Le repli de l'argent indique une tendance haussière proche de la zone d'achat extrême.

Marchandise

Résumé:

Les marchés ont affiché une évolution mitigée, les investisseurs attendant les données PCE et la réunion de la Fed. Les actions ont connu de fortes variations individuelles, les matières premières sont restées stables et le marché des changes est demeuré calme, tandis que le sentiment du marché a légèrement évolué sur l'ensemble des actifs.

Indices : Mitigés et peu modifiés pour la plupart

Les contrats à terme sur les indices boursiers américains sont en hausse après une séance mitigée, marquée par une légère progression du S&P 500 (+0,1 % à 6 857 points), les investisseurs se positionnant en vue de la réunion de la Fed la semaine prochaine. Les rendements des bons du Trésor ont de nouveau augmenté et les anticipations de baisse de 25 points de base du taux directeur de la Fed (FedWatch du CME) se situent autour de 87 %.

L'indice Nikkei 225 japonais (-1,3 %) recule face à l'intensification des discussions sur une hausse des taux de la Banque du Japon.

Actions : Intel remporte le prix de la volatilité

L'action Nvidia (NASDAQ : NVDA) clôture en hausse de 2,1 %, malgré un sentiment mitigé sur le marché de l'IA, les investisseurs privilégiant les valeurs du secteur des logiciels.

Intel (NASDAQ : INTC) (-7,5 %) connaît une séance volatile, cette fois-ci à la baisse, suite à l’abandon de son projet de vente de sa division réseaux et communications.

- L'action de Meta (NASDAQ : META) a progressé de 3,4 % à la clôture suite à un article de Bloomberg annonçant des réductions importantes sur le front du métavers.

- Les actions des entreprises liées aux mèmes ont connu les plus fortes variations : Kohl's (-1,7 %), Krispy Kreme (-2,8 %), Opendoor (+9,2 %), AMC (+2,2 %), BlackBerry (+1,8 %), Nokia (-1,6 %), GameStop (-1,1 %)

Séance mitigée pour les valeurs crypto : Coinbase (NASDAQ :COIN) (-1 %), MicroStrategy (NASDAQ :MSTR) (-1,3 %), Marathon Digital (NASDAQ :MARA ) (-0,2 %), Station spatiale Gemini (+10,2 %), Tendance haussière (+4,4 %)

- Revenus :

Salesforce (NYSE : CRM) relève ses prévisions de chiffre d'affaires pour le quatrième trimestre ; l'action clôture en hausse de 3,7 %.

Snowflake (NYSE : SNOW) : résultats supérieurs aux attentes, mais prévisions revues à la baisse concernant le chiffre d’affaires des produits ; le cours de l’action chute de 11,4 %.

Five Below (NASDAQ : FIVE) : dépasse les attentes en matière de bénéfices et de chiffre d’affaires ; l’action progresse de 3,2 %

nCino : dépasse les attentes et relève ses prévisions pour l'année prochaine, mais l'action chute de 4,8 % à la clôture

Dollar General (NYSE : DG) : dépasse les attentes en matière de bénéfices et de chiffre d’affaires, et relève ses prévisions pour l’exercice ; l’action bondit de 14 %.

Matières premières :

Séance relativement calme pour l'or au-dessus de 4 200 $, les investisseurs attendant les données d'inflation PCE de vendredi et la décision de la Fed la semaine prochaine. La probabilité d'une baisse des taux, proche de 90 %, et la faiblesse du dollar soutiennent le métal précieux, même si la hausse des rendements des bons du Trésor limite les possibilités de progression. L'argent, quant à lui, a subi une vague de ventes, ramenant le ratio or/argent à un niveau de support à long terme.

Le prix du pétrole WTI progresse lentement et se stabilise autour de 59 dollars, tandis que l'impasse des négociations de paix en Ukraine, les attaques contre les infrastructures et les mesures américaines imminentes contre le Venezuela maintiennent le marché dans l'incertitude. Le prix de vente moyen du pétrole saoudien pour janvier (Arab Light vers l'Asie) est abaissé à 0,6 dollar au-dessus de la moyenne Oman/Dubaï.

Les négociants en matières premières surveillent de près le cuivre (LME) après son record historique.

Change/Banques centrales/Crypto : Calme plat sur le marché des changes

Le Bitcoin oscille près de la limite supérieure de son canal baissier, les acheteurs espérant un franchissement durable de cette limite. JPMorgan entrevoit un potentiel de hausse jusqu'à 170 000 $ au cours des 6 à 12 prochains mois si son cours suit celui de l'or.

L' indice du dollar américain se redresse partiellement après avoir atteint ses plus bas niveaux, mais reste bloqué pour l'instant autour de 98, dans un contexte de relative stabilité sur le marché des changes ce matin.

Cipollone, de la Banque centrale européenne , affirme que l'inflation est globalement sous contrôle (Bloomberg).

- La Banque d'Angleterre a lancé un test de résistance systémique pour le secteur du capital-investissement et du crédit privé, qui représente 16 000 milliards de dollars.

Bloomberg rapporte que des membres clés du gouvernement de Takaichi ne tenteront pas d'empêcher une hausse des taux de la Banque du Japon ce mois-ci.

Analyse du sentiment des clients de Capital.com : Une faible variation de prix… une faible variation du sentiment

- Indices : Les variations de prix faibles et mitigées des principaux indices boursiers américains n'entraînent que peu de changements notables dans le sentiment du marché, même si la majorité des investisseurs restent acheteurs sur les quatre indices ;

- Matières premières : Réduction de la tendance acheteur sur l'or, malgré un fort soutien à l'achat (73 % contre 77 % hier), tandis que le repli de l'argent rapproche la tendance acheteur extrême (76 % contre 70 %). La hausse du WTI fait sortir la tendance acheteur extrême de la zone de forte demande (77 % contre 85 %), tandis que la poursuite de la hausse du gaz naturel pousse les investisseurs vers une forte tendance à la vente (68 %).

- FX : Évolutions sur les paires EUR/USD (légère tendance à l'achat de 52 % après une légère tendance à la vente de 52 %) et GBP/USD (légère tendance à l'achat de 54 % après une légère tendance à la vente de 52 %), et sur le point de faire de même sur la paire AUD/USD (légère tendance à l'achat de 51 %).

Données : majoritairement mauvaises

Aux États-Unis, les demandes initiales d'allocations chômage hebdomadaires ont diminué à 191 000 , se maintenant à 1,939 million. Cependant, les suppressions d'emplois chez Challenger en novembre dépassent les 71 000 , portant le total de cette année à 1,17 million . Les commandes industrielles en septembre sont en hausse de 0,2 % par rapport au mois précédent, un chiffre inférieur aux prévisions. Les stocks de gaz naturel ont diminué de 12 milliards de dollars.

- Canada : L'indice PMI d'Ivey chute à 48,4 , indiquant une contraction par rapport au niveau expansionniste précédent de 52,4.

- L'indice PMI de la construction au Royaume-Uni pour novembre enregistre une forte baisse à 39,4 contre 44,1 précédemment, la contraction du secteur s'aggravant.

- Les dépenses des ménages japonais en octobre subissent une contraction inattendue de 3 % (contre +1 % prévu).

Aujourd'hui:

- Indice des prix PCE américain (19h, heure de Dubaï ; pour le mois de septembre), indice préliminaire de confiance des consommateurs et prévisions d'inflation de l'Université de Manille, données hebdomadaires sur le nombre de plateformes de forage de Baker Hughes (22h), crédit à la consommation (minuit)

- PIB de la zone euro au troisième trimestre (14h), commandes industrielles allemandes (11h)

Source : investissement

Avertissements sur les risques et avertissements en matière d'investissement

Vous comprenez et reconnaissez que le trading avec des stratégies comporte un degré élevé de risque. Suivre des stratégies ou des méthodologies d’investissement entraîne un risque de perte. Le contenu du site est fourni par nos contributeurs et analystes à titre informatif uniquement. Vous êtes seul responsable de déterminer si des actifs de négociation, des titres, une stratégie ou tout autre produit vous conviennent en fonction de vos objectifs d'investissement et de votre situation financière.

Favoris

Le rebond du marché baissier des cryptomonnaies devrait se poursuivre.

Adam

Crypto-monnaie

Le rebond correctif du BTC se poursuit malgré une résistance à court terme

La capitalisation boursière des cryptomonnaies a reculé de 1 % pour s'établir à 3 140 milliards de dollars au cours des dernières 24 heures, s'éloignant de ses sommets récents tout en conservant un climat relativement optimiste. Parmi les cryptomonnaies les plus populaires du jour, Zcash domine à nouveau, progressant de 10 % et dépassant les 400 dollars, tandis que XRP perd 3,6 % à 2,09 dollars. Cependant, nous considérons toujours cette hausse comme un rebond après une période de survente, et des doutes subsistent quant à la capacité des cryptomonnaies à atteindre à nouveau les sommets d'octobre dans les deux prochaines années.

Nous avons également constaté des tentatives de hausse du marché fin 2017 et en 2021. La capitalisation du marché des cryptomonnaies a atteint de nouveaux sommets lors de ces rallyes pré-Nouvel An, mais il s'agit d'un jeu dangereux dans lequel il faut choisir ses instruments avec plus de prudence que d'habitude.

Le rebond du marché baissier des cryptomonnaies devrait se poursuivre_2

La reprise du Bitcoin a ralenti, se heurtant à une résistance des vendeurs autour de 94 000 $. Nous y voyons cependant une pause plutôt qu'un essoufflement du rebond correctif, qui pourrait bien se poursuivre vers la zone des 98 000 à 100 000 $ dans les prochains jours. Néanmoins, nous maintenons notre analyse du cycle de quatre ans, car rien ne prouve pour l'instant le contraire. Par ailleurs, nous avons observé un repli significatif par rapport aux sommets des deux derniers mois, ce qui est cohérent avec les scénarios de 2013, 2017 et 2021.

Actualités crypto

L'indice Bull Score de CryptoQuant est tombé à zéro pour la première fois depuis janvier 2022, signalant une phase baissière du marché. CryptoQuant prévoit que le Bitcoin devrait chuter l'année prochaine entre 55 000 et 70 000 dollars.

La plupart des indicateurs on-chain du Bitcoin sont baissiers, note Ki Young Ju, PDG de CryptoQuant. Selon lui, sans afflux de liquidités, le marché des cryptomonnaies entrera dans une phase baissière de son cycle.

K33 met en lumière plusieurs facteurs émergents à moyen terme susceptibles de favoriser la croissance du marché. D'ici février 2026, les autorités de réglementation américaines devraient publier de nouvelles règles concernant l'épargne-retraite 401(k), ce qui pourrait potentiellement ouvrir un marché de 9 000 milliards de dollars pour le Bitcoin.

Les développeurs d'Ethereum ont activé avec succès la bifurcation dure Fusaka sur le réseau principal ETH. Cette mise à jour vise à apporter des améliorations fondamentales afin d'accroître la scalabilité, l'efficacité et la sécurité du réseau Ethereum.

BlackRock a annoncé une transformation du système financier, influencée par les cryptomonnaies et la croissance de la dette publique américaine. Les stablecoins sont de plus en plus utilisés pour les paiements transfrontaliers et constituent un pont entre les économies numérique et traditionnelle.

Source : fxempire

Avertissements sur les risques et avertissements en matière d'investissement

Favoris

La tendance à l'accumulation de bitcoins se renforce alors que les pertes réalisées approchent les 5,8 milliards de dollars.

Warren Takunda

Crypto-monnaie

Le Bitcoin a chuté de 10 % au cours des 30 derniers jours, plusieurs groupes de détenteurs de portefeuilles étant passés de la distribution à l'accumulation.

Les données suggèrent que cette accumulation, associée à des pertes réalisées record, indique un potentiel changement de dynamique.

Points clés à retenir :

Les gros investisseurs en Bitcoin et les détenteurs de taille moyenne accumulent agressivement du BTC aux niveaux actuels.

Les baleines et les requins absorbent désormais près de 240 % de l'offre de BTC nouvellement extraite.

Le 22 novembre, les pertes réalisées du Bitcoin ont frôlé les 5,8 milliards de dollars, les plus importantes depuis le krach du FTX, un signe classique de capitulation.

Forte accumulation de Bitcoin aux niveaux actuels

Les baleines Bitcoin ont accru leur appétit pour le risque suite à la récente chute à 80 000 $, profitant de cette baisse comme d'une opportunité.

Les données de Glassnode indiquent que le score de tendance d'accumulation du Bitcoin (ATS) approche de 1 (voir graphique ci-dessous), ce qui indique une accumulation intense par les grands investisseurs.

Un ATS plus proche de 1 (bleu foncé) indique que les baleines accumulent plus de Bitcoin qu'elles n'en distribuent, et une valeur plus proche de 0 (jaune clair) indique qu'elles en distribuent ou n'en accumulent pas.

La forte hausse de l'indice de tendance indique une transition de la distribution à l'accumulation pour la quasi-totalité des cohortes. Ce changement fait écho à un schéma d'accumulation similaire observé en juillet, qui coïncidait avec la progression du Bitcoin jusqu'à son précédent record historique de 124 500 $ atteint le 14 août, après un cours inférieur à 100 000 $ en juin. La tendance à l'accumulation de bitcoins se renforce alors que les pertes réalisées approchent les 5,8 milliards de dollars.

La tendance à l'accumulation de bitcoins se renforce alors que les pertes réalisées approchent les 5,8 milliards de dollars.

Score de tendance à l'accumulation du Bitcoin. Source : Glassnode

Des données supplémentaires de Glassnode révèlent une reprise des achats par des entités de petite et moyenne taille détenant entre 10 et 1 000 BTC, qui ont accumulé de manière agressive au cours des dernières semaines. La tendance à l'accumulation de Bitcoin se renforce alors que les pertes réalisées approchent les 5,8 milliards de dollars.

La tendance à l'accumulation de Bitcoin se renforce alors que les pertes réalisées approchent les 5,8 milliards de dollars.

Score de tendance à l'accumulation de Bitcoin par cohorte. Source : Glassnode

Les baleines Bitcoin absorbent près de 240 % de la nouvelle offre

Ce qui renforce cette tendance à l'accumulation, c'est le taux d'absorption annuel, qui montre que les baleines et les requins absorbent actuellement environ 240 % de l'émission annuelle de BTC, tandis que les plateformes d'échange perdent des bitcoins à un rythme historique.

Notamment, le taux d'absorption annuel du Bitcoin par les plateformes d'échange a chuté sous la barre des -130 % en raison des sorties de capitaux continues. Cela témoigne d'une préférence croissante pour la conservation personnelle ou l'investissement à long terme. La tendance à l'accumulation de Bitcoin se renforce alors que les pertes réalisées approchent les 5,8 milliards de dollars.

Taux d'absorption annuels du Bitcoin. Source : Glassnode

Parallèlement, les plus gros détenteurs (plus de 100 BTC) accumulent près d'une fois et demie la nouvelle émission, ce qui représente le taux d'accumulation le plus rapide parmi les gros investisseurs et les gros investisseurs dans l'histoire du Bitcoin. La tendance à l'accumulation de bitcoins se renforce alors que les pertes réalisées approchent les 5,8 milliards de dollars.

Taux d'absorption annuels du Bitcoin par les baleines et les requins. Source : Glassnode

Cela marque un tournant structurel, la finance traditionnelle adoptant de plus en plus le BTC, notamment avec l'émergence de sociétés de trésorerie Bitcoin et la nouvelle demande d'ETF.

Les pertes enregistrées par Bitcoin ont dépassé 5,7 milliards de dollars.

Des données supplémentaires de Glassnode ont montré que la récente baisse du Bitcoin a « déclenché la plus forte hausse des pertes réalisées depuis l'effondrement du FTX fin 2022 ».

Le graphique ci-dessous révèle que les pertes réalisées par les détenteurs de Bitcoin à court terme (DCT) ont atteint 3 milliards de dollars le 22 novembre, tandis que celles des détenteurs à long terme (DLT) se sont élevées à 1,78 milliard de dollars. Le total des pertes réalisées par l'ensemble des détenteurs a atteint 5,78 milliards de dollars après la chute du Bitcoin à 80 000 dollars le 21 novembre.

Glassnode a ajouté :

Les STH (Small Thresholds) représentent la majeure partie des pertes, tandis que les pertes des LTH (Liverpool Thresholds) restent relativement contenues, ce qui indique que la pression s'exerce principalement sur les acheteurs récents. Pertes réalisées sur le Bitcoin par LTH et STH. Source : Glassnode

Comme l'a rapporté Cointelegraph, les traders de Bitcoin à court terme sont les plus touchés par la baisse actuelle en termes de pertes latentes, les ETF représentant au maximum 3 % de la pression à la vente récente.

Source : Cointelegraph

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Favoris

Les dépenses de consommation aux États-Unis ont stagné en septembre, l'inflation restant dans les clous.

Olivia Brooks

Économique

Les dépenses de consommation, corrigées des variations de prix, sont restées quasiment stables en septembre, selon les données du Bureau d'analyse économique publiées vendredi. Ce résultat fait suite à une hausse de 0,2 % en août (chiffre révisé à la baisse). La publication du rapport, initialement prévue le 31 octobre, a été reportée en raison de la paralysie des services gouvernementaux.

L'indice des prix des dépenses de consommation personnelle hors alimentation et énergie, qui exclut ces produits, a progressé de 0,2 % par rapport au mois d'août, selon les données du Bureau d'analyse économique publiées vendredi. Sur un an, il a augmenté de 2,8 %.

Le BEA a indiqué que la prochaine publication n'a pas encore été reprogrammée.

Le repli des consommateurs suggère que le principal moteur de croissance de l'économie américaine ralentissait déjà avant le début, le 1er octobre, de la plus longue paralysie gouvernementale de l'histoire. Des données plus récentes montrent que les ventes du Black Friday ont été solides, les consommateurs étant à la recherche de bonnes affaires, mais ces derniers sont de plus en plus inquiets quant au marché du travail et les dépenses sont principalement le fait des ménages les plus aisés.

Des données distinctes publiées vendredi ont montré que le moral des consommateurs s'est amélioré début décembre, une première en cinq mois. La hausse de l'indice de l'Université du Michigan reflète un optimisme accru quant aux perspectives financières des ménages, dans un contexte d'amélioration des anticipations d'inflation.

Source : Bloomberg Europe

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Favoris

Bondi ordonne aux forces de l'ordre américaines d'enquêter sur les « groupes extrémistes ».

Winkelmann

Politique

Économique

La procureure générale des États-Unis, Pam Bondi, s'exprime lors d'une conférence de presse à la suite de l'arrestation dans le cadre de l'enquête sur l'attentat à la bombe artisanale à Washington, le 4 décembre 2025. REUTERS/Jessica Koscielniak

Bondi ordonne au FBI de donner la priorité aux enquêtes sur le terrorisme intérieur.

· La note de service cible les antifascistes et les groupes similaires.

Le FBI va élaborer des stratégies pour démanteler les réseaux criminels.

Le ministère de la Justice demande que les groupes extrémistes soient poursuivis pour fraude fiscale.

La procureure générale américaine Pam Bondi a ordonné jeudi aux forces de l'ordre fédérales d'intensifier leurs enquêtes sur le mouvement antifasciste Antifa et les « groupes extrémistes » similaires, et a demandé au FBI d'établir une liste des entités susceptibles d'être impliquées dans le terrorisme intérieur, selon une note interne consultée par Reuters.

La note, adressée aux procureurs et aux agences fédérales chargées de l'application de la loi, exhorte le ministère de la Justice à donner la priorité aux enquêtes et aux poursuites concernant les actes de terrorisme intérieur, y compris tout « crime fiscal » potentiel impliquant des « groupes extrémistes » ayant fraudé le Service des impôts internes.

Cette décision intervient plusieurs mois après la signature par le président Donald Trump d'un décret, ouvrant un nouvel onglet ciblant l'antifa comme organisation terroriste, et son engagement à s'en prendre aux groupes de gauche suite à l'assassinat de Charlie Kirk.

Antifa, abréviation d'antifasciste, est un « mouvement décentralisé et sans chef, composé de regroupements informels de groupes, de réseaux et d'individus », selon la Ligue anti-diffamation, qui surveille les extrémistes.

Un porte-parole du ministère de la Justice n'a pas immédiatement répondu à une demande de commentaires concernant la note de service.

« Ces terroristes nationaux utilisent la violence ou la menace de violence pour faire avancer des programmes politiques et sociaux, notamment l'opposition à l'application de la loi et des politiques d'immigration ; des opinions extrêmes en faveur de l'immigration de masse et de l'ouverture des frontières ; l'adhésion à une idéologie radicale du genre, à l'anti-américanisme, à l'anticapitalisme ou à l'anti-christianisme », a écrit Bondi dans la note.

Elle a écrit que les groupes de travail conjoints du FBI sur le terrorisme «dont la priorité sera donnée à l'enquête sur de tels agissements».

Elle a également ordonné aux agences fédérales chargées de l'application de la loi de passer au crible leurs dossiers afin de rechercher tout renseignement qu'elles pourraient détenir sur les groupes antifascistes et de le transmettre aux enquêteurs.

Le FBI et les groupes de travail conjoints sur le terrorisme seront également chargés d'enquêter sur les incidents survenus au cours des cinq dernières années qui pourraient avoir impliqué des actes de terrorisme intérieur, allant de la divulgation d'informations personnelles sur les forces de l'ordre au ciblage des juges de la Cour suprême, selon la note de service.

Une fois que le FBI a dressé une liste des groupes susceptibles d'être impliqués dans des actes présumés de terrorisme intérieur, l'agence est tenue d'élaborer de nouvelles stratégies similaires à celles utilisées pour lutter contre la criminalité violente et organisée afin de « perturber et démanteler des réseaux entiers d'activités criminelles ».

La note de service demande également aux services d'octroi de subventions du ministère de donner la priorité à l'attribution de fonds aux États et aux municipalités qui disposent de programmes destinés à protéger contre le terrorisme intérieur, et elle ordonne au FBI de mettre à jour et d'améliorer sa ligne d'assistance téléphonique afin que « les témoins et les journalistes citoyens puissent envoyer aux médias des informations sur des actes présumés de terrorisme intérieur ».

Source : Reuters

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Hassett soutient la demande que les présidents de la Réserve fédérale aient résidé dans les districts concernés.

Justin

Banque centrale

Le directeur du Conseil économique national, Kevin Hassett, a soutenu l'appel du secrétaire au Trésor, Scott Bessent, en faveur d'une nouvelle condition de résidence pour la nomination des présidents des banques de la Réserve fédérale.

« La raison pour laquelle nous avons toutes ces agences fédérales régionales est que nous voulons nous assurer d'avoir un système fédéraliste, où les différentes régions du pays qui ont des préoccupations différentes » ont leur mot à dire, a déclaré vendredi Hassett, un des favoris pour devenir le prochain gouverneur de la banque centrale américaine, sur Fox Business.

Mercredi, Bessent a déclaré qu'il ferait pression pour une nouvelle règle exigeant que les candidats à la présidence des Fed régionales aient résidé dans le district concerné pendant au moins trois ans – la dernière mesure en date d'une vaste campagne visant à refondre la Fed, que l'administration Trump a accusée de « dérive de sa mission » au-delà de la politique monétaire.

Les mandats des présidents de la Réserve fédérale sont soumis à renouvellement tous les cinq ans par le Conseil des gouverneurs à Washington, le mandat actuel arrivant à échéance en février. Interrogé sur la possibilité qu'une condition de résidence « fasse dérailler » les approbations en février, Hassett a déclaré : « Je n'en ai pas encore discuté avec tout le monde. »

Le président du NEC, que Bloomberg a désigné la semaine dernière comme le favori pour succéder à Jerome Powell à la présidence de la Réserve fédérale à la fin de son mandat en mai, a également été interrogé sur la possibilité que le président Donald Trump oppose son veto à la nomination d'un président de la Réserve fédérale n'ayant pas résidé dans sa circonscription pendant trois ans. Hassett a répondu : « Je n'en ai pas discuté avec lui. »

« Ce qui est regrettable avec la structure actuelle de la Réserve fédérale, c'est que seuls les élus de Washington et ceux de New York ont systématiquement voix au chapitre en matière de taux d'intérêt », a déclaré Hassett. Il a indiqué avoir discuté avec Bessent de la possibilité de modifier ce système, tout en précisant : « Je pense que cela ne nécessiterait pas de limoger les responsables actuels. »

Hassett a réaffirmé sa conviction que les responsables de la Fed abaisseront les taux d'intérêt lors de leur réunion de la semaine prochaine. « Le moment est bien choisi pour que la Fed réduise à nouveau ses taux avec prudence », a-t-il déclaré.

Hassett a également indiqué anticiper une forte croissance économique début 2026, le pays se remettant du choc de la récente paralysie du gouvernement fédéral et bénéficiant des retombées positives de la mise en service de nouvelles usines. Il a par ailleurs prédit une hausse de la productivité, favorisée par les investissements dans l'intelligence artificielle.

Source : Bloomberg Europe

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Le marché du travail ne fournira pas de réponses claires de sitôt.

Adam

Économique

Les investisseurs qui recherchent une réponse claire sur la santé du marché du travail devront continuer à patienter ou, une fois de plus, tenter de décrypter des signaux contradictoires.

C’est d’autant plus vrai que ce matin de décembre marque un autre premier vendredi du mois sans données gouvernementales sur l’emploi – le meilleur indicateur du marché du travail dont nous disposons.

En attendant, investisseurs et autres acteurs du marché doivent se contenter de solutions de fortune. Et, de ce fait, des signes d'apaisement côtoient des signaux d'alarme, tandis que le marché du travail est aux prises avec des réductions d'effectifs, des restructurations et ce que les plus grandes entreprises perçoivent comme l'aube de l'ère de l'IA.

Les demandes d'assurance chômage ont chuté à leur plus bas niveau en trois ans, selon un nouveau rapport du ministère du Travail publié jeudi, confortant l'idée que le marché du travail reste résilient malgré de nombreux défis.

Mais c'est la saison des bruits statistiques.

Les demandes initiales d'allocations chômage sont sujettes à de fortes fluctuations à cette période de l'année, a souligné Nancy Vanden Houten, économiste en chef chez Oxford Economics. Les observateurs n'ont donc pas besoin de tirer trop de conclusions des chiffres d'une seule semaine.

« Néanmoins, malgré les récentes annonces de licenciements, les demandes initiales d'allocations chômage sont restées dans une fourchette compatible avec un rythme relativement faible de pertes d'emplois », a écrit Vanden Houten dans une note jeudi.

Par ailleurs, a-t-elle indiqué, le nombre de demandes d'indemnisation reste à des niveaux compatibles avec la faiblesse des embauches qui caractérise le marché du travail actuel.

D'autres sources privées de données sur l'emploi font preuve d'une plus grande appréhension.

D'après un rapport du cabinet de reclassement international Challenger, Gray Christmas, publié jeudi, les employeurs ont annoncé plus de 70 000 suppressions de postes le mois dernier. Ce chiffre représente une hausse de 24 % par rapport aux suppressions de postes prévues en novembre 2024 et constitue le niveau le plus élevé enregistré pour ce mois depuis 2022.

« Les plans de licenciement ont diminué le mois dernier, ce qui est assurément un signe positif. Cela dit, les suppressions d'emplois en novembre n'ont dépassé les 70 000 qu'à deux reprises depuis 2008 : en 2022 et en 2008 », a déclaré Andy Challenger, expert en milieu de travail et directeur des revenus chez Challenger, Gray Christmas, dans le rapport.

Plus tôt cette semaine, le prestataire de services de paie privé ADP a constaté que l'économie avait perdu de manière inattendue 32 000 emplois dans le secteur privé le mois dernier, les pertes étant concentrées parmi les petites et moyennes entreprises.

Il pourrait être difficile de concilier cela avec le nombre plus faible de demandes. Ou bien, cela pourrait s'expliquer, comme l'a tweeté notre chef du service de presse, Myles Udland : les employés de bureau pourraient attendre plus longtemps ou ne jamais faire de demande d'assurance chômage.

« Les sources de données disponibles suggèrent que les employeurs ont supprimé des emplois au quatrième trimestre en raison des licenciements fédéraux et de la faiblesse des embauches dans le secteur privé », a déclaré Bill Adams, économiste en chef de Comerica Bank, dans une note publiée jeudi.

Quoi qu'il en soit, aucun rapport sur l'emploi ne sera publié avant la prochaine réunion de la Fed, laissant ainsi le marché du travail dans l'incertitude. Et même lorsqu'il sera disponible, il proviendra d'un ministère du Travail qui sera encore en phase de retour à la normale.