Le président de la Fed, Musalem, affirme qu'une nouvelle baisse des taux pourrait être envisagée, la politique n'étant pas prédéfinie.

Banque centrale

Résumé:

Le président de la Réserve fédérale de Saint-Louis, Alberto Musalem, a déclaré qu'il pourrait soutenir une nouvelle réduction des taux d'intérêt pour soutenir un marché du travail en ralentissement, mais a souligné que les responsables devraient prendre des décisions réunion par réunion étant donné l'incertitude économique.

« Je pourrais soutenir une baisse supplémentaire du taux directeur si de nouveaux risques pour le marché du travail apparaissent » et si les risques d'inflation persistante restent contenus, a déclaré M. Musalem vendredi lors d'un événement à Washington. « Je pense que nous ne devons pas suivre une trajectoire prédéfinie. »

Un net ralentissement des embauches cette année a suscité des inquiétudes quant au marché du travail et a incité les responsables à abaisser leur taux directeur d'un quart de point de pourcentage le mois dernier. Le président de la Fed, Jerome Powell, a indiqué en début de semaine que les responsables politiques devraient probablement abaisser à nouveau leurs taux lors de leur réunion des 28 et 29 octobre.

Mais Musalem et d'autres responsables ont exhorté leurs pairs à rester sur leurs gardes face à l'inflation, qui dépasse toujours l'objectif de 2 % de la Fed et qui continue d'augmenter.

« En ce moment, je pense qu'il est particulièrement important d'aller réunion après réunion », a déclaré Musalem lors de la conversation avec Michael McKee de Bloomberg TV.

Le président de la Fed de Saint-Louis a ajouté qu’il estime que la politique actuelle de la Fed se situe « quelque part entre modérément restrictive et neutre ».

« C'est pourquoi j'ai dit qu'il fallait faire preuve de prudence », a-t-il déclaré. « Je vois peu de marge de manœuvre pour un nouvel assouplissement avant que la politique monétaire ne devienne trop accommodante. »

Source : Bloomberg Europe

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Favoris

Semaine à venir pour les devises et les obligations : l'inflation américaine et les données PMI au cœur de l'attention alors que le confinement se poursuit

Adam

Lier

Forex

Vous trouverez ci-dessous les événements mondiaux les plus importants susceptibles d’affecter les marchés des changes et des obligations au cours de la semaine commençant le 20 octobre.

Les données sur l'inflation américaine devraient être publiées dans le courant de la semaine et attireront l'attention des investisseurs à la recherche de preuves sur la probabilité de futures baisses des taux d'intérêt.

Cependant, tant que la fermeture du gouvernement américain se poursuit, les principales données américaines seront retardées, ce qui laissera une plus grande attention que d'habitude aux enquêtes provisoires auprès des directeurs d'achat pour octobre, afin d'évaluer la performance de l'économie américaine.

En Europe, l'attention se portera sur les enquêtes auprès des directeurs d'achat et les données d'inflation au Royaume-Uni. En Asie, l'évolution politique au Japon et une réunion économique clé en Chine pourraient donner le ton du sentiment du marché dans les semaines à venir.

POU

Un blocage prolongé du gouvernement américain entraînerait un retard supplémentaire dans la publication des données économiques, ce qui compliquerait les perspectives de baisse des taux d'intérêt américains. Cependant, le Bureau des statistiques du travail (BSL) rappelle certains employés pour produire les données d'inflation de septembre, dont la publication est prévue le vendredi 24 octobre.

En l'absence d'autres publications de données majeures - les données clés sur l'emploi pour septembre n'étant toujours pas publiées - ces chiffres d'inflation attireront probablement une attention particulière, ont déclaré les économistes de HSBC dans une note.

« Nous continuons de nous attendre à ce que l'impact des tarifs douaniers plus élevés continue de s'accentuer dans les mois à venir, en particulier dans les secteurs à forte intensité d'importation, mais il sera intéressant de voir si les secteurs qui ont déjà connu des pics de prix - comme les équipements audio et les bananes - verront de nouvelles pressions sur les prix », ont-ils déclaré.

Vendredi également, les données flash des directeurs d'achat sur l'activité manufacturière et des services aux États-Unis en octobre seront surveillées de près, en particulier pour détecter tout indice sur la santé du marché du travail et toute indication sur l'impact de la fermeture sur le sentiment des consommateurs.

Les investisseurs prévoient qu’un marché du travail faible conduira la Réserve fédérale à réduire les taux d’intérêt de 25 points de base en octobre et en décembre, avec de nouvelles réductions à venir en 2026.

Le gouverneur de la Fed, Christopher Waller, a récemment déclaré qu'il soutenait la poursuite de l'assouplissement monétaire, reprenant les propos de son président, Jerome Powell. La prochaine décision de politique monétaire de la Fed est prévue le 29 octobre.

D'autres données incluent l'indice final du sentiment des consommateurs de l'Université du Michigan pour octobre, qui doit être publié vendredi. Les chiffres hebdomadaires des demandes d'allocations chômage et des ventes de logements existants de septembre, publiés jeudi, puis ceux des ventes de logements neufs de septembre, publiés vendredi, seront probablement retardés si le confinement se poursuit.

Le Trésor vendra 13 milliards de dollars d'obligations à 20 ans mercredi et 26 milliards de dollars de TIPS à cinq ans protégés contre l'inflation jeudi.

Canada

Les données sur l'inflation canadienne pour le mois de septembre doivent être publiées mardi et seront surveillées de près alors que les investisseurs évaluent la probabilité que la Banque du Canada réduise à nouveau ses taux d'intérêt lors de sa prochaine réunion, le 29 octobre.

Si les données sur l'inflation suggèrent que l'inflation sous-jacente ralentit encore plus près de 2 %, cela pourrait suffire à la BOC pour réduire à nouveau ses taux, même si l'emploi en septembre est plus fort que prévu, ont déclaré les économistes de Citi dans une note.

« Le taux de chômage est toujours à des niveaux records, ce qui suggère un élargissement de l'écart de production. L'IPC de septembre de ce mois pourrait être plus important pour les chances de baisse des taux d'octobre que l'emploi », ont-ils déclaré.

Les marchés monétaires canadiens intègrent actuellement une probabilité de 64 % que la Banque du Canada réduise ses taux d'intérêt de 25 points de base à 2,25 % plus tard ce mois-ci, selon les données de LSEG.

Les données sur les ventes au détail canadiennes pour le mois d’août sont attendues jeudi.

Zone euro

Les enquêtes Flash d'octobre auprès des directeurs d'achat sur l'activité manufacturière et des services seront le point fort d'une semaine peu rythmée par les données européennes, parallèlement au sommet de l'UE jeudi et vendredi.

Les données flash PMI pour octobre en France, en Allemagne et dans la zone euro sont attendues jeudi, en même temps que l'enquête mensuelle sur les entreprises en France et l'indicateur flash de confiance des consommateurs de la zone euro, tous deux pour octobre.

"En ce qui concerne le mois d'octobre, nous pensons que les derniers développements politiques en France continueront de peser sur le marché intérieur, mais qu'il subsiste une dynamique sous-jacente dans l'activité de la zone euro plus largement et prévoyons donc une hausse de l'indice composite [PMI de la zone euro] à 51,5", a déclaré l'analyste d'Investec Ryan Djajasaputra dans une note.

Les données sur les prix à la production allemands pour le mois de septembre sont attendues lundi.

Les enchères d'obligations comprendront la vente par l'Allemagne de Bobls verts datés d'octobre 2027 et de Bunds verts datés de février 2035 mardi, ainsi que de Bunds datés de novembre 2032 mercredi.

Une émission d'obligations est également prévue en Slovaquie lundi et en Finlande mardi.

ROYAUME-UNI

La semaine à venir sera chargée en données économiques britanniques, les investisseurs guettant tout signe d'une nouvelle baisse des taux d'intérêt cette année. Parallèlement, ils scruteront attentivement tout signal d'augmentation d'impôts ou de réduction des dépenses lors du prochain budget du 26 novembre.

L'attention se portera sur les données d'inflation des prix à la consommation pour septembre, publiées mercredi. L'inflation devrait rester élevée et même s'accélérer, portant potentiellement l'IPC annuel à 4,0 %. Cependant, la Banque d'Angleterre a indiqué qu'elle s'attend à ce que septembre marque un pic d'inflation.

Une forte inflation signifie que la plupart des investisseurs anticipent une baisse des taux d'intérêt limitée à l'année prochaine et qu'ils seront maintenus inchangés lors des prochaines réunions de la Banque d'Angleterre en novembre et décembre. Cependant, la faiblesse récente des chiffres de l'emploi au Royaume-Uni a fait monter la perspective d'une baisse en décembre. Les marchés monétaires britanniques anticipent désormais une probabilité de 49 % d'une baisse des taux en décembre, selon les données de LSEG.

Les signes d'une économie fragile pourraient accroître encore davantage les risques de baisse des taux en décembre. Dans ce contexte, les investisseurs seront attentifs aux données flash des directeurs d'achat (PMI) sur l'activité manufacturière et des services en octobre, publiées vendredi, ainsi qu'aux ventes au détail de septembre, publiées le même jour.

« L'anticipation d'une charge fiscale plus lourde pourrait déjà inciter les ménages à être plus prudents quant à certaines dépenses discrétionnaires », a déclaré Sandra Horsfield, économiste chez Investec, dans une note.

Les données des finances publiques du Royaume-Uni pour le mois de septembre sont publiées mardi et devraient montrer une augmentation des emprunts, ce qui pourrait accroître les inquiétudes concernant les perspectives budgétaires difficiles du Royaume-Uni avant le budget du mois prochain.

Les données sur les prix à la production pour le mois de septembre doivent être publiées mercredi, après avoir été suspendues depuis mars en raison de problèmes de méthodologie signalés par l'Office for National Statistics.

D'autres données sont attendues au cours de la semaine, notamment l'enquête de confiance des consommateurs GfK pour octobre, attendue vendredi.

Le Royaume-Uni prévoit de vendre les obligations vertes de juillet 2053 mardi et celles de mars 2031 jeudi.

Scandinavie

Le Danemark et la Suède organiseront des enchères d'obligations mercredi.

Hongrie

La banque centrale hongroise annonce lundi sa décision sur les taux.

Les prix du marché montrent qu'il y a environ 85 % de chances que les taux d'intérêt restent inchangés à 6,5 %, et 15 % de chances qu'ils soient à nouveau réduits, selon les données de LSEG.

« Contrairement à l'opinion récemment exprimée par le gouvernement en faveur d'un assouplissement de la politique monétaire, nous ne voyons pas encore de marge de manœuvre pour une réduction du taux de base », ont déclaré les analystes d'ING dans une note.

Des baisses de taux sont peu probables cette année, car la banque centrale reste concentrée sur la réponse aux attentes d'inflation élevée, ont-ils déclaré.

Turquie

La banque centrale turque devrait encore réduire ses taux d'intérêt lors de sa réunion de jeudi.

Les dernières données sur l'inflation ont montré que l'inflation a augmenté à 33,3% en septembre, mais cela a été largement dû à la hausse des prix des denrées alimentaires, l'inflation sous-jacente s'atténuant encore, a déclaré l'économiste de Capital Economics, Jason Tuvey, dans une note.

« L'assouplissement supplémentaire des pressions sous-jacentes sur les prix donnera aux responsables suffisamment de confiance pour qu'ils puissent procéder à des baisses de taux supplémentaires de 250 points de base lors de leurs prochaines réunions, ce qui ramènera le taux de repo à une semaine de 40,50 % actuellement à 35,50 % d'ici la fin de l'année », a-t-il déclaré.

Capital Economics s'attend à un nouvel assouplissement l'année prochaine, avec des taux atteignant 25,00 % d'ici fin 2026.

Japon

Une session extraordinaire de la Diète devrait être convoquée pour élire le nouveau Premier ministre du Japon. Il reste incertain que Sanae Takaichi, chef du Parti libéral-démocrate au pouvoir, obtienne suffisamment de voix, compte tenu du statut minoritaire du parti et des négociations de coalition en cours.

Les investisseurs se concentreront sur les discours des banques centrales. Hajime Takata, membre du conseil d'administration de la Banque du Japon, prononcera un discours à Hiroshima lundi, et le vice-gouverneur Ryozo Himino interviendra lors d'un événement mardi. La Banque du Japon publiera jeudi son rapport semestriel sur le système financier, évaluant la santé du secteur bancaire et des marchés financiers.

Les données attendues vendredi devraient montrer que l'inflation reste tenace. Les prix à la consommation hors produits frais ont probablement augmenté de 2,9 % en septembre par rapport à l'année précédente, selon une enquête Quick, contre 2,7 % en août. Les chiffres du commerce pour septembre sont attendus mercredi.

La Banque du Japon (BOJ) procédera mercredi à des achats directs d'obligations d'État, couvrant des échéances allant de plus de trois ans à 25 ans, pour aider à stabiliser le marché obligataire national.

Le ministère des Finances mettra aux enchères mardi environ 300 milliards de yens d'obligations JGB de transition climatique à 10 ans. Ces obligations pourraient attirer les investisseurs intéressés par les efforts de décarbonation du Japon, alors que les titres de transition gagnent en popularité comme outil de financement des initiatives vertes.

Chine

La Chine est confrontée à un calendrier de données chargé, les chiffres du PIB du troisième trimestre occupant le devant de la scène alors que les marchés évaluent la façon dont l'économie s'est comportée sous la pression renouvelée des tarifs douaniers.

La semaine débute avec les données sur les prix de l'immobilier, les investissements et les ventes immobilières de septembre, qui devraient souligner le ralentissement prolongé du secteur. Un sondage du Wall Street Journal indique que l'économie a probablement progressé de 4,8 % au troisième trimestre par rapport à l'année précédente, contre 5,2 % au trimestre précédent, la demande intérieure étant restée faible.

Source : Morningstar

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Une « vague haussière » poussera l'or à 5 000 $/oz d'ici juin 2026 – HSBC

Adam

Marchandise

Selon les analystes de HSBC, la hausse actuelle du marché haussier, qui a déjà propulsé l'or vers des sommets historiques successifs au-dessus de 4 300 dollars l'once, fera grimper les prix jusqu'à 5 000 dollars au début de l'année prochaine.

« Le marché haussier devrait continuer de faire grimper les prix au premier semestre 2026, et nous pourrions très bien atteindre un sommet de 5 000 $ l'once au premier semestre 2026 », a déclaré le géant bancaire britannique dans une note de recherche publiée vendredi. Les prévisions des analystes sont confortées par les risques élevés pesant sur l'économie mondiale et l'impact des nouveaux entrants sur le marché des métaux précieux.

HSBC a également relevé sa prévision du prix moyen de l'or pour 2025 à 3 455 $ l'once, contre 3 355 $ auparavant, et a augmenté sa prévision du prix moyen de l'or pour 2026 à 4 600 $, contre son estimation précédente de 3 950 $ l'once.

HSBC a souligné que la hausse du prix de l'or a été alimentée par les tensions géopolitiques, les achats importants des banques centrales, la hausse des flux de capitaux des fonds négociés en bourse (FNB), les anticipations de baisse des taux américains et les incertitudes économiques liées aux droits de douane. La banque a également cité l'incertitude liée à la politique économique et la hausse de la dette publique comme facteurs de soutien du prix.

HSBC a toutefois averti qu'elle s'attendait également à une volatilité importante suivie d'une certaine modération des prix au cours du second semestre 2026.

« Contrairement aux rallyes précédents, nous pensons que beaucoup de ces nouveaux acheteurs resteront probablement dans le secteur de l'or - même après la fin du rallye - non pas tant pour l'appréciation que pour la diversification de l'or et ses qualités de « valeur refuge » », ont écrit les analystes.

L'or connaît un recul dans les échanges de vendredi après que le prix au comptant du métal jaune a atteint un nouveau sommet historique de 4 380,99 $ à 1 h HAE.

Une « vague haussière » poussera l'or à 5 000 $/oz d'ici juin 2026 – HSBC_1

L'or au comptant s'est négocié pour la dernière fois à 4 248,41 $, soit une perte de 1,79 % sur le graphique journalier.

Source : kitco

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Favoris

L'essor de l'IA se répercute sur la livre sterling et la couronne suédoise

Adam

Économique

L'essor des investissements dans l'intelligence artificielle commence à se faire sentir pour la première fois sur les marchés des devises à travers l'Europe, et les analystes estiment que la couronne suédoise et la livre sterling sont celles qui en bénéficieront le plus.

Cette année, les échanges sur les marchés des changes, qui représentent près de 10 000 milliards de dollars par jour, ont été alimentés par la faiblesse générale du dollar, compte tenu des inquiétudes liées aux tarifs douaniers et des attentes de baisse des taux américains.

Mais en creusant plus profondément, on constate que l’impact de l’IA, qui a contribué à propulser les actions vers des sommets records, se répercute sur les devises.

Selon JPMorgan, la résilience de la couronne suédoise et de la livre sterling au cours des derniers mois peut être en partie attribuable à la technologie, car la Suède et la Grande-Bretagne se distinguent dans les mesures d'investissement dans l'IA et leurs devises bénéficient d'un vent arrière de cette dynamique, même si ce n'est que faible.

Selon une mesure, le Royaume-Uni et la Suède ont reçu un peu plus de 4 milliards de dollars chacun l'année dernière en investissements privés dans l'IA, se classant troisième et quatrième dans un indice d'IA de l'Université de Stanford des plus grands bénéficiaires de ces investissements, derrière les États-Unis et la Chine.

L'essor de l'IA se répercute sur la livre sterling et la couronne suédoise_1

Le rapport de l'indice de l'IA de l'Université de Stanford montre que les États-Unis, la Chine, le Royaume-Uni et la Suède ont été les principaux bénéficiaires des investissements dans l'IA l'année dernière.

La couronne suédoise est la monnaie européenne la plus performante face à la faiblesse du dollar depuis le début de l'année, avec une hausse de près de 15 %. La livre sterling a progressé de 7 %.

Selon les analystes, il est difficile d'analyser l'impact exact de l'IA sur les fluctuations des devises, compte tenu d'autres facteurs en jeu, tels que les attentes en matière de taux d'intérêt ou le malaise budgétaire, notamment en ce qui concerne la livre sterling.

« D'importants investissements dans l'IA ont été annoncés pour les deux pays », a déclaré Jane Foley, responsable de la stratégie de change chez Rabobank. « Ces investissements étrangers auraient certainement pu créer une demande pour la livre sterling et la couronne suédoise, respectivement, et favoriser une certaine résilience. »

L'essor de l'IA se répercute sur la livre sterling et la couronne suédoise_2

Les devises européennes ont progressé face à un dollar faible, tandis que le dollar est en baisse par rapport à ses pairs.

La couronne est également en hausse face à l'euro et aux autres devises scandinaves. En revanche, la livre sterling, affectée par les inquiétudes budgétaires, est en baisse face à l'euro et au franc suisse.

Les investissements dans les entreprises suédoises d'IA, qui génèrent une demande plus élevée de couronnes, provoqueraient une hausse visible de la monnaie, tandis que l'impact de tels investissements sur la livre sterling serait moins visible car elle est déjà très largement échangée, a déclaré Foley de Rabobank.

La livre sterling est la quatrième monnaie la plus échangée au monde, représentant un peu plus de 10 % de toutes les transactions, tandis que la couronne suédoise représente moins de 2 %, selon la Banque des règlements internationaux.

DE GRANDES PROMESSES

La Grande-Bretagne et les États-Unis ont conclu le mois dernier un pacte technologique, les principales entreprises américaines, dirigées par Microsoft (MSFT.O), s'engageant à investir 31 milliards de livres (42 milliards de dollars) au Royaume-Uni.

Le géant de l'intelligence artificielle Nvidia (NVDA.O) prévoit de fournir sa plateforme de centres de données à des entreprises suédoises, dont l'équipementier télécoms Ericsson (ERICb.ST) et le laboratoire pharmaceutique AstraZeneca (AZN.L). Microsoft, Meta (META.O), propriétaire de Facebook, Alphabet (GOOGL.O), propriétaire de Google, et Brookfield Asset Management (BAM.TO), au Canada, prévoient d'implanter des centres de données en Suède, compte tenu de la fiabilité de l'approvisionnement en électricité et des infrastructures du pays.

Bien qu'il soit trop tôt pour dire quel impact l'IA aura sur la croissance économique ou le chômage, ce qui pourrait potentiellement aggraver les tensions sur les finances publiques, ces annonces ont offert un contexte favorable à la couronne et à la livre sterling, ont déclaré les analystes.

Un rapport de SEB publié plus tôt cette année, examinant les principaux acteurs suédois du marché des changes, a montré que leur position surpondérée nette dans la couronne était proche de sommets records.

Kenneth Broux, directeur de la recherche sur les devises et les taux chez Société Générale, a déclaré que les promesses d'investissement dans les technologies américaines peuvent atténuer le pessimisme avant le budget britannique de novembre, lorsque les impôts devraient augmenter, renforçant l'attrait de la livre sterling.

Les derniers positionnements de la CFTC montrent que les investisseurs ne sont ni très favorables ni très défavorables à la livre sterling. Les spéculateurs ont érodé leurs positions haussières sur le dollar face à la livre sterling, les faisant passer de 3,3 milliards de dollars, leur plus haut niveau en près de trois ans en août, à seulement 165 millions de dollars, reflétant une moindre conviction quant à une remontée du billet vert face à la livre sterling.

L'essor de l'IA se répercute sur la livre sterling et la couronne suédoise_3

Positions nettes de paris spéculatifs sur le taux de change du dollar par rapport à la livre sterling

« Ce que l’IA peut potentiellement changer, ce sont les perspectives de croissance de la productivité, le talon d’Achille de l’économie britannique », a déclaré Broux.

Le vieillissement de la population occidentale ouvre la porte à la « reconversion et au perfectionnement » qui peuvent contribuer à limiter les paiements d’aide sociale et les allocations de chômage potentielles causées par l’IA, a-t-il ajouté.

Certains sont globalement positifs sur la livre sterling. La société d'investissement St James's Place a une position surpondérée. Deutsche Bank prévoit que la livre sterling atteindra 1,45 $ au cours des deux prochaines années, contre environ 1,34 $ actuellement.

Willem Sels, directeur mondial des investissements de HSBC Private Bank, a déclaré que même si sa vision à court terme de la livre sterling n'était pas très positive compte tenu du budget imminent, il sentait que le sentiment des investisseurs envers le Royaume-Uni était plus « constructif » qu'il n'y paraît.

« L’une des raisons est que les gens voient le Royaume-Uni comme une destination relativement intéressante pour les investissements liés à l’IA », a déclaré Sels.

« C'est pourquoi nous avons également vu Jensen Huang (PDG de Nvidia) assis à côté du Premier ministre (Keir Starmer plus tôt cette année) et parler de la force du Royaume-Uni. »

Source : Reuters

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Le soja progresse, les déclarations commerciales de Trump ravivant l'optimisme quant à la demande américaine

Devin

Économique

Marchandise

Les contrats à terme sur le soja ont augmenté alors que le président américain Donald Trump a déclaré que les droits de douane élevés menacés avec la Chine n'étaient pas viables, suscitant l'optimisme quant à l'évolution des plus grandes économies du monde vers un accord commercial.

Les contrats à terme sur le soja ont stagné ces dernières semaines, la Chine n'ayant toujours pas acheté une seule cargaison de soja américain provenant de la récolte qui s'achève. Trump devrait rencontrer son homologue chinois Xi Jinping plus tard ce mois-ci en marge du sommet de la Coopération économique Asie-Pacifique (APEC) en Corée du Sud.

« Les marchés des céréales et des oléagineux sont globalement stables, voire fermes, après les propos du président Trump ce matin », a déclaré Arlan Suderman, économiste en chef des matières premières chez StoneX, dans une note. « Trump a indiqué que la situation s'améliorerait avec la Chine dès que lui et le président Xi pourront se rencontrer en marge de la conférence de l'APEC en Corée du Sud dans quelques semaines. »

Les prix du soja ont également augmenté après que la secrétaire américaine à l'Agriculture, Brooke Rollins, a déclaré jeudi que les États-Unis étaient en pourparlers avec certains pays d'Amérique du Sud concernant la possibilité d'y effectuer « une certaine trituration pour notre soja et d'autres ». Mme Rollins a indiqué avoir discuté avec deux pays « intéressés par un achat », sans toutefois préciser lesquels ni quels produits ils achèteraient.

Source : Bloomberg Europe

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L'IA fait-elle vraiment grimper les factures d'électricité ? Voici ce que disent les experts.

Adam

Économique

La facture d'électricité de Lindsey Martin a atteint 314 $ en juillet, soit la facture la plus élevée qu'elle ait reçue cette année jusqu'alors, a-t-elle déclaré sur TikTok. Dans les plus de 4 000 commentaires de la vidéo, de nombreux utilisateurs ont signalé des pics similaires.

La facture de Martin a encore augmenté en août, atteignant 372 $, une hausse notable par rapport aux 150 $ d'il y a deux ou trois ans.

« Je trouvais ça tellement cher que je n'arrivais pas à croire que ma facture était de 150 $ », a déclaré Martin, infirmier diplômé d'État du Kentucky, à CNN par téléphone. « Et maintenant, je regrette de ne pas avoir une facture de 150 $. »

Martin n'est pas le seul. Selon les données de l'Energy Information Administration (EIA) des États-Unis, les coûts de l'électricité résidentielle sont en hausse. Le prix moyen de l'électricité aux États-Unis a augmenté de 13 % depuis 2022, et le coût de l'électricité au détail devrait croître plus vite que l'inflation, selon le rapport. Certaines régions, comme le Pacifique, le centre de l'Atlantique et la Nouvelle-Angleterre, pourraient connaître des hausses encore plus importantes que la moyenne nationale.

Ces augmentations sont en grande partie dues aux coûts de mise à jour et de maintenance du réseau électrique et d'autres infrastructures nécessaires, notamment face à des phénomènes météorologiques violents de plus en plus fréquents, selon des experts en énergie et en informatique qui se sont entretenus avec CNN.

Mais une nouvelle vague technologique fait également grimper les factures d'électricité : l'essor de l'IA stimule la demande et les ressources énergétiques, tandis que les géants de la technologie investissent des milliards dans ce que beaucoup considèrent comme la plus grande révolution informatique depuis des décennies. OpenAI et Broadcom ont annoncé cette semaine un partenariat pour concevoir et développer 10 gigawatts de puces et de systèmes d'IA personnalisés, soit largement de quoi alimenter une grande ville.

Cette tendance devrait se poursuivre. Selon un rapport du ministère de l'Énergie de décembre 2024, les centres de données devraient consommer environ 6,7 % à 12 % de l'électricité américaine en 2028, contre 4,4 % en 2023. Une analyse de Bloomberg News a révélé que les zones proches des centres de données ont connu une augmentation des coûts d'électricité allant jusqu'à 267 % par rapport à il y a cinq ans.

L'industrie énergétique n'est tout simplement pas équipée pour suivre le rythme, a déclaré Bob Johnson, analyste du cabinet d'études de marché Gartner qui suit l'industrie des semi-conducteurs.

« Explosion de la demande » d'IA

Les investissements dans les centres de données ont progressé rapidement, les géants technologiques misant l'avenir de leurs activités sur l'IA. Meta a déclaré avoir dépensé 17 milliards de dollars en investissements, généralement consacrés aux centres de données et à l'infrastructure, pour le trimestre clos en juin, tandis que Microsoft a déclaré avoir dépensé 24,2 milliards de dollars. Les dépenses de construction de centres de données ont atteint un pic de 40 milliards de dollars en juin, selon un rapport du Bank of America Institute.

Les centres de données existants doivent probablement être mis à jour pour garantir qu’ils disposent d’une capacité suffisante pour gérer les nouveaux services et produits d’IA gourmands en énergie.

Cette croissance contribue à une demande d'électricité plus importante que celle que les États-Unis ont connue depuis deux décennies, ce qui nécessite davantage d'investissements dans la production et la transmission d'électricité, a déclaré Rich Powell, PDG de la Clean Energy Buyers Association, un groupe commercial qui représente les acheteurs d'électricité.

D’autres facteurs à l’origine de cette demande accrue incluent le passage aux systèmes de chauffage électriques dans les maisons et à de nouvelles usines de fabrication, selon le rapport de Bank of America.

Par le passé, la construction et la modernisation de centres de données n'ont pas été suffisantes pour influencer les prix à la consommation, a déclaré Ram Rajagopal, chercheur principal au Precourt Institute for Energy de l'Université Stanford. Mais aujourd'hui, le secteur de l'IA connaît une « explosion de la demande ».

Les outils d'IA sont également de plus en plus sophistiqués, évoluant au-delà des requêtes textuelles pour gérer des tâches complexes comme la génération de clips vidéo réalistes en quelques secondes et le codage de sites web de A à Z. Cela signifie qu'ils nécessitent plus de ressources que jamais.

« L’IA nécessite beaucoup de calculs », a déclaré Shaolei Ren, professeur associé de génie électrique et informatique à l’Université de Californie à Riverside.

Ce qui figure sur votre facture d'électricité

Les tarifs varient selon l’emplacement, mais les prix de détail de l’électricité incluent généralement le « coût de production, de transmission et de livraison » de l’électricité et peuvent parfois prendre en compte l’investissement dans la modernisation des infrastructures, selon l’EIA.

Les gros acheteurs d'électricité paient généralement des tarifs plus bas car l'infrastructure de distribution est moins complexe ; l'électricité doit être acheminée par canalisation vers un seul point plutôt que vers des centaines, voire des milliers de foyers, a expliqué M. Johnson. Les modèles de tarification n'ont pas été mis à jour pour tenir compte de la forte croissance des centres de données, a-t-il précisé, même si celle-ci peut varier selon les emplacements.

L'Oregon, par exemple, a adopté un projet de loi exigeant que les centres de données « paient pour la pression réelle qu'ils exercent sur le réseau électrique de l'Oregon » afin que les coûts ne soient pas répercutés sur le consommateur.

« En d’autres termes, les propriétaires ne devraient pas avoir à payer pour les centres de données, mais cela n’est pas intégré dans la structure tarifaire », a-t-il déclaré.

Source : CNN

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La BCE veut garantir que l'inflation ne reste pas en dessous de 2 %

Daniel Carter

Banque centrale

Économique

La Banque centrale européenne veillera à ce que le dépassement prévu de l'objectif d'inflation l'année prochaine ne devienne pas plus prononcé, a déclaré Martins Kazaks, membre du Conseil des gouverneurs.

« Nous nous concentrons sur le moyen terme pour atteindre 2 %, et il y aura une certaine volatilité autour de ce niveau », a déclaré le président de la banque centrale lettone lors d'un entretien. « Mais s'il existe un risque que l'inflation reste durablement et significativement inférieure à 2 %, et ce pendant une période prolongée, alors nous devrons bien sûr agir. »

La BCE prévoit une croissance des prix de 1,7 % en 2026, suivie d'une nouvelle accélération juste en dessous de son objectif l'année suivante. Si la plupart des responsables ne voient pas la nécessité d'agir face à ces prévisions, le débat s'intensifie sur l'impact probable de la conjoncture mondiale sur l'Europe.

Après huit baisses à 2 %, les analystes et les investisseurs estiment que la probabilité d'une nouvelle baisse est faible dans un avenir proche. Les responsables de la BCE ont souligné à plusieurs reprises qu'ils prendraient une décision au fil des réunions et qu'ils étaient satisfaits de la politique monétaire actuelle.

S'exprimant en marge des réunions annuelles du FMI à Washington, Kazaks a déclaré que la décision de réduire ou non les taux d'intérêt ne se résumerait pas à une seule donnée. Il s'agit plutôt d'un ensemble plus large de variables qui mettent en évidence le risque d'un sous-dépassement suffisamment long et important pour nécessiter une action préventive afin de ne pas trop s'écarter de l'objectif de 2 %.

Les responsables peuvent se permettre de « prendre un peu de temps pour examiner les données » car les attentes en matière d'inflation n'ont pas beaucoup évolué par rapport à l'objectif de la BCE, a-t-il ajouté.

La réunion de décembre de la banque centrale est largement perçue comme l'occasion d'approfondir les discussions sur l'économie et les perspectives d'inflation. La BCE devrait publier une nouvelle série de prévisions qui incluront pour la première fois l'horizon 2028.

Les Kazakhs ont déclaré que les risques sont nombreux des deux côtés, même si les responsables sont « plus conscients » de ceux qui pourraient faire baisser l'inflation. Parmi ceux-ci figurent le taux de change de l'euro et un éventuel dumping de produits chinois sur les marchés européens.

D'autre part, la fragmentation géopolitique engendre davantage de chocs d'offre et l'Europe pourrait introduire des droits de douane ou d'autres mesures pour se protéger contre un afflux de produits chinois, selon Kazaks. « Mais ces risques à la hausse sont beaucoup moins évidents pour le moment », a-t-il ajouté.

Malgré cela, le responsable politique letton a insisté sur le fait qu'il avait l'esprit ouvert quant à la gestion des coûts d'emprunt.

« Prendre les choses en main réunion par réunion est la bonne décision », a-t-il déclaré. « Je ne pense pas que nous ayons besoin d'un quelconque biais, ni à la hausse ni à la baisse. »