Bank Sentral Selandia Baru (RBNZ) pekan lalu mengumumkan penurunan suku bunga acuan sebesar 25 basis poin menjadi 2,25%. Bank sentral mengindikasikan bahwa penyesuaian kebijakan moneter di masa mendatang akan bergantung pada pertumbuhan ekonomi dan prospek inflasi, dengan para analis memperkirakan bahwa siklus pelonggaran saat ini mungkin akan segera berakhir. Hal ini berpotensi memperkuat nilai tukar dolar Selandia Baru. Dalam penampilan publik perdananya sebagai Gubernur baru, Anna Breman mengklarifikasi prioritas kebijakan bank di masa mendatang. Dalam pidatonya di hadapan Komite Keuangan dan Pengeluaran Parlemen, beliau menekankan bahwa Bank Sentral tetap berkomitmen pada mandat utamanya: menjaga inflasi yang rendah dan stabil, memastikan stabilitas keuangan, dan mendorong sistem pembayaran yang aman dan efisien. Meskipun mengakui bahwa pertumbuhan ekonomi dan tingkat ketenagakerjaan memengaruhi dinamika inflasi, Anna Breman menggarisbawahi bahwa instrumen utama kebijakan moneter—suku bunga acuan—pada dasarnya ditujukan untuk mengendalikan inflasi. Beliau menyoroti bahwa inflasi yang tinggi secara tidak proporsional berdampak pada rumah tangga berpenghasilan rendah dan, dalam jangka panjang, dapat menghambat perkembangan pasar tenaga kerja yang sehat. Mengenai hubungan antara kebijakan fiskal dan moneter, beliau menguraikan tanggung jawab masing-masing, dengan menyatakan bahwa kebijakan fiskal berada di bawah yurisdiksi pemerintah, sementara fokus Bank Sentral adalah pada penargetan inflasi. Perekonomian Selandia Baru saat ini sedang mengalami penyesuaian lokal, ditandai dengan surplus pasokan real estat dan melemahnya harga yang diminta, yang menggeser dominasi pasar kepada pembeli. Sementara itu, Gubernur yang baru secara eksplisit memprioritaskan pengendalian inflasi, yang mengindikasikan bahwa kebijakan moneter dalam jangka pendek kemungkinan akan mempertahankan bias pengetatan untuk menstabilkan kondisi makroekonomi.

The persistent weakening of the U.S. dollar index reflects market confidence in the Federal Reserves imminent interest rate cut cycle next week. According to the CME FedWatch Tool, the implied probability of a 25 basis point rate cut has risen to 89%. This dovish pricing continues to pressure the dollar, as investors adjust positions to accommodate a more accommodative monetary policy stance, impeding substantial rebound prospects. Concurrently, the unexpectedly sluggish ADP private payrolls report has further weighed on the dollar. Data indicates a decline of 32,000 private sector jobs in November—the largest drop since March 2023—significantly below market expectations of a 40,000 gain. This decline underscores increasing employment market pressures amid the Feds policy pivot, with small businesses bearing the brunt of layoffs. Companies with fewer than 50 employees shed a total of 120,000 jobs, including 74,000 layoffs from firms with 20 to 49 employees. Conversely, large enterprises with over 50 employees added 90,000 jobs, highlighting notable labor market segmentation. Signs of a weakening labor market are also reflected in wage data. A report published in collaboration with Stanford Digital Economy Lab reveals that turnover workers experienced a 6.3% increase in compensation, the lowest level since February 2021. Employees remaining in their current roles saw a wage growth of 4.4%. This data is derived from payroll records covering over 26 million private-sector employees in the U.S. Historically, economists have generally viewed the labor market as characterized by low hiring and low firing activity; however, recent layoffs and announced restructuring plans by major corporations such as Apple and Verizon Communications may contribute to rising unemployment rates.

In the 1M timeframe, the Bollinger Bands are narrowing, while SMAs are flattening, suggesting a potential trend reversal. Last month formed a doji candlestick pattern, followed this month by a bullish upward open, with a likely rebound toward the EMA50 at approximately 0.61. The MACD momentum shows weakening bearish divergence, and the RSI is at 44, reflecting prevailing bearish sentiment. However, the absence of lower lows suggests a bullish divergence, indicating a continuation of the upward correction. In the 4H timeframe, the Bollinger Bands are expanding upwards, with SMAs diverging upwards, and the MACD has formed a golden cross without the MACD line and signal line retracing near the zero-axis. This indicates a bullish trend, although the upward momentum is waning, leading to a short-term sideways consolidation. The RSI stands at 66, with market participants predominantly buying. If the price remains sustainably above 0.57, there is a high probability of a rally toward approximately 0.583. It is recommended to go long at the lows in the short term.

Trading Direction: Buy

Entry Price: 0.574

Target Price: 0.61

Stop Loss: 0.566

Dukungan: 0,57, 0,566, 0,55

Resistansi: 0,58, 0,583, 0,61

Fokus pasar saat ini tertuju pada pertemuan FOMC minggu depan dan data-data mendatang. Dengan serangkaian data makro yang melemah, probabilitas tersirat pemangkasan suku bunga The Fed telah direprize lebih tinggi, menyeret DXY dan imbal hasil riil UST 10-tahun lebih rendah, sehingga memberikan dorongan struktural bagi emas. Namun, investor tetap berhati-hati di tengah tarik-menarik antara ekspektasi pemangkasan suku bunga dan permintaan aset safe haven, seringkali mengambil untung setelah kenaikan jangka pendek dan membuat harga emas berfluktuasi dalam kisaran yang sempit.

Arus masuk ETF dan tawaran berkelanjutan dari pembeli sektor resmi (terutama bank sentral negara berkembang) masih membentuk dasar permintaan jangka menengah, tetapi posisi uang cepat sangat sensitif terhadap katalis makro terjadwal (NFP, PCE) serta risiko geopolitik yang didorong oleh berita utama. Setiap berita utama atau cetak yang menyimpang dari konsensus dapat memicu lonjakan volatilitas yang sangat besar.

Lebih lanjut, dinamika kompleks suku bunga global dan arus obligasi pemerintah memberikan tarikan gravitasi lintas aset terhadap valuasi logam mulia. Di sesi Asia, rasio bid-to-cover yang sangat tinggi dan tanpa ekor pada pembukaan kembali obligasi JGB 10 tahun menekan imbal hasil acuan sekitar 4 basis poin. Pengayaan durasi regional ini, yang berkonvolusi dengan pelemahan DXY, mengubah harga carry emas lintas mata uang dan memperkuat penyerapan fisik dalam yen. Dengan The Fed yang sedang tidak aktif, pasar menyimpan risiko delta ke dalam rilis klaim dan PCE inti besok, memilih postur "sampingan taktis" yang mendorong fluktuasi cepat risiko-off/risk-on antara emas batangan safe haven dan beta siklikal.

Pada tingkat makro, narasi fundamental yang dominan saat ini adalah bahwa penetapan harga ulang kebijakan dovish memberikan dorongan siklus, namun risiko utama yang didorong oleh peristiwa dan pengambilan untung sistematis bersama-sama memaksakan batasan asimetris yang menggagalkan munculnya perpanjangan arah yang berkelanjutan.

Dari grafik harian, aksi harga telah menyelesaikan penembusan segitiga simetris yang lazim. Penembusan titik tertinggi struktural 4245 memvalidasi pola tersebut dan memproyeksikan target pergerakan terukur berikutnya ke 4300.

Resistansi jangka pendek terdekat saat ini berada di kisaran 4200–4241. Penembusan dengan keyakinan tinggi dan terkonfirmasi volume, diikuti oleh penutupan harian di atas 4241, akan mengaktifkan perpanjangan 4300. Support dipantau di 4175–4160. Penembusan pada penutupan akan membuka peluang pembalikan rata-rata menuju kantong likuiditas 4130–4100.

Secara teknis, arsitektur simple moving average tetap berada dalam tatanan bullish yang sempurna, yang menopang persistensi tren. RSI bertahan di kisaran netral atas, menunjukkan divergensi momentum positif tanpa kondisi jenuh beli yang ekstrem.

Lonjakan volume tipis yang didorong oleh berita ke koridor 4241–4300 akan menandai perangkap bull dan meningkatkan kemungkinan pembalikan bullish-ke-bearish intraday (pemberian teknis).

Arah Perdagangan: Beli

Harga Masuk: 4190.00

Target Harga: 4290,00

Batas Kerugian: 4150,00

Berlaku hingga: 18 Desember 2025, pukul 23.00.00

Dukungan: 4175.05/4163.82

Level Resistensi: 4264.66/4300.00

Kompleks logam telah menguat selama beberapa bulan berturut-turut, tetapi laju perak telah jauh melampaui ruang yang lebih luas. Pendorong utamanya: perak tidak lagi dinilai hanya sebagai logam mulia, tetapi sebagai kebutuhan industri. Fundamental makro dan mikro telah menyatu dengan cara yang unik bagi logam putih ini.

Ekspektasi penurunan suku bunga mengangkat harga logam mulia. Setelah berminggu-minggu penuh ketidakpastian, pasar kembali berada di posisi pelonggaran. Suku bunga yang lebih rendah melemahkan dolar AS dan mengurangi biaya peluang memegang logam yang tidak memberikan imbal hasil.

Pada tahun 2025, instalasi surya global mencapai rekor tertinggi, mendorong permintaan industri perak ke tingkat yang telah mendorong persediaan bursa ke level terendah dalam satu dekade. Permintaan fotovoltaik telah melonjak selama lima tahun terakhir; permintaan tambahan dari industri yang lebih baru masih relatif rendah. Kombinasi pasokan yang inelastis dan pertumbuhan permintaan yang elastis menopang pasar perak yang bullish.

Arus keuangan kini mendominasi persamaan permintaan marjinal. Ekspektasi penurunan kepercayaan terhadap uang fiat, inflasi yang stagnan, dan likuiditas yang melimpah merupakan katalis utama pemeringkatan ulang. Tidak seperti emas, penyerapan perak oleh industri tidak dapat dengan mudah digantikan, dan pasokan tambang tidak dapat ditingkatkan dengan cepat. Meskipun emas berfungsi sebagai lindung nilai inti, momentum yang semakin cepat biasanya mengarahkan uang panas ke perak, yang menawarkan beta yang lebih tinggi. Setelah narasi makro berubah konstruktif, selera spekulatif pun meningkat.

Menurut CME FedWatch Tool, terdapat kemungkinan 89% bahwa FOMC akan menurunkan target dana federal sebesar 25 bps menjadi 3,50%-3,75% pada pertemuan bulan Desember. Kondisi pasar tenaga kerja AS tampaknya semakin memburuk, memperkuat narasi dovish. Laporan ketenagakerjaan ADP menunjukkan 32.000 kehilangan pekerjaan pada bulan November, dibandingkan konsensus yang memperkirakan kenaikan 5.000, sehingga menekan dolar AS.

Pada grafik 1 jam, Bollinger Bands menunjukkan divergensi ke bawah dan pita rata-rata bergerak menyebar secara bearish. Harga bergerak di pita bawah sementara MACD telah membentuk "death cross" dan momentum bullish memudar. Divergensi bearish ini mengindikasikan penurunan lebih lanjut. RSI di level 33 telah memasuki wilayah jenuh jual. Support terdekat berada di level psikologis 57 dan EMA 200 di level 55,2.

Pada grafik harian, Band masih menunjukkan tren naik dan MA tetap dalam formasi bullish, sehingga tren naik makro masih utuh. Namun, Doji Star yang diikuti oleh candle bearish yang besar membuat retracement menuju EMA12 sangat mungkin terjadi. Penembusan yang signifikan di bawah MA tersebut akan membalikkan tren. RSI menunjukkan angka 68 tetapi puncaknya menurun, mengisyaratkan momentum yang melemah dan potensi titik balik.

Oleh karena itu, pedagang disarankan untuk mencari posisi short pada kekuatan.

Arah Perdagangan: Jual

Harga Masuk: 57,9

Target Harga: 50

Hentikan Kerugian: 60

Dukungan: 55/53/50

Level Resistensi: 59/60/65

Dolar Kanada (CAD) diperkirakan akan sangat dipengaruhi oleh data pasar tenaga kerja bulan November, yang dijadwalkan rilis pada hari Jumat. Prakiraan konsensus memperkirakan Tingkat Pengangguran Kanada akan meningkat, mencapai 7,0% dari 6,9% yang tercatat pada bulan Oktober. Sementara itu, jumlah angkatan kerja secara keseluruhan diperkirakan akan tetap stabil.

Data Produktivitas Tenaga Kerja kuartal ketiga terbaru memberikan sinyal yang sedikit positif bagi Dolar Kanada awal pekan ini. Produktivitas meningkat sebesar 0,9% secara kuartalan (QoQ), membaik secara signifikan dari kontraksi -1,0% pada kuartal sebelumnya dan dengan nyaman melampaui perkiraan 0,4%. Perhatian kini tertuju pada rilis data pasar tenaga kerja hari Jumat, yang dianggap krusial menjelang keputusan suku bunga Bank of Canada (BoC) pada 10 Desember.

Data ekonomi AS terbaru menunjukkan pandangan yang kontradiktif mengenai kesehatan perekonomian. PMI Jasa ISM naik tipis menjadi 52,6 pada bulan November dari 52,4, melampaui ekspektasi 52,1 dan menandakan ekspansi berkelanjutan di sektor jasa. Di sisi lain, laporan Perubahan Ketenagakerjaan ADP menunjukkan penurunan yang mengejutkan sebesar 32.000 dalam daftar gaji sektor swasta pada bulan November, jauh meleset dari perkiraan kenaikan sebesar 5.000. Angka revisi Oktober juga diturunkan menjadi kenaikan yang lebih rendah, yaitu 47.000. Pemangkasan ini mengonfirmasi bahwa perusahaan swasta kehilangan 32.000 lapangan kerja pada bulan November, menandakan perlambatan yang jelas dari kenaikan bulan sebelumnya.

Di tengah data ketenagakerjaan yang melemah, komentar politik terus memicu spekulasi siklus pemangkasan suku bunga yang cepat. Presiden AS Donald Trump menyatakan pada hari Selasa bahwa ia akan mengumumkan calon Ketua Fed berikutnya pada awal 2026, mengonfirmasi pernyataannya pada hari Minggu: "Saya tahu siapa yang akan saya pilih, ya. Kami akan mengumumkannya." Spekulasi dovish semakin diperkuat oleh laporan yang belum dikonfirmasi yang menunjukkan bahwa mantan Penasihat Ekonomi Gedung Putih, Kevin Hassett, telah muncul sebagai kandidat unggulan, dipandang sebagai sekutu yang mendukung seruan Presiden untuk pemangkasan suku bunga yang lebih cepat dan lebih dalam.

Pelaku pasar saat ini memperkirakan kemungkinan penurunan suku bunga sebesar 25 basis poin (bp) pada pertemuan Federal Reserve mendatang sekitar 88%, menurut CME FedWatch Tool. Meskipun prospeknya dovish, imbal hasil obligasi pemerintah AS tetap kuat, dengan imbal hasil obligasi pemerintah AS 10 tahun berada di 4,086%, sementara imbal hasil riil AS tetap stabil di 1,856%.

Pasangan USDCAD tampaknya membentuk pola Inverse Head and Shoulders (IHS), sebuah formasi pembalikan bullish klasik. Level support terbaru di 1,3940, yang juga dicapai pada 8 Oktober, membentuk bahu pola tersebut. Titik terendah lokal di 1,3888, yang dicapai pada 29 Oktober, merupakan kepala (head). Aksi harga telah bereaksi kuat ke atas setelah mencapai level ini. Jika pola ini terkonfirmasi, kita dapat mengantisipasi pemulihan bullish yang menargetkan zona resistance di 1,4063, yang merupakan rintangan jangka pendek paling signifikan.

Lebih lanjut mendukung prospek bullish, Relative Strength Index (RSI) mencapai level 26, memasuki wilayah jenuh jual yang jelas. Pembacaan ekstrem ini kemungkinan akan menarik pembeli untuk memulai posisi beli dari zona ini. Moving Average (MA) periode 100 dan 200 masing-masing berada di level 1,4032 dan 1,4027. Kedekatan keduanya dengan resistance lokal menunjukkan bahwa keduanya akan bertindak sebagai magnet harga menuju level tersebut selama pemulihan. Sebaliknya, penembusan kuat ke bawah di bawah neckline pola tersebut akan membatalkan pengaturan IHS dan membuka jalan bagi penurunan yang lebih tajam.

Arah perdagangan: Beli

Harga masuk: 1.3960

Target harga: 1,4060

Stop loss: 1,3900

Validitas: 12 Desember 2025 15:00:00

Data terbaru dari AS menunjukkan pandangan ekonomi yang kontradiktif. PMI Jasa ISM sedikit naik ke 52,6 pada bulan November dari 52,4, melampaui ekspektasi 52,1 dan menandakan ekspansi berkelanjutan di sektor jasa yang krusial. Di sisi lain, laporan Perubahan Ketenagakerjaan ADP menunjukkan bahwa jumlah tenaga kerja sektor swasta secara mengejutkan turun sebesar 32.000 pada bulan November, jauh di bawah perkiraan kenaikan sebesar 5.000. Angka bulan Oktober juga direvisi menjadi kenaikan yang lebih rendah, yaitu 47.000. Data ini mengonfirmasi bahwa perusahaan swasta memangkas 32.000 lapangan kerja pada bulan November, meleset dari perkiraan kenaikan sebesar 10.000 dan menandakan perlambatan dari kenaikan bulan Oktober yang direvisi sebesar 49.000.

Di tengah data ketenagakerjaan yang melemah, komentar politik terus memicu spekulasi penurunan suku bunga. Presiden AS Donald Trump menyatakan pada hari Selasa bahwa ia akan mengumumkan calon Ketua The Fed berikutnya pada awal 2026, mengonfirmasi pernyataannya pada hari Minggu: "Saya tahu siapa yang akan saya pilih, ya. Kami akan mengumumkannya." Spekulasi dovish ini semakin memanas dengan adanya laporan yang belum dikonfirmasi yang menunjukkan bahwa mantan Penasihat Ekonomi Gedung Putih, Kevin Hassett, adalah kandidat favorit. Hassett dipandang sebagai sekutu yang mendukung seruan Presiden Trump untuk penurunan suku bunga yang lebih cepat dan lebih dalam guna menstimulasi perekonomian.

Pelaku pasar saat ini memperkirakan kemungkinan penurunan suku bunga sebesar 25 basis poin (bp) pada pertemuan Federal Reserve mendatang sekitar 88%, menurut CME FedWatch Tool. Imbal hasil obligasi pemerintah AS tetap kuat, dengan imbal hasil obligasi pemerintah AS 10 tahun berada di level 4,086%, sementara imbal hasil riil tetap stabil di level 1,856%.

Di Swiss, angka inflasi terbaru untuk bulan November menunjukkan hasil yang beragam. Indeks Harga Konsumen (IHK) turun 0,2% secara bulanan (MoM), yang sejalan dengan ekspektasi dan menyusul penurunan 0,3% pada bulan sebelumnya. Namun, tingkat inflasi tahunan turun menjadi 0% dari 0,1%, di bawah perkiraan 0,1%.

Data inflasi yang beragam ini memperkuat ekspektasi bahwa Bank Sentral Swiss (SNB) akan mempertahankan suku bunga acuannya pada bulan Desember. Komentar terbaru dari Ketua Martin Schlegel menunjukkan bahwa ambang batas untuk kembali ke suku bunga negatif tetap "tinggi", meskipun SNB siap untuk memangkas suku bunga jika kondisi mengharuskannya. Anggota dewan Petra Tschudin juga mencatat bahwa inflasi diperkirakan akan sedikit meningkat pada kuartal-kuartal mendatang.

Pasangan USD/CHF telah pulih dengan cepat ke level psikologis 0,8000, titik di mana harga memulai pemulihan bullish yang kuat pada 1 Desember. Pemulihan cepat level ini menunjukkan bahwa pergerakan naik baru mungkin sedang berlangsung dari zona ini. Kondisi bullish ini didukung oleh Relative Strength Index (RSI), yang mencapai level 27, yang jelas menandakan kondisi jenuh jual. Pembacaan ekstrem ini diperkirakan akan menarik pembeli, dengan tujuan awal adalah resistance garis tren bearish, di dekat level $0,8025.

Rata-rata Pergerakan (MA) periode 100 dan 200 pada grafik 1 jam masing-masing berada di level $0,8031 dan $0,8049. Perlu dicatat, MA periode 100 selaras erat dengan garis tren bearish dan level Fibonacci retracement $0,618. Zona konfluensi ini menunjukkan kemungkinan besar pergerakan korektif saat ini akan mengarah ke level-level ini, di mana tekanan jual baru dapat kembali menguat.

Arah perdagangan: Beli

Harga masuk: 0,8001

Target harga: 0,8025

Stop loss: 0,7985

Validitas: 12 Desember 2025 15:00:00

AUDUSD melanjutkan penguatannya pada hari Rabu, mencapai level tertinggi sejak akhir Oktober dan mendekati level 0,6600. Reaksi awal pasar terhadap data pertumbuhan ekonomi Australia yang mengecewakan terbukti berumur pendek, karena kemungkinan pelonggaran kebijakan moneter lebih lanjut oleh Bank Sentral Australia (RBA) semakin mengecil.

Gubernur Bank Sentral Australia, Michele Bullock, bersaksi di hadapan Komite Legislasi Ekonomi Senat bahwa bank sentral tetap sangat waspada terhadap tekanan inflasi yang kembali meningkat dan siap bertindak jika kenaikan harga "berlangsung lebih lama dari yang diperkirakan." Ia mencatat bahwa rilis data mendatang dalam beberapa bulan mendatang akan sangat penting untuk menentukan apakah tekanan permintaan mereda, dan menambahkan bahwa para pembuat kebijakan mungkin masih perlu memperketat kembali kebijakan moneter jika tanda-tanda kebangkitan inflasi muncul.

Ketika ditanya tentang kesalahan anggaran dan prakiraan inflasi di masa lalu, Bullock mengakui bahwa Bank Sentral Australia "belum berhasil" mengembalikan inflasi ke tingkat target secara berkelanjutan dan harus terus berupaya mencapai tujuan ini. Ia menekankan bahwa Dewan harus "terus berupaya mencapainya."

Ia mencatat bahwa dengan utang nasional yang diproyeksikan melebihi A$1 triliun dan defisit diperkirakan mencapai A$42 miliar, penurunan tabungan publik dan swasta—jika investasi tetap tidak berubah—dapat “memberikan tekanan ke atas pada suku bunga netral.”

Namun, ia menambahkan bahwa hasil seperti itu mungkin terjadi, meskipun bergantung pada faktor domestik dan internasional. Ia menekankan bahwa meskipun Bank Sentral Australia dapat merespons dinamika domestik, kita tidak dapat mengendalikan faktor global.

Market Watch: Pandangan pasar yang berlaku adalah bahwa penurunan suku bunga kemungkinan besar tidak akan terjadi dalam jangka panjang. Namun, jika data mendatang menunjukkan hasil yang lebih baik dari perkiraan, kemungkinan kenaikan suku bunga lebih awal tidak dapat dikesampingkan.

Dari perspektif teknis, penembusan AUDUSD di atas 0,6579 semakin menegaskan bahwa pullback dari 0,6706 mungkin telah berakhir di 0,6420. Tren naik dari level terendah tahun 2025 di 0,5913 mungkin akan berlanjut dan dapat menguji ulang level tertinggi 0,6706. Pertanyaan kuncinya adalah apakah momentum kenaikan dapat bertahan hingga level tersebut, atau akan melemah saat mendekati level tersebut.

Arah Perdagangan: Beli

Harga Masuk: 0,6535

Target Harga: 0,6800

Hentikan Kerugian: 0,6440

Berlaku hingga: 20 Desember 2025 pukul 23:55:00

Dukungan: 0,6549, 0,6514, 0,6468

Resistansi: 0,6597, 0,6617, 0,6707