Harga emas diperdagangkan sedikit lebih tinggi pada hari Selasa, stabil di dekat level historis karena investor mencerna laporan ketenagakerjaan AS yang tertunda dan penuh distorsi yang memperkuat tanda-tanda pendinginan momentum di pasar tenaga kerja. Harga emas spot (XAU/USD) berada di sekitar $4.315 pada saat penulisan, pulih dari titik terendah intraday di dekat $4.271 yang dicapai selama sesi Eropa, karena pembeli dengan hati-hati kembali memasuki pasar setelah volatilitas baru-baru ini.

Ketahanan logam mulia ini muncul ketika pasar terus menyesuaikan ekspektasi terhadap kebijakan moneter AS setelah pemotongan suku bunga sebesar 25 basis poin pekan lalu oleh Federal Reserve — pengurangan ketiga tahun ini — dan di tengah bukti yang semakin banyak bahwa kondisi keuangan yang ketat akhirnya membebani pertumbuhan lapangan kerja.

Data yang dirilis oleh Biro Statistik Tenaga Kerja AS (BLS) menunjukkan bahwa jumlah pekerjaan di sektor non-pertanian meningkat sebesar 64.000 pada bulan November, melebihi ekspektasi pasar yang memperkirakan kenaikan sebesar 50.000. Namun, peningkatan tersebut tidak banyak mengubah narasi yang lebih luas tentang melambatnya pasar tenaga kerja. Jumlah pekerjaan pada bulan Oktober direvisi turun tajam, menunjukkan penurunan sebesar 105.000 pekerjaan, angka yang sangat terdistorsi oleh penutupan pemerintah baru-baru ini yang mengganggu perekrutan dan pengumpulan data. Sementara itu, peningkatan pekerjaan pada bulan September direvisi turun menjadi 108.000 dari 119.000, yang menggarisbawahi tren penurunan yang jelas dalam momentum ketenagakerjaan.

Yang lebih mengkhawatirkan bagi para pembuat kebijakan — dan mendukung harga emas — adalah kenaikan tingkat pengangguran menjadi 4,6%, jauh di atas ekspektasi dan menandai level tertinggi sejak September 2021. Peningkatan pengangguran yang stabil memperkuat pandangan bahwa ekonomi AS kehilangan momentum setelah lebih dari dua tahun pengetatan moneter yang agresif.

Dari perspektif makro, data tersebut memperkuat argumen bahwa peralihan kebijakan moneter Federal Reserve menuju pelonggaran masih jauh dari selesai. Meskipun inflasi tetap berada di atas target 2% Fed, para pejabat telah mengisyaratkan ketidaknyamanan yang semakin meningkat terhadap memburuknya pasar tenaga kerja. Dengan pelonggaran kebijakan moneter sebesar 75 basis poin yang telah dilakukan tahun ini, pasar semakin memperkirakan adanya penurunan suku bunga tambahan pada tahun 2026, terutama jika data yang akan datang mengkonfirmasi perlambatan konsumsi dan perekrutan yang lebih lemah.

Emas, yang tidak menawarkan imbal hasil, telah menjadi salah satu penerima manfaat utama dari penurunan suku bunga riil dan meningkatnya keraguan atas ketahanan kekuatan ekonomi AS. Kenaikan harga logam mulia ini ke wilayah rekor dalam beberapa minggu terakhir mencerminkan kombinasi kuat dari ketidakpastian kebijakan, risiko geopolitik, pembelian oleh bank sentral, dan permintaan investor untuk lindung nilai terhadap persistensi inflasi dan risiko pertumbuhan.

Meskipun demikian, pergerakan harga saat ini menunjukkan keraguan yang semakin meningkat di level yang tinggi, karena sinyal teknis mengarah pada fase konsolidasi yang sedang berkembang daripada kelanjutan reli yang jelas.

Pada grafik harian, emas mencoba memperpanjang kenaikan di awal sesi sebelumnya, sempat menguji area $4.300–$4.290 sebelum melakukan reli tajam yang membawa harga ke level tertinggi mendekati $4.350. Namun, kenaikan tersebut terbukti tidak berkelanjutan. Para penjual dengan cepat muncul kembali, mendorong harga turun tajam menjelang penutupan, dengan emas menetap di dekat $4.285.

Pola candlestick yang dihasilkan membentuk shooting star klasik, yang ditandai dengan bayangan atas yang panjang dan badan sebenarnya yang relatif kecil. Pola ini biasanya menandakan resistensi kuat di atasnya dan menunjukkan bahwa momentum bullish sedang ditantang oleh aksi ambil untung yang agresif di level yang lebih tinggi. Secara praktis, ini menyoroti keengganan pasar — ​​setidaknya untuk saat ini — untuk menginvestasikan modal baru di atas pertengahan $4.300-an.

Level resistensi kunci tetap terkumpul di sekitar $4.350, diikuti oleh zona $4.370–$4.380, yang menandai titik tertinggi sebelumnya dan area ekstensi yang penting secara psikologis. Penembusan berkelanjutan di atas wilayah ini kemungkinan akan membutuhkan penurunan tajam dalam data makro AS atau pergeseran kebijakan moneter yang lebih lunak dari The Fed.

Di sisi negatif, support awal ditemukan antara $4.310 dan $4.290, area yang telah bertindak sebagai rentang perdagangan jangka pendek. Penurunan yang lebih dalam dapat mengekspos zona $4.270–$4.250, yang mewakili pita support yang lebih kuat dan selaras dengan titik terendah sebelumnya.

Grafik 4 jam memperkuat gambaran ketidakpastian. Meskipun harga tetap di atas EMA50, yang menunjukkan bahwa tren secara keseluruhan tetap konstruktif, momentum jelas telah melambat. Impuls bearish tajam yang terlihat sebelumnya diikuti oleh serangkaian candlestick bullish berbadan kecil, yang menunjukkan pemulihan yang hati-hati dan lambat daripada pembalikan yang percaya diri.

Kegagalan berulang untuk menembus level $4.335–$4.345 menyoroti tekanan jual yang terus-menerus, yang menyiratkan bahwa para trader jangka pendek menggunakan reli sebagai peluang untuk mengurangi eksposur. Perilaku ini sering mendahului periode konsolidasi mendatar, memungkinkan pasar untuk menyerap keuntungan sebelum mencoba pergerakan arah lainnya.

BELI EMAS

HARGA TIKET MASUK: 4320

STOP LOSS: 4280

AMBIL KEUNTUNGAN: 4380

Semalam, optimisme seputar perundingan perdamaian Ukraina juga membebani aset safe-haven seperti emas, dengan aksi jual di pasar menyebabkan penurunan harga emas yang signifikan. Selama sesi perdagangan Asia dan Eropa pada hari Selasa, aksi ambil untung dan likuidasi jangka pendek mendorong harga emas di bawah level US$4.300, menghentikan momentum kenaikannya. Seiring berjalannya waktu, fokus pasar beralih ke rilis data nonfarm payroll AS.

Di AS, data penggajian nonpertanian (NFP) Oktober yang tertunda dan laporan ketenagakerjaan November lengkap akan dirilis pada pukul 9:30 pagi Waktu Bagian Timur pada hari Selasa. Kami memperkirakan bahwa penundaan perekrutan musiman akan memengaruhi angka penggajian nonpertanian Oktober dan memproyeksikan bahwa penggajian hanya akan meningkat sebesar 20.000.

Jika efek ini berbalik, jumlah pekerjaan di sektor non-pertanian diperkirakan akan tumbuh lebih dari 50.000 pada bulan November. Kedua proyeksi tersebut berada di bawah tingkat pertumbuhan bulan September, yang melambat karena perlambatan lebih lanjut dalam pertumbuhan pasokan tenaga kerja. Kami memperkirakan tingkat pengangguran akan tetap tidak berubah pada 4,4% pada bulan November. Jika data menunjukkan perlambatan di pasar tenaga kerja AS, ini akan memperkuat ekspektasi pasar terhadap penurunan suku bunga Federal Reserve dan mendorong harga emas.

Mengenai bank sentral, semalam, Presiden Federal Reserve New York, John Williams, menyatakan bahwa kebijakan moneter Federal Reserve telah bergeser dari sedikit ketat menjadi netral, yang berarti kebijakan moneternya untuk tahun 2026 "sudah siap". Ia menekankan perlunya mengembalikan inflasi ke tingkat target 2% tanpa menimbulkan "risiko berlebihan" bagi pasar tenaga kerja, dan percaya bahwa kebijakan saat ini mencapai keseimbangan yang tepat setelah pemotongan suku bunga baru-baru ini.

Semalam, harga emas melanjutkan tren penurunan. Menurut kerangka waktu 4 jam, meskipun prospek keseluruhan untuk emas tetap bullish, harga saat ini berada dalam formasi death cross. Ini menunjukkan bahwa meskipun harga rebound di sesi perdagangan mendatang, koreksi harga masih diperkirakan akan terjadi.

Sementara itu, menurut teori mean reversion, begitu harga menguji batas atas saluran naik, harga akan cenderung kembali ke nilai rata-rata tanpa batas. Target jangka pendek terletak di titik tengah saluran naik, dengan batas bawah berkisar antara US$4.110 dan US$4.065. Jalur dengan risiko terendah adalah ke bawah.

Arah Perdagangan: Jual

Harga Tiket Masuk: 4335

Harga Target: 4065

Stop Loss: 4372

Berlaku Hingga: 1 Januari 2026 23:55:00

Dukungan: 4270, 4256, 4242

Resistansi: 4293, 4318, 4337

Pada hari Senin, sebuah survei Jepang yang dipantau ketat menunjukkan bahwa sentimen bisnis di antara perusahaan manufaktur besar naik ke level tertinggi dalam empat tahun pada tiga bulan yang berakhir Desember. Dalam survei Tankan Bank Sentral Jepang (BoJ), indeks kondisi bisnis manufaktur besar naik menjadi +15 untuk bulan Desember, membaik untuk kuartal ketiga berturut-turut dan mencapai level tertinggi sejak akhir tahun 2021. Indeks kondisi bisnis non-manufaktur besar berada di +34, tetap pada level yang tinggi. Ini menunjukkan bahwa terlepas dari ketidakpastian eksternal, perusahaan-perusahaan Jepang secara keseluruhan tetap tangguh dan dapat menahan guncangan seperti potensi tarif AS sampai batas tertentu. Survei tersebut juga mengungkapkan bahwa perusahaan-perusahaan besar memperkirakan belanja modal untuk tahun fiskal saat ini akan tumbuh sebesar 12,6%, sedikit di atas ekspektasi pasar. Tekanan kenaikan harga diteruskan ke hilir dengan latar belakang permintaan yang relatif stabil. Ekspektasi inflasi perusahaan untuk satu, tiga, dan lima tahun ke depan semuanya stabil di sekitar 2,4%, secara bertahap mendekati target 2% BoJ. Hasil ini telah memperkuat ekspektasi pasar bahwa BoJ mungkin akan menaikkan suku bunga pada pertemuan kebijakan minggu ini. Para analis umumnya percaya bahwa, kecuali terjadi guncangan ekonomi atau keuangan besar, Bank Sentral Jepang (BoJ) dapat melanjutkan jalur kenaikan suku bunganya, berpotensi menaikkan suku bunga kebijakan jangka pendek dari 0,5% menjadi 0,75%. Pada saat yang sama, survei tersebut menyoroti ketidakpastian yang terus berlanjut: perusahaan mengantisipasi kondisi bisnis dapat memburuk selama tiga bulan ke depan, dengan kekhawatiran utama yang berasal dari kebijakan perdagangan AS, konsumsi domestik yang lemah, dan kekurangan tenaga kerja. Menurut angka-angka terkait ketenagakerjaan, pasar tenaga kerja Jepang saat ini berada pada titik terketatnya sejak periode runtuhnya gelembung harga aset (awal tahun 1990-an). Meskipun hal ini dapat membatasi pertumbuhan jangka panjang, hal ini juga mendukung kenaikan upah yang berkelanjutan—prasyarat penting bagi BoJ untuk terus menaikkan suku bunga.  

Sebaliknya, sektor manufaktur AS menunjukkan tanda-tanda sedikit pendinginan. Survei Manufaktur Empire State dari Federal Reserve New York untuk bulan Desember menunjukkan bahwa setelah pulih dalam dua bulan sebelumnya, aktivitas manufaktur di negara bagian New York sedikit menurun, dengan indeks kondisi bisnis umum berubah negatif dari level tertinggi satu tahun bulan lalu. Pesanan baru secara umum tetap stabil, tetapi pengiriman menurun dan pesanan yang belum terpenuhi turun secara signifikan, sementara waktu pengiriman memendek—tanda-tanda bahwa momentum permintaan sedang melambat. Tingkat pekerjaan dan rata-rata jam kerja mingguan terus meningkat secara moderat. Meskipun indikator harga tetap tinggi, indikator tersebut turun untuk bulan kedua berturut-turut, menunjukkan meredanya tekanan biaya dan harga jual. Yang perlu diperhatikan, kepercayaan perusahaan tentang masa depan menguat, dengan ekspektasi untuk kondisi bisnis masa depan, pesanan baru, dan pengiriman semuanya mencapai level tertinggi tahun ini, dan rencana belanja modal membaik. Dalam diskusi kebijakan, masih ada perbedaan pendapat di dalam Federal Reserve tentang interpretasi inflasi. Gubernur Fed Stephen Miran berpendapat bahwa inflasi di atas target saat ini tidak secara akurat mencerminkan dinamika penawaran-permintaan saat ini; Metrik seperti inflasi perumahan menunjukkan keterlambatan yang signifikan, dan beberapa kenaikan harga berasal dari faktor statistik atau harga aset daripada tekanan inflasi yang sebenarnya. Ia memperkirakan bahwa inflasi inti, tidak termasuk faktor-faktor ini, berada di sekitar 2,3%, dalam kisaran yang wajar di sekitar target. Sementara itu, ia memperingatkan bahwa mempertahankan kebijakan yang terlalu ketat karena ketidakseimbangan historis atau bias statistik dapat merugikan lapangan kerja secara tidak perlu. Berdasarkan pandangan ini, ia menganjurkan pemotongan suku bunga yang lebih besar pada pertemuan terakhir. Sebaliknya, Presiden Fed New York, John Williams, menyatakan bahwa pemotongan suku bunga Fed baru-baru ini telah memposisikan kebijakan moneter dengan baik untuk mengatasi tantangan di masa depan. Ia percaya bahwa meskipun pasar tenaga kerja secara bertahap mendingin, risiko inflasi yang meningkat mereda, dan efek tarif pada harga lebih cenderung bersifat sementara daripada terus-menerus mendorong inflasi. Ia memperkirakan inflasi akan secara bertahap kembali mendekati target 2% selama dua tahun ke depan, dengan pengangguran meningkat dalam jangka pendek tetapi turun kembali pada tahun-tahun berikutnya di tengah pertumbuhan ekonomi yang moderat. 

Grafik harian menunjukkan bahwa Bollinger Bands menyempit dan mendatar, dengan moving average bergerak menyamping, mengindikasikan breakout arah yang akan segera terjadi. Setelah menembus di bawah Bollinger Middle Band kemarin, momentum naik jangka pendek tampak lemah. Namun, jika harga dapat bertahan di atas 154, pengujian ulang 158 atau bahkan 160 kemungkinan akan terjadi. Setelah death cross, garis sinyal dan MACD menarik kembali ke arah sumbu nol tetapi tetap berada pada jarak tertentu, yang berarti fase penyesuaian belum berakhir. RSI berada di 47, mencerminkan ketidakpastian pasar yang kuat. Resistensi terletak di dekat Bollinger Upper Band dan level angka bulat di 157,4 dan 160. Beralih ke grafik 4 jam, Bollinger Bands melebar ke bawah, dan moving average menyebar ke bawah, mempertahankan tren bearish jangka pendek. Setelah membentuk death cross, garis sinyal dan MACD telah bergerak di bawah sumbu nol, dan harga berosilasi lebih rendah di sepanjang EMA12—tanda momentum penurunan yang kuat. RSI berada di angka 37, menunjukkan tekanan jual yang dominan. Namun, harga yang berlama-lama di dekat EMA200 mengindikasikan kemungkinan rebound. Dalam jangka pendek, lebih baik menjual terlebih dahulu, kemudian membeli kembali. 

Arah perdagangan: Beli

Harga tiket masuk: 154,3

Harga target: 158,8

Hentikan kerugian: 152,5

Dukungan: 154.7/153.2/150

Resistansi: 157/158.8/160

Baru-baru ini, harga emas mengalami reli tajam di tengah tahun yang diikuti oleh koreksi jangka pendek, dengan harga emas spot sedikit menurun selama jam perdagangan Asia karena investor mengambil sikap hati-hati menjelang rilis data ketenagakerjaan dan inflasi AS yang akan datang.

Bank Sentral AS (Federal Reserve) telah memulai siklus penurunan suku bunga bulan ini, tetapi pernyataan resmi dan retorika para pembuat kebijakan tetap "bertahap dan hati-hati," yang menyebabkan ekspektasi pasar yang berbeda mengenai laju pelonggaran di masa mendatang. Skenario ini memberikan dukungan jangka menengah untuk emas karena penurunan imbal hasil riil, namun membatasi potensi reli tajam satu arah—dana berfluktuasi antara prospek positif penurunan suku bunga dan ketidakpastian seputar arah kebijakan Fed di masa depan.

Sementara itu, pelaku pasar sangat sensitif terhadap data ketenagakerjaan dan CPI bulan November mendatang. Data yang lemah dapat memperkuat ekspektasi penurunan suku bunga dan mendorong harga emas lebih tinggi, sedangkan angka yang secara tak terduga kuat dapat memicu koreksi cepat. Ketegangan geopolitik dan pembelian oleh bank sentral berfungsi sebagai dukungan mendasar, tetapi dalam jangka pendek, pergerakan harga terutama bergantung pada aliran modal dan perkembangan kalender makroekonomi.

Dalam kerangka waktu 4 jam, seiring dengan terus naiknya titik tertinggi dan terendah candlestick, pergerakan harga terkini menunjukkan tren bullish yang jelas. Namun, beberapa upaya untuk menembus level resistensi 4350 telah gagal, sehingga meningkatkan resistensi ke atas jangka pendek dan mengakibatkan fase retracement yang dominan dalam sesi perdagangan.

Saat ini, level support kunci teridentifikasi antara 4250 dan 4230, sejajar dengan MA60. Konvergensi support di zona ini menunjukkan resonansi support yang kuat. Selama retracement tetap di atas kisaran ini, momentum bullish pada emas kemungkinan akan berlanjut, dengan potensi pengujian lebih lanjut ke atas level resistance 4350.

Arah Perdagangan: Beli

Harga Tiket Masuk: 4250,00

Harga Target: 4370,00

Hentikan Kerugian: 4200,00

Berlaku Hingga: 30 Desember 2025 23:00:00

Dukungan: 4250.00, 4230.00

Resistansi: 4350,00, 4381,31

Potensi penurunan harga emas mungkin terbatas, karena Federal Reserve menerapkan pemotongan suku bunga ketiga tahun ini pekan lalu dan mengisyaratkan pemotongan lebih lanjut pada tahun 2026. Suku bunga yang lebih rendah dapat mengurangi biaya peluang untuk memegang emas yang tidak menghasilkan imbal hasil, sehingga mendukung logam mulia tersebut. Namun, optimisme atas negosiasi perdamaian Ukraina dapat meredam permintaan aset aman, membatasi ruang kenaikan harga emas. Kepemilikan di SPDR Gold Trust, ETF emas terbesar di dunia, menurun sebesar 1,43 ton dari hari sebelumnya menjadi 1.051,69 ton, mencerminkan posisi defensif beberapa lembaga menjelang rilis data. Analis mencatat bahwa dolar AS dan imbal hasil obligasi pemerintah akan mendominasi tren jangka pendek emas. Jika imbal hasil obligasi pemerintah pulih atau dolar menguat, tekanan dapat meningkat pada harga emas. Sebaliknya, data ekonomi yang lebih lemah—terutama tanda-tanda perlambatan pasar tenaga kerja—dapat memperkuat ekspektasi pemotongan suku bunga Fed, melemahkan dolar, dan mendukung emas. Michael Wan, analis Grup Keuangan di Mitsubishi UFJ, menunjukkan bahwa jika data nonfarm payrolls bulan November meleset dari ekspektasi dan tingkat pengangguran naik minggu ini, hal itu dapat mempercepat penjualan dolar dan mengintensifkan volatilitas dua arah di pasar suku bunga dan valuta asing. Di bidang geopolitik, pembicaraan Rusia-Ukraina mengalami kemajuan. Laporan menunjukkan bahwa AS mengusulkan rencana jaminan keamanan pada pembicaraan Berlin dengan syarat Ukraina menyerahkan wilayah Donbas, sementara Trump menyatakan bahwa "kesepakatan perdamaian" kini semakin dekat. Meskipun demikian, perbedaan pendapat yang signifikan masih ada mengenai masalah teritorial, Ukraina menghadapi tekanan militer yang berkelanjutan, dan kemungkinan gencatan senjata komprehensif segera tetap rendah. Ketidakpastian geopolitik mungkin masih memberikan dukungan mendasar bagi emas.

Menurut FedWatch Tool dari CME Group, probabilitas yang tersirat dari pasar berjangka dana federal bahwa The Fed akan mempertahankan suku bunga tetap pada pertemuan Januari adalah 75,6%, tidak berubah dari hari sebelumnya. Penutupan pemerintahan AS telah menunda rilis beberapa data ekonomi, yang akan dipublikasikan pada hari Selasa. Di antaranya, laporan penggajian non-pertanian AS akan menjadi fokus utama, berpotensi memberikan lebih banyak petunjuk tentang arah suku bunga AS. Jika data menunjukkan perlambatan pasar tenaga kerja AS, hal itu akan memperkuat ekspektasi penurunan suku bunga Fed dan mendorong harga emas. Selain itu, data penjualan ritel AS dan angka PMI akan dirilis secara bersamaan. 

Data fundamental menunjukkan bahwa indeks manufaktur Negara Bagian New York bulan Desember secara tak terduga anjlok menjadi –3,9, jauh di bawah perkiraan pasar sebesar 10 dan angka sebelumnya sebesar 18,7, kembali memasuki wilayah kontraksi dan mencerminkan melemahnya momentum aktivitas ekonomi regional.

Mengenai ekspektasi kebijakan moneter, para pejabat Fed mengungkapkan pandangan yang berbeda: Presiden Fed New York Williams mencatat bahwa perlambatan lapangan kerja dan penurunan risiko inflasi mendukung keputusan penurunan suku bunga pada bulan Desember tetapi tetap berhati-hati terhadap jalur kebijakan di masa mendatang; Presiden Fed Boston Collins juga menyatakan dukungan untuk penurunan suku bunga baru-baru ini; Gubernur Fed Miran menyatakan bahwa inflasi inti mendekati target, yang menyiratkan bahwa kebijakan saat ini mungkin terlalu ketat dan mendukung pelonggaran lebih lanjut. Terlepas dari perbedaan pendapat di antara para pejabat, pasar tetap acuh tak acuh, menunjukkan pergeseran fokus ke panduan data makro yang lebih luas.

Pada grafik 4 jam, Bollinger Bands membuka ke bawah, dengan harga berosilasi di sepanjang EMA12 dan Bollinger Lower Band dalam tren turun. Selain itu, tren jangka pendek tetap berada dalam saluran menurun. Setelah MACD membentuk death cross, garis sinyal dan MACD bergerak di bawah sumbu nol, dan momentum bearish belum melemah, menunjukkan koreksi sedang berlangsung. RSI berada di 37, menunjukkan sentimen bearish yang kuat, sementara level support berada di 4.248 dan 4.200. Pada grafik harian, emas naik tajam di sepanjang Bollinger Upper Band, tetapi harga tertinggi kemarin ditolak di Upper Band, dan penyesuaian hari ini menembus di bawah 4.300. Jika harga tetap di bawah 4.300, kemungkinan akan menyesuaikan ke arah EMA12 dan Bollinger Middle Band, sekitar 4.240 dan 4.173. Histogram bullish MACD melemah, tetapi tidak ada death cross yang muncul, menunjukkan koreksi dalam waktu dekat. Sementara itu, RSI berada di angka 66, masih dalam wilayah bullish. Oleh karena itu, lebih baik menjual sekarang dan kemudian membeli.     

Arah perdagangan: Jual

Harga tiket masuk: 4305

Harga target: 4100

Hentikan kerugian: 4400

Dukungan: 4200/4100/3800

Resistansi: 4200/4100/3800

Data inflasi Kanada terbaru memberikan gambaran yang lebih bernuansa bagi Bank of Canada (BoC). Badan Statistik Kanada melaporkan bahwa Indeks Harga Konsumen (CPI) utama naik sebesar 2,2% secara tahunan (YoY) pada bulan November, tetap stabil dibandingkan dengan angka bulan Oktober tetapi lebih rendah dari ekspektasi pasar sebesar 2,4%. Secara bulanan, CPI meningkat sebesar 0,1%, menunjukkan perlambatan dari kenaikan 0,2% pada bulan sebelumnya.

Indikator inflasi inti yang digunakan Bank of Canada (BoC) memberikan sinyal yang beragam. Indeks Harga Konsumen (CPI) inti tetap stabil di 2,9% YoY pada bulan November. Namun, yang penting, CPI inti bulanan mencatat pembalikan tajam, turun sebesar 0,1% setelah kenaikan substansial sebesar 0,6% pada bulan Oktober. Secara keseluruhan, angka-angka ini menunjukkan harga-harga stabil di dekat target 2% BoC. Angka CPI utama yang lebih rendah dan penurunan inflasi inti bulanan semakin mendukung keputusan BoC pekan lalu untuk mempertahankan suku bunga tidak berubah. Para pembuat kebijakan menyatakan bahwa tingkat akomodasi moneter saat ini "kira-kira berada pada tingkat yang tepat," dengan alasan inflasi mendekati target dan tanda-tanda ketahanan dalam aktivitas ekonomi.

Di selatan perbatasan, Federal Reserve (Fed) mengumumkan pemotongan suku bunga sebesar 25 basis poin (bps) pada Rabu lalu, meskipun inflasi AS berada di dekat angka 3%. Arah kebijakan bank sentral ini bisa dibilang lebih signifikan daripada pemotongan suku bunga itu sendiri, dengan Fed memberikan sinyal kuat akan adanya jeda dalam siklus pelonggaran kebijakan moneternya. Ketua Jerome Powell menekankan perubahan kebijakan ini, menyatakan bahwa Fed sekarang berada dalam mode "tunggu dan lihat" dan mempertahankan bahwa suku bunga saat ini berada di ujung atas perkiraan "netralitas".

Powell bersikap transparan tentang pengelolaan pertimbangan timbal balik yang melekat dalam mandat ganda The Fed. Setelah menerapkan pelonggaran kebijakan sebesar 75 bps tahun ini, ia menegaskan bahwa bank sentral "berada pada posisi yang baik" untuk mengamati perkembangan ekonomi. Ia menyimpulkan bahwa setelah total pemotongan sebesar 175 bps, kebijakan moneter telah bergeser "ke tingkat yang tentu saja tidak terlalu ketat saat ini," dan secara spesifik menyatakan, "Saya pikir itu berada dalam kisaran netral."

Beberapa pejabat penting Fed memberikan komentar yang mendukung pandangan yang cenderung lunak ini. Presiden Fed Boston, Susan Collins, menyatakan pandangannya bahwa risiko inflasi prospektif sekarang lebih rendah dan mendukung pemotongan suku bunga berdasarkan pergeseran keseimbangan risiko. Presiden Fed New York, John Williams, memperkuat mandat penting untuk mengembalikan inflasi ke 2%, mencatat keraguan yang masih ada untuk merekrut dan memberhentikan karyawan di pasar tenaga kerja. Ia memperkirakan Tingkat Pengangguran akan stabil di 4,5% pada akhir tahun, dengan target inflasi 2% baru akan tercapai pada tahun 2027. Lebih lanjut, Gubernur Fed Stephen Miran menegaskan kembali pendiriannya yang cenderung lunak, memproyeksikan "penurunan inflasi PCE yang lebih cepat" dan berpendapat bahwa tarif saat ini tidak menyebabkan inflasi harga barang.

Dalam perkembangan pasar paralel, imbal hasil obligasi pemerintah AS meningkat, meskipun suku bunga obligasi acuan 10 tahun tetap tidak berubah di 4,19%. Demikian pula, imbal hasil riil AS, yang mempertahankan korelasi terbalik yang kuat dengan harga emas, tetap stabil di 1,926%.

Pasangan USD/CAD baru-baru ini mengalami penurunan tajam yang kini mendekati zona support signifikan di sekitar 1.3751. Area harga spesifik ini sebelumnya telah berfungsi sebagai landasan untuk reli bullish yang kuat. Jika perilaku historis terulang, kita dapat mengantisipasi dorongan naik baru yang berasal dari zona ini. Mendukung potensi pembalikan ini, Indeks Kekuatan Relatif (RSI) saat ini berada jauh di wilayah oversold pada level 19.28. Pembacaan ekstrem seperti itu kemungkinan akan menarik perhatian calon pembeli, yang berpotensi menargetkan level resistensi berikutnya di 1.3865.

Moving Average (MA) periode 100 dan 200, yang saat ini berada di 1.3987 dan 1.3961, sangat jauh dari pergerakan harga saat ini. Akibatnya, koreksi bullish yang kuat yang bertujuan untuk kembali terhubung dengan MA ini tampaknya secara teknis memungkinkan. Sebaliknya, penembusan yang menentukan di bawah area support 1.3751 akan membatalkan prospek bullish jangka pendek dan membuka jalan bagi penurunan lebih lanjut menuju level support yang lebih rendah.

Arah perdagangan: Beli

Harga tiket masuk: 1,3775

Harga target: 1,3865

Hentikan kerugian: 1.3700

Berlaku hingga: 26 Desember 2025 15:00:00