Kekakuan Inflasi Meredam Ekspektasi Penurunan Suku Bunga, Memberikan Tekanan Turun Jangka Pendek pada Harga Emas

Komoditas

Tren Kebijakan Bank Sentral

Ringkasan:

Setelah mencapai level support di SMA 50-hari, harga emas rebound, namun gagal mempertahankan momentum kenaikannya pada hari Rabu. Meskipun ekspektasi penurunan suku bunga Federal Reserve meningkat, inflasi yang terus berlanjut membuat pasar tetap berhati-hati. Analisis teknikal menunjukkan kurangnya momentum bullish, meskipun tren naik jangka menengah masih mungkin terjadi setelah koreksi jangka pendek.

BUY XAUUSD

Waktu Penutupan

DITUTUP

3325.95

Harga Pembukaan

3454.00

3298.00

4334.32 +34.93 +0.81%

113.5

Pips

Untung

3298.00

3337.30

Harga Penutupan

3325.95

Harga Pembukaan

3454.00

Dasar-dasar

Pada hari Selasa, harga emas menemukan support yang kuat di dekat SMA 50-hari di US$3.350, berhasil membalikkan penurunan sebelumnya dan mencapai kenaikan hari keempat berturut-turut. Reli ini sebagian didorong oleh berita, karena pasar mengantisipasi bahwa Trump akan memiliki kesempatan untuk menunjuk anggota dewan Federal Reserve yang baru, yang berpotensi mengubah struktur pemungutan suara saat ini di Federal Reserve dan menciptakan peluang untuk perubahan kebijakan.

Namun, pada hari Rabu, di tengah meningkatnya selera risiko dan sedikit peningkatan dalam imbal hasil Treasury, harga emas gagal mempertahankan momentum kenaikan sebelumnya, malah berkonsolidasi dalam suatu kisaran.

Pasar umumnya mengantisipasi penurunan suku bunga oleh Federal Reserve pada bulan September. Menurut CME FedWatch Tool, probabilitas penurunan suku bunga sebesar 25 basis poin mencapai 92%. Namun, kami cenderung percaya bahwa pasar melebih-lebihkan kemungkinan penurunan suku bunga oleh Federal Reserve tahun ini.

Alasan utamanya adalah inflasi yang terus-menerus lengket. Federal Reserve telah berulang kali menekankan kekhawatirannya tentang tren inflasi dalam beberapa bulan terakhir. Bahkan dengan sikap yang lebih lunak terhadap data ketenagakerjaan, arah kebijakan akan tetap dibatasi oleh inflasi yang tinggi. Kecuali jika terjadi pelemahan pasar tenaga kerja yang signifikan dalam beberapa bulan mendatang, tingkat penurunan suku bunga tahun ini akan sangat terbatas, atau bahkan nol.

Saat ini, pasar hanya dapat mengandalkan laporan penggajian non-pertanian terbaru sebagai satu-satunya titik data. Namun, yang benar-benar mengkhawatirkan adalah jika inflasi tetap tinggi atau naik lagi, dan Federal Reserve terpaksa memangkas suku bunga, mereka akan menghadapi risiko kesalahan kebijakan baru.

Kekakuan Inflasi Meredam Ekspektasi Penurunan Suku Bunga, Memberikan Tekanan Turun Jangka Pendek pada Harga Emas_1

Analisis Teknis

Pada hari Rabu, harga emas gagal mempertahankan momentum kenaikannya, bertahan di bawah US$3.368, menunjukkan melemahnya momentum bullish jangka pendek. Meskipun sempat menyentuh level terendah satu bulan setelah menembus di bawah pola ascending triangle, harga telah stabil di atas SMA 100-hari, menunjukkan bahwa para investor masih aktif mempertahankan posisi mereka.

Indikator teknis utama mengungkapkan hal berikut: RSI saat ini berada dalam zona netral (sekitar 50), yang menunjukkan keraguan pasar; MACD tetap di bawah garis nol, tetapi histogram mendatar, yang menunjukkan bahwa momentum bearish sedang memudar.

Dalam jangka pendek, karena pertimbangan siklus waktu, masih terdapat potensi koreksi harga. Kisaran US$3.331 hingga US$3.315 akan menjadi zona support teknis yang krusial, memberikan nilai untuk peluang beli saat harga sedang turun.

Namun, jika bulls dapat merebut kembali batas bawah segitiga yang sebelumnya ditembus dan secara meyakinkan menembus level resistensi utama US$3.380, ini akan membuka kembali potensi kenaikan, dengan target berikutnya di US$3.450 dan berpotensi mencapai titik tertinggi baru.

Rekomendasi Perdagangan

Arah Perdagangan: Beli

Harga Masuk: 3326

Target Harga: 3454

Hentikan Kerugian: 3298

Berlaku hingga: 21 Agustus 2025 pukul 23:55:00

Dukungan: 3349, 3340, 3331

Resistensi: 3378, 3390, 3396

Peringatan Resiko Dan Penafian Investasi

Anda memahami dan mengakui bahwa ada risiko tingkat tinggi yang terlibat dalam strategi trading. Mengikuti strategi atau metodologi investasi apa pun berpotensi mengalami kerugian. Konten di situs ini disediakan oleh kontributor dan analis kami untuk tujuan informasi saja. Anda sendiri yang bertanggung jawab untuk menentukan apakah aset, sekuritas, strategi, atau produk lainnya cocok untuk Anda berdasarkan tujuan investasi dan situasi keuangan Anda.

Favorit Saya

EUR/USD Bertahan di Dekat Level Tertinggi Mingguan karena Ketidakpastian Fed dan Data AS yang Lemah Membebani Dolar

Warren Takunda

Tren Ekonomi

Ringkasan:

Euro bertahan kuat di dekat level tertinggi mingguan di kisaran 1,1580 karena dolar AS melemah di tengah data ekonomi yang lemah dan meningkatnya ketidakpastian atas kepemimpinan Federal Reserve.

BUY EURUSD

Waktu Penutupan

DITUTUP

1.16300

Harga Pembukaan

1.17500

1.15100

1.17447 +0.00053 +0.05%

22.6

Pips

Untung

1.15100

1.16526

Harga Penutupan

1.16300

Harga Pembukaan

1.17500

Euro kembali menunjukkan penguatan terhadap dolar AS, dengan pasangan EUR/USD berkonsolidasi mendekati level tertinggi mingguan di sekitar 1,1580 pada awal perdagangan Eropa hari Rabu. Pergerakan ini mencerminkan meningkatnya kekhawatiran investor terhadap prospek ekonomi AS, ketidakpastian politik yang masih membara, dan potensi implikasi dari perubahan yang akan datang di pucuk pimpinan Federal Reserve.

Setelah merosot ke level terendah intraday di 1,1530 pada hari Selasa, euro rebound tajam karena dolar kembali tertekan. Katalisnya: laporan sektor jasa AS yang suram yang memicu kembali kekhawatiran stagflasi—campuran negatif antara pertumbuhan yang stagnan dan inflasi yang meningkat.

Menurut rilis PMI Jasa ISM hari Selasa, aktivitas di sektor ini hampir stagnan pada bulan Juli. Subindeks ketenagakerjaan jatuh lebih dalam ke wilayah kontraksi, pesanan ekspor anjlok, dan tekanan harga meningkat—menandai kenaikan harga tertajam dalam hampir tiga tahun. Sinyal-sinyal yang meresahkan ini menunjukkan bahwa ekonomi AS, yang sudah terbebani oleh tarif dan friksi perdagangan yang berkelanjutan, menghadapi tantangan siklus dan struktural.

Yang lebih mengkhawatirkan, data ketenagakerjaan bulan lalu direvisi jauh lebih rendah, memperkuat kekhawatiran bahwa kebijakan perdagangan proteksionis Presiden Donald Trump mulai berdampak signifikan terhadap pertumbuhan domestik. Secara keseluruhan, perkembangan ini telah meningkatkan spekulasi pasar bahwa Federal Reserve perlu bertindak cepat untuk meredam perekonomian, dengan kemungkinan penurunan suku bunga pada atau sebelum pertemuan FOMC bulan September meningkat secara signifikan di pasar berjangka.

Kompleksitas politik yang semakin rumit adalah intrik politik seputar kepemimpinan The Fed di masa mendatang. Trump dilaporkan sedang mempertimbangkan kandidat untuk menggantikan Gubernur The Fed saat ini, Adriana Kugler, dan kemungkinan Jerome Powell sendiri, ketika masa jabatannya berakhir pada Mei tahun depan. Meskipun belum ada pengumuman resmi, spekulasi bahwa Trump mungkin akan mencalonkan seorang loyalis untuk memimpin bank sentral telah meresahkan para pelaku pasar. Mereka khawatir independensi The Fed yang melemah dapat memicu keputusan kebijakan moneter yang bernuansa politis.

Bagi investor, taruhannya tinggi. Persepsi bahwa The Fed bisa kehilangan otonominya—terutama di saat kredibilitas moneter sangat penting untuk menopang ekspektasi inflasi—berisiko memperburuk pelemahan dolar. Sejarah telah menunjukkan bahwa bank sentral yang dianggap berada di bawah pengaruh politik seringkali kesulitan mempertahankan efektivitas kebijakan, terutama di masa-masa tekanan ekonomi.

Dalam konteks ini, pidato-pidato pejabat The Fed hari ini, Susan Collins, Lisa Cook, dan Mary Daly, akan dicermati secara saksama. Komentar apa pun tentang persistensi inflasi, kerapuhan pasar tenaga kerja, atau arah kebijakan moneter akan dikaji untuk mendapatkan wawasan tentang bagaimana bank sentral dapat menavigasi tekanan politik dan pasar yang semakin meningkat.

Sementara itu, euro mendapatkan sedikit dukungan dari ekspektasi akan kondisi konsumen yang lebih tangguh di Eropa. Data penjualan ritel zona euro—yang akan dirilis nanti di sesi ini—akan menjadi ujian selanjutnya bagi momentum bullish mata uang tersebut. Kejutan kenaikan nilai tukar dapat semakin memperkuat kemungkinan penguatan EUR/USD, terutama mengingat perbedaan pertumbuhan yang semakin melebar antara AS dan Eropa.

Namun, narasi yang lebih luas tetap didominasi oleh perkembangan di seberang Atlantik. Selama data makroekonomi AS terus memburuk dan risiko politik membayangi arah kebijakan The Fed, pergerakan dolar yang paling mudah dapat tetap melemah.

Analisis Teknis

Dari perspektif teknis, EUR/USD telah menembus zona resistensi utama di 1,1575, dan kini diperdagangkan dengan nyaman di atasnya. Level ini bertepatan dengan batas atas rentang konsolidasi, dan penembusan bullish tersebut divalidasi oleh indikator momentum yang kuat.

Relative Strength Index (RSI) telah memasuki wilayah jenuh beli (overbought) tetapi tetap mendukung penguatan lebih lanjut dalam jangka pendek. Patut dicatat, pasangan ini juga telah menembus rata-rata pergerakan eksponensial 50 periode (EMA50), menghapus resistensi sebelumnya dan menandakan niat bullish.

Penembusan yang terkonfirmasi di level 1,1593—resistensi horizontal utama—menambah bobot pada prospek bullish. Pergerakan berkelanjutan di atas level ini membuka peluang menuju area 1,1630 dan berpotensi 1,1750 di sesi-sesi mendatang, terutama jika data AS terus mengecewakan dan narasi The Fed semakin dovish.

REKOMENDASI PERDAGANGAN

BELI EURUSD

HARGA MASUK: 1.1630

STOP LOSS: 1,1510

AMBIL KEUNTUNGAN: 1,1750

Peringatan Resiko Dan Penafian Investasi

Favorit Saya

Antisipasi Penurunan Suku Bunga di Inggris Tinggi, Sementara Politik

Eva Chen

Tren Kebijakan Bank Sentral

Pasar Valas

Ringkasan:

GBP/JPY mengalami sedikit penguatan, melanjutkan pemulihan dari level terendah tujuh minggu pada hari sebelumnya. Pelaku pasar memantau dengan saksama keputusan suku bunga Bank of England dan proyeksi ke depan. Sementara itu, tekanan politik di Jepang menghambat langkah Bank of Japan menuju pengetatan moneter.

BUY GBPJPY

Waktu Penutupan

DITUTUP

196.429

Harga Pembukaan

198.300

194.500

207.685 -0.638 -0.31%

187.1

Pips

Untung

194.500

198.306

Harga Penutupan

196.429

Harga Pembukaan

198.300