada kepentingan kerja sama jangka panjang."

Dolar AS masih tertekan di tengah ketidakpastian atas sikap kebijakan The Fed pada bulan Desember. Para pembuat kebijakan mengakui bahwa tekanan inflasi dapat meningkat secara umum pada paruh kedua tahun ini, namun hal ini dianggap belum cukup untuk menghalangi penurunan lebih lanjut suku bunga dana federal. Namun, Ketua The Fed, Jerome Powell, menekankan bahwa kemungkinan penurunan suku bunga lagi pada bulan Desember masih jauh dari pasti.

Komite Pasar Terbuka Federal (FOMC) menyetujui penurunan suku bunga dengan suara 10 banding 2, menurunkan kisaran target suku bunga dana federal sebesar 25 basis poin menjadi 3,75%–4%. The Fed juga mengumumkan bahwa pengurangan saldo neraca akan dihentikan efektif 1 Desember, ketika utang lembaga yang jatuh tempo akan diinvestasikan kembali ke dalam surat utang negara (Treasury bill).

Di antara mereka, Gubernur The Fed Stephen Miran tidak setuju dengan keputusan tersebut, menganjurkan penurunan suku bunga sebesar 50 bps. Presiden The Fed Kansas City, Jeff Schmid, mendukung suku bunga tetap tidak berubah. Pernyataan tersebut melanjutkan deskripsi pasar tenaga kerja sebelumnya, dengan mengatakan bahwa "pertumbuhan lapangan kerja telah melambat, dan tingkat pengangguran telah meningkat tetapi tetap rendah hingga Agustus." Pernyataan tersebut menambahkan bahwa "indikator-indikator terbaru konsisten dengan perubahan di atas" dan "risiko penurunan lapangan kerja telah meningkat dalam beberapa bulan terakhir."

The Fed menyatakan bahwa indikator yang ada menunjukkan bahwa aktivitas ekonomi berkembang pada kecepatan yang moderat, menegaskan kembali bahwa inflasi telah meningkat sejak awal tahun dan masih pada tingkat yang relatif tinggi.

Pada jangka waktu harian, setelah sinyal death cross pada EURUSD, garis cepat dan lambat MACD telah turun di bawah sumbu nol, menunjukkan pasar telah memasuki fase bearish. Bollinger Bands melebar ke bawah, dengan rata-rata bergerak divergen ke bawah. Harga berosilasi lebih rendah di sepanjang EMA12. Angka RSI di 45 mencerminkan sentimen pasar yang pesimis. Jika pasangan mata uang ini kembali menembus di bawah 1,16, kemungkinan akan turun menuju level terendah sebelumnya di 1,154 dan level EMA200 di dekat 1,139.

Dari perspektif mingguan, Bollinger Bands berkontraksi, dengan harga berosilasi di sekitar pita tengah. Setelah persilangan kematian MACD, garis cepat dan lambat bergerak mundur menuju sumbu nol tetapi masih memiliki jarak yang cukup jauh, menunjukkan koreksi belum selesai. RSI di 55 menunjukkan titik tertinggi yang semakin rendah, menunjukkan sentimen tunggu dan lihat di pasar. Setelah Bollinger Band tengah gagal bertahan sebagai support, harga kemungkinan akan turun menuju EMA 50 atau bahkan Bollinger Band bawah.

Oleh karena itu, strategi perdagangan jangka pendek menyarankan untuk memprioritaskan posisi short pada reli.

Arah Perdagangan: Jual

Harga Masuk: 1.1613

Target Harga: 1,12

Hentikan Kerugian: 1,182

Dukungan: 1.145/1.14/1.12

Resistansi: 1,182/1,192/1,2

Pasar secara luas mengantisipasi bahwa Bank of Japan akan mempertahankan sikap kebijakan moneternya saat ini untuk pertemuan keenam berturut-turut, namun hasil pemungutan suara 7-2 telah memberikan tekanan pada yen. Seiring meredanya ketegangan perdagangan dan meningkatnya inflasi domestik, para pejabat BOJ diperkirakan akan membahas kondisi yang diperlukan untuk melanjutkan pengetatan kebijakan. Namun, Perdana Menteri yang baru terpilih, Sanae Takaichi, menganjurkan sikap moneter yang akomodatif dan menentang langkah-langkah pengetatan yang prematur, sehingga memperumit prospek kebijakan. Laporan ekonomi bulanan Jepang bulan Oktober menunjukkan pemulihan yang moderat, didukung oleh pertumbuhan belanja modal yang stabil. Laporan tersebut mengadopsi pandangan optimis yang hati-hati, menunjukkan bahwa ekonomi Jepang, sebagai ekonomi terbesar keempat di dunia, diperkirakan akan pulih secara bertahap seiring dengan perbaikan kondisi ketenagakerjaan. Namun, laporan tersebut juga memperingatkan bahwa ketidakpastian dalam kebijakan perdagangan AS menimbulkan risiko penurunan bagi pemulihan. Didukung oleh peningkatan investasi di sektor perangkat lunak dan digitalisasi, belanja modal Jepang menunjukkan peningkatan moderat; konsumsi swasta menunjukkan tanda-tanda pemulihan, meskipun lajunya masih tertinggal dari investasi modal dan ekspor karena tekanan inflasi yang berkelanjutan. Stabilitas ekspor secara keseluruhan tetap terjaga, dengan permintaan yang kuat dan berkelanjutan di Asia, meskipun ekspor ke AS telah menurun sejak Juli akibat kenaikan tarif. Selain itu, laporan ini menyoroti peningkatan kebangkrutan perusahaan pada bulan September yang dipengaruhi oleh kekurangan tenaga kerja, meskipun keberlanjutan tren ini masih belum pasti.

Federal Reserve mengumumkan penurunan 25 basis poin dalam kisaran target dana federal menjadi 3,75%–4,00%, menandai keputusan pelonggaran kedua berturut-turut dan penurunan kelima sejak September 2024. Federal Reserve mengindikasikan bahwa aktivitas ekonomi AS sedikit berkembang, pertumbuhan lapangan kerja melambat, dan tingkat pengangguran sedikit meningkat namun tetap rendah. Inflasi masih sedikit di atas target. Komite menyatakan akan terus menilai data dan risiko untuk memastikan tercapainya lapangan kerja maksimum dan target inflasi 2%. Setelah konferensi pers Ketua Federal Reserve, Powell, beliau menyatakan bahwa pengurangan neraca telah selesai, dan berpotensi, ekspansi mungkin diperlukan di masa mendatang untuk mempertahankan likuiditas dan menstabilkan suku bunga dalam sistem keuangan. Beliau menekankan bahwa kebijakan moneter masih bergantung pada data tanpa arah yang pasti, dan kemungkinan penurunan suku bunga pada akhir tahun masih belum pasti. Akibat penutupan pemerintah, pembuatan kebijakan sebagian bergantung pada data ketenagakerjaan hingga Agustus; namun, kenaikan inflasi moderat menunjukkan bahwa inflasi PCE akhir tahun dapat mendekati sekitar 3%. Meskipun ada tanda-tanda pelemahan pasar tenaga kerja yang meningkatkan kekhawatiran, Federal Reserve tetap mempertahankan sikap hati-hati secara keseluruhan, dengan jalur kebijakan masa depan cenderung ke arah kehati-hatian dan sedikit bias hawkish.

Dalam jangka waktu 1 hari, Bollinger Bands melebar ke atas dengan SMA yang divergen positif, dan harga telah menembus di atas EMA12 dengan candlestick bullish engulfing yang kuat, melanjutkan momentum kenaikannya. MACD menunjukkan pola golden cross, dan RSI berada di 63, menunjukkan sentimen bullish yang kuat di pasar. Penembusan di atas level psikologis kunci dan Bollinger Band atas sangat mungkin terjadi, dengan target harga di sekitar 154 dan 154,6. Dalam jangka waktu 1 minggu, Bollinger Bands juga melebar ke atas, dan SMA divergen positif dengan formasi golden cross. Sementara itu, MACD menunjukkan pola "angel's kiss", dengan garis MACD dan garis sinyal kembali di atas sumbu nol, mengonfirmasi momentum bullish yang sedang berlangsung. RSI di 64 semakin menandakan sentimen bullish yang kuat, dengan potensi harga untuk naik menuju 157 dan 159. Disarankan untuk mengambil posisi long pada harga terendah dalam jangka pendek.

Arah Perdagangan: Beli

Harga Masuk: 153,4

Target Harga: 158,8

Hentikan Kerugian: 150

Dukungan: 150, 148.5, 146.6

Resistansi: 155, 156,7, 158,8

Gubernur Bank Kanada (BoC), Tiff Macklem, mengirimkan sinyal beragam kepada pasar menyusul pemangkasan suku bunga baru-baru ini. Macklem menyatakan bahwa suku bunga acuan saat ini "kurang lebih berada pada level yang tepat jika inflasi dan aktivitas ekonomi berkembang sesuai proyeksi," sebuah komentar yang ditafsirkan pasar sebagai sikap hawkish yang mengejutkan mengingat pelonggaran moneter. BoC mempertahankan proyeksinya bahwa inflasi akan tetap stabil di sekitar 2% selama periode proyeksi, meskipun sedikit merevisi turun proyeksi Produk Domestik Bruto (PDB) untuk tahun 2025 dan 2026.

Macklem mengakui bahwa perekonomian Kanada terus menghadapi tantangan yang signifikan, terutama akibat kebijakan perdagangan AS yang restriktif dan perlambatan permintaan global. Yang terpenting, ia menekankan terbatasnya kapasitas kebijakan moneter untuk merangsang permintaan sekaligus menjaga inflasi tetap rendah, mengingat dampak ekonomi yang ditimbulkan oleh tarif pada sektor-sektor utama seperti otomotif, baja, aluminium, dan kayu. BoC kini memperkirakan tingkat PDB akan sekitar 1,5% lebih rendah pada akhir tahun 2026 dibandingkan proyeksi Januari, karena melemahnya permintaan dan hilangnya kapasitas sangat membebani pertumbuhan. Bank sentral juga menyoroti pelemahan yang signifikan di pasar tenaga kerja Kanada, dengan tingkat pengangguran meningkat menjadi 7,1%.

Di seberang Atlantik, Bank Sentral Eropa (ECB) secara luas diperkirakan akan mempertahankan suku bunga tidak berubah untuk pertemuan ketiga berturut-turut, didukung oleh inflasi yang terkendali dan tanda-tanda stabilisasi dalam ekonomi Zona Euro.

Namun, ekspektasi pasar terhadap kebijakan ke depan telah bergeser secara signifikan. Pasar kini memperkirakan probabilitas sekitar 80% penurunan suku bunga lagi pada tahun 2026, sebuah perubahan substansial sejak September, ketika komentar hawkish dari ECB secara efektif menepis skenario tersebut, menurut Reuters. Semua perhatian akan tertuju pada konferensi pers pasca-pertemuan Presiden Christine Lagarde untuk mengetahui indikasi apa pun terkait arah kebijakan ke depan. Komentar hawkish apa pun yang mengejutkan dapat memberikan dukungan jangka pendek bagi mata uang tunggal, Euro (EUR).

Meskipun data ekonomi stabil, ketidakpastian politik yang berkepanjangan di Prancis terus membebani sentimen terhadap Euro, menyusul penurunan peringkat utang negara tersebut oleh Standard Poor's baru-baru ini, dengan alasan keuangan publik yang rapuh. Data zona Euro masih beragam; Produk Domestik Bruto (PDB) Spanyol melambat menjadi 0,6% pada kuartal ketiga, sementara konsumsi ritel melemah menjadi 4,2% secara tahunan.

EUR/CAD baru-baru ini mengalami penurunan tajam, mencapai 1,6146 pada sesi sebelumnya—level yang belum terlihat sejak 5 September. Pergerakan bearish ini berawal dari level tertinggi lokal di 1,6468, yang dicapai pada 16 Oktober. Namun, harga kemudian pulih dengan cepat di atas 1,6170, zona yang berfungsi sebagai support lokal dan telah memicu reaksi naik pada dua kesempatan sebelumnya.

Jika pasangan ini berhasil bertahan di area ini dan menunjukkan reaksi bullish yang berkelanjutan, kita dapat mengantisipasi impuls naik baru yang menargetkan level resistance lokal di 1,6361. Pada grafik 4 jam, Moving Average (MA) periode 100 dan 200 masing-masing berada di 1,6278 dan 1,6289. Level-level ini kemungkinan akan memberikan resistance teknis di sepanjang jalur menuju target di 1,6361.

Yang terpenting, Relative Strength Index (RSI) berada di angka 29, sebuah indikasi jelas bahwa pasangan mata uang ini telah memasuki wilayah jenuh jual. Level ini akan dipantau secara ketat oleh para investor bullish, karena menunjukkan pelemahan tekanan jual yang signifikan, yang berpotensi membuka peluang bagi pembeli untuk menguasai zona ini. Sebaliknya, penutupan yang kuat di bawah level support 1,6170 akan mengindikasikan kelanjutan pergerakan bearish, sehingga membatalkan pola bullish saat ini.

Arah perdagangan: Beli

Harga masuk: 1.6182

Target harga: 1,6361

Stop loss: 1,6100

Validitas: 07 Nov 2025 15:00:00

Pound mungkin terus melemah terhadap dolar dalam waktu dekat karena meningkatnya ekspektasi pasar terhadap pemotongan suku bunga lebih lanjut oleh Bank of England dan kekhawatiran atas pertumbuhan ekonomi Inggris.

Data inflasi Inggris yang lebih rendah dari perkiraan minggu lalu memicu spekulasi pasar bahwa Bank of England akan kembali memangkas suku bunga lebih cepat dari yang diantisipasi. Kami memperkirakan EURGBP akan menguat ke 0,9000, sementara GBPUSD mungkin turun di bawah 1,3140. Namun, pound masih bisa menguat jika Menteri Keuangan Inggris Reeves dapat menciptakan ruang fiskal yang cukup dalam anggaran bulan depan untuk meningkatkan kepercayaan investor.

Menurut laporan media Inggris, Menteri Keuangan Inggris Rachel Reeves diperkirakan akan menghadapi pukulan berat dalam pengumuman anggaran mendatang karena proyeksi produktivitas pemerintah diturunkan secara signifikan. Kami yakin penyesuaian ini dapat berdampak pada keuangan publik hingga lebih dari £20 miliar.

Menurut sumber yang terinformasi, Kantor Tanggung Jawab Anggaran (Office for Budget Responsibility/OBA) diperkirakan akan menurunkan proyeksi pertumbuhan produktivitas jangka panjangnya sekitar 0,3 poin persentase, sehingga meningkatkan kemungkinan kenaikan pajak di masa mendatang, termasuk kenaikan pajak penghasilan. Menurut perhitungan Institute for Fiscal Studies (IFI), setiap penurunan proyeksi produktivitas sebesar 0,1 poin persentase akan meningkatkan pinjaman bersih sektor publik sekitar £7 miliar pada tahun fiskal 2029-30. Akibatnya, penurunan proyeksi sebesar 0,3 poin persentase dapat memperlebar kesenjangan fiskal hingga £21 miliar.

GBPUSD turun di bawah SMA 200-hari di 1,3200 hari ini, mencapai level terendah tiga bulan dan melanjutkan tren penurunannya dari 1,3725. Bias intraday tetap bearish, menargetkan rentang 1,3140 (1,3142 menandai retracement 38,2% dari rentang 1,2099 hingga 1,3787). Support yang kuat diperkirakan akan berada di rentang ini untuk menghentikan penurunan dan menyelesaikan pola korektif sejak 1,3787.

Di sisi positif, penembusan di atas resistance jangka pendek di 1,3368 awalnya akan menggeser bias intraday menjadi netral. Namun, penurunan tajam di bawah 1,3140 akan membentuk pola double top (1,3787/3725). Jika kondisi pasar semakin memburuk, tekanan jual dapat mendorong harga di bawah 1,3021.

Arah Perdagangan: Jual

Harga Masuk: 1.3300

Target Harga: 1,2995

Hentikan Kerugian: 1,3450

Berlaku hingga: 13 November 2025 pukul 23:55:00

Dukungan: 1.3196, 1.3140, 1.3105

Resistansi: 1,3249, 1,3303, 1,3368

Harga emas mengalami pemulihan moderat pada hari Rabu, kembali ke level psikologis kunci $4.000 setelah sempat menyentuh level terendah tiga minggu di dekat $3.886 pada hari Selasa. Saat artikel ini ditulis, XAU/USD diperdagangkan di kisaran $4.020, mencatat kenaikan lebih dari 1,5% karena investor beralih kembali ke aset safe haven, mencari perlindungan dari ketidakpastian makroekonomi yang masih ada. Rebound ini mengakhiri penurunan tiga hari berturut-turut, setelah turun tajam dari level tertinggi historis minggu lalu di $4.381—penurunan hampir 10% hanya dalam beberapa sesi.

Pelemahan logam mulia baru-baru ini sebagian besar didorong oleh sentimen risiko yang dominan di pasar global, yang didukung oleh optimisme atas perkembangan perdagangan AS-Tiongkok. Laporan kemajuan negosiasi sempat meningkatkan kepercayaan investor terhadap ekuitas dan komoditas yang terkait dengan pertumbuhan, sehingga mengurangi permintaan emas sebagai lindung nilai. Penurunan ini mendorong emas menemukan support sementara di kisaran $3.900, di mana para pembeli masuk menjelang pengumuman kebijakan moneter utama AS.

Perhatian kini beralih ke keputusan suku bunga Federal Reserve AS, yang dijadwalkan pukul 18:00 GMT. Pasar memperkirakan kemungkinan pemangkasan suku bunga 25 basis poin (bps) kedua berturut-turut, yang akan membawa kisaran target ke 3,75%-4,00%, menyusul pemangkasan suku bunga "manajemen risiko" awal pada bulan September yang bertujuan untuk meredam ekonomi dari tekanan pasar tenaga kerja. Meskipun pemangkasan suku bunga itu sendiri sudah diantisipasi secara luas, para pedagang memantau dengan saksama pernyataan yang menyertainya dan konferensi pers Ketua Jerome Powell untuk mendapatkan petunjuk mengenai arah kebijakan moneter ke depan. Indikasi siklus pelonggaran yang berkepanjangan dapat memberikan dukungan lebih lanjut bagi emas, yang berpotensi memperpanjang rebound saat ini, sementara nada hati-hati atau sinyal jeda dapat membatasi momentum kenaikan.

Dari perspektif teknis, lonjakan intraday emas baru-baru ini didukung oleh sinyal bullish awal dalam indikator kekuatan relatif, yang menunjukkan pembalikan korektif terhadap tren bearish jangka pendek. Logam ini tampaknya siap untuk menantang level resistensi kunci berikutnya di $4.120. Namun, tekanan negatif yang terus berlanjut akibat perdagangan di bawah rata-rata pergerakan eksponensial 50 hari (EMA50) terus membebani potensi pemulihan berkelanjutan dalam waktu dekat. Oleh karena itu, para pedagang kemungkinan akan mencermati pergerakan harga intraday, menyeimbangkan optimisme akan rebound dengan kehati-hatian terhadap hambatan teknis yang masih ada.

Para komentator pasar mencatat bahwa rebound emas juga didukung oleh kekhawatiran geopolitik dan ketidakpastian makroekonomi yang lebih luas, yang secara tradisional memperkuat daya tarik logam mulia. Meskipun pasar ekuitas AS relatif tangguh, keputusan The Fed yang akan datang menimbulkan volatilitas yang dapat mendorong kenaikan jangka pendek lebih lanjut pada logam mulia. Dalam sesi-sesi mendatang, interaksi antara sinyal kebijakan moneter dan sentimen risiko kemungkinan akan menentukan arah pergerakan emas, dengan para analis menekankan bahwa penembusan signifikan di atas $4.050 dapat membuka jalan bagi pengujian ulang level tertinggi baru-baru ini. Sebaliknya, kegagalan untuk bertahan di atas $4.000 dapat memicu tekanan jual baru.

BELI EMAS

HARGA MASUK: 4015

STOP LOSS: 3950

AMBIL KEUNTUNGAN: 4120