Ekspansi Fiskal yang Diiringi Distorsi Imbal Hasil, Kelemahan Struktural JPY Mungkin Berlanjut Hingga Tahun 2026

Pasar Valas

Ringkasan:

Para pejabat Bank Sentral Jepang (BOJ) menyatakan bahwa kebijakan moneter akan tetap berada pada tren kenaikan. Kelemahan struktural yen Jepang diperkirakan akan berlanjut hingga tahun 2026.

BUY USDJPY

EXP

PERDAGANGAN

156.641

Harga Pembukaan

161.070

154.000

156.658 +0.239 +0.15%

0.0

Pips

Datar

154.000

Harga Penutupan

156.641

Harga Pembukaan

161.070

Dasar-dasar

Kesulitan yen Jepang untuk pulih secara signifikan telah menjadi ciri utama perdagangan akhir tahun. Bahkan kenaikan suku bunga Bank of Japan pada bulan Desember gagal memberikan dukungan berkelanjutan, yang menyoroti kuatnya posisi bearish.

Dinamika carry trade tetap krusial. Terlepas dari kekhawatiran valuasi yang masih ada, Indeks Nikkei telah mempertahankan momentum kenaikan yang kuat sepanjang tahun ini, didorong oleh optimisme seputar pemerintahan baru Perdana Menteri Sanae Takaichi dan antusiasme yang berkelanjutan terhadap kecerdasan buatan dan saham teknologi.

Skala reli ini sungguh luar biasa. Melonjak dari sekitar angka 30.000 poin pada bulan April, Indeks Nikkei menembus 50.000 poin pada awal November untuk mencapai titik tertinggi sepanjang masa, mencatatkan salah satu kenaikan terkuat dalam beberapa dekade. Meskipun pasar telah mengalami beberapa volatilitas sejak November, indeks sejauh ini telah stabil dalam kisaran yang luas di sekitar level 50.000 poin. Konsolidasi tersebut menunjukkan momentum kenaikan yang kuat, memberikan ruang untuk reli lain di awal tahun depan.

Sementara itu, kekhawatiran fiskal diam-diam meningkat. Kebijakan anggaran ekspansif Jepang telah mendorong kenaikan imbal hasil obligasi jangka panjang. Imbal hasil Obligasi Pemerintah Jepang (JGB) 30 tahun tetap mendekati level tertinggi historisnya di angka 3,4%, sementara imbal hasil JGB 10 tahun juga berada di atas 2%, puncak dalam beberapa dekade. Meskipun demikian, imbal hasil masih ditekan secara artifisial. Yang terpenting, Bank Sentral Jepang tetap menjadi pembeli obligasi pemerintah dalam skala besar, yang secara efektif membatasi kenaikan imbal hasil obligasi jangka panjang.

Akibatnya, risiko yang biasanya mendorong imbal hasil lebih tinggi, seperti masalah keberlanjutan fiskal, justru tercermin dalam nilai tukar yen Jepang. Dinamika ini membuat yen rentan terhadap risiko penurunan lebih lanjut dalam beberapa bulan mendatang. Bahkan jika pemerintah mengambil langkah intervensi langsung yang melampaui peringatan lisan, akan sulit untuk memberikan bantuan yang berkelanjutan.

Ekspansi Fiskal yang Disertai Distorsi Imbal Hasil, Kelemahan Struktural JPY Mungkin Berlanjut Hingga 2026_1

Analisis Teknikal

Dalam perdagangan USDJPY, nilai tukar terus terkonsolidasi di bawah 157,88. Tren intraday tetap netral. Dengan level support 154,33 yang masih bertahan, prospek tetap bullish. Di sisi atas, penembusan yang menentukan di atas level resistensi struktural kunci 158,85 akan menjadi sinyal bullish jangka menengah yang utama, dengan target berikutnya di level tertinggi 161,94. Namun, penembusan di bawah 154,38 akan menggeser tren ke bearish, berpotensi memicu koreksi yang lebih dalam.

Rekomendasi Perdagangan

Arah Perdagangan: Beli

Harga Tiket Masuk: 156,41

Harga Target: 161,07

Hentikan Kerugian: 154,00

Berlaku Hingga: 16 Januari 2026, 23:55:00

Dukungan: 156.04/155.54/154.33

Tingkat Resistensi: 156,73/157,05/157,76

Peringatan Resiko Dan Penafian Investasi

Anda memahami dan mengakui bahwa ada risiko tingkat tinggi yang terlibat dalam strategi trading. Mengikuti strategi atau metodologi investasi apa pun berpotensi mengalami kerugian. Konten di situs ini disediakan oleh kontributor dan analis kami untuk tujuan informasi saja. Anda sendiri yang bertanggung jawab untuk menentukan apakah aset, sekuritas, strategi, atau produk lainnya cocok untuk Anda berdasarkan tujuan investasi dan situasi keuangan Anda.

Favorit Saya

EUR/USD Menemukan Dukungan di Dekat 1.1720 karena Pemulihan Dolar di Akhir Tahun Kehilangan Momentum

Warren Takunda

Opini Trader

Ringkasan:

EUR/USD sedikit menguat setelah menemukan dukungan di dekat 1.1720, dengan melemahnya momentum dolar AS dan perbedaan kebijakan antara ECB dan Fed menjaga bias yang lebih luas tetap konstruktif meskipun likuiditas akhir tahun tipis.

BUY EURUSD

EXP

PERDAGANGAN

1.17548

Harga Pembukaan

1.18200

1.17160

1.17453 -0.00021 -0.02%

0.0

Pips

Datar

1.17160

Harga Penutupan

1.17548

Harga Pembukaan

1.18200

Euro kembali menguat terhadap dolar AS, dengan EUR/USD berbalik positif pada grafik harian pada hari Rabu karena tekanan jual pada dolar AS mulai mereda. Pasangan mata uang ini menemukan permintaan yang kuat di sekitar area 1.1720 selama sesi pagi Eropa sebelum kembali naik di atas 1.1750, di mana ia diperdagangkan saat pasar menuju pembukaan AS. Meskipun pemulihan masih tentatif, pergerakan harga menunjukkan bahwa momentum penurunan mulai melemah, bahkan ketika kondisi akhir tahun membuat volume perdagangan tetap rendah.

Pemicu langsung untuk pemulihan yang moderat tampaknya adalah melemahnya penguatan dolar AS baru-baru ini. Dengan likuiditas yang menipis tajam menjelang liburan Tahun Baru, bahkan perubahan kecil dalam ekspektasi dapat menghasilkan pergerakan yang besar. Perhatian selanjutnya akan beralih ke Klaim Pengangguran Awal AS, salah satu dari sedikit data penting yang tersisa sebelum pasar secara efektif ditutup untuk tahun ini. Meskipun rilis data ini kemungkinan tidak akan secara dramatis mengubah narasi makro secara sendirian, hal itu dapat menyuntikkan volatilitas jangka pendek ke dalam lingkungan perdagangan yang lesu.

Jika melihat lebih jauh dari fluktuasi harian, tren yang lebih luas terus mendukung mata uang bersama. Euro berada di jalur untuk mencatatkan kenaikan tahunan sekitar 14% terhadap dolar, kinerja yang mencolok yang menggarisbawahi skala pergeseran ekspektasi kebijakan moneter global selama setahun terakhir. Inti dari pergerakan ini terletak pada perbedaan yang jelas antara Bank Sentral Eropa dan Federal Reserve AS. Sementara ECB telah memberi sinyal kesediaan untuk mempertahankan kebijakan yang ketat lebih lama dalam upayanya melawan inflasi, Fed telah bergerak lebih dekat ke akhir siklus pengetatannya dan telah mulai melonggarkan kebijakan.

Faktor politik dan struktural di Amerika Serikat telah menambah kesulitan bagi dolar. Pendekatan Presiden Donald Trump yang tidak dapat diprediksi terhadap kebijakan perdagangan telah menambah lapisan ketidakpastian baru pada prospek pertumbuhan AS dan arus perdagangan global. Pada saat yang sama, tanda-tanda pelemahan ekonomi AS semakin sulit diabaikan, memperkuat pandangan bahwa suku bunga AS lebih cenderung turun daripada naik dalam beberapa bulan mendatang. Secara bersamaan, dinamika ini secara bertahap mengikis keunggulan imbal hasil dolar, pilar utama kekuatannya di tahun-tahun sebelumnya.

Risalah rapat terbaru Komite Pasar Terbuka Federal (FOMC), yang dirilis pada hari Selasa, memberikan wawasan lebih lanjut tentang pergeseran keseimbangan di dalam The Fed. Risalah tersebut mengungkapkan perbedaan yang lebih besar dari yang diperkirakan di antara para pembuat kebijakan, dengan keputusan untuk memangkas suku bunga sebesar 25 basis poin disetujui dengan selisih yang lebih kecil dari yang diasumsikan pasar. Yang penting, komite menekankan bahwa pelonggaran tambahan apa pun akan bergantung pada penurunan inflasi yang berkelanjutan dan meyakinkan. Sikap bersyarat ini telah menimbulkan keraguan tentang waktu dan kecepatan pemangkasan suku bunga di masa mendatang, yang memicu penguatan singkat dolar segera setelah risalah tersebut dipublikasikan.

Namun, reaksi tersebut terbukti berumur pendek. Investor tampaknya semakin skeptis bahwa The Fed akan mampu mempertahankan sikap restriktif dalam jangka panjang jika data ekonomi terus melemah. Akibatnya, penguatan dolar dipandang sebagai peluang untuk menjual daripada awal dari pemulihan yang lebih berkelanjutan, terutama terhadap mata uang seperti euro yang didukung oleh pandangan bank sentral yang relatif lebih hawkish.

Dari perspektif struktur pasar, kondisi masih jauh dari ideal untuk strategi mengikuti tren. Sebagian besar pusat keuangan utama akan tutup pada hari Kamis untuk perayaan Tahun Baru, sementara pasar Jepang tutup selama sisa minggu ini. Penutupan ini kemungkinan akan membuat likuiditas tipis dan pergerakan harga berfluktuasi, meningkatkan risiko breakout palsu ke kedua arah.

Analisis teknis

Dari sisi teknis, EUR/USD menunjukkan tanda-tanda awal stabilisasi, meskipun pemulihannya masih rapuh. Pada grafik empat jam, Indeks Kekuatan Relatif (RSI) telah pulih dari level yang mendekati wilayah oversold, menunjukkan bahwa tekanan bearish mereda. Namun demikian, RSI tetap di bawah angka netral 50, menunjukkan bahwa momentum kenaikan belum sepenuhnya menguat. Indikator Moving Average Convergence Divergence (MACD) menceritakan kisah yang serupa: momentum bearish memudar, tetapi garis MACD masih di bawah nol, menunjukkan adanya risiko penurunan yang masih ada.

Level resistensi kunci tetap terdefinisi dengan jelas. Garis tren terbalik, saat ini sekitar 1.1770, kemungkinan akan bertindak sebagai hambatan utama pertama untuk pembalikan bullish yang berkelanjutan. Penembusan yang menentukan di atas area ini akan membuka jalan menuju level tertinggi 16 Desember dan 24 Desember di dekat 1.1805. Di luar itu, puncak 23 dan 24 September di sekitar 1.1820 menjadi fokus, zona yang dapat terbukti menantang tanpa katalis fundamental yang lebih kuat.

REKOMENDASI PERDAGANGAN

BELI EURUSD

HARGA TIKET MASUK: 1.17550

STOP LOSS: 1.17160

AMBIL KEUNTUNGAN: 1.1820

Peringatan Resiko Dan Penafian Investasi

Favorit Saya

EUR/JPY Tetap Tinggi karena Risiko Kebijakan Jepang Lebih Menonjol daripada Kekhawatiran Zona Euro

Warren Takunda

Opini Trader

Ringkasan:

Yen terus melemah karena pergeseran kebijakan Bank Sentral Jepang yang lambat sangat kontras dengan prospek ECB yang menguat, sehingga EUR/JPY tetap berada di dekat level tertinggi dalam beberapa dekade terakhir, dengan indikator teknikal menunjukkan potensi kenaikan lebih lanjut menuju 185,50.

BUY EURJPY

EXP

PERDAGANGAN

184.100

Harga Pembukaan

185.500

183.300

183.993 +0.202 +0.11%

0.0

Pips

Datar

183.300

Harga Penutupan

184.100

Harga Pembukaan

185.500

Yen Jepang terus berjuang di dekat posisi terbawah tabel kinerja mata uang utama, memperpanjang tren yang kurang memuaskan selama perdagangan liburan yang tipis pada hari Rabu. Terhadap euro, yen tetap berada dalam posisi defensif, dengan EUR/JPY bergerak menuju level 184,00 pada sesi tengah hari Eropa. Pasangan mata uang ini pulih dari area 183,50 pada hari Selasa, tetapi pemulihan tersebut tidak banyak mengubah narasi yang lebih luas tentang pelemahan yen yang berkelanjutan.

Dilihat dari perspektif jangka panjang, pasangan mata uang ini tetap berada sangat dekat dengan titik tertinggi siklusnya. EUR/JPY diperdagangkan hanya sedikit di bawah puncak jangka panjang di dekat 185,00 yang dicapai awal bulan ini dan berada di jalur untuk menutup tahun dengan kenaikan lebih dari 14%. Pergerakan seperti itu sangat mencolok bukan hanya karena skalanya tetapi juga karena keberlanjutannya, yang menggarisbawahi betapa dalamnya sentimen negatif terhadap yen telah mengakar.

Pendorong utama sentimen tersebut tetaplah pendekatan Bank Sentral Jepang yang ragu-ragu terhadap normalisasi moneter. Setelah bertahun-tahun menerapkan kebijakan ultra-longgar, investor berharap akan strategi keluar yang lebih jelas dan tegas. Sebaliknya, BoJ memberikan sinyal hati-hati bahwa pengetatan akan berlanjut, sementara hanya memberikan sedikit panduan mengenai waktu atau kecepatannya. Ringkasan Opini terbaru dari bank sentral menegaskan kembali komitmennya untuk kenaikan suku bunga lebih lanjut, namun tidak menguraikan jalur konkret ke depan. Kurangnya kejelasan ini telah memperkuat persepsi bahwa pengetatan apa pun akan lambat, hati-hati, dan mudah digagalkan oleh pertimbangan politik.

Pertimbangan politik tersebut semakin penting. Sikap fiskal ekspansif Perdana Menteri Sanae Takaichi telah menghidupkan kembali kekhawatiran tentang keuangan publik Jepang yang sudah terbebani, menimbulkan keraguan tentang seberapa agresif kebijakan moneter dapat diperketat tanpa mengganggu pertumbuhan. Pada saat yang sama, ketidakpastian yang masih ada mengenai potensi tarif perdagangan AS di bawah Donald Trump telah menambah lapisan risiko lain bagi ekonomi Jepang yang berorientasi ekspor. Bersama-sama, faktor-faktor ini telah menciptakan apa yang dilihat banyak investor sebagai badai sempurna bagi yen, yang membantu menjelaskan mengapa yen muncul sebagai mata uang utama dengan kinerja terlemah pada tahun 2025.

Dalam lingkungan ini, upaya penguatan yen secara konsisten gagal mendapatkan momentum. Pemerintah secara luas diperkirakan akan menentang segala bentuk normalisasi yang lebih dari sekadar siklus normalisasi yang sangat bertahap, yang secara efektif membatasi seberapa jauh imbal hasil obligasi Jepang dapat meningkat relatif terhadap negara-negara lain di dunia. Selama hal itu tetap terjadi, perbedaan imbal hasil kemungkinan akan terus menguntungkan penjualan yen saat terjadi penguatan daripada mendorong pemulihan yang berkelanjutan.

Sebaliknya, euro mendapatkan dukungan yang moderat namun signifikan dari pergeseran ekspektasi seputar kebijakan Bank Sentral Eropa (ECB). Dalam beberapa minggu terakhir, komunikasi ECB semakin mengindikasikan bahwa siklus pelonggaran kebijakan moneter mungkin telah berakhir. Meskipun para pejabat tetap berhati-hati dan bergantung pada data, pasar mulai memperhitungkan kemungkinan bahwa langkah kebijakan selanjutnya bisa berupa kenaikan suku bunga, berpotensi pada paruh kedua tahun depan. Perubahan nada tersebut telah memberikan dorongan tambahan bagi euro, terutama terhadap mata uang dengan imbal hasil rendah seperti yen.

Analisis Teknikal

Dari sudut pandang analitis, perbedaan arah kebijakan bank sentral ini tetap menjadi kekuatan dominan yang membentuk EUR/JPY. Bahkan tanpa dorongan pertumbuhan yang kuat dari zona euro, ekspektasi kebijakan relatif sudah cukup untuk menjaga nilai tukar tetap tinggi. Kecuali Bank of Japan (BoJ) mengejutkan pasar dengan sinyal pengetatan yang lebih jelas dan tegas, atau sentimen risiko global memburuk cukup tajam untuk memicu permintaan aset aman yang luas, keseimbangan risiko terus condong melawan yen.

Gambaran teknis memperkuat pandangan tersebut. EUR/JPY terus diperdagangkan dalam saluran naik yang terdefinisi dengan baik, mengkonfirmasi bahwa struktur bullish yang lebih luas tetap utuh. Pergerakan harga baru-baru ini menunjukkan pasangan mata uang ini berkonsolidasi daripada berbalik arah, membentuk pola segitiga bullish yang biasanya mendahului kelanjutan tren. Serangkaian titik terendah yang lebih tinggi dalam beberapa sesi terakhir menyoroti kesediaan pembeli untuk masuk saat terjadi penurunan, menyerap tekanan jual tanpa memungkinkan koreksi yang lebih dalam untuk berkembang.

Saat pergerakan harga menyempit di dekat batas atas konsolidasi ini, kemungkinan terjadinya penembusan arah semakin meningkat. Sebuah candle bullish yang kuat dan ditutup di atas garis tren atas akan mengkonfirmasi penembusan dan kemungkinan besar akan menarik aliran dana yang didorong momentum, daripada memicu aksi ambil untung. Dalam skenario tersebut, area selanjutnya yang menarik perhatian berada di sekitar 185,50, melampaui level tertinggi bulan ini dan memperkuat keyakinan bahwa reli belum mencapai puncaknya.

REKOMENDASI PERDAGANGAN

BELI EURJPY

HARGA TIKET MASUK: 184,10

STOP LOSS: 183.30

KEUNTUNGAN: 185,50

Peringatan Resiko Dan Penafian Investasi

Favorit Saya

Pasar Kembali ke Pola Kelebihan Pasokan, Penurunan Mungkin Berlanjut

Alan

Komoditas

Ringkasan:

Dengan meredanya dampak faktor geopolitik, dinamika penawaran dan permintaan kembali mendorong pergerakan pasar. Dalam lingkungan kelebihan pasokan, WTI mungkin akan terus melemah.

SELL WTI

EXP

PERDAGANGAN

57.689

Harga Pembukaan

52.800

59.100

57.439 -0.414 -0.72%

0.0

Pips

Datar

52.800

Harga Penutupan

57.689

Harga Pembukaan

59.100

Dasar-dasar

Faktor utama yang saat ini memengaruhi harga minyak terletak pada pola ganda yaitu pasokan yang melimpah dan permintaan yang rapuh. Di satu sisi, pasokan global tetap sulit untuk dikurangi dengan cepat, mengingat ketahanan produksi AS dan berita tentang peningkatan produksi secara keseluruhan atau tingkat produksi yang dipertahankan dari OPEC+. Akibatnya, pasar menghadapi tekanan penurunan yang terus-menerus. Beberapa lembaga dan media mencatat bahwa meskipun harga sempat terguncang oleh peristiwa geopolitik selama tahun ini, kelebihan pasokan telah menjadi faktor dominan secara keseluruhan.

Di sisi lain, lembaga internasional tidak sepenuhnya pesimis tentang permintaan: laporan bulanan IEA merevisi permintaan tahun 2026 sedikit lebih tinggi. Namun, peningkatan ini tidak cukup untuk segera menyerap kelebihan kapasitas saat ini. Dalam jangka pendek, hal ini kemungkinan tidak akan mengubah latar belakang mendasar dari "penyerapan persediaan yang lambat."

Selain itu, posisi di bursa dan mikrostruktur di pasar berjangka telah memperkuat volatilitas intraday: laporan terbaru menunjukkan posisi berjangka dan volume perdagangan menurun secara musiman menjelang akhir tahun. Jika terjadi tekanan jual teknis atau penyesuaian margin, penurunan harga dapat semakin besar.

Analisis Teknikal

Pasar Kembali ke Pola Kelebihan Pasokan, Penurunan Mungkin Berlanjut_1

Berdasarkan grafik harian, tren WTI tetap berada dalam saluran menurun. Baru-baru ini, pergerakan harga berulang kali menyentuh batas atas saluran menurun tetapi gagal menembus secara efektif, yang mengindikasikan melemahnya momentum bullish dan meningkatnya kemungkinan tren penurunan dalam waktu dekat.

Saat ini, resistensi kunci di atas WTI berada di sekitar 58,76. Jika harga dapat menembus dan bertahan di atas level ini dalam jangka pendek, potensi kenaikan akan terbuka, dengan kemungkinan pengujian level 60,00. Dukungan utama di bawahnya berada di dekat 56,60, dan WTI mungkin akan terus turun untuk menguji dukungan 55,00 dan berpotensi bergerak menuju level 50,00 jika level ini ditembus.

Rekomendasi Perdagangan

Arah perdagangan: Jual

Harga tiket masuk: 57,60

Harga target: 52,80

Hentikan kerugian: 59,10

Berlaku Hingga: 14 Januari 2026, 23:00:00

Dukungan: 55,70/54,75

Resistansi: 58,34/58,76

Peringatan Resiko Dan Penafian Investasi

Favorit Saya

Pengujian Ulang Level Support Kunci Dapat Memicu Ekspansi Bullish Berikutnya

Manuel

Tren Kebijakan Bank Sentral

Tren Ekonomi

Ringkasan:

Zona harga spesifik ini menarik minat yang signifikan karena mewakili pembalikan support-resistance klasik.

BUY GBPUSD

Waktu Penutupan

DITUTUP

1.34539

Harga Pembukaan

1.35600

1.34100

1.34721 +0.00046 +0.03%

43.9

Pips

Rugi

1.34100

Harga Penutupan

1.34539

Harga Pembukaan

1.35600

Biro Analisis Ekonomi AS melaporkan bahwa ekonomi domestik tumbuh dengan laju tahunan yang kuat sebesar 4,3% pada kuartal ketiga. Angka ini secara signifikan melampaui ekspektasi pasar sebesar 3,3% dan melampaui perkiraan sebelumnya sebesar 3,8%. Seiring dengan pertumbuhan yang kuat ini, metrik inflasi dalam laporan Produk Domestik Bruto (PDB) tetap stabil: Indeks Harga PDB naik sebesar 3,7%, sementara Pengeluaran Konsumsi Pribadi (PCE) meningkat sebesar 2,9%, dengan harga PCE inti naik 2,8%.

Terlepas dari pertumbuhan yang pesat ini, sektor manufaktur menunjukkan tanda-tanda pendinginan. Pesanan Barang Tahan Lama turun sebesar 2,2% pada bulan Oktober, membalikkan kenaikan sebelumnya sebesar 0,7%. Tidak termasuk sektor pertahanan, pesanan turun sebesar 1,5%, dan sementara pesanan tidak termasuk transportasi mengalami peningkatan tipis sebesar 0,2%, Produksi Industri secara keseluruhan turun sebesar 0,1% dari bulan sebelumnya. Sebaliknya, pasar perumahan menunjukkan kekuatan yang tak terduga; data dari Asosiasi Nasional Agen Real Estat mengungkapkan bahwa Penjualan Rumah yang Tertunda naik sebesar 3,3% pada bulan November, menandai level tertinggi sejak awal tahun 2023.

Bank Sentral AS (Federal Reserve) menurunkan suku bunga dana federal sebesar 25 basis poin (bps) pada pertemuan Desember lalu, sehingga kisaran target menjadi 3,50%–3,75%. Ini menandai penurunan kumulatif sebesar 75 bps pada tahun 2025 seiring bank sentral menghadapi pasar tenaga kerja yang mendingin dan inflasi yang terus berlanjut. Menurut CME FedWatch Tool, pasar sekarang memperkirakan siklus pelonggaran yang dipercepat, dengan para pedagang mengantisipasi setidaknya dua penurunan tambahan hingga akhir September 2026.

Para pelaku pasar memperkirakan bahwa Bank of England (BoE) akan mengambil pendekatan hati-hati terhadap pelonggaran moneter sepanjang tahun 2026. Dalam pertemuan terakhirnya, lembaga tersebut memangkas suku bunga sebesar 25 basis poin, sehingga suku bunga menjadi 3,75%, sambil menegaskan bahwa penyesuaian lebih lanjut akan diimplementasikan secara bertahap.

Sikap moderat ini terkait erat dengan fakta bahwa inflasi di Inggris tetap berada pada tingkat yang mengkhawatirkan. Meskipun indeks utama turun menjadi 3,2% pada bulan November dari puncaknya pada bulan September sebesar 3,8%, angka tersebut masih jauh di atas target bank sentral sebesar 2%. Gubernur Bank of England, Andrew Bailey, baru-baru ini menyatakan bahwa ruang gerak untuk melakukan pemotongan suku bunga lebih lanjut mungkin akan menyempit seiring dengan mendekatnya kebijakan ke tingkat netral. Akibatnya, keputusan di masa mendatang akan sangat bergantung pada perkembangan data makroekonomi.

Menjelang tahun 2026, arah kebijakan Bank of England (BoE) akan sangat bergantung pada kinerja pasar tenaga kerja Inggris dan Produk Domestik Bruto (PDB). Sepanjang tahun 2025, permintaan lapangan kerja tetap lemah karena banyak perusahaan memilih untuk menghentikan perekrutan guna mengimbangi kenaikan iuran jaminan sosial—faktor struktural yang dapat terus menghambat pertumbuhan ekonomi secara keseluruhan. Pengujian Ulang Level Dukungan Kunci Dapat Memicu Ekspansi Bullish Berikutnya_1

Pengujian Ulang Level Dukungan Kunci Dapat Memicu Ekspansi Bullish Berikutnya_1

Analisis Teknikal

Pasangan GBP/USD baru-baru ini mengalami retracement ke Moving Average (MA) 200 periode, yang saat ini berada di 1.3452. Zona harga spesifik ini menarik perhatian yang signifikan karena mewakili pembalikan support-resistance klasik; level yang sebelumnya berfungsi sebagai batas atas kini diuji sebagai batas bawah teknis.

Fakta bahwa area ini bertahan menunjukkan bahwa tren bullish yang berlaku masih memiliki kekuatan yang cukup untuk berlanjut. Pada grafik 1 jam, MA 100 periode terletak di 1.3500. Ketika level ini ditembus ke bawah, hal itu secara efektif memicu pergerakan korektif menuju MA 200 periode. Jika support ini bertahan, kita dapat menyaksikan impuls baru menuju zona 1.3560, yang sejajar dengan ekspansi Fibonacci 0,50. Dalam istilah teknis, ini berarti pergerakan bullish berikutnya dapat mencapai besaran yang sama dengan 50% dari impuls utama.

Sementara itu, Relative Strength Index (RSI) dengan cepat mendekati wilayah oversold, kondisi ini dapat memberikan tekanan ke atas, karena kombinasi zona minat utama dan indikator momentum menunjukkan bahwa tren bullish tetap menjadi kekuatan utama. Perlu dicatat, RSI telah turun signifikan meskipun harga belum mengalami pergerakan besar ke bawah, menunjukkan kelelahan momentum bearish dan memberi para bull kesempatan untuk merebut kembali kendali. Namun, penembusan kuat di bawah level support saat ini akan membuka jalan bagi koreksi yang lebih dalam, sehingga tren bullish secara keseluruhan diragukan.

Rekomendasi Perdagangan

Arah perdagangan: Beli

Harga tiket masuk: 1,3454

Harga target: 1,3400

Hentikan kerugian: 1.3560

Berlaku hingga: 09 Januari 2025 15:00:00

Peringatan Resiko Dan Penafian Investasi

Favorit Saya

Menganalisis Logika Perdagangan Emas di Lingkungan Likuiditas Rendah

Eva Chen

Komoditas

Ringkasan:

Harga emas mempertahankan kenaikannya di tengah ekspektasi penurunan suku bunga Federal Reserve dan masuknya modal ke aset aman.

BUY XAUUSD

Waktu Penutupan

DITUTUP

4371.24

Harga Pembukaan

4465.00

4300.00

4319.61 -19.50 -0.45%

712.4

Pips

Rugi

4300.00

4299.47

Harga Penutupan

4371.24

Harga Pembukaan

4465.00

Dasar-dasar

Sejak Desember, pasar logam mulia telah mengalami pergeseran sentimen yang signifikan di tengah volatilitas yang intens. Setelah mencapai rekor tertinggi akhir pekan lalu, harga emas anjlok tajam pada hari Senin, dengan harga emas spot sempat turun hingga sekitar US$4.300. Dengan mendekatnya liburan akhir tahun, likuiditas pasar secara keseluruhan telah meningkat secara signifikan. Aksi ambil untung terkonsentrasi oleh posisi beli yang telah terakumulasi sebelumnya memperkuat koreksi teknis setelah berbulan-bulan mengalami kenaikan substansial. Bersamaan dengan itu, sedikit rebound pada dolar AS memberikan tekanan penurunan jangka pendek pada harga emas.

Penyesuaian pada perak lebih terasa. Pekan lalu, didorong oleh reli kuat perak yang berkelanjutan, perhatian pasar meningkat dengan cepat. Rumor tentang "short squeeze" dan margin call sempat memicu lonjakan terakhir pada hari Jumat. Namun, seiring sentimen berangsur-angsur mereda, harga perak dengan cepat berbalik arah, anjlok lebih dari US$7 dalam sehari—menandai penurunan nominal satu hari terbesar dalam sejarah. Pasar logam mulia saat ini menunjukkan karakteristik yang sangat dipengaruhi sentimen, dan emas tidak terkecuali. Terpengaruh oleh aksi ambil untung, emas mengalami penurunan harian hampir 4%.

Pasar logam mulia saat ini sedang menghadapi lingkungan perdagangan yang relatif menantang. Likuiditas pasar secara keseluruhan umumnya tetap rendah, yang cenderung memperkuat fluktuasi harga secara tidak normal: di satu sisi, hedge fund enggan melakukan intervensi melawan tren untuk melindungi pergerakan harga yang berlebihan di tengah likuiditas yang tidak mencukupi; di sisi lain, pelaku pasar juga secara aktif mengurangi partisipasi mereka, yang semakin melemahkan kapasitas penyangga pasar. Karakteristik struktural ini membuat harga jangka pendek lebih rentan terhadap lonjakan dan penurunan tajam.

Namun, dari perspektif jangka menengah hingga panjang, landasan makroekonomi untuk emas tetap solid. Pasar secara luas memperkirakan Federal Reserve akan mempertahankan kebijakan moneter akomodatifnya hingga tahun depan dan hingga tahun 2026, dengan prospek pelemahan dolar AS dalam jangka menengah yang tidak berubah. Secara bersamaan, diskusi seputar independensi bank sentral dalam lanskap politik AS terus memperkuat ketidakpastian makroekonomi, meningkatkan permintaan akan alokasi aset safe-haven. Dengan latar belakang ini, meskipun harga emas dan perak menghadapi tekanan jangka pendek dari penyesuaian tingkat tinggi dan sentimen yang mendingin, potensi penurunan harga diperkirakan akan sangat terbatas setelah pasar menyelesaikan fase konsolidasinya.

Menganalisis Logika Perdagangan Emas di Lingkungan Likuiditas Rendah_1

Analisis Teknikal

Selama jam perdagangan Eropa pada hari Selasa, harga emas tetap stabil di dekat US$4.350, mempertahankan momentum pemulihannya. Hal ini menyusul penurunan 4,5% pada sesi sebelumnya—penurunan satu hari tercuram sejak Oktober tahun lalu—setelah itu harga pulih sebagian dari kerugian. Chicago Mercantile Exchange Group (CME Group), salah satu platform perdagangan komoditas terbesar di dunia, menaikkan persyaratan margin untuk kontrak berjangka emas dan perak, memicu aksi ambil untung dan penyeimbangan kembali portofolio secara luas.

Berdasarkan contoh historis di mana penjualan institusional mendorong harga di bawah US$100, membeli saat harga turun akan menjadi langkah yang bijaksana, dengan menempatkan order stop-loss pada titik terendah sebelumnya.

Rekomendasi Perdagangan

Arah Perdagangan: Beli

Harga Tiket Masuk: 4345

Harga Target: 4465

Hentikan Kerugian: 4300

Berlaku Hingga: 14 Januari 2026 23:55:00

Dukungan: 4350, 4345, 4314

Resistansi: 4391, 4367, 4498

Peringatan Resiko Dan Penafian Investasi

Favorit Saya

Penurunan tajam harga emas tampaknya merupakan penyesuaian kembali, bukan akhir dari tren kenaikan harga.

Warren Takunda

Opini Trader

Ringkasan:

Harga emas mengalami penurunan paling tajam dalam beberapa bulan terakhir setelah merosot lebih dari 4% dari rekor tertinggi, tetapi meningkatnya risiko geopolitik dan suasana pasar yang berhati-hati membantu logam mulia ini stabil di atas level support teknis utama di dekat $4.300.

BUY XAUUSD

Waktu Penutupan

DITUTUP

4379.93

Harga Pembukaan

4555.00

4290.00

4319.61 -19.50 -0.45%

899.3

Pips

Rugi

4290.00

4283.52

Harga Penutupan

4379.93

Harga Pembukaan

4555.00

Harga emas (XAU/USD) berupaya untuk kembali stabil setelah mengalami penurunan paling tajam dalam beberapa bulan terakhir, yang menunjukkan betapa rapuhnya sentimen pada level harga yang secara historis tinggi. Logam mulia ini merosot lebih dari 4% dari rekor tertinggi sepanjang masa minggu lalu di dekat $4.555, menandai kinerja terlemahnya dalam beberapa bulan terakhir, karena kondisi likuiditas yang tipis memperkuat aksi ambil untung selama sesi perdagangan Senin. Namun, pada hari Selasa, emas menunjukkan tanda-tanda stabilisasi yang tentatif, bertahan di atas level $4.300 yang penting secara psikologis karena ketegangan geopolitik muncul kembali dan investor menilai kembali risiko penurunan.

Aksi jual mendadak tersebut terjadi setelah reli kuat yang mendorong harga emas ke wilayah rekor, dipicu oleh ekspektasi kondisi moneter global yang lebih longgar, ketidakpastian geopolitik yang terus-menerus, dan permintaan yang kuat untuk aset safe-haven. Namun, kurangnya likuiditas yang dalam, dikombinasikan dengan kondisi teknis yang terlalu tegang, membuat pasar rentan terhadap koreksi tajam begitu momentum melemah. Menurut saya, besarnya penurunan tersebut tidak mencerminkan pergeseran fundamental terhadap emas, melainkan pengaturan ulang klasik setelah pergerakan yang terlalu panas.

Geopolitik tetap menjadi pilar utama dukungan. Pada Senin malam, Moskow mengumumkan akan mengevaluasi kembali posisinya dalam negosiasi perdamaian dengan Ukraina setelah mengklaim bahwa kediaman Presiden Vladimir Putin telah menjadi sasaran serangan. Tuduhan tersebut, yang dibantah oleh Kyiv, menambah ketidakpastian baru dalam latar belakang diplomatik yang sudah rapuh dan dengan cepat meredam optimisme hati-hati yang muncul setelah pertemuan akhir pekan lalu antara Presiden AS Donald Trump dan Presiden Ukraina Volodymyr Zelenskyy. Setiap kemunduran terhadap prospek perdamaian cenderung memperkuat daya tarik emas sebagai lindung nilai terhadap risiko geopolitik, terutama pada saat pasar yang lebih luas sudah berada dalam kondisi tegang.

Ketegangan juga memanas di Asia, di mana China memperpanjang latihan militer di sekitar Taiwan untuk hari kedua berturut-turut. Latihan tersebut membuat investor waspada terhadap risiko salah perhitungan di Laut China Selatan, wilayah yang sangat penting bagi perdagangan global dan rantai pasokan. Menambah lapisan ketidakpastian lainnya, Presiden Trump memperingatkan bahwa Amerika Serikat dapat melancarkan serangan baru terhadap Iran jika Teheran melanjutkan program senjata nuklirnya. Kombinasi titik-titik rawan di Eropa Timur, Asia Timur, dan Timur Tengah memperkuat anggapan bahwa premi risiko geopolitik masih jauh dari hilang, bahkan setelah penurunan harga emas baru-baru ini.

Di luar geopolitik, pasar semakin fokus pada sinyal kebijakan moneter AS. Pada Selasa sore, Federal Reserve dijadwalkan merilis risalah rapat kebijakan Desembernya. Meskipun tidak diharapkan adanya perubahan kebijakan langsung, investor akan mencermati bahasa yang digunakan untuk mencari petunjuk tentang seberapa nyaman para pembuat kebijakan dalam melonggarkan kondisi keuangan dan bagaimana mereka menilai risiko inflasi. Petunjuk apa pun tentang Fed yang lebih berhati-hati atau terpecah dapat mendukung dolar AS dalam jangka pendek, berpotensi membatasi kenaikan harga emas. Sebaliknya, konfirmasi bahwa Fed tetap cenderung pada pemotongan suku bunga pada akhirnya kemungkinan akan mendukung harga emas, terutama setelah koreksi baru-baru ini meredakan kekhawatiran valuasi.

Analisis Teknikal

Dari perspektif teknis, struktur emas telah melemah tetapi belum runtuh. Pada grafik empat jam, XAU/USD diperdagangkan sekitar $4.372 setelah rebound dari titik terendah Senin di dekat $4.300. Histogram Moving Average Convergence Divergence (MACD) tetap di bawah garis nol, menandakan bahwa momentum bearish masih ada, tetapi kontraksi yang stabil dari pembacaan negatif yang dalam menunjukkan bahwa tekanan jual kehilangan intensitasnya. Sementara itu, Relative Strength Index (RSI) berada di 38,93, masih di bawah level netral 50 tetapi pulih dari wilayah oversold, tanda awal bahwa momentum penurunan mungkin stabil.

Penembusan di bawah garis tren naik yang ditarik dari titik terendah pertengahan Desember, yang sekarang berpotongan di sekitar $4.450, merupakan kemunduran teknis yang signifikan. Level ini, bersama dengan titik terendah 22 Desember dan 24 Desember di $4.430 dan $4.448, membentuk zona resistensi yang padat yang kemungkinan akan menantang setiap upaya pemulihan jangka pendek. Selama harga emas tetap tertahan di bawah wilayah ini, jalan kembali ke rekor tertinggi di dekat $4.555 tampaknya sulit.

REKOMENDASI PERDAGANGAN

BELI EMAS

HARGA TIKET MASUK: 4380

STOP LOSS: 4290

AMBIL KEUNTUNGAN: 4555

Peringatan Resiko Dan Penafian Investasi

Favorit Saya

Pencarian Terkini

Pencarian Populer

Kutipan

Berita

Analisis

Pengguna

24/7

Kalender Ekonomi

Pendidikan

Data

Ekspansi Fiskal yang Diiringi Distorsi Imbal Hasil, Kelemahan Struktural JPY Mungkin Berlanjut Hingga Tahun 2026

Dasar-dasar

Analisis Teknikal

Rekomendasi Perdagangan

EUR/USD Menemukan Dukungan di Dekat 1.1720 karena Pemulihan Dolar di Akhir Tahun Kehilangan Momentum

REKOMENDASI PERDAGANGAN

EUR/JPY Tetap Tinggi karena Risiko Kebijakan Jepang Lebih Menonjol daripada Kekhawatiran Zona Euro

Analisis Teknikal

REKOMENDASI PERDAGANGAN

Pasar Kembali ke Pola Kelebihan Pasokan, Penurunan Mungkin Berlanjut

Dasar-dasar

Analisis Teknikal

Rekomendasi Perdagangan

Pengujian Ulang Level Support Kunci Dapat Memicu Ekspansi Bullish Berikutnya

Analisis Teknikal

Menganalisis Logika Perdagangan Emas di Lingkungan Likuiditas Rendah

Dasar-dasar

Analisis Teknikal

Rekomendasi Perdagangan

Penurunan tajam harga emas tampaknya merupakan penyesuaian kembali, bukan akhir dari tren kenaikan harga.

Analisis Teknikal

REKOMENDASI PERDAGANGAN

Pemberitahuan Risiko

Pencarian Terkini

Pencarian Populer

Kutipan

Berita

Analisis

Pengguna

24/7

Kalender Ekonomi

Pendidikan

Data

Ekspansi Fiskal yang Diiringi Distorsi Imbal Hasil, Kelemahan Struktural JPY Mungkin Berlanjut Hingga Tahun 2026

Dasar-dasar

Analisis Teknikal

Rekomendasi Perdagangan

EUR/USD Menemukan Dukungan di Dekat 1.1720 karena Pemulihan Dolar di Akhir Tahun Kehilangan Momentum

REKOMENDASI ​​PERDAGANGAN

EUR/JPY Tetap Tinggi karena Risiko Kebijakan Jepang Lebih Menonjol daripada Kekhawatiran Zona Euro

Analisis Teknikal

REKOMENDASI ​​PERDAGANGAN

Pasar Kembali ke Pola Kelebihan Pasokan, Penurunan Mungkin Berlanjut

Dasar-dasar

Analisis Teknikal

Rekomendasi Perdagangan

Pengujian Ulang Level Support Kunci Dapat Memicu Ekspansi Bullish Berikutnya

Analisis Teknikal

Menganalisis Logika Perdagangan Emas di Lingkungan Likuiditas Rendah

Dasar-dasar

Analisis Teknikal

Rekomendasi Perdagangan

Penurunan tajam harga emas tampaknya merupakan penyesuaian kembali, bukan akhir dari tren kenaikan harga.

Analisis Teknikal

REKOMENDASI ​​PERDAGANGAN

Pemberitahuan Risiko

REKOMENDASI PERDAGANGAN

REKOMENDASI PERDAGANGAN

REKOMENDASI PERDAGANGAN