Ekspektasi Kenaikan Suku Bunga dan Risiko Pembalikan Perdagangan Carry Trade yang Saling Terkait

Pasar Valas

Ringkasan:

Ekspektasi pasar terhadap Yen telah bergeser dari sekadar "perdagangan intervensi" menjadi perkiraan kenaikan suku bunga yang substansial.

BUY USDJPY

EXP

TERTUNDA

152.208

Harga Pembukaan

155.650

149.818

153.352 -0.634 -0.41%

Pips

TERTUNDA

149.818

Harga Penutupan

152.208

Harga Pembukaan

155.650

Dasar-dasar

Setelah fluktuasi tajam, USD/JPY mundur dan berada di sekitar level 155. Narasi pasar utama telah bergeser dari "perdagangan intervensi" murni menuju perkiraan substansial kenaikan suku bunga Bank Sentral Jepang (BOJ) pada bulan September. Pendorong utama di balik rebound kuat Yen baru-baru ini terletak pada peningkatan yang signifikan dalam data ekonomi domestik Jepang. Upah riil di Jepang tumbuh 2,4% year-on-year pada bulan Juli, menandai peningkatan terbesar sejak Mei 2021 dan bulan pertumbuhan ketujuh berturut-turut, memberikan landasan yang kuat bagi BOJ untuk lebih memperketat kebijakan moneter. Sementara itu, pertumbuhan PDB tahunan Jepang pada kuartal kedua direvisi naik menjadi 1,4%, menggarisbawahi peningkatan ketahanan ekonomi. Dengan PMI jasa yang naik ke level tertinggi lima bulan, penguatan permintaan domestik semakin memperkuat ekspektasi pasar untuk kenaikan suku bunga 25 bps pada pertemuan BOJ 17-18 September, dengan probabilitas tersirat pasar mencapai setinggi 98%.

Di Amerika Serikat, data makroekonomi menunjukkan gambaran yang beragam, memperkuat volatilitas pasar mata uang. Meskipun imbal hasil obligasi Treasury AS 30 tahun mendekati 5,3%, yang mencerminkan tekanan imbal hasil jangka panjang yang masih ada, Gubernur Fed Christopher Waller menyampaikan pernyataan yang cenderung lunak, menyatakan bahwa ia akan mendukung mempertahankan suku bunga tidak berubah pada bulan September jika inflasi mereda. Akibatnya, ekspektasi pasar untuk kenaikan suku bunga Fed pada bulan September diturunkan menjadi sekitar 48%. Fokus pasar minggu ini berpusat pada rilis PPI AS pada hari Kamis bersamaan dengan laporan CPI dan Non-Farm Payrolls pada hari Jumat, yang akan menjadi penentu akhir bagi arah kebijakan Fed. Metrik inflasi yang lebih tinggi dari perkiraan dapat mendukung dolar AS; sebaliknya, data yang lemah dapat memperpanjang pelemahan dolar.

Yang perlu diperhatikan, pembatasan transit di Selat Hormuz telah mendorong harga energi lebih tinggi, meningkatkan tekanan inflasi global. Meskipun hal ini memberikan tekanan pada ekonomi Jepang yang bergantung pada impor, hal ini juga menambah kompleksitas pada potensi intervensi mata uang bersama oleh AS dan Jepang.

Analisis Teknikal

Pada grafik harian, USD/JPY telah menembus di bawah saluran naik sebelumnya dan dasar rentang konsolidasi jangka panjangnya, mempercepat penurunan dalam fase penurunan saat mendekati support terendah sebelumnya. Support utama di sisi bawah berada di dekat titik terendah sebelumnya di 152.618; penembusan di bawah level ini akan memicu penurunan baru menuju 151.188 dan lebih rendah. Resistensi utama di sisi atas berada di 156.637, yang mewakili pertemuan antara lantai konsolidasi sebelumnya dan Ichimoku Kijun-sen. Meskipun USD/JPY telah secara kuat menembus batas bawah saluran naik dan bagian bawah cloud, apakah ia dapat membangun support dan memantul di dekat level kritis 152.618 perlu diamati dengan cermat.

Dari segi indikator, dalam sistem Ichimoku Kinko Hyo, Tenkan-sen (garis merah: 158.4340) dan Kijun-sen (garis biru: 156.6370) menunjukkan divergensi ke bawah yang jelas. Harga spot (153.618) diperdagangkan jauh di bawah kedua garis dan mengalami percepatan penurunan di bawah awan, menandakan momentum bearish yang sangat kuat. Meskipun pergerakan harga menjauh dari rata-rata pergerakan—menunjukkan kondisi oversold secara teknis dan potensi rebound—kecuraman penurunan menunjukkan USD/JPY mungkin akan menguji lebih lanjut support 152.618 sebelum memulai pemantulan teknis.

Pada indikator ADX, garis ADX (garis hijau: 32,75) bergerak naik tajam, sementara +DI dan -DI semakin menjauh dengan cepat. Dengan -DI (garis biru: 28,33) melonjak jauh di atas +DI (garis merah: 7,68), indikator tersebut mengkonfirmasi bahwa momentum bearish semakin intensif setelah terjadi penembusan di bawah support teknis kunci. Intertwined Rate Hike Expectations and Carry Trade Unwinding Risks_1

Intertwined Rate Hike Expectations and Carry Trade Unwinding Risks_1

Rekomendasi Perdagangan

Arah: Panjang

Entri: 152.208

Ambil Untung: 155.650

Hentikan Kerugian: 149.818

Dukungan: 152.618 / 151.188 / 149.758

Resistansi: 155.478 / 156.637 / 158.434

Peringatan Resiko Dan Penafian Investasi

Anda memahami dan mengakui bahwa ada risiko tingkat tinggi yang terlibat dalam strategi trading. Mengikuti strategi atau metodologi investasi apa pun berpotensi mengalami kerugian. Konten di situs ini disediakan oleh kontributor dan analis kami untuk tujuan informasi saja. Anda sendiri yang bertanggung jawab untuk menentukan apakah aset, sekuritas, strategi, atau produk lainnya cocok untuk Anda berdasarkan tujuan investasi dan situasi keuangan Anda.

Pemberitahuan Risiko

Berdagang Instrumen Keuangan Seperti Saham, Mata Uang, Komoditas, Kontrak Berjangka, Obligasi, Dana, Atau Mata Uang Kripto Adalah Perilaku Berisiko Tinggi, Termasuk Kehilangan Sebagian Atau Seluruh Jumlah Investasi Anda, Sehingga Perdagangan Tidak Cocok Untuk Semua Investor.

Anda Harus Melakukan Uji Tuntas Anda Sendiri, Menggunakan Penilaian Anda Sendiri, Dan Berkonsultasi Dengan Penasihat Yang Memenuhi Syarat Saat Membuat Keputusan Keuangan Apa Pun. Konten Situs Web Ini Tidak Ditujukan Kepada Anda, Situasi Keuangan Atau Kebutuhan Anda Juga Tidak Diperhitungkan. Informasi Yang Terdapat Di Situs Web Ini Belum Tentu Tersedia Secara Waktu Nyata, Juga Belum Tentu Akurat. Setiap Pesanan Atau Keputusan Keuangan Lainnya Yang Anda Buat Sepenuhnya Menjadi Tanggung Jawab Anda Dan Anda Tidak Boleh Bergantung Pada Informasi Apa Pun Yang Disediakan Melalui Situs Web. Kami Tidak Memberikan Jaminan Apa Pun Untuk Informasi Apa Pun Di Situs Web Dan Tidak Bertanggung Jawab Atas Kerugian Transaksi Apa Pun Yang Mungkin Timbul Dari Penggunaan Informasi Apa Pun Di Situs Web.

Dilarang Menggunakan, Menyimpan, Menggandakan, Menampilkan, Memodifikasi, Menyebarluaskan Atau Mendistribusikan Data Yang Terdapat Dalam Situs Web Ini Tanpa Izin Tertulis Dari Situs Web Ini. Semua Hak Kekayaan Intelektual Dilindungi Oleh Pemasok Dan Bursa Yang Menyediakan Data Yang Terdapat Di Situs Web Ini.

Pencarian Terkini

Pencarian Populer

Kutipan

Analisis

Pengguna

24/7

Kalender Ekonomi

Pendidikan

Data