Poundsterling Inggris melanjutkan tren penguatannya terhadap Yen Jepang pada hari Senin, dengan pasangan mata uang ini diperdagangkan pada level terkuatnya dalam lebih dari setahun. GBP/JPY terakhir terlihat di dekat 200,50, naik 0,15% pada sesi tersebut dan mempertahankan momentum yang telah mengangkat pasangan mata uang ini selama empat hari berturut-turut. Reli ini menggarisbawahi dua tema yang terus mendominasi pasar: ketahanan sterling secara keseluruhan dan kerentanan yen yang berkelanjutan karena para pedagang bersiap menghadapi keputusan penting bank sentral akhir pekan ini.

Kekuatan poundsterling telah terlihat jelas dalam berbagai pasangan mata uang, didukung oleh ekspektasi bahwa Bank of England akan mempertahankan sikap hati-hatinya saat rapat pada hari Kamis. Meskipun pasar secara luas mengantisipasi bahwa para pembuat kebijakan akan mempertahankan suku bunga, persistensi pertumbuhan upah yang tinggi dan inflasi yang tinggi di Inggris menyulitkan bank sentral untuk mengadopsi nada yang terlalu dovish. Para pedagang melihat hal ini sebagai alasan untuk mempertahankan posisi beli poundsterling, mengantisipasi bahwa bank sentral akan tetap enggan memberikan sinyal pemangkasan suku bunga yang terlalu agresif.

Di sisi lain, pelemahan yen berakar pada keengganan Bank of Japan untuk menyimpang secara signifikan dari kerangka kebijakan moneternya yang sangat longgar. Investor skeptis bahwa pengumuman kebijakan BoJ pada hari Jumat akan membawa perubahan yang berarti, meskipun Gubernur Kazuo Ueda terus menyoroti rapuhnya pemulihan ekonomi Jepang. Dengan imbal hasil AS yang masih tinggi dan BoJ mempertahankan suku bunga mendekati nol, yen tetap defensif, menciptakan latar belakang yang menguntungkan bagi GBP/JPY untuk menguji level yang lebih tinggi.

Dari perspektif teknis, GBP/JPY terus diperdagangkan dalam kanal menaik, sebuah struktur yang menyoroti momentum bullish yang berkelanjutan. Pullback baru-baru ini ke area 199,00 hingga 199,70 menjadi uji ulang permintaan yang penting, dengan para pembeli masuk untuk mempertahankan zona tersebut. Rebound dari support ini menunjukkan bahwa tren naik tetap kokoh, membuka jalan bagi potensi uji ulang resistance di dekat 200,90. Penembusan yang signifikan di atas level ini dapat mempercepat kenaikan menuju area 202,00, sebuah level psikologis penting yang juga bertepatan dengan batas atas kanal saat ini. 

BELI GBPJPY

HARGA MASUK: 199,85

STOP LOSS: 199.400

AMBIL KEUNTUNGAN: 202,00 

Harga emas merosot pada hari Rabu, tertekan oleh penguatan dolar AS secara umum karena para pedagang mengurangi posisi jual dolar menjelang keputusan kebijakan Federal Reserve. Logam mulia tersebut melemah dari rekor tertinggi $3.700 per ons, dengan para penjual menguji—tetapi belum menembus—area support kritis $3.660.

Langkah ini menyoroti kegugupan di seluruh pasar beberapa jam sebelum pertemuan The Fed. Meskipun investor sangat mengharapkan penurunan suku bunga sebesar 25 basis poin, yang akan membawa suku bunga dana federal ke kisaran 4,0%–4,25%, muncul kekhawatiran bahwa bank sentral mungkin memberikan sinyal yang kurang dovish daripada yang diharapkan banyak pedagang.

Pasar telah terbiasa dengan pelunakan sikap The Fed secara bertahap menyusul serangkaian data ekonomi yang melemah, terutama di pasar tenaga kerja. Serangkaian laporan ketenagakerjaan yang mengecewakan telah meningkatkan ekspektasi pemangkasan suku bunga beberapa kali dalam beberapa kuartal mendatang. Pasar berjangka kini memperkirakan pemangkasan setidaknya seperempat poin di setiap rapat hingga sisa tahun 2025, dan beberapa pedagang bahkan memproyeksikan pelonggaran lebih lanjut hingga awal 2026.

Sikap dovish yang agresif ini berisiko memicu pelonggaran tajam. Ketua The Fed, Jerome Powell, memiliki rekam jejak pengelolaan ekspektasi yang cermat, dan kemungkinan besar ia tidak akan mendukung langkah pelonggaran yang begitu cepat mengingat tekanan inflasi masih di atas target. Indikasi apa pun bahwa bank sentral tidak siap untuk menyamai ekspektasi pasar dapat semakin memperkuat dolar, mendorong imbal hasil lebih tinggi, dan membebani emas dalam jangka pendek.

Inilah mengapa zona $3.660 telah menjadi medan pertempuran yang krusial bagi para pedagang. Penurunan emas dalam beberapa sesi terakhir lebih bersifat korektif daripada bearish, tetapi kegagalan untuk merebut kembali resistensi $3.690—zona yang sedikit di bawah level tertinggi sepanjang masanya—telah menimbulkan pertanyaan tentang seberapa besar potensi kenaikan jangka pendek tanpa katalis baru.

Pada grafik, emas telah menembus di bawah garis tren bullish intraday minor, memperpanjang koreksi kerugiannya dan memberikan tekanan jangka pendek pada momentum. Namun, struktur penurunannya masih tampak teratur, dengan para pedagang mengamati apakah logam mulia dapat membentuk titik terendah naik di sekitar level saat ini.

Sinyal momentum juga menunjukkan bahwa penjualan mungkin akan melebar. Indikator kekuatan relatif telah jatuh ke wilayah jenuh jual (oversold) dibandingkan dengan pergerakan harga baru-baru ini, mengisyaratkan potensi divergensi positif. Hal ini dapat menjadi sinyal awal upaya pemulihan, terutama karena harga bertemu di dekat EMA 50 hari—level yang seringkali memberikan dukungan dinamis di pasar yang sedang tren.

Fokus langsung tetap pada support garis tren $3.660, yang sejauh ini telah menahan penurunan. Bertahan di atas level ini secara berkelanjutan akan memberi pembeli keyakinan untuk mencoba dorongan lain menuju $3.690, di mana resistensi dari level tertinggi sebelumnya dan hambatan psikologis bertemu. Penembusan di atas $3.690 akan membuka peluang untuk pengujian ulang $3.700 dan kemungkinan mencapai level tertinggi baru sepanjang masa jika The Fed memberikan kejutan yang dovish.

Sebaliknya, penembusan bersih di bawah $3.660 akan membatalkan struktur bullish jangka pendek, berpotensi memicu kemunduran yang lebih dalam menuju $3.630 atau bahkan $3.600 di hari-hari mendatang.

BELI EMAS 

HARGA MASUK: 3670

STOP LOSS: 3640

AMBIL KEUNTUNGAN: 3750

Pasar tenaga kerja Inggris menunjukkan tanda-tanda perlambatan, dengan pertumbuhan upah yang melambat berpotensi mengurangi tekanan inflasi bagi Bank of England. Menurut data resmi yang dirilis oleh Kantor Statistik Nasional pada 16 September, sektor ketenagakerjaan Inggris menunjukkan tanda-tanda perlambatan lebih lanjut: Agustus mengalami pengurangan 8.000 pekerjaan, menandai penurunan bulan ketujuh berturut-turut. Selain itu, tingkat pertumbuhan pendapatan mingguan rata-rata secara keseluruhan, termasuk bonus, menurun dari 5,0% menjadi 4,8%, sementara pertumbuhan upah dasar sektor swasta sedikit menurun dari 4,8% menjadi 4,7%. Meskipun kenaikan upah tetap di atas level 3% yang konsisten dengan target inflasi Bank of England sebesar 2%, tren perlambatan menunjukkan sedikit meredanya tekanan inflasi. Dalam konteks ini, konsensus pasar mengantisipasi bahwa Bank of England akan mempertahankan suku bunga saat ini pada pertemuan kebijakan moneter mendatang pada hari Kamis. Melemahnya momentum pasar tenaga kerja dan perlambatan pertumbuhan upah memberi bank sentral waktu tambahan untuk menilai dampak berkelanjutan dari langkah-langkah pengetatan sebelumnya terhadap inflasi. Meskipun inflasi masih berada di atas target, tanda-tanda moderasi permintaan domestik telah meningkat, mengurangi urgensi pengetatan kebijakan lebih lanjut. Investor memperkirakan Bank of England akan mempertahankan suku bunga setidaknya hingga akhir kuartal pertama tahun depan, sambil menunggu data ekonomi yang lebih jelas mengenai lintasan jangka menengah pasar tenaga kerja dan inflasi. Sementara itu, kebijakan moneter di seberang Atlantik sedang mengalami divergensi. Konsensus pasar memprediksi bahwa Federal Reserve akan mengumumkan penurunan suku bunga sebesar 25 basis poin pada pertemuan kebijakan yang berakhir Kamis pagi, karena tren inflasi AS terkini dan beberapa indikator ekonomi melemah, memberikan ruang bagi The Fed untuk penyesuaian kebijakan. Jika Federal Reserve memangkas suku bunga seperti yang diperkirakan, hal itu dapat menyebabkan pelemahan dolar hingga taraf tertentu, mendorong aliran modal ke aset non-dolar. Hal ini bahkan dapat mengurangi sebagian tekanan depresiasi pasif terhadap pound dan menciptakan lingkungan eksternal yang lebih akomodatif untuk penyesuaian kebijakan selanjutnya oleh Bank of England.

Menyusul tanda-tanda perlambatan di pasar tenaga kerja AS, pelaku pasar mengantisipasi Federal Reserve akan memangkas suku bunga sebesar 25 basis poin pada pertemuan bulan September di hari Rabu. Menurut CME FedWatch Tool, para pedagang saat ini memperkirakan hampir 100% kemungkinan penurunan suku bunga sebesar 25 basis poin pada pertemuan Komite Pasar Terbuka Federal (FOMC) mendatang. Sebagian kecil analis bahkan berspekulasi bahwa The Fed mungkin akan menerapkan pelonggaran yang lebih substansial. Ketua Federal Reserve Jerome Powell dijadwalkan menyampaikan pernyataan kebijakan dan mengadakan konferensi pers pada hari Rabu. Pelaku pasar akan memantau secara ketat konferensi pers FOMC dan ringkasan proyeksi ekonomi, yang dikenal sebagai "dot plot", untuk mendapatkan wawasan tentang arah suku bunga AS. Kepala Strategi Pasar Corpay, Karl Schamotta, mencatat, "Seiring investor bersiap menghadapi nada dovish dalam catatan pemungutan suara hari Rabu, proyeksi ekonomi 'dot plot', dan konferensi pers, dolar diperdagangkan secara umum dengan nada hati-hati."

Dalam jangka waktu 1 minggu, harga EURUSD berosilasi naik di sepanjang EMA12, dengan level resistensi di Bollinger Band atas dan garis tren naik. RSI berada di angka 62, menunjukkan momentum bullish yang kuat, dan garis MACD serta garis sinyal mendekati golden cross. Jika golden cross terjadi, harga kemungkinan akan menembus di atas 1,379, dengan breakout yang kuat berpotensi mendorongnya menuju 1,40. Sebaliknya, breakout yang lebih lemah dapat menyebabkan retracement kembali ke sekitar 1,32. Dalam jangka waktu M15, Bollinger Band berkontraksi ke bawah, dengan SMA yang divergen ke bawah. RSI berada di angka 42, dan garis MACD serta garis sinyal berada di bawah sumbu nol, mencerminkan sentimen pasar yang dominan bearish. Level support teridentifikasi di EMA200 dan level psikologis kunci di 1,362 dan 1,36. Strategi perdagangan awalnya adalah melakukan short, diikuti dengan long, yang menekankan pendekatan beli saat harga sedang turun.

Arah Perdagangan: Beli

Harga Masuk: 1.3575

Target Harga: 1,4

Hentikan Kerugian: 1,32

Dukungan: 1.34, 1.337, 1.32

Resistansi: 1,37, 1,38, 1,4

Emas masih didominasi oleh para investor bullish pada level tinggi. Pasar terus menawar harga lebih tinggi di bawah tiga dorongan: (i) ekspektasi penurunan suku bunga, (ii) pelemahan dolar AS, dan (iii) pembelian berkelanjutan oleh ETF dan bank sentral. Selama pekan ini, emas mencapai rekor tertinggi baru (≈ USD 3.703 ons intraday kemarin). Meskipun aksi ambil untung muncul hari ini, harga spot bertahan di atas USD 3.670 ons. Alokasi aset kini mempertimbangkan siklus pelonggaran The Fed yang lebih awal dari yang diperkirakan, mengurangi biaya peluang memegang emas batangan yang tidak memberikan imbal hasil dan memberikan angin segar bagi makro.

Data arus mengonfirmasi bahwa penyerapan fisik dan alokasi pasif tetap suportif. ETF emas global yang didukung fisik telah mencatat arus masuk bulanan berturut-turut, dengan kepemilikan di beberapa dana utama berada pada atau mendekati level rekor, menunjukkan akumulasi berkelanjutan oleh lembaga dan pembeli sektor resmi. Struktur "arus masuk + permintaan inelastis" ini memperkuat pergerakan harga ketika berita utama muncul.

Bersamaan dengan itu, minat terbuka dalam kontrak berjangka dan volatilitas tersirat dalam opsi telah meluas di sekitar harga strike utama, menandakan meningkatnya leverage dan risiko lebih tinggi terjadinya tekanan short-covering.

Pada grafik harian, emas menembus resistance 3.668 pada hari Senin, membuka perpanjangan kenaikan di tahap tengah menuju level 4.000. Emas kemudian menembus level 3.700 kemarin. Namun, seiring meningkatnya aksi ambil untung, tekanan jual meningkat. Setelah sempat menembus level 3.700, emas memasuki koreksi koreksi dengan perdagangan yang volatil dan cenderung turun.

Saat ini, grafik harian masih kuat, namun risiko callback perlu diwaspadai. Resistensi terdekat berada di dekat 3.700. Penembusan yang signifikan pada volume yang meningkat, diikuti oleh pengujian ulang yang berhasil, akan menargetkan 3.800 dan seterusnya. Support utama berada di kisaran 3.668–3.656. Penembusan intraday akan membuka ruang untuk retracement yang lebih dalam.

Arah Perdagangan: Beli

Harga Masuk: 3670.00

Target Harga: 3790,00

Batas Kerugian: 3620,00

Berlaku hingga: 1 Oktober 2025, pukul 23.00.00

Dukungan: 3668.00/3656.00

Resistansi: 3703.19/3800.00

Dengan pemangkasan suku bunga acuan Federal Reserve sebesar 25 basis poin, semua mata tertuju pada ringkasan prakiraan ekonomi, yang disebut grafik, dan pernyataan Ketua Jerome Powell untuk menentukan apakah bank sentral AS akan memangkas suku bunga lebih dari dua kali tahun ini. Dipengaruhi oleh data ketenagakerjaan Agustus yang lemah dan inflasi yang terus tinggi, seruan agar The Fed mengadopsi langkah-langkah pelonggaran agresif semakin meningkat, memicu kekhawatiran tentang stagflasi dalam ekonomi AS. Menurut probabilitas suku bunga Refinitiv, pasar mengantisipasi total pemangkasan suku bunga sebesar 67,9 basis poin pada akhir tahun ini. Dipengaruhi oleh pernyataan kebijakan The Federal Reserve, harga emas non-yield diperkirakan akan mengalami volatilitas yang signifikan. Jika The Fed mengonfirmasi ekspektasi dovish baru-baru ini, khususnya tiga kali pemangkasan suku bunga pada akhir tahun, harga emas kemungkinan akan mencapai rekor tertinggi baru. Sebaliknya, jika grafik menunjukkan para pejabat Fed mempertahankan prospek dua kali pemangkasan suku bunga, atau jika pernyataan Powell terdengar kurang dovish, dolar dapat memperoleh momentum baru, memicu koreksi baru pada emas. Singkatnya, nasib emas bergantung pada keputusan Fed dan arah suku bunganya di masa mendatang. Sementara itu, para pedagang akan terus melikuidasi posisi beli emas, meskipun perburuan harga murah mungkin muncul di level yang lebih rendah.

Federal Reserve (The Fed) memangkas suku bunga pertamanya tahun ini di tengah tekanan politik yang intens dan ketidakpastian ekonomi. Pemangkasan sebesar 25 basis poin tersebut menyebabkan dolar jatuh ke level terendah dalam beberapa bulan terhadap mata uang utama, dengan indeks dolar merosot di bawah 97,00. Meskipun The Fed mengutip pelemahan pasar tenaga kerja sebagai justifikasi untuk pelonggaran kebijakan, kekhawatiran inflasi yang terus-menerus dan tekanan harga yang didorong oleh tarif menciptakan latar belakang yang kompleks bagi keputusan kebijakan di masa mendatang. Ekspektasi pasar menunjukkan adanya pemangkasan suku bunga lebih lanjut hingga akhir tahun, menunjukkan bahwa kekuatan dolar masih terbatas. Meskipun The Fed berjanji untuk menyesuaikan kebijakan berdasarkan data, hal ini masih menyisakan ruang bagi potensi pergeseran arah kebijakan moneter.

Dari grafik 4 jam, emas menembus batas atas Bollinger Bands dan mencapai titik tertinggi baru sebelum melemah di bawah tekanan. Saat ini, emas menemukan support di dekat EMA12, membentuk pola konsolidasi. Garis MACD dan garis sinyal telah membentuk sinyal death cross, dan bar momentum naik secara bertahap melemah, menunjukkan sinyal divergensi puncak. Angka RSI adalah 58, menunjukkan pasar tetap bullish tetapi memasuki sentimen wait-and-see. Jika emas dapat secara konsisten bertahan di atas EMA12, kemungkinan akan melonjak menuju 3700 atau bahkan 4000. Jika gagal bertahan, mungkin akan turun ke EMA50 atau bahkan batas bawah Bollinger Bands, dengan harga masing-masing di 3632 dan 3613. Dari grafik mingguan, harga menembus batas atas pola konsolidasi segitiga dan telah meningkat kuat di sepanjang Bollinger Band atas. Saat ini, Bollinger Bands melebar ke atas, rata-rata bergerak divergen lebih tinggi, dan MACD telah membentuk pola golden cross. Angka RSI di 73 telah memasuki zona jenuh beli, menunjukkan potensi pullback kapan saja. Secara keseluruhan, harga mungkin menguji ulang batas atas segitiga sebelum menembus ke atas lagi. Namun, selama tidak jatuh di bawah EMA12, tren naik tetap terjaga. Untuk strategi ini, disarankan untuk mengambil posisi beli pada posisi terendah.

Arah perdagangan: Beli

Harga masuk: 3635

Target harga: 3900

Stop loss: 3550

Dukungan: 3600, 3550, 3400

Resistensi: 3700, 3800, 3900

Laporan penjualan ritel AS terbaru menunjukkan belanja konsumen yang lebih kuat dari perkiraan pada bulan Agustus, meredakan kekhawatiran resesi dan menunjukkan bahwa permintaan rumah tangga tetap tangguh. Menurut Biro Sensus AS, penjualan ritel naik 0,6% secara bulanan pada bulan Agustus, melampaui ekspektasi pasar sebesar 0,2%. Angka bulan Juli juga direvisi lebih tinggi menjadi 0,6% dari laporan awal 0,5%, menggarisbawahi momentum konsumsi yang kuat menjelang kuartal ketiga.

Dalam pemungutan suara tipis 48-47, Stephen Miran, penasihat ekonomi senior Presiden Trump, dikonfirmasi menjadi anggota Dewan Federal Reserve pada hari Senin. Rapat Fed minggu ini, yang dimulai pada hari Selasa, akan menjadi yang pertama bagi Miran sebagai anggota Dewan. Gubernur Fed Lisa Cook juga akan hadir setelah Pengadilan Banding AS menolak permintaan Gedung Putih untuk memblokir partisipasinya.

Pasar secara luas mengantisipasi penurunan suku bunga pada bulan September, diikuti oleh dua penurunan tambahan sebelum akhir tahun. Para pedagang akan memantau dengan cermat konferensi pers Ketua Fed Jerome Powell yang akan datang, serta "dot plot" terbaru, yang menguraikan proyeksi para pembuat kebijakan untuk suku bunga mendatang.

Presiden Trump telah meningkatkan tekanan pada The Fed menjelang keputusan hari Rabu, mendesak Powell di Truth Social untuk memberikan penurunan suku bunga yang lebih besar dari perkiraan. Trump berpendapat bahwa langkah yang lebih berani sudah lama dinantikan dan akan memberikan dorongan kuat bagi pasar perumahan.

Pekan lalu, inflasi IHK AS kembali menguat di bulan Agustus, dengan IHK utama naik menjadi 2,9% year-on-year sementara IHK inti tetap stabil di 3,1%. Penurunan harga bensin yang baru-baru ini mereda telah diimbangi oleh tekanan harga baru di sektor perumahan dan pangan, sementara harga barang-barang konsumsi seperti elektronik dan pakaian juga sedikit menguat seiring tarif era Trump yang secara bertahap mulai diberlakukan kepada konsumen.

Sementara itu, PMI Ivey Kanada turun tajam dari 55,8 yang kuat di bulan Juli menjadi 50,1 di bulan Agustus, berada tepat di atas ambang stagnasi dan menandakan perlambatan aktivitas ekonomi yang signifikan. Penurunan ini telah meningkatkan kekhawatiran tentang ketahanan ekonomi Kanada dan meningkatkan kemungkinan pergeseran kebijakan moneter dovish dari Bank of Canada (BoC).

Angka IHK Kanada bulan Agustus secara umum sejalan dengan ekspektasi, yang semakin membuka jalan bagi potensi penurunan suku bunga Bank of Canada (BoC). Pasar kini secara luas memperkirakan Bank of Canada akan menurunkan suku bunga acuannya menjadi 2,5% dalam upaya mendukung ekonomi yang melambat dan pasar tenaga kerja yang melemah dengan cepat, sekaligus kemungkinan mengisyaratkan pelonggaran lebih lanjut yang mungkin akan terjadi akhir tahun ini.

USDCAD telah mengalami pullback tajam dan kini mendekati support di dekat 1,3723. Zona ini telah memberikan reaksi bullish pada dua kesempatan terpisah, menjadikannya sebagai support lokal utama. Jika pasangan ini dapat mempertahankan area ini dengan kuat sekali lagi, hal ini dapat menjadi fondasi bagi pergerakan bullish baru yang menargetkan 1,3830—level retracement Fibonacci 0,618. Penembusan yang jelas di atas level tersebut dapat membuka peluang bagi pergerakan menuju garis tren menurun yang telah membatasi pergerakan harga dalam beberapa minggu terakhir.

Sementara itu, RSI pada grafik 4 jam telah turun ke level 22, jauh ke wilayah jenuh jual (oversold), yang dapat menarik minat pembeli yang ingin memasuki posisi beli pada level diskon. Rata-rata pergerakan periode 100 dan 200 berada di sekitar 1,3805 dan 1,3804, dan keselarasan yang rapat ini seringkali menandakan perilaku harga yang terikat dalam rentang. Pengaturan ini menunjukkan dua kemungkinan arah: harga dapat rebound dan kembali ke posisinya dalam rentang, atau dapat menembus secara signifikan di bawah level support, membuka jalan bagi koreksi yang lebih dalam.

Arah perdagangan: Beli

Harga masuk: 1.3720

Target harga: 1,3830

Stop loss: 1,3670

Validitas: 26 Sep 2025 15:00:00