Dolar anjlok karena pasar mengantisipasi Federal Reserve akan mengambil sikap dovish pada hari Rabu, mendorong harga emas naik untuk hari ketiga berturut-turut. Indeks Dolar AS jatuh ke level terendah dalam dua bulan, mendorong emas mencapai rekor tertinggi mendekati US$3.700. Namun, emas saat ini berada di wilayah jenuh beli dan mungkin mengalami beberapa penurunan dalam jangka pendek.

Kita perlu mengantisipasi peningkatan volatilitas menjelang rilis pernyataan The Fed, terutama jika pelaku pasar menilai bahwa penurunan suku bunga akan disertai dengan pernyataan yang agresif. Misalnya, jika The Fed gagal memberikan dukungan dalam panduan dan proyeksinya, hal ini dapat memicu penurunan tajam harga emas.

Namun, karena Trump ingin melihat suku bunga yang lebih rendah, investor harus memperkirakan emas akan melanjutkan tren kenaikannya saat ini selama beberapa bulan ke depan; kemudian akan berkonsolidasi sebelum naik lagi pada tahun 2026.

Selain itu, pasar emas jangka panjang tampak tidak berubah, karena permintaan terus tumbuh dengan cepat, terutama dari bank sentral dan ETF.

Setelah reli yang hampir vertikal, harga emas mengalami koreksi singkat pada hari Selasa. Kekhawatiran investor masih berlanjut, karena sinyal jenuh beli (overbought) menunjukkan potensi volatilitas tren kenaikan. Hal ini memicu spekulasi aksi ambil untung dan jual mendekati level tertinggi historis menjelang pengumuman Federal Reserve. Sebaliknya, perilaku beli saat harga sedang turun menunjukkan pasar pembeli yang umum.

Level support terdekat diperkirakan berada di SMA 20-hari di US$3.530 dan level support US$3.500, jika harga menembus kisaran US$3.600-$3.590. Kegagalan mempertahankan level ini dapat menyebabkan penurunan lebih lanjut menuju SMA 50-hari di US$3.453, bertepatan dengan batas atas rentang konsolidasi sebelumnya.

Di sisi positifnya, dinamika pasar yang bullish dapat membatasi peluang bagi investor yang terlambat masuk, dengan strategi buy-the-dip diperkirakan akan mendominasi reli jangka pendek. Strategi ini berpotensi menargetkan kisaran US$3.700-$3.735, dengan kenaikan lebih lanjut mengincar target akhir US$3.850.

Arah Perdagangan: Beli

Harga Masuk: 36858

Target Harga: 3850

Hentikan Kerugian: 3625

Berlaku hingga: 1 Oktober 2025 pukul 23:55:00

Dukungan: 3674, 3656, 3613

Resistansi: 3700, 3735, 3752

GBPUSD mengalami sedikit pullback pada hari Selasa setelah menembus level 1,3600, namun tetap mempertahankan tren positifnya. Pertumbuhan upah Inggris yang kuat dapat mendorong Bank of England untuk mempertahankan suku bunga pada rapat hari Kamis.

Data pasar tenaga kerja Inggris untuk bulan Agustus, yang dirilis pada hari Selasa, menunjukkan penurunan 8.000 lapangan kerja secara bulanan, melanjutkan tren penurunan yang diamati sejak puncaknya pada kuartal ketiga 2024. Jumlah klaim meningkat sebesar 17.400, lebih rendah dari perkiraan 20.300. Pendapatan bulanan median mengalami peningkatan 6,6% secara tahunan, melampaui 6,0% yang tercatat pada bulan Juli, menunjukkan tekanan upah yang berkelanjutan.

Tingkat pengangguran tetap stabil di angka 4,7% selama tiga bulan yang berakhir pada bulan Juli, sesuai dengan ekspektasi. Rata-rata pendapatan di luar bonus turun tipis dari 5,0% menjadi 4,8%, sementara rata-rata pendapatan termasuk bonus sedikit meningkat dari 4,6% menjadi 4,7%. Secara keseluruhan, data menunjukkan adanya kehilangan pekerjaan yang berkelanjutan, tetapi pertumbuhan upah yang berkelanjutan memerlukan pendekatan kebijakan yang hati-hati oleh Bank of England.

Setelah menembus level 1,3600, GBPUSD mempertahankan tren kenaikannya, meskipun bulls harus mengamankan penutupan harian di atas 1,3600 untuk mendorong kenaikan lebih lanjut. Level resistance signifikan berikutnya adalah level tertinggi 4 Juli di 1,3682, diikuti oleh 1,3700. Penembusan di atas level tersebut akan menargetkan level tertinggi 1 Juli di 1,3788.

Sebaliknya, jika GBPUSD kesulitan di level 1,3600, pengujian level 1,3550 dapat terjadi. Pelemahan lebih lanjut mungkin akan menguji SMA 20-hari di level 1,3496.

Dari perspektif tren yang lebih luas, tren naik yang dimulai dari 1,3051 (terendah 2022) tetap bertahan. Target menengah berikutnya adalah retracement 61,8% di 1,0351, dari 1,2099 ke 1,3433, dengan target akhir di 1,4004. Selama SMA 55-hari (saat ini di 1,3151) bertahan, prospeknya tetap bullish, bahkan di tengah pullback yang signifikan.

Arah Perdagangan: Beli

Harga Masuk: 1.3597

Target Harga: 1,3850

Hentikan Kerugian: 1,3450

Berlaku hingga: 1 Oktober 2025 pukul 23:55:00

Dukungan: 1.3590, 1.3523, 1.3483

Resistensi: 1,3650, 1,3681, 1,3751

Dirilis hari ini, data pasar tenaga kerja Inggris menunjukkan perlambatan pertumbuhan upah, penurunan jumlah pekerja dari bulan ke bulan, dan kenaikan tingkat pengangguran menjadi sekitar 4,7%, dengan angka penggajian untuk bulan tersebut juga menurun, menandakan meredanya momentum ketenagakerjaan. Tampaknya, pasar dapat menafsirkan tanda-tanda pelemahan pasar tenaga kerja tersebut sebagai alasan bagi Bank of England untuk mengambil jalur kebijakan yang lebih dovish, yang akan menekan pound Inggris. Namun, data yang lebih mendalam juga mengungkapkan bahwa PDB Inggris masih mencatat pertumbuhan moderat di Triwulan II (positif secara triwulanan). Selain itu, meskipun tingkat upah telah menurun, tingkat tersebut tetap berada di atas tren pra-pandemi. Hal ini menunjukkan bahwa Bank of England belum akan berubah secara drastis menjadi dovish, dan masih ada potensi bagi kebijakannya untuk "mempertahankan suku bunga yang relatif tinggi guna memerangi inflasi." Dengan kata lain, meskipun pelemahan ketenagakerjaan memberikan alasan jangka pendek untuk pelemahan, hal itu tidak serta merta membatalkan valuasi pound dalam jangka panjang. Sebaliknya, fluktuasi data seperti itu sering kali menciptakan peluang masuk yang lebih baik bagi pedagang yang ingin membeli pound dengan preferensi terhadap perbedaan suku bunga yang lebih tinggi dan selera risiko.

Grafik harian menunjukkan bahwa harga penutupan GBP/JPY Jumat lalu mengonfirmasi penembusan kuat dan bertahan di atas level 200,00. Batasan psikologis dan teknis utama ini berhasil ditembus, semakin membuka potensi kenaikan GBP/JPY.  

Saat ini, resistensi jangka pendek GBP/JPY berada di kisaran 202,00-203,00, dengan resistensi yang lebih kuat terlihat antara 205,00 dan 208,00. Zona support utama pertama yang perlu diperhatikan adalah di kisaran 199,00–199,60. Jika nilai tukar menembus di atas 202,00 dalam jangka pendek dan bertahan di atas level tersebut, secara teknis akan mengonfirmasi breakout, yang kemungkinan akan memicu minat beli lanjutan. Sebaliknya, jika pasangan mata uang ini kembali ke zona 199,00–199,60 dan bertahan di sana, akan memberikan peluang berisiko rendah untuk membeli saat harga sedang turun.

Arah perdagangan: Beli

Harga masuk: 200,30

Target harga: 204,90

Stop loss: 198,60

Berlaku hingga: 30 September 2025, pukul 23.00.00

Dukungan: 200,00/199,00

Resistansi: 202.00/203.00

Pada tanggal 15 September 2025, Serikat Pekerja Sektor Keuangan Australia mengumumkan telah mengajukan pengaduan kepada Komisi Kerja Adil (Fair Work Commission), mendesak intervensi segera terkait rencana ANZ Group baru-baru ini untuk memberhentikan 3.500 karyawan. Serikat pekerja mengkritik bank tersebut karena konsultasi yang sangat tidak memadai dengan staf yang terdampak, serta gagal memenuhi kewajiban hukumnya untuk berkomunikasi dengan baik. Dalam sebuah pernyataan, serikat pekerja menuduh ANZ, dengan mengatakan bahwa "ribuan keluarga dibiarkan tanpa informasi sementara para eksekutif melindungi bonus mereka." Serikat pekerja menekankan bahwa pengaduan tersebut diajukan untuk menjamin perlakuan yang adil dan keamanan kerja bagi para pekerja. Perselisihan ini bermula dari rencana restrukturisasi besar ANZ yang diumumkan minggu lalu, di mana bank tersebut menyatakan bahwa PHK tersebut bertujuan untuk merampingkan operasi dan fokus pada bisnis inti. Namun, bank tersebut belum menanggapi secara langsung tuduhan serikat pekerja. Pada hari yang sama, ANZ juga setuju untuk membayar denda sebesar AU$240 juta (sekitar US$159,9 juta) untuk menyelesaikan berbagai tuntutan yang diajukan oleh regulator perusahaan, termasuk perilaku "tidak wajar" dalam perdagangan obligasi pemerintah dan kegagalan sistemik seperti terus menagih nasabah yang telah meninggal dunia. Denda ini merupakan yang terbesar yang pernah dijatuhkan kepada satu entitas di Australia. ANZ saat ini merupakan yang terkecil berdasarkan kapitalisasi pasar di antara "Empat Besar" bank Australia. Namun, PHK tersebut berdampak terbatas pada dolar Australia, karena fokus pasar beralih ke laporan ketenagakerjaan yang akan dirilis pada hari Kamis (laporan ketenagakerjaan diperkirakan akan meningkat sebesar 21.000, sementara tingkat pengangguran diproyeksikan meningkat sebesar 4,2%). 

Saat ini, pasar secara luas memperkirakan Federal Reserve akan memangkas suku bunga 2 hingga 3 kali pada tahun 2025, dengan total 50-75 basis poin. Namun, jika jajaran pemimpin baru sepenuhnya dikonfirmasi, ekspektasi ini dapat direvisi naik. Pasar berjangka suku bunga telah mulai mencerminkan pergeseran ini, dengan probabilitas tiga kali pemangkasan suku bunga tahun ini meningkat dari 50% menjadi 70%, sementara kemungkinan empat kali pemangkasan (100 basis poin) telah meningkat dari 20% menjadi 45%. Bagi dolar AS, sikap kebijakan yang secara tak terduga dovish akan memberikan tekanan ke bawah yang signifikan. Di satu sisi, jika Fed memangkas suku bunga lebih agresif daripada Bank Sentral Eropa, Bank of England, dan bank sentral utama lainnya, keunggulan dolar AS dalam hal suku bunga akan menyempit, yang berpotensi mendorong modal menuju pasar non-dolar yang memberikan imbal hasil lebih tinggi. Di sisi lain, Indeks Dolar AS (DXY) dapat mengakhiri penguatannya baru-baru ini dan memasuki fase depresiasi jangka menengah, sehingga mendorong harga komoditas dan kinerja aset pasar berkembang. Minggu ini, fokus utama meliputi apakah pencalonan Stephen Miran akan disetujui dan apakah risalah rapat FOMC memuat frasa seperti pemantauan "risiko penurunan" atau pemberian "dukungan kebijakan". Jika sinyal-sinyal ini terwujud, pasar mungkin akan memperkirakan jalur penurunan suku bunga yang lebih tajam lebih awal, yang akan menyebabkan tren pelemahan dolar yang berkelanjutan.

Berdasarkan grafik 1 jam, Bollinger Bands menyempit, menunjukkan volatilitas yang lebih rendah. Sementara itu, rata-rata bergerak mendatar dengan harga berosilasi mendekati pita tengah. Sebelumnya, ketika harga mencapai titik tertinggi baru, garis MACD dan garis sinyal membentuk death cross, dan histogram momentum (batang bullish) secara bertahap melemah, menandakan divergensi bullish. Dengan RSI di angka 55, sentimen pasar tetap netral karena para pedagang berada dalam mode tunggu dan lihat, sementara potensi breakout atau pembalikan dapat terjadi kapan saja. Mengenai grafik mingguan, harga naik mendekati EMA 200 minggu (di 0,667), level resistensi teknis utama, di mana MACD menunjukkan "kiss of the angels" (pola konvergensi bullish). Selain itu, RSI bertahan di angka 62, memasuki zona bullish yang kuat, sementara titik terendah secara bertahap naik, mengonfirmasi tren naik secara keseluruhan. Namun, secara historis, setiap kali harga mendekati EMA 200 minggu, harga akan mengalami pullback yang signifikan. Kali ini tampaknya tidak terkecuali, jadi disarankan untuk menjual pada harga tertinggi.  

Arah perdagangan: Jual

Harga masuk: 0,666

Target harga: 0,63

Stop loss: 0,675

Dukungan: 0,656/0,646/0,63

Resistansi: 0,67/0,675/0,7

Menjelang rilis data produksi industri Zona Euro yang disesuaikan secara musiman untuk bulan Juli dan Indeks Sentimen Ekonomi ZEW Jerman untuk bulan September, EURUSD menguat. Retorika hawkish Bank Sentral Eropa (ECB) mendukung euro terhadap mata uang lainnya. Anggota Dewan Eksekutif ECB, Isabel Schnabel, menyatakan pada hari Selasa bahwa suku bunga zona euro berada pada level yang sehat dan menambahkan bahwa risiko inflasi positif tetap dominan. Schnabel mengindikasikan bahwa pertumbuhan ekonomi dapat melampaui potensi output, dengan permintaan domestik mengimbangi penurunan ekspor. Pembuat kebijakan ECB, Peter Kažimír, mencatat pada hari Senin bahwa kebijakan tidak boleh disesuaikan karena "sedikit penyimpangan" dari target inflasi, sekaligus memperingatkan risiko inflasi positif. Kažimír lebih lanjut menekankan bahwa suku bunga telah memasuki zona netral.

Pada tanggal 15 September, partai sayap kanan ekstrem Alternatif untuk Jerman (AfD) meraih perolehan suara yang signifikan di Rhine-Westphalia Utara, meningkatkan perolehan suaranya menjadi 14,5%, sekitar tiga kali lipat dukungan dari lima tahun sebelumnya, dan mengamankan pencalonan wali kota putaran kedua pertamanya di beberapa kota industri. Uni Demokratik Kristen (CDU) mempertahankan posisi terdepan dengan 33,3% suara, sementara mitra koalisi federalnya, Partai Sosial Demokrat (SPD), mengalami penurunan dukungan menjadi 22,1%. Kebangkitan AfD mencerminkan ketidakpuasan pemilih terhadap kebijakan imigrasi dan kondisi ekonomi. Hasil ini dipandang sebagai ujian kritis pertama bagi koalisi pemerintahan Kanselir Merz yang rapuh. Dampak gabungan dari ketidakpastian politik di Prancis dan defisit fiskal yang melebar terus berlanjut, tetapi dengan laju saat ini, prospek suku bunga Federal Reserve dan proyeksi ke depan tetap menjadi variabel inti yang menentukan arah jangka pendek nilai tukar dolar dan euro.

Dolar menghadapi tantangan terberatnya dalam beberapa bulan terakhir. Berbagai faktor—termasuk ekspektasi Federal Reserve yang dovish, meningkatnya tekanan politik dari Presiden Trump, dan momentum jual teknis—secara kolektif telah mendorong dolar ke level terendah dalam beberapa bulan. Dengan penurunan suku bunga yang hampir pasti oleh Federal Reserve, perhatian pasar telah beralih pada besarnya pelonggaran dan arahan ke depan mengenai langkah-langkah kebijakan di masa mendatang. Arah jangka pendek dolar mungkin bergantung pada apakah Fed dapat mempertahankan independensinya sambil menyeimbangkan data ekonomi dengan pengaruh politik, serta indikator ekonomi mendatang yang dapat memperkuat atau menantang sikap dovish yang berlaku.

EURUSD dalam jangka waktu 1 hari menunjukkan penurunan bar momentum MACD bullish, dengan titik tertinggi yang lebih rendah berturut-turut, namun harga terus naik kuat di sepanjang Bollinger Bands tengah dan atas, yang melebar ke atas. SMA menyimpang ke atas, dan RSI berada di 60, menunjukkan tren bullish yang kuat. Jika dorongan naik saat ini gagal menembus resistance 1,183 atau menembus di atas tetapi dengan cepat menelusuri kembali, koreksi yang signifikan mungkin terjadi. Dalam jangka waktu 1 minggu, harga berosilasi naik di sepanjang EMA12, tetapi kemiringannya moderat. RSI berada di 67 dengan titik tertinggi yang menurun, dan persilangan kematian MACD telah terjadi pada level tinggi. Garis MACD dan garis sinyal menarik kembali ke arah sumbu nol tetapi masih jauh, menunjukkan koreksi belum selesai. Penembusan di bawah EMA12 dapat menyebabkan penurunan menuju pita tengah Bollinger atau EMA50, masing-masing di 1,15 dan 1,124. Disarankan untuk melakukan short pada titik tertinggi.

Arah Perdagangan: Jual

Harga Masuk: 1.1795

Target Harga: 1,14

Batas Kerugian: 1,19

Dukungan: 1.145, 1.14, 1.13

Resistansi: 1,189, 1,19, 1,2

Bank Sentral Eropa (ECB) telah memberikan dukungan kepada mata uang tunggal tersebut dengan mengisyaratkan bahwa siklus pemangkasan suku bunganya hampir berakhir. ECB mempertahankan suku bunga acuannya tidak berubah selama rapat kebijakan bulan September, mempertahankan suku bunga deposito tetap di 2,00% sambil menekankan bahwa sikapnya saat ini "telah berada pada posisi yang tepat." Anggota Dewan Eksekutif ECB, Isabel Schnabel, menyampaikan nada yang cukup hawkish pada hari Senin, menekankan bahwa suku bunga berada di "posisi yang baik" dan memperingatkan bahwa risiko kenaikan inflasi tetap dominan.

Ke depannya, para pedagang akan mencermati pidato dari Presiden ECB Christine Lagarde dan anggota Dewan Eksekutif José Luis Escrivá, yang keduanya dijadwalkan pada Senin malam, untuk panduan lebih lanjut mengenai prospek kebijakan bank sentral.

Sementara itu, Fitch Ratings menurunkan peringkat kredit negara Prancis pada hari Jumat sebesar satu tingkat dari 'AA-' menjadi 'A+' dengan prospek stabil. Menurut Fitch, penurunan peringkat tersebut mencerminkan "meningkatnya perpecahan dan polarisasi politik," yang meningkatkan risiko penundaan lebih lanjut dalam konsolidasi fiskal.

Untungnya, tantangan fiskal Prancis tampaknya sebagian besar terkendali dan belum meluas ke Zona Euro yang lebih luas. Meskipun selisih antara obligasi Prancis dan obligasi Jerman telah melebar, selisih antara obligasi Italia, Spanyol, dan Portugal dengan obligasi Jerman tidak menunjukkan tanda-tanda tekanan.

Schnabel menegaskan kembali pada hari Senin bahwa suku bunga berada di "posisi yang baik" dan risiko inflasi positif masih mendominasi. Ia menambahkan bahwa dampak penguatan euro kemungkinan akan terbatas, seraya mencatat bahwa pertumbuhan Zona Euro diperkirakan akan melampaui potensinya di beberapa kuartal mendatang. Kombinasi suku bunga yang stabil dan sikap hawkish Schnabel memperkuat pandangan pasar yang berkembang bahwa fase pelonggaran ECB kemungkinan akan segera berakhir.

Di Inggris, kalender ekonomi yang padat akan menampilkan data pasar tenaga kerja pada hari Selasa, Indeks Harga Konsumen (IHK) pada hari Rabu, dan keputusan kebijakan Bank of England (BoE) pada hari Kamis. Inflasi di Inggris telah berjuang untuk mereda, bertahan di dekat ambang batas 4%, yang dapat membenarkan pengetatan lebih lanjut oleh BoE.

Namun, kekhawatiran tentang perlambatan pertumbuhan ekonomi di Inggris dapat mendorong para pedagang untuk meningkatkan taruhan pada penurunan suku bunga tambahan akhir tahun ini. Harga pasar saat ini mencerminkan peluang sekitar 33% bahwa Bank of England (BoE) akan menurunkan suku bunga sekali lagi sebelum akhir tahun.

EUR/GBP saat ini diperdagangkan dalam pola segitiga, mendekati batas bawahnya. Secara historis, area bawah formasi ini telah memberikan momentum bullish, yang dapat mendorong minat beli di sekitar level saat ini. Zona 0,8632 telah bertindak sebagai support lokal, menjadikannya area potensial untuk rebound. Sementara itu, rata-rata pergerakan periode 100 dan 200 berada di sekitar 0,8655 dan 0,8656 pada grafik 4 jam. Kedekatan antara rata-rata utama ini menunjukkan bahwa EUR/GBP sedang berkonsolidasi dalam rentang yang ketat, yang dapat memungkinkan kelanjutan pergerakan dalam rentang tersebut sebelum terjadi breakout.

RSI saat ini berada di angka 46, menunjukkan momentum netral. Hal ini memberikan ruang untuk sedikit penurunan sebelum potensi pembalikan bullish terjadi. Namun, penembusan di bawah garis tren bawah akan membatalkan pengaturan bullish, membuka peluang bagi penurunan korektif yang lebih dalam.

Arah perdagangan: Beli

Harga masuk: 0,8630

Target harga: 0,8685

Stop loss: 0,8615

Validitas: 26 Sep 2025 15:00:00