Dolar AS terus melemah terhadap dolar Kanada di awal pekan, membuat USD/CAD diperdagangkan sangat dekat dengan level terendahnya dalam hampir tiga bulan karena investor menilai kembali prospek dan posisi suku bunga AS jangka panjang menjelang data inflasi penting dari Kanada.

Pada penutupan perdagangan Asia hari Senin, pasangan mata uang ini berfluktuasi di sekitar area 1,3750, level yang semakin bertindak sebagai titik tekanan bagi dolar AS. Ketidakmampuan USD/CAD untuk melakukan rebound yang signifikan mencerminkan kelemahan yang lebih luas pada dolar AS, yang kesulitan menarik pembeli karena pasar memperkirakan jalur kebijakan Federal Reserve yang lebih akomodatif hingga tahun 2026.

Indeks Dolar AS (DXY), yang mengukur nilai dolar AS terhadap sekeranjang enam mata uang utama, tetap lesu di dekat level terendah delapan minggu di 98,13 yang dicapai akhir pekan lalu. Sentimen terhadap dolar AS terbebani oleh kombinasi sinyal pasar tenaga kerja AS yang melemah dan tekanan politik yang meningkat terhadap The Fed untuk melonggarkan kebijakan secara lebih agresif.

Menurut CME FedWatch Tool, para pedagang sekarang melihat probabilitas 64,3% bahwa Federal Reserve akan memangkas suku bunga setidaknya dua kali hingga akhir tahun 2026. Meskipun proyeksi suku bunga terbaru Fed masih menunjukkan suku bunga kebijakan sekitar 3,4% pada tahun 2026—yang berarti hanya satu pemangkasan tambahan dari kisaran saat ini 3,50%–3,75%—pasar tampaknya semakin skeptis bahwa para pembuat kebijakan akan mampu mempertahankan kebijakan yang ketat selama itu jika momentum ekonomi terus melambat.

Ekspektasi terhadap kebijakan The Fed yang lebih lunak telah diperkuat oleh komentar politik yang terus-menerus dari Presiden Donald Trump, yang berulang kali berpendapat bahwa suku bunga AS masih terlalu tinggi. Pekan lalu, juru bicara Gedung Putih Karoline Leavitt mengatakan presiden menyambut baik penurunan suku bunga sebesar 25 basis poin baru-baru ini tetapi percaya bahwa pelonggaran lebih lanjut diperlukan. Meskipun The Fed tetap independen secara institusional, investor jelas memperhitungkan latar belakang politik sebagai sumber potensial tekanan jangka panjang pada imbal hasil obligasi AS.

Ujian besar berikutnya bagi ekspektasi suku bunga AS datang dengan rilis laporan Nonfarm Payrolls November pada hari Selasa. Bukti lebih lanjut tentang pelemahan pasar tenaga kerja—terutama penciptaan lapangan kerja yang lebih lemah atau perlambatan pertumbuhan upah—kemungkinan akan memperkuat ekspektasi untuk pemotongan suku bunga tambahan dan memperdalam penurunan dolar, terutama terhadap mata uang yang didukung oleh bank sentral yang relatif stabil.

Sebaliknya, dolar Kanada telah menemukan pijakan yang solid dalam beberapa sesi terakhir, didukung oleh meningkatnya kepercayaan bahwa Bank of Canada mendekati akhir siklus pelonggaran kebijakan moneternya. Dalam pernyataan kebijakan terbarunya, BoC menunjukkan nada yang sangat seimbang, menegaskan kembali bahwa suku bunga kebijakan saat ini "berada pada tingkat yang tepat" untuk menjaga inflasi mendekati target 2%, asalkan kondisi ekonomi berkembang sesuai dengan perkiraan.

Pesan tersebut telah membantu menstabilkan imbal hasil obligasi Kanada dan memberikan dorongan bagi dolar Kanada, khususnya terhadap dolar AS yang menghadapi hambatan struktural akibat penurunan selisih suku bunga. Para pelaku pasar kini melihat sedikit urgensi bagi Bank of Canada untuk memangkas suku bunga lebih lanjut dalam waktu dekat, sebuah sikap yang sangat kontras dengan ekspektasi yang semakin lunak seputar kebijakan The Fed.

Perhatian pada hari Senin beralih ke Indeks Harga Konsumen Kanada bulan November, yang akan dirilis pukul 13:30 GMT. Inflasi utama diperkirakan akan naik menjadi 2,4% secara tahunan dari 2,2% pada bulan Oktober, sebuah pergerakan yang, jika dikonfirmasi, akan memperkuat argumen bagi Bank of Canada (BoC) untuk tetap mempertahankan suku bunga saat ini. Angka inflasi yang lebih tinggi dapat memberikan dukungan tambahan bagi dolar Kanada dan meningkatkan tekanan pada USD/CAD untuk menembus di bawah level teknis kunci.

Dari perspektif teknis, USD/CAD tetap terperangkap dalam tren bearish yang lebih luas. Pasangan mata uang ini mengalami penurunan pada sesi perdagangan intraday terakhirnya dan sekarang sedang menguji zona support kritis di sekitar 1.3755. Pergerakan harga terus berada di bawah rata-rata pergerakan eksponensial 50 periode (EMA50), memperkuat dominasi penjual dan mengkonfirmasi keberlanjutan momentum penurunan.

Struktur yang lebih luas tetap negatif, dengan pasangan mata uang ini bergerak di sepanjang garis tren menurun yang curam yang telah membatasi upaya kenaikan dalam beberapa minggu terakhir. Namun, indikator momentum mulai memberikan tanda-tanda peringatan dini. Indeks Kekuatan Relatif (RSI) telah pulih sedikit dari wilayah jenuh jual, menunjukkan bahwa meskipun tren tetap bearish, momentum penurunan mungkin akan kehilangan intensitas untuk sementara waktu.

Perbedaan ini meningkatkan risiko konsolidasi jangka pendek atau pemantulan korektif, terutama jika CPI Kanada gagal memberikan kejutan positif atau jika data AS stabil. Namun demikian, kecuali USD/CAD dapat merebut kembali wilayah di atas zona 1.3850–1.3900, reli kemungkinan akan dilihat sebagai peluang jual daripada awal dari pembalikan yang lebih luas.

JUAL USDCAD

HARGA TIKET MASUK: 1.3755

STOP LOSS: 1.3860

KEUNTUNGAN: 1.3550

Pekan lalu, data makroekonomi dan perkembangan kebijakan Jepang menunjukkan tren yang kompleks namun secara umum normal: meskipun kenaikan upah tidak cukup untuk mengimbangi tekanan inflasi, pertumbuhan ekonomi mengalami perlambatan singkat, dan pemerintah meningkatkan insentif investasi, dengan bank sentral mendekati zona suku bunga netral. Konsensus pasar mengantisipasi bahwa Bank of Japan akan menaikkan suku bunga pada pertemuan Desember dan terus memperketat kebijakan moneter secara bertahap. Statistik terbaru menunjukkan bahwa pada bulan Oktober, upah riil turun sebesar 0,7% secara tahunan, meskipun upah nominal naik sebesar 2,6%. Namun, pertumbuhan ini masih belum cukup untuk mengimbangi kenaikan harga konsumen sebesar 3,4%, yang menyebabkan penurunan daya beli riil selama sepuluh bulan berturut-turut. Gaji reguler, upah lembur, dan tunjangan khusus semuanya mengalami kenaikan, namun tekanan inflasi yang terus-menerus terus mengikis pendapatan riil. Selain itu, meskipun pasar tenaga kerja semakin ketat dan rencana perusahaan untuk menerapkan kenaikan upah lebih lanjut pada musim semi 2026, pertumbuhan upah saat ini masih belum cukup untuk sepenuhnya mengimbangi kenaikan biaya. Secara ekonomi, PDB Jepang kuartal ketiga direvisi turun dari perkiraan awal 1,8% menjadi kontraksi 2,3% per tahun, menandai penurunan tercepat dalam dua tahun. Belanja modal disesuaikan dari pertumbuhan menjadi penurunan; konsumsi swasta menunjukkan sedikit peningkatan, tetapi permintaan secara keseluruhan tetap lesu. Meskipun demikian, para ekonom umumnya memandang kontraksi ini sebagai sementara, dan mengharapkan kembalinya pertumbuhan pada kuartal berikutnya yang didorong oleh pemulihan konsumsi yang moderat. Di sisi eksternal, sejak September, AS telah menerapkan tarif 15% untuk impor dari Jepang, menciptakan tekanan tambahan pada ekspor. Dari segi kebijakan, tren upah dan inflasi tetap menjadi fokus perhatian pasar. Survei Reuters memproyeksikan bahwa CPI inti Jepang untuk November akan meningkat sebesar 3,0% secara tahunan, tetap di atas target 2% bank sentral selama tiga setengah tahun berturut-turut, dengan inflasi pangan sedikit mereda di tengah kenaikan biaya energi. Karena harga yang tetap tinggi dan biaya pinjaman riil negatif, banyak sumber memperkirakan Bank Sentral Jepang akan menaikkan suku bunga jangka pendek dari 0,5% menjadi 0,75% pada pertemuan 18-19 Desember. Setelah pertemuan tersebut, bank sentral diperkirakan akan berkomitmen pada penyesuaian kebijakan di masa mendatang sebagai respons terhadap reaksi ekonomi terhadap kenaikan suku bunga sebelumnya, dan memilih untuk tidak bergantung pada suku bunga netral yang masih belum pasti sebagai patokan kebijakan yang jelas.

Dolar AS kesulitan menarik minat beli yang substansial karena sentimen pasar tetap lunak menjelang pengumuman Federal Reserve, dengan dolar tetap berada di dekat level terendah dua bulan yang dicapai Kamis lalu. Terlepas dari sikap hati-hati Fed terhadap pemangkasan suku bunga lebih lanjut, para pedagang mengantisipasi dua siklus pelonggaran lagi tahun depan. Sementara itu, Presiden AS Trump mengumumkan sejumlah kandidat yang lebih sedikit yang bersaing untuk menggantikan Jerome Powell sebagai Ketua Fed, dan menyatakan harapan bahwa calon tersebut akan mengejar kebijakan pemangkasan suku bunga. Prospek Ketua Fed yang dipimpin Trump yang menimbulkan kekhawatiran di kalangan pendukung dolar telah membatasi momentum pasangan mata uang USDJPY. Para pedagang juga tampak berhati-hati menjelang data makroekonomi AS penting yang dijadwalkan minggu ini, termasuk laporan non-farm payroll Oktober pada hari Selasa dan angka inflasi terbaru pada hari Kamis. Pada saat yang sama, prospek ekonomi yang berbeda untuk Jepang dan AS dapat terus mendukung yen yang memberikan imbal hasil lebih rendah.

Pada timeframe 1D, Bollinger Bands menyempit dan menyempit, dengan SMA mendatar, menunjukkan potensi pergeseran tren. Pola candlestick kemarin membentuk Bearish Engulfing, menunjukkan momentum bearish jangka pendek; namun, jika harga bertahan di atas level 155, ada kemungkinan besar untuk menguji resistensi di 158 atau 160. Setelah MACD death cross, garis MACD dan garis sinyal bergerak mundur menuju sumbu nol, tetapi masih agak terpisah, menunjukkan bahwa fase konsolidasi belum sepenuhnya selesai. Pembacaan RSI berada di 47, mencerminkan sentimen pasar yang sebagian besar berhati-hati. Level resistensi diidentifikasi di dekat Bollinger Band atas dan level kunci psikologis di 157,4 dan 160. Pasar menawarkan kejelasan terutama di sekitar level-level ini. Pada timeframe 4H, Bollinger Bands menyebar ke bawah, dengan SMA cenderung menurun, mengkonfirmasi bias penurunan yang berlaku. Setelah terjadi persilangan maut MACD, garis MACD dan garis sinyal turun di bawah sumbu nol, dan harga berosilasi di sepanjang EMA12, menunjukkan momentum bearish yang kuat. RSI berada di angka 37, menunjukkan bahwa para trader sebagian besar melakukan penjualan. Meskipun demikian, pergerakan harga di sekitar EMA200 menunjukkan potensi pemantulan. Dalam jangka pendek, disarankan untuk melakukan short selling sebelum melakukan long selling.

Arah Perdagangan: Beli

Harga Tiket Masuk: 155

Harga Target: 158,8

Hentikan Kerugian: 152,5

Dukungan: 154.7, 153.2, 150

Resistansi: 157, 158,8, 160

Kepemilikan SPDR Gold Shares, ETF emas terbesar di dunia, meningkat sebesar 2,29 ton pada Jumat lalu menjadi 1.053,12 ton, mencerminkan alokasi berkelanjutan investor institusional terhadap emas di tengah ketidakpastian kebijakan dan geopolitik. Analis di Commerzbank mencatat bahwa meskipun pertemuan FOMC berikutnya mungkin akan menunda pemotongan suku bunga, ekspektasi untuk pelonggaran lebih lanjut tetap ada, dan besarnya pemotongan sebenarnya dapat melebihi harga pasar saat ini — terutama dengan potensi perubahan kepemimpinan di Fed pada Mei tahun depan, yang memberikan ruang untuk imajinasi tentang pergeseran kebijakan dan dengan demikian mendukung harga emas. Di bidang geopolitik, situasi di Ukraina terus memberikan dukungan sebagai aset aman. Presiden Ukraina Zelensky mengakui bahwa setiap rencana perdamaian membutuhkan kompromi dari semua pihak, sementara AS dan Eropa telah mengambil sikap hati-hati terhadap keanggotaan NATO Ukraina, beralih ke penawaran jaminan keamanan sebagai imbalan atas konsesi Ukraina. Sementara itu, delegasi AS dan Ukraina akan segera melanjutkan konsultasi tentang proses perdamaian. Di bidang lain, Uni Eropa telah setuju untuk membekukan aset bank sentral Rusia yang disimpan di Eropa; Bank sentral Rusia telah menggugat Euroclear dan memperingatkan Uni Eropa agar tidak menggunakan dana yang dibekukan, yang mengindikasikan konfrontasi keuangan yang berkelanjutan dan sentimen aset aman yang terus-menerus. Ke depan, minggu ini akan menghadirkan serangkaian rilis data dan peristiwa penting yang dapat secara signifikan memengaruhi pandangan pasar terhadap kebijakan moneter dan tren ekonomi. Beberapa poin penting meliputi: 1. Data penggajian non-pertanian AS untuk Oktober dan November, ditambah data penjualan ritel November, akan dirilis pada hari Selasa. 2. Data inflasi CPI AS November akan dirilis pada hari Kamis. Selain itu, Bank of England dan Bank Sentral Eropa akan mengumumkan keputusan suku bunga, dan angka PMI pendahuluan untuk beberapa negara Barat akan dirilis. Karena ini adalah minggu perdagangan penuh terakhir sebelum liburan Natal, kondisi likuiditas dapat memperkuat volatilitas harga. Jika data ekonomi menunjukkan inflasi yang kaku atau pasar tenaga kerja yang tangguh, ekspektasi untuk pemotongan suku bunga Fed pada tahun 2026 dapat dikalibrasi ulang, yang mungkin mengarah pada skenario revisi "pemotongan yang lebih sedikit atau bahkan jeda," yang dapat memicu koreksi teknis yang lebih dalam pada emas. Investor harus memantau dengan cermat interaksi antara data dan sinyal kebijakan dan mewaspadai risiko volatilitas yang meningkat.

Menurut data CME FedWatch, pasar saat ini memberikan probabilitas sekitar 76% bahwa The Fed akan mempertahankan suku bunga tidak berubah pada Januari 2026, dibandingkan dengan 70% sebelum pengumuman pemotongan suku bunga Desember. Pernyataan yang cenderung hawkish dari para pejabat Fed pekan lalu dapat meningkatkan nilai dolar dan menekan komoditas yang didenominasi USD. Para pedagang akan memperhatikan pidato Gubernur Fed Stephen Miran dan Presiden Fed New York John Williams pada Senin malam untuk mendapatkan petunjuk lebih lanjut. Komentar dari beberapa pejabat Fed pada hari Jumat mengganggu ekspektasi pasar terhadap pemotongan suku bunga: Presiden Fed Cleveland Mester (anggota yang memiliki hak suara pada tahun 2025) mendukung sikap yang lebih ketat untuk memperkuat pengendalian inflasi; Presiden Fed Chicago Goolsbee dan Presiden Fed Kansas City Schmid sama-sama menentang keputusan pemotongan suku bunga Fed pekan ini, dengan alasan inflasi yang masih tinggi. Pernyataan-pernyataan ini mempersempit ekspektasi pasar untuk jalur pemotongan suku bunga tahun 2026. Ditambah dengan pengetatan likuiditas akhir tahun dan transisi antar tahun, volatilitas semakin meningkat, memicu penjualan terkonsentrasi jangka pendek pada emas dan aset lainnya. Meskipun proyeksi suku bunga terbaru dari The Fed hanya menunjukkan satu kali pemotongan suku bunga sebesar 25 basis poin pada tahun 2026, ekspektasi ini tetap sangat bergantung pada data yang masuk, dan jalur kebijakan tetap fleksibel.  

Berdasarkan grafik mingguan, Bollinger Bands melebar ke atas, dengan harga berosilasi di sepanjang EMA12 dan pita atas, menunjukkan tren naik jangka pendek tetap utuh. MACD menunjukkan "kiss of angels," yang mengindikasikan bahwa momentum naik sedikit melemah, tetapi tren tetap berlanjut, dengan potensi penurunan kapan saja. RSI berada di 76, mencerminkan sentimen bullish yang kuat, sementara level resistensi berada di 4400 dan 4500. Beralih ke grafik harian, harga naik tajam di sepanjang Bollinger Upper Band, kemungkinan akan menantang level tertinggi sebelumnya dan level angka bulat di dekat 4381 dan 4400. Histogram MACD yang naik telah melemah, tetapi sinyal "kiss of angels" muncul, yang biasanya menandai kelanjutan reli. Sementara itu, tetap di 73, RSI menunjukkan wilayah overbought, namun level terendah yang lebih tinggi menunjukkan kekuatan yang mendasarinya. Oleh karena itu, disarankan untuk membeli di level terendah.

Arah perdagangan: Beli

Harga tiket masuk: 4288

Harga target: 4400

Hentikan kerugian: 4100

Dukungan: 4200/4100/3800

Resistansi: 4380/4500/5000

Baru-baru ini, Ethereum berfluktuasi dalam kisaran 3.000-3.150, dengan pergerakan harga jangka pendek didorong oleh kombinasi aliran modal dan berita makroekonomi. Data menunjukkan bahwa minggu lalu, dana ETF spot Ethereum mengalami arus masuk bersih, dengan pembelian institusional terus memberikan pengaruh marginal, karena produk-produk unggulan dari BlackRock, Fidelity, dan lainnya mengalami suntikan modal yang signifikan, yang mencerminkan tekanan akumulasi berkelanjutan di pasar spot. Sementara itu, sentimen pasar tetap "optimis dengan hati-hati"—investor, di tengah perlambatan pemotongan suku bunga Federal Reserve tetapi sikap dovish secara keseluruhan, mencari eksposur risiko, namun kekhawatiran atas likuiditas dan profitabilitas terus menahan momentum dalam mengejar harga yang lebih tinggi. Langkah-langkah kebijakan Fed baru-baru ini—termasuk pemotongan suku bunga baru-baru ini dan dimulainya kembali pembelian Treasury jangka pendek—telah menurunkan imbal hasil nominal untuk sementara dan meningkatkan likuiditas pasar secara keseluruhan. Lingkungan ini umumnya mendukung prospek positif jangka panjang untuk aset digital. Namun, retorika hati-hati dari Ketua Fed dan para pejabat dalam pernyataan mereka telah meredam ekspektasi pasar akan pembalikan tren bullish yang cepat, sehingga Ethereum mengalami kenaikan awal yang diikuti oleh penurunan atau pembalikan cepat dalam jendela perdagangan berbasis pesan.

Dalam jangka waktu 4 jam, ETH intraday telah pulih dari titik terendah lokal dan diperdagangkan dalam kisaran 3.100-3.150. Level resistensi utama diidentifikasi pada 3.450-3.500, sejajar dengan titik tertinggi sebelumnya dan angka bulat psikologis. Penembusan dengan volume tinggi dan aksi harga berkelanjutan di atas zona ini dapat menargetkan resistensi berikutnya di 3.700-3.800. Level support berada di 3.050-3.000; penembusan di bawah kisaran ini dapat menyebabkan penurunan menuju 2.800-2.700.

Dari segi indikator teknis, pola candlestick terbaru telah melampaui MA144 dan mengujinya beberapa kali tanpa jatuh di bawahnya, menunjukkan akumulasi momentum bullish secara bertahap. Tren ini menunjukkan potensi peningkatan pergerakan naik dalam jangka pendek.

Arah Perdagangan: Beli

Harga Tiket Masuk: 3130

Harga Target: 3700

Hentikan Kerugian: 2900

Berlaku Hingga: 29 Desember 2025 23:00:00

Dukungan: 3025, 2908

Resistansi: 3448, 3700

Didorong oleh sikap dovish The Fed, harga emas memperpanjang momentum kenaikannya untuk sesi perdagangan keempat berturut-turut, menembus ambang batas $4.300 dan mencapai level tertinggi baru sejak 21 Oktober selama paruh pertama sesi perdagangan Eropa hari Jumat.

Menyusul pernyataan Ketua Fed Jerome Powell tentang pasar tenaga kerja pada hari Rabu, The Fed yang cenderung pro-pelonggaran kebijakan moneter seharusnya secara umum berdampak positif bagi aset berisiko. Wall Street semakin memperkirakan dua atau lebih penurunan suku bunga oleh The Fed pada tahun 2026.

Selain itu, emas mencatatkan reli yang memecahkan rekor pada tahun 2025, dengan nilainya berlipat ganda dalam waktu kurang dari dua tahun. Kami percaya bahwa katalis utama yang mendorong apresiasi harga emas—termasuk akumulasi emas oleh bank sentral, pemotongan suku bunga Fed, pelemahan dolar, kekhawatiran mengenai independensi Fed, dan arus masuk ETF—tetap utuh, sementara latar belakang makroekonomi global secara umum terus konstruktif untuk logam mulia ini.

Menurut World Gold Council, permintaan emas global pada kuartal ketiga tahun ini juga mencapai rekor tertinggi sebesar 1.313 metrik ton. Lonjakan ini didorong oleh permintaan investasi yang kuat, termasuk pembelian melalui dana yang diperdagangkan di bursa (ETF), emas batangan dan koin, serta pembelian bersih yang signifikan oleh bank sentral di seluruh dunia.

Reli kuat semalam mengkonfirmasi terobosan harga emas dari kisaran konsolidasi dua minggu. Selain itu, osilator pada grafik harian tetap berada di wilayah positif yang dalam, mendorong pergerakan hari Jumat menuju level $4.300.

Namun, karena posisi institusional yang dimulai di $4.345 mendekati level pengambilan keuntungan, penurunan harga sangat diperlukan. Target penurunan pertama adalah zona $4.286, di mana pembentukan basis baru diperkirakan akan terjadi. Apakah harga selanjutnya dapat menantang level tertinggi sepanjang masa akan bergantung pada ketahanan zona dukungan tersebut.

Selain itu, perlu dicatat bahwa—karena rasio emas-perak yang tidak sinkron—lintasan rekor tertinggi yang belum selesai di pasar perak dapat terus memberikan tekanan ke atas pada harga emas. Sementara itu, posisi jual pendek apa pun yang didasarkan pada penurunan harga emas yang signifikan memerlukan konfirmasi puncak siklus. Puncak tersebut belum terwujud, sehingga perlu berhati-hati terhadap penjualan pendek dalam skala besar.

Arah Perdagangan: Jual

Harga Tiket Masuk: 4350

Harga Target: 4286

Stop Loss: 4389

Berlaku Hingga: 28 Desember 2025, 23:55:00

Dukungan: 4285/4259/4247

Tingkat Resistensi: 4345/4358/4380

Dolar Kanada tetap stabil terhadap Dolar AS pada hari Jumat, memperpanjang kenaikan selama beberapa minggu karena investor terus menilai kembali lanskap kebijakan moneter yang berkembang antara Bank of Canada (BoC) dan Federal Reserve. Pasangan USD/CAD diperdagangkan di dekat 1,3760 selama sesi Eropa — level terlemahnya sejak pertengahan September — dan berada di jalur untuk mencatat penurunan mingguan ketiga berturut-turut, tertekan oleh pelemahan yang meluas pada Dolar AS setelah keputusan suku bunga terbaru Fed.

Kinerja dolar Kanada yang lebih baik minggu ini mencerminkan keyakinan yang semakin kuat bahwa kebijakan pemerintah Kanada kemungkinan akan tetap relatif stabil hingga tahun 2026, bahkan ketika Federal Reserve mulai secara hati-hati melonggarkan kebijakan-kebijakan yang restriktif. Dengan volatilitas di pasar valuta asing global yang terkait erat dengan perbedaan kebijakan bank sentral, para pedagang dengan cepat beralih dari dolar AS ke mata uang seperti dolar Kanada yang menawarkan stabilitas kebijakan dan fundamental makro yang tangguh.

Bank Sentral Kanada (BoC) memilih untuk mempertahankan suku bunga acuan kebijakannya di 2,25%, memenuhi ekspektasi pasar dan memberi sinyal bahwa pengaturan saat ini "sudah tepat" mengingat inflasi mendekati target 2% dan ketahanan berkelanjutan dalam aktivitas ekonomi domestik. Meskipun keputusan itu sendiri telah diantisipasi secara luas, investor lebih memperhatikan nada pernyataan yang menyertainya, yang cenderung kurang lunak daripada yang diperkirakan beberapa pihak.

Para pembuat kebijakan menyoroti permintaan yang stabil, pasar tenaga kerja yang semakin ketat dibandingkan awal tahun, dan sentimen bisnis yang membaik—faktor-faktor yang secara kolektif mendukung pandangan bahwa ekonomi Kanada telah menghindari perlambatan yang lebih dalam yang dikhawatirkan selama musim panas.

Bank-bank domestik besar menyuarakan sentimen serupa. Analis di National Bank of Canada (NBC) menulis bahwa mereka memperkirakan Bank of Canada akan mempertahankan suku bunga tetap stabil setidaknya hingga paruh pertama tahun 2025, sehingga menunda waktu kenaikan suku bunga yang diharapkan hingga kuartal keempat tahun 2026. Ini menandai perubahan signifikan dari proyeksi sebelumnya, yang memperkirakan siklus pengetatan berikutnya akan dimulai pada awal tahun 2027.

NBC mencatat bahwa penurunan angka pengangguran yang dibarengi dengan tekanan inflasi yang terus-menerus dapat mempercepat waktu kenaikan suku bunga. Namun, mereka memperingatkan bahwa risiko penurunan tetap ada, terutama jika kondisi pasar tenaga kerja melemah atau jika muncul kembali ketidakpastian perdagangan akibat peninjauan kembali Perjanjian AS-Meksiko-Kanada (USMCA) pada tahun 2026.

Saat ini pasar sangat fokus pada laporan Indeks Harga Konsumen (CPI) Senin depan. Angka yang lebih tinggi dari perkiraan dapat meningkatkan spekulasi bahwa Bank of Canada (BoC) mungkin akan semakin agresif dalam kebijakan moneternya pada tahun 2025, sementara angka yang lebih rendah akan memperkuat narasi stabilitas yang berkepanjangan.

Sebaliknya, Federal Reserve menurunkan suku bunga sebesar 25 basis poin minggu ini, sehingga kisaran target suku bunga dana federal menjadi 3,50%–3,75%. Para pembuat kebijakan mengakui bahwa kedua sisi mandat ganda mereka — inflasi dan lapangan kerja — tetap berada dalam keseimbangan yang rapuh, dan berpendapat bahwa data yang akan datang akan menentukan laju pelonggaran kebijakan di masa mendatang.

Meskipun keputusan tersebut sejalan dengan perkiraan pasar, nada dari para pejabat kurang agresif dibandingkan yang diantisipasi pasar, sehingga membantu menekan nilai Dolar AS secara keseluruhan.

Presiden Federal Reserve Chicago, Austan Goolsbee, yang menentang pemotongan suku bunga tersebut, berpendapat bahwa para pembuat kebijakan seharusnya menunggu kejelasan lebih lanjut mengenai inflasi sebelum melakukan pelonggaran lebih lanjut. Meskipun ia tetap optimis bahwa suku bunga kemungkinan akan turun secara signifikan dalam setahun ke depan, ia memperingatkan agar tidak melakukan pengurangan suku bunga secara terburu-buru mengingat volatilitas inflasi yang dialami selama beberapa tahun terakhir. Goolsbee menekankan bahwa sebagian besar indikator ekonomi — termasuk penciptaan lapangan kerja dan pertumbuhan upah — menunjukkan pendinginan moderat daripada penurunan tajam.

Perbedaan antara Bank of Canada (BoC) yang stabil dan siklus pelonggaran kebijakan moneter Fed tetap menjadi salah satu katalis utama di balik momentum penurunan USD/CAD.

USD/CAD melanjutkan penurunan tajamnya selama sesi intraday Jumat, menguji zona support 1.3755 — level yang sebelumnya diidentifikasi sebagai target bearish kritis. Penurunan ini bertepatan dengan sinyal negatif yang semakin meningkat di seluruh indikator momentum. Meskipun sempat memasuki wilayah oversold pada Relative Strength Index (RSI), tekanan jual tetap ada, meskipun kondisi oversold dapat memicu pemantulan korektif sesekali.

Struktur teknikal secara keseluruhan terus menguntungkan pihak penjual. Pergerakan harga tetap berada di bawah Rata-Rata Pergerakan Eksponensial 50 hari (EMA50), memperkuat adanya momentum penurunan yang berkelanjutan. Garis tren menurun yang jelas juga memberikan resistensi tambahan di atasnya, mengurangi kemungkinan pemulihan yang signifikan dalam waktu dekat.

Jika tren penurunan terus berlanjut, penembusan tajam di bawah 1.3750 dapat membuka zona support berikutnya di dekat 1.3600. Sebaliknya, koreksi bullish sementara diperkirakan akan tetap terbatas kecuali pasangan mata uang ini kembali naik di atas 1.3840 — area yang saat ini sejajar dengan resistensi dinamis yang terkait dengan EMA50.

JUAL USDCAD

HARGA TIKET MASUK: 1.3760

STOP LOSS: 1.3870

AMBIL KEUNTUNGAN: 1.3600