Les exportations américaines de pétrole brut ont atteint leur plus bas niveau en quatre ans en juillet en raison de la faiblesse de l'offre intérieure.

Marchandise

Énergie

Résumé:

Les exportations de brut américain vers l'Asie sont tombées à 862 000 b/j en juillet, le niveau le plus bas depuis janvier 2019, et bien en dessous de la moyenne sur trois mois de 1,1 million de b/j, selon les données de Kpler.

Les exportations américaines de pétrole brut ont diminué en juillet pour atteindre leurs plus bas niveaux depuis près de quatre ans en raison de la faiblesse des approvisionnements nationaux et du fait que les acheteurs asiatiques et européens ont trouvé des alternatives moins chères, sapant ainsi la pression du président américain Donald Trump pour que davantage de pays étrangers achètent des approvisionnements énergétiques américains.

La baisse des exportations du premier producteur mondial souligne à quel point les flux de pétrole sont dictés par le prix et l’économie du transport maritime, alors même que l’administration Trump a récemment poussé les pays à s’engager à acheter davantage de pétrole américain dans le cadre de négociations commerciales.

Les exportations de brut américain ont chuté à environ 3,1 millions de barils par jour (bpj) en juillet, le niveau le plus bas depuis octobre 2021, lorsque la pandémie de COVID-19 a ravagé la demande, selon les données de la société de suivi des navires Kpler.

Selon l'Agence américaine d'information sur l'énergie (EIA), les exportations ont atteint en moyenne 3,2 millions de barils par jour au cours des cinq dernières semaines, contre 3,6 millions en juin. Cette baisse est due au rétrécissement de l'écart entre les contrats à terme de référence sur le brut européen et américain, rendant le transport transatlantique de barils moins attractif économiquement.

« Les marchés sont déterminés par l'économie, et les entreprises sont déterminées par les profits, et donc les entreprises vont continuer à acheter ce qui est la matière première la moins chère ou la meilleure pour elles », a déclaré Matt Smith, analyste pétrolier principal chez Kpler.

« Il y a un impact très, très progressif (des accords commerciaux sur les exportations de pétrole brut américain), mais cela ne va pas faire bouger les choses », a ajouté Smith.

La décote du WTI par rapport au Brent en mai et juin, lorsque le pétrole livré en juillet est négocié, était en moyenne d'environ 3 dollars le baril, bien au-dessus de la décote de 4 dollars qui encourage généralement les pays étrangers à acheter du pétrole américain.

« Il n'y a tout simplement aucune raison de vendre ces barils. Ils sont plus nécessaires sur le marché intérieur qu'à l'étranger », a déclaré Smith.

La Chine, premier consommateur mondial de pétrole, n'a pas consommé de barils pour le cinquième mois consécutif, alors que les tensions commerciales se poursuivaient entre les deux pays, tandis que les expéditions vers la Corée du Sud, deuxième plus gros acheteur de brut américain en 2024, ont presque diminué de moitié en juillet, et celles vers l'Inde ont chuté de 46 %.

Dans le même temps, les exportations vers l’Europe ont chuté de 14 % à 1,6 million de b/j par rapport à juin.

Les stocks de pétrole du centre de stockage clé de Cushing, en Oklahoma, se sont maintenus juste au-dessus des niveaux opérationnels, dans un contexte de baisse des flux de pétrole canadien due à un incendie de forêt et à l'expansion de l'oléoduc Trans Mountain l'an dernier. Cela a permis de maintenir davantage de barils nationaux aux États-Unis, selon les négociants et les analystes.

Les exportations de brut canadien en provenance de la côte américaine du Golfe ont également diminué de 31 % pour atteindre 78 000 barils par jour en juillet, les raffineurs américains ayant acheté les barils pour remplacer les importations vénézuéliennes et mexicaines en baisse.

UN REBOND DE COURTE DURÉE OBSERVÉ

Les exportations de pétrole brut américain vers l'Asie devraient augmenter au quatrième trimestre, les prix du pétrole au Moyen-Orient se renforçant, rendant plus économique l'expédition de pétrole vers l'Asie depuis les États-Unis, ont indiqué des sources commerciales la semaine dernière.

Energy Aspects prévoit une augmentation d'environ 400 000 b/j d'ici août par rapport à juillet des exportations de la côte américaine du Golfe.

Bien que les pressions de Washington pour que les pays s'engagent à acheter de l'énergie dans le cadre d'accords commerciaux puissent contribuer à une hausse des exportations à court terme, les traders et les analystes restent sceptiques quant à une éventuelle augmentation à long terme des exportations grâce à ces accords.

La Corée du Sud a déclaré qu'elle achèterait pour 100 milliards de dollars de gaz naturel liquéfié ou d'autres produits énergétiques, tandis que l'Union européenne s'est engagée à acheter pour 250 milliards de dollars de fournitures énergétiques américaines par an.

Le Pakistan devrait importer sa toute première cargaison de brut américain en octobre, tandis que le plus grand raffineur indien, Indian Oil Corp, a acheté 4,5 millions de barils de brut américain cette semaine alors que Trump menace d'augmenter les tarifs douaniers sur le pays pour ses achats de pétrole russe.

Les achats issus d'accords commerciaux ne feraient probablement augmenter les exportations américaines que pendant deux ou trois mois, a déclaré Jeremy Irwin, responsable mondial du pétrole brut chez Energy Aspects.

En outre, l’augmentation des approvisionnements de l’OPEP+, en particulier jusqu’à la fin de l’année, devrait accroître les options pour les raffineurs européens et asiatiques et pourrait peser sur la demande d’exportation de brut léger américain.

Le groupe a convenu dimanche d'augmenter la production de pétrole de 547 000 b/j pour septembre, marquant ainsi une annulation complète et anticipée de sa plus grande tranche de réductions de production.

Source : Reuters

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La société britannique Union Jack Oil se tourne vers le minage de Bitcoin face aux difficultés croissantes de son réseau.

Manuel

Crypto-monnaie

Marchandise

Union Jack Oil (UJO), une société pétrolière et gazière cotée au Royaume-Uni, explore une nouvelle voie pour monétiser ses ressources gazières en se tournant vers l'exploitation minière de Bitcoin, selon un communiqué du 7 août.

Selon l'entreprise, cette initiative vise à exploiter le gaz naturel de son site de West Newton dans l'East Yorkshire pour produire de l'électricité destinée à alimenter les opérations d'extraction de crypto-monnaies.

Pourquoi miner du Bitcoin ?

Le président exécutif d'Union Jack, David Bramhill, a exprimé sa confiance dans le potentiel du projet, notant que la stratégie d'extraction de Bitcoin pourrait conduire à la création d'une nouvelle stratégie de trésorerie Bitcoin pour la société pétrolière et gazière.

Pour y parvenir, l'entreprise a déclaré que Rathlin Energy et ses partenaires de coentreprise, dont Reabold Resources, ont signé une lettre d'intention non contraignante (LOI) avec 360 Energy, une entreprise basée au Texas spécialisée dans la monétisation du gaz naturel.

L'accord décrit une stratégie visant à installer une infrastructure électrique alimentée au gaz et des unités d'extraction de Bitcoin directement sur le site de production.

L'initiative vise à utiliser le gaz des puits A et B de West Newton pour alimenter les centres de données sur site. À propos de ces centres, M. Bramhill a déclaré :

Nous continuons de croire que cet actif présente une valeur significative, susceptible de fournir à terme d'importants volumes de gaz terrestre à faible émission de carbone à l'important marché intérieur du gaz naturel britannique. West Newton recèlerait des ressources brutes récupérables de gaz 2C de près de 200 milliards de pieds cubes, selon une évaluation indépendante réalisée par RPS en 2022.

Ces centres exploiteront le système « In-Field Computing » (IFC) de 360 Energy, conçu pour convertir le gaz brut en électricité pour l'extraction de crypto-monnaies.

Selon Union Jack, des concepts de production précoce comme celui-ci leur permettent de valoriser les puits existants sans attendre le développement complet du champ. En cas de succès, le modèle pourrait être reproduit sur d'autres découvertes à proximité.

La difficulté de l'exploitation minière augmente

Les projets d'extraction de Bitcoin d'Union Jack arrivent à un moment intéressant où la difficulté d'extraction de Bitcoin augmente.

Selon les données de Cloverpool, la difficulté de minage de Bitcoin devrait atteindre un niveau record de plus de 130 000 milliards le 9 août.

Malgré cette étape importante, la croissance générale de l’activité minière semble ralentir.

Selon les données de Blockware, la hausse de la difficulté de minage depuis le début de l'année n'est que de 16 %. Si ce rythme se maintient, 2025 pourrait être l'année où la difficulté de minage connaîtra la plus faible croissance de l'histoire du Bitcoin.

Le ralentissement est principalement attribué à la maturation des capacités matérielles, aux limitations de l’infrastructure et à l’intérêt croissant des opérateurs de centres de données pour des secteurs alternatifs comme l’intelligence artificielle.

Blockware a suggéré que cette décélération de la difficulté de minage est finalement haussière pour les mineurs de Bitcoin, car elle se traduit par une concurrence moindre pour les 450 BTC minés quotidiennement.

Source : Cryptoslate

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L'Inde ne bronche pas : pourquoi Trump pourrait mal interpréter le plan tarifaire de l'Inde

Adam

Économique

La bourse indienne n'a montré aucun signe de panique un jour après que les États-Unis ont annoncé un tarif de 50 % sur les marchandises en provenance du pays et ont menacé de sanctions secondaires en raison de la poursuite de leurs échanges pétroliers avec la Russie.

Le Sensex, l'indice de référence des valeurs vedettes indiennes, a terminé la journée en hausse d'environ 0,1 % le 7 août.

Des fonctionnaires aux entreprises, un large consensus existe en Inde : la dernière escalade américaine n'est qu'un moyen de pression pour accélérer les négociations commerciales. Cependant, le Premier ministre indien Narendra Modi dispose désormais d'un atout qu'il n'avait pas, même la veille : le soutien de l'opposition indienne pour riposter.

Rahul Gandhi, le chef du plus grand parti d'opposition indien, le Congrès national indien, a qualifié la sanction pour les achats de pétrole russe de « chantage économique » de la part de Trump.

Par conséquent, la détermination des négociateurs indiens ne peut que se renforcer, en particulier dans les discussions portant sur des domaines qui affectent directement les agriculteurs du pays.

« L'Inde ne transigera jamais sur les intérêts des agriculteurs, des pêcheurs et des éleveurs du pays. Je sais que cela me coûtera cher, mais je suis prêt », a déclaré Modi jeudi matin, quelques heures après l'augmentation des droits de douane américains.

Impact économique

Selon la plupart des estimations, le coût de la perte des échanges commerciaux avec les États-Unis est important pour l’Inde, mais pas débilitant.

L'estimation la plus pessimiste provient de Morgan Stanley. Selon elle, si tous les biens sont soumis à un droit de douane de 50 %, l'impact sur le produit intérieur brut indien pourrait atteindre 60 points de base, soit environ 23 milliards de dollars aux taux de change actuels.

D'autre part, le coût de l'autorisation des exportations de produits laitiers américains vers l'Inde – l'un des points les plus controversés – devrait coûter à l'Inde à lui seul 1,8 lakh crore de roupies (20 milliards de dollars), selon SBI Research, une filiale de la plus grande banque du pays. Un peu plus de la moitié de ce fardeau pèsera directement sur les agriculteurs sous la forme d'une baisse des prix de détail, a déclaré SBI, à moins que le gouvernement ne compense cette perte.

Les droits de douane supplémentaires pourraient également être catastrophiques pour les entreprises indiennes de pierres précieuses et de bijoux, a déclaré jeudi à CNBC-TV18 un porte-parole du lobby de l'industrie, tandis que les exportateurs indiens de fruits de mer, qui vendent la majeure partie de leurs produits aux États-Unis, pourraient perdre près de 3 milliards de dollars par an avec le tarif de 25 % en vigueur aujourd'hui, selon les analystes de Morgan Stanley.

L'industrie textile indienne, à forte intensité de main-d'œuvre, s'attend quant à elle à ce que des activités d'une valeur de 5 milliards de dollars quittent l'Inde au cours des prochains mois en raison des tarifs douaniers.

Les droits de douane élevés aux États-Unis affecteront également la capacité de l'Inde à attirer les investissements directs étrangers (IDE), selon Arvind Sanger de Geosphere Capital Management, un courtier basé à New York.

La position de l’Inde est toutefois renforcée par le fait que plus de 60 % de son PIB provient de la consommation intérieure.

La roupie indienne sera la première victime, selon Mahesh Patil, directeur des investissements du fonds commun de placement Aditya Birla, basé à Mumbai, qui gère plus de 35 milliards de dollars d'actifs financiers. Cependant, M. Patil a également souligné que la baisse de la roupie face au dollar américain pourrait compenser en partie le choc subi par les exportateurs indiens, et que l'impact pourrait se faire sentir avec un décalage de quelques mois.

Environ 40 % du commerce total de l'Inde avec les États-Unis concerne les services, un sujet qui n'est même pas à débattre pour l'instant, puisque les États-Unis exportent plus de services vers l'Inde qu'ils n'en importent. Trump n'a pas non plus tenu compte de la demande de restrictions concernant le visa H1-B, une voie principalement utilisée par les ressortissants indiens cherchant à combler les pénuries de talents – notamment dans le secteur technologique – aux États-Unis.

Le juste milieu de l'Inde

Alors que Trump menace de sanctions secondaires contre l'Inde, Modi prévoit sa première visite en Chine depuis 2018. Et, juste après l'envoyé américain Steve Witkoff, le conseiller à la sécurité nationale de l'Inde, Ajit Doval, se rend en Russie dans le but de défendre les intérêts de l'Inde par la diplomatie.

Entre-temps, le ministère indien des Affaires étrangères a dénoncé ce qu'il qualifie d'hypocrisie américaine, qui ignore ses propres échanges commerciaux avec la Russie, qui se sont poursuivis pendant la guerre en Ukraine. Trump a balayé cette allégation sans la démentir. Il est également important de noter que des entreprises indiennes détiennent des participations dans de nombreux champs pétroliers russes.

Le conseiller commercial de Trump, Peter Navarro, a également affirmé que l'Inde utilise les dollars provenant du commerce avec l'Amérique pour payer le pétrole russe, mais la plupart des échanges pétroliers de l'Inde avec la Russie sont réglés en dirhams, la monnaie des Émirats arabes unis (EAU), ont déclaré les raffineurs à CNBC-TV18.

L’Inde s’est montrée beaucoup plus disposée que le Brésil et la Chine à trouver un terrain d’entente avec les États-Unis.

Le gouvernement a déjà réduit les droits de douane sur les importations de motos américaines, de bourbon, de commutateurs Ethernet, d'essences aromatiques synthétiques et d'hydrolysats de poisson, pour n'en citer que quelques-uns. Il a également autorisé Tesla à importer des véhicules électriques.

de s'installer à Mumbai et de supprimer la taxe de péréquation sur les géants de l'Internet, connue sous le nom de taxe Google.

L'Inde a également augmenté ses achats de pétrole aux États-Unis de 120 % au cours des six derniers mois, a déclaré une source au sein du gouvernement indien à CNBC-TV18, ce qui était l'une des principales demandes de Trump lors de la visite de Modi à la Maison Blanche en février 2025.

Cependant, depuis lors, Trump a déplacé les objectifs, passant de la simple réduction du déficit commercial des États-Unis avec l’Inde à la relation de ce pays d’Asie du Sud avec la Russie.

Regarder et attendre ?

Trump a déclaré que les achats de pétrole russe par l'Inde sont la raison pour laquelle elle est désormais confrontée à des droits de douane de 50 %, ce taux total devant être imposé 21 jours après la signature du décret de Trump mercredi.

Malgré cela, le ton et la rhétorique de New Delhi sont plus modérés que ceux de Pékin ou de Rio de Janeiro, mais l'Inde reste fidèle à ses lignes rouges. L'Inde souhaite profiter des 21 jours qui précèdent pour trouver une solution mutuellement avantageuse, a déclaré un responsable gouvernemental à CNBC-TV18.

Bien que le gouvernement indien n’ait pas laissé entendre qu’il envisagerait une escalade de sa part, certains experts estiment que l’Inde dispose de certaines options juridiques.

« Il est important que nous parlions à nos partenaires commerciaux et aux pays partageant les mêmes idées qui ont été touchés par des actions similaires de la part des États-Unis », a déclaré Anjali Prasad, ancienne ambassadrice de l’Inde auprès de l’Organisation mondiale du commerce.

« Ce n’est qu’en nous réunissant et en décidant d’une stratégie qu’une action efficace sera possible, car l’union fait la force. »

Le fait que Trump doive rencontrer le président russe Vladimir Poutine dans les prochains jours montre que la priorité des États-Unis est de mettre fin à la guerre de la Russie contre l’Ukraine.

Si une avancée est réalisée dans les négociations entre Trump, Poutine et le président ukrainien Volodymyr Zelenskyy, les achats de pétrole de l'Inde à la Russie pourraient ne plus être un problème.

L’Inde a tout intérêt à observer et à attendre, au lieu de se précipiter pour faire des concessions.

Source : CNBC

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Pourquoi le marché pétrolier pense que Trump renoncera aux droits de douane sur les acheteurs de brut russe

Adam

Marchandise

Le marché pétrolier ignore les menaces du président Donald Trump d'imposer de lourds droits de douane aux pays qui achètent des exportations d'énergie russes.

Trump a donné à la Russie jusqu'à vendredi pour accepter un cessez-le-feu en Ukraine. Si Moscou ne s'y conforme pas, les États-Unis imposeront des « droits de douane secondaires » de 100 % aux pays qui achètent des exportations russes, a déclaré le président. En théorie, cela obligerait les pays à choisir entre acheter du pétrole russe ou commercer avec les États-Unis.

L'Inde, la Chine et la Turquie sont les trois plus gros importateurs de pétrole russe les plus exposés. Mercredi, Trump a ciblé l'Inde en lui imposant des droits de douane de 25 % pour l'achat de brut russe, un taux bien inférieur à la pénalité de 100 % initialement annoncée. Les cours du pétrole ont clôturé en baisse de 1 %, les traders semblant croire que le président bluffe et que les droits de douane n'entreront pas réellement en vigueur.

« Compte tenu de la réaction des prix à la nouvelle, il semblerait que les menaces actuelles soient considérées comme une tactique de négociation de la part de Trump et rien de plus », a déclaré à CNBC Matt Smith, analyste pétrolier chez Kpler.

L'Inde est le plus gros client pétrolier de la Russie, important environ 1,7 million de barils par jour, selon les données de Kpler. Si Trump met en œuvre ces droits de douane, les prix du pétrole grimperaient, car les barils exportés par la Russie vers l'Inde ne peuvent pas être facilement réacheminés vers d'autres destinations, a déclaré Smith. Moscou serait obligée de cesser une partie de sa production, ce qui priverait le marché mondial de son approvisionnement, a-t-il ajouté.

Mais le marché pressent actuellement que Trump va reculer, a déclaré Bob McNally, président de Rapidan Energy. Les droits de douane supplémentaires contre l'Inde n'entreront en vigueur que dans 21 jours, ce qui laissera le temps aux deux pays de parvenir à un accord.

« Les traders pensent qu'un accord sera conclu, mais qu'il n'entrera pas réellement en vigueur », a déclaré McNally à propos des droits de douane. « Et si cela se produisait, l'Inde se contenterait probablement de payer les droits de douane et continuerait d'importer du pétrole russe », a-t-il ajouté.

L'administration Trump n'a pas toujours joint le geste à la parole en matière de sanctions énergétiques, a déclaré Helima Croft, responsable de la stratégie mondiale des matières premières chez RBC Capital Markets, dans une note à ses clients. Les exportations de pétrole iranien, par exemple, restent élevées malgré les déclarations de la Maison Blanche selon lesquelles elle impose une campagne de pression maximale, a ajouté Mme Croft.

« Notre scénario de base est que la Russie résistera à faire des concessions sérieuses, croyant que le président Trump hésitera à imposer des mesures qui pourraient faire grimper les prix de l'énergie de manière significative et que le nouveau soutien de la Maison Blanche à l'Ukraine se dissipera », a déclaré Croft à ses clients dans la note du 30 juillet.

Des droits de douane élevés sur les acheteurs de pétrole russe compromettraient les efforts de Trump pour réduire les prix de l'énergie. Le président a déclaré le mois dernier qu'il souhaitait que les prix du brut américain descendent sous 64 dollars le baril. Dans une interview accordée mardi à CNBC, il a déclaré que la faiblesse des prix du pétrole forcerait la Russie à mettre fin à sa guerre en Ukraine.

« Si vous sanctionnez suffisamment durement la Russie pour qu'elle ne puisse pas vendre son pétrole, les prix à la pompe vont monter en flèche — c'est juste le calcul du baril », a déclaré McNally.

Trump a semblé reconnaître mercredi qu'il n'y aurait pas de cessez-le-feu à la date butoir. Il a déclaré que son envoyé spécial, Steve Witkoff, « avait eu une réunion très productive avec le président russe Vladimir Poutine ».

« Tout le monde s’accorde à dire que cette guerre doit prendre fin, et nous travaillerons dans ce sens dans les jours et les semaines à venir », a déclaré Trump dans un message publié sur Truth Social.

Selon le Kremlin, Trump et Poutine ont convenu de principe d'une rencontre dans les prochains jours. Si Poutine refuse de faire des concessions, Trump poursuivra probablement ses sanctions énergétiques, a déclaré McNally. Ces sanctions visent notamment les grands importateurs de pétrole russe, notamment la Chine.

« Il devra agir avec prudence en raison du risque de contrecoup lié à la hausse des prix du pétrole », a déclaré McNally. « Il doit agir de manière à ne pas être contre-productif, car c'est un problème délicat à résoudre. »

Source : CNBC

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Waller émerge comme favori pour la présidence de la Fed parmi l'équipe Trump

Manuel

Banque centrale

Politique

Le gouverneur de la Réserve fédérale, Christopher Waller, apparaît comme l'un des principaux candidats au poste de président de la banque centrale parmi les conseillers du président Donald Trump alors qu'ils recherchent un remplaçant à Jerome Powell, selon des personnes proches du dossier.

Les conseillers de Trump sont impressionnés par la volonté de Waller d'orienter sa politique en se basant sur des prévisions plutôt que sur des données actuelles, ainsi que par sa connaissance approfondie du système de la Fed dans son ensemble, ont indiqué ces sources. Waller a rencontré l'équipe du président à ce sujet, mais n'a pas encore rencontré Trump lui-même, ont précisé ces sources sous couvert d'anonymat pour discuter de délibérations privées.

Kevin Warsh, ancien responsable de la Fed, et Kevin Hassett, actuellement directeur du Conseil économique national de Trump, restent également en lice pour le poste, ont indiqué les sources, qui sera ouvert lorsque le mandat de Powell en tant que président expirera en mai 2026.

« Le président Trump continuera de nommer les personnes les plus compétentes et les plus expérimentées », a déclaré le porte-parole de la Maison Blanche, Kush Desai, dans un communiqué. « Toutefois, à moins que cela ne vienne du président Trump lui-même, toute discussion sur les décisions relatives au personnel doit être considérée comme de la pure spéculation. »

Un représentant de la Fed a refusé de commenter.

« Je pense que le gouverneur Waller a vraiment construit un bilan vraiment impressionnant au cours des deux dernières années à la Fed avec ses prédictions sur l'inflation, et avec ses prédictions sur la direction que la politique de la Fed devait prendre pour répondre à cette inflation », a déclaré Stephen Miran, qui préside le Conseil des conseillers économiques de la Maison Blanche, dans une interview accordée à Bloomberg Television jeudi.

Trump a déclaré mercredi que l'administration avait réduit la liste des candidats à la présidence de la Fed à trois personnes. Le secrétaire au Trésor Scott Bessent, le vice-président J.D. Vance et le secrétaire au Commerce Howard Lutnick font partie du comité de sélection, a précisé M. Trump.

Hassett a rencontré Trump pour discuter du poste de président et a impressionné le président et son équipe, selon Bloomberg News. Warsh a passé un entretien pour le poste en 2017, mais a finalement été écarté par Powell. En novembre, il a également été pressenti pour occuper le poste de secrétaire au Trésor.

La recherche d'un nouveau président de la Fed se déroule parallèlement aux négociations visant à pourvoir le poste bientôt vacant suite au départ anticipé d'Adriana Kugler du conseil d'administration de la Fed. Trump a déclaré qu'il prévoyait de pourvoir ce siège par un gouverneur temporaire, qui ne resterait en poste que quelques mois.

Plus tard, il nommera un candidat pour un mandat de gouverneur de la Fed d'une durée de 14 ans qui débutera début 2026. Trump nommera probablement à ce siège quelqu'un qui a déclaré préférer des taux d'intérêt plus bas.

La semaine dernière, Waller a été l'un des deux membres du conseil d'administration de la Fed à voter contre la décision de la banque centrale de maintenir son taux directeur inchangé pour la cinquième fois consécutive. Lui et sa collègue Michelle Bowman, tous deux nommés par Trump, ont préféré une réduction d'un quart de point, invoquant des signes croissants de faiblesse du marché du travail.

Quelques jours après que la Fed a annoncé sa décision de maintenir les taux d'intérêt, un rapport sur l'emploi a montré que la croissance de l'emploi s'était fortement ralentie au cours des trois mois précédents, ce qui donne du crédit à la dissidence de Waller et Bowman.

Les opinions de Waller divergeaient de celles de Powell et des autres responsables politiques du conseil, qui ont jusqu'à présent décrit le marché du travail comme globalement solide et préconisé une approche patiente pour ajuster les taux, afin que la banque centrale puisse continuer à évaluer l'impact des droits de douane de Trump sur l'économie. Ce point de vue a frustré le président, qui a reproché à plusieurs reprises à Powell de ne pas avoir abaissé les taux plus tôt.

Waller, titulaire d'un doctorat en économie, a attiré l'attention des conseillers économiques de Trump au cours de l'année écoulée, alors que le président parlait de l'économie pendant sa campagne électorale.

Expérience de la Fed

Trump a nommé Waller à la Fed en 2020. Auparavant, il avait été directeur de recherche et vice-président exécutif à la Fed de Saint-Louis. En 2020, les sénateurs ont voté à 48 voix contre 47 pour soutenir la nomination de Waller au conseil d'administration de la Fed.

En tant que gouverneur de la Fed en 2022, Waller a participé à un débat public avec des économistes influents extérieurs à la Fed, dont l'ancien secrétaire au Trésor Larry Summers, en affirmant que la banque centrale pourrait réussir à réduire l'inflation post-pandémique sans augmenter significativement le chômage. Finalement, Waller a eu raison : l'inflation est repassée sous les 3 % et le chômage n'est jamais repassé au-dessus de 4,2 %.

L'insatisfaction de Trump à l'égard de Powell a suscité des interrogations quant à savoir si son prochain choix à la tête de la Fed soutiendrait l'indépendance de la politique monétaire de la banque centrale. Waller a déclaré en avril que l'indépendance de la Fed était « essentielle au bon fonctionnement de l'économie américaine ».

Il a noté que les marchés, les observateurs de la Fed et les consommateurs critiquent tous le président.

« Si vous n'aimez pas être critiqué, n'acceptez pas ce poste », a déclaré Waller. « Le président est libre de dire ce qu'il veut sur sa politique, comme tout le monde. »

Le mois dernier, Waller a déclaré à Bloomberg Television qu'il n'avait pas encore entendu directement le président parler du rôle de président de la Fed.

« Si le président me contactait et me disait : "Je veux que tu fasses ton service", je le ferais », a-t-il déclaré en juillet. « Mais il ne m'a pas contacté. »

Source : Bloomberg

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L'or et l'argent progressent grâce aux achats d'or des banques centrales et aux graphiques haussiers

Adam

Marchandise

Les cours de l'or et de l'argent sont en hausse et ont atteint leurs plus hauts niveaux en deux semaines jeudi à la mi-journée aux États-Unis. L'annonce de l'augmentation continue des réserves d'or par la banque centrale chinoise et les récentes tendances techniques haussières à court terme sur l'or et l'argent stimulent les deux métaux aujourd'hui. L'or de décembre a progressé de 17,70 $ à 3 451,00 $. L'argent de septembre a progressé de 0,438 $ à 38,34 $.

La Banque populaire de Chine a augmenté ses réserves d'or en juillet, marquant ainsi neuf mois consécutifs d'achats qui l'aident à diversifier ses avoirs en dehors du dollar américain. Bloomberg a indiqué que les réserves d'or de la banque centrale ont augmenté de 60 000 onces troy, pour atteindre 73,96 millions d'onces troy le mois dernier. Cela porte le total des achats depuis novembre dernier à environ 36 tonnes. Les achats des banques centrales, y compris celle de la Chine, sont l'un des principaux moteurs de la hausse de 30 % de l'or cette année. Si la frénésie d'achats des banques centrales devrait se poursuivre, son rythme a ralenti dans un contexte de prix de l'or élevés.

Les principaux marchés extérieurs observent aujourd'hui une hausse de l'indice du dollar américain. Les contrats à terme sur le pétrole brut du Nymex sont en légère baisse et s'échangent autour de 64,25 dollars le baril. Le rendement de l'obligation de référence du Trésor américain à 10 ans s'établit actuellement à 4,233 %.

L'or et l'argent progressent grâce aux achats d'or des banques centrales et aux graphiques haussiers_1

Techniquement, les haussiers des contrats à terme sur l'or de décembre bénéficient d'un avantage technique global à court terme. Leur prochain objectif de hausse est de clôturer au-dessus de la solide résistance du plus haut de juillet à 3 509,00 $. Leur prochain objectif de baisse à court terme est de pousser les contrats à terme sous le solide support technique du plus bas de juillet à 3 319,20 $. La première résistance se situe au plus haut d'aujourd'hui à 3 470,30 $, puis à 3 500,00 $. Le premier support se situe au plus bas de la nuit à 3 430,00 $, puis à 3 400,00 $. Note de marché de Wyckoff : 7,0.

L'or et l'argent progressent grâce aux achats d'or des banques centrales et aux graphiques haussiers_2

Les haussiers des contrats à terme sur l'argent de septembre bénéficient d'un avantage technique global à court terme et ont retrouvé leur dynamique. Leur prochain objectif de hausse est de clôturer au-dessus de la solide résistance technique du plus haut de juillet à 39,91 $. Leur prochain objectif de baisse est de clôturer sous le support solide du plus bas de juillet à 36,28 $. La première résistance se situe au plus haut de la nuit à 38,76 $, puis à 39,00 $. Le prochain support se situe à 38,00 $, puis à 37,50 $. Note de marché de Wyckoff : 7,0.

Source : kitco

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Bitcoin et les crypto-monnaies progressent avant l'annonce par Trump de l'ouverture des plans 401(k) aux actifs alternatifs

Adam

Crypto-monnaie

Les principales crypto-monnaies et les actions liées aux crypto-monnaies ont progressé tôt jeudi avant la signature attendue par le président Trump d'un décret qui permettrait aux actifs alternatifs comme les crypto-monnaies et les capitaux privés d'entrer dans les comptes de retraite de millions d'Américains.

Le Bitcoin (BTC-USD) a progressé de plus de 2 % jeudi vers 9 h HE, tandis que l'Ether (ETH-USD) et le XRP (XRP-USD) ont tous deux progressé de plus de 4 %. Les actions de Coinbase (COIN), la plus grande plateforme d'échange de cryptomonnaies cotée en bourse, ont progressé de 3 %. Les actions de Robinhood (HOOD) et Strategy (MSTR) ont chacune progressé de plus de 1,5 %.

Le décret du président Trump, qui devrait être signé vers 12h00 HE jeudi, selon Reuters, ordonnera à la Securities and Exchange Commission (SEC) de faciliter l'utilisation d'actifs alternatifs dans les plans 401(k) et autres comptes de retraite.

Ce décret marquerait un tournant majeur dans les investissements de retraite, ouvrant ce secteur traditionnellement réservé à des placements plus spéculatifs et parfois illiquides. En règle générale, la plupart des participants aux plans 401(k) se voient proposer une combinaison de fonds d'actions, d'obligations ou de produits indiciels dans lesquels investir.

Les grandes sociétés d'actifs alternatifs, dont BlackRock et KKR, ont exprimé leur soutien à cette initiative, qui ouvrirait le secteur des comptes de retraite de plusieurs milliards de dollars à un éventail plus large de fonds gérés par ces sociétés.

« Les actifs privés comme l'immobilier et les infrastructures peuvent augmenter les rendements et protéger les investisseurs pendant les périodes de ralentissement du marché », a écrit le président de BlackRock, Larry Fink, dans sa dernière lettre annuelle aux investisseurs.

« Il faut que ce soit clair : les actifs privés sont légaux sur les comptes de retraite. Ils sont avantageux. Et ils deviennent de plus en plus transparents. »

Le décret exécutif s'appuie sur l'élan récent de la cryptographie à Washington, suite à la « Crypto Week » du Congrès en juillet, où les deux chambres ont travaillé pour faire passer les lois Clarity, GENIUS et Anti-CBDC par leurs votes respectifs.

La loi GENIUS, promulguée par le président Trump le 18 juillet, établit un cadre réglementaire pour l'utilisation de pièces stables comme Tether.

La loi Clarity, qui vise à définir la surveillance réglementaire des crypto-monnaies, et la loi Anti-CBDC Surveillance State Act, qui vise à empêcher la Réserve fédérale d'établir des crypto-monnaies de banque centrale, ont toutes deux été adoptées à la Chambre des représentants et attendent maintenant le vote au Sénat.