L'or poursuit sa chute, les investisseurs réalisant des bénéfices avant les données sur l'inflation américaine

AUCUN CHANGEMENT N'EST PRÉVU LE 30 OCTOBRE

Source : Reuters

Source : investir

Source : Theguardian

 Les analystes de BofA Global Research prévoient que la Banque du Canada (BdC) maintiendra son taux directeur à 2,50 % lors de sa prochaine réunion du 29 octobre, reportant ainsi toute baisse à décembre. Leur prévision repose sur la vigueur résiduelle du marché du travail canadien et la persistance d'une inflation sous-jacente élevée, deux facteurs considérés comme des obstacles importants à un assouplissement immédiat.

Dans leur dernière note, Carlos Capistran et ses collègues soulignent : « Nous prévoyons que la Banque du Canada maintiendra son taux directeur inchangé à 2,50 % le 29 octobre. » Le rapport souligne la persistance de l'inflation sous-jacente, avec une moyenne de 3,15 % en septembre, et un fort rebond de l'emploi, avec une création nette de 60 400 emplois le mois dernier, justifiant le maintien de la politique monétaire de la banque centrale.

La croissance économique au Canada demeure modérée, malgré un léger répit en juillet, avec une croissance mensuelle du PIB de 0,2 %. Cette croissance a été stimulée par les gains des industries extractives et manufacturières. Cependant, la faiblesse du commerce de détail et la faiblesse des dépenses de consommation continuent de freiner la dynamique, ce qui met en doute la résilience de la reprise.

L'inflation globale a atteint 2,4 % en septembre, contre 1,9 % en août. Les indicateurs de base ont également légèrement progressé, principalement en raison de la baisse progressive des prix de l'essence. « La hausse de l'inflation limite la marge de manœuvre de la Banque du Canada pour abaisser son taux directeur en octobre », a averti l'équipe de la Banque d'Angleterre, ajoutant que la persistance de l'inflation maintient la banque centrale prudente, malgré la faiblesse générale de l'activité économique.

La Banque du Canada devrait maintenir sa flexibilité d'une réunion à l'autre, mais ses prévisions seront probablement plus accommodantes si l'inflation commence à ralentir. Capistran et ses coauteurs prévoient que la banque centrale procédera à deux baisses de taux de 25 pb, une en décembre et une en janvier, ramenant le taux directeur à 2,00 % d'ici le début de l'année prochaine.

Sur les marchés des taux, la courbe CAD semble anticiper des baisses, mais insuffisantes, ce qui suggère une nouvelle baisse des taux directeurs avec la reprise de l'assouplissement monétaire. De même, les stratèges FX de Bank of America (BofA) estiment que le rapport risque/rendement favorise désormais un positionnement sur un USD/CAD plus faible , notamment compte tenu de la faible volatilité implicite et de la récente hausse du dollar, intégrée dans les cours de la paire de devises.

Les attentes du marché concernant une baisse surprise des taux en octobre restent élevées, avec une probabilité implicite d'environ 70 %. Cependant, Bank of America juge cette approche excessivement agressive, affirmant que le marché « reflète une BdC plus pressée qu'il ne le faudrait », ce qui laisse entrevoir un risque accru de déception si la banque centrale opte finalement pour la patience.

Source : Investir

L'année dernière, le taux d'utilisation moyen de l'industrie chinoise des batteries s'est effondré à seulement un tiers de sa capacité maximale, en raison d'une surcapacité importante après des années d'investissements et d'expansion massifs. Cette situation a mis les petits fabricants sous forte pression et a alimenté une nouvelle consolidation du secteur, tout en les forçant à se tourner de plus en plus vers les marchés étrangers. Heureusement, ces efforts semblent porter leurs fruits : la China Energy Storage Alliance a indiqué que les fabricants chinois de batteries de stockage ont obtenu environ 200 commandes étrangères totalisant 186 gigawattheures (GWh) au premier semestre de cette année, soit une hausse de plus de 220 % sur un an. Sans surprise, seulement 5,34 GWh, soit moins de 3 % du total, provenaient des États-Unis, en raison des droits de douane élevés imposés par l'administration Trump, contre près de 60 % provenant du Moyen-Orient, d'Europe et d'Australie.

En avril dernier, l'administration Trump a imposé des droits de douane allant jusqu'à 3 521 % sur les importations de produits solaires en provenance du Vietnam, du Cambodge, de Malaisie et de Thaïlande. Les droits de douane définitifs s'appliquent désormais aux expéditions des géants chinois du solaire, dont JinkoSolar et Trina Solar. Par ailleurs, les entreprises chinoises diversifient de plus en plus leurs bases de production afin d'atténuer les risques croissants de droits de douane imposés par Washington. Actuellement, les fabricants chinois de produits solaires ont installé environ 80 % de leur capacité de production à l'étranger, notamment en Asie du Sud-Est, pour les wafers, les cellules et les modules solaires.

« L’industrie avait pour habitude de dire qu’il fallait soit partir à l’étranger, soit quitter le marché », a déclaré Gao Jifan, président de Trina Solar.

« Aujourd'hui, en raison des tarifs douaniers, il ne suffit plus d'exporter ; il faut aussi localiser la production à l'étranger. »

Français Le secteur chinois du stockage par batterie bénéficie également d'un rebond des marchés locaux grâce au soutien politique de Pékin. L'Administration nationale de l'énergie de Chine a récemment dévoilé un plan visant à mobiliser 250 milliards de yuans (~ 32 milliards de dollars) de nouveaux investissements pour construire 180 gigawatts de nouvelle capacité de stockage d'énergie d'ici 2027. Dernièrement, les entreprises chinoises qui opèrent dans le domaine du stockage d'énergie ont affiché une croissance robuste grâce à l'amélioration continue des fondamentaux. Au cours du premier semestre 2025, 47 des 55 sociétés cotées du secteur chinois du stockage d'énergie étaient rentables. La société chinoise Contemporary Amperex Technology Co., l'un des plus grands fabricants de batteries Li-ion au monde, a déclaré un chiffre d'affaires d'exploitation au premier semestre 2025 de 178,886 milliards de RMB (25,15 milliards de dollars), soit une hausse de 7,3 % d'une année sur l'autre, tandis que le bénéfice net attribuable aux actionnaires s'est établi à 30,485 milliards de RMB, en hausse de 33,33 %. Dans son rapport intermédiaire, CATL a révélé que la croissance rapide et soutenue de la demande de cellules de stockage d'énergie, entraînée par la transition mondiale vers une énergie propre, a été à l'origine de ses performances impressionnantes.

Cela étant dit, l'expansion du stockage par batteries devrait devenir une tendance mondiale : le cabinet de recherche et de conseil en énergie Wood Mackenzie prévoit que les investissements mondiaux dans le stockage par batteries atteindront environ 1 200 milliards de dollars d'ici 2034. Cet investissement sera nécessaire pour soutenir l'installation de plus de 5 900 GW de nouvelles capacités éoliennes et solaires durant cette période. Le rapport souligne que la technologie avancée des batteries, capable de former un réseau, est essentielle au maintien de la stabilité du réseau à mesure que les énergies renouvelables se généralisent.

Le stockage des batteries aux États-Unis explose

Pendant des années, les systèmes de batteries n'ont joué qu'un rôle marginal dans les réseaux électriques américains, les compagnies d'électricité se concentrant davantage sur le développement de capacités issues des centrales au gaz naturel et des énergies renouvelables. Selon le portail de données énergétiques Cleanview, il y a cinq ans, les États-Unis disposaient d'une capacité éolienne 74 fois supérieure et d'une capacité solaire 30 fois supérieure à celle des batteries de leur système de production d'électricité.

Cependant, la baisse constante des coûts, conjuguée à l'augmentation de la densité énergétique, a encouragé les services publics à accroître leurs installations de batteries, la production de stockage par batteries dépassant désormais celle des autres sources d'énergie sur certains marchés. Le marché américain du stockage par batteries à grande échelle est en plein essor : actuellement, la capacité solaire et éolienne du pays est environ cinq fois supérieure à celle des batteries, en grande partie grâce à une baisse de 40 % du prix des batteries depuis 2022. Actuellement, 19 États ont installé 100 MW ou plus de stockage par batteries à grande échelle. Selon Cleanview, la capacité de stockage par batteries à grande échelle aux États-Unis s'élève à un peu moins de 30 000 mégawatts (MW), soit une multiplication par 15 depuis 2020. À titre de comparaison, le secteur solaire américain a ajouté 84 200 MW au cours de cette période, tandis que le secteur éolien n'a augmenté sa capacité que de 7 000 MW. La baisse des coûts est la principale raison de l'essor des déploiements de batteries aux États-Unis : selon le cabinet de conseil financier et de gestion d'actifs Lazard, le coût actualisé de l'électricité (LCOE) des parcs solaires industriels couplés à des batteries varie entre 50 et 131 dollars par mégawattheure (MWh). Cela rend cette solution compétitive face aux nouvelles centrales de pointe au gaz naturel (LCOE de 47 à 170 dollars par MWh) et même aux nouvelles centrales au charbon dont le LCOE s'élève à 114 dollars par MWh.

Selon le rapport LCOE+ 2025 de Lazard, les nouvelles centrales électriques à énergie renouvelable constituent la forme de production d'électricité la plus compétitive sans subventions (c'est-à-dire sans aides fiscales). Ceci est particulièrement important dans le contexte actuel de croissance sans précédent de la demande d'électricité, due en grande partie à l'essor de l'IA et à la production d'énergie propre. Les énergies renouvelables se distinguent également par leur déploiement rapide, la combinaison solaire et batterie affichant souvent des délais de déploiement bien plus courts que la construction de nouvelles centrales au gaz naturel. La Californie est, de loin, le leader national du stockage par batterie à grande échelle, représentant environ 13 000 MW, soit environ 42 % du total national. Selon la California Energy Commission, le California Independent System Operator a installé environ 21 000 MW de capacité solaire et environ 12 400 MW de capacité de batterie, ce qui permet à l'État de s'appuyer fortement sur les batteries pendant les périodes de pointe.

Source : Zero Hedge

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Source : investir