Les responsables de la Fed, invoquant l'incertitude, réitèrent leur position politique patiente

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Les responsables de la Réserve fédérale ont insisté sur une approche patiente dans un contexte d'incertitude économique croissante, principalement due aux politiques commerciales de Trump, avertissant d'une inflation potentielle et d'une croissance plus lente tout en maintenant les taux d'intérêt stables pour le moment.

La première vague de responsables de la Réserve fédérale à intervenir après la réunion de politique monétaire de cette semaine a réitéré vendredi que l'incertitude économique actuelle exige de la patience en matière de politique monétaire, car la politique commerciale de l'administration Trump augmente les risques pour les perspectives.

Concernant l'état actuel de la politique de la Fed, « nous sommes dans une bonne position », a déclaré le président de la Fed de New York, John Williams, lors d'une interview accordée à Bloomberg Television. Refusant de spéculer sur l'orientation future de la politique monétaire dans ce contexte d'incertitude, il a déclaré : « Collectons davantage de données et d'informations sur l'évolution de la politique commerciale » et son impact sur l'économie, puis déterminons les implications pour les prochaines mesures de la Fed.

La gouverneure de la Fed, Adriana Kugler, qui s'est exprimée lors d'une interview distincte sur Bloomberg Television, a déclaré que la bonne santé de l'économie « nous donne le temps » de progresser davantage dans la réduction des pressions inflationnistes avant de devoir envisager une nouvelle étape. Williams et Kugler ont tous deux décrit la politique actuelle des taux d'intérêt comme imposant une légère contrainte à l'activité économique.

La banque centrale américaine a maintenu mercredi son taux d'intérêt de référence dans une fourchette de 4,25% à 4,50% et a signalé l'incertitude économique croissante.

S'exprimant lors d'une conférence de presse après la fin de la réunion de politique monétaire de deux jours, le président de la Fed, Jerome Powell, a déclaré : « malgré une incertitude accrue, l'économie est toujours dans une position solide », ajoutant : « nous pensons que la position actuelle de la politique monétaire nous laisse bien placés pour répondre en temps opportun aux développements économiques potentiels. »

La politique commerciale du président Donald Trump est la principale source d'incertitude pour la Fed et l'économie en général. Afin de relancer l'industrie manufacturière aux États-Unis, Trump a imposé des droits de douane très élevés à des pays du monde entier, notamment à la Chine.

De nombreux économistes estiment que ces taxes à l'importation accentueront les pressions inflationnistes, qui dépassent déjà l'objectif de 2 % de la Fed. Parallèlement, elles risquent de freiner la croissance économique et de faire grimper le chômage. Cependant, l'évolution de la situation reste floue, les perspectives étant encore compliquées par les ajustements tarifaires constants de Trump et ses assurances quant à l'imminence d'une série d'accords commerciaux.

Williams, s'exprimant lors d'une conférence en Islande avant son interview télévisée vendredi, a déclaré : « Mon point de vue est que je m'attends à ce que la croissance cette année soit... considérablement plus lente que l'année dernière, que l'inflation soit plus élevée, que le chômage... augmente au cours de l'année. »

COMPROMIS DÉLICATS

L'impact économique potentiel des droits de douane représente un défi majeur pour le Comité fédéral de l'open market (FOMC) de la banque centrale américaine, chargé de fixer les taux d'intérêt. La politique monétaire étant chargée de maintenir une faible inflation et un marché du travail dynamique, les décideurs politiques pourraient être confrontés à des arbitrages difficiles quant à la partie de leur mandat qui nécessite le plus d'attention.

Le gouverneur de la Fed, Michael Barr, dans le texte d'un discours prononcé lors du même événement en Islande, a approuvé l'idée selon laquelle les tarifs douaniers pourraient faire grimper l'inflation tout en déprimant le marché du travail.

« Le FOMC pourrait se retrouver dans une position difficile si l'inflation et le chômage augmentaient à la fois », a-t-il déclaré. À l'instar de ses collègues, Barr a déclaré : « Compte tenu de la bonne situation initiale de l'économie et des progrès réalisés pour ramener l'inflation vers notre objectif de 2 %, la politique monétaire est bien placée pour s'ajuster en fonction de l'évolution de la situation. »

La Fed pourrait être sur le point d'avoir un premier aperçu de l'impact des tarifs douaniers sur l'inflation mardi, lorsque le gouvernement américain publiera son indice des prix à la consommation pour avril.

« Les droits de douane devraient commencer à influencer les données d'inflation en avril, avec des signes plus clairs probables en mai et juin », ont déclaré les économistes de Bank of America dans une note de recherche publiée vendredi. « Nous prévoyons une inflation induite par les droits de douane temporaire, mais notre conviction est faible, car il existe de bonnes raisons de penser qu'elle pourrait être plus persistante que prévu. »

Même si les responsables de la Fed ont noté un compromis difficile à trouver pour équilibrer les deux côtés de leurs mandats, ils ont collectivement convenu qu'il était essentiel de contenir les pressions inflationnistes.

Source : finance.yahoo

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