Nilai tukar dolar Kanada secara umum tetap stabil, dengan ekspektasi pasar menunjukkan bahwa Bank of Canada kemungkinan akan mempertahankan suku bunga dalam waktu dekat. Pada rapat kebijakan bulan Oktober, Bank menurunkan suku bunga acuannya sebesar 25 basis poin menjadi 2,25%, menandakan berakhirnya siklus pelonggaran moneternya. Sebaliknya, analis dari Citigroup memproyeksikan penurunan suku bunga lebih lanjut pada tahun 2026, dengan mempertimbangkan potensi risiko penurunan pertumbuhan ekonomi dan inflasi tahun depan. Tahun ini, lingkungan ritel dan makroekonomi Amerika Utara telah menunjukkan kompleksitas dan ketahanan di tengah berbagai tekanan, dengan pergeseran perilaku konsumen dan inflasi harga yang signifikan di Kanada dan Amerika Serikat. Di Kanada, musim belanja Black Friday yang akan datang belum dimulai, tetapi para peritel sudah mengalami tekanan karena kendala anggaran konsumen yang diantisipasi. Inflasi yang berkelanjutan dan kenaikan biaya hidup telah menyebabkan beberapa survei menunjukkan bahwa pembeli Kanada mungkin akan mengurangi pengeluaran liburan tahun ini, yang memaksa para pedagang untuk memperpanjang kampanye promosi dari Halloween hingga akhir Desember. Black Friday telah berevolusi dari acara diskon satu hari menjadi siklus promosi multi-minggu, dengan para peritel terus meluncurkan insentif untuk mempertahankan keterlibatan konsumen. Beberapa usaha kecil telah mengikuti tren ini untuk meningkatkan kunjungan dan membersihkan inventaris; misalnya, Wolf Rebel di Windsor memanfaatkan diskon besar-besaran untuk menarik pembeli di tengah kenaikan biaya dan pengetatan anggaran konsumen, sementara merek dekorasi rumah VdeV berpartisipasi dalam kegiatan promosi yang didorong oleh tingginya ekspektasi konsumen terhadap penawaran. Jaringan ritel besar telah memajukan jadwal diskon mereka dan meningkatkan intensitas promosi—Best Buy dan Walmart, misalnya, memulai penjualan lebih awal dari tahun-tahun sebelumnya dan memperpanjangnya selama beberapa minggu dalam upaya mendistribusikan arus pelanggan secara merata dan mendorong pembelian awal. Terlepas dari narasi umum untuk mendukung ekonomi lokal melalui "membeli produk buatan Kanada", sentimen ini sedikit berkurang tahun ini, dengan konsumen yang dominan memprioritaskan pertimbangan harga. Survei oleh Bank of Canada menunjukkan bahwa sebagian besar konsumen enggan membayar premi untuk barang-barang produksi dalam negeri. Dengan latar belakang tekanan biaya hidup yang terus-menerus, harga tetap menjadi pendorong utama sepanjang musim promosi.

Menurut CME FedWatch Tool, probabilitas Federal Reserve memangkas suku bunga sebesar 25 basis poin ke kisaran target 3,50%-3,75% pada pertemuan Desember telah meningkat dari 50,1% menjadi 85,3% selama seminggu terakhir. Prospek dovish dari The Fed semakin diperkuat setelah pernyataan Presiden Federal Reserve New York, John Williams, pada hari Jumat, di mana beliau mengindikasikan potensi dukungan untuk penurunan suku bunga pada pertemuan kebijakan Desember. CNBC melaporkan Williams mengatakan, "Saya yakin kebijakan moneter saat ini sedikit restriktif, meskipun sedikit lebih longgar dibandingkan sebelum penyesuaian baru-baru ini, dan masih ada ruang untuk modifikasi lebih lanjut dalam waktu dekat." Ia menekankan perlunya pelonggaran lebih lanjut untuk mempertahankan pertumbuhan ekonomi di tengah tanda-tanda perlambatan dan pasar tenaga kerja yang mendingin. Selain arahan dovish Williams, data ekonomi AS yang lemah telah memberikan tekanan ke bawah pada dolar, dengan laporan terbaru menunjukkan moderasi inflasi produsen inti, tidak termasuk harga pangan dan energi yang fluktuatif, dan pertumbuhan penjualan ritel yang moderat pada bulan September.

Dalam jangka waktu 1 hari untuk USDCAD, Bollinger Bands menyempit. Rata-rata pergerakan jangka pendek EMA12 telah mendatar, dan harga berosilasi mendekati EMA12. Momentum bullish MACD secara bertahap melemah, dengan garis MACD dan garis sinyal mendekati death cross. Penurunan menuju EMA50 di sekitar 1,4 sangat mungkin terjadi. Nilai RSI berada di 54, menunjukkan keraguan pasar yang kuat dan potensi pembalikan tren. Dalam jangka waktu 4 jam, Bollinger Bands juga menyempit, dan garis MACD serta garis sinyal MACD menelusuri kembali ke arah sumbu nol tetapi masih agak jauh, menunjukkan koreksi belum selesai. Level support berada di Bollinger Band bawah dan EMA200, masing-masing sekitar 1,406 dan 1,402. RSI di 42 mencerminkan pesimisme pasar yang berlaku. Disarankan untuk melakukan short selling pada harga tertinggi.

Arah Perdagangan: Jual

Harga Masuk: 1.408

Target Harga: 1,4

Hentikan Kerugian: 1,414

Dukungan: 1.4, 1.392, 1.362

Resistensi: 1,414, 1,42, 1,44

Kenaikan terbaru poundsterling terutama didorong oleh pelemahan USD secara luas. Tekanan terhadap USD berasal dari data AS yang lebih lemah dari perkiraan dan sinyal dovish terbaru dari para pejabat The Fed. Fokus kini beralih ke Anggaran Menteri Keuangan Rachel Reeves yang akan datang. Di tengah kondisi fiskal yang menantang, Departemen Keuangan diperkirakan akan mengumumkan langkah-langkah peningkatan pajak senilai puluhan miliar poundsterling untuk menutupi defisit dan memperkuat penyangga fiskal Inggris.

Meskipun Kanselir Reeves dan Perdana Menteri Starmer telah berjanji sebelum pemilu untuk melindungi "kaum pekerja" dari pajak yang lebih tinggi, Departemen Keuangan kini bersiap untuk memperluas basis pajak sebagai respons terhadap memburuknya metrik yang didanai publik. Langkah andalannya adalah perpanjangan dua tahun—hingga tahun fiskal 2029/30—pembekuan tunjangan pribadi dan ambang batas tarif pajak penghasilan yang lebih tinggi, sebuah hambatan fiskal yang diproyeksikan menghasilkan tambahan penerimaan sekitar £8 miliar per tahun.

Pasar opsi berada dalam kondisi siaga tinggi. Volatilitas tersirat GBP semalam melonjak hingga hampir 12% pada hari Selasa dari 2% di awal pekan, menandakan lindung nilai yang agresif terhadap pergerakan GBP yang sangat besar setelah Anggaran dirilis.  

IHK Oktober turun menjadi 3,6% YoY, memperkuat sentimen dovish dalam mata uang sterling jangka pendek. Pemangkasan Suku Bunga Bank sebesar 25 bp pada bulan Desember kini telah didiskontokan sepenuhnya dengan probabilitas 80%, mendorong imbal hasil obligasi pemerintah 10 tahun lebih rendah menjelang acara fiskal.

Data AS yang dirilis juga patut diperhatikan. Data gabungan untuk bulan September dari Departemen Perdagangan dan Departemen Tenaga Kerja menunjukkan profil pertumbuhan yang moderat: penjualan ritel utama hanya naik 0,2% (MoM), meleset dari konsensus 0,4% dan melambat tajam dari revisi Agustus sebesar 0,6%. Di saat yang sama, indeks harga produsen naik 0,3% (MoM), sesuai dengan ekspektasi, tetapi tingkat tahunan tetap tidak berubah di 2,7% untuk bulan kedua berturut-turut. Kedua rilis data tersebut ditunda karena penutupan pemerintah federal selama 43 hari.

Menanggapi data tersebut, analis pasar menandai sifat ketertinggalan data tersebut sehingga melemahkan dampak langsung terhadap pasar.  

"Dinamika inflasi telah bergeser lebih dramatis daripada belanja konsumen; penyesuaian tingkat harga terhadap realitas tarif baru kemungkinan masih dalam tahap akhir," kata Brian Jacobsen, kepala ekonom di Annex Wealth Management.  

Peter Cardillo, kepala ekonom pasar di Spartan Capital Securities, menekankan bahwa PPI inti dicetak di bawah konsensus dan tetap di bawah 3% YoY, bukti bahwa inflasi tidak kembali meningkat—kondisi yang ia pandang sebagai lampu hijau untuk pemotongan suku bunga Fed pada bulan Desember.  

Ia menambahkan bahwa perekonomian menunjukkan profil berbentuk K yang jelas: kelompok berpendapatan tinggi terus menopang konsumsi, sementara segmen berpendapatan menengah dan bawah sudah menunjukkan kelelahan.

Pernyataan dovish terbaru dari The Fed semakin memperkuat ekspektasi pasar akan penurunan suku bunga yang akan segera terjadi. Presiden The Fed New York, John Williams, menyatakan bahwa suku bunga acuan dapat turun "dalam waktu dekat," sementara Presiden The Fed San Francisco, Mary Daly, dan Gubernur The Fed Christopher Waller, keduanya telah menyatakan dukungan untuk penurunan suku bunga pada bulan Desember. Menurut CME FedWatch Tool, probabilitas tersirat penurunan suku bunga sebesar 25 basis poin pada pertemuan FOMC bulan Desember telah melonjak menjadi 84,9%, naik dari hanya 50,1% seminggu yang lalu, menggarisbawahi percepatan konvergensi menuju poros kebijakan moneter.

Prospek Teknis Mingguan: GBPUSD berkonsolidasi di sekitar EMA 50. Garis cepat/lambat MACD telah mundur ke sumbu nol. Persilangan bullish baru (golden cross) akan mengekspos EMA 12 di 1,324 dan garis tengah Bollinger di 1,340. RSI berada di 45, menandakan pesimisme yang kuat.

Prospek Teknis Harian: Harga telah menembus EMA12 dan pita tengah Bollinger. Bias langsung mengarah ke EMA200 di dekat 1,3246. MACD masih dalam formasi golden-cross meskipun masih bergerak mundur menuju garis nol, menyiratkan rebound belum sepenuhnya. RSI di 51 mencerminkan sentimen tunggu dan lihat. Secara keseluruhan, reli jangka pendek masih utuh.

Oleh karena itu, strategi jangka pendek yang disarankan adalah mengambil posisi long terlebih dahulu, kemudian short.

Arah Perdagangan: Jual

Harga Masuk: 1.324

Target Harga: 1,29

Batas Kerugian: 1,34

Dukungan: 1.3/1.29/1.28

Level Resistensi: 1,324/1,33/1,34

Inflasi Kanada yang terus berlanjut terus memperkuat proyeksi Bank of Canada (BoC) bahwa siklus pelonggaran moneternya mungkin telah berakhir. Pada bulan Oktober, Indeks Harga Konsumen (IHK) melambat menjadi 2,2% year-on-year (YoY) dari 2,4% pada bulan September, terutama mencerminkan penurunan harga bensin.

Namun, tanpa memperhitungkan komponen makanan dan energi yang volatil, komponen IHK inti naik ke level tertinggi delapan bulan sebesar 2,7% YoY, naik dari 2,4% pada bulan September. Lebih lanjut, ukuran IHK inti yang disukai Dewan Komisaris (rata-rata IHK yang dipangkas dan median) tercatat sebesar 2,95% YoY, tetap konsisten di atas target bank sentral sebesar 2%. Harga pasar saat ini menyiratkan suku bunga acuan Dewan Komisaris yang stabil sebesar 2,25% selama 12 bulan ke depan, bahkan kenaikan suku bunga diperkirakan akan terjadi selama dua tahun ke depan.

Indikator inflasi AS menunjukkan tanda-tanda stabilisasi pada bulan September. Indeks Harga Produsen (IHP) naik 2,7% YoY, sesuai dengan proyeksi dan data bulan Agustus, menunjukkan bahwa tekanan harga grosir telah mereda. IHP Inti memberikan kelegaan, turun menjadi 2,6% dari 2,9%, di bawah ekspektasi.

Sementara itu, aktivitas konsumen tampak melemah. Penjualan Ritel hanya naik 0,2% secara bulanan (MoM) di bulan September, perlambatan yang signifikan dibandingkan kenaikan 0,6% di bulan Agustus, yang mengindikasikan tren konsumsi yang lebih lemah. Selain itu, Conference Board melaporkan bahwa sentimen rumah tangga memburuk secara signifikan di bulan November, dengan Keyakinan Konsumen turun 6,8 poin menjadi 88,7 dari 95,5 di bulan Oktober.

Gubernur Federal Reserve Christopher Waller secara terbuka mendukung penurunan suku bunga pada bulan Desember, meskipun ia mencatat bahwa langkah tersebut pada bulan Januari kurang pasti. Waller menekankan melemahnya pasar tenaga kerja, dengan menyatakan: "Pasar tenaga kerja lemah; terus melemah." Sentimen dovish ini digaungkan oleh Presiden Fed San Francisco, Mary Daly, yang tetap yakin bahwa Fed dapat mengarahkan inflasi kembali ke target, menunjukkan risiko lonjakan inflasi berkurang. Presiden Fed New York, John Williams, menambahkan bahwa Fed masih dapat memangkas suku bunga dalam "jangka pendek", yang secara signifikan meningkatkan probabilitas tersirat penurunan suku bunga pada pertemuan 9-10 Desember.

Meskipun terjadi pergeseran ke arah dovish, data ekonomi AS terbaru beragam tetapi menunjukkan ketahanan. Non-Farm Payrolls (NFP) bulan September meningkat sebesar 119.000, jauh melampaui perkiraan 50.000, meskipun angka bulan Agustus direvisi tajam menjadi penurunan 4.000. Tingkat Pengangguran naik menjadi 4,4%, mencapai level tertinggi dalam empat tahun. Pertumbuhan upah menunjukkan moderasi, dengan Pendapatan Per Jam Rata-rata naik 0,2% MoM di bulan September. Meskipun Komite Pasar Terbuka Federal (FOMC) secara terbuka terpecah, komentar kolektif dari para pejabat kunci The Fed telah meningkatkan kemungkinan bank sentral mengurangi biaya pinjaman.

Pasangan USDCAD tampaknya berada di jalur yang tepat untuk membentuk pola Double Top di level resistance 1,4139. Level ini sangat signifikan, karena harga sebelumnya tertolak tajam dari titik ini. Penolakan baru dari zona ini akan mengonfirmasi pembentukan double top, memicu koreksi bearish dengan target utama di 1,3981, level support utama berikutnya.

Target ini secara teknis cukup baik karena selaras sempurna dengan level Fibonacci retracement 0,618—zona di mana koreksi mendalam biasanya terjadi. Jika terjadi koreksi bearish, klaster Fibonacci ini akan berfungsi sebagai magnet harga yang kuat. Relative Strength Index (RSI) saat ini berada di 68,40, mendekati wilayah jenuh beli. Meskipun masih memiliki ruang untuk naik, kemungkinan harga akan mencapai satu dorongan bullish terakhir untuk menguji level tertinggi lokal sebelum memulai koreksi ke bawah.

Pada grafik 4 jam, Moving Average (MA) periode 100 dan 200 masing-masing berada di level 1,4058 dan 1,4032. Persilangan bearish dan penutupan selanjutnya di bawah kedua MA utama ini akan menandakan percepatan momentum penurunan, yang mengonfirmasi pola teknis dan membuka jalur menuju target support di level 1,3981.

Arah perdagangan: Jual

Harga masuk: 1.4140

Target harga: 1,3985

Stop loss: 1,4190

Validitas: 05 Des 2025 15:00:00

Indikator inflasi AS menunjukkan tanda-tanda stabilisasi pada bulan September. Indeks Harga Produsen (IHP) naik 2,7% year-on-year (YoY), sesuai dengan proyeksi dan data bulan Agustus, menunjukkan bahwa tekanan harga grosir telah mereda. Data IHP Inti sedikit mereda, turun menjadi 2,6% dari 2,9%, di bawah ekspektasi 2,7%.

Namun, aktivitas konsumen tampak melemah. Penjualan Ritel naik 0,2% secara bulanan (MoM) di bulan September, perlambatan yang signifikan dibandingkan kenaikan 0,6% di bulan Agustus, menunjukkan tren konsumsi yang lebih lemah. Lebih lanjut, Conference Board melaporkan bahwa sentimen rumah tangga memburuk di bulan November, dengan Keyakinan Konsumen turun 6,8 poin menjadi 88,7 dari 95,5 di bulan Oktober.

Gubernur Federal Reserve Christopher Waller secara terbuka mendukung penurunan suku bunga pada bulan Desember, meskipun ia menyatakan bahwa langkah tersebut pada bulan Januari kurang pasti. Dalam sebuah wawancara, Waller menekankan melemahnya pasar tenaga kerja, dengan menyatakan, "Sebagian besar sektor swasta dan data anekdot yang kami terima menunjukkan bahwa tidak ada yang benar-benar berubah. Pasar tenaga kerja lemah; terus melemah."

Presiden The Fed San Francisco, Mary Daly, mempertahankan keyakinannya bahwa The Fed masih dapat mengarahkan inflasi kembali ke target 2%. Hal ini menunjukkan bahwa risiko lonjakan inflasi telah berkurang mengingat kenaikan biaya yang didorong oleh tarif lebih moderat daripada yang diantisipasi. Presiden The Fed New York, John Williams, menambahkan pernyataan dovish tersebut, dengan menyatakan Jumat lalu bahwa The Fed masih dapat memangkas suku bunga dalam "jangka pendek", yang secara signifikan meningkatkan kemungkinan penurunan suku bunga pada pertemuan 9-10 Desember.

Data ekonomi AS pekan lalu menunjukkan gambaran yang beragam namun tangguh. Non-Farm Payrolls (NFP) bulan September meningkat sebesar 119.000, jauh melampaui perkiraan 50.000, meskipun angka bulan Agustus direvisi tajam menjadi penurunan 4.000. Tingkat Pengangguran naik menjadi 4,4%, mencapai level tertinggi dalam empat tahun. Pertumbuhan upah menunjukkan moderasi, dengan Pendapatan Per Jam Rata-rata naik 0,2% MoM di bulan September, sedikit di bawah ekspektasi 0,3%. Meskipun Komite Pasar Terbuka Federal (FOMC) secara terbuka terpecah, komentar kolektif dari para pejabat kunci The Fed telah meningkatkan kemungkinan bank sentral mengurangi biaya pinjaman.

Di Inggris Raya, sinyal ekonomi sama rumitnya. Penjualan Ritel lebih lemah dari perkiraan pada bulan Oktober, dan PMI awal bulan November beragam, dengan PMI Manufaktur membaik, sementara PMI Jasa mendekati ambang batas netral 50. Fokus domestik beralih ke pengumuman anggaran mendatang oleh Menteri Keuangan Rachel Reeves pada hari Rabu, yang secara luas diperkirakan perlu mengumpulkan puluhan miliar poundsterling untuk memenuhi tujuan fiskal negara.

Pasangan GBP/USD tampaknya telah bangkit dari impuls bearish kuat yang dimulai pada 17 September di level tertinggi lokal 1,3726 dan mencapai titik terendah di 1,3011 pada 4 November. Kegagalan baru-baru ini untuk menciptakan level terendah baru menunjukkan potensi pergeseran menuju pemulihan bullish. Harga telah mengalami pergerakan naik yang tajam, mencapai Moving Average (MA) 200 periode, yang saat ini berada di 1,3219, sementara MA 100 periode berada di 1,3120.

Penolakan awal yang terlihat pada MA periode 200 dapat menandai dimulainya koreksi teknis minor. Pullback ini kemungkinan akan menargetkan level 1,3114, yang bertepatan dengan zona support utama berikutnya. Yang terpenting, MA periode 100 terletak tepat di area ini, sehingga menciptakan konfluensi yang signifikan. Relative Strength Index (RSI) pada grafik 4 jam telah mencapai 71, jelas memasuki wilayah jenuh beli, mendukung kemungkinan retracement sementara menuju MA periode 100. Jika harga mencapai zona konfluensi ini dan berhasil bertahan di atasnya, hal ini akan menandakan minat bullish yang baru, menarik pembeli untuk kenaikan berikutnya.

Arah perdagangan: Beli

Harga masuk: 1.3114

Target harga: 1,3290

Stop loss: 1,3020

Validitas: 05 Des 2025 15:00:00

Euro menguat tajam terhadap Dolar AS pada hari Selasa, memperpanjang pemulihan dua hari karena data ekonomi AS yang mengecewakan melemahkan Greenback dan menggeser sentimen pasar secara signifikan ke arah penurunan suku bunga Federal Reserve pada bulan Desember. Pergerakan ini membantu EUR/USD rebound menuju level tertinggi lima hari, menempatkan pasangan mata uang ini kembali ke dalam struktur naiknya yang lebih luas setelah periode konsolidasi singkat.

Saat artikel ini ditulis, EUR/USD diperdagangkan di kisaran 1,1567, menguat hampir 0,40% hari ini. Indeks Dolar AS (DXY) telah merosot dari level tertinggi enam bulan terakhirnya, mendekati level 99,84 seiring meningkatnya tekanan bearish. Investor tampaknya semakin sensitif terhadap tanda-tanda penurunan permintaan dan harga produsen yang lebih rendah—dua dinamika yang dapat membatasi kemampuan The Fed untuk mempertahankan kebijakan restriktifnya.

Rilis data AS yang tertunda untuk bulan September memberikan gambaran yang lebih jelas tentang arah ekonomi Amerika—dan pandangan tersebut semakin melemah. Meskipun data Indeks Harga Produsen (IHP) utama sesuai ekspektasi di 0,3% MoM, komponen-komponen yang mendasarinya menunjukkan pelemahan. IHP inti hanya naik 0,2%, lebih rendah dari proyeksi pasar sebesar 0,3% dan melambat tajam menjadi 2,6% YoY dari 2,9%.

Biro Statistik Tenaga Kerja mencatat bahwa kenaikan di bulan September sebagian besar didorong oleh kenaikan harga barang dan lonjakan harga bensin yang signifikan, sementara komponen jasa stagnan. Dengan inflasi jasa yang melandai—area yang diawasi ketat oleh Federal Reserve—narasi disinflasi semakin menguat.

Angka penjualan ritel menunjukkan gambaran yang serupa, yaitu suram. Penjualan Ritel Utama naik 0,2%, meleset dari perkiraan 0,4% dan melambat dari 0,6% di bulan Agustus. Secara tahunan, penjualan menurun menjadi 4,3% YoY, penurunan yang signifikan dari laju hampir 5% yang tercatat sebelumnya.

Yang lebih mengkhawatirkan adalah Kelompok Kontrol Penjualan Ritel, input utama PDB, yang turun 0,1%, jauh di bawah ekspektasi kenaikan 0,3%. Metrik ini sering kali menjadi sinyal utama pertumbuhan yang didorong oleh konsumsi, dan penurunannya memperkuat kekhawatiran bahwa ketahanan konsumen AS mungkin memudar akibat biaya pinjaman yang lebih tinggi dan inflasi yang stagnan.

Data terbaru menambah bukti yang semakin kuat yang menunjukkan bahwa ekonomi AS secara bertahap melemah. Indikator pasar tenaga kerja mencerminkan sentimen tersebut: rata-rata 4 minggu Perubahan Ketenagakerjaan ADP merosot ke wilayah negatif di -13,5 ribu, level terlemah dalam beberapa bulan, dibandingkan dengan -2,5 ribu pada pembacaan sebelumnya.

Dengan inflasi yang melambat, belanja konsumen yang menurun, dan indikator pasar tenaga kerja yang menurun, investor telah meningkatkan ekspektasi terhadap perubahan kebijakan pada bulan Desember. Menurut CME FedWatch Tool, pasar kini memperkirakan probabilitas penurunan suku bunga sekitar 84% pada pertemuan FOMC 9-10 Desember.

Prospek pelonggaran yang lebih awal dari perkiraan telah melemahkan Dolar secara keseluruhan, memberikan dorongan fundamental yang kuat bagi Euro. Beberapa pejabat The Fed baru-baru ini mengisyaratkan keterbukaan terhadap sikap yang lebih akomodatif jika data ekonomi terus melemah—sesuatu yang dipandang semakin mungkin oleh para pedagang.

Dari perspektif makro, perbedaan antara perlambatan ekonomi AS dan prospek Eropa yang relatif stabil telah membantu mendorong momentum jangka pendek yang menguntungkan Euro. Meskipun Zona Euro terus berjuang melawan pertumbuhan yang lemah dan permintaan yang terfragmentasi, lintasan inflasinya bergerak dengan mantap menuju kisaran yang diinginkan ECB, sehingga mengurangi tekanan untuk pemangkasan suku bunga yang agresif.

Indikator teknis memperkuat bias bullish yang terbentuk di bawah EUR/USD. Pasangan ini saat ini diperdagangkan dalam struktur menaik yang luas, didukung oleh permintaan yang kuat di Zona Pembeli antara 1,1500 dan 1,1510—area yang sejajar dengan support horizontal dan batas bawah kanal naik.

Zona ini telah menjadi titik reaksi kunci beberapa kali, berulang kali menghasilkan impuls bullish yang kuat dan mengonfirmasi keberadaan pembeli yang berkomitmen. Di awal siklus, EUR/USD menembus pola segitiga menurun dan menguji ulang zona penjual sebelumnya sebelum meluncur menuju support kanal, di mana ia membentuk titik terendah lokal.

Sejak saat itu, pasangan mata uang ini telah mengikuti garis tren utama, menghasilkan serangkaian titik terendah yang lebih tinggi. Aksi fake-out baru-baru ini di dekat resistance mid-channel menunjukkan bahwa meskipun terjadi penurunan sementara, pembeli tetap memegang kendali, dengan cepat masuk untuk mengatasi tekanan jual.

Dengan momentum yang kembali menguat, EUR/USD mendekati level resistance 1,1600, yang diidentifikasi sebagai zona take-profit utama pertama (TP1). Level ini secara historis telah memicu koreksi pullback, dan para penjual kemungkinan bersiap untuk mempertahankannya sekali lagi.

Penembusan yang terkonfirmasi di atas 1,1600 akan membuka pintu menuju level yang lebih tinggi dalam saluran menaik, yang berpotensi menyiapkan kelanjutan menuju target sekunder jika pelemahan Dolar berlanjut.

Namun, penurunan di bawah 1,1500 akan membatalkan struktur bullish saat ini, memperlihatkan level penurunan yang lebih dalam dan meningkatkan risiko penembusan saluran. Untuk saat ini, tren masih cukup bullish, didukung oleh fundamental dan teknikal yang selaras mendukung penguatan Euro lebih lanjut.

BELI EURUSD

HARGA MASUK: 1.1580

STOP LOSS: 1.1500

AMBIL KEUNTUNGAN: 1.1700

Pasangan USD/CAD mempertahankan nada bullish yang kuat pada hari Selasa, bertahan dengan nyaman di atas level 1,4100 pada awal perdagangan Eropa karena investor mengambil posisi hati-hati menjelang kalender ekonomi makro yang padat di Amerika Serikat dan Kanada. Pasangan ini mencatat kinerja mingguan terkuatnya dalam lebih dari dua minggu, dan latar belakang fundamental yang mendasarinya terus mendukung kenaikan lebih lanjut.

Dolar Kanada tetap tertekan karena pasar minyak berjuang untuk stabil. Meskipun sedikit rebound pada hari Senin, harga minyak mentah dengan cepat mengalami aksi jual baru, terbebani oleh kekhawatiran yang terus berlanjut bahwa pasokan global akan melebihi permintaan pada tahun 2025. Proyeksi peningkatan produksi non-OPEC, dikombinasikan dengan ketidakpastian atas ketahanan konsumsi global, telah membangkitkan kembali kekhawatiran pasar akan kelebihan pasokan yang berkepanjangan. Bagi Loonie yang terkait komoditas, kondisi ini jelas merupakan hal negatif. Setiap upaya pemulihan harga minyak mentah yang gagal memperkuat kerentanan syarat perdagangan Kanada, yang memperkuat tekanan naik pada USD/CAD.

Sementara itu, Dolar AS terus diuntungkan oleh permintaan acuan yang stabil, meskipun ekspektasi bahwa Federal Reserve akan kembali menurunkan suku bunga pada bulan Desember semakin meningkat. Komentar dari beberapa pembuat kebijakan FOMC yang berpengaruh pekan lalu mengisyaratkan peningkatan keinginan untuk melonggarkan kebijakan lebih lanjut, dengan menyebutkan melemahnya momentum ekonomi dan tanda-tanda awal pendinginan di pasar tenaga kerja. Meskipun ekspektasi dovish ini telah membatasi kemampuan USD untuk melonjak secara dramatis, ekspektasi tersebut belum cukup untuk mengimbangi sentimen risk-off yang lebih luas yang menjaga arus masuk safe haven tetap aktif.

Untuk USD/CAD, interaksinya bernuansa: jalur pelonggaran potensial Fed membatasi momentum sisi atas USD secara luas, tetapi pelemahan Loonie yang didorong oleh minyak dan ketidakpastian makro relatif di Kanada membuat pasangan ini tetap didukung.

Pelaku pasar juga menunjukkan keraguan yang jelas menjelang serangkaian rilis ekonomi yang padat. Dengan volatilitas yang diperkirakan akan meningkat, para pedagang menghindari taruhan arah yang besar sampai mereka mendapatkan kejelasan yang lebih baik tentang kesehatan kedua ekonomi.

Sejumlah data AS yang tertunda memicu momentum minggu ini. Indeks Harga Produsen (IHP) dan Penjualan Ritel—yang awalnya ditunda—akan memberikan petunjuk penting pertama mengenai dinamika inflasi dan permintaan konsumen. Data-data tersebut akan diikuti oleh Penjualan Rumah Tertunda dan Indeks Manufaktur Fed Richmond, yang memberikan wawasan lebih mendalam mengenai sektor-sektor siklikal yang paling sensitif terhadap biaya pinjaman yang tinggi.

Di akhir pekan, fokus akan beralih ke data Pesanan Barang Tahan Lama yang akan dirilis hari Kamis, sebuah barometer utama minat investasi perusahaan, sebelum perhatian beralih ke wilayah utara Kanada. Data PDB bulanan Kanada, yang dijadwalkan pada hari Jumat, dapat menjadi sangat penting. Setiap indikasi bahwa pertumbuhan terus di bawah ekspektasi akan memperkuat spekulasi bahwa Bank Kanada mungkin perlu mempertahankan kebijakan yang lebih longgar untuk jangka waktu yang lebih lama—skenario lain yang mendukung tekanan positif pada USD/CAD.

Posisi teknis USD/CAD tetap bullish. Pasangan ini melanjutkan penguatannya dalam beberapa sesi terakhir, didukung oleh support yang kuat di sepanjang garis tren naiknya dan minat beli yang konsisten di atas rata-rata pergerakan eksponensial 50 hari (EMA50). Struktur pasar pada jangka waktu yang lebih pendek menunjukkan serangkaian higher low yang jelas, menggarisbawahi dominasi tren naik yang sedang berlangsung.

Indikator momentum semakin memperkuat argumen bullish. Metrik kekuatan relatif, yang baru-baru ini mundur dari wilayah jenuh beli, kini menunjukkan sinyal positif baru setelah fase koreksi—seringkali merupakan tanda konstruktif bahwa pembeli kembali memegang kendali.

Resistensi awal berada di dekat 1,4135 , level yang diperkirakan akan menjadi target kenaikan pertama bagi para investor. Penembusan signifikan di atas zona ini dapat membuka peluang kenaikan lebih lanjut menuju 1,4200 , di mana resistensi psikologis bertemu dengan swing high sebelumnya. Setelah itu, 1,4250 muncul sebagai target bullish jangka menengah berikutnya, terutama jika fundamental terus mendukung penguatan USD dan pelemahan Dolar Kanada yang terkait dengan minyak.

BELI USDCAD

HARGA MASUK: 1.4110

STOP LOSS: 1,4050

AMBIL KEUNTUNGAN: 1.4250