Pada hari Jumat, harga emas bertahan stabil di dekat US$4.200 per ons karena investor fokus pada laporan inflasi utama yang akan dirilis minggu depan menjelang keputusan kebijakan Federal Reserve.

Menjelang pertemuan Federal Reserve bulan Desember, data PCE inti akan sangat penting. Jika angka inflasi melebihi ekspektasi, The Fed dapat memilih untuk mempertahankan suku bunga. Sebaliknya, jika data tersebut sesuai atau di bawah proyeksi, hal itu akan membuka jalan bagi penurunan suku bunga berikutnya seperti yang diantisipasi.

Awal pekan ini, tanda-tanda lebih lanjut mulai muncul terkait meredanya pasar tenaga kerja. Laporan ADP menunjukkan lapangan kerja di sektor swasta secara tak terduga menurun sebesar 32.000, sementara pasar telah mengantisipasi 71.000 PHK pada bulan November. Hal ini menjadikan total PHK sepanjang tahun ini hampir mencapai 1,17 juta.

Data ketenagakerjaan yang lemah semakin memperkuat keyakinan investor bahwa Federal Reserve akan memangkas suku bunga paling cepat minggu depan, dengan pasar saat ini menyiratkan kemungkinan sekitar 87% terjadinya pemangkasan suku bunga.

Sentimen dovish semakin diperkuat oleh laporan bahwa penasihat ekonomi Gedung Putih, Kevin Hassett, kemungkinan akan menggantikan Jerome Powell sebagai ketua Federal Reserve pada bulan Mei. Pasar menafsirkan hal ini sebagai potensi pergeseran ke arah pelonggaran yang lebih agresif oleh The Fed.

Meskipun ditutup sedikit lebih rendah selama libur Golden Week, emas mempertahankan dukungan yang kuat menjelang rilis data utama.

Harga emas rebound pada hari Jumat, tetapi masih berada dalam kisaran perdagangan mingguan. Ekspektasi sikap dovish dari Federal Reserve terus membebani dolar dan memberikan dukungan bagi harga emas. Namun, para investor mungkin memilih untuk menunggu rilis indeks harga Pengeluaran Konsumsi Pribadi (PCE) AS sebelum membuat taruhan agresif.

Meskipun demikian, kami yakin bahwa karena hari ini menandai hari perdagangan terakhir minggu ini, meskipun harga emas melonjak tajam, reli kemungkinan besar tidak akan terlalu agresif. Berdasarkan faktor algoritma harga, resistensi kenaikan emas kemungkinan akan berada di kisaran 4245–4250, yang merupakan level resistensi mingguan rata-rata. Di saat yang sama, mengingat rilis data PCE sebelumnya biasanya hanya memberikan dampak pasar yang terbatas, tidaklah bijaksana untuk mengantisipasi momentum bullish yang akan berlanjut secara signifikan.

Arah Perdagangan: Beli

Harga Masuk: 4209

Target Harga: 4350

Hentikan Kerugian: 4160

Berlaku hingga: 21 Desember 2025 pukul 23:55:00

Dukungan: 4188, 4174, 4164

Resistansi: 4208, 4217, 4241

EUR/JPY kembali menguat pada hari Jumat, pulih dari pelemahan di awal sesi karena Yen Jepang kembali kesulitan memanfaatkan spekulasi yang meningkat mengenai kenaikan suku bunga Bank of Japan. Pasangan mata uang ini terakhir diperdagangkan di dekat 180,77 setelah mencapai level terendah intraday di 180,10, melanjutkan pola pergerakan dalam rentang yang telah mendominasi perdagangan sejak pertengahan November. Meskipun mengalami fluktuasi intraday, bias fundamental tetap condong ke Euro, sebagian berkat kondisi ekonomi yang membaik di seluruh Zona Euro.

Euro mendapat dukungan signifikan dari angka PDB terbaru yang dirilis oleh Eurostat, yang menggambarkan lanskap ekonomi kawasan yang lebih tangguh daripada yang diantisipasi sebelumnya. PDB kuartal ketiga tumbuh 0,3% secara triwulanan, melampaui proyeksi pasar sebesar 0,2% dan membaik dari pertumbuhan 0,2% yang tercatat pada kuartal sebelumnya. Pertumbuhan tahunan mencapai 1,4%, sesuai dengan ekspektasi dan memperkuat narasi bahwa pemulihan Eropa—meskipun tidak merata—terus perlahan membangun kembali momentumnya.

Data tersebut menyoroti perbaikan yang luas di seluruh komponen utama ekonomi Zona Euro. Pengeluaran rumah tangga sedikit meningkat, menandakan perbaikan moderat dalam sentimen konsumen meskipun tekanan harga terus berlanjut. Pengeluaran pemerintah meningkat lebih cepat, memberikan dukungan fiskal di saat kepercayaan sektor swasta masih rapuh. Aktivitas investasi juga menguat, naik hampir 1% dan menggarisbawahi kembalinya kepercayaan terhadap komitmen modal jangka panjang. Perdagangan eksternal memberikan kontribusi positif seiring dengan peningkatan ekspor dan impor, yang menunjukkan normalisasi bertahap kondisi penawaran dan permintaan global.

Tren pasar tenaga kerja juga menggembirakan. Ketenagakerjaan di Zona Euro meningkat 0,2% selama kuartal tersebut, melampaui estimasi analis dan menguat dari angka sebelumnya. Secara tahunan, ketenagakerjaan naik 0,6%, memperkuat anggapan bahwa pasar tenaga kerja tetap ketat dan terus menjadi penyangga terhadap tekanan siklus. Bagi pasar valuta asing, stabilitas makroekonomi relatif ini cukup untuk menjaga Euro tetap kuat dan membatasi pelemahan agresif yang didorong oleh Yen.

Di sisi Jepang, dinamikanya masih jauh lebih rumit. Meskipun spekulasi yang berkembang menunjukkan bahwa Bank of Japan akhirnya akan menaikkan suku bunga pada rapat 18-19 Desember, Yen belum mampu mempertahankan penguatan yang signifikan. Awal pekan ini, Gubernur BoJ Kazuo Ueda mengisyaratkan kesediaannya untuk mempertimbangkan penyesuaian kebijakan, memicu kembali ekspektasi akan segera berakhirnya kebijakan ultra-longgar bank sentral yang telah lama berlaku.

Sentimen tersebut diperkuat oleh laporan Bloomberg yang menunjukkan bahwa para pejabat BoJ siap menaikkan suku bunga pada pertemuan mendatang, asalkan tidak ada guncangan ekonomi atau keuangan besar yang muncul dalam waktu dekat. Laporan tersebut juga mengindikasikan para pembuat kebijakan dapat mengomunikasikan kesiapan untuk melanjutkan kenaikan suku bunga jika tren inflasi dan kondisi ekonomi terus berkembang sesuai proyeksi. Namun, para narasumber yang sama memperingatkan bahwa BoJ masih belum yakin seberapa jauh suku bunga pada akhirnya akan naik, yang mencerminkan pendekatan pengetatan yang biasanya berhati-hati.

Ketidakmampuan Yen untuk menguat dalam menanggapi perkembangan ini menyoroti skeptisisme yang berkelanjutan di kalangan pedagang. Banyak yang tetap waspada mengingat sejarah BoJ yang sering memberi sinyal perubahan kebijakan, tetapi kemudian menarik kembali kebijakan di saat-saat terakhir. Yang lain percaya bahwa bahkan jika kenaikan suku bunga terjadi, hal itu mungkin lebih bersifat simbolis daripada struktural, menawarkan dukungan jangka panjang yang terbatas bagi mata uang tersebut. Dengan sentimen risiko global yang relatif stabil, Yen juga tidak mampu menarik aliran dana safe haven seperti biasanya.

Perhatian pasar kini beralih ke data Jepang yang akan dirilis hari Senin, yang mencakup pendapatan tenaga kerja, angka neraca transaksi berjalan, dan revisi akhir PDB kuartal ketiga. Data-data ini akan memainkan peran penting dalam membentuk ekspektasi menjelang pertemuan bulan Desember. Pertumbuhan dan pendapatan yang lebih kuat dapat meningkatkan keyakinan terhadap kenaikan suku bunga, sementara data yang lebih lemah dapat menimbulkan kembali keraguan dan semakin melemahkan Yen.

Dari sudut pandang teknis, struktur EUR/JPY secara umum tetap konstruktif meskipun terjadi penurunan korektif terbaru. Pasangan ini ditutup di bawah batas atas 181,70, menandakan jeda jangka pendek dalam momentum bullish, sementara indikator stokastik terus menunjukkan tekanan negatif yang masih ada. Meskipun demikian, penurunannya tetap dangkal dan tidak mengancam lintasan kenaikan yang lebih luas selama pasangan ini mempertahankan support di dekat zona 179,40. Penolakan pasar yang berulang untuk menembus di bawah level kunci ini memperkuat pentingnya level ini sebagai dasar struktur bullish saat ini.

Koreksi menuju 180,10 tampaknya merupakan bagian dari pola konsolidasi yang lebih sehat, alih-alih tahap awal pembalikan. Para pedagang diperkirakan akan mencari momentum bullish baru di sesi-sesi mendatang, terutama jika kondisi makro Zona Euro terus menguat atau jika data Jepang gagal memperkuat alasan kenaikan suku bunga BoJ secara signifikan. Penembusan yang signifikan di atas 181,70 akan membuka kembali jalur bullish dan berpotensi memperpanjang tren naik baru-baru ini.

Untuk saat ini, EUR/JPY diperkirakan berosilasi antara 179,65 dan 181,70, dengan tren keseluruhan masih mendukung kenaikan selama level support utama bertahan.

BELI EURJPY

HARGA MASUK: 180.830

STOP LOSS: 180,00

AMBIL KEUNTUNGAN: 186,00

GBPUSD melesat ke level tertinggi lima minggu pada hari Kamis, mencatatkan kenaikan satu hari terbesar sejak April 2025. Pergerakan ini didorong oleh (i) revisi ke atas pada indikator aktivitas bisnis frekuensi tinggi, (ii) meredanya risiko terkait Anggaran, dan (iii) meningkatnya ekspektasi pasar bahwa FOMC akan segera memulai siklus pelonggaran moneter.

Indeks Bloomberg Dollar Spot telah menurun selama sepuluh sesi berturut-turut. Jika penurunan ini berlanjut, ini akan menandai penurunan terpanjang sejak pasca-Bretton Woods pada tahun 1971, yang semakin memperkuat penguatan GBPUSD.

Pemicu terdekatnya adalah PMI Komposit Global Inggris SP terakhir bulan November, yang direvisi jauh lebih tinggi dari perkiraan awalnya dan mencakup sektor jasa dan manufaktur, yang menggambarkan lintasan pertumbuhan yang lebih kuat. "Latar belakang ekonomi Inggris tidak selemah yang dikhawatirkan sebelumnya," ujar ahli strategi Danske Bank, Kirstine Kundby-Nielsen.

Menurut rilis final SP Global pada 3 Desember 2025, PMI Komposit Inggris untuk bulan November direvisi naik sebesar 0,7% menjadi 51,2 dari estimasi awal 21 November sebesar 50,5. Meskipun angka ini masih di bawah pembacaan final Oktober sebesar 52,2 dan konsensus pasar awal sebesar 51,8, indeks tersebut kini telah berada di atas angka 50,0 selama tujuh bulan berturut-turut tanpa perubahan, yang menegaskan bahwa output sektor swasta Inggris terus meningkat. Namun, laju pertumbuhan telah melambat dibandingkan bulan sebelumnya, menunjukkan rezim "ekspansi moderat, ketahanan yang solid".

Di tingkat sektor, PMI Jasa direvisi 0,8% lebih tinggi menjadi 51,3, melampaui angka awal 50,5 dan prediksi pasar 51,0. PMI Manufaktur tetap tidak direvisi di angka 50,2, masih jauh di atas konsensus 49,3. Kinerja yang lebih baik secara simultan dari kedua segmen inti menjadi landasan utama bagi revisi naik indeks komposit utama.

Pasar semakin mengantisipasi penurunan suku bunga The Fed minggu depan, sebuah langkah yang secara luas dianggap menekan USD dan mengangkat pasangan mata uang utama seperti GBP/USD. Menurut perangkat FedWatch CME, peluang tersirat berjangka untuk penurunan suku bunga sebesar 25 bp pada FOMC Desember, dengan kisaran target 3,50%-3,75%, telah melonjak hingga hampir 87%, naik dari 63% bulan lalu.

Rilis terbaru Departemen Tenaga Kerja (minggu yang berakhir 29 November) menunjukkan klaim pengangguran awal turun 27.000 menjadi 191 ribu setelah penyesuaian musiman—angka terendah sejak September 2022 dan jauh di bawah perkiraan konsensus Reuters sebesar 220.000. Meskipun periode survei mencakup liburan Thanksgiving, di mana pengajuan klaim dapat berfluktuasi, angka di bawah 200.000 ini merupakan angka terendah secara historis dan sejalan dengan pengumuman PHK yang masih belum terlalu jelas, meredakan kekhawatiran akan pelemahan pasar tenaga kerja yang tiba-tiba.

Angka optimis ini kontras dengan laporan ADP hari Rabu, yang mengungkapkan penurunan paling tajam dalam daftar gaji sektor swasta dalam 2,5 tahun. Klaim berkelanjutan (pekan yang berakhir 22 November) turun tipis menjadi 1,939 juta tetapi tetap tinggi, sejalan dengan kenaikan tingkat pengangguran dari 4,3% pada bulan Agustus menjadi 4,4% pada bulan September.

Para ekonom mencatat bahwa pasar tenaga kerja saat ini berada dalam kebuntuan "tanpa PHK, tanpa perekrutan". Pendorong utamanya meliputi (i) kontraksi pasokan tenaga kerja di tengah kebijakan imigrasi yang lebih ketat dan (ii) tekanan terhadap permintaan posisi tingkat pemula karena adopsi AI menggantikan tugas-tugas rutin. Ketidakpastian yang berasal dari agenda perdagangan pemerintahan Trump semakin meredam sentimen perekrutan, terutama di kalangan perusahaan kecil.

Pada grafik 4 jam, GBPUSD bergerak menguat di sepanjang EMA 12, persilangan ulang MACD "angel-kiss" mempertahankan momentum bullish, Bollinger bands membentuk sudut naik dengan harga cenderung menyentuh pita atas di sekitar 1,339. RSI 69, masih konstruktif.

Pada grafik harian, setelah menembus EMA 200 dan menembus Bollinger atas, pasangan ini mengincar titik tertinggi platform di 1,35. Persilangan bullish MACD dan pergerakan kembali di atas nol menegaskan tindak lanjut, namun RSI 64 memperingatkan momentum mungkin memudar saat pengujian.

Oleh karena itu, strategi perdagangan yang disarankan adalah long-first/short-second ke resistance 1,35.

Arah Perdagangan: Jual

Harga Masuk: 1.336

Target Harga: 1,29

Hentikan Kerugian: 1,35

Dukungan: 1.3/1.29/1.28

Level Resistensi: 1,34/1,342/1,35

Indeks Manajer Pembelian (PMI) Ivey untuk Kanada bulan November turun di bawah ambang batas pertumbuhan-kontraksi, menunjukkan kontraksi pertama dalam aktivitas ekonomi dalam enam bulan, yang dibarengi dengan pelemahan lapangan kerja. Data yang disesuaikan secara musiman juga menunjukkan penurunan yang signifikan, mencerminkan kelesuan yang meluas dalam aktivitas pengadaan perusahaan. Bersamaan dengan itu, tingkat gagal bayar kredit otomotif terus meningkat, terutama di kalangan peminjam termuda dan tertua. Gangguan rantai pasokan selama pandemi mendorong kenaikan harga kendaraan baru dan bekas, sementara kenaikan suku bunga yang tajam sejak 2022 secara signifikan meningkatkan biaya pembiayaan. Di bawah tekanan gabungan inflasi yang tinggi dan beban biaya perumahan, semakin banyak rumah tangga yang kesulitan membayar utang mereka. Untuk mengurangi pembayaran bulanan, banyak peminjam memperpanjang jatuh tempo pinjaman, yang secara tidak sengaja meningkatkan risiko keuangan di masa mendatang; beberapa pemilik kendaraan kini menghadapi saldo pinjaman yang melebihi nilai kendaraan, sehingga meningkatkan tekanan pada pemberi pinjaman dan produsen mobil. Di tengah tekanan ekonomi dan keuangan rumah tangga, ketidakpastian seputar hubungan perdagangan AS-Kanada semakin memperkuat risiko. Perwakilan Dagang AS Greer mengungkapkan bahwa Presiden Trump mungkin memilih untuk menarik diri dari Perjanjian Amerika Serikat-Meksiko-Kanada (USMCA) tahun depan, berpotensi merundingkan perjanjian bilateral dengan Kanada dan Meksiko secara terpisah. Trump juga mengisyaratkan bahwa jika ketiga negara tidak dapat mencapai konsensus selama proses peninjauan mendatang, perjanjian yang ada dapat dibiarkan berakhir atau dinegosiasikan ulang, yang akan menambah volatilitas pada iklim bisnis dan investasi yang sudah rapuh. Ketidakpastian prospek perdagangan telah mendorong ekspektasi pasar yang lebih hati-hati terhadap dolar Kanada. Beberapa analis berpendapat bahwa jika negosiasi perdagangan berjalan lambat dan pemulihan ekonomi tidak memiliki momentum yang jelas, Bank Kanada mungkin terpaksa memangkas suku bunga lebih lanjut. Bank sentral telah menurunkan suku bunga acuannya ke batas bawah zona netral dan mengisyaratkan kemungkinan jeda dalam pemangkasan suku bunga; namun, mengingat data ekonomi yang lemah dan meningkatnya risiko eksternal, keputusan kebijakan yang akan datang akan semakin menantang.

Berdasarkan data dari Chicago Mercantile Exchange (CME) FedWatch Tool, probabilitas penurunan suku bunga Federal Reserve telah berkurang 25 basis poin ke kisaran target 3,50%–3,75%. Sikap dovish The Fed didorong oleh memburuknya kondisi pasar tenaga kerja AS dan ekspektasi bahwa inflasi yang dipicu oleh tarif yang diterapkan di bawah Presiden Donald Trump tidak akan berkelanjutan. Meskipun terjadi penurunan signifikan dalam data terbaru, pasar tenaga kerja secara keseluruhan masih berada dalam kondisi "stagnasi": PHK di berbagai sektor relatif stabil, dengan upaya rekrutmen yang terbatas. Laporan menunjukkan bahwa pada bulan November, perusahaan berencana untuk memberhentikan 71.321 karyawan, penurunan 53% dari bulan ke bulan; namun, total PHK dalam sebelas bulan pertama tahun ini mencapai sekitar 1,171 juta, mewakili peningkatan 54% dibandingkan periode yang sama pada tahun 2024, dengan sektor teknologi khususnya menonjol karena integrasi kecerdasan buatan ke dalam peran-peran tertentu. Laporan ketenagakerjaan terjadwal dari Biro Statistik Tenaga Kerja AS, yang semula dijadwalkan rilis pada hari Jumat, ditunda hingga 16 Desember karena penutupan pemerintah. Para ekonom umumnya meyakini pasar tenaga kerja saat ini berada dalam fase tanpa PHK besar maupun perekrutan aktif. Faktor-faktor seperti berkurangnya pasokan tenaga kerja, otomatisasi pekerjaan berbasis AI, dan ketidakpastian yang diakibatkan oleh kebijakan perdagangan Trump, semuanya dipandang sebagai penghambat rekrutmen perusahaan.

Dalam jangka waktu 1 minggu, USDCAD menunjukkan pola candlestick dark cloud cover, dengan harga menembus di bawah EMA12. Hal ini menunjukkan kemungkinan besar penurunan lebih lanjut menuju EMA50 dan Bollinger Band tengah, sekitar 1,392 dan 1,388. Bollinger Band berkontraksi, dan EMA12 jangka pendek mendatar, menunjukkan konsolidasi di dekat EMA50. MACD menunjukkan momentum bullish yang menurun karena garis MACD dan garis sinyalnya mendekati death cross. RSI berada di angka 50, mencerminkan keraguan pasar dan mengindikasikan bahwa koreksi jangka pendek sedang berlangsung. Dalam jangka waktu 4 jam, Bollinger Band melebar ke bawah, dengan divergensi di antara SMA. Setelah golden cross MACD, momentum rebound lemah, mengonfirmasi dominasi bearish. Level support berada di dekat level terendah sebelumnya dan angka bulat di sekitar 1,392 dan 1,39. RSI di angka 36 menandakan sentimen pasar yang pesimis. Oleh karena itu, disarankan untuk mengambil posisi short sebelum mengambil posisi long nantinya.

Arah Perdagangan: Beli

Harga Masuk: 1,39

Target Harga: 1,42

Hentikan Kerugian: 1,38

Dukungan: 1.392, 1.39, 1.38

Resistensi: 1,414, 1,42, 1,44

Data ekonomi AS terbaru menunjukkan bahwa jumlah warga Amerika yang mengajukan tunjangan pengangguran turun di bawah perkiraan ekonom untuk pekan yang berakhir 29 November. Klaim pengangguran awal mencapai 191.000, jauh lebih rendah dari perkiraan 220.000 dan menunjukkan penurunan dari angka pekan lalu, yang direvisi sedikit lebih tinggi dari 216.000 menjadi 218.000.

Sementara itu, klaim berkelanjutan untuk pekan yang berakhir pada 22 November tercatat sebesar 1,939 juta, sedikit menurun dari 1,943 juta pada pekan sebelumnya. Secara terpisah, Laporan Pekerjaan Challenger mengungkapkan bahwa perusahaan mengumumkan 71.321 pemutusan hubungan kerja (PHK) pada bulan November. Meskipun angka ini meningkat 24% dibandingkan tahun sebelumnya, angka ini merupakan penurunan signifikan sebesar 53% dari angka tinggi yang diumumkan pada bulan Oktober.

Meskipun ada perbaikan terbaru dalam klaim awal, pelaku pasar masih memperkirakan lebih dari 85% kemungkinan penurunan suku bunga pada pertemuan Federal Reserve tanggal 9-10 Desember, sentimen yang sebagian besar didukung oleh data perubahan ketenagakerjaan ADP yang mengecewakan pada hari Rabu.

Negosiasi trilateral antara AS, Rusia, dan Ukraina yang bertujuan mencapai perdamaian terus berlanjut tanpa kemajuan yang jelas. Presiden Rusia Vladimir Putin berkomentar bahwa pertemuannya dengan utusan AS Steve Witkoff "sangat bermanfaat." Namun, dalam beberapa jam terakhir, serangan Rusia telah mengakibatkan lima korban jiwa di wilayah Donetsk dan Kherson. Beberapa perwakilan Ukraina dijadwalkan bertemu dengan Steve Witkoff dan Jared Kushner di Washington Kamis ini.

Di Zona Euro, data yang dirilis oleh Eurostat mengungkapkan bahwa Penjualan Ritel stagnan pada bulan Oktober, menyusul revisi kenaikan sebesar 0,1% pada bulan September, dan meleset dari ekspektasi pasar untuk pertumbuhan lebih lanjut sebesar 0,1%. Namun, secara tahunan (year-on-year), penjualan meningkat sebesar 1,5%, melampaui perkiraan 1,4% dan melampaui angka 1,0% pada bulan September.

Euro baru-baru ini terdukung oleh angka-angka akhir yang kuat dalam Indeks Manajer Pembelian (PMI) Jasa Zona Euro HCOB yang dirilis pada hari Rabu. Lebih lanjut, Presiden ECB Christine Lagarde menyampaikan komentar positif mengenai ekonomi Zona Euro, menilai bahwa belanja rumah tangga yang tangguh dan pasar tenaga kerja yang kuat mendukung perekonomian kawasan tersebut, dan bahwa inflasi inti tetap konsisten. Komentar ini menunjukkan bahwa ECB kemungkinan akan mempertahankan suku bunga stabil setelah pertemuannya pada 18 Desember.

Pasangan EUR/USD saat ini menunjukkan reaksi bearish setelah mencapai zona resistance 1,1670, level yang sebelumnya memicu pergerakan tajam ke bawah pada 28 Oktober. Jika kondisi ini berlanjut, dan kita mengamati penolakan yang kuat sekali lagi, pergerakan turun dapat terjadi, menargetkan support garis tren naik yang terletak di dekat 1,1522. Zona ini krusial, karena kurangnya level terendah baru yang berkelanjutan sangat penting untuk mempertahankan tren bullish jangka panjang.

Relative Strength Index (RSI) telah mencapai level 70, yang mengindikasikan kondisi jenuh beli, menambah tekanan untuk pullback. Hal ini akan mengingatkan para pelaku pasar akan potensi peluang short selling dari resistance saat ini. Moving Average (MA) periode 100 dan 200 masing-masing berada di kisaran 1,1588 dan 1,1583. Penutupan yang signifikan di bawah MA ini kemungkinan akan bertindak sebagai magnet, mempercepat pergerakan harga ke arah bawah. Sebaliknya, penembusan ke atas di atas level resistance 1,1670 akan membatalkan pola bearish, yang berpotensi membuka jalan bagi reli yang lebih kuat.

Arah perdagangan: Jual

Harga masuk: 1.1670

Target harga: 1,1522

Stop loss: 1,1710

Validitas: 16 Des 2025 15:00:00

Dolar Selandia Baru menguat pada awal perdagangan Eropa hari Kamis, stabil di atas pertengahan 0,5700-an dan sempat bergerak menuju wilayah 0,5780—level yang terakhir terlihat hampir lima bulan lalu. Rebound ini mencerminkan kalibrasi ulang yang lebih luas di pasar valas karena para pedagang mempertimbangkan meningkatnya ekspektasi penurunan suku bunga Federal Reserve dibandingkan dengan sikap kebijakan yang secara struktural lebih tangguh dari Bank Sentral Selandia Baru.

Dolar AS mencoba sedikit pulih setelah Bank Rakyat Tiongkok menetapkan nilai tukar USD/CNY harian lebih tinggi dari yang diantisipasi pasar, menandakan kekhawatiran Beijing terhadap pelemahan yuan yang berlebihan. Biasanya, penguatan nilai tukar akan memberi ruang bagi Greenback, tetapi reaksinya terbukti terbatas dan berumur pendek. Pasar tetap berpegang teguh pada narasi makro AS yang terus berkembang, di mana data ketenagakerjaan yang melemah terus memperkuat argumen untuk pemangkasan suku bunga The Fed yang lebih awal dan lebih dalam.

Laporan ADP minggu ini—sebuah proksi yang dipantau secara luas untuk perekrutan sektor swasta—menunjukkan kontraksi tak terduga dalam ketenagakerjaan bulan November. Penurunan yang mengejutkan ini telah memperkuat kekhawatiran bahwa pasar tenaga kerja AS, yang telah lama dianggap sebagai tulang punggung ketahanan ekonomi AS, mungkin kehilangan momentum lebih cepat dari yang diantisipasi. Bagi para pejabat The Fed, yang akan bertemu minggu depan, data ini menambah tekanan untuk beralih ke kebijakan moneter yang lebih longgar sesegera mungkin.

Para pedagang kini memperkirakan kemungkinan penurunan suku bunga yang signifikan paling cepat minggu depan, dengan beberapa penurunan lagi diperkirakan terjadi sepanjang tahun depan. Dari sudut pandang psikologi pasar, sentimen terhadap Dolar AS tetap dibatasi oleh penurunan imbal hasil Treasury, tren inflasi yang moderat, dan melemahnya indikator ketenagakerjaan.

Di dalam negeri, Dolar Selandia Baru mengalami penguatan tambahan menyusul pergantian kepemimpinan yang signifikan di Bank Sentral Selandia Baru. Anna Breman, mantan Deputi Gubernur Riksbank Swedia, telah mengambil alih kepemimpinan sebagai Gubernur RBNZ, menggantikan Adrian Orr.

Breman mewarisi lembaga yang telah memasuki jeda akhir siklus setelah memangkas suku bunga pada bulan November dan menandakan berakhirnya fase pelonggaran. Sikap ini berbeda dengan Federal Reserve, yang tampaknya semakin siap untuk beralih ke siklus pelonggaran penuh tahun depan. Perbedaan tersebut tetap mendukung Dolar Selandia Baru secara struktural, terutama mengingat prospek inflasi Selandia Baru yang relatif lebih kuat dan pasar tenaga kerja yang belum memburuk setajam pasar tenaga kerja AS.

Meskipun kalender ekonomi Selandia Baru hanya memberikan sedikit arahan tambahan minggu ini, pasar global akan beralih tajam ke arah Indeks Harga Pengeluaran Konsumsi Pribadi (PCE) AS yang telah lama tertunda pada hari Jumat—pengukur inflasi pilihan Washington. Para ekonom memperkirakan laporan tersebut akan menunjukkan inflasi yang mereda tetapi masih stabil di atas target 2% The Fed. Angka yang lebih tinggi dari perkiraan dapat dengan mudah memicu kembali penguatan Dolar AS dan menantang kenaikan NZD/USD baru-baru ini, sementara angka yang lebih rendah dapat mempercepat momentum bullish.

Dari perspektif teknis, NZD/USD telah mencapai breakout yang signifikan di atas kanal menurun multi-minggunya, menandakan pergeseran signifikan dalam struktur pasar dari bearish menjadi bullish. Aksi harga telah membentuk ritme yang konsisten dengan higher high dan higher low, didukung oleh penembusan tajam di atas EMA 50 hari—indikator penting yang dipantau oleh para trader momentum.

Pasangan ini saat ini sedang menguji ulang resistance kanal sebelumnya, yang kini berbalik menjadi support di dekat 0,5770–0,5780. Konfirmasi level ini kemungkinan akan mendorong pembeli dan membuka jalan menuju zona resistance utama berikutnya di sekitar 0,5990—wilayah yang juga selaras dengan batasan angka bulat psikologis dan zona penawaran jual sebelumnya yang terlihat pada grafik harian.

Indikator momentum tetap konstruktif, menunjukkan pasar dapat mempertahankan tekanan naik selama harga bertahan di atas 0,5730. Namun, rilis PCE AS yang akan datang merupakan katalis volatilitas potensial yang dapat memvalidasi breakout atau memicu koreksi.

BELI NZDUSD

HARGA MASUK: 0,57650

STOP LOSS: 0,5650

AMBIL KEUNTUNGAN: 0,5990